days to cover short interest ratio ano ibig sabihin

Ang days to cover ay ang short interest na hinati sa average daily trading volume: ilang tipikal na araw ng kabuuang volume ng isang stock ang kakailanganin para mabili muli ng bawat short seller ang kanilang shares. Mayroon din itong pangalawang pangalan — ang short interest ratio — at pareho lang ang ibig sabihin ng dalawa. Ito ang karaniwang sukatan kung gaano kasikip ang isang short position kaugnay ng labasan. Ipinapakita ng pahinang ito kung paano ito basahin, sino ang kumikilos dito, at kung ano ang hindi nito sinasabi sa iyo, gamit ang pinakabagong ulat mula sa exchange.

Paano kinakalkula ang days to cover?

Kunin ang naiulat na short interest — bawat bahagi na kasalukuyang isinakripisyo — at hatiin sa average daily volume ng stock. Ang isang kumpanya na may 20 milyong bahaging isinakripisyo na nangangalakal ng 10 milyong bahagi kada araw ay may 2.0 days to cover. Ang bilang ay isang oras na tantya: kung ang mga short seller ay nag-unwind at sinipsip ang lahat ng tipikal na araw ng kalakalan, iyon ang tagal ng paglabas. Ang tunay na pag-unwind ay hindi kailanman gumagana nang ganon kadalisay, ngunit ang lakas ng ratio ay pahambing — ang isang pangalan na nasa 10 araw ay mas masikip kaysa sa isang nasa 1.

Apat na pamilyar na pangalan mula sa settlement noong Hunyo 30, 2026:

SELECT ticker,
       round(short_interest / 1e6, 1) AS shares_short_m,
       round(avg_daily_volume / 1e6, 1) AS avg_daily_volume_m,
       round(days_to_cover, 2) AS days_to_cover
FROM global_markets.stocks_short_interest
WHERE settlement_date = '2026-06-30'
  AND ticker IN ('AAPL', 'GME', 'MU', 'TSLA')
ORDER BY ticker

Tingnan ang hugis, hindi ang antas. AAPL ay may 140.5 milyong bahaging isinakripisyo — higit sa doble ng 55.9 milyon ng GME — ngunit ang days to cover nito ay 1.73 lamang: sa 81.1 milyong bahagi ng daily volume, ang short position na iyon ay bilog na butil sa tape. GME ang kabaligtaran — isang mas maliit na posisyon sa 5.2 milyong bahagi bawat araw ay naglalagay nito sa 10.75 araw, at ang pangalan ng short squeeze noong 2021 ay muli ang masikip. Ang hilaw na short interest ay bumibilang ng mga bahagi; ang days to cover ay bumibilang ng oras ng paglabas.

Ano ang itinuturing na mataas na days to cover?

I-calibrate laban sa merkado. Sa bawat likidong pangalan (5M+ shares ng average daily volume) sa settlement ng Hunyo 30:

SELECT multiIf(days_to_cover <= 1, '1 (the reported floor)',
               days_to_cover < 2, '>1 to 2 days',
               days_to_cover < 5, '2 to 5 days',
               days_to_cover < 10, '5 to 10 days',
               '10+ days') AS bucket,
       count() AS names
FROM global_markets.stocks_short_interest
WHERE settlement_date = '2026-06-30'
  AND avg_daily_volume >= 5000000
  AND days_to_cover IS NOT NULL
GROUP BY bucket
ORDER BY min(days_to_cover)

Ang karamihan ay nasa mababang antas: 323 na pangalan ang nasa nakaulat na sahig at 188 pa ang nasa pagitan ng isa hanggang dalawang araw — karamihan sa mga liquid stock ay malilinis ang kanilang short book sa loob ng dalawang sesyon. Ang gitnang bucket, dalawa hanggang limang araw, ay may 340 na pangalan. Sa itaas nito, biglang bumagsak ang bilang: 91 sa five-to-ten band, at 5 lang sa sampung araw o higit pa. Ang limang araw ay hindi pangkaraniwan; ang double digits ay bihira.

Isang tala sa datos: ang feed ay nag-flooor ng ratio sa 1.0, kaya ang isang mega-cap na ang tunay na arithmetic ay kalahating araw ay nagpi-print pa rin ng 1.0. Basahin ang "1" bilang "isang araw o mas mababa."

Normal ba ang mataas na days to cover para sa small caps?

Nasa denominator ang volume, kaya ang isang manipis na stock ay maaaring magmukhang siksik sa isang posisyon na kayang lunukin nang buo ng isang likidong stock. Ang paghahati ng settlement file sa apat na volume tiers ay naghihiwalay ng liquidity mula sa crowding:

SELECT multiIf(avg_daily_volume < 1000000, 'under 1M shares/day',
               avg_daily_volume < 5000000, '1M to 5M',
               avg_daily_volume < 20000000, '5M to 20M',
               '20M+ shares/day') AS adv_tier,
       count() AS names,
       if(count() < 1000,
          toString(count()),
          concat(toString(intDiv(count(), 1000)), ',', leftPad(toString(count() % 1000), 3, '0'))) AS names_fmt,
       round(min(days_to_cover), 2) AS lowest_reported,
       round(quantileDeterministic(0.5)(days_to_cover, cityHash64(ticker)), 2) AS median_days_to_cover,
       round(countIf(days_to_cover >= 5) / count() * 100, 1) AS pct_above_5_days,
       round(countIf(days_to_cover = 1) / count() * 100, 1) AS pct_at_floor
FROM global_markets.stocks_short_interest
WHERE settlement_date = '2026-06-30'
  AND days_to_cover IS NOT NULL
  AND avg_daily_volume > 0
GROUP BY adv_tier
ORDER BY min(avg_daily_volume)

Bumababa ang bahagi ng mga pangalan na lampas limang araw sa bawat hakbang pataas sa volume ladder: 23.9% ng 16,020 na mga pangalan na nagte-trade ng mas mababa sa isang milyong bahagi kada araw, 19.1% sa 1M–5M tier, 12.1% sa 5M–20M tier, at 3.6% lang ng 220 na pinakamabigat na trade na mga pangalan. Ang anim na araw ay ordinaryo sa isang micro-cap at tunay na hindi karaniwan sa isang stock na nagte-trade ng 20 milyong bahagi kada araw.

Ang manipis na tier ay nahahati sa magkabilang dulo, gayunpaman: 46.5% ng sub-1M na mga pangalan ay eksaktong nasa floor — isang maliit na short book sa ibabaw ng maliit na volume — na humihila sa kanilang median sa 1.21 araw, mas mababa sa 2.77 ng 1M–5M tier. Lumalabas ang floor sa bawat tier: ang pinakamababang halaga na naiulat sa bawat isa ay 1.

Ano ang siksik ngayon?

Ang praktikal na gamit ng ratio ay bilang isang screen. Ang mga pinakasiksik na likidong pangalan — 5M+ average daily volume, kaya walang thin-tape artifacts — sa pinakabagong settlement na nasa file:

SELECT ticker,
       round(days_to_cover, 2) AS days_to_cover,
       round(short_interest / 1e6, 1) AS shares_short_m,
       round(avg_daily_volume / 1e6, 1) AS avg_daily_volume_m
FROM global_markets.stocks_short_interest
WHERE settlement_date = '2026-06-30'
  AND avg_daily_volume >= 5000000
  AND days_to_cover IS NOT NULL
  AND ticker NOT IN ('SPCX')
ORDER BY days_to_cover DESC, ticker ASC
LIMIT 12

MPT ang nangunguna sa listahan sa 16.93 araw — 138.1 milyong shares na short laban sa 8.2 milyong shares ng daily volume. Bawat isa sa 12 na pangalan ay lumalampas ng 8.39 araw, at kasama rito ang GME. Pansinin ang wala: walang mega-cap. Ang siksik na ito ay nasa mid-caps at heavily-traded small caps — ang populasyon na sinasala ng mga screen ng pinaka-shorted na stocks. Isaalang-alang ang mga caveat sa pagiging bago sa ibaba bago basahin ang anumang listahan bilang kasalukuyang positioning.

Parehong bahagi ng fraction ang gumagalaw

Ang subtleteng madalas laktawan ng mga explainer: ang denominator ang mas pabago-bagong bahagi. Isang pagsabog ng volume — isang earnings week, isang index add, isang viral day — ay maaaring maghati sa days to cover ng isang stock habang walang kahit isang short seller na nagsasara ng posisyon. Ang pagbaba ng volume ay nagpapalaki sa ratio nang walang bagong shorting. Ang pagtakbo ng GME patungo sa 2021 squeeze ang textbook:

SELECT settlement_date,
       round(days_to_cover, 2) AS days_to_cover,
       round(max(days_to_cover) OVER (ORDER BY settlement_date), 2) AS peak_days_to_cover,
       round(short_interest / 1e6, 1) AS shares_short_m,
       round(avg_daily_volume / 1e6, 1) AS avg_daily_volume_m
FROM global_markets.stocks_short_interest
WHERE ticker = 'GME'
  AND settlement_date >= '2020-06-30'
  AND settlement_date <= '2021-01-29'
ORDER BY settlement_date

Sa unang settlement ng window, 54.6 milyong shares ang short laban sa 3.2 milyong shares lang ng daily volume — 17.03 days to cover. Ang high-water mark sa kahabaan ng stretch ay umabot sa 25.82 days, at ipinapakita ng chart ang ratio na lumilipat sa pagitan ng single at double digits sa buong autumn habang halos hindi gumagalaw ang short position. Pagkatapos, ang squeeze: sa January 29, 2021 settlement, sumabog ang average daily volume sa 96.8 milyong shares at nag-print ang days to cover ng 1 — ang floor — na may 21.4 milyong shares na short pa rin. May ilang shorts na nagsara; ang pagbagsak ng ratio ay halos gawa ng denominator.

Mga araw para masakop kumpara sa short interest bilang porsyento ng float

Ang iba pang sukatan ng pagsisikip ay short interest bilang porsyento ng float — mga share na short na hinati sa bilang ng mga share na maaaring i-trade, hindi sa arawang volume. Sinusukat ng porsyento ng float kung gaano karami sa pie ng pagmamay-ari ang na-short; sinusukat ng mga araw para masakop kung gaano kakipot ang pinto ng paglabas. Magkaiba ang ranking ng parehong stocks (ang denominator sa ibaba ay kabuuang shares outstanding mula sa fundamentals snapshot; ang tunay na float ay hindi kasama ang insider at restricted holdings, kaya mas mataas ang vendor percent-of-float figures):

WITH share_counts AS (
    SELECT ticker,
           argMax(market_cap / price, date) AS shares_outstanding,
           argMax(date, date) AS as_of
    FROM global_markets.stocks_ratios
    WHERE ticker IN ('AAPL', 'MSFT', 'NVDA', 'TSLA', 'MU', 'GME')
      AND market_cap > 0
      AND price > 0
    GROUP BY ticker
)
SELECT si.ticker AS ticker,
       round(si.short_interest / 1e6, 1) AS shares_short_m,
       round(si.short_interest / sc.shares_outstanding * 100, 2) AS pct_of_shares_out,
       round(si.days_to_cover, 2) AS days_to_cover,
       formatDateTimeInJodaSyntax(sc.as_of, 'MMMM d, yyyy') AS share_count_as_of
FROM global_markets.stocks_short_interest AS si
INNER JOIN share_counts AS sc ON sc.ticker = si.ticker
WHERE si.settlement_date = '2026-06-30'
ORDER BY pct_of_shares_out DESC

Kapag nirank ayon sa porsyento ng shares outstanding (bilang ng share noong July 14, 2026), nangunguna ang GME sa 12.45% — at nangunguna rin sa mga araw para masakop, sa 10.75. Pagkatapos ay naghihiwalay sila. Pangalawa ang MU sa porsyento ng na-short (2.8%) pero huling-huli sa mga araw para masakop, sa 1 na pinakamababa: marami sa kumpanya ang na-short, at sapat ang lalim ng volume na isang araw lang ang lapad ng labasan. Ang AAPL ay ang salamin na imahe — ang pinakamababang porsyento ng na-short sa anim sa 0.96%, pero ang 1.73 na araw nito ay nasa gitna ng grupo. Dalawang screen, dalawang "pinakasikip" na ranking.

Sino ang gumagamit ng days to cover, at paano?

Pagsusukat ng short sellers sa paglabas. Ang tunay na panganib ng isang short position ay hindi lang ang presyo — ito ang pinto. Sa isang stock na may sampung araw na days to cover, kung sabay-sabay na lalabas ang lahat, hindi kayang i-absorb ng tape ang pagbili pabalik sa normal na presyo. Kaya pinuputol ang laki ng posisyon.

Paghahanap ng squeeze hunters ng mga setup. Sinasala ng momentum traders ang mga screen tulad ng panel sa itaas — mataas na days to cover, sinala para sa tradable liquidity — para sa mga stock kung saan ang rally ay maaaring makatagpo ng masikip na shorts. Ito ang precondition na kanilang sinasala, hindi ang mismong kaganapan.

Pagmamarka ng risk desks sa crowding. Sinusubaybayan ng mga pondo ang sukat na ito sa buong libro: kung ang ilang posisyon ay masikip na short din ng iba, may correlated exit risk ang libro na hindi makikita sa tsart ng iisang stock. Ang days to cover, kasama ng araw-araw na short volume at mga gastos sa paghiram, ay kung paano ito sinusukat.

Mataas ba ang days to cover bilang hudyat ng short squeeze?

Hindi — inilalarawan nito ang pagsisikip ng posisyon, hindi ito isang hula. Ang squeeze ay dumadaan sa borrow: tumataas ang halaga ng paghiram ng shares, binabawi ng mga lender ang shares na kanilang pinahiram, nag-isyu ang brokers ng buy-ins na nagsasara ng posisyon sa market price, at humihingi ang margin clerks ng karagdagang collateral habang ang tumataas na presyo ay nagpapamahal sa bawat short share na hawakan. Ang mga short seller na bumibili pabalik sa manipis na tape ay nagtutulak ng presyo pataas, at magsisimula ang susunod na round. Sinusukat ng days to cover ang mga pagbiling nakapila sa likod ng pintong iyon; wala itong sinasabi kung may magbubukas nito.

Sa settlement na ito, 91 liquid names ay nasa pagitan ng limang at sampung araw at 5 ay nasa itaas ng sampu — mas marami kaysa sa nagiging headline squeeze. Ang mataas na days to cover ay karaniwan; ang mga squeeze ay hindi. Nahuhuli rin ang ratio: ang GME's ay bumagsak na sa 1 araw noong settlement ng January 29, 2021, nasa gitna ng squeeze.

Gaano kasariwa ang numero?

Ang days to cover ay hindi pang-araw-araw na estadistika. Ang short interest ay iniuulat ng exchange dalawang beses sa isang buwan, at ang file ay dumarating nang matagal pagkatapos ng settlement date na sakop nito:

SELECT settlement_date,
       formatDateTimeInJodaSyntax(settlement_date, 'MMMM d, yyyy') AS settlement_label,
       formatDateTime(toDate(min(_ingest_time)), '%Y-%m-%d') AS arrived_in_warehouse,
       dateDiff('day', settlement_date, toDate(min(_ingest_time))) AS lag_days,
       count() AS names_reported,
       if(count() < 1000,
          toString(count()),
          concat(toString(intDiv(count(), 1000)), ',', leftPad(toString(count() % 1000), 3, '0'))) AS names_reported_fmt
FROM global_markets.stocks_short_interest
WHERE settlement_date >= '2026-03-01'
  AND settlement_date <= '2026-06-30'
GROUP BY settlement_date
ORDER BY settlement_date

8 settlements sa loob ng apat na buwan — dalawa sa isang buwan, hindi kailanman araw-araw. Ang file ng June 30, 2026 na sumasaklaw sa 22,207 na mga pangalan ay dumating 11 araw pagkatapos ng settlement date nito; ang March 13, 2026 file ay tumagal ng 19. Ang "kasalukuyang" days to cover sa anumang website — bawat numerong narito ay kasama — ay isang litrato ng positioning mula isa hanggang ilang linggo na ang nakalipas. Bakit dalawang linggo ang edad ng short interest ay naglalakad sa dahilan.

FAQ

Ano ang maganda o mataas na days to cover?

Walang opisyal na hangganan; ang distribusyon ng merkado ang gabay. Sa settlement noong Hunyo 30, 2026, 323 ng mga liquid name ay nasa naiulat na floor na isang araw, 91 ay umabot sa lima hanggang sampung araw, 5 ay lumampas sa sampu. Hukuman din laban sa volume tier: ang limang araw pataas ay nangyayari sa 23.9% ng mga pangalang may volume na sub-1M, 3.6% ng mga pinakamabigat ang kalakal.

Pareho ba ang days to cover sa short interest ratio?

Oo — dalawang pangalan para sa iisang kalkulasyon: short interest na hinati sa average daily volume. May mga source na pinaiikli ito bilang SIR. Nagkakaiba-iba ang mga vendor sa volume window na ina-average nila, kaya bahagyang nag-iiba ang ratio sa bawat site.

Nangangahulugan ba ang mataas na days to cover na darating ang short squeeze?

Hindi. Inilalarawan nito kung gaano kasikip ang short side kaugnay ng daily volume — isang precondition, hindi isang prediction. Ang mga squeeze ay umaandar sa borrow costs, share recalls, buy-ins at margin calls; mas maraming pangalan ang may mataas na days to cover kaysa sa mga sumasailalim sa squeeze, at ang ratio mismo ng GME ay bumagsak na sa 1 araw noong settlement ng Enero 29, 2021, sa gitna ng squeeze.

Ina-update ba ang days to cover araw-araw?

Hindi. Ang short interest ay naiuulat dalawang beses sa isang buwan at inilalathala nang may lag, kaya ang days to cover ay nag-a-update nang halos bawat dalawang linggo. Mula Marso hanggang Hunyo 2026 ay nagdala ng 8 settlements; ang file ng Hunyo 30 ay umabot sa warehouse na ito 11 araw pagkatapos ng settlement.

Maaari bang bumaba ang days to cover nang hindi nagsasara ang short sellers?

Oo, palagi: ang pagtaas ng volume ay nagpapalaki sa denominator at nagpapaliit sa ratio nang walang pagbabago sa short position. Ang GME ay nag-print ng 1 araw sa settlement ng Enero 29, 2021 na may 21.4 milyong shares na short pa rin — ang napakalaking volume ng squeeze, hindi isang kumpletong unwind, ang dahilan ng karamihan sa pagbaba.

Ang bawat figure sa itaas ay isang stored query sa exchange-reported short interest file — palawakin ang SQL ng anumang panel, o kunin ang days to cover para sa sarili mong watchlist sa Strasmore terminal.