Biashara ya hisa za Marekani kwa saa ishirini na nne

Unaweza kufanya biashara ya hisa za Marekani kwa takriban saa ishirini na nne kwa siku katika siku za kazi, ingawa si katika soko moja linaloendelea. Madirisha manne tofauti yapo mfululizo: kipindi cha kabla ya soko, kipindi cha kawaida, kipindi cha baada ya saa za kazi, na kipindi cha usiku kucha kinachofanyika wakati New York imelala. Kila dirisha lina maeneo yake ya biashara, orodha yake ya tickers zinazostahiki, kanuni zake za aina ya oda, na liquidity yake. Dirisha moja pekee ndilo linalotoa bei rasmi ya kufunga soko. 7.4

Madirisha manne katika siku ya biashara ya Marekani

Saa zote hapa chini ni za New York, saa ambayo kila soko la Marekani hutumia kama rejea.

• Pre-market huanza saa 10:00 alfajiri hadi saa 3:30 asubuhi.
• Regular session huanza saa 3:30 asubuhi hadi saa 10:00 jioni. Hili ndilo dirisha pekee lenye mnada wa ufunguzi na mnada wa kufunga katika soko husika la hisa.
• After-hours huanza saa 10:00 jioni hadi saa 2:00 usiku.
• Overnight inashughulikia saa 2:00 usiku hadi saa 10:00 alfajiri ya siku inayofuata, kuanzia Jumapili jioni hadi Ijumaa asubuhi.

Madirisha matatu ya kwanza yamekuwepo kwa miongo kadhaa na ndiyo ambayo mawakala wengi wanamaanisha wanapozungumzia saa za ziada (extended hours). Mwongozo wetu wa biashara ya after-hours na pre-market unaelezea kwa kina vipindi hivyo viwili vya pembeni. Ukurasa huu unahusu dirisha la nne.

Maagizo ya overnight hayafiki kwenye vitabu vya kawaida vya New York Stock Exchange au Nasdaq. Yanaelekezwa kwenye masoko yaliyoundwa kwa ajili ya dirisha hilo. Blue Ocean ATS imekuwa ikiendesha kitabu cha overnight kwa ajili ya hisa za Marekani kwa miaka kadhaa na inaripoti mauzo yake kwenye kituo cha kuripoti biashara cha FINRA. 24X National Exchange ilipata idhini ya SEC mwishoni mwa mwaka 7.4 2024 ili kuendesha soko linalofanya kazi karibu saa ishirini na nne, na masoko makubwa ya hisa yamechapisha mipango yao wenyewe ya vipindi virefu zaidi vya biashara wakati wa siku za kazi.

Vikwazo viwili vinatokana na muundo huo. Kila soko huchapisha orodha ya hisa zinazostahiki, ikilenga zaidi hisa kubwa za Marekani na exchange traded funds, na kila wakala huweka orodha finyu zaidi juu yake: hisa unayoweza kufanyia biashara saa 8:00 usiku kupitia wakala mmoja inaweza kuwa haipatikani wakati huo kupitia wakala mwingine. Na hakuna soko linalofanya kazi saa ishirini na nne kamili. Vitabu vya overnight husimama kwa mapumziko ya matengenezo kila jioni, na kila kitu husimama kuanzia Ijumaa jioni hadi Jumapili jioni.

Je, ni saa ngapi ambazo mkanda wa soko wa Marekani huchapisha biashara?

Mkanda uliounganishwa (consolidated tape) ndio rekodi rasmi ya biashara za Marekani, na si rekodi ya saa ishirini na nne. Hapo chini ni kila saa ya saa za New York iliyokuwa na angalau hisa moja iliyochapishwa katika majina matano yanayofanyiwa biashara kwa wingi zaidi sokoni, katika kipindi cha wiki ya Julai kumi na tatu hadi Julai kumi na saba, mwaka wa elfu mbili ishirini na sita.

WITH (
    SELECT sum(volume)
    FROM global_markets.delayed_stocks_minute_aggs
    WHERE ticker IN ('AAPL', 'MSFT', 'NVDA', 'SPY', 'TSLA')
      AND window_start >= toDateTime('2026-07-13 08:00:00', 'UTC')
      AND window_start <  toDateTime('2026-07-18 00:00:00', 'UTC')
) AS week_shares
SELECT formatDateTime(toTimeZone(window_start, 'America/New_York'), '%H:00') AS et_hour,
       round(toFloat64(sum(volume)) / 1000000, 1) AS volume_millions,
       round(100 * toFloat64(sum(volume)) / toFloat64(week_shares), 2) AS pct_of_week
FROM global_markets.delayed_stocks_minute_aggs
WHERE ticker IN ('AAPL', 'MSFT', 'NVDA', 'SPY', 'TSLA')
  AND window_start >= toDateTime('2026-07-13 08:00:00', 'UTC')
  AND window_start <  toDateTime('2026-07-18 00:00:00', 'UTC')
GROUP BY et_hour
ORDER BY et_hour

Biashara zilichapishwa katika 16 ya saa ishirini na nne za saa. Saa ya mapema zaidi ilikuwa saa ya 04:00 na ya mwisho kabisa ilikuwa saa ya 19:00. Kati ya hizo mbili, mkanda uliendelea bila kukoma. Nje ya saa hizo, majina haya matano hayakuchapisha chochote kabisa.

Umbo la data ni muhimu kama vile ufikiaji wake. Saa ya 04:00 ilibeba hisa milioni 7.4, sawa na 0.59% ya jumla ya wiki kwa majina hayo matano. Saa ya 19:00 ilibeba 0.18%. Chati hiyo ni kama mnara wenye msingi tambarare karibu pande zote mbili.

Saa zinazokosekana ni dirisha la usiku, na kutokuwepo kwake ni utaratibu wa kuripoti badala ya madai kwamba hakuna biashara iliyofanyika. Utekelezaji wa biashara za usiku huripotiwa kwenye kituo cha kuripoti biashara cha FINRA, ambacho chenyewe hufungwa katika saa hizo. Ripoti hizo hutoka kituo hicho kinapofunguliwa asubuhi inayofuata na hubeba tarehe ya biashara ya siku inayofuata ya kazi. Chapisho la usiku haliwahi kuingia katika kundi la saa yake yenyewe.

Biashara ni hafifu kiasi gani nje ya saa za kawaida za soko?

Kiasi cha miamala (volume) ndicho kipimo sahihi zaidi. Kampuni saba maarufu katika wiki hiyo hiyo, zikigawanywa kulingana na wakati ambapo kila hisa ilifanya miamala (prints).

WITH bars AS (
    SELECT ticker,
           toTimeZone(window_start, 'America/New_York') AS et,
           toFloat64(volume) AS shares
    FROM global_markets.delayed_stocks_minute_aggs
    WHERE ticker IN ('AAPL', 'MSFT', 'NVDA', 'TSLA', 'SPY', 'KO', 'PG')
      AND window_start >= toDateTime('2026-07-13 08:00:00', 'UTC')
      AND window_start <  toDateTime('2026-07-18 00:00:00', 'UTC')
)
SELECT ticker,
       round(100 * sumIf(shares, toHour(et) * 60 + toMinute(et) < 570) / sum(shares), 2) AS premarket_pct,
       round(100 * sumIf(shares, toHour(et) * 60 + toMinute(et) BETWEEN 570 AND 959) / sum(shares), 2) AS core_session_pct,
       round(100 * sumIf(shares, toHour(et) * 60 + toMinute(et) >= 960) / sum(shares), 2) AS after_hours_pct
FROM bars
GROUP BY ticker
ORDER BY premarket_pct + after_hours_pct DESC

SPY ilifanya sehemu kubwa ya biashara yake ya wiki nje ya saa za kawaida: 2.64% ya hisa zake kabla ya ufunguzi wa saa 3:30 asubuhi na 10.6% baada ya kufungwa kwa saa 10:00 jioni. Saa sita na nusu za kawaida bado zilichukua 86.76%. Kwa upande mwingine wa orodha, KO ilifanya 96.68% ya biashara yake ya wiki ndani ya saa za kawaida pekee.

Siku moja kwa kipimo cha nusu saa inaonyesha jambo lilelile kama picha. NVDA mnamo Jumanne, Julai 14, 2026, kuanzia miamala ya kwanza ya kabla ya soko hadi miamala ya mwisho ya baada ya soko.

SELECT formatDateTime(toStartOfInterval(toTimeZone(window_start, 'America/New_York'), INTERVAL 30 MINUTE), '%H:%i') AS et_time,
       round(argMax(close, window_start), 2) AS price,
       round(toFloat64(sum(volume)) / 1000, 0) AS volume_thousands
FROM global_markets.delayed_stocks_minute_aggs
WHERE ticker = 'NVDA'
  AND window_start >= toDateTime('2026-07-14 08:00:00', 'UTC')
  AND window_start <  toDateTime('2026-07-15 00:00:00', 'UTC')
GROUP BY et_time
ORDER BY et_time

Kikundi cha kwanza, 04:00, kilifanya miamala ya hisa elfu 408 na kufunga kwa $205.3. Kikundi cha mwisho, 19:30, kilifanya miamala ya elfu 118 na kufunga kwa $211.8. Vikundi vyote 32 vya siku hiyo viko kwenye chati, na pau za kiasi cha miamala hazipandi kutoka kwenye mhimili hadi saa za kawaida za soko zinapofunguliwa.

Je, bid ask spread hupanuka nje ya saa za kawaida za soko?

Bid ask spread ni tofauti kati ya bei ya juu zaidi ambayo mnunuzi yuko tayari kulipa hadharani na bei ya chini kabisa ambayo muuzaji atakubali. Hii ndiyo gharama ya kufanya biashara papo hapo. Hapo chini ni spread iliyonukuliwa ya AAPL mnamo Jumanne, Julai kumi na nne, mwaka wa elfu mbili ishirini na sita, iliyochukuliwa katika pointi saba kwenye saa. Kila usomaji ni wastani wa spread ndani ya dakika moja, kisha dakika ya wastani (median) ya saa hiyo, katika basis points. Basis point moja ni sehemu moja ya mia ya asilimia moja.

WITH per_minute AS (
    SELECT toStartOfMinute(toTimeZone(sip_timestamp, 'America/New_York')) AS et_minute,
           avg((toFloat64(ask_price) - toFloat64(bid_price))
               / ((toFloat64(ask_price) + toFloat64(bid_price)) / 2)) * 10000 AS avg_spread_bps
    FROM global_markets.cache_stocks_quotes
    WHERE ticker = 'AAPL'
      AND sip_timestamp >= toDateTime('2026-07-14 08:00:00', 'UTC')
      AND sip_timestamp <  toDateTime('2026-07-15 00:00:00', 'UTC')
      AND bid_price > 0
      AND ask_price > bid_price
      AND toHour(toTimeZone(sip_timestamp, 'America/New_York')) IN (4, 8, 10, 12, 14, 16, 18)
    GROUP BY et_minute
)
SELECT formatDateTime(et_minute, '%H:00') AS et_hour,
       count() AS quoted_minute_count,
       round(quantileDeterministic(0.5)(avg_spread_bps, cityHash64(et_minute)), 2) AS median_spread_bps,
       round(quantileDeterministic(0.9)(avg_spread_bps, cityHash64(et_minute)), 2) AS p90_spread_bps
FROM per_minute
GROUP BY et_hour
HAVING count() >= 5
ORDER BY median_spread_bps DESC

Saa yenye spread pana zaidi katika sampuli hiyo ilikuwa 18:00, ambapo dakika ya wastani ilinukuu 10.25 basis points na sehemu ya kumi ya dakika pana zaidi ilinukuu 13.98. Saa yenye spread finyu zaidi ilikuwa 14:00 katika 0.85. Safu zimepangwa kutoka pana zaidi hadi finyu zaidi, na kusoma mpangilio huo kutoka juu kwenda chini ni funzo lenyewe: hisa hiyo hiyo, katika siku hiyo hiyo, inagharimu kiasi tofauti kufanya biashara kulingana na saa unayoiendea.

Bid ask spreads inashughulikia namba hiyo yenyewe, na kwa nini spreads hupanuka wakati wa ufunguzi inashughulikia hali inayofanana saa tatu na nusu asubuhi. Nukuu pana ni moja ya hali zinazojitokeza wakati hisa inafunguka mbali na mahali ilipofungia, jambo ambalo overnight gaps inalichunguza kivyake.

Biashara ya saa ishirini na nne haimaanishi nini

• Si kila ticker. Orodha za hisa zinazostahiki huwekwa na kila soko na kupunguzwa zaidi na kila broker, na orodha hizi hubadilika.
• Si kila aina ya oda. Vitabu vya oda vya usiku kwa kawaida hukubali limit orders pekee. Market orders na stop orders hazipatikani katika kipindi hicho kwa mawakala wengi.
• Si bei rasmi. Bei rasmi ya kufunga soko huwekwa katika closing auction ya soko husika saa kumi kamili jioni. Viwango vya fahirisi na thamani za mfuko huhesabiwa kulingana na bei hiyo ya mwisho, na utekelezaji wa oda wakati wa usiku haubadilishi bei hiyo.
• Si options. Options za hisa zilizoorodheshwa nchini Marekani zina muda wake mfupi wa biashara. Bidhaa chache za index option hufanya biashara wakati wa usiku; options za hisa moja moja hazifanyi hivyo.
• Si saa ishirini na nne kamili. Kuna mapumziko ya matengenezo kila jioni, na mfumo mzima huwa haufanyi kazi kuanzia Ijumaa jioni hadi Jumapili jioni.

Saa za soko la Marekani kutoka Tokyo, Hong Kong na Sydney

Swali hili huulizwa mara nyingi na wasomaji ambao siku yao ya kazi inafanyika wakati wa usiku wa Marekani. New York ndiyo kitovu. Kuanzia Jumapili ya pili ya Machi hadi Jumapili ya kwanza ya Novemba, New York hutumia saa za mchana (daylight time), ikiwa nyuma kwa saa nne kutoka UTC.

• Tokyo, mbele kwa saa kumi na tatu: kikao cha kawaida cha soko la Marekani hufanyika kuanzia saa 10:30 jioni hadi saa 5:00 asubuhi ya siku inayofuata. Kikao cha usiku (overnight session) hufanyika kuanzia saa 3:00 asubuhi hadi saa 11:00 jioni, ikiwa ni siku ya kawaida ya kazi jijini Tokyo.
• Hong Kong na Singapore, mbele kwa saa kumi na mbili: kikao cha kawaida kuanzia saa 9:30 jioni hadi saa 4:00 asubuhi. Kikao cha usiku kuanzia saa 2:00 asubuhi hadi saa 10:00 jioni.
• Sydney, mbele kwa saa kumi na nne mwezi Julai: kikao cha kawaida kuanzia saa 11:30 jioni hadi saa 6:00 asubuhi. Kikao cha usiku kuanzia saa 4:00 asubuhi hadi saa 12:00 jioni.

Nusu zote mbili za dunia hubadilisha saa zao, katika tarehe tofauti. Hakikisha umekagua tofauti ya saa tena mwezi Novemba na Machi. Saa za soko la hisa la Marekani duniani kote ina orodha kamili zaidi ya saa za maeneo husika. Saa za soko la hisa la Marekani inashughulikia kalenda ya kawaida, na sikukuu za soko na kufunga mapema inashughulikia siku ambazo kalenda hiyo hubadilika.

Maswali Yanayoulizwa Mara Kwa Mara

Je, unaweza kufanya biashara ya hisa za Marekani saa ishirini na nne kwa siku?

Inakaribia hivyo wakati wa siku za kazi, kupitia vipindi vinne tofauti badala ya soko moja. Kipindi cha kabla ya soko (pre-market) huanza saa kumi kamili asubuhi hadi saa tatu na nusu mchana kwa saa za New York, kipindi cha kawaida kuanzia saa tatu na nusu mchana hadi saa kumi kamili jioni, kipindi cha baada ya soko (after-hours) kuanzia saa kumi kamili jioni hadi saa mbili usiku, na kipindi cha usiku kucha (overnight session) kinashughulikia kuanzia saa mbili usiku hadi saa kumi kamili asubuhi kwa tickers zinazostahiki katika maeneo yanayoruhusu hilo. Hakuna biashara inayofanyika kati ya Ijumaa jioni na Jumapili jioni.

Je, biashara ya usiku kucha huweka bei ya kufunga soko?

Hapana. Bei rasmi ya kufunga soko huamuliwa katika mnada wa kufunga wa soko husika saa kumi kamili jioni kwa saa za New York. Utekelezaji wa biashara za usiku kucha huripotiwa kwenye kituo cha FINRA na hubeba tarehe ya biashara ya siku inayofuata ya kazi, ndiyo maana haionekani katika saa ya usiku kucha kwenye rekodi za soko.

Ni hisa zipi zinaweza kufanyiwa biashara usiku kucha?

Kila eneo la biashara ya usiku kucha huchapisha orodha yake ya hisa zinazostahiki, kwa kawaida ikiegemea zaidi kwenye hisa kubwa za Marekani na ETF, na kila broker huweka orodha finyu zaidi juu yake. Akaunti mbili zinaweza kutofautiana kuhusu kama ticker ileile inapatikana kwa dakika ileile.

Je, spreads huwa pana kiasi gani nje ya saa za kawaida za soko?

Kwenye AAPL mnamo Julai kumi na nne, mwaka wa elfu mbili ishirini na sita, saa pana zaidi kati ya saba zilizochunguzwa ilikuwa 18:00, ambapo wastani wa dakika ulinukuu 10.25 basis points, ikilinganishwa na 0.85 katika saa finyu zaidi, 14:00. Vipindi vyenye miamala michache (thinly traded) hunukuu spreads pana zaidi, na oda moja inaweza kusogeza bei iliyonukuliwa zaidi kuliko oda hiyo hiyo ingefanya wakati wa mchana.

Je, options hufanyiwa biashara usiku kucha?

Options za hisa zilizoorodheshwa nchini Marekani zina kipindi chake cha biashara, ambacho ni kifupi kuliko siku ya biashara ya hisa. Seti ndogo ya bidhaa za index option hufanyiwa biashara hadi saa za usiku kucha. Options za hisa moja moja si sehemu ya kipindi cha biashara ya hisa za usiku kucha.

Kila kipimo cha saa na spread hapo juu kinatokana na swala (query) iliyohifadhiwa. Fungua SQL chini ya paneli yoyote na uiendeshe mwenyewe kwenye terminal ya Strasmore.