Історія дроблення акцій Apple і коефіцієнти

Історія дроблення акцій Apple містить 3 дроблень. Останнім було дроблення у співвідношенні 4-for-1, яке набуло чинності August 31, 2020. Одна акція, якою володіли до найпершого з них, сьогодні відповідає 56 акціям. Саме ця цифра узгоджує ціни, які інвестори пам’ятають із заголовків, із цінами, що тепер відображає графік. Нижче наведеної панелі можна побачити, звідки вона походить.

Скільки разів Apple проводила дроблення акцій?

Дроблення збільшує кількість акцій і в ту саму дату ділить ціну на той самий коефіцієнт. У цей момент вартість пакета не змінюється, як і розмір компанії. У матеріалі Що дає дроблення акцій покроково пояснюється механіка. Власна історія Apple достатньо коротка, щоб уміститися в одну панель.

SELECT
    toString(s.execution_date)                                       AS split_date,
    concat(monthName(s.execution_date), ' ',
           toString(toDayOfMonth(s.execution_date)), ', ',
           toString(toYear(s.execution_date)))                       AS effective_on,
    concat(toString(toUInt32(any(s.split_to))), '-for-',
           toString(toUInt32(any(s.split_from))))                    AS ratio_label,
    toUInt32(round(exp(sum(log(toFloat64(f.split_to) / toFloat64(f.split_from)))))) AS shares_today_per_old_share
FROM
(
    SELECT DISTINCT execution_date, split_from, split_to
    FROM global_markets.stocks_splits
    WHERE ticker = 'AAPL'
) AS s
CROSS JOIN
(
    SELECT DISTINCT execution_date, split_from, split_to
    FROM global_markets.stocks_splits
    WHERE ticker = 'AAPL'
) AS f
WHERE f.execution_date >= s.execution_date
GROUP BY s.execution_date
ORDER BY s.execution_date

В останній колонці одночасно наведено два показники. Одна акція, якою володіли безпосередньо перед цим дробленням, сьогодні враховується як відповідна кількість акцій. Будь-яка ціна, зафіксована безпосередньо перед цим дробленням, ділиться на той самий показник, щоб відповідати котируванню, яке ви бачите зараз. Візьмімо дроблення 7-for-1, що набуло чинності June 9, 2014. Його коефіцієнт 28 є добутком цього дроблення та всіх наступних дроблень, тому ціна за тиждень до нього на графіку, побудованому сьогодні, буде значно нижчою.

Що передувало спліту акцій Apple?

Спліт є рішенням ради директорів. Жодне правило біржі не вимагає його проведення, і жоден рівень ціни не робить його обов’язковим. Однак дані показують вимірювану закономірність протягом дванадцяти місяців перед кожною датою спліту. На наступному графіку ціна закриття в останню торгову сесію перед кожним сплітом порівнюється із ціною закриття роком раніше.

SELECT
    formatDateTime(s.split_date, '%b %Y')                              AS split_label,
    round(argMaxIf(b.close, b.date, b.date <= s.split_date - 365), 2)  AS close_year_earlier,
    round(argMax(b.close, b.date), 2)                                  AS close_before_split,
    round(100 * (argMax(b.close, b.date)
               / argMaxIf(b.close, b.date, b.date <= s.split_date - 365) - 1), 1) AS gain_12m_pct
FROM
(
    SELECT DISTINCT execution_date AS split_date
    FROM global_markets.stocks_splits
    WHERE ticker = 'AAPL'
) AS s
CROSS JOIN
(
    SELECT date, toFloat64(close) AS close
    FROM global_markets.stocks_daily_aggs
    WHERE ticker = 'AAPL'
) AS b
WHERE b.date >= s.split_date - 400
  AND b.date <  s.split_date
GROUP BY s.split_date
HAVING countIf(b.date <= s.split_date - 365) > 0
ORDER BY s.split_date

Щоденні цінові бари, по одному на кожну торгову сесію, охоплюють достатній період для 3 сплітів у вибірці. Кожному з них передував рік зростання: 272.6% перед Feb 2005 сплітом і 139.2% перед Aug 2020 сплітом, якщо порівнювати ціни закриття. Рівень ціни — інша частина картини, і спочатку його потрібно скоригувати для порівняння. На цьому графіку ціни вже скориговані з урахуванням сплітів: ціна закриття перед Aug 2020 сплітом показана як $124.81, а не як значення, зафіксоване на стрічці того дня. Ціна закриття дванадцять місяців тому на тій самій основі становить $52.18.

Жодне з цих значень не є тригером. Рада директорів може безстроково залишати високою номінальну ціну акції, і жоден графік на цій сторінці не може показати це безпосередньо: усі ціни тут перераховані з урахуванням сьогоднішньої кількості акцій. Як часто акції проводять спліт показує загальну ринкову частоту таких подій, у межах якої перебуває цей тикер.

Що відбувається з ціною акції в дату спліту?

Спліт відбувається між двома закриттями торгів. Розрахункова ціна для відкриття в дату набуття чинності визначається як ціна попереднього закриття, поділена на коефіцієнт спліту. Водночас кожен власник починає цей ранок із відповідно збільшеною кількістю акцій. У цій панелі показано сесії по обидва боки від останнього спліту, причому до цін уже застосовано коригування на спліт.

SELECT
    toString(date)                            AS session_date,
    formatDateTime(date, '%b %e, %Y')         AS printed_on,
    round(toFloat64(any(close)), 2)           AS close_split_adjusted,
    round(toFloat64(any(volume)) / 1e6, 1)    AS volume_millions
FROM global_markets.stocks_daily_aggs
WHERE ticker = 'AAPL'
  AND date >= '2020-08-24'
  AND date <= '2020-09-04'
GROUP BY date
ORDER BY date

Розглядайте граничні рядки разом. Aug 28, 2020 була останньою сесією зі старою кількістю акцій і закрилася на рівні $124.81 у цій панелі; Aug 31, 2020 була першою сесією з новою кількістю акцій і закрилася на рівні $129.04. Ціна між цими двома рядками не знижується на коефіцієнт спліту. Ціну попереднього закриття вже було поділено на цей коефіцієнт. Саме це і відображає скоригований часовий ряд. Фактична ціна, зафіксована в торгових даних того дня, була кратною значенню, показаному в панелі. Цей коефіцієнт наведено в першій панелі на цій сторінці.

Вартість позиції на цій межі також не зменшилася. Ціна в торгових даних зменшилася в 4 разів, а кількість акцій збільшилася в стільки ж разів. Обсяг торгів становить відповідно 187.5 мільйона акцій і 225.6 мільйона, а кількість акцій по обидва боки від спліту не можна безпосередньо порівнювати.

Чому давня динаміка ціни Apple на графіку виглядає неправильно

Майже кожен графік і екран котирувань показує ряд, скоригований з урахуванням сплітів. Денна історія цін, на якій побудована ця сторінка, також є такою. Кожну ціну до спліту вже поділено на коефіцієнт цього спліту, щоб лінія залишалася безперервною під час події. Нижче наведено цю скориговану історію — по одному рядку на кожен календарний рік.

SELECT
    toString(toYear(date))                    AS year,
    round(toFloat64(max(high)), 2)            AS year_high,
    round(toFloat64(min(low)), 2)             AS year_low,
    round(toFloat64(argMax(close, date)), 2)  AS year_close
FROM global_markets.stocks_daily_aggs
WHERE ticker = 'AAPL'
  AND date >= '2012-01-01'
GROUP BY toYear(date)
ORDER BY toYear(date)

У 2012 панель відкривається максимумом $25.18 і мінімумом $14.61. Обидва значення перераховано за кількістю акцій у поточному обігу, а не за кількістю, що діяла на той момент. Помножте цей максимум на 28 — коефіцієнт, що враховує спліти 7-for-1 і 4-for-1, які відбулися після цього. Так ви повернетеся до пікового значення, яке інвестори пам’ятають за той рік. У 2015 максимум становить $33.64 за тією самою методикою. Між тим роком і сьогоденням відбувся лише спліт 4-for-1 у August 31, 2020, тому для цього рядка застосовується множник 4. У матеріалі Історія цін із поправкою на спліти цю відповідність розглянуто докладніше.

Такий самий дільник застосовується до історії виплат. Дивіденд, оголошений до спліту, у скоригованому ряді відображається в перерахунку на одну акцію, тоді як фактично отримана власником сума виплачувалася з урахуванням кількості акцій на ту дату. У матеріалі Чи змінює спліт ваш дивіденд пояснюється коригування виплати на одну акцію, а Історія дивідендів Apple містить саму історію виплат.

Чи проведе Apple ще один спліт акцій?

Спліт відбувається після того, як його оголошує рада директорів, а наведений вище перелік корпоративних дій закінчується на August 31, 2020. Без припущень можна описати лише структуру історії: загалом було 3 сплітів, а для 3 із повним роком денних барів після них ціна зростала протягом дванадцяти місяців. Остання ціна закриття на річному графіку становить $310.4. Між цією сесією та сьогоднішнім днем сплітів не було, тому скоригована й фактично зафіксована ціни однакові.

Для проведення ще одного спліту мають виконуватися чіткі умови. Рада директорів визначає коефіцієнт і подає документи із зазначенням дати набуття чинності, після чого в першій таблиці на цій сторінці з’являється новий рядок. Акції класу A Berkshire Hathaway є показовим винятком: компанія ніколи не проводила спліт і не коригувала їхню кількість. Висока номінальна ціна — це вибір, а не сигнал про наближення спліту.

Поширені запитання

Скільки разів відбувалося дроблення акцій Apple?

У корпоративному реєстрі зафіксовано 3 випадків. Останнє дроблення у співвідношенні 4-for-1 набуло чинності August 31, 2020, а попереднє дроблення у співвідношенні 7-for-1 — June 9, 2014.

Який сукупний коефіцієнт дроблення акцій Apple?

Одна акція, якою володіли до найпершого дроблення в реєстрі, сьогодні відповідає 56 акціям. Це число є добутком усіх коефіцієнтів дроблення. Воно також є коефіцієнтом перерахунку між історичною ціною та ціною з урахуванням дроблення на ту саму дату.

Чи змінює дроблення акцій Apple вартість моїх акцій?

Ні. У дату набуття чинності кількість акцій множиться, а ціна ділиться на той самий коефіцієнт. На панелі вище наведено обидві сторони останнього дроблення в перерахунку на сьогоднішню кількість акцій: $124.81, а потім $129.04. Зміни ціни на величину коефіцієнта дроблення між ними немає. Того тижня на ринку ціна зменшилася в 4 разів, а кількість акцій збільшилася в стільки ж разів.

Чому історія ціни Apple нижча за ціни, які я пам’ятаю?

За замовчуванням графіки показують ряд даних із поправкою на дроблення. Те саме стосується барів на цій сторінці. Максимум 2012 у річній панелі становить $25.18 у перерахунку на сьогоднішню кількість акцій, тоді як фактична ціна на той момент була в 28 разів вищою.

Чи відбудеться нове дроблення акцій Apple у 2026 році?

У реєстрі немає даних про майбутнє дроблення. Воно можливе лише після відповідного рішення ради директорів. За доступною історією, у першій панелі зафіксовано 3 випадків дроблення. Останнє з них набуло чинності August 31, 2020.

Під кожною панеллю на цій сторінці наведено точний SQL-запит. Відкрийте панель, щоб побачити, як було розраховано показник, або поставте те саме запитання щодо будь-якого іншого тикера на терміналі Strasmore.