Opsiyon Hacmi ve Açık Pozisyon Farkı Nedir?

Opsiyon hacmi, bugün el değiştiren kontrat sayısını ifade eder; açık pozisyon ise henüz kapatılmamış, mevcut olan kontratları temsil eder. Hacim, seans boyunca her işlemle birlikte birikir; açık pozisyon ise piyasa kapandıktan sonra Options Clearing Corporation (OCC) tarafından günde bir kez yeniden hesaplanır. alım-satım oranı hacim verileri üzerinden oluşturulur. Bu sayfa her iki kavramı tanımlar, her birini etkileyen mekanizmaları açıklar, 6 Temmuz 2026 Pazartesi gününe ait tam bir ABD opsiyon piyasası verisini ölçer ve resmi açık pozisyon verilerinin nerede bulunduğunu gösterir.

Opsiyon hacmi nedir?

Hacim, mevcut oturum sırasında işlem gören opsiyon kontratlarının sayısıdır. Her işlem kendi büyüklüğünü ekler; 500 kontratlık bir blok 500 ekler. İşlemler her iki taraf için ayrı ayrı değil, bir kez sayılır ve sayım bir sonraki açılışta sıfırlanır. Hacim, işlemler gerçekleşirken OPRA (Options Price Reporting Authority) tarafından yönetilen konsolide bant üzerinden akan canlı bir veridir; bu sayfa, veriyi kayıtlı banttan ölçmektedir.

Açık pozisyon nedir?

Açık pozisyon (OI), halihazırda açık olan ve henüz ters işlem, kullanım veya vade sonu ile kapatılmamış sözleşmelerin sayısıdır. Her bir kullanım fiyatı, vade ve tür için ayrı bir veri takip edilir; bu veri sıfırlanmaz, bir sonraki döneme devredilir.

Açık pozisyon anlık bir veri değildir. ABD borsalarında işlem gören tüm opsiyonların arkasındaki takas merkezi olan OCC, her seansın ardından açılan ve kapanan pozisyonları eşleştirir ve bir sonraki açılıştan önce güncel sayıyı yayınlar. Saat 14.00'te bir aracı kurum ekranındaki OI değeri, sadece bir önceki akşamın verisidir.

Bu sayfadaki veri akışı pozisyonları değil, işlemleri gösterir; açık pozisyon sütunu içermez ve aşağıdaki tüm paneller hacmi (volume) temsil eder. Bu veriler arasındaki ilişki şu şekilde gösterilebilir: tek bir işlemin her iki veriyi nasıl etkilediği, hacmin bir OI değerine ulaşma potansiyeli ve OI ekranlarının takip ettiği ritim. Resmi rakamlar başka bir yerde yer alır; aşağıdaki bölüm bunun nerede olduğunu belirtmektedir.

Tek bir işlem hacmi ve açık pozisyon sayısını nasıl değiştirir?

Her opsiyon işlemi iki taraflıdır; her taraf ya bir pozisyon açar ya da bir pozisyonu kapatır. Yeni bir kontratın üç varsayımsal işlem üzerinden süreci:

1. Trader A, pozisyon açmak için trader B'den bir kontrat satın alır; B ise pozisyon açmak için satar. Hacim: 1. Açık pozisyon sayısı: +1. Yeni bir kontrat oluşur — A uzun (long) tarafta, B ise kısa (short) taraftadır.
2. Daha sonra A, pozisyonu kapatmak için satar ve trader C, pozisyon açmak için satın alır. Hacim: 1 daha (günlük toplam 2). Açık pozisyon sayısı: değişmedi — uzun taraf el değiştirdi; bir kontrat hala işlemde duruyor.
3. Son olarak, C pozisyonu kapatmak için satar ve B kısa pozisyonunu kapatmak için satın alır. Hacim: 1 daha. Açık pozisyon sayısı: −1, sıfıra döndü — her iki taraf da kapandı; kontrat artık mevcut değildir.

Her işlem hacmi artırır; açık pozisyon sayısı sadece her iki taraf pozisyon açtığında artar, sadece her iki taraf pozisyon kapattığında azalır ve diğer durumlarda sabit kalır. Burada önemli bir sonuç bulunmaktadır: Günlük hacim, o kontratın açık pozisyon sayısının gece boyunca ne kadar hareket edebileceğine dair bir üst sınırdır. İşlem kayıtları (tape), bir işlemin hangi kombinasyon olduğunu göstermez; OCC bu durumu piyasa kapandıktan sonra netleştirir.

Bir günlük opsiyon hacmi neye benzer?

Aşağıdaki panel, 6 Temmuz 2026 Pazartesi gününe ait tüm ABD opsiyon verilerini toplamaktadır.

SELECT
    round(sum(volume) / 1e6, 1) AS contracts_m,
    round(sum(transactions) / 1e6, 1) AS trades_m,
    uniqExact(ticker) AS distinct_contracts,
    uniqExact(substring(ticker, 3, length(ticker) - 17)) AS distinct_roots,
    round(sumIf(volume, substring(ticker, length(ticker) - 8, 1) = 'C') / 1e6, 1) AS call_contracts_m,
    round(sumIf(volume, substring(ticker, length(ticker) - 8, 1) = 'P') / 1e6, 1) AS put_contracts_m,
    round(toFloat64(sumIf(volume, substring(ticker, length(ticker) - 8, 1) = 'P')) / toFloat64(sumIf(volume, substring(ticker, length(ticker) - 8, 1) = 'C')), 2) AS put_call_ratio,
    round(100 * toFloat64(sumIf(volume, substring(ticker, length(ticker) - 14, 6) = '260706')) / toFloat64(sum(volume)), 1) AS same_day_expiry_pct
FROM global_markets.options_minute_aggs
WHERE window_start >= '2026-07-06 00:00:00' AND window_start < '2026-07-07 00:00:00'

Tek bir seansta: 4654 dayanak varlıkta 340203 farklı kontrat üzerinden, 10.5 milyon işlemde toplam 60.6 milyon kontrat gerçekleşti. Call opsiyonları, put opsiyonlarını geride bıraktı — 25.1 milyona karşı 35.5 milyon, 0.71 put/call oranı — ve tüm hacmin 38.8% kadarı o gün vade dolan opsiyonlardan oluştu.

Birikim saat bazlı gösterilmektedir — aynı seans yarım saatlik dilimler halinde, kümülatif toplam ile birlikte:

SELECT
    formatDateTime(toStartOfInterval(toTimeZone(window_start, 'America/New_York'), INTERVAL 30 MINUTE), '%H:%i') AS et_time,
    round(sum(volume) / 1e6, 2) AS contracts_m,
    round(sum(sum(volume)) OVER (ORDER BY formatDateTime(toStartOfInterval(toTimeZone(window_start, 'America/New_York'), INTERVAL 30 MINUTE), '%H:%i')) / 1e6, 1) AS running_total_m
FROM global_markets.options_minute_aggs
WHERE window_start >= '2026-07-06 00:00:00' AND window_start < '2026-07-07 00:00:00'
GROUP BY et_time
ORDER BY et_time

Açılışın ilk yarım saati 8.53 milyon kontrat olarak kaydedildi; son veriye göre kümülatif toplam 60.6 milyona ulaştı. (Küçük 16:00 dilimi, ET saat dilimiyle 16:00–16:15 arası endeks opsiyonları son işlemleridir.) Bu grafikteki her nokta hacmi temsil eder — OCC tarafından o sabah yayınlanan veriler gün boyu geçerli kaldı ve bir sonraki veri Salı açılışından önce sisteme düştü.

En çok işlem gören bireysel kontratlar hangileri?

Her opsiyonun OCC ticker bilgisi kök, vade sonu, call/put ve kullanım fiyatını içerir; sorgu bu dört veriyi de ayrıştırarak tablonun anlaşılır olmasını sağlar:

SELECT
    contract,
    contracts_traded,
    trades,
    toUInt8(min(expires_july_6) OVER ()) AS all_ten_expire_july_6,
    toUInt8(min(root_is_spy_or_qqq) OVER ()) AS all_ten_spy_or_qqq
FROM (
    SELECT
        concat(substring(ticker, 3, length(ticker) - 17), ' $',
               toString(round(toFloat64(toUInt32OrZero(substring(ticker, length(ticker) - 7, 8))) / 1000, 2)),
               if(substring(ticker, length(ticker) - 8, 1) = 'P', ' put', ' call'),
               ', expires 20', substring(ticker, length(ticker) - 14, 2), '-', substring(ticker, length(ticker) - 12, 2), '-', substring(ticker, length(ticker) - 10, 2)) AS contract,
        toUInt64(sum(volume)) AS contracts_traded,
        toUInt64(sum(transactions)) AS trades,
        substring(ticker, length(ticker) - 14, 6) = '260706' AS expires_july_6,
        substring(ticker, 3, length(ticker) - 17) IN ('SPY', 'QQQ') AS root_is_spy_or_qqq
    FROM global_markets.options_minute_aggs
    WHERE window_start >= '2026-07-06 00:00:00' AND window_start < '2026-07-07 00:00:00'
      AND match(substring(ticker, 3, length(ticker) - 17), '^[A-Z]+$')
      AND substring(ticker, 3, length(ticker) - 17) NOT IN ('SPCX')
    GROUP BY ticker
    ORDER BY contracts_traded DESC, ticker ASC
    LIMIT 10
)
ORDER BY contracts_traded DESC, contract ASC

6 Temmuz SPY $751 call, expires 2026-07-06 tarihindeki en yoğun tek kontrat, 128107 işlemde 1082297 kontrat olarak kaydedildi. Vade sonlarına bakıldığında: on kontratın tamamı aynı Pazartesi günü sona erdi ve iki farklı kök altında yer alıyor — alacak sütunları her satırda her iki talebi de kontrol etmektedir. Son günündeki kontratlar 0DTE opsiyonlar — vade sonuna sıfır gün olarak tanımlanır ve SPY ile QQQ kullanım fiyatlarından oluşan sıkı bir merdiven şeklinde bu tabloyu doldurur.

Şimdi günün en büyük verisini açık pozisyon (open interest) aritmetiğinden geçirin. Pazartesi sabahı gösterilen OI SPY $751 call, expires 2026-07-06 değeri, bir önceki akşamın sayımıdır — ve bu değerden bir daha asla bahsedilmeyecektir. Hacimdeki tüm 1082297 kontratı son seansında işlem gördü; kapanışta vade doldu ve bir sonraki OCC dosyası bu veriyi kaldıracaktır — tanım gereği açık pozisyon sıfırdır. Her 0DTE tablosu için geçerli olan genel uyarı: bu kontratlar günde bir kez gerçekleşen OI döngüsü içinde var olur ve yok olur; yüksek hacimleri hiçbir zaman anlamlı bir OI verisiyle karşılaşmaz.

Opsiyon hacmine hangi dayanak varlıklar hakim?

Aynı oturumdaki veriler kök bazlı gruplandırılmıştır — her bir opsiyon ticker'ının baş harfleri, genellikle dayanak varlığın sembolüdür:

SELECT
    substring(ticker, 3, length(ticker) - 17) AS underlying_root,
    round(sum(volume) / 1e6, 2) AS contracts_m,
    round(100 * toFloat64(sum(volume)) / (SELECT toFloat64(sum(volume)) FROM global_markets.options_minute_aggs WHERE window_start >= '2026-07-06 00:00:00' AND window_start < '2026-07-07 00:00:00'), 1) AS pct_of_tape,
    uniqExact(ticker) AS distinct_contracts,
    round(100 * toFloat64(sumIf(volume, substring(ticker, length(ticker) - 14, 6) = '260706')) / toFloat64(sum(volume)), 1) AS same_day_expiry_pct
FROM global_markets.options_minute_aggs
WHERE window_start >= '2026-07-06 00:00:00' AND window_start < '2026-07-07 00:00:00'
  AND match(substring(ticker, 3, length(ticker) - 17), '^[A-Z]+$')
  AND substring(ticker, 3, length(ticker) - 17) NOT IN ('SPCX')
GROUP BY underlying_root
ORDER BY sum(volume) DESC, underlying_root ASC
LIMIT 10

SPY, 12.1 milyon kontrat ile güne 20% oranında bir hakimiyetle başladı; QQQ ise 6.88 milyon (11.3%) ile ikinci sırada yer aldı. Aynı gün vade dolanlar sütunu yukarıdaki tabloyu yansıtmaktadır: liderin hacminin 70.2% kadarı aynı öğleden sonra sona erdi. Bir kök her zaman satın alınabilir bir sembol değildir — S&P 500 endeks opsiyonları Cboe'nun SPX ve SPXW kökleri altında işlem görür — ve tek bir dayanak varlık aynı anda birçok kontrat barındırabilir: sadece lider sembol altında 5747 farklı kullanım fiyatı/vade/tip kombinasyonu kaydedildi.

Günlük hacmin ne kadarı açık pozisyon seviyesine ulaşabilir?

Oturum, vade sonuna göre zaman dilimlerine ayrıldığında, açık pozisyon (OI) etkileri tek bir tabloda görülmektedir:

WITH dateDiff('day', toDate('2026-07-06'), toDate(concat('20', substring(ticker, length(ticker) - 14, 2), '-', substring(ticker, length(ticker) - 12, 2), '-', substring(ticker, length(ticker) - 10, 2)))) AS dte
SELECT
    multiIf(dte = 0, 'same day (0DTE)', dte <= 7, '1-7 days', dte <= 31, '8-31 days', dte <= 365, '32-365 days', 'over a year') AS expires_in,
    round(sum(volume) / 1e6, 1) AS contracts_m,
    round(100 * toFloat64(sum(volume)) / (SELECT toFloat64(sum(volume)) FROM global_markets.options_minute_aggs WHERE window_start >= '2026-07-06 00:00:00' AND window_start < '2026-07-07 00:00:00'), 1) AS pct_of_volume,
    round(uniqExact(ticker) / 1e3, 1) AS distinct_contracts_k,
    round(100 * toFloat64(uniqExact(ticker)) / (SELECT toFloat64(uniqExact(ticker)) FROM global_markets.options_minute_aggs WHERE window_start >= '2026-07-06 00:00:00' AND window_start < '2026-07-07 00:00:00'), 1) AS pct_of_contracts
FROM global_markets.options_minute_aggs
WHERE window_start >= '2026-07-06 00:00:00' AND window_start < '2026-07-07 00:00:00'
  AND dte >= 0
GROUP BY expires_in
ORDER BY min(dte)

Aynı gün vadeli dilim en uç örneği teşkil etmektedir: Günlük farklı kontratların 0.9% kadarı — yaklaşık 3 bin adet — tüm hacmin 38.8% kısmını taşımıştır; bu, herhangi bir dilim için en büyük paydır ve bu hacmin hiçbiri gelecekteki bir OI verisinde yer alamaz. Bir diğer 25.3% ise hafta içinde vadesi dolmuştur. Listelenmiş evren diğer yöne eğilim göstermektedir: Sadece 32-365 gün vadeli dilim, farklı kontratların 49.6% kısmını barındırmıştır; bir yılı aşan vadeli kontratlar ise evrenin 6.9% kısmını oluştururken hacmin yalnızca 1.3% kısmını oluşturmuştur. Daha uzun vadeli kontratlar düşük hacimle işlem görmekte ve uzun süre kalmaktadır; bu durum, birikmiş bir havuzun oluştuğu koşullardır.

Açık pozisyon değişimi günlük bazda nasıl görünür?

Açık pozisyon ekranları, bir sözleşmenin OI değerinin bir sabahki veriden bir sonraki sabahki veriye olan değişimini takip eder. İşte ham veriler — 18 Aralık 2026 vadeli bir SPY $620 put sözleşmesine ait on seanslık veri:

SELECT
    toDate(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) AS session,
    toUInt64(sum(volume)) AS contracts_traded,
    toUInt64(sum(transactions)) AS trades
FROM global_markets.options_minute_aggs
WHERE window_start >= '2026-06-22 00:00:00' AND window_start < '2026-07-07 00:00:00'
  AND ticker = 'O:SPY261218P00620000'
GROUP BY session
ORDER BY session

Altı seans boyunca sözleşmede neredeyse hiç hareket görülmedi; günlük bazda birkaç düzineden fazla işlem yapılmadı ve 2026-06-29 tarihinde hacim 6 seviyesine kadar düştü. Bu günlerde açık pozisyon miktarı fiilen sabit kaldı; tavan kuralı, gecelik değişimi o günkü düşük hacimle sınırladı. Ardından üç ardışık seans boyunca sırasıyla 9006, 9172 ve 10023 adet sözleşme işlendi. İşlem sütunu veriye derinlik katıyor: 2026-06-30 seviyesindeki artış sadece 7 işlemle —blok büyüklüğündeki emirlerle— gerçekleşirken, bir sonraki seanstaki benzer hacim 222 işlem gerektirdi. 2026-07-06 itibarıyla işlem hacmi tekrar 20 seviyesine geriledi.

Hacim tek başına bu artışın açık pozisyon üzerinde ne tür bir etki yarattığını —yeni pozisyon açılışı mı, pozisyon kapatma mı yoksa el değiştirme mi— söyleyemez. Ertesi sabahki OCC verisi durumu netleştirir: Hacim artışı sırasında OI yükseliyorsa bu yeni pozisyon açılışı, düşüyorsa pozisyon kapatma, yüksek hacme rağmen sabit kalıyorsa el değiştirme olarak yorumlanır. Yatırımcıların takip ettiği günlük değişim budur.

Açık pozisyon büyüklüğü (open interest) nereden kontrol edilebilir?

Hiçbir hacim tablosu bu veriyi içermez; resmi veri burada bulunur:

• OCC — her sabah güncellenen, sözleşme bazlı günlük hacim ve açık pozisyon büyüklüğünü atocc.com adresinde (piyasa verileri bölümünde) yayınlar; diğer tüm veriler bu ana kaynağı temel alır.
• Aracı kurum opsiyon zinciri — her kullanım fiyatı ve vade için hacmin yanında yer alan "Open Interest" (veya "Open Int") sütunu; gün boyunca bir önceki akşamın verilerini gösterir.
• Listelenmiş borsalar — Cboe ve benzeri borsalar, piyasa istatistikleri sayfalarında hacim ve açık pozisyon özetlerini yayınlar.

Bir uyarı: "max pain" (maksimum zarar) okumaları — en fazla opsiyon değerinin değersiz olarak sona ereceği kullanım fiyatı — her bir kullanım fiyatına ait tam açık pozisyon dağılımını gerektirir. Hiçbir hacim tablosu bu veriyi hesaplayamaz; bu sayfada da yer almamaktadır; bu okumalar için hacim ekranlarını değil, OCC veya borsa verilerini kullanın.

İşlem hacmi ve açık pozisyon büyüklüğü birlikte nasıl analiz edilir?

Bu iki veri, bir sözleşmenin likiditesini farklı açılardan değerlendirir: gün içindeki hareketlilik ile mevcut pozisyon yoğunluğu:

• Yüksek hacim, yüksek açık pozisyon büyüklüğü. Büyük bir havuz üzerinde gerçekleşen yoğun gün içi hareketlilik; bu durum genellikle en dar piyasa fiyatları ile örtüşür.
• Yüksek hacim, düşük açık pozisyon büyüklüğü. Yoğun devir hızı ancak düşük taşınan pozisyon; aynı gün vadeli işlemlerin veya yeni oluşturulan pozisyonların göstergesidir.
• Düşük hacim, yüksek açık pozisyon büyüklüğü. Daha önce oluşturulmuş ve gün içinde devretmeyen, mevcut pozisyonlar.
• Düşük hacim, düşük açık pozisyon büyüklüğü. Zayıf bir sözleşme; fiyat aralıkları geniştir ve küçük bir emir fiyatı hareket ettirebilir; önce alım-satım farkı kontrol edilmelidir.

Her iki veri de yön belirtmez: hacim alıcıları ve satıcıları tek bir toplamda sayarken, açık pozisyon büyüklüğü her sözleşmenin uzun ve kısa tarafını bir bütün olarak sayar; iki farklı yatırımcı aynı yoğun sözleşmede birbirine zıt pozisyonlar tutabilir.

Opsiyon hacmi ile açık pozisyon arasındaki fark SSS

Hacim ile açık pozisyon arasındaki fark nedir?

Hacim, mevcut oturumda işlem gören opsiyon kontratlarını sayar ve her gün sıfırlanır. Açık pozisyon ise henüz kapatılmamış olan kontratları sayar ve bir sonraki güne aktarılır. Her işlem hacmi artırır; açık pozisyon ise yalnızca yeni pozisyon açılışları ve kapanışları ile birlikte hareket eder.

Açık pozisyon neden günde sadece bir kez güncellenir?

Açık pozisyon bir takas merkezi verisidir, işlem kaydı değildir. Kamusal işlem kayıtları, işlemlerin açılış mı yoksa kapanış mı olduğunu belirtmez; OCC, oturum sonunda bu kayıtları takas üyeleri nezdinde eşleştirir ve bir sonraki açılıştan önce veriyi yayınlar.

Açık pozisyonun artması veya azalması ne anlama gelir?

Açık pozisyonun artması, kapatılanlardan daha fazla kontrat açıldığı, yani ilgili kullanım fiyatında net yeni pozisyon alındığı anlamına gelir; azalması ise pozisyonların kapatıldığını gösterir; yüksek hacimle birlikte sabit kalması ise pozisyonların el değiştirdiğini gösterir. Günlük hacim, ertesi sabahki veride açık pozisyonun hareket edebileceği maksimum miktardır.

Hacim açık pozisyondan daha yüksek olabilir mi?

Evet; kısa vadeli kontratlarda bu durum olağandır. Bir oturum içinde açılıp kapanan bir pozisyon hacmi iki kez artırır ancak ertesi sabahki açık pozisyon verisine hiçbir katkı sağlamaz; bugün sona eren bir kontrat ise yarınki veride asla yer almaz. 6 Temmuz 2026 tarihinde, tüm ABD opsiyon hacminin 38.8%'i aynı oturumda sona eren kontratlardan oluşmuştur. Mekanizmalar için 0DTE opsiyonun ne olduğu kısmına bakınız.

Yukarıdaki her panel, denetlenebilir ve kayıtlı bir sorgudur; denetlemek için SQL kodunu genişletebilir veya aynı soruları Strasmore terminalindeki herhangi bir oturum için sorabilirsiniz.