Days to cover কী এবং এর গুরুত্ব

Days to cover হলো short interest এবং গড় দৈনিক লেনদেনের পরিমাণের (average daily trading volume) অনুপাত। এর মাধ্যমে বোঝা যায়, প্রতিটি short seller যদি তাদের শেয়ারগুলো পুনরায় কেনেন, তবে একটি স্টকের মোট লেনদেনের ভিত্তিতে কত দিন সময় লাগবে। একে short interest ratio নামেও ডাকা হয় এবং এই দুটি শব্দ একই বিষয় নির্দেশ করে। এটি একটি স্ট্যান্ডার্ড মাপকাঠি যা নির্দেশ করে যে, পজিশন থেকে বের হওয়ার তুলনায় একটি short position কতটা জনাকীর্ণ। এক্সচেঞ্জ থেকে প্রাপ্ত সর্বশেষ settlement ডেটা ব্যবহার করে এই পৃষ্ঠায় এটি কীভাবে পড়তে হয়, কারা এটি অনুসরণ করে এবং এটি কী কী তথ্য দেয় না, তা দেখানো হয়েছে।

Days to cover কীভাবে গণনা করা হয়?

রিপোর্টেড শর্ট ইন্টারেস্ট — অর্থাৎ বর্তমানে যে শেয়ারগুলো শর্ট সেল করা হয়েছে — তাকে স্টকের গড় দৈনিক ভলিউম দিয়ে ভাগ করতে হয়। যদি কোনো কোম্পানির ২০ মিলিয়ন শেয়ার শর্ট থাকে এবং প্রতিদিন ১০ মিলিয়ন শেয়ার ট্রেড হয়, তবে তার days to cover হবে ২.০ দিন। এই সংখ্যাটি একটি সময়ের অনুমান: যদি শর্ট সেলাররা একটি সাধারণ দিনের সমস্ত ট্রেড গ্রহণ করে তাদের পজিশন বন্ধ করতে চায়, তবে সেই প্রক্রিয়াটি শেষ করতে কত সময় লাগবে তা এটি নির্দেশ করে। বাস্তবে পজিশন বন্ধ করার প্রক্রিয়াটি এত সহজভাবে ঘটে না, তবে এই অনুপাতটি তুলনামূলক বিশ্লেষণের জন্য অত্যন্ত কার্যকর — ১০ দিনের days to cover থাকা একটি স্টকের তুলনায় ১ দিন থাকা স্টকের তুলনায় অনেক বেশি জনাকীর্ণ বা ক্রাউডেড।

৩০ জুন, ২০২৬ এর সেটেলমেন্ট অনুযায়ী চারটি পরিচিত নাম:

SELECT ticker,
       round(short_interest / 1e6, 1) AS shares_short_m,
       round(avg_daily_volume / 1e6, 1) AS avg_daily_volume_m,
       round(days_to_cover, 2) AS days_to_cover
FROM global_markets.stocks_short_interest
WHERE settlement_date = '2026-06-30'
  AND ticker IN ('AAPL', 'GME', 'MU', 'TSLA')
ORDER BY ticker

লেভেলের দিকে নয়, বরং শেপের দিকে লক্ষ্য করুন। AAPL-এর শর্ট পজিশন হলো 140.5 মিলিয়ন শেয়ার — যা GME-এর 55.9 মিলিয়নের দ্বিগুণেরও বেশি — তবুও এর days to cover মাত্র 1.73: দৈনিক ভলিউম 81.1 মিলিয়নে এই শর্ট পজিশনটি ট্রেডিংয়ের তুলনায় খুবই সামান্য। GME এর ঠিক উল্টো — দৈনিক 5.2 মিলিয়নের বেশি ভলিউম এবং ছোট পজিশন থাকার কারণে এর days to cover হলো 10.75 দিন; 2021 short squeeze এর জন্য পরিচিত এই নামটি আবারও অত্যন্ত ক্রাউডেড। সাধারণ short interest শেয়ারের সংখ্যা গণনা করে; আর days to cover গণনা করে পজিশন থেকে বের হওয়ার সময়।

উচ্চ 'days to cover' বলতে কী বোঝায়?

বাজারের সাথে তুলনা করুন। ৩০ জুন নিষ্পত্তির তারিখে প্রতিটি লিকুইড স্টকের (গড় দৈনিক লেনদেন ৫M+ শেয়ার) ক্ষেত্রে:

SELECT multiIf(days_to_cover <= 1, '1 (the reported floor)',
               days_to_cover < 2, '>1 to 2 days',
               days_to_cover < 5, '2 to 5 days',
               days_to_cover < 10, '5 to 10 days',
               '10+ days') AS bucket,
       count() AS names
FROM global_markets.stocks_short_interest
WHERE settlement_date = '2026-06-30'
  AND avg_daily_volume >= 5000000
  AND days_to_cover IS NOT NULL
GROUP BY bucket
ORDER BY min(days_to_cover)

অধিকাংশ ক্ষেত্রে এই সংখ্যাটি কম: 323টি স্টকের ক্ষেত্রে এটি রিপোর্টেড ফ্লোরের সমান এবং আরও 188টি স্টকের ক্ষেত্রে এটি এক থেকে দুই দিনের মধ্যে — অধিকাংশ লিকুইড স্টক দুই সেশনের মধ্যেই তাদের শর্ট বুক ক্লিয়ার করে ফেলবে। মাঝের গ্রুপে, অর্থাৎ দুই থেকে পাঁচ দিনের মধ্যে, 340টি স্টক রয়েছে। এর বেশি হলে সংখ্যাটি দ্রুত কমে যায়: পাঁচ থেকে দশ দিনের ব্যান্ডের মধ্যে 91টি এবং দশ দিন বা তার বেশি হলে মাত্র 5টি। পাঁচ দিন হওয়া অস্বাভাবিক; দুই অঙ্কের সংখ্যা হওয়া খুবই বিরল।

একটি তথ্যের নোট: এই ফিড রেশিও বা অনুপাতের সর্বনিম্ন মান ১.০ ধরা হয়েছে, তাই কোনো মেগা-ক্যাপ স্টকের প্রকৃত গাণিতিক মান যদি অর্ধেক দিনও হয়, তবুও এটি ১.০ হিসেবে প্রদর্শিত হবে। "১" এর অর্থ হলো "এক দিন বা তার কম।"

Small cap শেয়ারগুলোর জন্য কি উচ্চ 'days to cover' স্বাভাবিক?

Volume ভাজক হিসেবে কাজ করে, তাই একটি লিকুইড শেয়ারের তুলনায় কম ভলিউম সম্পন্ন শেয়ারে পজিশনগুলো অনেক বেশি জনাকীর্ণ মনে হতে পারে। সেটেলমেন্ট ফাইলটিকে চারটি ভলিউম স্তরে ভাগ করলে লিকুইডিটি এবং জনাকীর্ণতার পার্থক্য বোঝা যায়:

SELECT multiIf(avg_daily_volume < 1000000, 'under 1M shares/day',
               avg_daily_volume < 5000000, '1M to 5M',
               avg_daily_volume < 20000000, '5M to 20M',
               '20M+ shares/day') AS adv_tier,
       count() AS names,
       if(count() < 1000,
          toString(count()),
          concat(toString(intDiv(count(), 1000)), ',', leftPad(toString(count() % 1000), 3, '0'))) AS names_fmt,
       round(min(days_to_cover), 2) AS lowest_reported,
       round(quantileDeterministic(0.5)(days_to_cover, cityHash64(ticker)), 2) AS median_days_to_cover,
       round(countIf(days_to_cover >= 5) / count() * 100, 1) AS pct_above_5_days,
       round(countIf(days_to_cover = 1) / count() * 100, 1) AS pct_at_floor
FROM global_markets.stocks_short_interest
WHERE settlement_date = '2026-06-30'
  AND days_to_cover IS NOT NULL
  AND avg_daily_volume > 0
GROUP BY adv_tier
ORDER BY min(avg_daily_volume)

ভলিউম বৃদ্ধির সাথে সাথে পাঁচ দিনের বেশি 'days to cover' সম্পন্ন শেয়ারের অনুপাত কমতে থাকে: দৈনিক ১০ লক্ষ শেয়ারের কম লেনদেন করা 16,020 সংখ্যক শেয়ারের মধ্যে 23.9% টি, ১M–5M স্তরে 19.1% টি, 5M–20M স্তরে 12.1% টি, এবং সবচেয়ে বেশি লেনদেন করা 220 সংখ্যক শেয়ারের মধ্যে মাত্র 3.6% টি। একটি micro-cap শেয়ারের জন্য ছয় দিন স্বাভাবিক, কিন্তু দিনে ২০ মিলিয়ন শেয়ার লেনদেন করা শেয়ারের জন্য এটি সত্যিই অস্বাভাবিক।

তবে নিম্নস্তরের শেয়ারগুলোর ক্ষেত্রে উভয় প্রান্তে ভিন্নতা দেখা যায়: ১ লক্ষের কম লেনদেন করা শেয়ারগুলোর মধ্যে 46.5% টি একদম সর্বনিম্ন মানে অবস্থান করে — অর্থাৎ খুব কম ভলিউমের বিপরীতে খুব সামান্য শর্ট বুক — যা তাদের median ভ্যালুকে 1.21 দিনে নামিয়ে আনে, যা ১M–5M স্তরের 2.77 এর চেয়ে কম। প্রতিটি স্তরেই সর্বনিম্ন মান দেখা যায়: প্রতিটি স্তরে রিপোর্ট করা সর্বনিম্ন মান হলো 1।

বর্তমানে কোন স্টকগুলোতে অত্যধিক ভিড় রয়েছে?

এই অনুপাতটি মূলত একটি ফিল্টার হিসেবে ব্যবহৃত হয়। সবচেয়ে বেশি লেনদেন হওয়া লিকুইড স্টকগুলো—যাদের দৈনিক গড় লেনদেন ৫M এর বেশি, ফলে তথ্যের কোনো ত্রুটি হওয়ার সম্ভাবনা নেই—নতুনতম সেটেলমেন্ট ডেটা অনুযায়ী নিচে দেওয়া হলো:

SELECT ticker,
       round(days_to_cover, 2) AS days_to_cover,
       round(short_interest / 1e6, 1) AS shares_short_m,
       round(avg_daily_volume / 1e6, 1) AS avg_daily_volume_m
FROM global_markets.stocks_short_interest
WHERE settlement_date = '2026-06-30'
  AND avg_daily_volume >= 5000000
  AND days_to_cover IS NOT NULL
  AND ticker NOT IN ('SPCX')
ORDER BY days_to_cover DESC, ticker ASC
LIMIT 12

MPT তালিকার শীর্ষে রয়েছে 16.93 দিন দিয়ে — দৈনিক 8.2 মিলিয়ন শেয়ারের ভলিউমের বিপরীতে 138.1 মিলিয়ন শেয়ার শর্ট করা হয়েছে। 12টি স্টকের প্রত্যেকটিই 8.39 দিন অতিক্রম করেছে, যার মধ্যে GME অন্তর্ভুক্ত। লক্ষ্য করুন এখানে কী নেই: কোনো মেগা-ক্যাপ স্টক নেই। এই ভিড় মূলত মিড-ক্যাপ এবং উচ্চ লেনদেন সম্পন্ন স্মল-ক্যাপ স্টকের মধ্যে সীমাবদ্ধ—যা সবচেয়ে বেশি শর্ট করা স্টক স্ক্রিনারের মাধ্যমে পাওয়া যায়। এই তালিকাটিকে আজকের পজিশনিং হিসেবে বিবেচনা করার আগে নিচের তথ্যের সতেজতা সংক্রান্ত সতর্কতাগুলো দেখে নিন।

ভগ্নাংশের উভয় অংশই পরিবর্তিত হয়

বেশিরভাগ বিশ্লেষক একটি সূক্ষ্ম বিষয় এড়িয়ে যান: হর (denominator) হলো অস্থির অংশ। আয় বা আয়ের প্রতিবেদন প্রকাশ, সূচকের সংযোজন বা কোনো ভাইরাল ঘটনার কারণে লেনদেনের পরিমাণ (volume) হঠাৎ বেড়ে গেলে কোনো শর্ট সেলার পজিশন বন্ধ না করেই একটি স্টকের 'days to cover' অর্ধেক হয়ে যেতে পারে। অন্যদিকে, লেনদেনের পরিমাণ কমে গেলে নতুন কোনো শর্ট পজিশন না থাকলেও অনুপাতটি বেড়ে যায়। ২০২১ সালের GME squeeze-এর ঘটনাটি এর একটি আদর্শ উদাহরণ:

SELECT settlement_date,
       round(days_to_cover, 2) AS days_to_cover,
       round(max(days_to_cover) OVER (ORDER BY settlement_date), 2) AS peak_days_to_cover,
       round(short_interest / 1e6, 1) AS shares_short_m,
       round(avg_daily_volume / 1e6, 1) AS avg_daily_volume_m
FROM global_markets.stocks_short_interest
WHERE ticker = 'GME'
  AND settlement_date >= '2020-06-30'
  AND settlement_date <= '2021-01-29'
ORDER BY settlement_date

প্রথম সেটেলমেন্টের সময়, মাত্র 3.2 মিলিয়ন শেয়ারের দৈনিক লেনদেনের বিপরীতে 54.6 মিলিয়ন শেয়ার শর্ট ছিল — অর্থাৎ 17.03 days to cover ছিল। এই সময়ের মধ্যে সর্বোচ্চ শিখর ছিল 25.82 দিন। চার্ট অনুযায়ী দেখা যায় যে, শরৎকালে শর্ট পজিশন খুব একটা পরিবর্তন না হলেও অনুপাতটি এক অংকের এবং দুই অংকের সংখ্যার মধ্যে ওঠানামা করছিল। এরপর squeeze শুরু হয়: ২৯ জানুয়ারি, ২০২১-এর সেটেলমেন্টে, গড় দৈনিক লেনদেন বেড়ে 96.8 মিলিয়ন শেয়ারে পৌঁছে যায় এবং days to cover সর্বনিম্ন পর্যায়ে অর্থাৎ 1 এ নেমে আসে, যেখানে 21.4 মিলিয়ন শেয়ার তখনও শর্ট ছিল। কিছু শর্ট পজিশন বন্ধ করা হয়েছিল; তবে অনুপাতের এই দ্রুত পতন মূলত হর বা denominator-এর পরিবর্তনের কারণে ঘটেছে।

Days to cover বনাম float এর শতাংশ হিসেবে short interest

আরেকটি crowding পরিমাপ হলো float এর শতাংশ হিসেবে short interest — এটি দৈনিক ভলিউম নয়, বরং মোট লেনদেনযোগ্য শেয়ার সংখ্যা দিয়ে short করা শেয়ারকে ভাগ করে নির্ণয় করা হয়। Percent of float নির্দেশ করে মালিকানার কত অংশ short করা হয়েছে; আর days to cover নির্দেশ করে বাজার থেকে বের হওয়ার পথ কতটা সংকীর্ণ। এই দুটি পরিমাপ একই স্টকের ভিন্ন ভিন্ন র‍্যাঙ্কিং প্রদান করতে পারে (নিচে ব্যবহৃত হর বা denominator হলো fundamentals snapshot থেকে প্রাপ্ত মোট শেয়ার সংখ্যা; প্রকৃত float পরিমাপে insider এবং restricted হোল্ডিং বাদ দেওয়া হয়, তাই ভেন্ডরদের দেওয়া percent-of-float এর মান সাধারণত বেশি হয়):

WITH share_counts AS (
    SELECT ticker,
           argMax(market_cap / price, date) AS shares_outstanding,
           argMax(date, date) AS as_of
    FROM global_markets.stocks_ratios
    WHERE ticker IN ('AAPL', 'MSFT', 'NVDA', 'TSLA', 'MU', 'GME')
      AND market_cap > 0
      AND price > 0
    GROUP BY ticker
)
SELECT si.ticker AS ticker,
       round(si.short_interest / 1e6, 1) AS shares_short_m,
       round(si.short_interest / sc.shares_outstanding * 100, 2) AS pct_of_shares_out,
       round(si.days_to_cover, 2) AS days_to_cover,
       formatDateTimeInJodaSyntax(sc.as_of, 'MMMM d, yyyy') AS share_count_as_of
FROM global_markets.stocks_short_interest AS si
INNER JOIN share_counts AS sc ON sc.ticker = si.ticker
WHERE si.settlement_date = '2026-06-30'
ORDER BY pct_of_shares_out DESC

মোট শেয়ার সংখ্যার শতাংশ অনুযায়ী র‍্যাঙ্কিং করলে (July 14, 2026 তারিখ অনুযায়ী শেয়ার সংখ্যা), GME 12.45% শতাংশ নিয়ে শীর্ষে রয়েছে — এবং days to cover এর ক্ষেত্রেও 10.75 নিয়ে শীর্ষে রয়েছে। এরপর তাদের অবস্থান ভিন্ন হয়ে যায়। MU শতাংশ হিসেবে short করার ক্ষেত্রে দ্বিতীয় স্থানে (2.8%) থাকলেও, days to cover এর ক্ষেত্রে 1 সর্বনিম্ন অবস্থানে রয়েছে: কোম্পানির অনেক শেয়ার short করা হয়েছে, কিন্তু ভলিউম এতটাই বেশি যে বাজার থেকে বের হওয়ার সময় মাত্র এক দিন লাগবে। AAPL এর ঠিক বিপরীত — ছয়টি স্টকের মধ্যে এর short করা শেয়ারের শতাংশ সবচেয়ে কম (0.96%), তবুও এর 1.73 days একে মাঝামাঝি অবস্থানে রেখেছে। দুটি ভিন্ন মাপকাঠি, দুটি ভিন্ন "most crowded" ফলাফল।

কারা days to cover ব্যবহার করেন এবং কীভাবে?

Short sellers যারা পজিশন থেকে বের হতে চান। একটি short position-এর প্রকৃত ঝুঁকি কেবল দাম নয় — এটি হলো বের হওয়ার পথ। যদি কোনো স্টকের ten days to cover থাকে এবং সবাই একসাথে বের হওয়ার চেষ্টা করে, তবে স্বাভাবিক দামে সেই covering গ্রহণ করার ক্ষমতা মার্কেটের থাকে না। সেই অনুযায়ী পজিশন সাইজ কমিয়ে আনা হয়।

Squeeze hunters যারা সেটআপ খুঁজছেন। Momentum traders উপরের প্যানেলের মতো স্ক্রিন ব্যবহার করেন — যেখানে high days to cover এবং পর্যাপ্ত liquidity রয়েছে — এমন স্টক খোঁজার জন্য যেখানে একটি रैली অনেকগুলো crowded short পজিশনের মুখোমুখি হতে পারে। তারা মূলত এই পূর্বশর্তটি স্ক্রিন করেন, কোনো নির্দিষ্ট ঘটনা নয়।

Risk desks যারা crowding শনাক্ত করছেন। ফান্ডগুলো তাদের পুরো বুক জুড়ে এই পরিমাপটি ট্র্যাক করে: যদি বেশ কিছু পজিশন অন্য কারো জন্য crowded short হয়, তবে সেই বুকটি একটি সমন্বিত exit risk বহন করে যা কোনো একক স্টকের চার্টে দেখা যায় না। Days to cover, daily short volume এবং borrow costs-এর পাশাপাশি এই ঝুঁকি পরিমাপের একটি মাধ্যম।

উচ্চ Days to cover কি short squeeze-এর পূর্বাভাস দেয়?

না — এটি কেবল বাজারের ভিড় বা crowding নির্দেশ করে, এটি কোনো পূর্বাভাস দেয় না। একটি squeeze শেয়ার ধার করার প্রক্রিয়ার মাধ্যমে ঘটে: শেয়ার ধার করার খরচ বৃদ্ধি পায়, ঋণদাতারা তাদের ধার দেওয়া শেয়ার ফেরত চায়, ব্রোকাররা বাজারমূল্যে পজিশন বন্ধ করার জন্য buy-ins ইস্যু করে, এবং ক্রমবর্ধমান দামের কারণে প্রতিটি short শেয়ার ধরে রাখা ব্যয়বহুল হয়ে ওঠায় মার্জিন ক্লার্করা আরও বেশি কোল্যাটারাল দাবি করে। একটি পাতলা টেপে (thin tape) শর্ট সেলাররা যখন পুনরায় শেয়ার কেনা শুরু করে, তখন দাম আরও বেড়ে যায় এবং পরবর্তী ধাপ শুরু হয়। Days to cover নির্দেশ করে সেই দরজার পেছনে কতজন ক্রেতা লাইনে দাঁড়িয়ে আছে; কেউ সেই দরজাটি খুলবে কি না, সে সম্পর্কে এটি কিছু বলে না।

এই একটি সেটেলমেন্টে 91 লিকুইড নামে পাঁচ থেকে দশ দিনের মধ্যে এবং 5 দশ দিনের বেশি ছিল — যা সাধারণত headline squeeze তৈরি করার জন্য যথেষ্ট নয়। উচ্চ Days to cover সাধারণ বিষয়; কিন্তু squeezes সাধারণ নয়। এই অনুপাতটি সময়ের ব্যবধানে পিছিয়ে থাকে: GME-এর ক্ষেত্রে squeeze চলাকালীন ২৯ জানুয়ারি, ২০২১-এর সেটেলমেন্টে এটি ইতিমধ্যে 1 দিনে নেমে এসেছিল।

এই তথ্যটি কতটা সাম্প্রতিক?

Days to cover কোনো দৈনিক পরিসংখ্যান নয়। Short interest প্রতি মাসে দুবার এক্সচেঞ্জ দ্বারা রিপোর্ট করা হয় এবং এই ফাইলটি সংশ্লিষ্ট settlement date-এর অনেক পরে পাওয়া যায়:

SELECT settlement_date,
       formatDateTimeInJodaSyntax(settlement_date, 'MMMM d, yyyy') AS settlement_label,
       formatDateTime(toDate(min(_ingest_time)), '%Y-%m-%d') AS arrived_in_warehouse,
       dateDiff('day', settlement_date, toDate(min(_ingest_time))) AS lag_days,
       count() AS names_reported,
       if(count() < 1000,
          toString(count()),
          concat(toString(intDiv(count(), 1000)), ',', leftPad(toString(count() % 1000), 3, '0'))) AS names_reported_fmt
FROM global_markets.stocks_short_interest
WHERE settlement_date >= '2026-03-01'
  AND settlement_date <= '2026-06-30'
GROUP BY settlement_date
ORDER BY settlement_date

প্রতি মাসে দুবার করে মোট চার মাসের 8 settlement; এটি কখনোই দৈনিক নয়। ৩০ জুন, ২০২৬ তারিখের 22,207 নাম সম্বলিত ফাইলটি তার settlement date-এর 11 দিন পরে এসেছে; March 13, 2026 ফাইলটি নিতে 19 সময় লেগেছিল। যেকোনো ওয়েবসাইটে প্রদর্শিত "current" days to cover — এখানে অন্তর্ভুক্ত প্রতিটি সংখ্যাসহ — হলো এক থেকে কয়েক সপ্তাহ আগের পজিশনিংয়ের একটি চিত্র। কেন short interest দুই সপ্তাহ পুরনো হয় এখানে ক্যালেন্ডার অনুযায়ী বিস্তারিত আলোচনা করা হয়েছে।

FAQ

Days to cover-এর একটি ভালো বা উচ্চ মান কী?

এর কোনো আনুষ্ঠানিক সীমা নেই; বাজারের বন্টনই এর নির্দেশিকা। ৩০ জুন, ২০২৬-এর সেটেলমেন্ট অনুযায়ী 323 ক্ষেত্রে এটি এক দিন ছিল, 91 ক্ষেত্রে পাঁচ থেকে দশ দিন ছিল, এবং 5 ক্ষেত্রে এটি দশ দিনের বেশি ছিল। ভলিউম স্তর অনুযায়ীও এটি বিচার করা প্রয়োজন: ১ মিলিয়নের কম ভলিউম সম্পন্ন নামের 23.9% ক্ষেত্রে পাঁচ দিনের বেশি days to cover দেখা যায়, এবং সবচেয়ে বেশি ট্রেড হওয়া নামের ক্ষেত্রে এটি 3.6%।

Days to cover কি short interest ratio-এর সমতুল্য?

হ্যাঁ — এটি একই হিসাবের দুটি নাম: short interest-কে গড় দৈনিক ভলিউম দিয়ে ভাগ করলে এটি পাওয়া যায়। কিছু উৎস এটিকে SIR হিসেবে সংক্ষেপে প্রকাশ করে। ভলিউম উইন্ডো গণনার ক্ষেত্রে বিভিন্ন ভেন্ডরের মধ্যে ভিন্নতা থাকে, তাই সাইটভেদে অনুপাত কিছুটা আলাদা হতে পারে।

উচ্চ days to cover কি short squeeze আসার ইঙ্গিত দেয়?

না। এটি দৈনিক ভলিউমের তুলনায় শর্ট সাইড কতটা জনাকীর্ণ তা বর্ণনা করে — এটি একটি পূর্বশর্ত মাত্র, কোনো পূর্বাভাস নয়। Squeezes মূলত ধার করার খরচ (borrow costs), শেয়ার রিকল, বাই-ইন এবং মার্জিন কলের ওপর নির্ভর করে; অনেক বেশি নামের ক্ষেত্রে উচ্চ days to cover দেখা যায় কিন্তু সেগুলো কখনো squeeze হয় না। এমনকি GME-এর নিজস্ব অনুপাত squeeze চলাকালীন ২৯ জানুয়ারি, ২০২১-এর সেটেলমেন্টের সময় ইতিমধ্যে কমে 1 দিনে নেমে এসেছিল।

Days to cover কি প্রতিদিন আপডেট করা হয়?

না। Short interest মাসে দুবার রিপোর্ট করা হয় এবং তা প্রকাশ করতে কিছুটা সময় লাগে, তাই days to cover মোটামুটি প্রতি দুই সপ্তাহে একবার আপডেট হয়। ২০২৬ সালের মার্চ থেকে জুন পর্যন্ত 8টি সেটেলমেন্ট হয়েছে; ৩০ জুনের ফাইলটি সেটেলমেন্টের 11 দিন পর এই ওয়্যারহাউসে পৌঁছেছে।

শর্ট সেলাররা শেয়ার ফেরত না কিনলেও কি days to cover কমতে পারে?

হ্যাঁ, এটি প্রতিনিয়ত ঘটে: ভলিউম বৃদ্ধি পেলে হরের (denominator) মান বেড়ে যায় এবং শর্ট পজিশনে কোনো পরিবর্তন না হয়েই অনুপাতটি কমে যায়। ২৯ জানুয়ারি, ২০২১-এর সেটেলমেন্টে GME-এর 21.4 মিলিয়ন শেয়ার শর্ট থাকা অবস্থায় 1 দিন ছিল — এই হ্রাসের প্রধান কারণ ছিল squeeze-এর বিশাল ভলিউম, কোনো পজিশন আনউইন্ড করা নয়।

উপরে উল্লিখিত প্রতিটি সংখ্যা এক্সচেঞ্জ-রিপোর্টেড short interest ফাইলের ওপর ভিত্তি করে একটি স্টোরড কুয়েরি — যেকোনো প্যানেলের SQL এক্সপ্যান্ড করুন, অথবা Strasmore টার্মিনালে আপনার নিজস্ব ওয়াচলিস্টের জন্য days to cover সংগ্রহ করুন।