kiasi cha chaguzi dhidi ya maslahi ya wazi

Kiasi cha chaguzi (options volume) huhesabu mikataba iliyobadilishwa mikono leo; maslahi ya wazi (open interest) huhesabu mikataba iliyopo — nafasi zilizofunguliwa na ambazo bado hazijafungwa. Kiasi hujilimbikiza biashara kwa biashara wakati wote wa kikao, wakati maslahi ya wazi hukokotwa upya mara moja kwa siku na Shirika la Kufidia Chaguzi (OCC) baada ya kufungwa. uwiano wa put-call umejengwa kutoka upande wa kiasi. Ukurasa huu unafafanua zote mbili, unaeleza taratibu zinazosogeza kila moja, unapima siku nzima ya mkanda wa chaguzi wa Marekani — Jumatatu, Julai 6, 2026 — na unaonyesha ambapo takwimu rasmi za maslahi ya wazi zinapatikana.

Kiasi cha chaguzi ni nini?

Kiasi ni idadi ya mikataba ya chaguzi iliyofanyika biashara wakati wa kikao cha sasa. Kila biashara inaongeza ukubwa wake — kizuizi cha mikataba 500 kinaongeza 500 — inahesabiwa mara moja, si kwa kila upande, na hesabu inarudi kwa sifuri wakati wa ufunguzi unaofuata. Kiasi ni namba ya moja kwa moja, inayotiririka kwenye mkanda uliojumuishwa unaoendeshwa na OPRA (Mamlaka ya Kuripoti Bei za Chaguzi) kadri biashara zinavyochapishwa; ukurasa huu unapima kutoka kwenye mkanda uliohifadhiwa.

Je, ni nini "open interest"?

Open interest (OI) ni idadi ya mikataba ambayo bado haijafungwa: iliyofunguliwa na bado haijafungwa kwa njia ya biashara ya kukabiliana, utekelezaji, au kumalizika muda wake. Inafuatiliwa kwa kila mkataba — kila strike, muda wa kuisha, na aina ina takwimu yake — na haiwahi kuweka upya; inaendelea.

Open interest si namba ya moja kwa moja. OCC — chumba cha malipo nyuma ya kila chaguo la hisa lililoorodheshwa Marekani — hupatanisha nafasi za ufunguzi na kufunga baada ya kila kipindi na kuchapisha hesabu iliyosasishwa kabla ya ufunguzi unaofuata. OI kwenye mnyororo wa broker saa 2 asubuhi ni hesabu ya jioni iliyotangulia tu.

Tepu nyuma ya ukurasa huu hubeba biashara, si nafasi — haina safu ya open interest, na kila paneli iliyopimwa hapa chini ni kiasi. Kinachoweza kuonyesha ni jinsi hizi mbili zinavyoungana: jinsi biashara moja inavyosonga kila moja, ni kiasi gani kinaweza kufikia chapisho la OI, na mdundo ambao skrini za OI hufuatilia. Takwimu rasmi ziko mahali pengine — sehemu iliyo chini inasema wapi.

Je, biashara moja hubadilishaje kiasi na riba iliyo wazi?

Kila biashara ya chaguo ina pande mbili; kila upande ama hufungua nafasi au hufunga nafasi. Chukua mkataba mpya kabisa kupitia biashara tatu za dhahania:

1. Mfanyabiashara A ananunua kufungua mkataba mmoja kutoka kwa mfanyabiashara B, ambaye anauza kufungua. Kiasi: 1. Riba iliyo wazi: +1. Mkataba mpya upo — A anashikilia upande mrefu, B upande mfupi.
2. Baadaye A anauza kufunga, na mfanyabiashara C ananunua kufungua. Kiasi: 1 zaidi (2 kwa siku). Riba iliyo wazi: haijabadilika — upande mrefu ulibadilisha mikono; mkataba mmoja bado haujafungwa.
3. Hatimaye, C anauza kufunga na B ananunua kufunga upande mfupi. Kiasi: 1 zaidi. Riba iliyo wazi: −1, kurudi hadi sifuri — pande zote mbili zimefungwa; mkataba unaacha kuwepo.

Kila biashara inaongeza kiasi; riba iliyo wazi inaongezeka tu wakati pande zote mbili zinafungua, inapungua tu wakati pande zote mbili zinafungua, na inabaki tuli vinginevyo. Matokeo moja ni muhimu hapa: kiasi cha siku ni kikomo cha juu cha jinsi riba iliyo wazi ya mkataba huo inavyoweza kusonga usiku kucha. Kanda haionyeshi kamwe mchanganyiko gani ulikuwa wa chapisho; OCC inatatua hilo baada ya kufungwa.

Je, kiasi cha chaguo la siku moja kinaonekana kama nini?

Jopo lililo hapa chini linajumlisha rekodi nzima ya chaguo za Marekani kwa Jumatatu, Julai 6, 2026.

SELECT
    round(sum(volume) / 1e6, 1) AS contracts_m,
    round(sum(transactions) / 1e6, 1) AS trades_m,
    uniqExact(ticker) AS distinct_contracts,
    uniqExact(substring(ticker, 3, length(ticker) - 17)) AS distinct_roots,
    round(sumIf(volume, substring(ticker, length(ticker) - 8, 1) = 'C') / 1e6, 1) AS call_contracts_m,
    round(sumIf(volume, substring(ticker, length(ticker) - 8, 1) = 'P') / 1e6, 1) AS put_contracts_m,
    round(toFloat64(sumIf(volume, substring(ticker, length(ticker) - 8, 1) = 'P')) / toFloat64(sumIf(volume, substring(ticker, length(ticker) - 8, 1) = 'C')), 2) AS put_call_ratio,
    round(100 * toFloat64(sumIf(volume, substring(ticker, length(ticker) - 14, 6) = '260706')) / toFloat64(sum(volume)), 1) AS same_day_expiry_pct
FROM global_markets.options_minute_aggs
WHERE window_start >= '2026-07-06 00:00:00' AND window_start < '2026-07-07 00:00:00'

Kikao kimoja: mikataba 60.6 milioni katika biashara 10.5 milioni, kwenye mikataba 340203 tofauti kwenye mizizi 4654 msingi. Chaguo za kununua (calls) zilizidi chaguo za kuuza (puts) — 35.5 milioni dhidi ya 25.1 milioni, uwiano wa put/call wa 0.71 — na 38.8% ya kiasi chote kilikuwa katika chaguo zinazoisha kikao hicho hicho.

Mkusanyiko unaonekana kwenye saa — kikao kile kile katika vikundi vya nusu saa, jumla inayoendelea pamoja:

SELECT
    formatDateTime(toStartOfInterval(toTimeZone(window_start, 'America/New_York'), INTERVAL 30 MINUTE), '%H:%i') AS et_time,
    round(sum(volume) / 1e6, 2) AS contracts_m,
    round(sum(sum(volume)) OVER (ORDER BY formatDateTime(toStartOfInterval(toTimeZone(window_start, 'America/New_York'), INTERVAL 30 MINUTE), '%H:%i')) / 1e6, 1) AS running_total_m
FROM global_markets.options_minute_aggs
WHERE window_start >= '2026-07-06 00:00:00' AND window_start < '2026-07-07 00:00:00'
GROUP BY et_time
ORDER BY et_time

Nusu saa ya kwanza ilichapisha mikataba 8.53 milioni; kwa chapisho la mwisho jumla inayoendelea ilifikia 60.6 milioni. (Kikundi kidogo cha 16:00 ni mkia wa chaguo za fahirisi za 4:00–4:15 p.m. ET.) Kila nukta kwenye chati hii ni kiasi — hesabu ambayo OCC ilichapisha asubuhi hiyo ilisimama siku nzima, na iliyofuata ilitua kabla ya ufunguzi wa Jumanne.

Ni mkataba upi wa kibinafsi uliofanya biashara nyingi zaidi?

Kila OCC ticker ya chaguo husimba mzizi, tarehe ya kumalizika muda, chaguo la kununua/kuuza, na bei ya strike; swala linachambua yote manne ili jedwali lisomeke kwa uwazi:

SELECT
    contract,
    contracts_traded,
    trades,
    toUInt8(min(expires_july_6) OVER ()) AS all_ten_expire_july_6,
    toUInt8(min(root_is_spy_or_qqq) OVER ()) AS all_ten_spy_or_qqq
FROM (
    SELECT
        concat(substring(ticker, 3, length(ticker) - 17), ' $',
               toString(round(toFloat64(toUInt32OrZero(substring(ticker, length(ticker) - 7, 8))) / 1000, 2)),
               if(substring(ticker, length(ticker) - 8, 1) = 'P', ' put', ' call'),
               ', expires 20', substring(ticker, length(ticker) - 14, 2), '-', substring(ticker, length(ticker) - 12, 2), '-', substring(ticker, length(ticker) - 10, 2)) AS contract,
        toUInt64(sum(volume)) AS contracts_traded,
        toUInt64(sum(transactions)) AS trades,
        substring(ticker, length(ticker) - 14, 6) = '260706' AS expires_july_6,
        substring(ticker, 3, length(ticker) - 17) IN ('SPY', 'QQQ') AS root_is_spy_or_qqq
    FROM global_markets.options_minute_aggs
    WHERE window_start >= '2026-07-06 00:00:00' AND window_start < '2026-07-07 00:00:00'
      AND match(substring(ticker, 3, length(ticker) - 17), '^[A-Z]+$')
      AND substring(ticker, 3, length(ticker) - 17) NOT IN ('SPCX')
    GROUP BY ticker
    ORDER BY contracts_traded DESC, ticker ASC
    LIMIT 10
)
ORDER BY contracts_traded DESC, contract ASC

Mkataba mmoja wenye shughuli nyingi zaidi wa Julai 6, SPY $751 call, expires 2026-07-06, ulichapisha 1082297 mikataba katika 128107 biashara. Angalia chini ya tarehe za kumalizika muda: zote kumi zilimalizika muda Jumatatu hiyo hiyo na ziko chini ya mizizi miwili — safu wima za risiti zinakagua madai yote mawili kwenye kila safu. Mikataba iliyo katika siku yake ya mwisho ni chaguo za 0DTE — siku sifuri hadi kumalizika muda, na inajaza jedwali hili: ngazi finyu ya strikes za SPY na QQQ.

Sasa endesha chapisho kubwa zaidi la siku hiyo kupitia hesabu ya riba iliyo wazi. Chochote OI SPY $751 call, expires 2026-07-06 kilichoonyesha Jumatatu asubuhi kilikuwa hesabu ya jioni iliyotangulia — na ya mwisho ambayo itaitaja kamwe. Mikataba yote 1082297 ya kiasi cha biashara ilifanyika ndani ya kikao chake cha mwisho; mwishoni ilimalizika muda, na faili inayofuata ya OCC inaiondoa — riba iliyo wazi ni sifuri kwa ufafanuzi. Tahadhari ya kudumu kwenye kila jedwali la 0DTE: mikataba hii inaishi na kufa ndani ya mzunguko wa OI wa mara moja kwa siku, na kiasi chao kikubwa kamwe hakikutana na chapisho la maana la OI.

Ni misingi gani inayotawala kiasi cha chaguo?

Panga kikao kimoja kwa mzizi — herufi za mwanzo za kila ticker ya chaguo, kwa kawaida ishara ya msingi:

SELECT
    substring(ticker, 3, length(ticker) - 17) AS underlying_root,
    round(sum(volume) / 1e6, 2) AS contracts_m,
    round(100 * toFloat64(sum(volume)) / (SELECT toFloat64(sum(volume)) FROM global_markets.options_minute_aggs WHERE window_start >= '2026-07-06 00:00:00' AND window_start < '2026-07-07 00:00:00'), 1) AS pct_of_tape,
    uniqExact(ticker) AS distinct_contracts,
    round(100 * toFloat64(sumIf(volume, substring(ticker, length(ticker) - 14, 6) = '260706')) / toFloat64(sum(volume)), 1) AS same_day_expiry_pct
FROM global_markets.options_minute_aggs
WHERE window_start >= '2026-07-06 00:00:00' AND window_start < '2026-07-07 00:00:00'
  AND match(substring(ticker, 3, length(ticker) - 17), '^[A-Z]+$')
  AND substring(ticker, 3, length(ticker) - 17) NOT IN ('SPCX')
GROUP BY underlying_root
ORDER BY sum(volume) DESC, underlying_root ASC
LIMIT 10

SPY iliongoza siku hiyo kwa mikataba 12.1 milioni — 20% ya rekodi nzima chini ya mzizi mmoja — huku QQQ ikifuata kwa mikataba 6.88 milioni (11.3%). Safu ya muda wa kuisha siku hiyo hiyo inaakisi jedwali lililo juu: 70.2% ya kiasi cha kiongozi kiliisha alasiri hiyo hiyo. Mzizi si mara zote ishara unayoweza kununua — chaguo za fahirisi ya S&P 500 zinauzwa chini ya mizizi ya SPX na SPXW ya Cboe — na msingi mmoja hubeba mikataba mingi kwa wakati mmoja: mchanganyiko 5747 tofauti wa strike/muda wa kuisha/aina ulichapishwa chini ya kiongozi pekee.

Kiasi gani cha kiasi cha siku kinaweza kufikia maslahi ya wazi?

Gawa kikao kwa muda hadi kukomaa na athari za OI zinaonekana kwenye jedwali moja:

WITH dateDiff('day', toDate('2026-07-06'), toDate(concat('20', substring(ticker, length(ticker) - 14, 2), '-', substring(ticker, length(ticker) - 12, 2), '-', substring(ticker, length(ticker) - 10, 2)))) AS dte
SELECT
    multiIf(dte = 0, 'same day (0DTE)', dte <= 7, '1-7 days', dte <= 31, '8-31 days', dte <= 365, '32-365 days', 'over a year') AS expires_in,
    round(sum(volume) / 1e6, 1) AS contracts_m,
    round(100 * toFloat64(sum(volume)) / (SELECT toFloat64(sum(volume)) FROM global_markets.options_minute_aggs WHERE window_start >= '2026-07-06 00:00:00' AND window_start < '2026-07-07 00:00:00'), 1) AS pct_of_volume,
    round(uniqExact(ticker) / 1e3, 1) AS distinct_contracts_k,
    round(100 * toFloat64(uniqExact(ticker)) / (SELECT toFloat64(uniqExact(ticker)) FROM global_markets.options_minute_aggs WHERE window_start >= '2026-07-06 00:00:00' AND window_start < '2026-07-07 00:00:00'), 1) AS pct_of_contracts
FROM global_markets.options_minute_aggs
WHERE window_start >= '2026-07-06 00:00:00' AND window_start < '2026-07-07 00:00:00'
  AND dte >= 0
GROUP BY expires_in
ORDER BY min(dte)

Kundi la siku hiyo hiyo ndilo kali zaidi: 0.9% ya mikataba tofauti ya siku hiyo — takriban 3 elfu — ilibeba 38.8% ya kiasi chote, sehemu kubwa zaidi ya kundi lolote, na hakuna hata moja inayoweza kuonekana katika chapisho lolote la OI la baadaye. Asilimia nyingine 25.3% iliisha ndani ya wiki. Ulimwengu ulioorodheshwa unaelekea upande mwingine: kundi la siku 32-365 pekee lilishikilia 49.6% ya mikataba tofauti, na mikataba ya zaidi ya mwaka ilikuwa 6.9% ya ulimwengu lakini 1.3% ya kiasi. Mikataba ya muda mrefu inafanya biashara kwa utulivu na kuishi kwa muda mrefu — hali ambazo hujenga bwawa la kudumu.

Je, mabadiliko ya maslahi ya wazi yanaonekana vipi siku hadi siku?

Skrini za maslahi ya wazi hufuatilia mabadiliko ya OI ya mkataba kutoka kwa chapisho la asubuhi moja hadi linalofuata. Hapa kuna nyenzo ghafi — vipindi kumi vya mkataba mmoja wa muda mrefu, SPY $620 put inayoisha Desemba 18, 2026:

SELECT
    toDate(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) AS session,
    toUInt64(sum(volume)) AS contracts_traded,
    toUInt64(sum(transactions)) AS trades
FROM global_markets.options_minute_aggs
WHERE window_start >= '2026-06-22 00:00:00' AND window_start < '2026-07-07 00:00:00'
  AND ticker = 'O:SPY261218P00620000'
GROUP BY session
ORDER BY session

Kwa vipindi sita mfululizo mkataba huo ulichapishwa kidogo — kamwe zaidi ya mikataba michache kwa siku, chini ya 6 kwenye 2026-06-29. Siku hizo maslahi yake ya wazi yalikuwa yameganda — kanuni ya dari huzuia mwendo wake wa usiku kwa idadi hiyo ndogo ya siku hiyo. Kisha vipindi vitatu mfululizo vikachapisha mikataba 9006, 9172, na 10023. Safu ya biashara inaongeza maelezo: mlipuko wa 2026-06-30 ulifika kwa chapisho 7 tu — maagizo ya ukubwa wa block — huku kiasi sawa cha kipindi kilichofuata kikichukua biashara 222. Kufikia 2026-07-06 tape ilikuwa imerejea kwenye mikataba 20.

Kiasi pekee hakiwezi kusema kile mlipuko huo ulifanya kwa maslahi ya wazi — nafasi mpya, kufungua, au mabadiliko ya mikono. Chapisho la asubuhi iliyofuata la OCC linalitatua: OI ikiongezeka katika mlipuko wa kiasi inasomeka kama nafasi mpya, ikishuka kama kufungua, ikiwa sawa kwenye kiasi kikubwa kama mabadiliko ya mikono. Mabadiliko hayo ya siku hadi siku ndiyo usomaji ambao wafanyabiashara huchuja.

Unaweza kuangalia wapi open interest?

Hakuna jedwali la kiasi linalobeba taarifa hiyo; takwimu rasmi inapatikana hapa:

• OCC — huchapisha kiasi cha kila siku na open interest kwa mkataba kwenye tovuti ya theocc.com (chini ya data ya soko), inasasishwa kila asubuhi — ndiyo chanzo cha takwimu ambacho vitu vingine vyote husambaza.
• Msururu wa chaguo za broker wako — safu ya "Open Interest" (au "Open Int") karibu na kiasi, kwa kila strike na tarehe ya kumalizika muda wake — hesabu ya jioni iliyotangulia, siku nzima.
• Soko za kuorodhesha — Cboe na washirika wake huchapisha muhtasari wa kiasi na OI kwenye kurasa zao za takwimu za soko.

Tahadhari moja: usomaji wa "max pain" — strike ambapo thamani kubwa zaidi ya chaguo ingekuwa haina thamani mwishoni — unahitaji usambazaji kamili wa OI kwa kila strike. Hakuna jedwali la kiasi linaloweza kuzikokotoa, ikiwemo jedwali la ukurasa huu; chukua usomaji huo kutoka kwa data ya OCC au soko, kamwe kutoka kwa skrini ya kiasi.

Je, wafanyabiashara husoma kiasi cha biashara na maslahi ya wazi kwa pamoja?

Kwa pamoja, viashiria hivi viwili vinasoma ukwasi wa mkataba kutoka pembe tofauti — trafiki ya leo dhidi ya umati uliosimama:

• Kiasi kikubwa cha biashara, maslahi makubwa ya wazi. Shughuli nyingi leo juu ya hifadhi kubwa iliyosimama — mchanganyiko ambao huwa unapatana na masoko yaliyonukuliwa kwa ukali zaidi.
• Kiasi kikubwa cha biashara, maslahi madogo ya wazi. Mauzo makubwa, kidogo kilichobebwa mbele — ishara ya biashara inayoisha siku hiyo hiyo au nafasi mpya kabisa.
• Kiasi kidogo cha biashara, maslahi makubwa ya wazi. Nafasi zilizojengwa mapema, bado zimesimama, hazijauzwa leo.
• Kiasi kidogo cha biashara, maslahi madogo ya wazi. Mkataba mwembamba — nukuu ziko pana, na agizo la wastani linaweza kusonga bei; angalia kwanza kiasi cha tofauti kati ya bei ya kununua na kuuza.

Hakuna kati ya takwimu hizi inayoonyesha mwelekeo: kiasi cha biashara kinawatesa wanunuzi na wauzaji kwa hesabu moja, maslahi ya wazi yanahesabu upande mrefu na mfupi wa kila mkataba kama moja — wafanyabiashara wawili wanaweza kusoma mkataba huo wenye shughuli nyingi na kushikilia nafasi tofauti.

Maswali Yanayoulizwa Mara kwa Mara: Kiasi cha Chaguzi dhidi ya Maslahi ya Wazi

Kuna tofauti gani kati ya kiasi na maslahi ya wazi?

Kiasi huhesabu mikataba ya chaguzi iliyofanywa biashara wakati wa kikao cha sasa na huwekwa upya hadi sifuri kila siku. Maslahi ya wazi huhesabu mikataba iliyo wazi — iliyofunguliwa na bado haijafungwa — na hubebeka. Kila biashara huongeza kiasi; maslahi ya wazi hubadilika tu kwa mchanganyiko wa pande za ufunguzi na ufungaji.

Kwa nini maslahi ya wazi yanasasishwa mara moja tu kwa siku?

Maslahi ya wazi ni hesabu ya nyumba ya wazi, si hesabu ya mkanda. Mkanda wa umma hauashiria biashara kama ufunguzi au ufungaji; OCC hupatanisha alama hizo kwa washiriki wa nyumba ya wazi baada ya kikao na kuchapisha takwimu kabla ya ufunguzi unaofuata.

Je, kupanda au kushuka kwa maslahi ya wazi kunamaanisha nini?

Kupanda kwa maslahi ya wazi kunamaanisha mikataba zaidi ilifunguliwa kuliko ilivyofungwa — uwekaji mpya wa wavu kwenye kiwango hicho; kushuka kunamaanisha nafasi zinafunguliwa; kusawazisha kwa kiasi kikubwa kunamaanisha nafasi zilibadilisha mikono. Kiasi cha siku ni kiwango cha juu ambacho hesabu inaweza kubadilika kwa chapisho la asubuhi inayofuata.

Je, kiasi kinaweza kuwa kikubwa kuliko maslahi ya wazi?

Ndiyo — kwenye mikataba ya muda mfupi ni kawaida. Nafasi iliyofunguliwa na kufungwa ndani ya kikao kimoja huongeza kiasi mara mbili na hakuna chochote kwenye chapisho la maslahi ya wazi asubuhi inayofuata, na mkataba unaoisha leo hauonekani kamwe katika takwimu ya kesho. Mnamo Julai 6, 2026, 38.8% ya kiasi chote cha chaguzi za Marekani kilikuwa kwenye mikataba inayoisha kikao hicho hicho. Tazama chaguo la 0DTE ni nini kwa maelezo ya utaratibu.

Kila paneli hapo juu ni swala lililohifadhiwa na linaloweza kukaguliwa — panua SQL ili kukagua, au elekeza maswali yale yale kwenye kikao chochote kwenye terminal ya Strasmore.