איך למצוא את תאריך פרסום הדוחות של מניה

תאריך פרסום הדוחות של מניה נקבע על ידי החברה עצמה, ורק שני מסמכים מאשרים אותו: הודעה לעיתונות המכריזה על התאריך, ו-8-K שהוגש ל-SEC עם פרסום התוצאות. כל לוח שנה שתמצאו במקום אחר מעתיק את ההודעה הזו או מנחש לפי הדפוס של השנה הקודמת. בעמוד הזה מוסבר כיצד להבחין בין השניים ומה באמת דורשות מועדי ההגשה.

מי קובע את תאריך פרסום הדוחות של חברה?

אף בורסה אינה מקצה אותו. החברה בוחרת את יום הדיווח שלה, קובעת את שיחת הוועידה ומכריזה על שניהם, בדרך כלל שבועיים עד ארבעה שבועות מראש. ה-SEC מסדירה את ההגשה, לא את ההכרזה. חברה שהיא large accelerated filer, כלומר חברה ששווי המניות שלה המוחזקות בידי הציבור הוא לפחות $700 מיליון, מקבלת 40 ימים קלנדריים מתום הרבעון הפיסקלי להגשת 10-Q, ו-60 ימים מתום שנת הכספים להגשת 10-K. Accelerated filers מקבלים 40 ו-75 ימים. כל החברות האחרות מקבלות 45 ו-90 ימים.

הודעה לעיתונות מתפרסמת בדרך כלל ראשונה, או באותו יום, והיא כוללת את המספרים המרכזיים. ה-10-Q או ה-10-K שמגיעים אחריה כוללים את הדוחות המלאים. המדריך הדיווחים הנפוצים של ה-SEC עובר על מספרי הטפסים.

מתי חברות מדווחות לאחר תום רבעון?

השעון מתחיל להימדד מתום הרבעון הפיסקלי של החברה, שאינו תמיד סוף הרבעון הקלנדרי. ספרו את כל תקופות דוח רווח והפסד שהוגשו בשלוש השנים עד יוני 2026, ודפוס לוח הדיווחים יופיע מיד.

SELECT formatDateTime(period_end, '%b') AS quarter_end_label,
       count() AS statement_periods,
       round(100 * count() / (SELECT count()
                              FROM global_markets.stocks_income_statements
                              WHERE period_end >= toDate('2023-07-01')
                                AND period_end <= toDate('2026-06-30')), 1) AS share_pct
FROM global_markets.stocks_income_statements
WHERE period_end >= toDate('2023-07-01')
  AND period_end <= toDate('2026-06-30')
GROUP BY quarter_end_label, toMonth(period_end)
ORDER BY toMonth(period_end)

תקופות שמסתיימות ב-Dec מרכיבות את 33.1% מהדיווחים, 16.6% מופיעות ב-Mar, 16.5% ב-Jun ו-25.1% ב-Sep. ארבעת החודשים האלה כוללים את רוב הדיווחים. היתרה היא החלק שמטעה רבים: 1.2% מהתקופות מסתיימות ב-Jan ו-1.7% ב-Jul. Apple מסיימת את שנת הכספים שלה בסוף ספטמבר. Walmart מסיימת את שנת הכספים שלה ב-31 בינואר. דוחות הרבעון הרביעי שלהן מתפרסמים בשבועות שלאחר התאריכים האלה, הרחק מסוף דצמבר.

בתוך החלון שלאחר תום רבעון, רוב החברות הגדולות מדווחות בשבוע השלישי עד השישי, הרבה לפני מועד ההגשה של 40 ימים. יש לראות בכך דפוס, לא כלל. חברה יכולה לדווח ביום ה-12 או ביום ה-39 בלי להפר שום דרישה.

תאריך מאושר לעומת תאריך משוער

תאריך מאושר מגובה במסמך. החברה מפרסמת הודעה קצרה: התוצאות לרבעון שהסתיים בתאריך מסוים יפורסמו ביום מסוים, לפני פתיחת המסחר או לאחר נעילתו, ושיחת ועידה תתקיים בשעה מסוימת.

תאריך משוער אינו מגובה במסמך. הוא מוסק מהיסטוריה: אותו שבוע פיסקלי כמו בשנה שעברה, אותו יום בשבוע, עם התאמות לחגים. ספקים מפרסמים תאריכים כאלה, אפליקציות מציגות אותם, ולעיתים כמעט שום דבר במסך אינו מציין שמדובר בהערכה. שני סימנים אמינים יכולים לעזור. לתאריך משוער כמעט אף פעם אין שעת שיחה, והוא כמעט אף פעם אינו משתנה במהלך הרבעון.

הערכות משתנות מסיבות שגרתיות. ישיבת דירקטוריון נדחית בשבוע, רואה החשבון המבקר זקוק לזמן נוסף, או שחג חל במועד בעייתי. כאשר האישור מגיע, ההערכה מוחלפת. אם רשומה בלוח השנה נותרה ללא שינוי מאז תחילת הרבעון, איש עדיין לא ביסס אותה על מקור.

היכן מופיע האישור בפועל

בשני מקומות, לפי הסדר הזה.

• אתר קשרי המשקיעים, תחת כותרת כגון אירועים, אירועים ומצגות, או הודעות לעיתונות. ההודעה על התאריך היא בדרך כלל הודעה בת שניים או שלושה פסקאות.
• EDGAR, מערכת הדיווחים הציבורית של ה-SEC. חפשו את החברה וקראו את דיווחי ה-8-K שלה. התוצאות מוגשות לפי Item 2.02, Results of Operations and Financial Condition, כאשר ההודעה מצורפת כ-Exhibit 99.1.

8-K הוא דיווח שוטף שחברה מגישה בין דוחות רבעוניים כאשר מתרחש אירוע מהותי, בדרך כלל בתוך ארבעה ימי עסקים מהאירוע. דוחות רווח הם אחד השימושים השגרתיים ביותר בו. לוח שנה של צד שלישי הוא לכל היותר העתק של הדיווח הזה ולכל הפחות ניחוש, ולכן הוא נקודת פתיחה טובה אך תשובה סופית גרועה.

כיצד נראה דיווח שהוגש באיחור

כאשר חברה אינה יכולה להגיש דוח במועד, היא מגישה Form 12b-25, המופיע ב-EDGAR כ-NT 10-Q או NT 10-K. NT פירושו notification. יש להגיש אותו לא יאוחר מיום עסקים אחד לאחר המועד שהוחמץ, והוא מציין את הסיבה בשפה ברורה. הגשת הטופס מעניקה חמישה ימים קלנדריים נוספים עבור 10-Q וחמישה-עשר ימים עבור 10-K, ודוח שמגיע בתוך החלון הזה עדיין נחשב כמוגש במועד.

שיחת הוועידה והדיווח הן אירועים נפרדים. הגשה מאוחרת אינה דוחה אוטומטית את השיחה. שני האירועים מתרחשים יחד לעיתים קרובות מספיק כדי שכדאי לקרוא הודעת NT לפני שמסתמכים על תאריך כלשהו. ההודעה מספקת מידע עובדתי, לא תחזית: החברה הודיעה ל-SEC שהיא תחמיץ מועד הגשה, והיא ציינה מדוע. הסיבות המוצהרות נעות מהטמעת מערכת חשבונאית ועד תיקון דוחות.

מה מציג סרט העסקאות סביב פרסום דוחות

היסטוריית מחירים לא תמסור לכם תאריך מראש. היא כן מציגה את הדפוס שאתם מחפשים. Nvidia מסיימת את הרבעונים הפיסקליים שלה בסוף ינואר, אפריל, יולי ואוקטובר, ומדווחת בערך שלושה שבועות לאחר כל סיום רבעון. להלן עשר התנועות הליליות הגדולות ביותר שלה במהלך השנתיים עד יוני 2026, כאשר כל אחת נמדדת מהמחיר האחרון של סשן אחד למחיר הראשון של הסשן הבא.

WITH daily AS (
    SELECT toDate(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) AS session,
           argMin(close, window_start) AS first_price,
           argMax(close, window_start) AS last_price
    FROM global_markets.delayed_stocks_minute_aggs
    WHERE ticker = 'NVDA'
      AND toDate(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) >= toDate('2024-07-01')
      AND toDate(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) <= toDate('2026-06-30')
      AND (toHour(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) * 60
           + toMinute(toTimeZone(window_start, 'America/New_York'))) BETWEEN 570 AND 959
    GROUP BY session
),
overnight AS (
    SELECT session,
           first_price,
           lagInFrame(last_price) OVER (ORDER BY session
                                        ROWS BETWEEN 1 PRECEDING AND CURRENT ROW) AS prior_close
    FROM daily
)
SELECT formatDateTime(session, '%a %b %e, %Y') AS gap_label,
       round((toFloat64(first_price) / toFloat64(prior_close) - 1) * 100, 2) AS gap_pct,
       round(abs(toFloat64(first_price) / toFloat64(prior_close) - 1) * 100, 2) AS abs_gap_pct
FROM overnight
WHERE toFloat64(prior_close) > 0
  AND abs(toFloat64(first_price) / toFloat64(prior_close) - 1) < 0.3
ORDER BY abs(toFloat64(first_price) / toFloat64(prior_close) - 1) DESC
LIMIT 10

הגדולה מבין עשר התנועות הייתה -14.49% ב-Mon Aug 5, 2024, בשיעור של 14.49%, לעומת 5.46% בסשן שבמקום העשירי ב-Fri Aug 2, 2024. שימו לב ליום השבוע המופיע בתחילת כל תווית. חברה ששומרת על יום דיווח קבוע מציגה גם את הסשנים החריגים שלה באותו יום בשבוע. זהו הרמז השימושי ביותר לזיהוי תאריך משוער. לתנועות ליליות יש מקורות רבים נוספים; מדוע מניות פותחות בפער עוסק בהם.

חברה אחת היא אנקדוטה. הרחיבו את הבדיקה לשבע חברות מוכרות ומדדו את המרחק בלוח השנה בין התנועות הליליות הגדולות ביותר שלהן.

WITH daily AS (
    SELECT ticker,
           toDate(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) AS session,
           argMin(close, window_start) AS first_price,
           argMax(close, window_start) AS last_price
    FROM global_markets.delayed_stocks_minute_aggs
    WHERE ticker IN ('AAPL', 'MSFT', 'NVDA', 'WMT', 'COST', 'KO', 'JNJ')
      AND toDate(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) >= toDate('2024-07-01')
      AND toDate(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) <= toDate('2026-06-30')
      AND (toHour(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) * 60
           + toMinute(toTimeZone(window_start, 'America/New_York'))) BETWEEN 570 AND 959
    GROUP BY ticker, session
),
overnight AS (
    SELECT ticker,
           session,
           first_price,
           lagInFrame(last_price) OVER (PARTITION BY ticker ORDER BY session
                                        ROWS BETWEEN 1 PRECEDING AND CURRENT ROW) AS prior_close
    FROM daily
),
moves AS (
    SELECT ticker,
           session,
           abs(toFloat64(first_price) / toFloat64(prior_close) - 1) * 100 AS abs_gap_pct
    FROM overnight
    WHERE toFloat64(prior_close) > 0
      AND abs(toFloat64(first_price) / toFloat64(prior_close) - 1) < 0.3
),
biggest AS (
    SELECT ticker,
           session,
           abs_gap_pct,
           row_number() OVER (PARTITION BY ticker ORDER BY abs_gap_pct DESC) AS rk
    FROM moves
),
spacing AS (
    SELECT ticker,
           session,
           abs_gap_pct,
           dateDiff('day',
                    lagInFrame(session) OVER (PARTITION BY ticker ORDER BY session
                                              ROWS BETWEEN 1 PRECEDING AND CURRENT ROW),
                    session) AS days_between
    FROM biggest
    WHERE rk <= 8
)
SELECT ticker,
       round(quantileDeterministic(0.5)(toFloat64(days_between), cityHash64(session)), 0) AS median_days_between,
       min(days_between) AS closest_pair_days,
       max(days_between) AS widest_pair_days,
       round(quantileDeterministic(0.5)(abs_gap_pct, cityHash64(session)), 2) AS median_move_pct
FROM spacing
WHERE days_between BETWEEN 1 AND 400
GROUP BY ticker
ORDER BY median_days_between DESC

עבור כל חברה נשמרו שמונה התנועות הליליות הגדולות ביותר בשנתיים שנבדקו, ולאחר מכן נמדד מספר הימים הקלנדריים בין כל תנועה לתנועה הקודמת לה. שנתיים כוללות שמונה דוחות מתוכננים, בערך אחד בכל שלושה חודשים. החציון נע בין 93 ימים עבור WMT בראש הלוח לבין 8 ימים עבור NVDA בתחתיתו, והתנועה האופיינית בקבוצה הזו עמדה על 3.91% עבור WMT. כאשר המרווח של חברה קרוב לשלושה חודשים, הסשנים הגדולים ביותר שלה תואמים מחזור רבעוני. כאשר המרווח נמוך בהרבה, התנועות הגדולות ביותר בחלון כוללות סשנים שאינם שייכים לשבוע דיווח. זו המגבלה הכנה של השיטה: מחירים מציגים דפוס, אך לעולם לא תאריך.

מדוע התאריך המדויק חשוב אם אתם מחזיקים באופציות

תנודתיות גלומה היא גודל התנועה שמחיר האופציה מגלם, והיא מוצגת באחוזים במונחים שנתיים. בחוזים שפוקעים לאחר פרסום דוחות מתוכננים יש יותר תנודתיות גלומה מאשר בחוזים שפוקעים לפניו. לאחר פרסום המספרים, פרמיית האירוע יוצאת במהירות ממחיר האופציה, לעיתים כבר בדקות הראשונות של המסחר. IV crush מסביר את המנגנון, ו-כיצד דוחות רווח מזיזים את מדדי היווניות של האופציות עוקב אחר השינויים ב-vega וב-theta במהלך האירוע.

כאן תאריך משוער עלול להיות יקר. טעות של שבוע אחד מציבה פוזיציה בצד הלא נכון של פרסום הדוחות: פקיעה שמתרחשת לפני פרסום הדוחות אינה כוללת את האירוע, ופקיעה שמתרחשת אחריו מחייבת תשלום עבור פרמיה שנעלמת בבוקר שלאחר מכן. התנועה הצפויה היא החישוב המשמש לקביעת גודל הפוזיציה לפני פרסום הדוחות.

שאלות נפוצות

כמה זמן מראש חברות מודיעות על תאריך פרסום הדוחות?

חברות גדולות מאשרות בדרך כלל את התאריך שבועיים עד ארבעה שבועות מראש בהודעה קצרה לעיתונות, ורבות מהן שומרות על דפוס קבוע מרבעון לרבעון. חברות קטנות נותנות לעיתים התראה של שבוע או פחות. עד שהודעה כזו קיימת, כל תאריך שמופיע על המסך הוא תאריך משוער.

האם תאריך פרסום הדוחות באפליקציית הברוקר שלי מאושר או משוער?

יש להניח שהוא משוער, אלא אם הרשומה מציגה מקור. תאריך מאושר מקושר להודעה לעיתונות, וכמעט תמיד כוללת גם שעת שיחה. רשומה ללא שעה, שלא השתנתה במהלך הרבעון, הוסקה מלוח השנה של השנה הקודמת.

היכן בדיווחי SEC נמצאת הודעת הדוחות?

ב-8-K, תחת Item 2.02, Results of Operations and Financial Condition, כשההודעה מצורפת כ-Exhibit 99.1. הדוחות המלאים מגיעים בנפרד ב-10-Q, או ב-10-K לאחר הרבעון הרביעי.

מה המשמעות של דיווח NT 10-Q?

זהו Form 12b-25, המוגש כאשר חברה תחמיץ מועד הגשה. הוא מציין את הסיבה ומעניק חמישה ימים קלנדריים נוספים עבור 10-Q או חמישה-עשר ימים עבור 10-K. הוא מתייחס לדיווח ולא לשיחת הוועידה, אף ששני האירועים מתקדמים לעיתים יחד.

האם חברות מדווחות לפני פתיחת המסחר או לאחר הנעילה?

שני המועדים נפוצים, וההודעה מציינת איזה מהם נבחר. הבחירה קובעת מתי המחיר יכול להגיב: לאחר הודעה שמתפרסמת אחרי הנעילה, המחיר הראשון במסחר הרגיל יהיה מחיר הפתיחה בבוקר שלאחר מכן, כאשר המסחר לאחר שעות הפעילות ולפני פתיחת המסחר מתקיים בינתיים.

כל לוח בעמוד הזה הוא שאילתה שמורה, עם שאילתת ה-SQL שלה מצורפת. פתחו שאילתה, החליפו את הטיקר, והריצו אותה במסוף Strasmore.