FINRA Short Interest Daten erklärt

Fast alle Short-Interest-Zahlen stammen von der FINRA, der US-Regulierungsbehörde für Broker-Dealer. Die FINRA veröffentlicht zwei völlig unterschiedliche Datensätze zum Short-Selling, die häufig verwechselt werden. Der eine ist die short interest file: hier werden die von Brokern gemeldeten offenen Short-Positionen zweimal im Monat zusammengestellt. Der andere ist die daily short volume file: ein Nebenprodukt der Handelsberichterstattung, das täglich veröffentlicht wird und einen anderen Wert misst. Diese Seite erklärt beide auf Quellenebene – Zeitpläne, Inhalte, eine detaillierte Analyse einer echten Print-Version, die Suche der Daten durch den Nutzer sowie Fehlerquellen, die wir in den Dateien identifiziert haben. (Short Interest selbst wird hier erklärt, falls das Konzept neu ist.)

Die halbmonatliche Short-Interest-Meldung

Broker-Dealer melden ihre eigenen sowie die offenen Short-Positionen ihrer Kunden an die FINRA. Dies geschieht zu zwei Abrechnungsdaten pro Monat – Mitte des Monats und zum Monatsende. Die gesammelten Gesamtsummen pro Wertpapier werden nach einem veröffentlichten Zeitplan bereitgestellt. Diese Anforderung ist regulatorisch vorgeschrieben: Die FINRA Rule 4560 verpflichtet Mitgliedsfirmen, ihre Short-Positionen in allen Eigenkapitaltiteln zweimal im Monat zu melden. Dieser Rhythmus lässt sich in den Daten verifizieren:

SELECT toYear(settlement_date) AS year,
       uniqExact(settlement_date) AS settlement_dates
FROM global_markets.stocks_short_interest
WHERE settlement_date >= '2018-01-01'
GROUP BY year
ORDER BY year

Jedes volle Jahr von 2018 bis 2025 weist genau 24 Abrechnungsdaten auf; 2026 liegt bisher bei 12. Jeder Datensatz enthält drei Felder pro Wertpapier: die offene Short-Position (Short-Shares), ein durchschnittliches tägliches Handelsvolumen und die daraus berechnete Days-to-Cover Ratio. Zwei Eigenschaften sind in diesem Bericht besonders wichtig: Er ist eine Momentaufnahme offener Positionen (das, was mit „Short Interest“ gemeint ist), und er ist langsam – die Positionen beziehen sich auf das Abrechnungsdatum und werden etwa zwei Wochen später veröffentlicht. Die Verzögerung hat eine eigene Seite, wobei die Veröffentlichungsverzögerungen Ausgabe für Ausgabe gemessen werden.

Der Abrechnungskalender für 2026

„Zweimal im Monat“ bedeutet spezifische Termine: der 15. eines jeden Monats (verschoben auf den vorangehenden Geschäftstag, wenn der 15. auf ein Wochenende oder einen Feiertag fällt) und der letzte Geschäftstag des Monats. Hier ist der Kalender, den die Meldungen für 2026 ergeben haben:

SELECT toString(settlement_date) AS settlement,
       formatDateTime(settlement_date, '%W') AS weekday,
       uniqExact(ticker) AS securities_on_file
FROM global_markets.stocks_short_interest
WHERE settlement_date >= '2026-01-01'
GROUP BY settlement_date
ORDER BY settlement_date

12 Abrechnungen in diesem Jahr, von 2026-01-15 bis 2026-06-30 – und die Spalte für den Wochentag zeigt die Anpassung an die Geschäftstage (eine Abrechnung Mitte Februar am Freitag, den 13., da der 15. auf einen Sonntag fällt). Die Spalte für die Abdeckung ist ebenfalls einen Blick wert: Der Umfang der Meldungen ist von 21262 Wertpapieren bei der ersten Veröffentlichung des Jahres auf 22207 bei der letzten gestiegen – es handelt sich um jedes Eigenkapitalwertpapier mit einer meldepflichtigen Position, nicht nur um Index-Namen.

Analyse eines Short-Interest-Berichts

Hier sind die tatsächlichen Daten zu einem bekannten Unternehmen: Die fünf aktuellsten Abrechnungsdaten von Apple, ergänzt um die Veränderung zum jeweils vorangegangenen Wert:

SELECT settlement, shares_short_mn, adv_mn, days_to_cover, change_pct
FROM (
    SELECT settlement_date,
           toString(settlement_date) AS settlement,
           round(short_interest / 1e6, 1) AS shares_short_mn,
           round(avg_daily_volume / 1e6, 1) AS adv_mn,
           days_to_cover,
           round((short_interest - lagInFrame(short_interest) OVER (ORDER BY settlement_date))
                 / lagInFrame(short_interest) OVER (ORDER BY settlement_date) * 100, 1) AS change_pct
    FROM global_markets.stocks_short_interest
    WHERE ticker = 'AAPL'
      AND settlement_date >= '2026-04-15' AND settlement_date <= '2026-06-30'
)
WHERE settlement_date > '2026-04-15'
ORDER BY settlement_date

Die aktuellste Zeile lässt sich wie folgt interpretieren: 140.5 Millionen Short-Positionen zum Abrechnungsdatum 2026-06-30, was einer Veränderung von -2.6% gegenüber dem vorherigen Wert entspricht, bei einem durchschnittlichen täglichen Handelsvolumen von 81.1 Millionen Aktien — das entspricht 1.73 Tagen zur Glattstellung (days-to-cover). Über die fünf Berichte hinweg wuchs die Position bis Mai an (ein Anstieg um 12.3% zum Abrechnungsdatum 2026-05-29, die größte Schwankung in der Tabelle), und sank dann in zwei aufeinanderfolgenden Berichten.

Die aufschlussreiche Spalte ist die days-to-cover. Der Wert lag beim letzten Abrechnungsdatum bei 1.73 – dem niedrigsten der fünf Werte – während die Position selbst nur um -2.6% sank. Stattdessen änderte sich der Nenner: Das durchschnittliche tägliche Handelsvolumen stieg von 52.3 Millionen Aktien beim Bericht Mitte Juni auf 81.1 Millionen zum Monatsende. Da die days-to-cover eine träge Position durch ein schnell schwankendes durchschnittliches Volumen teilen, kann ein plötzlicher Anstieg des Handelsvolumens das Verhältnis stark verringern, ohne dass Glattstellungen stattgefunden haben – lesen Sie daher immer alle drei Spalten und niemals nur das Verhältnis allein.

Die tägliche Short-Volume-Datei – nicht zu verwechseln mit Short Interest

Jeden Tag veröffentlicht die FINRA das „Short Volume“ pro Ticker: den Anteil der gemeldeten Handelsvolumina eines Tages, bei denen die Verkaufsseite als Short markiert wurde. Diese Daten sind TÄGLICH und aktuell – und es handelt sich um einen Flow, nicht um eine Position. Market Maker gehen zur routinemäßigen Bestandsverwaltung ständig Short-Positionen ein. Daher sind die Anteile der als Short markierten Volumina hoch – oft weit über ein Drittel bis mehr als die Hälfte des Volumens der Datei – bei völlig gewöhnlichen Aktien an völlig gewöhnlichen Tagen. Diese Behauptung bedarf eines Belegs. Hier sind fünf bekannte Namen vom 10. Juli 2026, einem unauffälligen Freitag mit vollständiger Datei:

WITH covered AS (
    SELECT ticker,
           max(short_volume) AS short_vol,
           max(total_volume) AS covered_vol
    FROM global_markets.stocks_short_volume
    WHERE date = '2026-07-10'
      AND ticker IN ('AAPL', 'MSFT', 'NVDA', 'TSLA', 'KO')
    GROUP BY ticker
),
tape AS (
    SELECT ticker, sum(volume) AS tape_vol
    FROM global_markets.delayed_stocks_minute_aggs
    WHERE ticker IN ('AAPL', 'MSFT', 'NVDA', 'TSLA', 'KO')
      AND window_start >= toDateTime('2026-07-10 04:00:00', 'America/New_York')
      AND window_start < toDateTime('2026-07-10 20:00:00', 'America/New_York')
    GROUP BY ticker
)
SELECT covered.ticker AS ticker,
       round(covered.short_vol / 1e6, 1) AS marked_short_mn,
       round(covered.covered_vol / 1e6, 1) AS file_total_mn,
       round(covered.short_vol / covered.covered_vol * 100, 1) AS pct_marked_short,
       round(tape.tape_vol / 1e6, 1) AS consolidated_tape_mn,
       round(covered.covered_vol / tape.tape_vol * 100, 1) AS file_share_of_tape_pct
FROM covered
JOIN tape ON covered.ticker = tape.ticker
ORDER BY indexOf(['AAPL', 'MSFT', 'NVDA', 'TSLA', 'KO'], covered.ticker)

Die fünf Werte reichten von 38.8% als Short markiert (Microsoft) bis zu 57% (Coca-Cola). Coca-Cola, das für den Markt am wenigsten relevante Schlachtfeld für Leerverkäufer, wies den höchsten Anteil in dieser Gruppe auf. An diesen Titeln passierte an diesem Tag nichts Besonderes – dies ist der Normalzustand dieser Datei. Beachten Sie auch den Nenner: Die Spalte für das Gesamtvolumen der Datei zählt nur das gemeldete Volumen, das der Datensatz abdeckt, nicht den gesamten Markt. Apples 11.3 Millionen Aktien in der Datei stehen im Vergleich zu 27.9 Millionen auf dem Consolidated Tape an diesem Tag – die Datei erfasste 40.5% von Apples Tape, und die anderen vier Namen lagen in einem ähnlichen Bereich. Die tägliche Datei als schnellen Short Interest zu behandeln, ist der häufigste Fehler bei Short-Daten im Internet; der Vergleich der beiden Datensätze widerlegt dies anhand eines Rechenbeispiels.

Ein Hinweis zur Terminologie. Die Spalten „exempt“ in der Datei zählen das Short-Exempt-Volumen – Handelsgeschäfte, die unter einer Ausnahme der SEC Regulation SHO ausgeführt wurden. Diese Regelung bestimmt, wie Leerverkäufe ausgeführt werden dürfen (die Locate-Anforderung und der Preis-Circuit-Breaker-Test). Reg SHO ist ein separates System zur Positionsberichterstattung und erzeugt ein eigenes tägliches Ergebnis: die Schwellenwertliste (Threshold List) von Wertpapieren mit anhaltenden Settlement-Fails. Die FINRA hostet die täglichen Short-Volume-Dateien auf ihren Reg-SHO-Datenseiten, was die Verwechslung der beiden Datensätze nicht gerade erleichtert.

Wie weit reicht die Datenhistorie zurück?

Es gibt zwei verschiedene Antworten für die beiden Dateien – dies sollte geklärt werden, bevor Sie Trends analysieren:

SELECT toString(min(settlement_date)) AS settlement_file_start,
       uniqExact(settlement_date) AS settlement_prints,
       (SELECT toString(min(date)) FROM global_markets.stocks_short_volume) AS daily_file_start,
       (SELECT uniqExact(date) FROM global_markets.stocks_short_volume) AS daily_files
FROM global_markets.stocks_short_interest

In diesem Warehouse reicht die Settlement-Datei bis 2017-12-29 zurück – es sind 205 Settlement-Daten und es kommen weitere hinzu – während die Historie des täglichen Short-Volume bei 2024-02-06 beginnt (608 Handelstage liegen vor). Die eigenen Archive der FINRA reichen weiter zurück; die oben genannten Daten sind die Grundlage für alle Panels auf dieser Website.

Die Fehlerquellen – Erkenntnisse aus unserem Archiv

Eine Datenquelle ehrlich zu analysieren bedeutet zu wissen, wie sie Fehler produziert. Im letzten Monat hat unsere Pipeline zweimal eine unvollständige Datei zum täglichen Short-Volume registriert – ein alphabetisch gekürztes Fragment des üblichen Ticker-Universums:

SELECT toString(date) AS d,
       uniqExact(ticker) AS tickers_on_file
FROM global_markets.stocks_short_volume
WHERE date IN ('2026-06-26', '2026-06-29', '2026-06-30', '2026-07-06', '2026-07-07', '2026-07-08')
GROUP BY date
ORDER BY date

Die Datei vom 29. Juni enthielt 5489 Ticker gegenüber ~15052 an einem normalen Tag, und die Datei vom 7. Juli enthielt 4333 – beide waren alphabetische Kürzungen, beide traten an markanten Handelstagen auf und beide wurden in unseren Zusammenfassungen zum Zeitpunkt des Auftretens markiert. Die praktische Regel lautet: Bevor Sie das Short-Volume eines einzelnen Tages für einen Ticker zitieren, prüfen Sie, ob die Datei dieses Tages vollständig ist.

Die zweimal monatlich erscheinende Datei hat eine eigene Fehlerquelle: nachträgliche Revisionen. Reporting-Firmen können eine Übermittlung korrigieren, und ein Settlement-Print kann sich nach der Erstveröffentlichung ändern. Unser Warehouse speichert den neuesten Wert für jeden Print – eine Korrektur überschreibt die ursprüngliche Zeile. Deshalb führen alle Seiten hier bei der Regeneration ihre Abfragen erneut aus: Ein revidierter Print aktualisiert jede Zahl, die ihn zitiert hat, anstatt die Daten zu fixieren.

So suchen Sie die Short Interest selbst heraus

Sie benötigen kein kostenpflichtiges Produkt, um diese Daten einzusehen – die Primärquellen sind öffentlich zugänglich:

• FINRA veröffentlicht beide Datensätze auf ihrer Website: die konsolidierte Short Interest für Aktien (suchend nach Wertpapier und herunterladbar nach Abrechnungsdatum unter FINRA Data) sowie die Dateien zum täglichen Short Sale Volume, die jeden Abend auf den Reg SHO-Datenseiten veröffentlicht werden.
• Die Börsen – die Website der Nasdaq bietet eine Suche nach Short Interest pro Ticker mit einer detaillierten Historie für ihre gelisteten Unternehmen an; die Gesamtsummen für NYSE-gelistete Titel stammen aus derselben FINRA-Konsolidierung.
• Broker-Plattformen und Screener – die Felder „short interest“ und „short % of float“, die die meisten Plattformen anzeigen, sind aufbereitete Versionen derselben Daten, teilweise mit Schätzungen zwischen den Abrechnungsdaten. Ein Wert, der veraltet wirkt, kann systembedingt einfach ein Abrechnungsdatum aufweisen, das zwei Wochen zurückliegt.

Welche Datei ist für welchen Zweck zu verwenden?

• "Wie hoch ist die Short-Position bei dieser Aktie?" — die halbmonatliche Datei zum Short Interest, unter Berücksichtigung des Datums. Die Liste der am stärksten leerverkauften Titel basiert auf dem aktuellsten Wert.
• "Gibt es heute verstärkt Short-Aktivitäten?" — es gibt keine öffentliche Quelle, die dies eindeutig beantwortet. Die tägliche Datei ist das am nächsten kommende Dokument, misst jedoch primär die Abläufe des Market-Makings; nutzen Sie sie für Muster über mehrere Tage hinweg, niemals als Schätzung für die aktuelle Tagesposition.
• "Wann erscheinen neue Daten?" — die Abrechnungen erfolgen zweimal monatlich gemäß dem oben genannten Kalender; die täglichen Dateien erscheinen jeden Abend für die vorangegangene Sitzung.

FINRA Short Interest FAQ

Wie oft veröffentlicht FINRA die Short Interest?

Offene Short-Positionen werden gemäß FINRA Rule 4560 zu zwei Abrechnungsdaten pro Monat gemeldet — dem 15. (oder dem vorangehenden Geschäftstag) und dem letzten Geschäftstag des Monats, insgesamt vierundzwanzig Mal pro Jahr — und etwa zwei Wochen nach jeder Abrechnung veröffentlicht. Die tägliche Short-Volume-Datei ist ein separater Datensatz, der an jedem Handelstag veröffentlicht wird.

Wo kann ich die Short Interest für eine bestimmte Aktie nachschlagen?

Die Website der FINRA veröffentlicht die konsolidierten Short-Interest-Daten pro Wertpapier. Die Website von Nasdaq bietet eine Suche pro Ticker mit Historie an, und die meisten Broker-Plattformen geben die neuesten Daten als „short interest“ oder „short % of float“ an. Unabhängig von der Quelle sollten Sie das Abrechnungsdatum prüfen, das dem Wert zugeordnet ist — alle Daten stammen aus derselben Datei, die zweimal monatlich erstellt wird.

Sind die Short-Interest-Daten der FINRA kostenlos?

Ja — die FINRA und die Börsen stellen beide Dateien öffentlich zur Verfügung. Die meisten kostenpflichtigen „short interest“-Produkte sind lediglich Aufbereitungen (oder Schätzungen zwischen) diesen identischen Daten.

Wie weit reicht die Short-Interest-Historie zurück?

Das Lager dieses Portals enthält jeden Abrechnungsdatensatz seit 2017-12-29 — 205 davon — und die täglichen Short-Volume-Dateien seit 2024-02-06. Die eigenen Archive der FINRA reichen noch weiter zurück.

Warum zeigt das Short Volume 50 % Short an, obwohl die Short Interest minimal ist?

Die tägliche Datei erfasst die Verkaufsseite gemeldeter Trades. Market Maker gehen zur Bestandsregulierung ständig Short-Positionen ein — es handelt sich um eine Flussstatistik, die von der Intermediation dominiert wird, nicht um eine Positionsstatistik. An einem gewöhnlichen Freitag wurden bei Coca-Cola 57% des gemeldeten Volumens als Short markiert. Die beiden Zahlen messen unterschiedliche Dinge und weichen routinemäßig um eine Größenordnung voneinander ab.

Ist Short Interest dasselbe wie die Reg SHO Threshold List?

Nein. Short Interest ist eine zweimal monatliche Zählung offener Short-Positionen gemäß FINRA Rule 4560. Die Reg SHO Threshold List ist eine tägliche Liste von Wertpapieren mit anhaltenden „failures to deliver“ zum Abrechnungszeitpunkt, die gemäß einer SEC-Regel über die Ausführung von Short-Sales erstellt wird. Eine Aktie kann stark leerverkauft sein, ohne jemals auf der Threshold List zu erscheinen.

Können die Short-Interest-Daten der FINRA fehlerhaft sein?

Die Daten können verzögert, unvollständig oder revidiert sein — alle Details dazu sind oben in unserem eigenen Archiv dokumentiert. Betrachten Sie jeden Datensatz als „wie gemeldet, zum jeweiligen Datum“ und bevorzugen Sie Quellen, die angeben, aus welcher Datei und von welchem Datum eine Zahl stammt.

Jedes Panel ist eine gespeicherte, versionierte Abfrage der Dateien selbst — erweitern Sie das SQL oder prüfen Sie die Abdeckung eines Datums auf dem Strasmore-Terminal.