Czy można handlować akcjami z USA przez całą dobę?

W dni powszednie obrót akcjami amerykańskich spółek może odbywać się przez niemal 24 godziny na dobę, choć nie w ramach jednego ciągłego rynku. Cztery odrębne okna czasowe następują po sobie: sesja przed otwarciem rynku, sesja regularna, sesja po godzinach oraz sesja nocna, która trwa, gdy Nowy Jork śpi. Każde okno ma własne platformy obrotu, własną listę kwalifikujących się tickerów, własne zasady dotyczące rodzajów zleceń oraz własną płynność. Tylko jedno z nich wyznacza oficjalną cenę zamknięcia.

Cztery okna w amerykańskim dniu handlowym

Wszystkie poniższe godziny podano według czasu nowojorskiego, względem którego publikuje dane każda amerykańska platforma obrotu.

• Sesja przed otwarciem trwa od 4:00 do 9:30.
• Sesja regularna trwa od 9:30 do 16:00. Tylko w tym oknie na giełdzie, na której notowany jest instrument, odbywa się aukcja otwarcia i aukcja zamknięcia.
• Handel po sesji trwa od 16:00 do 20:00.
• Sesja nocna obejmuje okres od 20:00 do 4:00 następnego dnia, od niedzielnego wieczoru do piątkowego poranka.

Pierwsze trzy okna funkcjonują od dziesięcioleci i to je większość brokerów określa mianem handlu w wydłużonych godzinach. W naszym przewodniku po handlu po sesji i przed otwarciem szczegółowo omówiono te dwa okresy. Niniejsza strona dotyczy czwartego okna.

Zlecenia składane podczas sesji nocnej nie trafiają do regularnych arkuszy zleceń New York Stock Exchange ani Nasdaq. Są kierowane do platform utworzonych z myślą o tym oknie. Blue Ocean ATS od kilku lat prowadzi nocny arkusz zleceń dla amerykańskich akcji i przekazuje informacje o zawartych transakcjach do systemu raportowania transakcji FINRA. 24X National Exchange uzyskała pod koniec 2024 roku zgodę SEC na prowadzenie giełdy działającej niemal przez całą dobę, a największe giełdy, na których notowane są spółki, opublikowały własne plany wydłużenia sesji w dni powszednie.

Z tej struktury wynikają dwa ograniczenia. Każda platforma publikuje listę instrumentów dopuszczonych do obrotu, obejmującą głównie duże amerykańskie akcje i fundusze ETF, a każdy broker nakłada dodatkowo węższą listę: akcja dostępna do obrotu u jednego brokera o 2:00 może być w tym samym momencie niedostępna u innego. Ponadto żadna platforma nie działa dosłownie przez 24 godziny. Nocne arkusze zleceń są każdego wieczoru wstrzymywane na przerwę techniczną, a handel całkowicie ustaje od piątkowego wieczoru do niedzielnego wieczoru.

W których godzinach faktycznie pojawiają się transakcje na amerykańskim rynku?

Skonsolidowany zapis transakcji jest oficjalnym rejestrem transakcji w USA, ale nie obejmuje pełnych 24 godzin. Poniżej przedstawiono wszystkie godziny według czasu nowojorskiego, w których odnotowano co najmniej jedną transakcję akcjami pięciu najaktywniej handlowanych spółek na rynku w tygodniu od 13 do 17 lipca 2026 r.

WITH (
    SELECT sum(volume)
    FROM global_markets.delayed_stocks_minute_aggs
    WHERE ticker IN ('AAPL', 'MSFT', 'NVDA', 'SPY', 'TSLA')
      AND window_start >= toDateTime('2026-07-13 08:00:00', 'UTC')
      AND window_start <  toDateTime('2026-07-18 00:00:00', 'UTC')
) AS week_shares
SELECT formatDateTime(toTimeZone(window_start, 'America/New_York'), '%H:00') AS et_hour,
       round(toFloat64(sum(volume)) / 1000000, 1) AS volume_millions,
       round(100 * toFloat64(sum(volume)) / toFloat64(week_shares), 2) AS pct_of_week
FROM global_markets.delayed_stocks_minute_aggs
WHERE ticker IN ('AAPL', 'MSFT', 'NVDA', 'SPY', 'TSLA')
  AND window_start >= toDateTime('2026-07-13 08:00:00', 'UTC')
  AND window_start <  toDateTime('2026-07-18 00:00:00', 'UTC')
GROUP BY et_hour
ORDER BY et_hour

Transakcje odnotowano w 16 z 24 godzin doby. Najwcześniejsza była godzina 04:00, a najpóźniejsza — 19:00. Między tymi godzinami transakcje były rejestrowane nieprzerwanie. Poza tym przedziałem w przypadku tych pięciu spółek nie odnotowano żadnych transakcji.

Znaczenie ma nie tylko zakres godzin, lecz także ich rozkład. W godzinie 04:00 odnotowano 7.4 mln akcji, czyli 0.59% całkowitego wolumenu tych pięciu spółek w analizowanym tygodniu. W godzinie 19:00 odnotowano 0.18%. Wykres ma kształt wieży, z niemal płaską podstawą po obu jej stronach.

Brakujące godziny przypadają na nocne okno handlu. Jest to efekt zasad raportowania, a nie dowód na to, że w tym czasie nie dochodziło do transakcji. Transakcje zawarte w nocy są zgłaszane do systemu raportowania transakcji FINRA, który w tych godzinach jest zamknięty. Raporty są przekazywane po jego otwarciu następnego ranka i otrzymują datę transakcji przypadającą na kolejny dzień roboczy. Transakcja zawarta w nocy nie trafia więc do odrębnego przedziału godzinowego.

Jak niski jest wolumen poza regularną sesją?

Wolumen jest najbardziej miarodajną miarą. Przedstawiono siedem popularnych spółek z tego samego tygodnia, z podziałem według pory, o której zawierano transakcje.

WITH bars AS (
    SELECT ticker,
           toTimeZone(window_start, 'America/New_York') AS et,
           toFloat64(volume) AS shares
    FROM global_markets.delayed_stocks_minute_aggs
    WHERE ticker IN ('AAPL', 'MSFT', 'NVDA', 'TSLA', 'SPY', 'KO', 'PG')
      AND window_start >= toDateTime('2026-07-13 08:00:00', 'UTC')
      AND window_start <  toDateTime('2026-07-18 00:00:00', 'UTC')
)
SELECT ticker,
       round(100 * sumIf(shares, toHour(et) * 60 + toMinute(et) < 570) / sum(shares), 2) AS premarket_pct,
       round(100 * sumIf(shares, toHour(et) * 60 + toMinute(et) BETWEEN 570 AND 959) / sum(shares), 2) AS core_session_pct,
       round(100 * sumIf(shares, toHour(et) * 60 + toMinute(et) >= 960) / sum(shares), 2) AS after_hours_pct
FROM bars
GROUP BY ticker
ORDER BY premarket_pct + after_hours_pct DESC

SPY odnotowała największy udział obrotu poza regularną sesją: 2.64% akcji przed otwarciem o 9:30 oraz 10.6% po zamknięciu o 16:00. Na regularną sesję, trwającą sześć i pół godziny, przypadło 86.76% obrotu. Na drugim końcu zestawienia znalazła się KO, w przypadku której sama regularna sesja odpowiadała za 96.68% obrotu w tym tygodniu.

Ten sam obraz przedstawia wykres z rozdzielczością półgodzinną dla jednego dnia. Obejmuje on NVDA we wtorek, 14 lipca 2026 r., od pierwszej transakcji przed sesją do ostatniej transakcji po sesji.

SELECT formatDateTime(toStartOfInterval(toTimeZone(window_start, 'America/New_York'), INTERVAL 30 MINUTE), '%H:%i') AS et_time,
       round(argMax(close, window_start), 2) AS price,
       round(toFloat64(sum(volume)) / 1000, 0) AS volume_thousands
FROM global_markets.delayed_stocks_minute_aggs
WHERE ticker = 'NVDA'
  AND window_start >= toDateTime('2026-07-14 08:00:00', 'UTC')
  AND window_start <  toDateTime('2026-07-15 00:00:00', 'UTC')
GROUP BY et_time
ORDER BY et_time

W pierwszym przedziale, 04:00, zawarto transakcje na 408 tys. akcji, a kurs zamknięcia wyniósł $205.3. W ostatnim przedziale, 19:30, zawarto transakcje na 118 tys. akcji, a kurs zamknięcia wyniósł $211.8. Na wykresie przedstawiono wszystkie 32 przedziałów tego dnia. Słupki wolumenu zaczynają wyraźnie rosnąć dopiero po otwarciu regularnej sesji.

Czy spready bid-ask rozszerzają się poza regularnymi godzinami sesji?

Spread bid-ask to różnica między najwyższą ceną, jaką kupujący jest publicznie skłonny zapłacić, a najniższą ceną, którą zaakceptuje sprzedający. Jest to koszt natychmiastowego zawarcia transakcji. Poniżej przedstawiono kwotowany spread dla AAPL we wtorek, 14 lipca 2026 r., zmierzony w siedmiu punktach dnia. Każdy odczyt stanowi średni spread w ciągu jednej minuty, a następnie medianę minutową dla danej godziny, wyrażoną w punktach bazowych. Punkt bazowy to jedna setna punktu procentowego.

WITH per_minute AS (
    SELECT toStartOfMinute(toTimeZone(sip_timestamp, 'America/New_York')) AS et_minute,
           avg((toFloat64(ask_price) - toFloat64(bid_price))
               / ((toFloat64(ask_price) + toFloat64(bid_price)) / 2)) * 10000 AS avg_spread_bps
    FROM global_markets.cache_stocks_quotes
    WHERE ticker = 'AAPL'
      AND sip_timestamp >= toDateTime('2026-07-14 08:00:00', 'UTC')
      AND sip_timestamp <  toDateTime('2026-07-15 00:00:00', 'UTC')
      AND bid_price > 0
      AND ask_price > bid_price
      AND toHour(toTimeZone(sip_timestamp, 'America/New_York')) IN (4, 8, 10, 12, 14, 16, 18)
    GROUP BY et_minute
)
SELECT formatDateTime(et_minute, '%H:00') AS et_hour,
       count() AS quoted_minute_count,
       round(quantileDeterministic(0.5)(avg_spread_bps, cityHash64(et_minute)), 2) AS median_spread_bps,
       round(quantileDeterministic(0.9)(avg_spread_bps, cityHash64(et_minute)), 2) AS p90_spread_bps
FROM per_minute
GROUP BY et_hour
HAVING count() >= 5
ORDER BY median_spread_bps DESC

Najszerszy spread w próbie odnotowano o 18:00. Mediana minutowa wyniosła wówczas 10.25 punktów bazowych, a spread w najszerszej jednej dziesiątej minut wyniósł 13.98. Najwęższy spread wystąpił o 14:00 i wyniósł 0.85. Wiersze uporządkowano od najszerszego do najwęższego spreadu. Samo odczytanie ich od góry do dołu pokazuje, że ta sama akcja tego samego dnia może wiązać się z różnym kosztem transakcji w zależności od godziny jej zawarcia.

Spready bid-ask wyjaśniają samo pojęcie spreadu, natomiast dlaczego spready rozszerzają się na otwarciu omawiają jego odwrotność o 9:30. Szerokie kwotowania są jednym z warunków występujących, gdy kurs akcji otwiera się znacznie powyżej lub poniżej poziomu zamknięcia, co odrębnie omówiono w artykule luki overnight.

Czym nie jest handel przez 24 godziny

• Nie dotyczy każdego tickera. Listy uprawnionych instrumentów są ustalane dla poszczególnych miejsc obrotu, a następnie dodatkowo ograniczane przez brokerów. Listy te ulegają zmianom.
• Nie obejmuje każdego rodzaju zlecenia. Księgi zleceń na sesji overnight zazwyczaj przyjmują wyłącznie zlecenia z limitem ceny. U większości brokerów zlecenia rynkowe i zlecenia stop są w tym przedziale czasowym niedostępne.
• Nie oznacza oficjalnej ceny. Oficjalna cena zamknięcia ustalana jest na giełdzie, na której instrument jest notowany, podczas aukcji zamknięcia o godzinie 16:00. Poziomy indeksów i wyceny funduszy ustalane są na podstawie tego kursu, a transakcja zawarta w sesji overnight nie wpływa na tę cenę.
• Nie obejmuje opcji. Notowane w USA opcje na akcje mają własną, krótszą sesję. Niewielka grupa produktów opartych na opcjach indeksowych jest przedmiotem obrotu w godzinach overnight, natomiast opcje na pojedyncze akcje nie są.
• Nie trwa pełnych 24 godzin. Każdego wieczoru występuje przerwa techniczna, a cały system jest nieczynny od piątkowego wieczoru do niedzielnego wieczoru.

Godziny otwarcia rynku USA z Tokio, Hongkongu i Sydney

To pytanie najczęściej napływa od czytelników, których dzień pracy przypada na godziny nocne w USA. Punktem odniesienia jest Nowy Jork. Od drugiej niedzieli marca do pierwszej niedzieli listopada Nowy Jork działa według czasu letniego, cztery godziny za UTC.

• Tokio, 13 godzin do przodu: regularna sesja w USA trwa od 22:30 do 5:00 następnego dnia. Sesja nocna trwa od 9:00 do 17:00, czyli obejmuje zwykły dzień pracy w Tokio.
• Hongkong i Singapur, 12 godzin do przodu: regularna sesja trwa od 21:30 do 4:00. Sesja nocna trwa od 8:00 do 16:00.
• Sydney, 14 godzin do przodu w lipcu: regularna sesja trwa od 23:30 do 6:00. Sesja nocna trwa od 10:00 do 18:00.

Obie półkule zmieniają czas, ale w różnych terminach. W listopadzie i marcu należy ponownie sprawdzić aktualną różnicę czasu. Godziny otwarcia amerykańskiego rynku akcji na świecie zawiera pełniejszą listę lokalnych odpowiedników. Godziny otwarcia amerykańskiego rynku akcji obejmują standardowy kalendarz, a dni wolne od handlu na rynku i wcześniejsze zamknięcia dotyczą dni, w których obowiązują od niego odstępstwa.

Najczęściej zadawane pytania

Czy akcjami amerykańskimi można handlować przez całą dobę?

W dni powszednie jest to prawie możliwe, ale handel odbywa się w czterech odrębnych oknach, a nie na jednym rynku. Sesja przed otwarciem trwa od 4:00 do 9:30 czasu nowojorskiego. Sesja regularna trwa od 9:30 do 16:00. Handel po sesji trwa od 16:00 do 20:00. Sesja nocna obejmuje godziny od 20:00 do 4:00 dla kwalifikujących się tickerów, na platformach, które ją obsługują. Od piątkowego wieczoru do niedzielnego wieczoru handel nie jest prowadzony.

Czy handel nocny ustala cenę zamknięcia?

Nie. Oficjalna cena zamknięcia jest ustalana w aukcji zamknięcia na giełdzie, na której dany instrument jest notowany, o 16:00 czasu nowojorskiego. Transakcje zawarte w sesji nocnej są raportowane do systemu FINRA i otrzymują datę transakcji przypadającą na kolejny dzień roboczy. Dlatego nie pojawiają się na taśmie w godzinie nocnej.

Którymi akcjami można handlować w sesji nocnej?

Każda platforma obsługująca sesję nocną publikuje własną listę kwalifikujących się instrumentów. Zwykle przeważają na niej duże amerykańskie spółki i fundusze ETF. Każdy broker nakłada dodatkowo własną, węższą listę. Dwa rachunki mogą różnić się dostępnością tego samego tickera w tej samej minucie.

O ile spready są szersze poza sesją regularną?

W przypadku AAPL 14 lipca 2026 r. najszerszy spread odnotowano w 18:00 z siedmiu analizowanych godzin. Mediana kwotowania minutowego wyniosła 10.25 punktów bazowych. Dla najwęższego spreadu, w godzinie 0.85, wyniosła 14:00. W mniej płynnych oknach kwotowania są szersze. Pojedyncze zlecenie może przesunąć kwotowaną cenę bardziej niż takie samo zlecenie w południe.

Czy opcje są przedmiotem handlu w sesji nocnej?

Notowane w USA opcje na akcje mają własną sesję, krótszą niż sesja na rynku akcji. Niewielka grupa produktów opartych na opcjach indeksowych jest przedmiotem handlu także w godzinach nocnych. Opcje na pojedyncze akcje nie należą do nocnej sesji akcyjnej.

Każdy przedział godzinowy i każdy odczyt spreadu powyżej pochodzą z zapisanego zapytania. Należy otworzyć kod SQL pod dowolnym panelem i uruchomić go samodzielnie w terminalu Strasmore.