நிறுவனங்கள் Dividend உயர்வுகளை அறிவிக்கும் காலம்

நிறுவனங்கள் ஆண்டுதோறும் dividend உயர்வுகளை அறிவிக்கின்றன. அவற்றில் பெரும்பாலானவை ஒவ்வொரு ஆண்டும் அதே மாதத்தில் அறிவிக்கின்றன. திட்டமிடப்பட்ட கூட்டத்தில் இயக்குநர் குழு புதிய rate-ஐ அங்கீகரிக்கிறது. நிறுவனம் declaration-ஐ வெளியிடுகிறது. அடுத்த ex-dividend date அன்று உயர்த்தப்பட்ட payment முதலீட்டாளர்களுக்குக் கிடைக்கிறது. அடுத்த dividend increase எப்போது வரும் என்ற கேள்விக்கான நேர்மையான பதில், முந்தைய declarations-ன் வரலாற்றிலிருந்து உருவாக்கப்பட்ட base rate ஆகும். இந்தப் பக்கம் அந்த base rate-ஐ உருவாக்குகிறது: சந்தையின் raise calendar, ஒவ்வொரு dividend grower பயன்படுத்திய மாதம், அந்த மாதம் எவ்வளவு தொடர்ந்து இருந்தது, மேலும் அந்த முறையை மாற்றக்கூடிய காரணிகள்.

கீழே உள்ள ஒவ்வொரு panel-மும் global_markets.stocks_dividends-ல் தாக்கல் செய்யப்பட்ட dividend record-ஐப் பயன்படுத்துகிறது. மேலும், ex-dividend date அல்லது pay date-ஐக் காட்டிலும், இயக்குநர் குழுவின் முடிவு பொதுவெளிக்கு வந்த தேதியான declaration_date-ஐ அடிப்படையாகக் கொள்கிறது. ஒரு நிறுவனத்தின் வழக்கமான காலாண்டு cash amount, அதற்கு முந்தைய காலாண்டின் amount-ஐவிட அதிகமாக இருக்கும்போது, மேலும் அந்த இரு payments-க்கும் இடையில் ஒரு quarter மட்டுமே இருக்கும்போது, அது ஒரு raise ஆகக் கணக்கிடப்படுகிறது.

நிறுவனங்கள் dividend உயர்வுகளை எப்போது அறிவிக்கின்றன?

முழு சந்தையிலிருந்து தொடங்குவோம். 2015ஆம் ஆண்டின் நடுப்பகுதியிலிருந்து பதிவில் உள்ள ஒவ்வொரு வழக்கமான காலாண்டு dividend வழங்குநரும், அறிவிப்பு செய்யப்பட்ட calendar மாதத்தின் அடிப்படையில் வரிசைப்படுத்தப்பட்டுள்ளனர்:

WITH quarterly AS (
    SELECT ticker,
           ex_dividend_date,
           round(max(toFloat64(cash_amount)), 4) AS amount,
           max(declaration_date) AS declared
    FROM global_markets.stocks_dividends
    WHERE distribution_type = 'recurring'
      AND frequency = 4
      AND cash_amount > 0
      AND declaration_date > toDate('2015-06-30')
      AND ex_dividend_date >= toDate('2015-07-01')
      AND ex_dividend_date <= toDate('2026-07-31')
    GROUP BY ticker, ex_dividend_date
),
stepped AS (
    SELECT ticker,
           declared,
           amount,
           ex_dividend_date,
           lagInFrame(amount, 1) OVER (PARTITION BY ticker ORDER BY ex_dividend_date ASC
                                       ROWS BETWEEN 1 PRECEDING AND CURRENT ROW) AS prior_amount,
           lagInFrame(ex_dividend_date, 1) OVER (PARTITION BY ticker ORDER BY ex_dividend_date ASC
                                       ROWS BETWEEN 1 PRECEDING AND CURRENT ROW) AS prior_ex_date
    FROM quarterly
)
SELECT formatDateTimeInJodaSyntax(declared, 'MMM') AS month_label,
       count() AS raises,
       uniqExact(ticker) AS companies
FROM stepped
WHERE prior_amount > 0
  AND amount > prior_amount * 1.005
  AND dateDiff('day', prior_ex_date, ex_dividend_date) BETWEEN 45 AND 200
GROUP BY month_label
ORDER BY raises DESC

அதிகமான அறிவிப்புகள் இடம்பெறும் மாதம் Jan. அந்த மாதத்தில் 1872 நிறுவனங்கள் 8287 dividend உயர்வுகளை அறிவித்துள்ளன. அதற்கு அடுத்ததாக Dec மற்றும் Feb வருகின்றன. மிகக் குறைவான அறிவிப்புகள் இடம்பெறும் மாதமான Aug-இலும் 1428 உயர்வுகள் உள்ளன. 12 மாதங்களிலும் அறிவிப்புகள் இடம்பெற்றுள்ளன. எனவே, அவை ஒரே காலப்பகுதியில் குவியாமல், calendar முழுவதும் சமமற்ற வகையில் பரவியுள்ளன.

அதே மாதம் ஒவ்வோர் ஆண்டும் ஏன் மீண்டும் வருகிறது

Dividend rates-ஐ board நிர்ணயிக்கிறது; board கூட்டங்கள் முன்கூட்டியே வெளியிடப்பட்ட அட்டவணையின்படி நடைபெறுகின்றன. பெரும்பாலான US நிறுவனங்கள் ஆண்டுக்கு ஒருமுறை payout-ஐ மறுஆய்வு செய்கின்றன. இந்த ஆய்வு, fiscal year முடிந்த பின் நடைபெறும் கூட்டத்திலோ அல்லது annual shareholder meeting நடைபெறும் காலப்பகுதியிலோ இடம்பெறும். அட்டவணை தொடரும் வரை, அந்த மறுஆய்வும் அதே calendar இடத்திலேயே நீடிக்கும்.

மேலும் இரண்டு நடைமுறைகள் இதை வலுப்படுத்துகின்றன. தொடர்ச்சியான உயர்வு streak-ஐ பதிவு செய்யும் நிறுவனம், அந்த ஆண்டு நிறைவு அட்டவணையைத் தொடர்ந்து பாதுகாக்க ஊக்கம்கொண்டிருக்கும். Payment cycle-மும் நிர்ணயிக்கப்பட்டதே: quarterly payer-க்கு ஆண்டுக்கு நான்கு காலப்பகுதிகள் உள்ளன; அவற்றில் பொதுவாக ஒன்றில்தான் புதிய rate அறிவிக்கப்படும். வழக்கத்துக்கு மாறாகத் தோன்றும் பெரும்பாலான நிறுவனங்களின் பின்னணியில் fiscal calendar உள்ளது. Fiscal year ஜூன் மாதத்தில் முடியும் ஒரு நிறுவனம், டிசம்பரில் முடியும் நிறுவனத்திலிருந்து வேறுபட்ட quarter-ல் தனது rate-ஐ நிர்ணயிக்கும். எனவே, அதன் raise month மற்ற நிறுவனங்களின் மாதத்திலிருந்து ஒன்று அல்லது இரண்டு quarters விலகி அமையும்.

ஒவ்வொரு dividend வளர்ப்பாளரும் எந்த மாதத்தைப் பயன்படுத்துகிறார்?

நீண்டகால payout பதிவுகளைக் கொண்ட பன்னிரண்டு பரவலாக அறியப்பட்ட நிறுவனங்கள், அவற்றின் dividend உயர்வுகள் ஒரே மாதத்தில் எவ்வளவு நிலைத்தன்மையுடன் அறிவிக்கப்படுகின்றன என்பதன் அடிப்படையில் தரவரிசைப்படுத்தப்பட்டுள்ளன:

WITH quarterly AS (
    SELECT ticker,
           ex_dividend_date,
           round(max(toFloat64(cash_amount)), 4) AS amount,
           max(declaration_date) AS declared
    FROM global_markets.stocks_dividends
    WHERE ticker IN ('JNJ','KO','PG','PEP','MCD','WMT','CVX','XOM','MMM','CAT','HD','ADP')
      AND distribution_type = 'recurring'
      AND frequency = 4
      AND cash_amount > 0
      AND declaration_date > toDate('2015-06-30')
      AND ex_dividend_date >= toDate('2015-07-01')
      AND ex_dividend_date <= toDate('2026-07-31')
    GROUP BY ticker, ex_dividend_date
),
stepped AS (
    SELECT ticker,
           declared,
           amount,
           ex_dividend_date,
           lagInFrame(amount, 1) OVER (PARTITION BY ticker ORDER BY ex_dividend_date ASC
                                       ROWS BETWEEN 1 PRECEDING AND CURRENT ROW) AS prior_amount,
           lagInFrame(ex_dividend_date, 1) OVER (PARTITION BY ticker ORDER BY ex_dividend_date ASC
                                       ROWS BETWEEN 1 PRECEDING AND CURRENT ROW) AS prior_ex_date
    FROM quarterly
),
raises AS (
    SELECT ticker,
           formatDateTimeInJodaSyntax(declared, 'MMM') AS month_label,
           toMonth(declared) AS month_index
    FROM stepped
    WHERE prior_amount > 0
      AND amount > prior_amount * 1.005
      AND dateDiff('day', prior_ex_date, ex_dividend_date) BETWEEN 45 AND 200
),
per_month AS (
    SELECT ticker,
           month_label,
           month_index,
           count() AS raises_in_month
    FROM raises
    GROUP BY ticker, month_label, month_index
)
SELECT ticker,
       argMax(month_label, raises_in_month * 100 + month_index) AS typical_month,
       sum(raises_in_month) AS raises_total,
       max(raises_in_month) AS raises_in_typical_month,
       round(100 * max(raises_in_month) / sum(raises_in_month)) AS same_month_pct
FROM per_month
GROUP BY ticker
HAVING sum(raises_in_month) >= 5
ORDER BY same_month_pct DESC, raises_total DESC

HD பட்டியலில் முதலிடத்தில் உள்ளது: 2016 முதல் அறிவிக்கப்பட்ட அதன் 11 உயர்வுகளில் Feb, 11 உயர்வுகள் அறிவிக்கப்பட்டன; இது 100% வெற்றி விகிதமாகும். பட்டியலின் இறுதியில் உள்ள XOM, வழக்கமாக Oct மாதத்தில் அறிவிப்புகளை வெளியிடுகிறது; இது 44% நிகழ்வுகளில் நடந்துள்ளது. வழக்கமான மாதத்தை ஒரு நிறுவனத்துக்கான அடிப்படை விகிதமாகக் கருதுங்கள்; அதை நிர்ணயிக்கப்பட்ட அட்டவணையாகக் கருத வேண்டாம். ஒரு தசாப்த கால board கூட்டங்களில் நடந்த போக்கை இது சுருக்கிக் காட்டுகிறது. இன்னும் எடுக்கப்படாத முடிவைப் பற்றி இது எந்தத் தகவலையும் வழங்காது.

இந்தப் பிரிவே இந்தக் குழுவில் உள்ள பணிப் பிரிவை விளக்குகிறது. Dividend growth champions யாரிடம் நீண்டகாலத் தொடர்கள் உள்ளன என்பதை விளக்குகிறது; dividend increases and cuts ஏற்கனவே நடந்த payout மாற்றங்களைப் பதிவு செய்கிறது; இந்தப் பக்கம் அறிவிப்புகள் எப்போது வெளியாகின்றன என்பதற்குப் பதிலளிக்கிறது.

மாதம் எவ்வளவு நெருக்கமாகப் பொருந்துகிறது?

250 முதல் 480 நாட்களுக்கு முன்பு மற்றொரு dividend உயர்வைத் தொடர்ந்து சந்தையில் நிகழ்ந்த ஒவ்வொரு dividend உயர்வையும் எடுத்துக்கொள்ளுங்கள். இது ஆண்டுதோறும் நிகழும் இடைவெளியாகும். பின்னர் calendar month பொருந்தியதா என்பதைப் பாருங்கள்:

WITH quarterly AS (
    SELECT ticker,
           ex_dividend_date,
           round(max(toFloat64(cash_amount)), 4) AS amount,
           max(declaration_date) AS declared
    FROM global_markets.stocks_dividends
    WHERE distribution_type = 'recurring'
      AND frequency = 4
      AND cash_amount > 0
      AND declaration_date > toDate('2015-06-30')
      AND ex_dividend_date >= toDate('2015-07-01')
      AND ex_dividend_date <= toDate('2026-07-31')
    GROUP BY ticker, ex_dividend_date
),
stepped AS (
    SELECT ticker,
           declared,
           amount,
           ex_dividend_date,
           lagInFrame(amount, 1) OVER (PARTITION BY ticker ORDER BY ex_dividend_date ASC
                                       ROWS BETWEEN 1 PRECEDING AND CURRENT ROW) AS prior_amount,
           lagInFrame(ex_dividend_date, 1) OVER (PARTITION BY ticker ORDER BY ex_dividend_date ASC
                                       ROWS BETWEEN 1 PRECEDING AND CURRENT ROW) AS prior_ex_date
    FROM quarterly
),
raises AS (
    SELECT ticker, declared
    FROM stepped
    WHERE prior_amount > 0
      AND amount > prior_amount * 1.005
      AND dateDiff('day', prior_ex_date, ex_dividend_date) BETWEEN 45 AND 200
),
chained AS (
    SELECT ticker,
           declared,
           lagInFrame(declared, 1) OVER (PARTITION BY ticker ORDER BY declared ASC
                                         ROWS BETWEEN 1 PRECEDING AND CURRENT ROW) AS prior_declared
    FROM raises
)
SELECT toYear(declared) AS year,
       uniqExact(ticker) AS companies,
       round(100 * countIf(toMonth(declared) = toMonth(prior_declared)) / count(), 1) AS same_month_pct,
       round(100 * countIf(abs(toInt32(toRelativeMonthNum(declared))
                               - toInt32(toRelativeMonthNum(prior_declared)) - 12) <= 1) / count(), 1) AS within_one_month_pct
FROM chained
WHERE declared >= toDate('2017-01-01')
  AND dateDiff('day', prior_declared, declared) BETWEEN 250 AND 480
GROUP BY year
ORDER BY year

விளக்கப்படத்தில் இடம்பெற்றுள்ள 10 ஆண்டுகளில், அதே மாதத்தில் நிகழ்ந்த உயர்வுகளின் பங்கு 68.6% இல் 2017 ஆகவும், 74.5% இல் 2026 ஆகவும் இருந்தது. பிந்தைய கணக்கில் 1154 நிறுவனங்கள் அடங்குகின்றன. ஒரு மாதம் முன்னோக்கி அல்லது பின்னோக்கி விலகலை அனுமதித்தால், 2026 அளவீடு 82.8% ஆக உயர்கிறது. இறுதி வரிசை July 2026 வரை அறிவிக்கப்பட்ட dividend உயர்வுகளை மட்டுமே உள்ளடக்குகிறது; இங்குள்ள ஒவ்வொரு panel-க்கும் இதுவே cutoff ஆகும். இந்த வரம்பிலான repeat rate வலுவான prior ஆகும். இருப்பினும், அது ஒரு prior மட்டுமே.

ஒரு நிறுவனத்தின், ஆண்டுதோறும் உயர்த்தப்பட்ட dividend காலண்டர்

இந்தக் காலப்பகுதியில் Johnson & Johnson ஒவ்வொரு ஆண்டும் அதன் காலாண்டு dividend rate-ஐ உயர்த்தியது. கீழே உள்ள ஒவ்வொரு வரியும் ஒரு உயர்வைக் குறிக்கிறது: அறிவிப்பு தேதி, அதற்கு முந்தைய rate, அதற்குப் பிந்தைய rate.

WITH quarterly AS (
    SELECT ex_dividend_date,
           round(max(toFloat64(cash_amount)), 4) AS amount,
           max(declaration_date) AS declared
    FROM global_markets.stocks_dividends
    WHERE ticker = 'JNJ'
      AND distribution_type = 'recurring'
      AND frequency = 4
      AND cash_amount > 0
      AND declaration_date > toDate('2015-06-30')
      AND ex_dividend_date >= toDate('2015-07-01')
      AND ex_dividend_date <= toDate('2026-07-31')
    GROUP BY ex_dividend_date
),
stepped AS (
    SELECT declared,
           amount,
           ex_dividend_date,
           lagInFrame(amount, 1) OVER (ORDER BY ex_dividend_date ASC
                                       ROWS BETWEEN 1 PRECEDING AND CURRENT ROW) AS prior_amount,
           lagInFrame(ex_dividend_date, 1) OVER (ORDER BY ex_dividend_date ASC
                                       ROWS BETWEEN 1 PRECEDING AND CURRENT ROW) AS prior_ex_date
    FROM quarterly
)
SELECT toYear(declared) AS year,
       formatDateTimeInJodaSyntax(declared, 'MMM d') AS declared_on,
       round(prior_amount, 4) AS old_quarterly_usd,
       round(amount, 4) AS new_quarterly_usd,
       round(100 * (amount / prior_amount - 1), 1) AS raise_pct
FROM stepped
WHERE prior_amount > 0
  AND amount > prior_amount * 1.005
  AND dateDiff('day', prior_ex_date, ex_dividend_date) BETWEEN 45 AND 200
ORDER BY year

இந்தப் பலகையில் காட்டப்பட்ட முதல் உயர்வு Apr 28 அன்று 2016 ஆம் ஆண்டில் அறிவிக்கப்பட்டது. அதன்படி, காலாண்டு rate $0.75 இலிருந்து $0.8 ஆக உயர்ந்தது; இது 6.7% அளவிலான உயர்வாகும். அண்மைய உயர்வு Apr 14 அன்று 2026 ஆம் ஆண்டில் அறிவிக்கப்பட்டது. இதன் மூலம் rate $1.34 ஆக உயர்ந்தது; இது 3.1% அளவிலான உயர்வாகும். 11 உயர்வுகள் கொண்ட இந்தத் தொடரின் இரு முனைகளிலும் உயர்வு நடுத்தர single-digit அளவில் உள்ளது. முதிர்ந்த dividend வளர்ச்சி நிறுவனத்தின் காலண்டர் பொதுவாக இத்தகைய போக்கையே காட்டும். JNJ dividend பக்கம் முழுமையான payment பதிவைக் கொண்டுள்ளது. Verizon-ன் உயர்வு வரலாறு இதே ஆண்டு வாரியான முறையை, ஆனால் மெதுவான growth rate-ல் காட்டுகிறது.

முறையை மாற்றும் காரணிகள்

நான்கு காரணிகள் dividend உயர்வை வழக்கமான மாதத்திலிருந்து மாற்றலாம் அல்லது அந்த ஆண்டில் அது இடம்பெறாமல் போகலாம்.

• அழுத்தத்தில் உள்ள payout. Dividend, earnings-ன் பெரும்பகுதியை எடுத்துக்கொள்ளும்போது, ஆண்டு மதிப்பாய்வு உயர்வுக்குப் பதிலாக மாற்றமின்றி தொடரும் முடிவில் முடிவடையலாம். அந்தப் பாதுகாப்பு இடைவெளி எவ்வாறு அளவிடப்படுகிறது என்பதை dividend payout ratio பக்கம் விளக்குகிறது.
• நிலுவையில் உள்ள merger அல்லது spin-off. Corporate actions, board calendar மற்றும் share count இரண்டையும் மறுசீரமைக்கின்றன. Deal முடிவடையாமல் இருக்கும் காலத்தில், ஒரு cycle முழுவதும் rate மாற்றமின்றி இருக்கலாம்.
• ஏற்கெனவே பதிவில் உள்ள தவறிய ஆண்டு. கடந்த ஆண்டு dividend-ஐ மாற்றமின்றி வைத்த நிறுவனம், தனது வழக்கமான ஆண்டு நிறைவு முறையை இழக்கிறது. அதன் அடுத்த உயர்வு, முந்தைய முறையைத் தொடராமல் அதை மீண்டும் தொடங்குகிறது.
• குறைப்பு. Dividend cuts அதே ஆண்டு மதிப்பாய்விலிருந்தே உருவாகின்றன. Raises இடம்பெறும் அதே மாதங்களிலேயே அவையும் அமலுக்கு வருகின்றன.

Calendar-ஐ prediction ஆகப் படிப்பவர்களுக்கு இந்தப் பட்டியல் மிகவும் முக்கியமானது. Base rate, board எந்த மாதத்தைப் பயன்படுத்தியுள்ளது என்பதைச் சொல்கிறது. ஆனால் அடுத்ததாக board என்ன செய்யும் என்பதை அது சொல்லாது. மேலும், நிறுவனம் அதை அறிவிக்கும் வரை raise நடைமுறையில் இருப்பதாகக் கருத முடியாது.

அறிவிப்பு தேதி, ex-dividend date மற்றும் payment date

அறிவிப்பு என்பது அந்தப் பணம் வழங்கப்படுவதாக வெளியிடப்படும் அறிவிப்பாகும். அந்தப் பணத்தைப் பெறுவதற்கான உரிமையை நிர்ணயிக்கும் ownership cutoff தான் ex-dividend date; அது பின்னர் வருகிறது. பதிவுகளில் உள்ள தரவுகள், இந்த இரு தேதிகளுக்கு இடையில் பொதுவாக இருக்கும் கால இடைவெளியை காட்டுகின்றன.

SELECT toYear(declaration_date) AS year,
       uniqExact(ticker) AS company_count,
       count() AS declaration_count,
       round(100 * countIf(declaration_date <= ex_dividend_date) / count(), 1) AS declared_before_ex_pct,
       round(quantileDeterministic(0.5)(dateDiff('day', declaration_date, ex_dividend_date),
                                        cityHash64(ticker))) AS median_days_declared_to_ex
FROM global_markets.stocks_dividends
WHERE distribution_type = 'recurring'
  AND cash_amount > 0
  AND declaration_date > toDate('2015-12-31')
  AND declaration_date <= toDate('2026-07-31')
  AND ex_dividend_date > toDate('2015-12-31')
GROUP BY year
ORDER BY year

ஜூலை வரையிலான பகுதி 2026 ஆண்டில், 10493 நிறுவனங்களின் 29319 வழக்கமான அறிவிப்புகள் பதிவாகியிருந்தன. அவற்றில் அறிவிப்பு தேதிக்கும் ex-dividend date-க்கும் இடையிலான இடைவெளியின் median 29 நாட்களாக இருந்தது. அந்தப் பதிவுகளில் 100% பதிவுகளுக்கு அறிவிப்பு தேதி ex-date அன்று அல்லது அதற்கு முன்னதாக இருந்தது. இந்த இடைவெளியில்தான் dividend உயர்வு பொதுவில் அறிவிக்கப்படும்; ஆனால் அது இன்னும் வழங்கப்படாது. வரவிருக்கும் ex-dividend dates calendar அடுத்த இரண்டு வாரங்களுக்கான cutoff தேதிகளை பட்டியலிடுகிறது. ex-dividend date வழிகாட்டி முழு காலவரிசையையும் விளக்குகிறது.

FAQ

When do most companies announce dividend increases?

Jan carries the most declarations of any calendar month, at 8287 raises from 1872 companies since mid-2015, with Dec and Feb next. Every month carries some. An individual company's month is set by its own board calendar rather than by the market's.

Can you predict when a company will raise its dividend?

No. You can measure a base rate. Among companies raising on an annual cadence, 74.5% declared in the same calendar month as their previous raise in 2026, and 82.8% landed within a month of it. A high repeat rate describes past board decisions and nothing else.

How long after a dividend increase is announced does the payment arrive?

The declaration comes first, the ex-dividend date follows, and the cash lands after that. In 2026 the median gap from declaration to ex-dividend date ran 29 days across recurring dividends on file.

What does it mean when a company misses its usual raise month?

It means the annual review has not produced a higher rate yet. A hold can precede a later raise in a different month, a flat year, or a reduction. The increases and cuts page tracks which of those outcomes showed up across the market.

Do dividend growers always raise once a year?

Most do. A few raise twice within a year or change cadence after a spin-off or a merger, and the repeat-rate panel above excludes those cases by requiring 250 to 480 days between consecutive raises.

Every figure here comes from a stored query over filed dividend declarations. Open any panel's SQL, swap in your own ticker list, and run the calendar yourself on the Strasmore terminal.