Por Cuándo anuncian aumentos de dividendos las empresas
Los aumentos de dividendos suelen concentrarse en el mismo mes fiscal. Consulta cuándo los declara cada empresa, qué tan constante es el mes y por qué.
Las empresas anuncian aumentos de dividendos con un ciclo anual, y la mayoría lo hace en el mismo mes de cada año. El consejo de administración aprueba la nueva tasa en una reunión programada, la empresa publica el anuncio y el pago más alto aparece en la siguiente fecha ex-dividendo. La respuesta más rigurosa a una pregunta sobre el próximo aumento de dividendo es una tasa base construida a partir del historial de anuncios. Esta página construye esa tasa base: el calendario de aumentos del mercado, el mes que ha utilizado cada empresa con crecimiento de dividendos, la consistencia con que ha mantenido ese mes y los factores que pueden alterarlo.
Cada panel a continuación utiliza el historial de dividendos registrado en global_markets.stocks_dividends y toma como referencia declaration_date, la fecha en que se hizo pública la decisión del consejo, en lugar de la fecha ex-dividendo o la fecha de pago. Se cuenta un aumento cuando el importe recurrente trimestral en efectivo de una empresa supera el importe del trimestre anterior, con un trimestre de diferencia.
¿Cuándo anuncian las empresas aumentos de dividendos?
Comencemos por el mercado en su conjunto. Todas las empresas con pagos trimestrales recurrentes registradas desde mediados de 2015, ordenadas por el mes calendario de la declaración:
El SQL exacto detrás de cada cifra
WITH quarterly AS (
SELECT ticker,
ex_dividend_date,
round(max(toFloat64(cash_amount)), 4) AS amount,
max(declaration_date) AS declared
FROM global_markets.stocks_dividends
WHERE distribution_type = 'recurring'
AND frequency = 4
AND cash_amount > 0
AND declaration_date > toDate('2015-06-30')
AND ex_dividend_date >= toDate('2015-07-01')
AND ex_dividend_date <= toDate('2026-07-31')
GROUP BY ticker, ex_dividend_date
),
stepped AS (
SELECT ticker,
declared,
amount,
ex_dividend_date,
lagInFrame(amount, 1) OVER (PARTITION BY ticker ORDER BY ex_dividend_date ASC
ROWS BETWEEN 1 PRECEDING AND CURRENT ROW) AS prior_amount,
lagInFrame(ex_dividend_date, 1) OVER (PARTITION BY ticker ORDER BY ex_dividend_date ASC
ROWS BETWEEN 1 PRECEDING AND CURRENT ROW) AS prior_ex_date
FROM quarterly
)
SELECT formatDateTimeInJodaSyntax(declared, 'MMM') AS month_label,
count() AS raises,
uniqExact(ticker) AS companies
FROM stepped
WHERE prior_amount > 0
AND amount > prior_amount * 1.005
AND dateDiff('day', prior_ex_date, ex_dividend_date) BETWEEN 45 AND 200
GROUP BY month_label
ORDER BY raises DESCEl mes con más declaraciones es Jan, con 8287 aumentos de 1872 empresas. Le siguen Dec y Feb. El mes con menos actividad, Aug, aún registra 1428 aumentos. Los 12 meses tienen actividad, por lo que el calendario es irregular y no está concentrado en un solo periodo.
Por qué el mismo mes se repite cada año
Las tasas de dividendo las fija el consejo de administración, y sus reuniones siguen un calendario publicado. La mayoría de las empresas estadounidenses revisa el pago una vez al año, en la reunión posterior al cierre del ejercicio fiscal o cercana a la asamblea anual de accionistas. Esa revisión conserva su lugar en el calendario mientras se mantenga el programa.
Otros dos mecanismos refuerzan este patrón. Una empresa que mantiene una racha de aumentos consecutivos tiene incentivos para conservar intacto el aniversario. Además, el ciclo de pago es fijo: una empresa que paga dividendos trimestrales tiene cuatro ventanas al año, y normalmente solo una incorpora una nueva tasa. Los calendarios fiscales explican la mayoría de los casos que parecen desfasados. Una empresa cuyo ejercicio fiscal termina en junio fija su tasa en un trimestre distinto al de otra cuyo ejercicio cierra en diciembre. Por eso, su mes de aumento puede quedar uno o dos trimestres alejado del de la mayoría.
¿Qué mes utiliza cada empresa que aumenta su dividendo?
Doce nombres conocidos con historiales prolongados de distribución, clasificados según qué tan estrechamente se concentran sus aumentos en un solo mes:
El SQL exacto detrás de cada cifra
WITH quarterly AS (
SELECT ticker,
ex_dividend_date,
round(max(toFloat64(cash_amount)), 4) AS amount,
max(declaration_date) AS declared
FROM global_markets.stocks_dividends
WHERE ticker IN ('JNJ','KO','PG','PEP','MCD','WMT','CVX','XOM','MMM','CAT','HD','ADP')
AND distribution_type = 'recurring'
AND frequency = 4
AND cash_amount > 0
AND declaration_date > toDate('2015-06-30')
AND ex_dividend_date >= toDate('2015-07-01')
AND ex_dividend_date <= toDate('2026-07-31')
GROUP BY ticker, ex_dividend_date
),
stepped AS (
SELECT ticker,
declared,
amount,
ex_dividend_date,
lagInFrame(amount, 1) OVER (PARTITION BY ticker ORDER BY ex_dividend_date ASC
ROWS BETWEEN 1 PRECEDING AND CURRENT ROW) AS prior_amount,
lagInFrame(ex_dividend_date, 1) OVER (PARTITION BY ticker ORDER BY ex_dividend_date ASC
ROWS BETWEEN 1 PRECEDING AND CURRENT ROW) AS prior_ex_date
FROM quarterly
),
raises AS (
SELECT ticker,
formatDateTimeInJodaSyntax(declared, 'MMM') AS month_label,
toMonth(declared) AS month_index
FROM stepped
WHERE prior_amount > 0
AND amount > prior_amount * 1.005
AND dateDiff('day', prior_ex_date, ex_dividend_date) BETWEEN 45 AND 200
),
per_month AS (
SELECT ticker,
month_label,
month_index,
count() AS raises_in_month
FROM raises
GROUP BY ticker, month_label, month_index
)
SELECT ticker,
argMax(month_label, raises_in_month * 100 + month_index) AS typical_month,
sum(raises_in_month) AS raises_total,
max(raises_in_month) AS raises_in_typical_month,
round(100 * max(raises_in_month) / sum(raises_in_month)) AS same_month_pct
FROM per_month
GROUP BY ticker
HAVING sum(raises_in_month) >= 5
ORDER BY same_month_pct DESC, raises_total DESCHD ocupa el primer lugar del panel: 11 de sus 11 aumentos desde 2016 se anunciaron en Feb, una tasa de coincidencia del 100%. En el último lugar, XOM anunció su aumento en su mes habitual, Oct, 44% del tiempo. Considere el mes típico como una tasa base para una empresa, no como un calendario. Resume lo ocurrido en una década de reuniones del consejo. No dice nada sobre una decisión que aún no se ha tomado.
Esa es la división del trabajo dentro de este grupo. Los campeones del crecimiento de dividendos muestra quiénes tienen las rachas más largas, los aumentos y recortes de dividendos informa qué ya ocurrió con las distribuciones, y esta página responde cuándo se anuncian.
¿Qué tan estrechamente se mantiene el mes?
Tome cada aumento en el mercado que sigue a otro aumento ocurrido entre 250 y 480 días antes —la cadencia anual— y pregunte si coincidió el mes calendario:
El SQL exacto detrás de cada cifra
WITH quarterly AS (
SELECT ticker,
ex_dividend_date,
round(max(toFloat64(cash_amount)), 4) AS amount,
max(declaration_date) AS declared
FROM global_markets.stocks_dividends
WHERE distribution_type = 'recurring'
AND frequency = 4
AND cash_amount > 0
AND declaration_date > toDate('2015-06-30')
AND ex_dividend_date >= toDate('2015-07-01')
AND ex_dividend_date <= toDate('2026-07-31')
GROUP BY ticker, ex_dividend_date
),
stepped AS (
SELECT ticker,
declared,
amount,
ex_dividend_date,
lagInFrame(amount, 1) OVER (PARTITION BY ticker ORDER BY ex_dividend_date ASC
ROWS BETWEEN 1 PRECEDING AND CURRENT ROW) AS prior_amount,
lagInFrame(ex_dividend_date, 1) OVER (PARTITION BY ticker ORDER BY ex_dividend_date ASC
ROWS BETWEEN 1 PRECEDING AND CURRENT ROW) AS prior_ex_date
FROM quarterly
),
raises AS (
SELECT ticker, declared
FROM stepped
WHERE prior_amount > 0
AND amount > prior_amount * 1.005
AND dateDiff('day', prior_ex_date, ex_dividend_date) BETWEEN 45 AND 200
),
chained AS (
SELECT ticker,
declared,
lagInFrame(declared, 1) OVER (PARTITION BY ticker ORDER BY declared ASC
ROWS BETWEEN 1 PRECEDING AND CURRENT ROW) AS prior_declared
FROM raises
)
SELECT toYear(declared) AS year,
uniqExact(ticker) AS companies,
round(100 * countIf(toMonth(declared) = toMonth(prior_declared)) / count(), 1) AS same_month_pct,
round(100 * countIf(abs(toInt32(toRelativeMonthNum(declared))
- toInt32(toRelativeMonthNum(prior_declared)) - 12) <= 1) / count(), 1) AS within_one_month_pct
FROM chained
WHERE declared >= toDate('2017-01-01')
AND dateDiff('day', prior_declared, declared) BETWEEN 250 AND 480
GROUP BY year
ORDER BY yearA lo largo de los 10 años representados, la proporción de coincidencia exacta del mes fue de 68.6% en 2017 y de 74.5% en 2026; esta última cifra corresponde a 1154 compañías. Si se permite un desfase de un mes, la lectura de 2026 sube a 82.8%. La última fila se detiene en los anuncios realizados hasta julio de 2026, el corte que se utiliza en todos los paneles de este artículo. Una tasa de repetición en ese rango constituye un antecedente sólido. Sigue siendo solo un antecedente.
Calendario anual de aumentos de una empresa
Johnson & Johnson aumentó su tasa trimestral en cada año del periodo analizado. Cada fila muestra un aumento: la fecha de declaración, la tasa anterior y la tasa posterior.
El SQL exacto detrás de cada cifra
WITH quarterly AS (
SELECT ex_dividend_date,
round(max(toFloat64(cash_amount)), 4) AS amount,
max(declaration_date) AS declared
FROM global_markets.stocks_dividends
WHERE ticker = 'JNJ'
AND distribution_type = 'recurring'
AND frequency = 4
AND cash_amount > 0
AND declaration_date > toDate('2015-06-30')
AND ex_dividend_date >= toDate('2015-07-01')
AND ex_dividend_date <= toDate('2026-07-31')
GROUP BY ex_dividend_date
),
stepped AS (
SELECT declared,
amount,
ex_dividend_date,
lagInFrame(amount, 1) OVER (ORDER BY ex_dividend_date ASC
ROWS BETWEEN 1 PRECEDING AND CURRENT ROW) AS prior_amount,
lagInFrame(ex_dividend_date, 1) OVER (ORDER BY ex_dividend_date ASC
ROWS BETWEEN 1 PRECEDING AND CURRENT ROW) AS prior_ex_date
FROM quarterly
)
SELECT toYear(declared) AS year,
formatDateTimeInJodaSyntax(declared, 'MMM d') AS declared_on,
round(prior_amount, 4) AS old_quarterly_usd,
round(amount, 4) AS new_quarterly_usd,
round(100 * (amount / prior_amount - 1), 1) AS raise_pct
FROM stepped
WHERE prior_amount > 0
AND amount > prior_amount * 1.005
AND dateDiff('day', prior_ex_date, ex_dividend_date) BETWEEN 45 AND 200
ORDER BY yearEl primer aumento del panel se declaró Apr 28 en 2016, y elevó la tasa trimestral de $0.75 a $0.8, un incremento de 6.7%. El más reciente se declaró Apr 14 en 2026, y la elevó a $1.34, un incremento de 3.1%. Los dos extremos de la secuencia de 11 aumentos se sitúan en la zona media de un dígito, el patrón habitual en el calendario de una empresa madura con crecimiento. La página de dividendos de JNJ contiene el historial completo de pagos, y el historial de aumentos de Verizon muestra el mismo ritmo anual, aunque con una tasa de crecimiento más lenta.
Qué rompe el patrón
Cuatro factores pueden sacar un aumento de su mes habitual o eliminarlo del año por completo.
- Un pago bajo presión. Cuando el dividendo absorbe la mayor parte de las ganancias, la revisión anual puede terminar sin cambios en lugar de dar paso a un aumento. La página sobre ratio de payout del dividendo muestra cómo se mide ese margen.
- Una fusión o escisión pendiente. Las operaciones corporativas reorganizan tanto el calendario del consejo de administración como el número de acciones. Mientras una operación sigue abierta, la tasa puede permanecer congelada durante un ciclo.
- Un año sin aumento que ya figura en el historial. Una empresa que mantuvo el dividendo sin cambios el año pasado rompe su aniversario. El siguiente aumento reinicia el patrón en lugar de continuarlo.
- Un recorte. Los recortes de dividendos surgen de la misma revisión anual y se producen en los mismos meses que los aumentos.
Esta lista es especialmente importante para quienes leen un calendario como si fuera una predicción. Una tasa histórica indica qué mes ha utilizado un consejo de administración. No indica qué hará después. Además, un aumento solo existe cuando la empresa lo anuncia.
Fecha de declaración, fecha ex-dividendo y fecha de pago
La declaración es el anuncio. La fecha ex-dividendo es el corte de propiedad para cobrar ese pago y ocurre después. El registro disponible muestra cuánto tiempo suele haber entre ambas.
El SQL exacto detrás de cada cifra
SELECT toYear(declaration_date) AS year,
uniqExact(ticker) AS company_count,
count() AS declaration_count,
round(100 * countIf(declaration_date <= ex_dividend_date) / count(), 1) AS declared_before_ex_pct,
round(quantileDeterministic(0.5)(dateDiff('day', declaration_date, ex_dividend_date),
cityHash64(ticker))) AS median_days_declared_to_ex
FROM global_markets.stocks_dividends
WHERE distribution_type = 'recurring'
AND cash_amount > 0
AND declaration_date > toDate('2015-12-31')
AND declaration_date <= toDate('2026-07-31')
AND ex_dividend_date > toDate('2015-12-31')
GROUP BY year
ORDER BY yearEn el año parcial 2026 hasta julio, 29319 declaraciones recurrentes de 10493 empresas figuraban en el registro, con una mediana de 29 días entre la declaración y la fecha ex-dividendo. 100% de esos registros tienen una declaración en la fecha ex-dividendo o antes. Ese intervalo es el periodo en el que un aumento ya es público, pero todavía no se puede cobrar. El calendario de próximas fechas ex-dividendo muestra los próximos dos semanas de fechas de corte, y la guía sobre la fecha ex-dividendo explica toda la cronología.
Cómo se contabiliza un aumento
- Solo se incluyen en la comparación los dividendos en efectivo recurrentes y trimestrales (
distribution_type = 'recurring',frequency = 4). Los dividendos extraordinarios y las distribuciones únicas quedan fuera. - Las filas duplicadas del proveedor para el mismo ticker y la misma fecha ex-dividendo se consolidan en una sola, tomando el importe máximo en efectivo.
- Para considerar que hubo un aumento, el nuevo importe debe superar el anterior en más de medio punto porcentual, y las dos fechas ex-dividendo deben estar separadas por entre 45 y 200 días. Esto elimina el ruido de redondeo y evita que una interrupción del registro parezca un salto.
- El panel de frecuencia de repetición añade el requisito de que el aumento anterior haya ocurrido entre 250 y 480 días antes. Así, solo incluye empresas con un ciclo anual y excluye del conteo a las que aumentan dos veces al año.
- Cada ventana abarca desde julio de 2015 hasta julio de 2026.
Preguntas frecuentes
¿Cuándo anuncia la mayoría de las empresas los aumentos de dividendos?
Jan concentra la mayor cantidad de declaraciones de cualquier mes del calendario, con 8287 aumentos de 1872 empresas desde mediados de 2015. Le siguen Dec y Feb. Todos los meses registran algunos aumentos. El mes de cada empresa lo determina el calendario de su propio consejo de administración, no el mercado.
¿Se puede predecir cuándo una empresa aumentará su dividendo?
No. Se puede medir una tasa base. Entre las empresas que aumentan el dividendo con periodicidad anual, 74.5% declaró el aumento en el mismo mes del calendario que el aumento anterior en 2026 casos, y 82.8% lo hizo dentro de un mes de esa fecha. Una alta tasa de repetición describe decisiones pasadas del consejo y nada más.
¿Cuánto tiempo después de anunciarse un aumento de dividendo llega el pago?
Primero se anuncia el dividendo, después llega la fecha ex-dividendo y luego se acredita el efectivo. En 2026, la brecha mediana entre el anuncio y la fecha ex-dividendo fue de 29 días para los dividendos recurrentes registrados.
¿Qué significa que una empresa no aumente el dividendo en su mes habitual?
Significa que la revisión anual aún no ha producido una tasa más alta. Mantener la tasa puede preceder a un aumento posterior en otro mes, a un año sin cambios o a una reducción. La página de aumentos y recortes registra cuál de esos resultados se observó en el mercado.
¿Las empresas que aumentan sus dividendos siempre lo hacen una vez al año?
La mayoría sí. Algunas aumentan el dividendo dos veces en un año o cambian la periodicidad después de una escisión o una fusión. El panel de tasa de repetición anterior excluye esos casos porque exige entre 250 y 480 días entre aumentos consecutivos.
Todas las cifras de esta página provienen de una consulta almacenada sobre declaraciones de dividendos presentadas. Abra el SQL de cualquier panel, sustituya la lista de tickers por la suya y ejecute el calendario en la terminal de Strasmore.