Apple 股票分割歷史與比例

Apple的股票分割歷史包含 3 次分割，最近一次是於 August 31, 2020 生效的 4-for-1 分割。在最早一次分割前持有的一股，如今相當於 56 股。這個數字可用來對照人們記得的報導價格與圖表目前呈現的價格；下方面板即為該數字的來源。

Apple 股票分割過幾次？

股票分割會在同一天將股數乘以特定倍數，並將股價除以相同倍數。持股價值在當下不會改變，公司規模也不會改變。股票分割的作用將逐步說明其運作方式。Apple 自身的紀錄不長，一個面板就能讀完。

SELECT
    toString(s.execution_date)                                       AS split_date,
    concat(monthName(s.execution_date), ' ',
           toString(toDayOfMonth(s.execution_date)), ', ',
           toString(toYear(s.execution_date)))                       AS effective_on,
    concat(toString(toUInt32(any(s.split_to))), '-for-',
           toString(toUInt32(any(s.split_from))))                    AS ratio_label,
    toUInt32(round(exp(sum(log(toFloat64(f.split_to) / toFloat64(f.split_from)))))) AS shares_today_per_old_share
FROM
(
    SELECT DISTINCT execution_date, split_from, split_to
    FROM global_markets.stocks_splits
    WHERE ticker = 'AAPL'
) AS s
CROSS JOIN
(
    SELECT DISTINCT execution_date, split_from, split_to
    FROM global_markets.stocks_splits
    WHERE ticker = 'AAPL'
) AS f
WHERE f.execution_date >= s.execution_date
GROUP BY s.execution_date
ORDER BY s.execution_date

最後一欄同時有兩種解讀方式。若在某次分割前持有一股，按照該欄數值計算，今天相當於持有這麼多股；而在該次分割前顯示的任何價格，也要除以相同數值，才能與現在看到的報價對齊。以 7-for-1 生效的 June 9, 2014 分割為例。其 28 倍數，是該次分割與其後所有分割的乘積，因此，將分割前一週的價格放在今天繪製的圖表上，會對應到低得多的水準。

蘋果股票分割前曾出現什麼情況？

股票分割是董事會的決定。沒有任何交易所規則強制要求分割，也沒有任何價格水準會使分割成為必要。歷史資料顯示的是每個分割日期前12個月的一項可量化模式。下一個面板取各次分割前最後一個交易日的收盤價，並與一年前的收盤價比較。

SELECT
    formatDateTime(s.split_date, '%b %Y')                              AS split_label,
    round(argMaxIf(b.close, b.date, b.date <= s.split_date - 365), 2)  AS close_year_earlier,
    round(argMax(b.close, b.date), 2)                                  AS close_before_split,
    round(100 * (argMax(b.close, b.date)
               / argMaxIf(b.close, b.date, b.date <= s.split_date - 365) - 1), 1) AS gain_12m_pct
FROM
(
    SELECT DISTINCT execution_date AS split_date
    FROM global_markets.stocks_splits
    WHERE ticker = 'AAPL'
) AS s
CROSS JOIN
(
    SELECT date, toFloat64(close) AS close
    FROM global_markets.stocks_daily_aggs
    WHERE ticker = 'AAPL'
) AS b
WHERE b.date >= s.split_date - 400
  AND b.date <  s.split_date
GROUP BY s.split_date
HAVING countIf(b.date <= s.split_date - 365) > 0
ORDER BY s.split_date

每日價格柱狀圖每列代表一個交易日，涵蓋的歷史長度足以包括紀錄中3的股票分割；而在這些分割之前，股價都經歷了上漲的一年：截至Feb 2005分割前，收盤價上漲272.6%；截至Aug 2020分割前，則上漲139.2%，兩者均以收盤價比較。價格水準是另一半的資訊，但必須先換算。這些柱狀圖採用分割調整後的價格：面板中的Aug 2020分割前收盤價顯示為$124.81，而不是當天下午市場實際成交的價格。同樣基準下，12個月前的收盤價顯示為$52.18。

這兩個數字都不是觸發條件。董事會可以 indefinitely 維持高名目股價，而本頁任何面板都無法直接呈現這一點：此處所有價格都已按今日的流通股數重新表述。股票多久會分割一次則提供這個 ticker 所處市場的整體基準比率。

分割日的股價會發生什麼變化？

股票分割發生在兩個收盤價之間。生效日開盤的參考價格，是前一日收盤價除以分割比例；每位持有人則在當天早上持有按相同比例增加的股數。本區間列出最近一次分割前後的交易日，且價格已套用分割調整。

SELECT
    toString(date)                            AS session_date,
    formatDateTime(date, '%b %e, %Y')         AS printed_on,
    round(toFloat64(any(close)), 2)           AS close_split_adjusted,
    round(toFloat64(any(volume)) / 1e6, 1)    AS volume_millions
FROM global_markets.stocks_daily_aggs
WHERE ticker = 'AAPL'
  AND date >= '2020-08-24'
  AND date <= '2020-09-04'
GROUP BY date
ORDER BY date

請一併閱讀分界兩側的資料列。Aug 28, 2020是舊股數的最後一個交易日，本頁顯示其收盤價為 $124.81；Aug 31, 2020是新股數的第一個交易日，本頁顯示其收盤價為 $129.04。這兩列之間的價格並未按分割比例下跌。較早的收盤價已經除以分割比例，這正是調整後價格序列的全部意義；當天下午市場實際成交的價格，是本區間所顯示價格的倍數。本頁第一個區間會呈現該倍數。

持股價值在這個分界點也沒有下降。市場成交價格除以4，股數則乘以相同數值。成交量欄位相應顯示為187.5百萬股與225.6百萬股，而分割前後的股數不可直接比較。

為什麼 Apple 的較早期價格在圖表上看起來不正確

幾乎所有圖表與報價畫面都顯示經股票分割調整的價格序列，本頁背後的每日價格柱狀資料也是如此。每次分割前的價格，都已除以該次分割的比例，讓價格線能夠連續跨越分割事件。下方面板呈現的就是這段調整後的歷史資料，每一列代表一個曆年。

SELECT
    toString(toYear(date))                    AS year,
    round(toFloat64(max(high)), 2)            AS year_high,
    round(toFloat64(min(low)), 2)             AS year_low,
    round(toFloat64(argMax(close, date)), 2)  AS year_close
FROM global_markets.stocks_daily_aggs
WHERE ticker = 'AAPL'
  AND date >= '2012-01-01'
GROUP BY toYear(date)
ORDER BY toYear(date)

面板從 2012 開始，當年的高點為 $25.18，低點為 $14.61。這兩個價格都已按照今日的流通股數重述，而不是按照當時適用的股數計算。將該高點乘以 28，也就是涵蓋其後發生的 7-for-1 與 4-for-1 股票分割的調整因子，就能還原為市場記憶中該年度的 headline 價格。到了 2015，按照相同基準計算的高點為 $33.64；該年度與今日之間只發生過 4-for-1 的 August 31, 2020 股票分割，因此該列的乘數為 4。股票分割調整後的價格歷史進一步詳細說明了相同的換算關係。

相同的除數也貫穿股息紀錄。股票分割前宣告的股息，在調整後的價格序列中會以每股調整後金額呈現；但當時股東實際收到的現金，則是按照該日的持股股數支付。股票分割是否會改變你的股息說明每股股息的調整方式，Apple 的股息歷史則保留實際支付紀錄。

Apple 會再次分割股票嗎？

股票分割須先由董事會宣布，且上方的公司行動紀錄截至 August 31, 2020。在不進行臆測的前提下，能夠確認的是這段歷史的樣貌：總計 3 次分割；其中 3 次分割前有完整一年的每日價格柱，且每次分割前的十二個月股價都上漲。年度面板中的最新收盤價為 $310.4。該交易日與今天之間沒有股票分割，因此調整後數值與報價數值相同。

若要再次分割股票，須先具備幾項明確條件。董事會確定分割比例並申報生效日後，本頁的第一個面板就會新增一列。Berkshire Hathaway A類股是明確的反例，從未分割，也從未調整。名目股價偏高是公司的選擇，不代表分割即將發生。

常見問答

Apple 股票分割過幾次？

根據公司行動紀錄，共有 3 次。最近一次是 4-for-1 分割，生效日為 August 31, 2020；再前一次是 7-for-1 分割，生效日為 June 9, 2014。

Apple 的累計股票分割因子是多少？

在紀錄中最早一次分割前持有的一股，如今相當於 56 股。這個數字是每次分割比例的乘積，也可作為同一日期的歷史標題價格與分割調整後報價之間的換算除數。

Apple 股票分割會改變我持有股票的價值嗎？

不會。生效日當天，持股股數會依相同比例增加，股價則除以相同數字。上方面板以今日股數為基準，列出最近一次分割前後的價格，分別為 $124.81 與 $129.04；兩者之間不會出現相當於分割比例的跳升或跳跌。該週的成交紀錄顯示，股價除以 4，持股股數則乘以相同數字。

為什麼 Apple 的歷史價格低於我記得的價格？

圖表預設顯示分割調整後的價格序列，本頁的價格柱也是如此。年度面板中的 2012 高點為 $25.18，已按今日股數重新計算；當時的成交價則是該數字的 28 倍。

Apple 股票會在 2026年再次分割嗎？

紀錄中沒有任何未來分割的日期，而股票分割必須等董事會宣布後才會存在。目前可觀察到的歷史，是第一個面板所列的 3 次分割，其中最近一次的生效日為 August 31, 2020。

本頁每個面板下方都附有完整且未經修改的 SQL。開啟任一面板即可查看該數字的計算方式，或在 Strasmore terminal 上查詢其他 ticker 的相同問題。