تاریخچه کامل تقسیم سهام اپل و نسبت‌های آن

تاریخچه تقسیم سهام شرکت Apple شامل 3 مورد است که آخرین آن‌ها یک تقسیم 4-for-1 بود که از تاریخ August 31, 2020 اجرایی شد. هر سهمی که از پیش از نخستین مورد از این تقسیم‌ها نگهداری شده باشد، امروزه معادل 56 سهم است. همین رقم واحد است که قیمت‌های سرخطی که در حافظه افراد باقی مانده را با قیمت‌هایی که نمودارها اکنون ترسیم می‌کنند، هم‌تراز می‌کند و پنل زیر، منبع استخراج این ارقام است.

سهام اپل چند بار تجزیه (Split) شده است؟

تجزیه سهام، تعداد سهام را ضرب و قیمت را بر همان عدد در همان تاریخ تقسیم می‌کند. ارزش دارایی در آن لحظه تغییر نمی‌کند و اندازه شرکت نیز ثابت می‌ماند. مکانیسم تجزیه سهام جزئیات این فرآیند را بررسی می‌کند. سابقه اپل در این زمینه آن‌قدر کوتاه است که در یک جدول خلاصه می‌شود.

SELECT
    toString(s.execution_date)                                       AS split_date,
    concat(monthName(s.execution_date), ' ',
           toString(toDayOfMonth(s.execution_date)), ', ',
           toString(toYear(s.execution_date)))                       AS effective_on,
    concat(toString(toUInt32(any(s.split_to))), '-for-',
           toString(toUInt32(any(s.split_from))))                    AS ratio_label,
    toUInt32(round(exp(sum(log(toFloat64(f.split_to) / toFloat64(f.split_from)))))) AS shares_today_per_old_share
FROM
(
    SELECT DISTINCT execution_date, split_from, split_to
    FROM global_markets.stocks_splits
    WHERE ticker = 'AAPL'
) AS s
CROSS JOIN
(
    SELECT DISTINCT execution_date, split_from, split_to
    FROM global_markets.stocks_splits
    WHERE ticker = 'AAPL'
) AS f
WHERE f.execution_date >= s.execution_date
GROUP BY s.execution_date
ORDER BY s.execution_date

ستون آخر شامل دو داده به‌طور هم‌زمان است. هر سهمی که درست پیش از آن تجزیه نگهداری شده باشد، امروز معادل آن تعداد سهم است و هر قیمتی که درست پیش از آن تجزیه ثبت شده باشد، بر همان عدد تقسیم می‌شود تا با قیمت‌های فعلی هم‌تراز شود. برای نمونه، تجزیه 7-for-1 که در June 9, 2014 اجرایی شد را در نظر بگیرید. ضریب 28 آن، حاصل‌ضرب آن تجزیه و تمام تجزیه‌های پس از آن است و قیمت‌های هفته پیش از آن، در نمودارهای امروزی بسیار پایین‌تر نمایش داده می‌شوند.

پیش از تقسیم سهام اپل چه رخ داده است؟

تقسیم سهام تصمیمی هیئت‌مدیره‌ای است. هیچ قانون بورس یا سطح قیمتی، شرکت را به انجام آن ملزم نمی‌کند. آنچه سوابق نشان می‌دهند، الگویی قابل‌سنجش در دوازده ماه منتهی به هر تاریخ است. جدول بعدی، قیمت پایانی آخرین جلسه معاملاتی پیش از هر تقسیم را در برابر قیمت پایانی یک سال قبل از آن قرار می‌دهد.

SELECT
    formatDateTime(s.split_date, '%b %Y')                              AS split_label,
    round(argMaxIf(b.close, b.date, b.date <= s.split_date - 365), 2)  AS close_year_earlier,
    round(argMax(b.close, b.date), 2)                                  AS close_before_split,
    round(100 * (argMax(b.close, b.date)
               / argMaxIf(b.close, b.date, b.date <= s.split_date - 365) - 1), 1) AS gain_12m_pct
FROM
(
    SELECT DISTINCT execution_date AS split_date
    FROM global_markets.stocks_splits
    WHERE ticker = 'AAPL'
) AS s
CROSS JOIN
(
    SELECT date, toFloat64(close) AS close
    FROM global_markets.stocks_daily_aggs
    WHERE ticker = 'AAPL'
) AS b
WHERE b.date >= s.split_date - 400
  AND b.date <  s.split_date
GROUP BY s.split_date
HAVING countIf(b.date <= s.split_date - 365) > 0
ORDER BY s.split_date

نمودارهای قیمت روزانه، که هر ردیف آن نشان‌دهنده یک جلسه معاملاتی است، به اندازه کافی به عقب بازمی‌گردند تا 3 از تقسیم‌های ثبت‌شده را پوشش دهند، و هر یک از آن‌ها پس از یک سال صعودی رخ داده‌اند: 272.6% پیش از تقسیم Feb 2005 و 139.2% پیش از تقسیم Aug 2020، بر مبنای قیمت پایانی به قیمت پایانی. سطح قیمت، نیمه دیگر این تصویر است و ابتدا نیاز به ترجمه دارد. این نمودارها به‌صورت تعدیل‌شده برای تقسیم ارائه شده‌اند: قیمت پایانی پیش از تقسیم Aug 2020 در جدول به جای عددی که در آن بعدازظهر روی نوار قیمت ثبت شده بود، $124.81 درج شده است. قیمت پایانی دوازده ماه پیش از آن نیز بر همین اساس $52.18 خوانده می‌شود.

هیچ‌کدام از این اعداد محرک تقسیم نیستند. هیئت‌مدیره می‌تواند یک قیمت اسمی بالا را برای مدتی نامحدود به حال خود رها کند و هیچ جدولی در این صفحه نمی‌تواند مستقیماً این موضوع را نشان دهد: تمام قیمت‌های اینجا بر اساس تعداد سهام امروز بازنویسی شده‌اند. تناوب تقسیم سهام نرخ پایه کل بازار را که این نماد خاص در آن قرار دارد، تعیین می‌کند.

در تاریخ اعمال تقسیم سهام، چه اتفاقی برای قیمت هر سهم می‌افتد؟

تقسیم سهام در فاصله بین دو قیمت پایانی رخ می‌دهد. قیمت مرجع برای گشایش بازار در تاریخ اجرایی، قیمت پایانی پیشین تقسیم بر نسبت تقسیم است و هر سهامدار از صبح آن روز، تعداد سهام ضرب‌شده در آن نسبت را در اختیار خواهد داشت. این جدول، جلسات معاملاتی دو سوی آخرین تقسیم سهام را با اعمال تعدیلات مربوط به تقسیم بر قیمت‌ها، نشان می‌دهد.

SELECT
    toString(date)                            AS session_date,
    formatDateTime(date, '%b %e, %Y')         AS printed_on,
    round(toFloat64(any(close)), 2)           AS close_split_adjusted,
    round(toFloat64(any(volume)) / 1e6, 1)    AS volume_millions
FROM global_markets.stocks_daily_aggs
WHERE ticker = 'AAPL'
  AND date >= '2020-08-24'
  AND date <= '2020-09-04'
GROUP BY date
ORDER BY date

ردیف‌های مرزی را با هم بخوانید. Aug 28, 2020 آخرین جلسه معاملاتی با تعداد سهام پیشین بود که در اینجا با قیمت $124.81 بسته شد؛ Aug 31, 2020 نخستین جلسه معاملاتی با تعداد سهام جدید بود که با قیمت $129.04 بسته شد. قیمت بین این دو ردیف به اندازه نسبت تقسیم افت نمی‌کند. قیمت پایانی پیشین از قبل تعدیل (تقسیم) شده است؛ این همان کاری است که یک سری زمانی تعدیل‌شده انجام می‌دهد و آنچه در آن بعدازظهر روی نوار معاملات (tape) ثبت شد، مضربی از رقمی است که در جدول مشاهده می‌کنید. اولین جدول در این صفحه، نشان‌دهنده همان ضریب است.

ارزش دارایی سهامدار نیز در آن مرز کاهش نیافت. قیمت روی نوار معاملات بر 4 تقسیم شد و تعداد سهام در همان عدد ضرب گردید. ستون حجم معاملات در کنار آن، ارقام 187.5 میلیون سهم و 225.6 میلیون سهم را نشان می‌دهد و تعداد سهام در دو سوی یک تقسیم، مستقیماً قابل مقایسه نیست.

چرا تاریخچه قیمتی قدیمی اپل در نمودارها نادرست به نظر می‌رسد

تقریباً تمام نمودارها و صفحات مظنه قیمت، سری‌های تعدیل‌شده بر اساس تقسیم سهام (split-adjusted) را نمایش می‌دهند و نمودارهای میله‌ای روزانه در این صفحه نیز از همین نوع هستند. هر قیمتی که پیش از یک تقسیم سهام ثبت شده، بر نسبت آن تقسیم تقسیم شده است تا خط نمودار در زمان وقوع رویداد، پیوسته باقی بماند. جدول زیر، همان تاریخچه تعدیل‌شده است که هر سطر آن نشان‌دهنده یک سال تقویمی است.

SELECT
    toString(toYear(date))                    AS year,
    round(toFloat64(max(high)), 2)            AS year_high,
    round(toFloat64(min(low)), 2)             AS year_low,
    round(toFloat64(argMax(close, date)), 2)  AS year_close
FROM global_markets.stocks_daily_aggs
WHERE ticker = 'AAPL'
  AND date >= '2012-01-01'
GROUP BY toYear(date)
ORDER BY toYear(date)

این جدول در 2012 با سقف قیمتی $25.18 و کف قیمتی $14.61 آغاز می‌شود که هر دو بر اساس تعداد سهام امروز بازنویسی شده‌اند، نه تعداد سهام موجود در آن زمان. اگر آن سقف قیمتی را در 28 ضرب کنید — که ضریب پوشش‌دهنده تقسیم‌های 7-for-1 و 4-for-1 پس از آن مقطع است — به همان قیمت اصلی که در خاطرات آن سال باقی مانده است، می‌رسید. تا سال 2015، سقف قیمت بر همین مبنا $33.64 ثبت شده است و تنها تقسیم سهام 4-for-1 در سال August 31, 2020 میان آن سال و امروز فاصله انداخته که باعث می‌شود 4 ضریب تعدیل برای آن سطر باشد. تاریخچه قیمت تعدیل‌شده بر اساس تقسیم سهام همین فرآیند تطبیق را با جزئیات بیشتری بررسی می‌کند.

همین مقسوم‌علیه در سوابق پرداخت سود سهام نیز اعمال می‌شود. سود سهامی که پیش از یک تقسیم سهام اعلام شده، در سری‌های تعدیل‌شده به‌صورت «سود هر سهم» بازنویسی می‌شود، در حالی که وجه نقدی که سهامدار در آن زمان دریافت کرده، بر اساس تعداد سهام همان روز پرداخت شده است. آیا تقسیم سهام سود سهام شما را تغییر می‌دهد به بررسی تعدیل سود هر سهم می‌پردازد و تاریخچه سود سهام اپل خودِ سوابق پرداخت را در بر دارد.

آیا اپل دوباره سهام خود را تقسیم (Split) می‌کند؟

تقسیم سهام تنها زمانی محقق می‌شود که هیئت‌مدیره آن را اعلام کند و سوابق اقدامات شرکتی در بالا در August 31, 2020 به پایان می‌رسد. آنچه بدون گمانه‌زنی می‌توان بیان کرد، الگوی تاریخی آن است: در مجموع 3 تقسیم سهام صورت گرفته و برای 3 که یک سال کامل از داده‌های روزانه آن‌ها می‌گذرد، در دوازده ماه منتهی به هر تقسیم، روند صعودی مشاهده شده است. آخرین قیمت پایانی در پنل سالانه $310.4 ثبت شده است و هیچ تقسیم سهامی میان آن جلسه معاملاتی و امروز رخ نداده که باعث می‌شود رقم تعدیل‌شده و رقم ثبت‌شده یکسان باشند.

شرایط لازم برای وقوع یک تقسیم دیگر محدود است. هیئت‌مدیره بر سر یک نسبت توافق کرده و تاریخ اجرایی را ثبت می‌کند و در نتیجه، ردیف جدیدی به اولین پنل این صفحه اضافه می‌شود. سهام کلاس A شرکت Berkshire Hathaway نمونه نقض موجود است که هرگز تقسیم نشده و هرگز تعدیل نگردیده است. قیمت اسمی بالا یک انتخاب است، نه یک شمارش معکوس.

پرسش‌های متداول

سهام اپل چند بار تجزیه (Split) شده است؟

3 بار طبق سوابق اقدامات شرکتی. آخرین مورد یک تجزیه 4-for-1 بود که از تاریخ August 31, 2020 اجرایی شد و مورد پیش از آن یک تجزیه 7-for-1 بود که از تاریخ June 9, 2014 اعمال گردید.

ضریب تجمیعی تجزیه سهام اپل چقدر است؟

هر سهمی که از پیش از نخستین تجزیه در سوابق نگهداری شده باشد، امروز معادل 56 سهم است. این عدد حاصل‌ضرب تمامی نسبت‌های تجزیه است و به‌عنوان مقسوم‌علیه میان قیمت قدیمی و قیمت تعدیل‌شده پس از تجزیه برای همان تاریخ عمل می‌کند.

آیا تجزیه سهام اپل ارزش دارایی من را تغییر می‌دهد؟

خیر. در تاریخ اجرایی، تعداد سهام ضرب و قیمت به همان نسبت تقسیم می‌شود. پنل بالا هر دو سمت آخرین تجزیه را بر اساس تعداد سهام امروز، یعنی $124.81 و سپس $129.04 نشان می‌دهد و هیچ جهش ناگهانی ناشی از نسبت تجزیه میان آن‌ها دیده نمی‌شود. در نوار معاملات آن هفته، قیمت بر 4 تقسیم شد، در حالی که تعداد سهام در همان عدد ضرب گردید.

چرا تاریخچه قیمت اپل پایین‌تر از قیمت‌هایی است که به یاد دارم؟

نمودارها به‌صورت پیش‌فرض سری‌های تعدیل‌شده پس از تجزیه را نمایش می‌دهند و نوارهای این صفحه نیز به همین ترتیب هستند. قیمت بالای 2012 در پنل سالانه $25.18 درج شده که بر اساس تعداد سهام امروز بازنویسی شده است، در حالی که قیمت معامله‌شده در آن زمان 28 برابر این رقم بوده است.

آیا سهام اپل در سال 2026 دوباره تجزیه خواهد شد؟

هیچ موردی در سوابق وجود ندارد که نشان‌دهنده تجزیه در آینده باشد و چنین اقدامی تنها پس از اعلام هیئت‌مدیره رسمیت می‌یابد. تاریخچه قابل مشاهده شامل 3 تجزیه در پنل نخست است که آخرین مورد آن از تاریخ August 31, 2020 اجرایی شده است.

تمامی پنل‌های این صفحه حاوی کد SQL دقیق در زیر خود هستند. یکی را باز کنید تا نحوه محاسبه ارقام را مشاهده کنید، یا همین پرسش را درباره هر تیکر دیگری در پایانه Strasmore مطرح نمایید.