FINRA Short Interest Verileri ve Açıklaması

Okunan hemen hemen tüm short-interest verileri, ABD broker-dealer düzenleyicisi olan FINRA'ya dayanmaktadır. FINRA, sürekli birbirine karıştırılan iki farklı short-selling veri seti yayınlamaktadır. Bunlardan ilki, ayda iki kez derlenen ve brokerlar tarafından raporlanan açık short pozisyonlarını içeren short interest file dosyasıdır. Diğeri ise, farklı bir veriyi ölçen ve işlem raporlamasının bir yan ürünü olarak her gün yayınlanan daily short volume file dosyasıdır. Bu sayfa, her iki veri setini de kaynak düzeyinde açıklamaktadır; içerik, takvim, satır satır gerçek bir çıktı analizi, verilerin nasıl sorgulanacağı ve dosyalarda tespit edilen hatalar sunulmaktadır. (Kavram yeniyse short interest hakkında açıklama için buraya bakın)

İki aylık kısa pozisyon raporu

Aracı kurumlar, müşterilerinin ve kendilerinin açık kısa pozisyonlarını her ay iki yerleşim tarihinde —ay ortası ve ay sonu— FINRA'ya raporlar; her bir menkul kıymet için derlenen toplamlar belirli bir takvim dahilinde yayınlanır. Bu bir gelenek değil, yasal zorunluluktur: FINRA Kuralı 4560, üye firmaların tüm hisse senetlerindeki kısa pozisyonlarını ayda iki kez raporlamasını zorunlu kılar. Bu sıklık verilerde doğrulanabilmektedir:

SELECT toYear(settlement_date) AS year,
       uniqExact(settlement_date) AS settlement_dates
FROM global_markets.stocks_short_interest
WHERE settlement_date >= '2018-01-01'
GROUP BY year
ORDER BY year

2018'dan 2025'e kadar olan her tam yıl, dosyadaki yerleşim tarihlerinin tam olarak 24 olduğunu göstermektedir; 2026 şu ana kadar 12 seviyesindedir. Her kayıt, menkul kıymet başına üç alan içerir: açık kısa pozisyon (short edilen hisse sayısı), ortalama günlük hacim verisi ve bunlardan türetilen kapatma gün sayısı oranı. Dosyadaki en önemli iki özellik şunlardır: bu veriler açık pozisyonların bir anlık görüntüsüdür ("short interest" ile asıl kastedilen budur) ve yavaştır — pozisyonlar yerleşim tarihindeki durumları yansıtır ve yaklaşık iki hafta sonra yayınlanır. Yayın gecikmeleri her baskıda ölçülmektedir; Gecikme için ilgili sayfa.

2026 yerleşim takvimi

"Ayda iki kez" ifadesi belirli tarihlere tekabül eder: her ayın 15'i (15'i hafta sonuna veya resmi tatile denk geldiğinde bir önceki iş gününe kaydırılır) ve ayın son iş günü. Dosyanın 2026 yılında oluşturduğu takvim şöyledir:

SELECT toString(settlement_date) AS settlement,
       formatDateTime(settlement_date, '%W') AS weekday,
       uniqExact(ticker) AS securities_on_file
FROM global_markets.stocks_short_interest
WHERE settlement_date >= '2026-01-01'
GROUP BY settlement_date
ORDER BY settlement_date

2026-01-15'dan 2026-06-30'ye kadar bu yıl içinde toplam 12 yerleşim yapılmıştır — hafta içi sütunu iş günü düzenlemesini göstermektedir (15'i Pazar gününe denk geldiği için Şubat ortasındaki yerleşim Cuma 13'ünde gerçekleşmiştir). Kapsam sütununa da göz atmaya değer: dosya, yılın ilk baskısındaki 21262 menkul kıymetten en son baskıdaki 22207 menkul kıymete yükselmiştir; bu sadece endeks isimlerini değil, raporlanabilir pozisyonu olan tüm hisse senetlerini kapsamaktadır.

Kısa pozisyon verilerini okumak

Dosya, tanınmış bir marka hakkında şu bilgileri içermektedir: Apple'ın son beş takas kaydı ve bu kayıtlar arasındaki değişim oranları:

SELECT settlement, shares_short_mn, adv_mn, days_to_cover, change_pct
FROM (
    SELECT settlement_date,
           toString(settlement_date) AS settlement,
           round(short_interest / 1e6, 1) AS shares_short_mn,
           round(avg_daily_volume / 1e6, 1) AS adv_mn,
           days_to_cover,
           round((short_interest - lagInFrame(short_interest) OVER (ORDER BY settlement_date))
                 / lagInFrame(short_interest) OVER (ORDER BY settlement_date) * 100, 1) AS change_pct
    FROM global_markets.stocks_short_interest
    WHERE ticker = 'AAPL'
      AND settlement_date >= '2026-04-15' AND settlement_date <= '2026-06-30'
)
WHERE settlement_date > '2026-04-15'
ORDER BY settlement_date

Son satır bir uzman gözüyle şu şekilde okunmalıdır: 2026-06-30 takası itibarıyla 140.5 milyon hisse kısa pozisyonda, bir önceki kayda göre -2.6% değişim, 81.1 milyon hisselik ortalama günlük hacim ile — 1.73 gün kapatma süresi. Beş kayıt boyunca, pozisyon Mayıs ayına kadar yükselmiş (2026-05-29 takası itibarıyla 12.3% artış ile, tablodaki en büyük dalgalanma), ardından birbirini izleyen iki kayıtta azaldı.

Öğretici sütun kapatma süresidir. Son takas tarihinde 1.73 olarak kaydedildi — beş kayıt arasındaki en düşük değer — ancak pozisyonun kendisi sadece -2.6% düştü. Bunun yerine payda hareket etti: ortalama günlük hacim rakamı, Haziran ortası kaydındaki 52.3 milyon hisseden ay sonunda 81.1 milyona yükseldi. Kapatma süresi, yavaş hareket eden bir pozisyonu hızlı hareket eden bir hacim ortalamasına böler; bu nedenle, herhangi bir kapatma işlemi yapılmasa bile yoğun bir işlem hacmi bu oranı keskin bir şekilde düşürebilir — hiçbir zaman sadece oranı değil, her üç sütunu da okuyın.

Günlük kısa satış hacmi dosyası — short interest olmayan dosya

FINRA her gün hisse başına "kısa satış hacmi" yayınlar: o gün rapor edilen işlemlerin içinde, satış tarafı kısa satış olarak işaretlenen kısmıdır. Bu veri GÜNLÜK ve günceldir; bir pozisyon değil, bir akıştır. Piyasa yapıcılar rutin envanter yönetimi kapsamında sürekli kısa satış yaptığından, sıradan hisseler için bile sıradan günlerde işaretlenen kısa satış oranları yüksektir; bu oranlar genellikle dosya hacminin üçte birinden fazlasına veya yarısından fazlasına ulaşır. Bu durumun kanıtı olarak, 10 Temmuz 2026 tarihinde, tam bir dosyaya sahip olan sıradan bir Cuma günü için beş tanınmış isim aşağıda verilmiştir:

WITH covered AS (
    SELECT ticker,
           max(short_volume) AS short_vol,
           max(total_volume) AS covered_vol
    FROM global_markets.stocks_short_volume
    WHERE date = '2026-07-10'
      AND ticker IN ('AAPL', 'MSFT', 'NVDA', 'TSLA', 'KO')
    GROUP BY ticker
),
tape AS (
    SELECT ticker, sum(volume) AS tape_vol
    FROM global_markets.delayed_stocks_minute_aggs
    WHERE ticker IN ('AAPL', 'MSFT', 'NVDA', 'TSLA', 'KO')
      AND window_start >= toDateTime('2026-07-10 04:00:00', 'America/New_York')
      AND window_start < toDateTime('2026-07-10 20:00:00', 'America/New_York')
    GROUP BY ticker
)
SELECT covered.ticker AS ticker,
       round(covered.short_vol / 1e6, 1) AS marked_short_mn,
       round(covered.covered_vol / 1e6, 1) AS file_total_mn,
       round(covered.short_vol / covered.covered_vol * 100, 1) AS pct_marked_short,
       round(tape.tape_vol / 1e6, 1) AS consolidated_tape_mn,
       round(covered.covered_vol / tape.tape_vol * 100, 1) AS file_share_of_tape_pct
FROM covered
JOIN tape ON covered.ticker = tape.ticker
ORDER BY indexOf(['AAPL', 'MSFT', 'NVDA', 'TSLA', 'KO'], covered.ticker)

Beş hisse, 38.8% işaretlenen kısa satış (Microsoft) ile 57% (Coca-Cola) arasında değişmektedir; Coca-Cola, piyasadaki kısa satış savaş alanlarından en uzak hisselerden biri olmasına rağmen grubun en yüksek payını göstermiştir. O gün bu hisselerde dikkat çeken bir olay yaşanmamıştır; bu, dosyanın olağan durumudur. Payda değerine de dikkat edilmelidir: dosyadaki toplam hacim sütunu, sadece veri setinin kapsadığı raporlanan hacmi sayar, tüm piyasayı değil. Apple'ın dosyadaki 11.3 milyon hissesi, o günki konsolide bantta yer alan 27.9 milyon hisse ile karşılaştırıldığında; dosya, Apple'ın bant hacminin 40.5% kısmını kapsamaktadır ve diğer dört hisse de benzer seviyelerdedir. Günlük dosyayı hızlı bir short interest olarak değerlendirmek, internetteki en yaygın kısa satış verisi hatasıdır; iki veri setinin karşılaştırılması bir örnek üzerinden bu hatayı açıklamaktadır.

Bir terim notu. Dosyadaki "muaf" sütunları, kısa satıştan muaf hacmi sayar; bunlar, kısa satışların nasıl gerçekleştirileceğini düzenleyen SEC Regulation SHO kuralındaki bir istisna kapsamında yürütülen işlemlerdir (locate gerekliliği ve devre kesici fiyat testi). Reg SHO, pozisyon raporlamasından ayrı bir rejimdir ve kendi günlük çıktısını üretir: sürekli takas hataları olan menkul kıymetlerin eşik listesi. FINRA, günlük kısa satış hacmi dosyalarını Reg SHO veri sayfalarında barındırır; bu durum iki veri seti arasındaki karışıklığı daha da artırmaktadır.

Veriler geçmişe dönük ne kadar kapsamlı?

İki farklı dosya için iki farklı yanıt mevcuttur — herhangi bir trend analizi yapmadan önce bu durumun netleştirilmesi gerekir:

SELECT toString(min(settlement_date)) AS settlement_file_start,
       uniqExact(settlement_date) AS settlement_prints,
       (SELECT toString(min(date)) FROM global_markets.stocks_short_volume) AS daily_file_start,
       (SELECT uniqExact(date) FROM global_markets.stocks_short_volume) AS daily_files
FROM global_markets.stocks_short_interest

Bu veri deposunda, takas dosyası 2017-12-29 tarihine kadar uzanmaktadır — 205 takas kayıtları devam etmektedir — günlük kısa pozisyon hacmi geçmişi ise 2024-02-06 itibarıyla başlamaktadır (dosyadaki 608 işlem günü). FINRA'nın kendi arşivleri daha eskiye dayanmaktadır; yukarıdaki veriler, bu sitedeki tüm panellerin kullandığı verilerdir.

Hata modları — arşivimizden örnekler

Bir veri kaynağını dürüstçe okumak, o kaynağın nasıl bozulduğunu bilmek anlamına gelir. Son bir ay içinde veri hattımız, günlük kısa hacim (short-volume) dosyasının iki kez eksik geldiğini tespit etmiştir; bu durum, alışılmış hisse senedi evreninin alfabetik bir parçası halini almıştır:

SELECT toString(date) AS d,
       uniqExact(ticker) AS tickers_on_file
FROM global_markets.stocks_short_volume
WHERE date IN ('2026-06-26', '2026-06-29', '2026-06-30', '2026-07-06', '2026-07-07', '2026-07-08')
GROUP BY date
ORDER BY date

29 Haziran tarihli dosya, normal bir günde bulunan ~15052 hisse senedine kıyasla 5489 hisse senedi içermekteydi; 7 Temmuz tarihli dosya ise 4333 hisse senedi taşımaktaydı. Her iki durum da alfabetik kesintilerdir, her ikisi de önemli piyasa oturumlarında gerçekleşmiştir ve her ikisi de yaşandıkları anda özetlerimizde işaretlenmiştir. Pratik kural: Herhangi bir hisse senedi için tek bir güne ait kısa hacim verisini alıntılamadan önce, o güne ait dosyanın tam olup olmadığını kontrol edin.

Ayda iki kez güncellenen dosyanın kendine özgü bir hata modu vardır: sonradan yapılan revizyonlar. Raporlama firmaları bir bildirimi düzeltebilir ve bir takas verisi ilk yayınlandıktan sonra değişebilir. Veri ambarımız her bir veri için en güncel değeri tutar; bir düzeltme orijinal satırın üzerine yazılır. Bu nedenle, buradaki her sayfa yeniden oluşturulduğunda sorgularını tekrar çalıştırır; revize edilen bir veri, sabitlenmek yerine ona atıfta bulunan tüm sayıları günceller.

Açık pozisyon miktarını kendiniz nasıl sorgularsınız

Bu verilere erişmek için ücretli bir ürüne ihtiyaç duyulmaz; birincil kaynaklar halka açıktır:

• FINRA, her iki veri setini de web sitesinde yayınlar: konsolide hisse senedi açık pozisyon miktarı (FINRA Data altında hisse bazlı aranabilir ve mutabakat tarihine göre indirilebilir) ve her akşam Reg SHO veri sayfalarında paylaşılan Günlük Açık Satış Hacmi dosyaları.
• Borsalar — Nasdaq'ın web sitesi, listelenmiş şirketler için hisse bazlı açık pozisyon sorgulama ve işlem bazlı geçmiş verisi sunar; NYSE'de listelenen toplam veriler ise aynı FINRA konsolidasyonu üzerinden akar.
• Aracı kurum platformları ve tarama araçları — çoğu platformun görüntülediği "short interest" ve "short % of float" alanları, aynı verilerin yeniden paketlenmiş versiyonlarıdır; bazen mutabakat tarihleri arasındaki tahminler de içerebilir. Güncel olmayan görünen bir veri, yapısal olarak iki hafta öncesine ait bir mutabakat tarihini taşıyor olabilir.

Hangi dosya ne için kullanılmalıdır?

• "Bu hissede ne kadar açığa satış var?" — iki ayda bir güncellenen kısa pozisyon verisi dosyası, tarihiyle birlikte okunmalıdır. en çok açığa satılanlar listesi en güncel verilerle oluşturulur.
• "Bugün açığa satış baskısı var mı?" — buna doğrudan yanıt veren kamuya açık bir veri bulunmamaktadır. Günlük dosya en yakın veri kaynağıdır ancak ağırlıklı olarak piyasa yapıcı işlemlerini ölçer; gün içi pozisyon tahmini olarak değil, günlere yayılan örüntüleri incelemek için kullanılmalıdır.
• "Yeni veriler ne zaman gelir?" — yukarıdaki takvim uyarınca iki ayda bir gerçekleşen takas işlemleriyle; günlük dosyalar ise her akşam bir önceki seans için yayınlanır.

FINRA açığa satış faizi SSS

FINRA açığa satış faizini ne sıklıkla yayınlar?

Açık açığa satış pozisyonları, FINRA Kuralı 4560 kapsamında ayda iki kapanış tarihi itibarıyla — ayın 15'i (veya bir önceki iş günü) ve ayın son iş günü, yılda yirmi dört kez — raporlanır ve her kapanıştan yaklaşık iki hafta sonra yayınlanır. Günlük açığa satış hacmi dosyası, her işlem gününde yayınlanan farklı bir veri kümesidir.

Belirli bir hisse senedi için açığa satış faizine nereden bakabilirim?

FINRA'nın web sitesi menkul kıymet başına konsolide açığa satış faizi verilerini yayınlar, Nasdaq'ın sitesi yazdırma geçmişi ile sembol bazlı sorgulama imkanı sunar ve çoğu aracı kurum platformu en son veriyi "short interest" veya "short % of float" olarak gösterir. Kaynak ne olursa olsun, rakama bağlı olan kapanış tarihini kontrol edin; tüm veriler aynı iki aylık dosyaya dayanmaktadır.

FINRA açığa satış faizi verileri ücretsiz midir?

Evet — FINRA ve borsalar her iki dosyayı da kamuoyuna açık bir şekilde dağıtır. Ücretli çoğu "short interest" ürünü, bu verilerin yeniden paketlenmiş (veya aralarındaki tahminler) halidir.

Açığa satış faizi verileri geçmişe dönük ne kadar süreyi kapsar?

Bu sitenin veri deposu, 2017-12-29'den beri — bunların 205'ü — her kapanış verisini ve 2024-02-06'ten beri günlük açığa satış hacmi dosyalarını tutmaktadır. FINRA'nın kendi arşivleri daha da eskiye gitmektedir.

Açığa satış faizi çok düşükken günlük açığa satış hacmi neden %50 açığa satış gösteriyor?

Günlük dosya, rapor edilen işlemlerin satış tarafını işaret eder ve piyasa yapıcılar envanter yönetimi amacıyla sürekli olarak açığa satış yapar; bu bir pozisyon istatistiği değil, aracılık işlemlerinin domine ettiği bir akış istatistiğidir. Sıradan bir Cuma günü, Coca-Cola rapor edilen hacminin 57%'sini açığa satış olarak göstermiştir. Bu iki rakam farklı şeyleri ölçer ve rutin olarak bir büyüklük mertebesi kadar farklılık gösterir.

Açığa satış faizi, Reg SHO eşik listesi ile aynı şey midir?

Hayır. Açığa satış faizi, FINRA Kuralı 4560 kapsamında raporlanan açık açığa satış pozisyonlarının ayda iki kez sayılmasıdır. Reg SHO eşik listesi ise, SEC'in açığa satış icrası hakkındaki kuralı uyarınca hazırlanan, kapanışlarda sürekli teslimat hatası (failure to deliver) olan menkul kıymetlerin günlük listesidir. Bir hisse senedi yoğun şekilde açığa satılmış olabilir ancak eşik listesinde hiçbir zaman görünmeyebilir.

FINRA açığa satış faizi verileri hatalı olabilir mi?

Veriler gecikmeli, eksik veya revize edilmiş olabilir; bunların tamamı yukarıda kendi arşivimizden belgelenmiştir. Her veriyi "raporlandığı haliyle, kendi tarihi itibarıyla" olarak değerlendirin ve bir rakamın hangi dosyadan ve hangi tarihten geldiğini gösteren kaynakları tercih edin.

Her panel, dosyaların kendisi üzerinde saklanan ve versiyonlanmış bir sorgudur — SQL kodunu genişletebilir veya Strasmore terminalinde herhangi bir tarihin kapsamını denetleyebilirsiniz.