Door Wat is Days to Cover en de Short Interest Ratio
De days to cover ratio is de short interest gedeeld door het dagelijkse volume. Dit geeft aan hoeveel dagen nodig zijn voor een volledige exit van posities.
Days to cover is de short interest gedeeld door het gemiddelde dagelijkse handelsvolume: het aantal typische dagen dat nodig is om het volledige volume van een aandeel te verhandelen, zodat elke short seller zijn aandelen kan terugkopen. Deze term wordt ook wel de short interest ratio genoemd; beide termen betekenen hetzelfde. Het is de standaardmaatstaf voor de mate waarin een short position verzadigd is in verhouding tot de exit. Deze pagina legt uit hoe u deze ratio leest, wie er op reageert en wat deze niet aangeeft, op basis van de meest recente settlement gerapporteerd door de beurs.
Hoe wordt days to cover berekend?
Neem de gerapporteerde short interest — alle aandelen die momenteel short zijn verkocht — en deel deze door het gemiddelde dagelijkse handelsvolume van het aandeel. Een bedrijf met 20 miljoen short verkochte aandelen en een dagelijks volume van 10 miljoen aandelen heeft een days to cover van 2,0. Dit getal is een schatting van de tijd: als short sellers alle handel van een typische dag zouden afwikkelen en absorberen, is dat de tijd die de exit zou kosten. In de praktijk verloopt het afwikkelen nooit zo efficiënt, maar de waarde van de ratio is vergelijkend — een aandeel met 10 dagen is veel drukker dan een aandeel met 1.
Vier bekende namen van de settlement op 30 juni 2026:
De exacte SQL achter elk getal
SELECT ticker,
round(short_interest / 1e6, 1) AS shares_short_m,
round(avg_daily_volume / 1e6, 1) AS avg_daily_volume_m,
round(days_to_cover, 2) AS days_to_cover
FROM global_markets.stocks_short_interest
WHERE settlement_date = '2026-06-30'
AND ticker IN ('AAPL', 'GME', 'MU', 'TSLA')
ORDER BY tickerKijk naar de vorm, niet naar de niveaus. AAPL heeft 140.5 miljoen aandelen short — meer dan het dubbele van de 55.9 miljoen van GME — maar de days to cover is slechts 1.73: bij een dagelijks volume van 81.1 miljoen aandelen is die short position een verwaarloosbare factor in het handelsvolume. GME is het tegenovergestelde — een kleinere positie over 5.2 miljoen aandelen per dag resulteert in 10.75 dagen, en de naam van de 2021 short squeeze is opnieuw de meest drukke. De ruwe short interest telt het aantal aandelen; days to cover telt de exit tijd.
Wat telt als een hoge days to cover?
Kalibratie ten opzichte van de markt. Voor alle liquide namen (gemiddeld dagelijks volume van 5M+ aandelen) bij de settlement van 30 juni:
De exacte SQL achter elk getal
SELECT multiIf(days_to_cover <= 1, '1 (the reported floor)',
days_to_cover < 2, '>1 to 2 days',
days_to_cover < 5, '2 to 5 days',
days_to_cover < 10, '5 to 10 days',
'10+ days') AS bucket,
count() AS names
FROM global_markets.stocks_short_interest
WHERE settlement_date = '2026-06-30'
AND avg_daily_volume >= 5000000
AND days_to_cover IS NOT NULL
GROUP BY bucket
ORDER BY min(days_to_cover)De massa is laag: 323 namen staan op de gerapporteerde bodem en 188 namen zitten tussen de één en twee dagen — de meeste liquide aandelen zouden hun short book binnen twee sessies kunnen afwikkelen. De middelste categorie, twee tot vijf dagen, bevat 340 namen. Daarboven neemt het aantal drastisch af: 91 in de band van vijf tot tien dagen, en slechts 5 bij tien dagen of meer. Vijf dagen komt zelden voor; dubbele cijfers zijn uiterst zeldzaam.
Een opmerking over de data: de feed stelt de ratio vast op een bodem van 1.0, dus een mega-cap waarvan de werkelijke rekenkundige waarde op een halve dag uitkomt, toont nog steeds 1.0. Lees "1" als "één dag of minder."
Is een hoge days to cover normaal voor small caps?
Het volume vormt de noemer, waardoor een illiquide aandeel overvol kan lijken bij een positie die een liquide aandeel volledig zou kunnen absorberen. Door het settlement-bestand op te splitsen in vier volumetiers, wordt liquiditeit gescheiden van crowding:
De exacte SQL achter elk getal
SELECT multiIf(avg_daily_volume < 1000000, 'under 1M shares/day',
avg_daily_volume < 5000000, '1M to 5M',
avg_daily_volume < 20000000, '5M to 20M',
'20M+ shares/day') AS adv_tier,
count() AS names,
if(count() < 1000,
toString(count()),
concat(toString(intDiv(count(), 1000)), ',', leftPad(toString(count() % 1000), 3, '0'))) AS names_fmt,
round(min(days_to_cover), 2) AS lowest_reported,
round(quantileDeterministic(0.5)(days_to_cover, cityHash64(ticker)), 2) AS median_days_to_cover,
round(countIf(days_to_cover >= 5) / count() * 100, 1) AS pct_above_5_days,
round(countIf(days_to_cover = 1) / count() * 100, 1) AS pct_at_floor
FROM global_markets.stocks_short_interest
WHERE settlement_date = '2026-06-30'
AND days_to_cover IS NOT NULL
AND avg_daily_volume > 0
GROUP BY adv_tier
ORDER BY min(avg_daily_volume)Het aandeel namen boven de vijf dagen neemt af bij elke stap op de volumeladder: 23.9% van de 16,020 namen met een dagelijks handelsvolume onder de een miljoen aandelen, 19.1% in de 1M–5M tier, 12.1% in de 5M–20M tier, en slechts 3.6% van de 220 meest verhandelde namen. Zes dagen is gebruikelijk bij een micro-cap en werkelijk ongebruikelijk bij een aandeel dat dagelijks 20 miljoen aandelen verhandelt.
De laagste tier is echter aan beide kanten verdeeld: 46.5% van de namen onder de 1M staat exact op de ondergrens — een zeer kleine short book bij een zeer laag volume — wat de mediaan naar 1.21 dagen trekt, lager dan de 2.77 van de 1M–5M tier. De ondergrens is in elke tier zichtbaar: de laagste gerapporteerde waarde in elke categorie is 1.
Wat is momenteel overbevolkt?
Het praktische gebruik van deze ratio is als filter. De meest overbevolkte liquide namen — met een gemiddeld dagelijks volume van meer dan vijf miljoen, om artefacten door een lage liquiditeit te voorkomen — op basis van de nieuwste settlement:
De exacte SQL achter elk getal
SELECT ticker,
round(days_to_cover, 2) AS days_to_cover,
round(short_interest / 1e6, 1) AS shares_short_m,
round(avg_daily_volume / 1e6, 1) AS avg_daily_volume_m
FROM global_markets.stocks_short_interest
WHERE settlement_date = '2026-06-30'
AND avg_daily_volume >= 5000000
AND days_to_cover IS NOT NULL
AND ticker NOT IN ('SPCX')
ORDER BY days_to_cover DESC, ticker ASC
LIMIT 12MPT staat bovenaan de lijst met 16.93 dagen — 138.1 miljoen aandelen short tegenover 8.2 miljoen aandelen aan dagelijks volume. Elke een van de 12 namen overschrijdt 8.39 dagen, en GME behoort tot deze groep. Let op wat er ontbreekt: geen mega-cap. Deze crowding bevindt zich in mid-caps en veelverhandelde small caps — de categorie die de meest geshortte aandelen filters naar boven halen. Houd rekening met de onderstaande kanttekeningen over de actualiteit voordat u dergelijke lijsten als de huidige positionering beschouwt.
Beide helften van de ratio bewegen
De subtiliteit die de meeste uitleggevende teksten overslaan: de noemer is het onstabiele deel. Een piek in het volume — een week met kwartaalcijfers, een indexwijziging, een virale dag — kan de days to cover van een aandeel halveren zonder dat er één short seller een positie sluit. Als het volume afneemt, stijgt de ratio zonder dat er nieuwe short posities worden ingenomen. De rally van GME richting de squeeze in 2021 is het schoolvoorbeeld:
De exacte SQL achter elk getal
SELECT settlement_date,
round(days_to_cover, 2) AS days_to_cover,
round(max(days_to_cover) OVER (ORDER BY settlement_date), 2) AS peak_days_to_cover,
round(short_interest / 1e6, 1) AS shares_short_m,
round(avg_daily_volume / 1e6, 1) AS avg_daily_volume_m
FROM global_markets.stocks_short_interest
WHERE ticker = 'GME'
AND settlement_date >= '2020-06-30'
AND settlement_date <= '2021-01-29'
ORDER BY settlement_dateBij de eerste settlement van de window waren 54.6 miljoen shares short tegen slechts 3.2 miljoen shares aan dagelijks volume — 17.03 days to cover. Het hoogste punt gedurende deze periode bereikte 25.82 dagen, en de grafiek laat zien dat de ratio gedurende de herfst schommelde tussen enkel- en dubbele cijfers, terwijl de short positie nauwelijks veranderde. Vervolgens de squeeze: bij de settlement van 29 januari 2021 was het gemiddelde dagelijkse volume geëxplodeerd naar 96.8 miljoen shares en de days to cover bedroegen 1 — het laagste punt — met 21.4 miljoen shares die nog steeds short waren. Sommige shorts sloten hun positie; de daling in de ratio komt voornamelijk door de noemer.
Days to cover versus short interest als percentage van de float
De andere maatstaf voor crowding is short interest als percentage van de float — het aantal short verkochte aandelen gedeeld door het aantal verhandelbare aandelen, niet door het dagelijkse volume. Het percentage van de float meet welk deel van het eigendom is short verkocht; days to cover meet hoe smal de uitgang is. Deze maatstaven rangschikken dezelfde aandelen verschillend (de noemer hieronder is het totaal aantal uitstaande aandelen uit de fundamentals snapshot; een echte float sluit insider- en beperkte holdings uit, waardoor de percentage-van-de-float cijfers van leveranciers hoger uitvallen):
De exacte SQL achter elk getal
WITH share_counts AS (
SELECT ticker,
argMax(market_cap / price, date) AS shares_outstanding,
argMax(date, date) AS as_of
FROM global_markets.stocks_ratios
WHERE ticker IN ('AAPL', 'MSFT', 'NVDA', 'TSLA', 'MU', 'GME')
AND market_cap > 0
AND price > 0
GROUP BY ticker
)
SELECT si.ticker AS ticker,
round(si.short_interest / 1e6, 1) AS shares_short_m,
round(si.short_interest / sc.shares_outstanding * 100, 2) AS pct_of_shares_out,
round(si.days_to_cover, 2) AS days_to_cover,
formatDateTimeInJodaSyntax(sc.as_of, 'MMMM d, yyyy') AS share_count_as_of
FROM global_markets.stocks_short_interest AS si
INNER JOIN share_counts AS sc ON sc.ticker = si.ticker
WHERE si.settlement_date = '2026-06-30'
ORDER BY pct_of_shares_out DESCGerangschikt naar percentage van de uitstaande aandelen (aantallen aandelen per July 14, 2026), voert GME met 12.45% — en voert ook op days to cover met 10.75. Daarna lopen de lijnen uiteen. MU staat op de tweede plaats wat betreft het percentage short verkocht (2.8%), maar staat op de laatste plaats wat betreft days to cover, op het bodemniveau van 1: een groot deel van het bedrijf is short verkocht en het volume is groot genoeg waardoor de uitgang slechts één dag breed is. AAPL is het spiegelbeeld — het laagste percentage short verkocht van de zes met 0.96%, maar de 1.73 days plaatst het in het midden van het veld. Twee schermen, twee verschillende antwoorden over de "meest crowded" aandelen.
Wie gebruikt days to cover en hoe?
Short sellers die hun exit bepalen. Het werkelijke risico van een short position is niet alleen de prijs, maar de liquiditeit bij het sluiten van de positie. Bij een aandeel met ten dagen to cover kan de markt de covering niet verwerken tegen normale prijzen als iedereen tegelijkertijd de exit zoekt. De position size wordt hierop aangepast.
Squeeze hunters die zoeken naar setups. Momentum traders gebruiken filters zoals het bovenstaande paneel — een hoge days to cover, gefilterd op verhandelbare liquiditeit — om namen te vinden waar een rally een grote groep short positions kan raken. Het is de voorwaarde waar zij naar zoeken, niet de gebeurtenis zelf.
Risk desks die crowding signaleren. Fondsen volgen deze maatstaf voor de gehele portefeuille: als verschillende posities ook de crowded short van een andere partij zijn, draagt de portefeuille een gecorreleerd exit risk dat niet zichtbaar is in de grafiek van een individueel aandeel. Days to cover wordt, samen met dagelijkse short volume en de borrow costs, gebruikt om dit te meten.
Voorspelt een hoge days to cover een short squeeze?
Nee — het beschrijft crowding, het voorspelt het niet. Een squeeze verloopt via de borrow: de kosten voor het lenen van aandelen stijgen, uitleners vragen de geleende aandelen terug, brokers voeren buy-ins uit die een positie tegen de marktprijs sluiten, en margin clerks eisen meer collateral omdat een stijgende prijs het aanhouden van elke short share kostbaarder maakt. Short sellers die terugkopen in een dunne tape drijven de prijs op, waarna de volgende ronde begint. Days to cover meet de koopdruk die achter die deur wacht; het zegt niets over de vraag of iemand de deur zal openen.
Bij deze een settlement 91 liquide namen hadden een ratio tussen vijf en tien dagen en 5 meer dan tien — veel meer dan ooit een headline squeeze veroorzaakt. Een hoge days to cover komt vaak voor; squeezes niet. De ratio loopt ook achter: die van GME was op de settlement van 29 januari 2021 al gedaald naar 1 dagen, midden in de squeeze.
Hoe actueel is het cijfer?
Days to cover is geen dagelijkse statistiek. Short interest wordt twee keer per maand door de beurs gerapporteerd. De gegevens worden pas ruim na de betreffende settlement date verstrekt:
De exacte SQL achter elk getal
SELECT settlement_date,
formatDateTimeInJodaSyntax(settlement_date, 'MMMM d, yyyy') AS settlement_label,
formatDateTime(toDate(min(_ingest_time)), '%Y-%m-%d') AS arrived_in_warehouse,
dateDiff('day', settlement_date, toDate(min(_ingest_time))) AS lag_days,
count() AS names_reported,
if(count() < 1000,
toString(count()),
concat(toString(intDiv(count(), 1000)), ',', leftPad(toString(count() % 1000), 3, '0'))) AS names_reported_fmt
FROM global_markets.stocks_short_interest
WHERE settlement_date >= '2026-03-01'
AND settlement_date <= '2026-06-30'
GROUP BY settlement_date
ORDER BY settlement_date8 settlements over vier maanden — twee per maand, nooit dagelijks. Het bestand van 30 juni 2026 met 22,207 namen kwam 11 dagen na de settlement date binnen; het March 13, 2026 bestand had 19 nodig. De "huidige" days to cover op elke website — inclusief elk cijfer hier — is een momentopname van de positionering van één tot enkele weken geleden. Waarom short interest twee weken oud is legt de kalender uit.
FAQ
What is a good or high days to cover?
There is no official threshold; the market's distribution is the guide. At the June 30, 2026 settlement 323 liquid names sat at the reported floor of one day, 91 reached five to ten days, 5 exceeded ten. Judge against the volume tier too: five-plus days occurs in 23.9% of sub-1M-volume names, 3.6% of the heaviest-traded.
Is days to cover the same as the short interest ratio?
Yes — two names for one calculation: short interest divided by average daily volume. Some sources abbreviate it SIR. Vendors differ in the volume window they average, so ratios vary slightly site to site.
Does a high days to cover mean a short squeeze is coming?
No. It describes how crowded the short side is relative to daily volume — a precondition, not a prediction. Squeezes run on borrow costs, share recalls, buy-ins and margin calls; far more names carry high days to cover than ever squeeze, and GME's own ratio had already fallen to 1 days by the January 29, 2021 settlement, mid-squeeze.
Is days to cover updated daily?
No. Short interest is reported twice a month and published on a lag, so days to cover updates roughly every two weeks. March through June 2026 brought 8 settlements; the June 30 file reached this warehouse 11 days after settlement.
Can days to cover fall without short sellers covering?
Yes, constantly: a volume spike grows the denominator and shrinks the ratio with no change in the short position. GME printed 1 days at the January 29, 2021 settlement with 21.4 million shares still short — the squeeze's enormous volume, not a completed unwind, accounts for most of the drop.
Every figure above is a stored query over the exchange-reported short interest file — expand any panel's SQL, or pull days to cover for your own watchlist on the Strasmore terminal.