Apple-Aktiensplits: Historie und Split-Verhältnisse

Die Aktiensplit-Historie von Apple umfasst 3 Splits. Der jüngste war ein 4-for-1-Split mit Wirkung zum August 31, 2020. Aus einer Aktie, die bereits vor dem frühesten dieser Splits gehalten wurde, wären heute 56 Aktien geworden. Diese eine Zahl erklärt den Unterschied zwischen den Kursen, an die sich Anleger erinnern, und den Kursen, die ein Chart heute zeigt. Im nachstehenden Bereich wird sie hergeleitet.

Wie oft wurde die Apple-Aktie gesplittet?

Bei einem Split vervielfacht sich die Zahl der Aktien, während sich der Kurs am selben Tag durch denselben Faktor teilt. Der Wert einer Position und die Größe des Unternehmens ändern sich dadurch zunächst nicht. Was ein Aktiensplit bewirkt erläutert die Mechanik. Apples eigene Historie ist kurz genug, um sie in einer Übersicht zu lesen.

SELECT
    toString(s.execution_date)                                       AS split_date,
    concat(monthName(s.execution_date), ' ',
           toString(toDayOfMonth(s.execution_date)), ', ',
           toString(toYear(s.execution_date)))                       AS effective_on,
    concat(toString(toUInt32(any(s.split_to))), '-for-',
           toString(toUInt32(any(s.split_from))))                    AS ratio_label,
    toUInt32(round(exp(sum(log(toFloat64(f.split_to) / toFloat64(f.split_from)))))) AS shares_today_per_old_share
FROM
(
    SELECT DISTINCT execution_date, split_from, split_to
    FROM global_markets.stocks_splits
    WHERE ticker = 'AAPL'
) AS s
CROSS JOIN
(
    SELECT DISTINCT execution_date, split_from, split_to
    FROM global_markets.stocks_splits
    WHERE ticker = 'AAPL'
) AS f
WHERE f.execution_date >= s.execution_date
GROUP BY s.execution_date
ORDER BY s.execution_date

Die letzte Spalte lässt sich auf zwei Arten lesen. Eine Aktie, die unmittelbar vor dem jeweiligen Split gehalten wurde, entspricht heute genau dieser Anzahl an Aktien. Jeder Kurs, der unmittelbar vor dem jeweiligen Split festgestellt wurde, wird durch denselben Faktor geteilt, damit er zu einem heute angezeigten Kurs passt. Nehmen Sie den 7-for-1-Split mit Wirkung zum June 9, 2014. Sein Faktor von 28 ergibt sich aus diesem Split und allen späteren Splits. Ein Kurs aus der Woche davor liegt in einem heute erstellten Chart deshalb deutlich niedriger.

Was ging einem Aktiensplit von Apple voraus?

Ein Split ist eine Entscheidung des Verwaltungsrats. Keine Börsenregel erzwingt ihn, und kein bestimmtes Kursniveau macht ihn zwingend erforderlich. Die Daten zeigen jedoch ein messbares Muster in den zwölf Monaten vor jedem Termin. Das nächste Panel stellt den Schlusskurs der letzten Sitzung vor dem jeweiligen Split dem Schlusskurs ein Jahr zuvor gegenüber.

SELECT
    formatDateTime(s.split_date, '%b %Y')                              AS split_label,
    round(argMaxIf(b.close, b.date, b.date <= s.split_date - 365), 2)  AS close_year_earlier,
    round(argMax(b.close, b.date), 2)                                  AS close_before_split,
    round(100 * (argMax(b.close, b.date)
               / argMaxIf(b.close, b.date, b.date <= s.split_date - 365) - 1), 1) AS gain_12m_pct
FROM
(
    SELECT DISTINCT execution_date AS split_date
    FROM global_markets.stocks_splits
    WHERE ticker = 'AAPL'
) AS s
CROSS JOIN
(
    SELECT date, toFloat64(close) AS close
    FROM global_markets.stocks_daily_aggs
    WHERE ticker = 'AAPL'
) AS b
WHERE b.date >= s.split_date - 400
  AND b.date <  s.split_date
GROUP BY s.split_date
HAVING countIf(b.date <= s.split_date - 365) > 0
ORDER BY s.split_date

Die täglichen Kursbalken, jeweils eine Zeile pro Handelssitzung, reichen weit genug zurück, um 3 der Splits in der Datenreihe abzudecken. Auf jeden dieser Splits folgte ein Anstiegsjahr: 272.6% vor dem Feb 2005 Split und 139.2% vor dem Aug 2020 Split, jeweils vom Schlusskurs zum Schlusskurs. Das Kursniveau ist die andere Hälfte des Bildes. Dafür ist zunächst eine Umrechnung erforderlich. Die Balken sind splitbereinigt: Der Schlusskurs vor dem Aug 2020 Split wird im Panel mit $124.81 angegeben und nicht mit dem Kurs, der an jenem Nachmittag tatsächlich am Markt gehandelt wurde. Der Schlusskurs zwölf Monate zuvor beträgt auf derselben Basis $52.18.

Keine der beiden Zahlen ist ein Auslöser. Ein Verwaltungsrat kann einen hohen Nominalkurs auf unbestimmte Zeit unverändert lassen. Außerdem kann kein Panel auf dieser Seite dies unmittelbar zeigen: Jeder Kurs ist auf die heutige Aktienzahl umgerechnet. Wie oft Aktien gesplittet werden liefert die marktweite Vergleichsbasis, in die dieser einzelne ticker einzuordnen ist.

Was geschieht am Split-Tag mit dem Aktienkurs?

Der Split liegt zwischen zwei Schlusskursen. Der Referenzkurs für die Eröffnung am Stichtag entspricht dem vorherigen Schlusskurs geteilt durch den Split-Faktor. Jeder Anleger startet an diesem Morgen mit einer entsprechend erhöhten Aktienzahl. Dieses Panel stellt die Handelssitzungen unmittelbar vor und nach dem jüngsten Split gegenüber. Die Kurse sind bereits um den Split bereinigt.

SELECT
    toString(date)                            AS session_date,
    formatDateTime(date, '%b %e, %Y')         AS printed_on,
    round(toFloat64(any(close)), 2)           AS close_split_adjusted,
    round(toFloat64(any(volume)) / 1e6, 1)    AS volume_millions
FROM global_markets.stocks_daily_aggs
WHERE ticker = 'AAPL'
  AND date >= '2020-08-24'
  AND date <= '2020-09-04'
GROUP BY date
ORDER BY date

Betrachten Sie die Randzeilen gemeinsam. Aug 28, 2020 war die letzte Sitzung mit der alten Aktienzahl und schließt hier bei $124.81. Aug 31, 2020 war die erste Sitzung mit der neuen Aktienzahl und schließt bei $129.04. Der Kurs fällt zwischen diesen beiden Zeilen nicht um den Split-Faktor. Der frühere Schlusskurs wurde bereits durch diesen Faktor geteilt. Genau das macht eine bereinigte Kursreihe aus. Der an jenem Nachmittag im Markt tatsächlich festgestellte Kurs entsprach einem Vielfachen des hier angezeigten Kurses. Das erste Panel auf dieser Seite zeigt dieses Vielfache.

Auch der Wert einer Position verringerte sich an dieser Grenze nicht. Der Kurs wurde im tatsächlichen Markt durch 4 geteilt, während sich die Aktienzahl um denselben Faktor erhöhte. Die Volumenspalte weist parallel dazu 187.5 Millionen Aktien und 225.6 Millionen aus. Aktienzahlen vor und nach einem Split sind nicht direkt vergleichbar.

Warum Apples ältere Kurshistorie in einem Chart falsch aussieht

Fast jeder Chart und jede Kursanzeige zeigt eine um Aktiensplits bereinigte Zeitreihe. Auch die Tagesbalken hinter dieser Seite gehören dazu. Jeder Kurs vor einem Split wurde bereits durch den jeweiligen Split-Faktor geteilt. Dadurch bleibt die Linie über das Ereignis hinweg durchgehend. Das nachstehende Panel zeigt diese bereinigte Historie, jeweils eine Zeile pro Kalenderjahr.

SELECT
    toString(toYear(date))                    AS year,
    round(toFloat64(max(high)), 2)            AS year_high,
    round(toFloat64(min(low)), 2)             AS year_low,
    round(toFloat64(argMax(close, date)), 2)  AS year_close
FROM global_markets.stocks_daily_aggs
WHERE ticker = 'AAPL'
  AND date >= '2012-01-01'
GROUP BY toYear(date)
ORDER BY toYear(date)

Das Panel beginnt in 2012 mit einem Hoch von $25.18 und einem Tief von $14.61. Beide Werte sind auf die heutige Aktienanzahl umgerechnet und nicht auf die damals geltende Stückzahl. Multipliziert man dieses Hoch mit 28, dem Faktor für die danach erfolgten Splits von 7-for-1 und 4-for-1, erhält man wieder den Kurs, an den sich Anleger aus diesem Jahr erinnern. In 2015 liegt das Hoch auf derselben Grundlage bei $33.64. Zwischen diesem Jahr und heute gab es nur den Split von 4-for-1 im Jahr August 31, 2020. Deshalb ist 4 der Multiplikator für diese Zeile. Die um Aktiensplits bereinigte Kurshistorie führt diese Abstimmung ausführlicher durch.

Derselbe Divisor wird auch in der Ausschüttungshistorie verwendet. Eine vor einem Split beschlossene Dividende erscheint in einer bereinigten Zeitreihe als Betrag je Aktie nach der Umrechnung. Die tatsächlich ausgezahlte Dividende bezog sich dagegen auf die am Zahlungstag gehaltene Aktienanzahl. Ob ein Split Ihre Dividende verändert erläutert die Anpassung je Aktie. Apples Dividendenhistorie enthält die eigentliche Zahlungshistorie.

Wird Apple seine Aktien erneut splitten?

Ein Split liegt erst vor, wenn der Verwaltungsrat ihn beschließt. Die oben dargestellte Historie der Kapitalmaßnahmen endet bei August 31, 2020. Ohne zu spekulieren, lässt sich die Struktur der Historie beschreiben: Insgesamt gab es 3 Splits. Bei den 3 Splits, für die ein vollständiges Jahr mit täglichen Kursbalken vorliegt, stieg die Aktie in den zwölf Monaten vor dem jeweiligen Split. Der letzte Schlusskurs im Jahreschart beträgt $310.4. Zwischen dieser Sitzung und heute gab es keinen Split. Daher sind der adjustierte Wert und der ausgewiesene Kurs identisch.

Für einen weiteren Split müssten nur wenige Voraussetzungen erfüllt sein. Der Verwaltungsrat müsste ein Bezugsverhältnis festlegen und einen Stichtag für die Wirksamkeit einreichen. Dann würde die erste Tabelle auf dieser Seite um eine Zeile ergänzt. Die A-Aktien von Berkshire Hathaway sind das bekannte Gegenbeispiel: Sie wurden nie gesplittet und nie angepasst. Ein hoher Nominalkurs ist eine Entscheidung, kein Countdown.

FAQ

Wie oft wurde die Apple-Aktie gesplittet?

In der Übersicht zu den Kapitalmaßnahmen sind 3 Splits verzeichnet. Der jüngste war ein 4-for-1-Split mit Wirkung zum August 31, 2020, davor gab es einen 7-for-1-Split mit Wirkung zum June 9, 2014.

Wie hoch ist Apples kumulativer Aktiensplit-Faktor?

Eine Aktie, die vor dem frühesten Split der Übersicht gehalten wurde, entspricht heute 56 Aktien. Diese Zahl ergibt sich aus dem Produkt sämtlicher Split-Verhältnisse. Sie dient zugleich als Divisor zwischen einem historischen Schlagzeilenkurs und dem splitbereinigten Kurs für dasselbe Datum.

Ändert ein Aktiensplit bei Apple den Wert meiner Aktien?

Nein. Am Stichtag vervielfacht sich die Aktienzahl, während sich der Kurs durch denselben Faktor teilt. Das obige Panel weist beide Seiten des jüngsten Splits auf Basis der heutigen Aktienzahl aus: zunächst $124.81, danach $129.04. Dazwischen erscheint kein Kursschritt in Höhe des Split-Verhältnisses. Im Kursverlauf dieser Woche wurde der Kurs durch 4 geteilt, während sich die Aktienzahl um denselben Faktor vervielfachte.

Warum liegt Apples Kursverlauf unter den Kursen, an die ich mich erinnere?

Charts zeigen standardmäßig eine splitbereinigte Kursreihe. Das gilt auch für die Balken auf dieser Seite. Das Jahreshoch von 2012 beträgt im Jahrespanel $25.18 auf Basis der heutigen Aktienzahl. Der damalige Kurs lag beim 28-Fachen dieses Werts.

Wird die Apple-Aktie 2026 erneut gesplittet?

In der Übersicht ist kein künftiger Split verzeichnet. Ein Split findet erst statt, wenn der Verwaltungsrat ihn beschließt. Die dokumentierte Historie umfasst 3 Splits im ersten Panel. Der jüngste davon wurde mit Wirkung zum August 31, 2020 vollzogen.

Unter jedem Panel auf dieser Seite steht die zugehörige SQL-Abfrage. Öffnen Sie ein Panel, um zu sehen, wie die Zahl ermittelt wurde, oder stellen Sie dieselbe Frage zu einem beliebigen anderen Ticker auf dem Strasmore-Terminal.