آیا می‌توان 24 ساعته سهام آمریکا را معامله کرد؟

شما می‌توانید در روزهای کاری هفته، تقریباً 24 ساعت در بازار سهام آمریکا معامله کنید؛ اما این معاملات در یک بازار پیوسته انجام نمی‌شوند. چهار بازه معاملاتی جداگانه پشت سر هم قرار دارند: جلسه پیش‌گشایش، جلسه عادی، جلسه پس از ساعت معاملات و جلسه شبانه که هنگام خواب نیویورک ادامه دارد. هر بازه، بازارهای معاملاتی، فهرست نمادهای قابل معامله، قوانین مربوط به انواع سفارش و سطح نقدشوندگی خاص خود را دارد. تنها یکی از این بازه‌ها قیمت رسمی پایانی را تعیین می‌کند.

چهار بازه زمانی در یک روز معاملاتی آمریکا

تمام زمان‌های زیر به وقت نیویورک هستند؛ همان ساعتی که همه بازارهای آمریکا مبنای انتشار زمان‌بندی‌های خود قرار می‌دهند.

• پیش‌گشایش از ساعت 4:00 بامداد تا 9:30 صبح ادامه دارد.
• جلسه عادی از ساعت 9:30 صبح تا 4:00 بعدازظهر ادامه دارد. این تنها بازه‌ای است که در بورس محل پذیرش نماد، حراج آغازین و حراج پایانی دارد.
• پس از ساعت معاملات از ساعت 4:00 بعدازظهر تا 8:00 شب ادامه دارد.
• معاملات شبانه از ساعت 8:00 شب تا 4:00 بامداد روز بعد را پوشش می‌دهد؛ از عصر یکشنبه تا صبح جمعه.

سه بازه نخست چند دهه است که وجود دارند و بیشتر کارگزاری‌ها منظورشان از ساعات معاملاتی تمدیدشده همین سه بازه است. راهنمای ما درباره معاملات پس از ساعت معاملات و پیش‌گشایش این دو بازه پیرامونی را به‌تفصیل پوشش می‌دهد. این صفحه به بازه چهارم اختصاص دارد.

سفارش‌های شبانه به دفتر سفارش‌های عادی در بورس نیویورک یا Nasdaq نمی‌رسند. این سفارش‌ها به بازارهایی هدایت می‌شوند که برای این بازه ایجاد شده‌اند. Blue Ocean ATS چند سال است که دفتر سفارش‌های شبانه سهام آمریکا را اداره می‌کند و معاملات اجراشده خود را به یک مرکز گزارش معاملات FINRA اعلام می‌کند. 24X National Exchange در اواخر سال 2024 تأییدیه SEC را برای فعالیت به‌عنوان بورسی تقریباً شبانه‌روزی دریافت کرد و بورس‌های بزرگ محل پذیرش نماد نیز برنامه‌های مستقلی برای طولانی‌تر کردن جلسات معاملاتی روزهای کاری منتشر کرده‌اند.

این ساختار دو محدودیت ایجاد می‌کند. هر بازار فهرست نمادهای واجد شرایط خود را منتشر می‌کند؛ این فهرست بیشتر شامل سهام بزرگ آمریکا و صندوق‌های قابل معامله در بورس، یا ETF، است. هر کارگزار نیز فهرست محدودتری را بر آن اعمال می‌کند. بنابراین ممکن است سهمی را ساعت 2:00 بامداد از طریق یک کارگزار معامله کنید، اما همان سهم در همان زمان از طریق کارگزاری دیگر در دسترس نباشد. همچنین هیچ بازاری واقعاً 24 ساعت فعالیت نمی‌کند. دفترهای سفارش شبانه هر شب برای وقفه نگهداری متوقف می‌شوند و از عصر جمعه تا عصر یکشنبه نیز تمام معاملات متوقف است.

نوار معاملات آمریکا واقعاً در چه ساعت‌هایی چاپ می‌شود؟

نوار تجمیعی، سابقه رسمی معاملات آمریکا است و سابقه‌ای 24ساعته نیست. در ادامه، همه ساعت‌های بر مبنای ساعت نیویورک را می‌بینید که طی هفته 13 تا 17 ژوئیه 2026، دست‌کم یک سهم معامله‌شده از پنج نماد با بیشترین حجم معاملات بازار در آن‌ها ثبت شده است.

WITH (
    SELECT sum(volume)
    FROM global_markets.delayed_stocks_minute_aggs
    WHERE ticker IN ('AAPL', 'MSFT', 'NVDA', 'SPY', 'TSLA')
      AND window_start >= toDateTime('2026-07-13 08:00:00', 'UTC')
      AND window_start <  toDateTime('2026-07-18 00:00:00', 'UTC')
) AS week_shares
SELECT formatDateTime(toTimeZone(window_start, 'America/New_York'), '%H:00') AS et_hour,
       round(toFloat64(sum(volume)) / 1000000, 1) AS volume_millions,
       round(100 * toFloat64(sum(volume)) / toFloat64(week_shares), 2) AS pct_of_week
FROM global_markets.delayed_stocks_minute_aggs
WHERE ticker IN ('AAPL', 'MSFT', 'NVDA', 'SPY', 'TSLA')
  AND window_start >= toDateTime('2026-07-13 08:00:00', 'UTC')
  AND window_start <  toDateTime('2026-07-18 00:00:00', 'UTC')
GROUP BY et_hour
ORDER BY et_hour

چاپ معاملات در 16 ساعت از 24 ساعت شبانه‌روز انجام شد. نخستین ساعت، ساعت 04:00 و آخرین ساعت، ساعت 19:00 بود. نوار معاملات بین این دو ساعت بدون وقفه ادامه داشت. خارج از این بازه، هیچ‌یک از این پنج نماد هیچ معامله‌ای ثبت نکردند.

شکل توزیع معاملات به اندازه پوشش زمانی آن اهمیت دارد. ساعت 04:00 شامل 7.4 میلیون سهم بود؛ یعنی 0.59% از کل معاملات هفتگی این پنج نماد. ساعت 19:00 نیز 0.18% را به خود اختصاص داد. نمودار شبیه برج است و در دو طرف آن سطحی تقریباً هموار دیده می‌شود.

ساعت‌های خالی مربوط به بازه شبانه هستند. نبود معامله در این ساعت‌ها، ناشی از سازوکار گزارش‌دهی است و به این معنا نیست که هیچ سهمی دست‌به‌دست نشده است. معاملات شبانه به مرکز گزارش‌دهی معاملات FINRA ارسال می‌شوند؛ این مرکز نیز در آن ساعت‌ها تعطیل است. گزارش‌ها صبح روز کاری بعد، هم‌زمان با آغاز فعالیت مرکز، ارسال می‌شوند و تاریخ معاملاتی روز کاری بعد را دارند. بنابراین، معامله شبانه هرگز در سبد ساعتی مستقلی ثبت نمی‌شود.

معاملات خارج از جلسه عادی تا چه حد کم‌حجم است؟

حجم معاملات، شفاف‌ترین معیار است. حجم معاملات هفت نماد شناخته‌شده در یک هفته یکسان، بر اساس زمان ثبت هر معامله در طول روز تفکیک شده است.

WITH bars AS (
    SELECT ticker,
           toTimeZone(window_start, 'America/New_York') AS et,
           toFloat64(volume) AS shares
    FROM global_markets.delayed_stocks_minute_aggs
    WHERE ticker IN ('AAPL', 'MSFT', 'NVDA', 'TSLA', 'SPY', 'KO', 'PG')
      AND window_start >= toDateTime('2026-07-13 08:00:00', 'UTC')
      AND window_start <  toDateTime('2026-07-18 00:00:00', 'UTC')
)
SELECT ticker,
       round(100 * sumIf(shares, toHour(et) * 60 + toMinute(et) < 570) / sum(shares), 2) AS premarket_pct,
       round(100 * sumIf(shares, toHour(et) * 60 + toMinute(et) BETWEEN 570 AND 959) / sum(shares), 2) AS core_session_pct,
       round(100 * sumIf(shares, toHour(et) * 60 + toMinute(et) >= 960) / sum(shares), 2) AS after_hours_pct
FROM bars
GROUP BY ticker
ORDER BY premarket_pct + after_hours_pct DESC

SPY بیشترین سهم از معاملات هفتگی خود را خارج از جلسه عادی انجام داد: 2.64% از سهام آن پیش از بازگشایی ساعت 9:30 صبح و 10.6% پس از بسته‌شدن بازار در ساعت 4 بعدازظهر معامله شد. بااین‌حال، شش‌ونیم ساعت جلسه عادی همچنان 86.76% را به خود اختصاص داد. در سوی دیگر فهرست، KO به‌تنهایی 96.68% از معاملات هفتگی خود را در جلسه عادی انجام داد.

بررسی یک روز با تفکیک نیم‌ساعته، همین موضوع را به‌صورت تصویری نشان می‌دهد. NVDA در روز سه‌شنبه، 14 ژوئیه 2026، از نخستین معامله پیش‌گشایش تا آخرین معامله پس از ساعت عادی بازار.

SELECT formatDateTime(toStartOfInterval(toTimeZone(window_start, 'America/New_York'), INTERVAL 30 MINUTE), '%H:%i') AS et_time,
       round(argMax(close, window_start), 2) AS price,
       round(toFloat64(sum(volume)) / 1000, 0) AS volume_thousands
FROM global_markets.delayed_stocks_minute_aggs
WHERE ticker = 'NVDA'
  AND window_start >= toDateTime('2026-07-14 08:00:00', 'UTC')
  AND window_start <  toDateTime('2026-07-15 00:00:00', 'UTC')
GROUP BY et_time
ORDER BY et_time

نخستین بازه، 04:00، شاهد معامله 408 هزار سهم بود و با قیمت $205.3 به پایان رسید. آخرین بازه، 19:30، شاهد معامله 118 هزار سهم بود و با قیمت $211.8 پایان یافت. هر 32 بازه نیم‌ساعته روز در نمودار نمایش داده شده است و میله‌های حجم تا زمان آغاز جلسه عادی از محور فاصله نمی‌گیرند.

آیا فاصله قیمت خرید و فروش خارج از ساعات عادی بازار افزایش می‌یابد؟

فاصله قیمت خرید و فروش، شکاف میان بالاترین قیمتی است که خریدار به‌صورت عمومی حاضر به پرداخت آن است و پایین‌ترین قیمتی که فروشنده می‌پذیرد. این فاصله، هزینه معامله فوری است. در ادامه، فاصله قیمت اعلام‌شده برای AAPL در روز سه‌شنبه، 14 ژوئیه 2026، در هفت زمان مختلف بررسی شده است. هر مشاهده، میانگین فاصله در طول یک دقیقه و سپس میانه دقیقه‌های همان ساعت را برحسب واحد پایه نشان می‌دهد. واحد پایه برابر با یک‌صدم واحد درصد است.

WITH per_minute AS (
    SELECT toStartOfMinute(toTimeZone(sip_timestamp, 'America/New_York')) AS et_minute,
           avg((toFloat64(ask_price) - toFloat64(bid_price))
               / ((toFloat64(ask_price) + toFloat64(bid_price)) / 2)) * 10000 AS avg_spread_bps
    FROM global_markets.cache_stocks_quotes
    WHERE ticker = 'AAPL'
      AND sip_timestamp >= toDateTime('2026-07-14 08:00:00', 'UTC')
      AND sip_timestamp <  toDateTime('2026-07-15 00:00:00', 'UTC')
      AND bid_price > 0
      AND ask_price > bid_price
      AND toHour(toTimeZone(sip_timestamp, 'America/New_York')) IN (4, 8, 10, 12, 14, 16, 18)
    GROUP BY et_minute
)
SELECT formatDateTime(et_minute, '%H:00') AS et_hour,
       count() AS quoted_minute_count,
       round(quantileDeterministic(0.5)(avg_spread_bps, cityHash64(et_minute)), 2) AS median_spread_bps,
       round(quantileDeterministic(0.9)(avg_spread_bps, cityHash64(et_minute)), 2) AS p90_spread_bps
FROM per_minute
GROUP BY et_hour
HAVING count() >= 5
ORDER BY median_spread_bps DESC

بیشترین فاصله در نمونه مربوط به 18:00 بود؛ در این بازه، میانه دقیقه‌ها 10.25 واحد پایه و بیشترین یک‌دهم دقیقه‌ها 13.98 واحد پایه ثبت شد. کمترین فاصله مربوط به 14:00 و برابر با 0.85 بود. ردیف‌ها از بیشترین فاصله تا کمترین فاصله مرتب شده‌اند. همین ترتیب، از بالا به پایین، به‌تنهایی نکته اصلی را نشان می‌دهد: معامله یک سهم مشخص در یک روز مشخص، بسته به ساعتی که برای معامله انتخاب می‌کنید، هزینه متفاوتی دارد.

فاصله قیمت خرید و فروش خودِ این معیار را بررسی می‌کند و چرا فاصله‌ها در آغاز معاملات افزایش می‌یابند تصویر معکوس آن را در ساعت 9:30 صبح توضیح می‌دهد. قیمت‌های خرید و فروش گسترده یکی از شرایطی است که هنگام بازگشایی سهم در فاصله زیادی از قیمت پایانی آن وجود دارد؛ موضوعی که شکاف‌های شبانه به‌طور جداگانه بررسی می‌کند.

معاملات 24ساعته به چه معنا نیست

• شامل همه tickerها نمی‌شود. فهرست‌های واجد شرایط بودن برای هر بازار معاملاتی جداگانه تعیین می‌شوند و هر کارگزار نیز آن‌ها را محدودتر می‌کند. این فهرست‌ها تغییر می‌کنند.
• همه انواع سفارش را دربرنمی‌گیرد. سامانه‌های معاملات شبانه معمولاً فقط سفارش‌های محدود را می‌پذیرند. در بیشتر کارگزاری‌ها، سفارش‌های بازار و سفارش‌های توقف در این بازه در دسترس نیستند.
• قیمت رسمی نیست. قیمت پایانی ثبت‌شده در حراج پایانی بورس محل پذیرش، در ساعت 4 بعدازظهر تعیین می‌شود. سطوح شاخص‌ها و ارزش‌گذاری صندوق‌ها بر مبنای همان معامله تعیین می‌شوند و اجرای معامله در ساعات شبانه این قیمت را تغییر نمی‌دهد.
• شامل اختیار معامله نمی‌شود. اختیار معامله سهام پذیرفته‌شده در آمریکا، جلسه معاملاتی مستقل و کوتاه‌تری دارد. تعداد محدودی از محصولات اختیار معامله شاخص تا ساعات شبانه معامله می‌شوند؛ اختیار معامله تک‌سهم‌ها چنین وضعیتی ندارد.
• 24 ساعت کامل نیست. هر شب وقفه‌ای برای نگهداری سامانه وجود دارد و کل این سازوکار از عصر جمعه تا عصر یکشنبه غیرفعال است.

ساعات معاملات بازار آمریکا از توکیو، هنگ‌کنگ و سیدنی

این پرسش بیشتر از سوی خوانندگانی مطرح می‌شود که ساعات کاری‌شان با شبِ آمریکا هم‌پوشانی دارد. نیویورک مبنای محاسبه است. از دومین یکشنبه مارس تا نخستین یکشنبه نوامبر، نیویورک بر مبنای ساعت تابستانی فعالیت می‌کند و چهار ساعت از UTC عقب‌تر است.

• توکیو، 13 ساعت جلوتر: جلسه عادی معاملات آمریکا از ساعت 10:30 شب تا 5:00 صبح روز بعد ادامه دارد. جلسه شبانه از ساعت 9:00 صبح تا 5:00 عصر برگزار می‌شود؛ یعنی در ساعات معمول کاری توکیو.
• هنگ‌کنگ و سنگاپور، 12 ساعت جلوتر: جلسه عادی از ساعت 9:30 شب تا 4:00 صبح است. جلسه شبانه از ساعت 8:00 صبح تا 4:00 عصر برگزار می‌شود.
• سیدنی، در ماه ژوئیه 14 ساعت جلوتر: جلسه عادی از ساعت 11:30 شب تا 6:00 صبح ادامه دارد. جلسه شبانه از ساعت 10:00 صبح تا 6:00 عصر برگزار می‌شود.

هر دو نیم‌کره ساعت‌های خود را تغییر می‌دهند، اما در تاریخ‌های متفاوت. در ماه نوامبر و دوباره در ماه مارس، اختلاف زمانی فعلی را بررسی کنید. ساعات معاملات سهام آمریکا در سراسر جهان فهرست کامل‌تری از معادل‌های زمانی محلی ارائه می‌کند. ساعات معاملات سهام آمریکا تقویم استاندارد را پوشش می‌دهد و تعطیلات بازار و پایان زودهنگام معاملات به روزهایی می‌پردازد که این تقویم در آن‌ها تغییر می‌کند.

پرسش‌های متداول

آیا می‌توان سهام آمریکا را 24 ساعت شبانه‌روز معامله کرد؟

در روزهای کاری، تقریباً چنین امکانی وجود دارد؛ اما معاملات در چهار بازه جداگانه و نه در یک بازار واحد انجام می‌شود. پیش‌گشایش از ساعت 4:00 تا 9:30 صبح به وقت نیویورک است. جلسه عادی از ساعت 9:30 صبح تا 4:00 بعدازظهر ادامه دارد. معاملات پس از ساعت رسمی بازار از 4:00 تا 8:00 بعدازظهر انجام می‌شود. جلسه شبانه نیز برای tickers واجد شرایط، در کارگزاری‌ها و بسترهای پشتیبان، از 8:00 بعدازظهر تا 4:00 صبح ادامه دارد. بین عصر جمعه و عصر یکشنبه هیچ معامله‌ای انجام نمی‌شود.

آیا معاملات شبانه قیمت پایانی را تعیین می‌کنند؟

خیر. قیمت پایانی رسمی در حراج پایانی بورس محل پذیرش نماد، ساعت 4:00 بعدازظهر به وقت نیویورک، تعیین می‌شود. معاملات شبانه به یک مرکز FINRA گزارش می‌شوند و تاریخ معاملاتی روز کاری بعد را دارند. به همین دلیل، این معاملات روی نوار معاملات در یک بازه ساعتی شبانه نمایش داده نمی‌شوند.

کدام سهام را می‌توان در ساعات شبانه معامله کرد؟

هر بستر معاملات شبانه فهرست واجد شرایط خود را منتشر می‌کند. این فهرست‌ها معمولاً بر سهام بزرگ آمریکا و صندوق‌های قابل معامله در بورس، یعنی ETF، تمرکز دارند. هر کارگزار نیز فهرست محدودتری را اعمال می‌کند. بنابراین ممکن است دو حساب درباره در دسترس بودن یک ticker واحد در یک دقیقه مشخص، وضعیت متفاوتی داشته باشند.

اسپردها خارج از ساعات عادی بازار چقدر عریض‌تر هستند؟

در AAPL در 14 ژوئیه 2026، عریض‌ترین ساعت از میان هفت ساعت نمونه‌گیری‌شده 18:00 بود. در این ساعت، میانه مظنه‌های دقیقه‌ای 10.25 واحد پایه بود؛ در مقابل، این رقم در فشرده‌ترین ساعت، 0.85، به 14:00 رسید. در بازه‌های کم‌عمق، مظنه‌ها اسپرد عریض‌تری دارند. همچنین یک سفارش واحد می‌تواند قیمت مظنه‌شده را بیش از همان سفارش در میانه روز جابه‌جا کند.

آیا اختیار معامله در ساعات شبانه معامله می‌شود؟

اختیارهای معامله سهام پذیرفته‌شده در آمریکا جلسه معاملاتی مستقل خود را دارند که از روز معاملاتی سهام کوتاه‌تر است. تعداد محدودی از محصولات اختیار معامله شاخص تا ساعات شبانه معامله می‌شوند. اختیارهای معامله تک‌سهمی بخشی از جلسه شبانه معاملات سهام نیستند.

تمامی بازه‌های ساعتی و قرائت‌های اسپرد بالا از یک کوئری ذخیره‌شده به دست آمده‌اند. SQL زیر هر پنل را باز کنید و آن را در پایانه Strasmore اجرا کنید.