2011 US डाउनग्रेड ब्लॅक मंडे टेप

शुक्रवार, 5 ऑगस्ट 2011 रोजी बाजार बंद झाल्यानंतर, स्टँडर्ड अँड पुअर्सने अमेरिकेचे क्रेडिट रेटिंग AAA वरून AA+ पर्यंत कमी केले — ही अमेरिकेची इतिहासातील पहिली क्रेडिट डाउनग्रेड होती. सोमवार, 8 ऑगस्ट हा बाजारासाठी त्यावर मतदान करण्याची पहिली संधी होती, त्या उन्हाळ्यातील युरोपीय कर्ज संकटाच्या शिखरावर. हे पृष्ठ मिनिट टेपमधून मतदानाचे पुनरावलोकन करते: काय घसरले, काय वाढले, दिवसाचा क्रमांक काय आहे, आणि नुकसान भरून काढण्यासाठी किती वेळ लागला. प्रत्येक संख्या ही संग्रहित क्वेरी आहे; SQL साठी कोणतेही पॅनेल विस्तृत करा.

एस अँड पीने अमेरिकेचे रेटिंग का कमी केले

हे रेटिंग कमी करणे ही 2011 च्या कर्षमर्यादा गतिरोधाची अंतिम कृती होती. कर्षमर्यादा म्हणजे एकूण संघीय कर्जावरील वैधानिक मर्यादा; सरकार त्या मर्यादेपर्यंत पोहोचले की, ट्रेझरी काँग्रेसने आधीच मंजूर केलेल्या खर्चासाठी नवीन कर्ज जारी करू शकत नाही. अमेरिका 16 मे 2011 रोजी $14.3 ट्रिलियनच्या मर्यादेपर्यंत पोहोचली आणि ट्रेझरीने "असाधारण उपाययोजना" सुरू केल्या — लेखा युक्त्या ज्यांनी 2 ऑगस्टपर्यंत, तिचा अंदाजित रोख संपण्याचा दिवस, वेळ विकत घेतला. काँग्रेसने बजेट कंट्रोल कायदा मंजूर केला आणि राष्ट्रपतींनी 2 ऑगस्ट रोजीच त्यावर स्वाक्षरी केली: काही तासांच्या फरकाने डीफॉल्ट टळले.

तीन दिवसांनंतर, शुक्रवारच्या बंदीनंतर, एस अँड पीने तरीही रेटिंग कमी केले. त्याच्या निवेदनात दोन युक्तिवाद होते. पहिला, प्रक्रिया: अमेरिका स्वेच्छेने पेमेंट चुकवेल की नाही यावरून महिने चाललेल्या शर्थीच्या राजकारणामुळे, एस अँड पीच्या शब्दांत, अमेरिकन धोरणनिर्मिती "कमी स्थिर, कमी प्रभावी आणि कमी अंदाजक्षम" झाली होती. दुसरा, अंकगणित: या कायद्यातील अंदाजे $2.1 ट्रिलियनच्या दहा वर्षांच्या बचतीचा आकडा, सरकारच्या कर्जाचा मार्ग स्थिर करण्यासाठी एस अँड पीने आवश्यक मानलेल्या रकमेपेक्षा कमी होता. ट्रेझरी विभागाने सार्वजनिकपणे या गणितावर आक्षेप घेतला, गृहितकांमध्ये $2 ट्रिलियनचा फरक ओळखून; एस अँड पीने आकडे सुधारले आणि नवीन रेटिंग कायम ठेवले. मूडीज आणि फिच, इतर दोन प्रमुख एजन्सी, त्या उन्हाळ्यात त्यांचे AAA रेटिंग कायम ठेवले — म्हणून सोमवारची सुरुवात म्हणजे बाजाराने एका एजन्सीच्या निर्णयाचे मूल्यांकन करणे होते.

दिवस, एका ओळीत

WITH
    (
        SELECT argMaxIf(toFloat64(close), window_start, (toHour(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) * 60 + toMinute(toTimeZone(window_start, 'America/New_York'))) BETWEEN 570 AND 959)
        FROM global_markets.delayed_stocks_minute_aggs
        WHERE ticker = 'SPY'
          AND window_start >= toDateTime('2011-08-05 00:00:00') AND window_start < toDateTime('2011-08-08 04:00:00')
    ) AS prior_rth_close
SELECT
    round(prior_rth_close, 2) AS prior_close,
    round(toFloat64(argMinIf(open, window_start, (toHour(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) * 60 + toMinute(toTimeZone(window_start, 'America/New_York'))) BETWEEN 570 AND 959)), 2) AS rth_open,
    round((toFloat64(argMinIf(open, window_start, (toHour(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) * 60 + toMinute(toTimeZone(window_start, 'America/New_York'))) BETWEEN 570 AND 959)) / prior_rth_close - 1) * 100, 1) AS gap_pct,
    round(minIf(toFloat64(low), (toHour(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) * 60 + toMinute(toTimeZone(window_start, 'America/New_York'))) BETWEEN 570 AND 959), 2) AS rth_low,
    formatDateTime(toTimeZone(argMinIf(window_start, (toFloat64(low), toInt64(toUnixTimestamp(window_start))), (toHour(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) * 60 + toMinute(toTimeZone(window_start, 'America/New_York'))) BETWEEN 570 AND 959), 'America/New_York'), '%H:%i') AS low_et,
    round(maxIf(toFloat64(high), (toHour(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) * 60 + toMinute(toTimeZone(window_start, 'America/New_York'))) BETWEEN 570 AND 959), 2) AS rth_high,
    round(toFloat64(argMaxIf(close, window_start, (toHour(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) * 60 + toMinute(toTimeZone(window_start, 'America/New_York'))) BETWEEN 570 AND 959)), 2) AS rth_close,
    round((toFloat64(argMaxIf(close, window_start, (toHour(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) * 60 + toMinute(toTimeZone(window_start, 'America/New_York'))) BETWEEN 570 AND 959)) / prior_rth_close - 1) * 100, 1) AS day_change_pct,
    round((minIf(toFloat64(low), (toHour(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) * 60 + toMinute(toTimeZone(window_start, 'America/New_York'))) BETWEEN 570 AND 959) / prior_rth_close - 1) * 100, 1) AS low_vs_prior_pct,
    round(toFloat64(sum(volume)) / 1e6, 1) AS day_shares_m,
    countIf((toHour(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) * 60 + toMinute(toTimeZone(window_start, 'America/New_York'))) BETWEEN 570 AND 959) AS rth_minute_bars
FROM global_markets.delayed_stocks_minute_aggs
WHERE ticker = 'SPY'
  AND window_start >= toDateTime('2011-08-08 04:00:00') AND window_start < toDateTime('2011-08-08 23:59:00')

SPY ने शुक्रवारच्या $120.03 बंद पातळीपासून -2.6% खाली गॅप केले आणि कधीही खरी सुधारणा दाखवली नाही: $112.02 ची नीचांकी पातळी 14:25 ET वर आली आणि बंद पातळी $112.28 वर होती, जी -6.5% होती — 2008 च्या संकट आणि 2020 दरम्यानच्या सर्वात वाईट एकल सत्रांपैकी एक, आणि खालील क्रमवारी पॅनेल या दाव्यावर एक अचूक आकडा ठेवते. SPY चे 695.2 दशलक्ष शेअर्सचे प्रमाण होते, आणि सर्व 390 नियमित सत्राचे मिनिट बार मुद्रित झाले: एक पूर्ण सत्र, कोणताही थांबा नाही, आणि तरीही ते बंद.

पायऱ्या, हवेचा खिसा नव्हे

SELECT
    formatDateTime(toStartOfInterval(toTimeZone(window_start, 'America/New_York'), INTERVAL 30 MINUTE), '%H:%i') AS et_time,
    round(toFloat64(argMax(close, window_start)), 2) AS bucket_close,
    round(min(toFloat64(low)), 2) AS bucket_low,
    round(toFloat64(sum(volume)) / 1e6, 1) AS shares_m
FROM global_markets.delayed_stocks_minute_aggs
WHERE ticker = 'SPY'
  AND window_start >= toDateTime('2011-08-08 04:00:00') AND window_start < toDateTime('2011-08-08 23:59:00')
  AND (toHour(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) * 60 + toMinute(toTimeZone(window_start, 'America/New_York'))) BETWEEN 570 AND 959
GROUP BY et_time
ORDER BY et_time

पंधरा महिन्यांपूर्वीच्या फ्लॅश क्रॅशशी या आकाराची तुलना करा: एकाच बादलीतला हवेचा खिसा नाही, परत उसळी नाही — फक्त तेरा अर्धतास, ज्यात जवळपास प्रत्येक बंद दर मागीलपेक्षा कमी आहे, दुपारपर्यंत वेग वाढत आहे. ही एक ठाम घसरण आहे: तरलता उपस्थित राहिली आणि किमती अजूनही घसरल्या, संपूर्ण सत्रभर. वेगळी यंत्रणा, वेगळा अर्थ, समान लाल आकडा — दैनंदिन बदलाइतकेच आंतरसत्रीय आकार वाचणे का महत्त्वाचे आहे याचे एक कारण.

सर्वाधिक घसरण — आणि वाढ

सार्वभौम दर्जा कपातीचा प्रत्येक टिकरवर सारखा परिणाम होत नाही; बाजारातील माहिती कंपन्यांची जोखीम पातळीनुसार क्रमवारी लावते. शुक्रवारच्या अधिकृत बंदपासून सोमवारपर्यंतच्या सर्वात वाईट ते सर्वोत्तम अशा नऊ तरल टिकरची यादी खालीलप्रमाणे:

SELECT
    ticker,
    round(fri_close, 2) AS fri_close_usd,
    round(mon_close, 2) AS mon_close_usd,
    round((mon_close / fri_close - 1) * 100, 1) AS change_pct
FROM (
    SELECT
        ticker,
        argMaxIf(toFloat64(close), window_start, toDate(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) = toDate('2011-08-05') AND (toHour(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) * 60 + toMinute(toTimeZone(window_start, 'America/New_York'))) BETWEEN 570 AND 959) AS fri_close,
        argMaxIf(toFloat64(close), window_start, toDate(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) = toDate('2011-08-08') AND (toHour(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) * 60 + toMinute(toTimeZone(window_start, 'America/New_York'))) BETWEEN 570 AND 959) AS mon_close
    FROM global_markets.delayed_stocks_minute_aggs
    WHERE ticker IN ('VXX', 'BAC', 'C', 'GS', 'XLF', 'SPY', 'KO', 'XLU', 'GLD')
      AND window_start >= toDateTime('2011-08-05 00:00:00') AND window_start < toDateTime('2011-08-09 04:00:00')
    GROUP BY ticker
)
ORDER BY mon_close / fri_close ASC, ticker ASC

विक्रीचा केंद्रबिंदू बँका होत्या. बँक ऑफ अमेरिका -20% ने घसरली — म्हणजे एका सत्रात तिच्या बाजार मूल्याचा अंदाजे पाचवा भाग नष्ट झाला — तर सिटीग्रुप -15.8% आणि वित्तीय क्षेत्र निधी XLF -9.6% ने घसरले, हे सर्व SPY च्या -6.5% पेक्षा खूप पुढे होते. ग्राहकोपयोगी वस्तूंची कोका-कोला फक्त -2.3% ने घसरली. आणि दोन ओळी हिरव्या राहिल्या: सोने निधी GLD ने 3.3% वाढ नोंदवली, तर VXX — अल्पकालीन VIX फ्युचर्सचा मागोवा घेणारी एक्स्चेंज-ट्रेडेड नोट, जी बाजाराचा "भय मापक" मानली जाते — 14.6% ने उडी मारली. एकच बाजार, तीन एकाच वेळच्या कथा: बँकांची हाणामारी, व्यापक निर्देशांकातील सुव्यवस्थित जोखीम कमी करणे, आणि विम्यासाठीची धडपड.

8 ऑगस्ट सर्वात वाईट दिवसांमध्ये कुठे मोडतो

हा डाउनग्रेड सत्र ऐतिहासिक होते की फक्त वाईट? एक उत्तर म्हणजे: 2003 ते 2025 या कालावधीतील प्रत्येक SPY सत्राचा क्लोज-टू-क्लोज बदल मोजून त्यांना क्रमवारी लावणे.

WITH daily AS (
    SELECT
        toDate(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) AS et_date,
        argMax(toFloat64(close), window_start) AS close_usd
    FROM global_markets.delayed_stocks_minute_aggs
    WHERE ticker = 'SPY'
      AND (toHour(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) * 60 + toMinute(toTimeZone(window_start, 'America/New_York'))) BETWEEN 570 AND 959
      AND window_start >= toDateTime('2003-01-01 00:00:00') AND window_start < toDateTime('2026-01-01 00:00:00')
    GROUP BY et_date
),
changes AS (
    SELECT et_date, close_usd,
           lagInFrame(close_usd) OVER (ORDER BY et_date ASC ROWS BETWEEN 1 PRECEDING AND CURRENT ROW) AS prev_close
    FROM daily
),
ranked AS (
    SELECT et_date, close_usd,
           round((close_usd / prev_close - 1) * 100, 1) AS change_pct,
           row_number() OVER (ORDER BY close_usd / prev_close ASC, et_date ASC) AS day_rank
    FROM changes
    WHERE prev_close > 0
),
enriched AS (
    SELECT et_date, change_pct, day_rank,
           max(if(et_date = toDate('2011-08-08'), day_rank, 0)) OVER () AS downgrade_rank,
           sum(if(day_rank <= 10 AND toYear(et_date) NOT IN (2008, 2020), 1, 0)) OVER () AS top10_outside_crises,
           round((max(if(et_date = toDate('2011-08-05'), close_usd, 0)) OVER () / max(if(et_date = toDate('2011-07-22'), close_usd, 0)) OVER () - 1) * 100, 1) AS two_week_slide_pct
    FROM ranked
)
SELECT
    toString(et_date) AS session,
    change_pct,
    downgrade_rank,
    top10_outside_crises,
    two_week_slide_pct
FROM enriched
WHERE day_rank <= 10
ORDER BY day_rank

8 ऑगस्ट 2011 हा या तेवीस वर्षांमध्ये 9वा-सर्वात वाईट दिवस आहे — आणि 2008-09 च्या आर्थिक संकट आणि मार्च 2020 च्या COVID क्रॅश व्यतिरिक्तचा शीर्ष दहामधील एकमेव दिवस आहे. तथापि, संदर्भ दोन्ही बाजूंनी कार्य करतो: S&P च्या हालचालीपूर्वीच बाजार घसरत होता. डाउनग्रेड शुक्रवारपर्यंतच्या दोन आठवड्यांत SPY -10.8% घसरला होता, तर कर्षमर्यादेचा गतिरोध शेवटपर्यंत चालला होता आणि युरोपचे सार्वभौम संकट इटली आणि स्पेनकडे पसरत होते. सोमवारने एकाच वेळी दोन गोष्टी मोजल्या — AAA गमावल्याचा धक्का आणि आधीच सुरू असलेली घसरण — आणि कोणतीही चौकशी त्यांना पूर्णपणे वेगळे करू शकत नाही. टेप काय सांगू शकते: त्या संपूर्ण सुधारणेचे एकमेव सर्वात वाईट सत्र डाउनग्रेडनंतरच्या पहिल्या व्यापारी दिवशी आले.

डाउनग्रेड केलेली मालमत्ता वाढली

या घटनेच्या प्रत्येक पुनर्कथनात हा भाग लक्षात ठेवावा लागतो: एस अँड पीने ज्या सुरक्षिततेला डाउनग्रेड केले ती अमेरिकन सरकारी कर्जरोखे होती — आणि ती वाढली.

SELECT
    toString(date) AS date,
    round(yield_3_month, 2) AS yield_3_month,
    round(yield_2_year, 2) AS yield_2_year,
    round(yield_10_year, 2) AS yield_10_year,
    round(yield_30_year, 2) AS yield_30_year
FROM global_markets.treasury_yields
WHERE date BETWEEN '2011-08-01' AND '2011-08-15'
ORDER BY date

10 वर्षांच्या ट्रेझरी उत्पन्नाने शुक्रवारी 2.58% वर डाउनग्रेड बंद केले, ब्लॅक मंडेला 2.4% वर घसरले आणि त्यानंतरच्या दिवशी 2.2% ला स्पर्श केले. जेव्हा बाँडची किंमत वाढते तेव्हा त्याचे उत्पन्न कमी होते, म्हणून कमी उत्पन्न म्हणजे गुंतवणूकदार नुकतेच डाउनग्रेड केलेल्या सरकारी कर्जासाठी अधिक पैसे देत होते — डाउनग्रेड केलेल्या कर्जदारासाठी स्वस्त कर्ज. सुरक्षित मालमत्तेबद्दलच्या कोणत्याही शंकेपेक्षा सुरक्षिततेची मागणी जास्त होती, 2 वर्षांचे उत्पन्न त्या मंगळवारी 0.19% वर संपले, शून्याजवळ अडकले. 2s10s उत्पन्न-वक्र स्पष्टीकरण ही साधने आणि त्यांच्यातील अंतर काय मोजते याचा समावेश करते.

व्हिपसॉ आठवडा

SELECT
    toString(et_date) AS session,
    close_usd,
    round(if(prev_close = 0, NULL, (close_usd / prev_close - 1) * 100), 1) AS change_pct,
    shares_m
FROM (
    SELECT et_date, close_usd, shares_m,
           lagInFrame(close_usd) OVER (ORDER BY et_date ASC ROWS BETWEEN 1 PRECEDING AND CURRENT ROW) AS prev_close
    FROM (
        SELECT
            toDate(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) AS et_date,
            round(argMaxIf(toFloat64(close), window_start, (toHour(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) * 60 + toMinute(toTimeZone(window_start, 'America/New_York'))) BETWEEN 570 AND 959), 2) AS close_usd,
            round(toFloat64(sum(volume)) / 1e6, 1) AS shares_m
        FROM global_markets.delayed_stocks_minute_aggs
        WHERE ticker = 'SPY'
          AND window_start >= toDateTime('2011-08-05 00:00:00') AND window_start < toDateTime('2011-08-12 23:59:00')
        GROUP BY et_date
    )
)
WHERE et_date >= toDate('2011-08-08') AND et_date <= toDate('2011-08-12')
ORDER BY et_date

त्यानंतर जो काही आला तो दोन्ही दिशांमध्ये आतापर्यंतच्या सर्वात हिंसक आठवड्यांपैकी एक होता: मंगळवार +4.6%, बुधवार -4.4%, गुरुवार +4.5%, शुक्रवार +0.7% — सलग चार सत्रे कोसळणे आणि उसळी यांच्यात बदलत गेली. मंगळवारची उसळी फेडरल रिझर्व्हच्या 9 ऑगस्टच्या निवेदनाशी जुळली, ज्यामध्ये फेडरल फंड्स दर "किमान 2013 च्या मध्यापर्यंत" शून्याजवळ ठेवण्याचे आश्वासन देण्यात आले होते — FOMC ने प्रथमच आपले मार्गदर्शन जुन्या "विस्तारित कालावधी" या भाषेऐवजी कॅलेंडर तारखेशी जोडले, हे घाबरलेल्या बाजारात मोफत पैशाचे दोन वर्षांचे आश्वासन होते. अशा हिंसकतेचे व्हिपसॉ आठवडे हे अस्थिरता शासन स्वतःची घोषणा करण्याची पद्धत आहे; दिशा नंतर ठरते.

प्रत्यक्षात सुधारणा होण्यास किती वेळ लागला

"बाजार काही महिन्यांतच सावरला" हा या प्रकरणाचा नेहमीचा एक-ओळीचा सारांश आहे. साठवलेले उत्तर अधिक अचूक आणि अधिक मनोरंजक आहे.

WITH daily AS (
    SELECT
        toDate(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) AS et_date,
        argMax(toFloat64(close), window_start) AS close_usd
    FROM global_markets.delayed_stocks_minute_aggs
    WHERE ticker = 'SPY'
      AND (toHour(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) * 60 + toMinute(toTimeZone(window_start, 'America/New_York'))) BETWEEN 570 AND 959
      AND window_start >= toDateTime('2011-08-05 00:00:00') AND window_start < toDateTime('2012-07-01 00:00:00')
    GROUP BY et_date
),
(SELECT close_usd FROM daily WHERE et_date = toDate('2011-08-05')) AS pre_close,
(SELECT close_usd FROM daily WHERE et_date = toDate('2011-08-08')) AS mon_close,
(SELECT min(et_date) FROM daily WHERE et_date > toDate('2011-08-05') AND close_usd >= pre_close) AS reclaim_d
SELECT
    round(pre_close, 2) AS predowngrade_close,
    toString(reclaim_d) AS first_reclaim_date,
    countIf(et_date > toDate('2011-08-05') AND et_date < reclaim_d) AS sessions_before_first_reclaim,
    toString(argMinIf(et_date, (close_usd, et_date), et_date > toDate('2011-08-05'))) AS bottom_date,
    round(minIf(close_usd, et_date > toDate('2011-08-05')), 2) AS bottom_close,
    round((minIf(close_usd, et_date > toDate('2011-08-05')) / pre_close - 1) * 100, 1) AS bottom_vs_predowngrade_pct,
    round((minIf(close_usd, et_date > toDate('2011-08-05')) / mon_close - 1) * 100, 1) AS bottom_vs_downgrade_monday_pct,
    toString(maxIf(et_date, close_usd < pre_close)) AS last_close_below,
    countIf(et_date > toDate('2011-08-05') AND close_usd < pre_close) AS total_sessions_below
FROM daily

SPY ने प्रथमतः आपली पूर्व-डाउनग्रेड पातळी — 120.03 डॉलर, 5 ऑगस्टची बंद किंमत — 2011-08-15 रोजी पार केली, त्याखाली फक्त 5 सत्रे राहिल्यानंतर. ती परत मिळवलेली पातळी टिकली नाही. शरद ऋतूत युरोपचे संकट अधिक गडद झाले आणि या सुधारणेचा खरा तळ 2011-10-03 रोजी 109.92 डॉलरवर आला — जो पूर्व-डाउनग्रेड बंद किंमतीपेक्षा -8.4% कमी आणि ब्लॅक मंडेच्या बंद किंमतीपेक्षाही -2.1% कमी होता. एकूणच, SPY 5 ऑगस्टच्या पातळीखाली 41 सत्रे बंद झाला, त्यातील शेवटचे सत्र 2011-11-28 रोजी होते. त्यामुळे प्रामाणिक कालरेषा दुधारी आहे: डाउनग्रेडचा स्वतःचा फटका एका आठवड्यात भरून निघाला, तर तो ज्या सुधारणेत उतरला ती जवळपास आणखी चार महिने चालली.

हा दिवस काय शिकवतो

लक्षात ठेवण्यासारखी दोन यंत्रणा आहेत. पहिली, प्रतीकात्मक धक्के लवकर भाव ठरवतात आणि लवकर परत येतात: डाउनग्रेडमुळे कुठेही रोख प्रवाह बदलला नाही, आणि -6.5% मधील पुनर्मूल्यांकन 5 सत्रांमध्ये परत मिळवले गेले — जरी त्याभोवतीची व्यापक सुधारणा महिने सोडवण्यासाठी लागली. दुसरी, "खराब झालेले" साधन नेहमीच ते नसते जे घसरते: ट्रेझरीज त्यांच्या स्वतःच्या डाउनग्रेडद्वारे वाढल्या तर इक्विटीज — सर्वात वर बँक स्टॉक्स — यांना फटका बसला. जेव्हा हेडलाइन एखाद्या मालमत्तेचे नाव घेते, तेव्हा कथा स्वतःहून लिहिली जाते असा विश्वास ठेवण्याआधी विक्री प्रत्यक्षात कुठे उतरते ते पहा.

यूएस डाउनग्रेड वारंवार विचारले जाणारे प्रश्न

यूएस डाउनग्रेड झाल्यावर शेअर बाजाराचे काय झाले?

शुक्रवारी रात्रीच्या डाउनग्रेडनंतरचा पहिला सत्र — सोमवार, 8 ऑगस्ट 2011 — SPY -6.5% ने घसरला, त्याच्या नीचांकाजवळ बंद झाला, हा 2003-2025 मधील 9वा सर्वात वाईट SPY सत्र होता. त्यानंतरच्या आठवड्यात अनेक टक्क्यांचे क्रॅश आणि रॅली यांचा पर्याय होता.

कर्फ्लोअर म्हणजे काय, आणि त्याचा डाउनग्रेडशी काय संबंध होता?

कर्फ्लोअर म्हणजे यूएस फेडरल कर्जावरील कायदेशीर मर्यादा; ती गाठल्यास ट्रेझरीला काँग्रेसने आधीच मंजूर केलेले बिल भरण्यासाठी नवीन कर्ज जारी करण्यास प्रतिबंध होतो. 2011 मध्ये ती वाढवण्यासाठीचा गतिरोध प्रक्षेपित डीफॉल्ट तारखेच्या काही तास आधीपर्यंत चालला, आणि S&P ने तीन दिवसांनंतर AAA रेटिंग काढून घेण्याचे मुख्य कारण म्हणून या ब्रिंकमनशिपचा उल्लेख केला.

ऑगस्ट 2011 मध्ये अस्थिरता किती वाढली होती?

VXX, अल्प-मुदतीच्या VIX फ्युचर्सचा मागोवा घेणारा एक्सचेंज-ट्रेडेड नोट, 8 ऑगस्ट रोजी एकट्याने 14.6% ने उडी मारली, आणि त्यानंतरच्या आठवड्यात S&P वर +4.6% आणि -4.4% च्या सत्रांचा पर्याय होता — 2008 आणि 2020 मध्ये अन्यथा दिसलेल्या आकाराचे दैनंदिन चढ-उतार.

2011 नंतर यूएसचे पुन्हा डाउनग्रेड झाले आहे का?

होय. Fitch ने ऑगस्ट 2023 मध्ये यूएसला AA+ वर कमी केले, आणि Moody's ने मे 2025 मध्ये Aa1 वर अनुसरण केले — तीन प्रमुख एजन्सींपैकी शेवटची ज्याने आपले सर्वोच्च ग्रेड कमी केले. यापैकी कोणत्याही पुनरावृत्तीने 8 ऑगस्ट 2011 प्रमाणे एकाच दिवसाच्या इक्विटी हालचालीशी तुलना केली नाही; पहिल्या डाउनग्रेडमध्ये पूर्वनिदर्शकाचा धक्का होता, तर नंतरच्या डाउनग्रेड्सनी बाजाराला आधीच माहीत असलेल्या प्रवृत्तीची पुष्टी केली.

2011 च्या क्रॅशची तुलना 2008 किंवा 2020 शी कशी होते?

हे विद्यमान बुल मार्केटमध्ये एकल-धक्क्याचे पुनर्मूल्यांकन होते, प्रणालीगत क्रेडिट अनवाइंडिंग नव्हे: तीव्र, वेगवान, आणि काही महिन्यांत पूर्णपणे परत आलेले — जिथे 2008 सहा महिने सतत घसरत राहिले आणि 2020 ने बेअर मार्केट चार आठवड्यांत संकुचित केले.

वरील प्रत्येक पॅनेल ही ऐतिहासिक टेपवर एक साठवलेली, आवृत्तीबद्ध क्वेरी आहे — प्रत्येक मोजमाप पाहण्यासाठी SQL विस्तृत करा. हा दिवस वाचण्याऐवजी अनुभवायचा आहे? हा Strasmore Labs ट्रेडिंग सिम्युलेटर मधील खेळता येण्याजोग्या परिस्थितींपैकी एक आहे.