オプション取引は何時に始まりますか？

オプション取引は東部時間午前9時30分、米国株式市場が開くのと同じ時刻に始まります。その前に四つの指数商品が夜間取引を行い、取引所は通常取引時間向けの注文を午前7時30分から受け付けます。ただし、この時間帯に出された注文は約定せず、キューに入ります。午前のオプション取引時間には、午前7時30分の注文受付開始、午前9時25分の夜間取引終了、5分間の空白、午前9時30分の寄り付きという四つの節目があります。

オプション取引は何時に始まりますか？

通常のオプション取引は東部時間午前9時30分に始まります。原資産が個別株、ETF、指数のいずれであっても、米国に上場するすべてのオプションで同じです。SPXとVIXのオプションを上場するCboe Options Exchangeは、取引時間を東部時間で公表しています。2026年8月26日に確認した午前の時間帯は次のとおりです。

GTH注文受付開始（SPX、VIX、XSP、RUT）、午後8時
Global Trading Hours（SPX、VIX、XSP、RUT）、午後8時15分から午前9時25分
RTH注文受付開始、午前7時30分
Regular Trading Hours（RTH）、午前9時30分から午後4時15分

出所：Cboe Options Exchange、Hours & Holidays、2026年8月26日確認。

RTHは通常取引時間を意味する取引所の略称で、通常の取引セッションを指します。GTHはGlobal Trading Hoursの略で、夜間取引を意味します。原資産である株式市場には、東部時間午前9時30分から午後4時までという別の取引時間があります。セッションごとの詳細は、株式市場の取引時間ガイドで説明しています。

午前7時30分の注文受付時間帯に、注文は何ができますか？

注文受付は取引ではありません。東部時間午前7時30分から、取引所は通常取引時間向けの注文を受け付け、キュー形式の注文簿で保留します。この注文簿に入った注文は待機します。取消しや訂正はできますが、マッチングはしません。Cboeの資料も、時間外セッションがない銘柄では、早い時間に出された注文は東部時間午前9時30分の通常取引開始まで待機すると明記しています。

午前9時30分になると、キューに入った注文が寄り付きの処理に送られます。これは一度のマッチングで、各オプション系列の最初の取引を一つの価格で成立させる仕組みです。午前7時45分に出した指値注文は、約2時間近く約定表示が出ず、寄り付きで約定することがあります。

ここから二つの点が分かります。午前8時にブローカーの画面に表示される価格は、注文をぶつけられるリアルタイムの両側気配ではなく、目安にすぎません。また、午前7時30分という時刻は取引所のルールであり、ブローカーのルールではありません。各ブローカーは注文を出せる最も早い時刻を独自に定めており、寄り付き前のオプション注文をまったく転送しない場合もあります。

どのオプションが夜間取引を行い、そのセッションはいつ終了しますか？

Cboeの四つの指数商品が夜間を通じて取引されます。SPXはS&P 500指数オプション、XSPは小口のS&P 500指数オプション、VIXはボラティリティ指数オプション、RUTはRussell 2000指数オプションです。Global Trading Hoursのセッションは東部時間午後8時15分から午前9時25分までで、注文受付は午後8時に始まります。この時間帯に米国のオプション市場で取引されるのは、これらの銘柄だけです。ニューヨーク時間午後10時に東京のトレーダーがS&P 500を見ている場合、見ているのは同じ注文簿です。日本から0DTEオプションを取引する方法では、その仕組みを詳しく説明しています。

夜間セッションは午前9時25分、通常取引開始の5分前に終了します。この5分間は取引セッションではありません。午前9時25分に夜間の注文簿で待機している注文は、通常取引のキューに入り、午前9時30分の寄り付き処理に参加します。この空白により、二つの注文簿を円滑に引き継げます。

最初の30分間の売買テープはどのように見えますか？

セッションのルールは、何が許可されているかを示します。売買テープは、実際にどの取引が成立したかを示します。下のパネルでは、米国に上場するすべてのオプション契約の取引を東部時間の30分単位に分類し、直近二セッション前までの10暦日について、各時間帯が契約出来高全体に占める割合を示しています。

WITH
    tape AS
    (
        SELECT
            intDiv(
                toHour(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) * 60
              + toMinute(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')), 30) * 30 AS bucket_minute,
            sum(volume)                                                          AS contracts
        FROM global_markets.options_minute_aggs
        WHERE window_start >= today() - 12
          AND window_start <  today() - 2
        GROUP BY bucket_minute
    ),
    shares AS
    (
        SELECT
            bucket_minute,
            contracts,
            round(100 * contracts / sum(contracts) OVER (), 2) AS share_pct
        FROM tape
    )
SELECT
    formatDateTime(toDateTime('2026-01-01 00:00:00') + grid.bucket_minute * 60, '%H:%i') AS et_time,
    round(ifNull(s.contracts, 0) / 1000000, 2)                                           AS contracts_millions,
    ifNull(s.share_pct, 0)                                                               AS share_pct
FROM
(
    SELECT 420 + 30 * arrayJoin(range(21)) AS bucket_minute
) AS grid
LEFT JOIN shares AS s ON s.bucket_minute = grid.bucket_minute
ORDER BY grid.bucket_minute

サンプルでは、07:00の30分間が出来高の0%を占めます。夜間の指数セッションが終盤に入る時間帯です。09:30に始まる30分間は14.19%を占め、サンプル全体で63.54百万契約に相当します。ここが寄り付きです。16:00以降の時間帯は指数の引けと立会外セッションに該当します。詳細はオプション取引は何時に終了するかで説明しています。

流動性の高い銘柄を一つ取り上げると、この境界がさらに明確になります。SPYはS&P 500 ETFで、市場でも特に活発なオプション注文簿を持ち、夜間セッションはありません。このパネルでは、東部時間09:15から10:00までを1分単位で確認し、各分に成立した平均契約数と、その分に一件でも取引があったサンプルセッションの割合を示しています。

WITH tape AS
(
    SELECT
        toHour(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) * 60
      + toMinute(toTimeZone(window_start, 'America/New_York'))              AS minute_of_day,
        countDistinct(toDate(toTimeZone(window_start, 'America/New_York'))) AS days_traded,
        sum(volume)                                                         AS contracts
    FROM global_markets.options_minute_aggs
    WHERE startsWith(ticker, 'O:SPY')
      AND length(ticker) = 20
      AND window_start >= today() - 12
      AND window_start <  today() - 2
    GROUP BY minute_of_day
)
SELECT
    formatDateTime(toDateTime('2026-01-01 00:00:00') + grid.minute_of_day * 60, '%H:%i')         AS et_time,
    toUInt64(round(ifNull(t.contracts, 0) / greatest((SELECT max(days_traded) FROM tape), 1)))   AS contract_volume,
    round(100 * ifNull(t.days_traded, 0) / greatest((SELECT max(days_traded) FROM tape), 1), 1)  AS active_pct
FROM
(
    SELECT 555 + arrayJoin(range(46)) AS minute_of_day
) AS grid
LEFT JOIN tape AS t ON t.minute_of_day = grid.minute_of_day
ORDER BY grid.minute_of_day

09:15の平均は0契約で、その分に取引があったサンプルセッションの割合は0%です。09:30では平均が75283契約となり、100%のセッションで取引が成立しています。この二つの行の差が、見出しの問いへの答えです。推測ではなく、実際のデータで測定しています。寄り付き直後の気配スプレッドは、一日のほかの時間帯とは異なる動きをします。この点は、寄り付きにオプションのスプレッドが拡大する理由で扱います。

株式オプション、ETFオプション、指数オプション

上場オプションはすべて東部時間午前9時30分に始まります。商品ごとの差が表れるのは取引終了時刻です。個別株オプションとETFオプションは、株式市場と同じ午後4時に終了します。Cboe独自の指数オプションは午後4時15分まで取引されます。これは上記のセッション表にあるRTHの終了時刻です。その後、SPX、XSP、VIX、RUTには午後5時まで立会外セッションがあります。通常の終了時刻、15分間の延長、満期日の取引終了時刻については、オプション取引は何時に終了するかで説明しています。

午前の取引時間については、変更が予定されています。Cboeは一部の個別株オプションについて、通常時間の東部時間午前9時30分から午後4時に加え、Global Trading Hoursを午前7時30分から午前9時25分まで拡大する予定を公表しています。2026年8月26日時点で、そのスケジュール通知に発効日は記載されていません。発効日が発表されるまでは、個別株オプションが取引できる最初の時刻は午前9時30分です。

半日取引日はオプションの取引開始時刻を変えますか？

変えません。短縮取引日は終了時刻を早めますが、開始時刻は変わりません。感謝祭とクリスマス前後の半日取引日には、市場は通常どおり開き、午後4時ではなく午後1時に終了します。取引所のカレンダーには、短縮取引日ごとに両方の時刻が記載されています。

SELECT
    formatDateTime(date, '%b %e')                                          AS holiday_label,
    any(name)                                                              AS holiday,
    formatDateTime(toTimeZone(any(open),  'America/New_York'), '%I:%i %p') AS scheduled_open_et,
    formatDateTime(toTimeZone(any(close), 'America/New_York'), '%I:%i %p') AS scheduled_close_et,
    round((toHour(toTimeZone(any(open),  'America/New_York')) * 60
         + toMinute(toTimeZone(any(open),  'America/New_York'))) / 60, 2)  AS open_hour_et,
    round((toHour(toTimeZone(any(close), 'America/New_York')) * 60
         + toMinute(toTimeZone(any(close), 'America/New_York'))) / 60, 2)  AS close_hour_et
FROM global_markets.stocks_market_holidays
WHERE date >= today()
  AND status = 'early-close'
GROUP BY date
ORDER BY date

短縮取引日2回は、いずれも東部時間09:30 AMに始まり、01:00 PMに終了します。最初はNov 27のThanksgivingです。各行で始値の棒は横ばいですが、終値の棒は低下しています。休場日と残りのカレンダーは、株式市場の休場日と短縮取引日にまとめています。

よくある質問

朝のオプション取引は何時に始まりますか？

米国に上場するすべてのオプションで、東部時間午前9時30分です。取引所は午前7時30分から通常取引時間向けの注文を受け付けますが、注文は午前9時30分の寄り付き処理までキューで待機します。

プレマーケットでオプションを取引できますか？

四つの指数商品のみ可能です。SPX、XSP、VIX、RUTのオプションは、Cboeの夜間セッションで東部時間午後8時15分から午前9時25分まで取引されます。2026年8月26日時点で、個別株オプションとETFオプションにプレマーケットセッションはありません。これらの銘柄でプレマーケットに出した注文は、午前9時30分まで待機します。

なぜオプションはもっと早くなく、午前9時30分に始まるのですか？

上場オプションは、原資産である株式や指数の価格を基準に決済されます。これらの原資産の通常取引時間は東部時間午前9時30分に始まります。夜間の指数セッションは例外ですが、通常取引開始の5分前に終了します。

半日取引日もオプションは午前9時30分に始まりますか？

はい。短縮取引日には終了時刻が午後1時に早まりますが、午前9時30分の開始時刻は変わりません。対象日は上のパネルと、株式市場の休場日と短縮取引日カレンダーに掲載しています。

注文受付と取引の違いは何ですか？

注文受付とは、取引所が注文をキューで保管することです。取引とは、注文をマッチングできる状態を指します。東部時間午前7時30分から午前9時30分までは、通常取引時間向けのオプション注文は待機し、マッチングできるのは午前9時30分の寄り付き処理だけです。

このページの各パネルには、作成に使ったSQLが付属しています。パネルを開けば、時間帯の集計方法を正確に確認できます。Strasmore terminalでは、同じ質問を自然言語で入力することもできます。