Hisse senedi bilanço tarihi nasıl öğrenilir?

Bir hissenin bilanço tarihi bizzat şirket tarafından belirlenir ve bu tarihi doğrulayan yalnızca iki belge vardır: tarihin duyurulduğu basın bülteni ve sonuçlar açıklandığında SEC'ye sunulan 8-K formu. Başka yerlerde gördüğünüz tüm takvimler ya bu duyuruyu kopyalamakta ya da geçen yılın düzeninden tahminde bulunmaktadır. Bu sayfa, bu iki türü nasıl ayırt edeceğinizi ve yasal bildirim sürelerinin gerçekte neleri gerektirdiğini göstermektedir.

Bir şirketin bilanço tarihini kim belirler?

Bunu hiçbir borsa atamaz. Şirket kendi raporlama gününü seçer, telekonferansı planlar ve her ikisini de genellikle iki ila dört hafta önceden duyurur. SEC'nin düzenlediği şey duyuru değil, bildirimdir. Halka açık piyasa değeri (public float) en az 700 milyon dolar olan büyük ölçekli şirketler (large accelerated filer), mali çeyrek kapandıktan sonra 10-Q formunu sunmak için 40 takvim günü, mali yıl kapandıktan sonra ise 10-K formunu sunmak için 60 gün süreye sahiptir. Hızlandırılmış bildirimciler (accelerated filers) için bu süreler 40 ve 75 gündür. Diğer tüm şirketler için ise 45 ve 90 gündür.

Basın bülteni genellikle ilk sırada veya aynı gün yayınlanır ve manşet rakamlarını içerir. Ardından gelen 10-Q veya 10-K ise tam mali tabloları taşır. Yaygın SEC bildirimleri rehberi, form numaraları hakkında detaylı bilgi sunar.

Şirketler çeyrek dönem bittikten sonra ne zaman raporlama yapar?

Süreç, şirketin kendi mali çeyrek bitiş tarihinde başlar; bu tarih her zaman takvim çeyreği bitişiyle aynı değildir. Haziran 2026'ya kadar olan üç yıllık dönemde dosyalanmış her gelir tablosu dönemini saydığınızda, raporlama takviminin şekli hemen ortaya çıkar.

SELECT formatDateTime(period_end, '%b') AS quarter_end_label,
       count() AS statement_periods,
       round(100 * count() / (SELECT count()
                              FROM global_markets.stocks_income_statements
                              WHERE period_end >= toDate('2023-07-01')
                                AND period_end <= toDate('2026-06-30')), 1) AS share_pct
FROM global_markets.stocks_income_statements
WHERE period_end >= toDate('2023-07-01')
  AND period_end <= toDate('2026-06-30')
GROUP BY quarter_end_label, toMonth(period_end)
ORDER BY toMonth(period_end)

Dec tarihinde biten dönemler dosyanın 33.1%'ini oluştururken, 16.6% dönemleri Mar'te, 16.5% dönemleri Jun'te ve 25.1% dönemleri Sep'de yer alır. Bu dört ay dosyanın büyük kısmını kapsar. Geriye kalan kısım ise insanları yanıltan bölümdür: Dönemlerin 1.2%'i Jan'da, 1.7%'u ise Jul'de sona erer. Apple mali yılını Eylül sonunda kapatır. Walmart ise mali yılını 31 Ocak'ta kapatır. Bu şirketlerin dördüncü çeyrek raporları, Aralık sonuyla hiçbir ilgisi olmayan, bu tarihlerden sonraki haftalarda gelir.

Çeyrek kapanışını takip eden pencere içinde, çoğu büyük şirket 40 günlük bildirim süresinden çok önce, üçüncü ila altıncı hafta arasında raporlama yapar. Bunu bir kuraldan ziyade bir düzen olarak kabul edin. Bir şirket 12. veya 39. günde raporlama yapabilir ve bu durum hiçbir kuralı ihlal etmez.

Doğrulanmış tarih ile tahmini tarih

Doğrulanmış bir tarih, arkasında bir belgeye sahiptir. Şirket kısa bir bülten yayınlar: belirli bir tarihte sona eren çeyreğe ait sonuçlar, belirli bir günde, piyasa açılışından önce veya kapanışından sonra, belirtilen saatte yapılacak bir telekonferans ile yayınlanacaktır.

Tahmini tarihin arkasında hiçbir belge yoktur. Geçmişe dayalı olarak çıkarım yapılır: geçen yılın aynı mali haftası, aynı iş günü ve tatiller için yapılan küçük düzeltmeler. Tedarikçiler bunları yayınlar, uygulamalar görüntüler ve ekranda bunların tahmin olduğunu belirten çok az işaret bulunur. İki gösterge güvenilirdir. Tahmini bir tarih nadiren bir telekonferans saati içerir ve çeyrek ilerledikçe nadiren değişir.

Tahminler olağan nedenlerle değişir. Bir yönetim kurulu toplantısı bir hafta kayar, denetçi daha fazla zamana ihtiyaç duyar veya bir tatil günü denk gelir. Doğrulama geldiğinde, tahmin yerini gerçeğe bırakır. Eğer bir takvim girişi çeyrek başından beri değişmeden duruyorsa, henüz kimse onu doğrulamamıştır.

Doğrulama aslında nerede görünür?

Bu sırayla iki yerde:

• Yatırımcı ilişkileri sitesinde; Etkinlikler, Etkinlikler ve Sunumlar veya Basın Bültenleri gibi bir başlık altında. Tarih duyurusu iki paragraflık bir basın bültenidir.
• SEC'nin halka açık bildirim sistemi olan EDGAR'da. Şirketi aratın ve 8-K bildirimlerini okuyun. Sonuçlar, 2.02 numaralı "Operasyonel Sonuçlar ve Finansal Durum" maddesi altında, bültenin Exhibit 99.1 olarak eklenmesiyle sunulur.

8-K, bir şirketin çeyrek dönem raporları arasında önemli bir gelişme olduğunda, genellikle olayı takip eden dört iş günü içinde sunduğu güncel rapordur. Bilanço açıklamaları bunun en rutin kullanım alanıdır. Üçüncü taraf bir takvim, en iyi ihtimalle bu bildirimin bir kopyası, en kötü ihtimalle ise bir tahmindir; bu da onu iyi bir başlangıç noktası ancak zayıf bir nihai cevap yapar.

Gecikmeli bildirim nasıl görünür?

Bir şirket zamanında bildirim yapamadığında, EDGAR'da NT 10-Q veya NT 10-K olarak görünen 12b-25 formunu sunar. "NT" ifadesi bildirim (notification) anlamına gelir. Bu form, kaçırılan son tarihten sonraki bir iş gününden geç olmamak kaydıyla sunulmalıdır ve nedeni açık bir dille belirtir. Bu formun sunulması, 10-Q için beş, 10-K için ise on beş takvim günü ek süre kazandırır ve bu süre içinde gelen rapor zamanında kabul edilir.

Bilanço toplantısı ve bildirim ayrı olaylardır. Geç bildirim, toplantı tarihini otomatik olarak değiştirmez. İkisi genellikle birlikte hareket ettiğinden, herhangi bir tarihe güvenmeden önce bir NT bildirimini okumakta fayda vardır; bu bildirim size tahmine dayalı değil, olgusal bilgi verir: şirket SEC'ye son tarihi kaçıracağını ve nedenini bildirmiştir. Belirtilen nedenler, muhasebe sistemi geçişinden yeniden düzenlemeye kadar çeşitlilik gösterir.

İşlem bandı bir bilanço açıklaması çevresinde ne gösterir?

Fiyat geçmişi size önceden bir tarih vermez. Ancak aradığınız ritmi gösterir. NVDA mali çeyreklerini Ocak, Nisan, Temmuz ve Ekim sonlarında kapatır ve her kapanıştan yaklaşık üç hafta sonra raporlama yapar. Aşağıda, Haziran 2026'ya kadar olan iki yıl boyunca gerçekleşen en büyük on gecelik (overnight) fiyat hareketi, bir seansın son fiyatından diğerinin ilk fiyatına ölçülerek verilmiştir.

WITH daily AS (
    SELECT toDate(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) AS session,
           argMin(close, window_start) AS first_price,
           argMax(close, window_start) AS last_price
    FROM global_markets.delayed_stocks_minute_aggs
    WHERE ticker = 'NVDA'
      AND toDate(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) >= toDate('2024-07-01')
      AND toDate(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) <= toDate('2026-06-30')
      AND (toHour(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) * 60
           + toMinute(toTimeZone(window_start, 'America/New_York'))) BETWEEN 570 AND 959
    GROUP BY session
),
overnight AS (
    SELECT session,
           first_price,
           lagInFrame(last_price) OVER (ORDER BY session
                                        ROWS BETWEEN 1 PRECEDING AND CURRENT ROW) AS prior_close
    FROM daily
)
SELECT formatDateTime(session, '%a %b %e, %Y') AS gap_label,
       round((toFloat64(first_price) / toFloat64(prior_close) - 1) * 100, 2) AS gap_pct,
       round(abs(toFloat64(first_price) / toFloat64(prior_close) - 1) * 100, 2) AS abs_gap_pct
FROM overnight
WHERE toFloat64(prior_close) > 0
  AND abs(toFloat64(first_price) / toFloat64(prior_close) - 1) < 0.3
ORDER BY abs(toFloat64(first_price) / toFloat64(prior_close) - 1) DESC
LIMIT 10

On hareketin en büyüğü Mon Aug 5, 2024 tarihinde -14.49% oranında gerçekleşmiş, 14.49% büyüklüğüne ulaşmıştır; onuncu sıradaki seans ise Fri Aug 2, 2024 tarihinde 5.46% olmuştur. Her etiketin başındaki iş gününe dikkat edin. İstikrarlı bir raporlama günü olan şirket, büyük fiyat hareketlerini de aynı iş gününe denk getirir; bu, tahmini bir tarihteki en kullanışlı ipucudur. Gecelik hareketlerin başka birçok kaynağı vardır; hisseler neden gecelik boşluk (gap) bırakır konusu bunları açıklar.

Bir şirket tek bir anekdottur. Bunu yedi popüler hisseye genişletin ve en büyük gecelik hareketleri arasındaki takvim mesafesini ölçün.

WITH daily AS (
    SELECT ticker,
           toDate(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) AS session,
           argMin(close, window_start) AS first_price,
           argMax(close, window_start) AS last_price
    FROM global_markets.delayed_stocks_minute_aggs
    WHERE ticker IN ('AAPL', 'MSFT', 'NVDA', 'WMT', 'COST', 'KO', 'JNJ')
      AND toDate(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) >= toDate('2024-07-01')
      AND toDate(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) <= toDate('2026-06-30')
      AND (toHour(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) * 60
           + toMinute(toTimeZone(window_start, 'America/New_York'))) BETWEEN 570 AND 959
    GROUP BY ticker, session
),
overnight AS (
    SELECT ticker,
           session,
           first_price,
           lagInFrame(last_price) OVER (PARTITION BY ticker ORDER BY session
                                        ROWS BETWEEN 1 PRECEDING AND CURRENT ROW) AS prior_close
    FROM daily
),
moves AS (
    SELECT ticker,
           session,
           abs(toFloat64(first_price) / toFloat64(prior_close) - 1) * 100 AS abs_gap_pct
    FROM overnight
    WHERE toFloat64(prior_close) > 0
      AND abs(toFloat64(first_price) / toFloat64(prior_close) - 1) < 0.3
),
biggest AS (
    SELECT ticker,
           session,
           abs_gap_pct,
           row_number() OVER (PARTITION BY ticker ORDER BY abs_gap_pct DESC) AS rk
    FROM moves
),
spacing AS (
    SELECT ticker,
           session,
           abs_gap_pct,
           dateDiff('day',
                    lagInFrame(session) OVER (PARTITION BY ticker ORDER BY session
                                              ROWS BETWEEN 1 PRECEDING AND CURRENT ROW),
                    session) AS days_between
    FROM biggest
    WHERE rk <= 8
)
SELECT ticker,
       round(quantileDeterministic(0.5)(toFloat64(days_between), cityHash64(session)), 0) AS median_days_between,
       min(days_between) AS closest_pair_days,
       max(days_between) AS widest_pair_days,
       round(quantileDeterministic(0.5)(abs_gap_pct, cityHash64(session)), 2) AS median_move_pct
FROM spacing
WHERE days_between BETWEEN 1 AND 400
GROUP BY ticker
ORDER BY median_days_between DESC

Her isim için iki yılın en büyük sekiz gecelik hareketi tutulur, ardından her biri ile bir önceki arasındaki takvim günü sayısı ölçülür. İki yıl, yaklaşık üç ayda bir olmak üzere sekiz planlı raporlama içerir. Medyan aralık, panelin üst kısmındaki WMT için 93 gün, alt kısmındaki NVDA için 8 gündür ve bu setteki tipik hareket WMT için 3.91% olarak ölçülmüştür. Bir ismin aralığı üç aya yakın olduğunda, en büyük seansları çeyreklik bir düzenle hizalanır. Aralığı çok düşük olduğunda ise, pencerenin en büyük hareketleri raporlama haftası dışındaki seansları da içerir. Yöntemin dürüst sınırı budur: fiyatlar bir ritim gösterir, asla bir tarih değil.

Opsiyon taşıyorsanız kesin tarih neden önemlidir?

Zımni oynaklık (implied volatility), bir opsiyonun fiyatının ima ettiği hareketin büyüklüğüdür ve yıllıklandırılmış yüzde olarak ifade edilir. Planlı bir rapordan sonra vadesi dolan sözleşmeler, öncesinde dolanlardan daha fazla zımni oynaklık taşır ve rakamlar açıklandığında bu prim fiyattan hızla, genellikle işlemin ilk dakikalarında çıkar. IV crush mekaniği açıklar ve bilançolar opsiyon greeks değerlerini nasıl etkiler konusu, olay boyunca vega ve theta'ya ne olduğunu takip eder.

Tahmini bir tarihin pahalıya mal olduğu yer burasıdır. Bir hafta yanılmak, pozisyonu açıklamanın yanlış tarafında bırakır: açıklama öncesinde vadesi dolan bir sözleşme olayı hiç görmez, açıklama sonrasında dolan bir sözleşme ise ertesi sabah kaybolacak bir prim için ödeme yapar. Beklenen hareket, bir açıklama öncesinde hareketin boyutunu belirlemek için kullanılan aritmetiktir.

SSS

Şirketler bilanço tarihlerini ne kadar önceden duyurur?

Büyük şirketler genellikle iki ila dört hafta önceden kısa bir basın bülteniyle onay verir ve birçoğu çeyrekten çeyreğe sabit bir düzeni korur. Daha küçük şirketler genellikle bir hafta veya daha kısa süre verir. O bülten yayınlanana kadar ekrandaki her tarih bir tahmindir.

Aracı kurum uygulamamdaki bilanço tarihi onaylı mı yoksa tahmini mi?

Giriş bir kaynak göstermediği sürece tahmini olduğunu varsayın. Onaylı bir tarih bir basın bültenine bağlıdır ve neredeyse her zaman bir telekonferans saati içerir. Günün saati olmayan ve tüm çeyrek boyunca değişmemiş bir giriş, geçen yılın takviminden çıkarılmıştır.

SEC bildirimlerinde bilanço açıklaması nerede bulunur?

8-K formunda, 2.02 numaralı "Operasyonel Sonuçlar ve Finansal Durum" maddesi altında, bültenin Exhibit 99.1 olarak eklenmesiyle bulunur. Tam mali tablolar ayrı olarak 10-Q'da veya dördüncü çeyrekten sonra 10-K'da gelir.

NT 10-Q bildirimi ne anlama gelir?

Bu, bir şirket bildirim süresini kaçıracağında sunulan 12b-25 formudur. Nedeni belirtir ve 10-Q için beş, 10-K için on beş takvim günü ek süre kazandırır. İkisi genellikle birlikte hareket etse de, bu bildirim bilanço toplantısından ziyade resmi bildirimle ilgilidir.

Şirketler piyasa açılışından önce mi yoksa kapanışından sonra mı raporlama yapar?

Her ikisi de yaygındır ve duyuru hangisinin olduğunu belirtir. Seçim, fiyatın ne zaman tepki verebileceğine karar verir: kapanış sonrası bir yayından sonra, bir sonraki normal seans fiyatı ertesi sabahın açılışıdır; arada kapanış sonrası ve açılış öncesi işlemler gerçekleşir.

Buradaki her panel, SQL kodu eklenmiş kayıtlı bir sorgudur. Birini açın, ticker sembolünü değiştirin ve Strasmore terminalinde çalıştırın.