Strasmore Research
تعلَّم Matt Connorبقلم Matt Connor · آخر تحديث في 2026-08-13

حجم تداول الخيارات مقابل الاهتمام المفتوح

يقيس حجم التداول العقود المتداولة اليوم، بينما يقيس الاهتمام المفتوح العقود القائمة. تعرّف إلى المقياسين، مع قياس يوم كامل من تداولات الخيارات الأمريكية.

يقيس حجم تداول الخيارات عدد العقود التي انتقلت ملكيتها اليوم، بينما يقيس الاهتمام المفتوح عدد العقود القائمة، أي المراكز التي فُتحت ولم تُغلق بعد. يتراكم حجم التداول مع كل صفقة طوال جلسة التداول، في حين تعيد Options Clearing Corporation (OCC) احتساب الاهتمام المفتوح مرة واحدة يومياً بعد الإغلاق. وتُحتسب نسبة خيارات put إلى call انطلاقاً من حجم التداول. توضح هذه الصفحة كلا المقياسين، وتشرح الآليات التي تحرك كلّاً منهما، وتقيس يوماً كاملاً من تداولات الخيارات في السوق الأمريكي، الاثنين 6 يوليو 2026، وتبيّن أين تتوفر أرقام الاهتمام المفتوح الرسمية.

ما حجم تداول الخيارات؟

حجم التداول هو عدد عقود الخيارات المتداولة خلال الجلسة الحالية. تُضاف كمية كل صفقة إلى الإجمالي؛ فإذا نُفذت صفقة تضم 500 عقد، أضافت 500 عقد، وتُحتسب مرة واحدة لا مرة لكل طرف. يُعاد ضبط العدد إلى الصفر عند افتتاح الجلسة التالية. حجم التداول رقم حي يتدفق عبر شريط الأسعار الموحّد الذي تديره OPRA (هيئة الإبلاغ عن أسعار الخيارات)، مع تنفيذ الصفقات. وتقيس هذه الصفحة الحجم من شريط الأسعار المخزّن.

ما هي الفائدة المفتوحة؟

الفائدة المفتوحة (OI) هي عدد العقود القائمة حالياً: العقود التي فُتحت ولم تُغلق بعد من خلال صفقة مقابلة، أو ممارسة، أو انتهاء الصلاحية. ويُتابَع هذا العدد لكل عقد على حدة، إذ يكون لكل سعر تنفيذ وتاريخ انتهاء ونوع رقم خاص به. ولا تُصفَّر الفائدة المفتوحة، بل تنتقل من جلسة إلى أخرى.

الفائدة المفتوحة ليست رقماً آنياً. تقوم OCC، وهي غرفة المقاصة المسؤولة عن كل خيارات الولايات المتحدة المدرجة، بتسوية مراكز الافتتاح والإغلاق بعد كل جلسة، وتنشر العدد المحدّث قبل افتتاح الجلسة التالية. وتكون الفائدة المفتوحة الظاهرة في سلسلة الخيارات لدى الوسيط عند الساعة الثانية ظهراً هي ببساطة عدد مساء اليوم السابق.

تتضمن بيانات الصفقات وراء هذه الصفحة صفقات منفذة، لا مراكز، ولا تحتوي على عمود للفائدة المفتوحة. وكل لوحة قياس أدناه تعرض حجم التداول. لكن هذه البيانات توضح كيفية ترابط العنصرين: كيف تؤثر صفقة واحدة في كل منهما، وما مقدار حجم التداول الذي يمكن أن يظهر في رقم الفائدة المفتوحة، والإيقاع الذي تراقبه شاشات الفائدة المفتوحة. أما الأرقام الرسمية فتوجد في مكان آخر، ويشرح قسم أدناه أين تجدها.

كيف تغيّر صفقة واحدة حجم التداول والفائدة المفتوحة؟

لكل صفقة خيارات طرفان؛ ويفتح كل طرف مركزاً أو يغلقه. تتبّع عقداً جديداً تماماً عبر ثلاث صفقات افتراضية:

  1. يشتري المتداول A عقداً واحداً لفتح مركز من المتداول B، الذي يبيع العقد لفتح مركز. حجم التداول: 1. الفائدة المفتوحة: +1. ينشأ عقد جديد، ويمتلك A الجانب الطويل، بينما يمتلك B الجانب القصير.
  2. يبيع A العقد لاحقاً لإغلاق مركزه، ويشتري المتداول C العقد لفتح مركز. يزداد حجم التداول بمقدار 1 (ليصبح 2 خلال اليوم). لا تتغير الفائدة المفتوحة؛ فقد انتقل الجانب الطويل إلى متداول آخر، بينما لا يزال عقد واحد قائماً.
  3. أخيراً، يبيع C العقد لإغلاق مركزه، ويشتري B العقد لإغلاق مركزه القصير. يزداد حجم التداول بمقدار 1. تنخفض الفائدة المفتوحة بمقدار 1، وتعود إلى الصفر؛ إذ أصبح الطرفان بلا مراكز، ولم يعد العقد قائماً.

تُضاف كل صفقة إلى حجم التداول. وترتفع الفائدة المفتوحة فقط عندما يفتح الطرفان مركزين، وتنخفض فقط عندما يغلق الطرفان مركزيهما، وتبقى دون تغيير في الحالات الأخرى. وتترتب على ذلك هنا نتيجة مهمة: يمثّل حجم التداول خلال اليوم الحد الأقصى للتغير الذي يمكن أن يطرأ على الفائدة المفتوحة لذلك العقد بين عشية وضحاها. ولا يوضح سجل الصفقات أي تركيبة انطبقت على الصفقة؛ إذ تتولى OCC تسوية ذلك بعد الإغلاق.

كيف يبدو حجم تداول الخيارات خلال يوم واحد؟

يلخّص الرسم أدناه كامل شريط تداول الخيارات في الولايات المتحدة ليوم الاثنين 6 يوليو 2026.

الاستعلاميوم واحد من شريط خيارات الولايات المتحدة: الاثنين 6 يوليو 2026
العقود مالتداولات مالعقود المميزةالجذور المميزةعقود الشراء معقود البيع منسبة البيع إلى الشراءنسبة انتهاء الصلاحية في اليوم نفسه
60.610.5340203465435.525.10.7138.8
استعلام SQL الدقيق وراء كل رقم
SELECT
    round(sum(volume) / 1e6, 1) AS contracts_m,
    round(sum(transactions) / 1e6, 1) AS trades_m,
    uniqExact(ticker) AS distinct_contracts,
    uniqExact(substring(ticker, 3, length(ticker) - 17)) AS distinct_roots,
    round(sumIf(volume, substring(ticker, length(ticker) - 8, 1) = 'C') / 1e6, 1) AS call_contracts_m,
    round(sumIf(volume, substring(ticker, length(ticker) - 8, 1) = 'P') / 1e6, 1) AS put_contracts_m,
    round(toFloat64(sumIf(volume, substring(ticker, length(ticker) - 8, 1) = 'P')) / toFloat64(sumIf(volume, substring(ticker, length(ticker) - 8, 1) = 'C')), 2) AS put_call_ratio,
    round(100 * toFloat64(sumIf(volume, substring(ticker, length(ticker) - 14, 6) = '260706')) / toFloat64(sum(volume)), 1) AS same_day_expiry_pct
FROM global_markets.options_minute_aggs
WHERE window_start >= '2026-07-06 00:00:00' AND window_start < '2026-07-07 00:00:00'
جرّب هذا الاستعلام بنفسك

جلسة واحدة: 60.6 مليون عقد ضمن 10.5 مليون صفقة، عبر 340203 عقداً مختلفاً على 4654 أصول أساسية. تجاوزت عقود Call عقود Put، بواقع 35.5 مليوناً مقابل 25.1 مليون، وبلغت نسبة Put/Call 0.71، فيما تركز 38.8% من إجمالي حجم التداول في خيارات تنتهي صلاحيتها خلال الجلسة نفسها.

يظهر التراكم على مدار الساعة، إذ تُعرض الجلسة نفسها في فترات من نصف ساعة، مع إجمالي تراكمي بجانبها:

الاستعلاميتراكم الحجم مباشرةً: 6 يوليو 2026 في فواصل نصف ساعة (ET)، مع إجمالي جارٍ
وقت ETالعقود مالإجمالي التراكمي م
09:308.538.5
10:006.3914.9
10:305.2820.2
11:005.0725.3
11:304.3429.6
12:003.9733.6
12:303.6337.2
13:003.4940.7
13:30444.7
14:003.5548.3
14:303.4451.7
15:003.5955.3
15:304.8660.1
16:000.4960.6
استعلام SQL الدقيق وراء كل رقم
SELECT
    formatDateTime(toStartOfInterval(toTimeZone(window_start, 'America/New_York'), INTERVAL 30 MINUTE), '%H:%i') AS et_time,
    round(sum(volume) / 1e6, 2) AS contracts_m,
    round(sum(sum(volume)) OVER (ORDER BY formatDateTime(toStartOfInterval(toTimeZone(window_start, 'America/New_York'), INTERVAL 30 MINUTE), '%H:%i')) / 1e6, 1) AS running_total_m
FROM global_markets.options_minute_aggs
WHERE window_start >= '2026-07-06 00:00:00' AND window_start < '2026-07-07 00:00:00'
GROUP BY et_time
ORDER BY et_time
جرّب هذا الاستعلام بنفسك

سجلت فترة نصف الساعة الافتتاحية 8.53 مليون عقد؛ وبحلول آخر صفقة، بلغ الإجمالي التراكمي 60.6 مليوناً. وتمثل فترة 16:00 الصغيرة الذيل الممتد من الساعة 4:00 إلى 4:15 مساءً بالتوقيت الشرقي لعقود خيارات المؤشرات. كل نقطة في هذا الرسم تمثل حجم التداول. وظل العدد الذي نشرته OCC في ذلك الصباح ثابتاً طوال اليوم، ووصل العدد التالي قبل افتتاح جلسة الثلاثاء.

أي العقود الفردية سجّلت أكبر حجم تداول؟

يشفّر رمز OCC لكل خيار الأصل، وتاريخ الانتهاء، ونوع الخيار Call أو Put، وسعر التنفيذ. ويحلّل الاستعلام هذه العناصر الأربعة كلها، لذلك يظهر الجدول بوضوح:

الاستعلامأكثر عشرة عقود خيارات تداولًا في 6 يوليو 2026
العقدالعقود المتداولةالتداولاتتنتهي العشرة جميعًا في 6 يوليوالعشرة جميعًا SPY أو QQQ
SPY $751 call, expires 2026-07-06108229712810711
SPY $750 put, expires 2026-07-0698639210673111
SPY $752 call, expires 2026-07-069110358770811
SPY $750 call, expires 2026-07-0673955511637711
SPY $751 put, expires 2026-07-067351998150711
SPY $749 put, expires 2026-07-066274477456111
SPY $753 call, expires 2026-07-065877853030111
QQQ $725 call, expires 2026-07-065200387536711
SPY $748 put, expires 2026-07-064573514812211
QQQ $724 call, expires 2026-07-064241046698211
استعلام SQL الدقيق وراء كل رقم
SELECT
    contract,
    contracts_traded,
    trades,
    toUInt8(min(expires_july_6) OVER ()) AS all_ten_expire_july_6,
    toUInt8(min(root_is_spy_or_qqq) OVER ()) AS all_ten_spy_or_qqq
FROM (
    SELECT
        concat(substring(ticker, 3, length(ticker) - 17), ' $',
               toString(round(toFloat64(toUInt32OrZero(substring(ticker, length(ticker) - 7, 8))) / 1000, 2)),
               if(substring(ticker, length(ticker) - 8, 1) = 'P', ' put', ' call'),
               ', expires 20', substring(ticker, length(ticker) - 14, 2), '-', substring(ticker, length(ticker) - 12, 2), '-', substring(ticker, length(ticker) - 10, 2)) AS contract,
        toUInt64(sum(volume)) AS contracts_traded,
        toUInt64(sum(transactions)) AS trades,
        substring(ticker, length(ticker) - 14, 6) = '260706' AS expires_july_6,
        substring(ticker, 3, length(ticker) - 17) IN ('SPY', 'QQQ') AS root_is_spy_or_qqq
    FROM global_markets.options_minute_aggs
    WHERE window_start >= '2026-07-06 00:00:00' AND window_start < '2026-07-07 00:00:00'
      AND match(substring(ticker, 3, length(ticker) - 17), '^[A-Z]+$')
      AND substring(ticker, 3, length(ticker) - 17) NOT IN ('SPCX')
    GROUP BY ticker
    ORDER BY contracts_traded DESC, ticker ASC
    LIMIT 10
)
ORDER BY contracts_traded DESC, contract ASC
جرّب هذا الاستعلام بنفسك

سجّل العقد الأكثر نشاطاً في 6 يوليو، SPY $751 call, expires 2026-07-06، تداول 1082297 عقداً عبر 128107 صفقة. انظر إلى تواريخ الانتهاء: انتهت العقود العشرة كلها في يوم الاثنين نفسه، وتندرج تحت أصلين فقط. وتؤكد أعمدة الإيصالات الادعاءين في كل صف. العقود التي تكون في يومها الأخير تُسمى خيارات 0DTE، أي التي لا يتبقى لها أي يوم حتى تاريخ الانتهاء، وهي مكوّنات هذا الجدول: تدرّج ضيق من أسعار تنفيذ SPY وQQQ.

لنطبّق الآن حسابات الفائدة المفتوحة على أكبر صفقة منفردة في ذلك اليوم. أياً كان مقدار الفائدة المفتوحة الذي أظهره SPY $751 call, expires 2026-07-06 صباح الاثنين، فقد كان يمثل عدد العقود في مساء اليوم السابق، وسيكون ذلك آخر سجل يذكره على الإطلاق. جرى تداول جميع عقود 1082297 ضمن جلستها الأخيرة. وعند الإغلاق انتهت صلاحيتها، ثم حذفها ملف OCC التالي، فأصبحت الفائدة المفتوحة صفراً بحكم التعريف. وتبقى الملاحظة الأساسية بشأن كل جدول لعقود 0DTE: تعيش هذه العقود وتموت ضمن دورة الفائدة المفتوحة التي تُحدَّث مرة واحدة يومياً، ولذلك لا يتوافق حجم تداولها المرتفع قط مع رقم ذي دلالة للفائدة المفتوحة.

ما الأصول الأساسية التي تهيمن على أحجام تداول الخيارات؟

جمّع الجلسة نفسها حسب الجذر، أي الأحرف الأولى من رمز كل خيار، وهي عادةً رمز الأصل الأساسي:

الاستعلامأفضل 10 أصول أساسية حسب العقود المتداولة، 6 يوليو 2026
الجذر الأساسيالعقود منسبة من التداولاتالعقود المميزةنسبة انتهاء الصلاحية في اليوم نفسه
SPY12.120574770.2
QQQ6.8811.3466172.4
TSLA4.297.1326665.4
SPXW3.656740773.2
NVDA2.273.8198449.3
AAPL1.582.6170656.9
IWM1.352.2174960.1
AMZN0.791.3140438.4
META0.661.1273055.1
VIX0.651.14050
استعلام SQL الدقيق وراء كل رقم
SELECT
    substring(ticker, 3, length(ticker) - 17) AS underlying_root,
    round(sum(volume) / 1e6, 2) AS contracts_m,
    round(100 * toFloat64(sum(volume)) / (SELECT toFloat64(sum(volume)) FROM global_markets.options_minute_aggs WHERE window_start >= '2026-07-06 00:00:00' AND window_start < '2026-07-07 00:00:00'), 1) AS pct_of_tape,
    uniqExact(ticker) AS distinct_contracts,
    round(100 * toFloat64(sumIf(volume, substring(ticker, length(ticker) - 14, 6) = '260706')) / toFloat64(sum(volume)), 1) AS same_day_expiry_pct
FROM global_markets.options_minute_aggs
WHERE window_start >= '2026-07-06 00:00:00' AND window_start < '2026-07-07 00:00:00'
  AND match(substring(ticker, 3, length(ticker) - 17), '^[A-Z]+$')
  AND substring(ticker, 3, length(ticker) - 17) NOT IN ('SPCX')
GROUP BY underlying_root
ORDER BY sum(volume) DESC, underlying_root ASC
LIMIT 10
جرّب هذا الاستعلام بنفسك

تصدّر SPY جلسة التداول بحجم بلغ 12.1 مليون عقد، أي 20% من إجمالي التداول تحت جذر واحد، وجاء QQQ تالياً بحجم 6.88 مليون عقد (11.3%). ويكرر عمود انتهاء الصلاحية في اليوم نفسه ما ورد في الجدول أعلاه: فقد انتهت صلاحية 70.2% من حجم تداول الأصل المتصدر في فترة بعد الظهر من ذلك اليوم. ولا يكون الجذر دائماً رمزاً يمكنك شراءه؛ فعقود خيارات مؤشر S&P 500 تُتداول تحت جذري SPX وSPXW لدى Cboe. كما أن أصلاً أساسياً واحداً يضم في الوقت نفسه عقوداً كثيرة: فقد نُفِّذت 5747 تركيبة مختلفة من أسعار التنفيذ وتواريخ الانتهاء وأنواع الخيارات تحت جذر الأصل المتصدر وحده.

كم يمكن من حجم التداول اليومي أن يصل فعلاً إلى الفائدة المفتوحة؟

قسّم الجلسة بحسب المدة المتبقية حتى الاستحقاق، وستتضح آثار ذلك على الفائدة المفتوحة من جدول واحد:

الاستعلامحجم 6 يوليو 2026 حسب المدة حتى الانتهاء: الشريط قصير الأجل، أما الكون المدرج فليس كذلك
تنتهي خلالالعقود منسبة من الحجمالعقود المميزة كنسبة من العقود
same day (0DTE)23.538.830.9
1-7 days15.325.347.113.8
8-31 days10.517.397.828.7
32-365 days10.517.3168.849.6
over a year0.81.323.66.9
استعلام SQL الدقيق وراء كل رقم
WITH dateDiff('day', toDate('2026-07-06'), toDate(concat('20', substring(ticker, length(ticker) - 14, 2), '-', substring(ticker, length(ticker) - 12, 2), '-', substring(ticker, length(ticker) - 10, 2)))) AS dte
SELECT
    multiIf(dte = 0, 'same day (0DTE)', dte <= 7, '1-7 days', dte <= 31, '8-31 days', dte <= 365, '32-365 days', 'over a year') AS expires_in,
    round(sum(volume) / 1e6, 1) AS contracts_m,
    round(100 * toFloat64(sum(volume)) / (SELECT toFloat64(sum(volume)) FROM global_markets.options_minute_aggs WHERE window_start >= '2026-07-06 00:00:00' AND window_start < '2026-07-07 00:00:00'), 1) AS pct_of_volume,
    round(uniqExact(ticker) / 1e3, 1) AS distinct_contracts_k,
    round(100 * toFloat64(uniqExact(ticker)) / (SELECT toFloat64(uniqExact(ticker)) FROM global_markets.options_minute_aggs WHERE window_start >= '2026-07-06 00:00:00' AND window_start < '2026-07-07 00:00:00'), 1) AS pct_of_contracts
FROM global_markets.options_minute_aggs
WHERE window_start >= '2026-07-06 00:00:00' AND window_start < '2026-07-07 00:00:00'
  AND dte >= 0
GROUP BY expires_in
ORDER BY min(dte)
جرّب هذا الاستعلام بنفسك

تمثل فئة العقود المستحقة في اليوم نفسه الحالة القصوى: فقد شكّلت 0.9% من العقود المختلفة المتداولة خلال اليوم، أي نحو 3 ألف عقد، وحازت 38.8% من إجمالي حجم التداول، وهي أكبر حصة بين جميع الفئات. ولا يمكن لأي من هذه العقود أن يظهر في أي بيان مستقبلي للفائدة المفتوحة. وانتهت صلاحية 25.3% أخرى خلال الأسبوع. ويميل الكون المدرج إلى الاتجاه المعاكس: فقد استحوذت فئة العقود ذات المدة المتبقية من 32 إلى 365 يوماً وحدها على 49.6% من العقود المختلفة، بينما شكّلت العقود التي تستحق بعد أكثر من عام 6.9% من الكون، لكنها مثلت 1.3% من حجم التداول. تتداول العقود الأطول أجلاً بهدوء وتظل قائمة فترة أطول، وهي ظروف تسمح بتكوّن رصيد مستمر.

كيف يبدو تغيّر الفائدة المفتوحة من يوم إلى آخر؟

تتابع شاشات الفائدة المفتوحة التغيّر في OI لعقد ما، من تنفيذات جلسة صباحية إلى تنفيذات الجلسة التالية. إليك البيانات الأولية لعشر جلسات لعقد طويل الأجل، وهو خيار put على SPY بسعر تنفيذ $620، ينتهي في 18 ديسمبر 2026:

الاستعلامعشر جلسات لعقد واحد طويل الأجل: خيار البيع SPY بسعر تنفيذ $620 والمنتهي في 2026-12-18
الجلسةالعقود المتداولةالتداولات
2026-06-22157
2026-06-23259
2026-06-242610
2026-06-251310
2026-06-262111
2026-06-2963
2026-06-3090067
2026-07-019172222
2026-07-0210023186
2026-07-06207
استعلام SQL الدقيق وراء كل رقم
SELECT
    toDate(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) AS session,
    toUInt64(sum(volume)) AS contracts_traded,
    toUInt64(sum(transactions)) AS trades
FROM global_markets.options_minute_aggs
WHERE window_start >= '2026-06-22 00:00:00' AND window_start < '2026-07-07 00:00:00'
  AND ticker = 'O:SPY261218P00620000'
GROUP BY session
ORDER BY session
جرّب هذا الاستعلام بنفسك

خلال ست جلسات متتالية، لم تُنفَّذ على العقد سوى تداولات محدودة، ولم يتجاوز عدد العقود بضعة عشرات في اليوم، وبلغ العدد 6 فقط في 2026-06-29. خلال تلك الأيام، بقيت فائدته المفتوحة ثابتة عملياً، إذ تحد قاعدة السقف مقدار التغير خلال الليل بعدد العقود القليل المتداول في ذلك اليوم. ثم سُجّلت خلال ثلاث جلسات متتالية 9006 و9172 و10023 عقداً. ويضيف عمود الصفقات مزيداً من التفاصيل: فقد جاءت الدفعة البالغة 2026-06-30 في 7 تنفيذات فقط، وكانت أوامر بحجم الكتل، بينما احتاج الحجم المماثل في الجلسة التالية إلى 222 صفقة. وبحلول 2026-07-06، عادت التداولات إلى 20 عقداً.

لا يستطيع الحجم وحده أن يحدد أثر تلك الدفعة في الفائدة المفتوحة: هل أدت إلى فتح مراكز جديدة، أم إلى تصفية مراكز، أم إلى انتقال العقود بين متداولين. ويحسم تنفيذ OCC في صباح اليوم التالي المسألة: فارتفاع الفائدة المفتوحة مع قفزة في الحجم يشير إلى فتح مراكز جديدة، وانخفاضها يشير إلى تصفية مراكز، أما ثباتها رغم ارتفاع الحجم فيشير إلى انتقال العقود بين المتداولين. وهذا التغير من يوم إلى آخر هو ما يبحث عنه المتداولون على الشاشات.

أين يمكنك التحقق من الفائدة المفتوحة؟

لا يعرضها أي جدول لحجم التداول؛ فالرقم الرسمي موجود هنا:

  • OCC، التي تنشر يومياً حجم التداول والفائدة المفتوحة لكل عقد على الموقع theocc.com، ضمن بيانات السوق. ويُحدَّث ذلك كل صباح، وهو الرقم المصدر الذي تعيد الجهات الأخرى توزيعه.
  • سلسلة الخيارات لدى وسيطك، حيث يظهر عمود «الفائدة المفتوحة» أو «Open Int» بجوار حجم التداول، لكل سعر تنفيذ وتاريخ انتهاء. ويمثل هذا العمود عدد العقود في مساء اليوم السابق، ويظل معروضاً طوال اليوم.
  • البورصات المُدرجة فيها الخيارات، مثل Cboe ونظيراتها، التي تنشر ملخصات حجم التداول والفائدة المفتوحة في صفحات إحصاءات السوق لديها.

توجد ملاحظة مهمة: تتطلب قراءات «أقصى ألم»، أي سعر التنفيذ الذي كانت عنده أكبر قيمة من الخيارات ستنتهي بلا قيمة، التوزيع الكامل للفائدة المفتوحة بحسب كل سعر تنفيذ. ولا يستطيع أي جدول لحجم التداول احتسابها، بما في ذلك هذه الصفحة؛ لذلك خذ هذه القراءات من بيانات OCC أو البورصة، وليس من شاشة حجم التداول. ولمعرفة ما الذي يتيحه لك هذا التوزيع فعلياً، تعرض حسابات أقصى ألم على سلسلة SPY فعلية العمليات الحسابية لكل سعر تنفيذ، ثم تتحقق من النتيجة بمقارنتها بمستوى التسوية الفعلي.

كيف يقرأ المتداولون حجم التداول وOpen Interest معاً؟

يقرأ المؤشران، جنباً إلى جنب، سيولة العقد من زاويتين مختلفتين: حركة اليوم مقابل مراكز السوق القائمة:

  • حجم تداول مرتفع، وOpen Interest كبير. نشاط قوي اليوم فوق قاعدة كبيرة من المراكز القائمة. وغالباً ما يقترن ذلك بأضيق أسعار معروضة.
  • حجم تداول مرتفع، وOpen Interest صغير. تداول كثيف مع بقاء عدد قليل من المراكز. وهذا نمط يميز التداول في عقود تنتهي في اليوم نفسه أو بناء مراكز جديدة تماماً.
  • حجم تداول منخفض، وOpen Interest كبير. مراكز بُنيت في وقت سابق وما زالت قائمة، من دون تداول نشط اليوم.
  • حجم تداول منخفض، وOpen Interest صغير. عقد منخفض السيولة، تكون فيه الأسعار المعروضة أكثر اتساعاً، وقد يؤثر أمر محدود الحجم في السعر؛ افحص فارق سعر العرض والطلب أولاً.

لا يدل أي من المؤشرين على اتجاه السعر. إذ يحصي حجم التداول المشترين والبائعين في إجمالي واحد، بينما يحصي Open Interest جانبي الشراء والبيع لكل عقد بوصف كل جانب عقداً واحداً. وقد يقرأ متداولان العقد نفسه، رغم نشاطه، ويتخذان مركزين متعاكسين.

الأسئلة الشائعة حول حجم تداول الخيارات والفائدة المفتوحة

ما الفرق بين حجم التداول والفائدة المفتوحة؟

يحصي حجم التداول عقود الخيارات التي جرى تداولها خلال الجلسة الحالية، ويُصفَّر كل يوم. أما الفائدة المفتوحة فتحصي العقود القائمة التي فُتحت ولم تُغلق بعد، وتنتقل من يوم إلى آخر. تضيف كل صفقة إلى حجم التداول، بينما تتحرك الفائدة المفتوحة فقط وفق مزيج مراكز الفتح والإغلاق.

لماذا تُحدَّث الفائدة المفتوحة مرة واحدة يومياً فقط؟

الفائدة المفتوحة هي عدد تسجله غرفة المقاصة، وليست حصيلة ما يظهر على شريط التداول. ولا يحدد شريط التداول العلني ما إذا كانت الصفقات لفتح مراكز أو إغلاقها. وتُجري OCC مطابقة لهذه التصنيفات بين أعضاء المقاصة بعد انتهاء الجلسة، ثم تنشر الرقم قبل افتتاح الجلسة التالية.

ماذا تعني زيادة الفائدة المفتوحة أو انخفاضها؟

تعني زيادة الفائدة المفتوحة أن عدد العقود التي فُتحت تجاوز عدد العقود التي أُغلقت، أي نشوء مراكز صافية جديدة عند سعر التنفيذ المعني. ويعني انخفاضها أن المراكز آخذة في الانحسار. أما ثباتها رغم ارتفاع حجم التداول فيعني أن المراكز انتقلت بين المتداولين. ويمثل حجم التداول في يوم واحد الحد الأقصى للمقدار الذي يمكن أن تتغير به الفائدة المفتوحة حتى قراءة صباح اليوم التالي.

هل يمكن أن يكون حجم التداول أكبر من الفائدة المفتوحة؟

نعم، وهذا أمر معتاد في العقود قصيرة الأجل. فالمركز الذي يُفتح ويُغلق خلال الجلسة نفسها يضيف مرتين إلى حجم التداول، لكنه لا يضيف شيئاً إلى قراءة الفائدة المفتوحة في صباح اليوم التالي. كما أن العقد الذي ينتهي اليوم لا يظهر في رقم الغد. في 6 يوليو 2026، شكّلت 38.8% من إجمالي حجم تداول الخيارات الأمريكية عقوداً تنتهي خلال الجلسة نفسها. راجع ما هو خيار 0DTE للاطلاع على آلية ذلك.


كل لوحة أعلاه عبارة عن استعلام محفوظ يمكن فحصه. وسّع SQL لمراجعته، أو اطرح الأسئلة نفسها على أي جلسة في منصة Strasmore.