Par Peut-on trader les actions américaines 24 heures sur 24 ?
Presque. Découvrez les quatre fenêtres de trading, les heures où le tape imprime des transactions et l’ampleur des spreads pendant la nuit.
Vous pouvez négocier des actions américaines près de 24 heures par jour en semaine, mais pas sur un marché unique et continu. Quatre fenêtres distinctes se succèdent : la séance de pré-marché, la séance régulière, la séance after-hours et la séance overnight, qui se déroule pendant que New York dort. Chaque fenêtre a ses propres places de négociation, sa propre liste de tickers éligibles, ses propres règles concernant les types d’ordres et sa propre liquidité. Une seule produit le cours officiel de clôture.
Les quatre fenêtres d’une journée de trading aux États-Unis
Tous les horaires ci-dessous sont ceux de New York, l’heure de référence publiée par toutes les places américaines.
- Pré-marché : de 4 h 00 à 9 h 30.
- Séance régulière : de 9 h 30 à 16 h 00. C’est la seule fenêtre qui comprend une enchère d’ouverture et une enchère de clôture sur la place de cotation.
- After-hours : de 16 h 00 à 20 h 00.
- Overnight : de 20 h 00 à 4 h 00 le lendemain matin, du dimanche soir au vendredi matin.
Les trois premières fenêtres existent depuis des décennies. C’est ce que la plupart des courtiers désignent par extended hours. Notre guide sur le trading after-hours et pré-marché détaille ces deux périodes. Cette page est consacrée à la quatrième fenêtre.
Les ordres overnight n’atteignent pas les carnets réguliers du New York Stock Exchange ou du Nasdaq. Ils sont acheminés vers des plateformes conçues pour cette fenêtre. Blue Ocean ATS exploite depuis plusieurs années un carnet overnight sur les actions américaines et transmet ses exécutions à un dispositif de déclaration des transactions de la FINRA. La 24X National Exchange a obtenu fin 2024 l’autorisation de la SEC d’exploiter une place ouverte presque 24 heures sur 24. Les grandes places de cotation ont également publié leurs propres projets visant à prolonger les séances en semaine.
Cette structure entraîne deux limites. Chaque plateforme publie une liste de titres éligibles, principalement composée de grandes actions américaines et d’ETF. Chaque courtier applique ensuite une liste plus restreinte. Une action négociable à 2 h 00 par l’intermédiaire d’un courtier peut donc être indisponible à ce moment-là par l’intermédiaire d’un autre. Par ailleurs, aucune plateforme ne fonctionne réellement 24 heures sur 24. Les carnets overnight s’interrompent chaque soir pour une pause de maintenance, et toutes les activités s’arrêtent du vendredi soir au dimanche soir.
À quelles heures le marché américain enregistre-t-il réellement des transactions ?
Le consolidated tape est le registre officiel des transactions américaines. Il ne couvre pas 24 heures sur 24. Voici toutes les heures de New York qui ont enregistré au moins une action négociée pour cinq des valeurs les plus traitées du marché, pendant la semaine du 13 au 17 juillet 2026.
Le SQL exact derrière chaque chiffre
WITH (
SELECT sum(volume)
FROM global_markets.delayed_stocks_minute_aggs
WHERE ticker IN ('AAPL', 'MSFT', 'NVDA', 'SPY', 'TSLA')
AND window_start >= toDateTime('2026-07-13 08:00:00', 'UTC')
AND window_start < toDateTime('2026-07-18 00:00:00', 'UTC')
) AS week_shares
SELECT formatDateTime(toTimeZone(window_start, 'America/New_York'), '%H:00') AS et_hour,
round(toFloat64(sum(volume)) / 1000000, 1) AS volume_millions,
round(100 * toFloat64(sum(volume)) / toFloat64(week_shares), 2) AS pct_of_week
FROM global_markets.delayed_stocks_minute_aggs
WHERE ticker IN ('AAPL', 'MSFT', 'NVDA', 'SPY', 'TSLA')
AND window_start >= toDateTime('2026-07-13 08:00:00', 'UTC')
AND window_start < toDateTime('2026-07-18 00:00:00', 'UTC')
GROUP BY et_hour
ORDER BY et_hourDes transactions ont été enregistrées pendant 16 des 24 heures de la journée. La première a eu lieu pendant l'heure 04:00 et la dernière pendant l'heure 19:00. Entre ces deux horaires, le tape a fonctionné sans interruption. En dehors de cette plage, ces cinq valeurs n'ont enregistré aucune transaction.
La répartition compte autant que la couverture horaire. L'heure 04:00 a concentré 7.4 millions d'actions, soit 0.59% du total hebdomadaire des cinq valeurs. L'heure 19:00 en a concentré 0.18%. Le graphique forme une tour, avec une base presque plate de part et d'autre.
Les heures manquantes correspondent à la fenêtre de négociation overnight. Leur absence tient au mécanisme de reporting et ne signifie pas qu'aucune transaction n'a eu lieu. Les exécutions overnight sont déclarées à une FINRA trade reporting facility, qui est elle-même fermée pendant ces heures. Les déclarations sont transmises à sa réouverture le lendemain matin et portent la date de transaction du jour ouvré suivant. Une transaction overnight n'apparaît donc jamais dans un créneau horaire qui lui est propre.
Quelle est la faiblesse des échanges en dehors de la séance régulière ?
Le volume est la mesure la plus claire. Sept valeurs connues sur la même semaine, ventilées selon l’heure à laquelle chaque action a été négociée.
SPY a réalisé la plus grande part de son volume hebdomadaire en dehors de la séance régulière : 2.64% de ses actions avant l’ouverture de 9 h 30 et 10.6% après la clôture de 16 h. Les six heures et demie de séance régulière ont tout de même représenté 86.76%. À l’autre extrémité du classement, KO a concentré 96.68% de son volume hebdomadaire sur la seule séance régulière.
Une journée analysée par tranches d’une demi-heure montre la même réalité. Il s’agit de NVDA le mardi 14 juillet 2026, du premier print en pré-market au dernier print after-hours.
Le SQL exact derrière chaque chiffre
SELECT formatDateTime(toStartOfInterval(toTimeZone(window_start, 'America/New_York'), INTERVAL 30 MINUTE), '%H:%i') AS et_time,
round(argMax(close, window_start), 2) AS price,
round(toFloat64(sum(volume)) / 1000, 0) AS volume_thousands
FROM global_markets.delayed_stocks_minute_aggs
WHERE ticker = 'NVDA'
AND window_start >= toDateTime('2026-07-14 08:00:00', 'UTC')
AND window_start < toDateTime('2026-07-15 00:00:00', 'UTC')
GROUP BY et_time
ORDER BY et_timeLa première tranche, 04:00, a enregistré 408 milliers d’actions et s’est terminée à $205.3. La dernière, 19:30, en a enregistré 118 milliers et s’est terminée à $211.8. Les 32 tranches de la journée figurent sur le graphique, et les barres de volume ne décollent de l’axe qu’à l’ouverture de la séance régulière.
Les bid ask spreads s’élargissent-ils en dehors des heures de cotation régulières ?
Un bid ask spread est l’écart entre le prix le plus élevé qu’un acheteur est publiquement disposé à payer et le prix le plus bas qu’un vendeur accepte. C’est le coût d’une transaction exécutée immédiatement. Ci-dessous figure le spread coté sur AAPL le mardi 14 juillet 2026, relevé à sept moments de la séance. Chaque mesure correspond au spread moyen observé sur une minute, puis à la minute médiane de cette heure, en points de base. Un point de base représente un centième de point de pourcentage.
Le SQL exact derrière chaque chiffre
WITH per_minute AS (
SELECT toStartOfMinute(toTimeZone(sip_timestamp, 'America/New_York')) AS et_minute,
avg((toFloat64(ask_price) - toFloat64(bid_price))
/ ((toFloat64(ask_price) + toFloat64(bid_price)) / 2)) * 10000 AS avg_spread_bps
FROM global_markets.cache_stocks_quotes
WHERE ticker = 'AAPL'
AND sip_timestamp >= toDateTime('2026-07-14 08:00:00', 'UTC')
AND sip_timestamp < toDateTime('2026-07-15 00:00:00', 'UTC')
AND bid_price > 0
AND ask_price > bid_price
AND toHour(toTimeZone(sip_timestamp, 'America/New_York')) IN (4, 8, 10, 12, 14, 16, 18)
GROUP BY et_minute
)
SELECT formatDateTime(et_minute, '%H:00') AS et_hour,
count() AS quoted_minute_count,
round(quantileDeterministic(0.5)(avg_spread_bps, cityHash64(et_minute)), 2) AS median_spread_bps,
round(quantileDeterministic(0.9)(avg_spread_bps, cityHash64(et_minute)), 2) AS p90_spread_bps
FROM per_minute
GROUP BY et_hour
HAVING count() >= 5
ORDER BY median_spread_bps DESCL’heure la plus large de l’échantillon était 18:00, avec un spread coté de 10.25 points de base pour la minute médiane et de 13.98 points de base pour le dixième de minutes le plus large. Le spread le plus serré était celui de 14:00, à 0.85. Les lignes sont classées de la plus large à la plus serrée. Cet ordre suffit à tirer la conclusion : pour une même action, le coût de transaction varie selon l’heure à laquelle vous intervenez.
Bid ask spreads présente le chiffre lui-même, tandis que pourquoi les spreads s’élargissent à l’ouverture explique le phénomène inverse à 9 h 30. Des cotations larges font partie des conditions observées lorsqu’une action ouvre à un niveau très éloigné de son cours de clôture. La page gaps overnight traite ce sujet séparément.
Ce que le trading 24 heures sur 24 ne signifie pas
- Pas tous les tickers. Les listes de valeurs éligibles sont définies par chaque place de marché, puis encore réduites par chaque courtier. Elles évoluent.
- Pas tous les types d’ordres. Les carnets overnight n’acceptent généralement que les ordres à cours limité. Chez la plupart des courtiers, les ordres au marché et les ordres stop ne sont pas disponibles pendant cette période.
- Pas un cours officiel. Le cours de clôture de référence est fixé lors de l’enchère de clôture de la place de cotation à 16 h 00. Les niveaux des indices et les valorisations des fonds sont calculés à partir de cette exécution. Une exécution overnight ne les modifie pas.
- Pas les options. Les options sur actions cotées aux États-Unis ont leur propre séance, plus courte. Un petit nombre de produits d’options sur indices se négocie pendant les heures overnight. Les options sur actions individuelles ne sont pas concernées.
- Pas 24 heures sur 24 sans interruption. Une pause de maintenance a lieu chaque soir. L’ensemble du dispositif est à l’arrêt du vendredi soir au dimanche soir.
Horaires du marché américain depuis Tokyo, Hong Kong et Sydney
Cette question vient le plus souvent de lecteurs dont la journée de travail coïncide avec la nuit américaine. New York sert de référence. Du deuxième dimanche de mars au premier dimanche de novembre, New York est à l’heure d’été, quatre heures derrière l’UTC.
- Tokyo, en avance de 13 heures : la séance américaine régulière se déroule de 22 h 30 à 5 h 00 le lendemain matin. La séance overnight se déroule de 9 h 00 à 17 h 00, pendant une journée de travail ordinaire à Tokyo.
- Hong Kong et Singapour, en avance de 12 heures : séance régulière de 21 h 30 à 4 h 00. Séance overnight de 8 h 00 à 16 h 00.
- Sydney, en avance de 14 heures en juillet : séance régulière de 23 h 30 à 6 h 00. Séance overnight de 10 h 00 à 18 h 00.
Les deux hémisphères changent d’heure, à des dates différentes. Vérifiez de nouveau le décalage actuel en novembre et en mars. Horaires du marché actions américain dans le monde fournit la liste complète des équivalents locaux. Horaires du marché actions américain présente le calendrier standard, tandis que jours fériés et clôtures anticipées couvre les jours où ce calendrier s’écarte de la normale.
FAQ
Peut-on négocier des actions américaines 24 heures sur 24 ?
Presque en semaine, sur quatre fenêtres distinctes plutôt que sur un seul marché. La séance de préouverture s’étend de 4 h 00 à 9 h 30, heure de New York. La séance régulière va de 9 h 30 à 16 h 00. La séance post-marché va de 16 h 00 à 20 h 00. Une séance de nuit couvre la période de 20 h 00 à 4 h 00 sur les tickers éligibles, auprès des plateformes qui la proposent. Aucun échange n’a lieu entre le vendredi soir et le dimanche soir.
Les transactions de nuit déterminent-elles le cours de clôture ?
Non. Le cours de clôture officiel est fixé lors de l’enchère de clôture de la place de cotation, à 16 h 00, heure de New York. Les transactions exécutées de nuit sont déclarées à une plateforme de la FINRA et portent la date de négociation du jour ouvré suivant. C’est pourquoi elles n’apparaissent pas dans une heure de nuit sur le flux de transactions.
Quelles actions peut-on négocier de nuit ?
Chaque plateforme de négociation de nuit publie sa propre liste de titres éligibles, généralement orientée vers les grandes actions américaines et les ETF. Chaque courtier applique ensuite une liste plus restreinte. Deux comptes peuvent donc différer quant à la disponibilité du même ticker à la même minute.
De combien les spreads s’élargissent-ils en dehors des heures régulières ?
Pour AAPL, le 14 juillet 2026, l’heure présentant le spread le plus large parmi les sept échantillons était 18:00. Pendant cette heure, le spread médian par minute était de 10.25 points de base, contre 0.85 pendant l’heure la plus serrée, 14:00. Les fenêtres peu liquides affichent des spreads plus larges. Un seul ordre peut aussi déplacer davantage le prix coté qu’au milieu de la séance.
Les options se négocient-elles de nuit ?
Les options sur actions cotées aux États-Unis suivent leur propre séance, plus courte que celle des actions. Un petit nombre de produits d’options sur indices se négocie pendant une partie de la nuit. Les options sur actions individuelles ne font pas partie de la séance de nuit des actions.
Chaque tranche horaire et chaque mesure de spread ci-dessus proviennent d’une requête enregistrée. Ouvrez le SQL sous n’importe quel panneau et exécutez-le vous-même sur le terminal Strasmore.