Apple株の株式分割履歴と分割比率

Appleの株式分割の履歴には3回の分割があり、直近はAugust 31, 2020に効力が発生した4-for-1分割です。最初の分割より前から保有していた一株は、現在では56株に相当します。この数値一つで、投資家が記憶している見出し価格と、現在チャートに表示される価格の違いを説明できます。下のパネルは、その数値の根拠を示しています。

Apple株は何回株式分割を実施したのか

株式分割では、同じ日に株式数を一定の倍率で増やし、株価を同じ倍率で割ります。その時点で保有資産の価値は変わらず、会社の規模も変わりません。株式分割の仕組みでは、その仕組みを順を追って説明しています。Appleの分割履歴は、1つのパネルで確認できるほど簡潔です。

SELECT
    toString(s.execution_date)                                       AS split_date,
    concat(monthName(s.execution_date), ' ',
           toString(toDayOfMonth(s.execution_date)), ', ',
           toString(toYear(s.execution_date)))                       AS effective_on,
    concat(toString(toUInt32(any(s.split_to))), '-for-',
           toString(toUInt32(any(s.split_from))))                    AS ratio_label,
    toUInt32(round(exp(sum(log(toFloat64(f.split_to) / toFloat64(f.split_from)))))) AS shares_today_per_old_share
FROM
(
    SELECT DISTINCT execution_date, split_from, split_to
    FROM global_markets.stocks_splits
    WHERE ticker = 'AAPL'
) AS s
CROSS JOIN
(
    SELECT DISTINCT execution_date, split_from, split_to
    FROM global_markets.stocks_splits
    WHERE ticker = 'AAPL'
) AS f
WHERE f.execution_date >= s.execution_date
GROUP BY s.execution_date
ORDER BY s.execution_date

最後の列には、二つの意味があります。その分割の直前から一株を保有していた場合、現在はその列の倍率分の株式を保有していることになります。また、その分割直前に表示されていた株価は、現在の相場と比較できるよう、同じ倍率で割って調整されます。7-for-1分割はJune 9, 2014に効力が発生しました。その倍率28は、この分割と、その後に実施されたすべての分割を合わせたものです。その分割の前週の株価は、現在の株価チャートでは大幅に低い水準に調整されます。

Apple株の株式分割に先行したもの

株式分割は取締役会の決定です。取引所規則が分割を強制することはなく、一定の株価水準に達したからといって分割が義務付けられるわけでもありません。ただ、各分割日の前12カ月には、記録上、測定可能なパターンがあります。次のパネルでは、各分割の直前セッションの終値を、1年前の終値と比較しています。

SELECT
    formatDateTime(s.split_date, '%b %Y')                              AS split_label,
    round(argMaxIf(b.close, b.date, b.date <= s.split_date - 365), 2)  AS close_year_earlier,
    round(argMax(b.close, b.date), 2)                                  AS close_before_split,
    round(100 * (argMax(b.close, b.date)
               / argMaxIf(b.close, b.date, b.date <= s.split_date - 365) - 1), 1) AS gain_12m_pct
FROM
(
    SELECT DISTINCT execution_date AS split_date
    FROM global_markets.stocks_splits
    WHERE ticker = 'AAPL'
) AS s
CROSS JOIN
(
    SELECT date, toFloat64(close) AS close
    FROM global_markets.stocks_daily_aggs
    WHERE ticker = 'AAPL'
) AS b
WHERE b.date >= s.split_date - 400
  AND b.date <  s.split_date
GROUP BY s.split_date
HAVING countIf(b.date <= s.split_date - 365) > 0
ORDER BY s.split_date

日次の価格バーは、各取引セッションを1行で示しています。記録にある分割のうち3をカバーできるだけ遡っており、いずれもその前の1年間は上昇していました。終値ベースでは、Feb 2005分割に向けて272.6%、Aug 2020分割に向けて139.2%です。もう一つの論点は株価水準ですが、まず換算が必要です。これらのバーは分割調整後の価格を示しています。そのため、Aug 2020分割前の終値は、当日のテープに表示された数字ではなく、パネル上では$124.81となっています。同じ基準では、12カ月前の終値は$52.18です。

どちらの数字も分割のトリガーではありません。取締役会は、名目株価が高くても無期限に据え置くことができます。また、このページのどのパネルでも、その事実を直接示すことはできません。ここに示す株価はすべて、現在の発行済み株式数を基準に再表示されているためです。株式分割の頻度では、この銘柄が属する市場全体の基準頻度を確認できます。

分割日には株価に何が起きるのか

株式分割は、二つの終値の間で実施されます。効力発生日の始値の基準価格は、前日の終値を分割比率で割ったものです。すべての保有者は、その朝から保有株数が分割比率に応じて増えた状態になります。このパネルでは、直近の株式分割を挟む両側のセッションを示しています。価格にはすでに分割調整を適用しています。

SELECT
    toString(date)                            AS session_date,
    formatDateTime(date, '%b %e, %Y')         AS printed_on,
    round(toFloat64(any(close)), 2)           AS close_split_adjusted,
    round(toFloat64(any(volume)) / 1e6, 1)    AS volume_millions
FROM global_markets.stocks_daily_aggs
WHERE ticker = 'AAPL'
  AND date >= '2020-08-24'
  AND date <= '2020-09-04'
GROUP BY date
ORDER BY date

境界にある行は、合わせて確認してください。Aug 28, 2020は旧株数での最後のセッションで、この画面では$124.81で引けています。Aug 31, 2020は新株数での最初のセッションで、$129.04で引けています。この二つの行の間で、価格が分割比率に応じて下落したわけではありません。前日の終値はすでに分割比率で割られています。これが調整後時系列の仕組みです。その日の午後に実際に取引された価格は、このパネルの表示価格に分割比率を掛けた水準でした。このページの最初のパネルに、その倍率を示しています。

この境界で保有資産の価値が目減りしたわけでもありません。市場での価格は4で割られ、保有株数は同じ数値を掛けて増えています。出来高欄には187.5百万株と225.6百万株が並んでいます。株式分割の前後では、株数を直接比較できません。

Appleの過去の株価履歴がチャート上で誤って見える理由

ほぼすべてのチャートや気配値画面には、株式分割調整後の時系列が表示されます。このページの基になっている日次バーも同じです。分割前の各株価は、該当する分割比率ですでに割り戻されています。これにより、分割の前後で線が連続します。下のパネルは、この調整後の履歴を暦年ごとに一行で示したものです。

SELECT
    toString(toYear(date))                    AS year,
    round(toFloat64(max(high)), 2)            AS year_high,
    round(toFloat64(min(low)), 2)             AS year_low,
    round(toFloat64(argMax(close, date)), 2)  AS year_close
FROM global_markets.stocks_daily_aggs
WHERE ticker = 'AAPL'
  AND date >= '2012-01-01'
GROUP BY toYear(date)
ORDER BY toYear(date)

このパネルでは、2012の高値が$25.18、安値が$14.61として表示されます。いずれも当時の株式数ではなく、現在の株式数に換算した値です。その高値に、後に実施された7-for-1分割と4-for-1分割を反映する係数である28を掛けると、その年に人々が記憶している見出し価格に戻ります。2015には、同じ基準で高値が$33.64と表示されます。その年と現在の間にあるのは4-for-1のAugust 31, 2020分割だけであるため、その行の乗数は4になります。分割調整後の株価履歴では、この換算をさらに詳しく説明しています。

同じ除数は配当履歴にも適用されます。分割前に発表された配当は、調整後の時系列では一株当たり金額が換算されて表示されます。一方、当時の株主が受け取った現金は、その時点の保有株数に基づいて支払われました。株式分割で配当は変わるのかでは一株当たり配当の調整を、Appleの配当履歴では実際の支払い履歴を説明しています。

Appleは再び株式分割を実施するのか

株式分割は取締役会が決議した時点で成立し、上記のコーポレートアクション記録はAugust 31, 2020で終わっている。推測なしに述べられるのは、履歴の形だ。分割は合計3回あり、そのうち分割前後にそれぞれ丸一年分の日次バーがある3回では、いずれも分割に向けた12カ月間で株価が上昇していた。年次パネルの最新終値は$310.4で、この取引日と現在の間に分割はない。そのため、調整後の数値と表示価格は一致している。

次の分割が実施されるには、条件は限定的だ。取締役会が分割比率を決定し、効力発生日を届け出れば、このページの最初のパネルに新たな行が加わる。Berkshire HathawayのクラスA株は、分割も調整も一度も行っていない恒常的な反例だ。名目株価を高く設定するかどうかは企業の選択であり、分割までのカウントダウンではない。

FAQ

Apple株は何回、株式分割を実施していますか？

企業アクションの記録では3回です。直近はAugust 31, 2020付けで効力が発生した4-for-1分割で、その一つ前はJune 9, 2014付けで効力が発生した7-for-1分割です。

Apple株の累積株式分割倍率はいくらですか？

記録上、最も早い分割より前から1株を保有していた場合、現在は56株に相当します。この数値は、すべての分割比率の積です。また、過去の見出し価格を同じ日付の分割調整後の株価に換算する際の除数でもあります。

Appleの株式分割で、保有株の価値は変わりますか？

いいえ。効力発生日には、株数が同じ数値の倍率で増え、株価は同じ数値で割られます。上のパネルでは、直近の分割の前後を現在の株数ベースで、$124.81、続いて$129.04と表示しています。両者の間に、分割比率に相当する段差はありません。その週の取引では、株価が4で割られ、株数は同じ倍率で増えました。

Appleの価格履歴が、記憶している価格より低いのはなぜですか？

チャートは通常、分割調整後の系列を表示します。このページの価格バーも同様です。年間パネルでは、2012高値が$25.18と表示されます。これは現在の株数ベースに修正した数値です。当時の取引価格は、その28倍でした。

Apple株は2026年に再び株式分割を実施しますか？

記録上、将来の分割日程はありません。株式分割は取締役会が決議して初めて実施されます。確認できる履歴は、最初のパネルにある3回の分割で、直近の分割の効力発生日はAugust 31, 2020です。

このページの各パネルには、その下に正確なSQLを掲載しています。開けば、その数値がどのように集計されたかを確認できます。Strasmore terminalでは、他のtickerについても同じ質問ができます。