Daftar Saham DAX 40 per September 2026

Saham apa saja yang ada di DAX 40? Per September 2026, indeks ini berisi 40 blue chip Jerman, mulai dari SAP dan Siemens di posisi teratas hingga Symrise dan Scout24 di posisi terbawah. Pemilihannya berdasarkan kapitalisasi pasar free float dari perusahaan yang tercatat di segmen Prime Standard di Frankfurt. Nama-nama di bawah ini merupakan anggota saat ini. Bagian lain di halaman ini membahas aturan penentu keanggotaan, yang berubah jauh lebih lambat daripada daftarnya.

Saham apa saja yang ada di DAX 40?

Berikut 40 anggotanya per September 2026, disusun menurut abjad beserta kegiatan masing-masing perusahaan:

• adidas, pakaian olahraga
• Airbus, kedirgantaraan
• Allianz, asuransi
• BASF, bahan kimia
• Bayer, farmasi dan ilmu tanaman
• Beiersdorf, merek perawatan kulit termasuk Nivea
• BMW, otomotif
• Brenntag, distribusi bahan kimia
• Commerzbank, perbankan
• Continental, suku cadang otomotif
• Daimler Truck, kendaraan komersial
• Deutsche Bank, perbankan
• Deutsche Boerse, operator bursa dan indeks
• Deutsche Telekom, telekomunikasi
• DHL Group, logistik dan pengiriman paket
• E.ON, jaringan listrik dan ritel energi
• Fresenius, rumah sakit dan layanan kesehatan
• Fresenius Medical Care, dialisis
• Hannover Re, reasuransi
• Heidelberg Materials, semen dan agregat
• Henkel, perekat dan merek konsumen
• Infineon, semikonduktor
• Mercedes-Benz Group, otomotif
• Merck KGaA, farmasi dan pasokan laboratorium
• MTU Aero Engines, mesin pesawat
• Munich Re, reasuransi
• Porsche AG, otomotif
• Porsche Automobil Holding, perusahaan holding
• Qiagen, diagnostik
• Rheinmetall, pertahanan
• RWE, pembangkitan listrik
• SAP, perangkat lunak perusahaan
• Sartorius, peralatan bioproses
• Scout24, marketplace online
• Siemens, industri dan otomasi
• Siemens Energy, peralatan energi
• Siemens Healthineers, pencitraan medis
• Symrise, perisa dan pewangi
• Vonovia, properti residensial
• Zalando, fashion online

Keanggotaan tidak bersifat permanen. Setiap daftar merupakan gambaran pada tanggal tertentu. Dua anggota terdaftar di luar Jerman dan memenuhi syarat melalui fokus perdagangan di Xetra, buku pesanan elektronik Frankfurt, bukan melalui domisili hukum di Jerman. Bagian verifikasi di dekat akhir halaman ini menunjukkan cara mengonfirmasi komposisinya pada hari Anda membacanya.

Bagaimana bobot DAX dihitung?

DAX ditimbang berdasarkan kapitalisasi pasar free float. Kapitalisasi pasar adalah jumlah saham dikalikan harga saham. Free float mempersempit jumlah saham tersebut menjadi saham yang benar-benar tersedia bagi investor publik. Perhitungannya mengecualikan blok saham yang dimiliki keluarga pendiri, pemerintah, perusahaan lain, dan pemegang strategis di atas ambang pelaporan. Jika sebuah keluarga memiliki 45 persen saham salah satu anggota, 45 persen tersebut dikeluarkan dari bobotnya. Karena itu, perusahaan besar dengan daftar pemegang saham yang terkonsentrasi dapat berada di bawah perusahaan yang lebih kecil dengan kepemilikan saham yang tersebar luas.

Ada satu aturan yang berlaku di atas perhitungan tersebut: tidak ada satu anggota pun yang boleh memiliki bobot lebih dari 15 persen dalam indeks. Administrator menghitung ulang faktor pembatasan pada tanggal chaining kuartalan, memangkas bobot yang melampaui batas, lalu mendistribusikan bobot yang dipangkas secara pro rata kepada anggota yang berada di bawahnya. Tanpa pembatasan, satu anggota yang sangat besar dapat mendominasi level indeks sendirian.

Panel di bawah menggunakan delapan nama perusahaan AS yang dikenal luas karena mekanisme pembatasannya memiliki bentuk yang sama di mana pun aturan tersebut diterapkan. Panel ini menunjukkan mekanismenya menggunakan angka yang diperbarui secara otomatis dan tidak memuat bobot DAX.

WITH latest AS
(
    SELECT
        ticker,
        argMax(toFloat64(market_cap), date) AS mcap,
        max(date)                           AS as_of
    FROM global_markets.stocks_ratios
    WHERE ticker IN ('AAPL', 'MSFT', 'NVDA', 'AMZN', 'JPM', 'JNJ', 'PG', 'KO')
      AND date >= today() - 400
      AND market_cap > 0
    GROUP BY ticker
),
basket AS
(
    SELECT sum(mcap) AS total
    FROM latest
)
SELECT
    l.ticker                                           AS symbol,
    formatDateTime(l.as_of, '%b %e, %Y')               AS as_of_label,
    round(100 * l.mcap / b.total, 2)                   AS weight_pct,
    round(greatest(100 * l.mcap / b.total - 15, 0), 2) AS over_cap_pct
FROM latest AS l
CROSS JOIN basket AS b
ORDER BY weight_pct DESC

Berdasarkan nilai pasar yang tercatat per Sep 25, 2026, nama terbesar dari delapan perusahaan tersebut memiliki bobot 28.27 persen dalam keranjang. Angka itu 13.27 poin persentase di atas batas 15 persen. Pembatasan ala DAX memangkas bobot tersebut menjadi 15 persen dan memberikan selisihnya kepada anggota yang berada lebih rendah dalam grafik. Anggota dengan bobot terkecil memiliki 1.77 persen. Keluarga indeks AS memiliki versi mekanisme yang sama, dan salah satunya dijelaskan dalam cara bobot holdings QQQ dihitung.

Apa syarat perusahaan untuk masuk ke DAX 40?

Reformasi September 2021 meningkatkan jumlah anggota indeks dari 30 menjadi 40. Reformasi tersebut juga menambahkan sejumlah tes masuk yang harus dipenuhi kandidat sebelum ukurannya diperhitungkan:

• Tercatat di Prime Standard dengan perdagangan kontinu di Xetra.
• Free float sekurang-kurangnya 10 persen.
• Tingkat likuiditas buku pesanan minimum, yang menggantikan pemeringkatan lama berdasarkan volume perdagangan.
• EBITDA positif dalam masing-masing dari dua laporan keuangan tahunan terbaru. EBITDA adalah laba sebelum bunga, pajak, depresiasi, dan amortisasi, yang menjadi indikator kasar profitabilitas operasional.
• Memiliki komite audit dalam supervisory board, serta menerbitkan laporan tahunan dan laporan kuartalan tepat waktu.

Kandidat yang memenuhi semua persyaratan tersebut kemudian diperingkatkan hanya berdasarkan kapitalisasi pasar free float. Praktik lama yang menggabungkan ukuran perusahaan dengan turnover perdagangan sudah tidak digunakan. Administrator indeks, STOXX, perusahaan Deutsche Boerse, meninjau komposisi reguler dua kali setahun, pada Maret dan September. Administrator juga memeriksa aturan percepatan pada setiap dari empat tanggal review kuartalan.

Bagaimana keanggotaan DAX berubah di antara periode review?

Dua mekanisme percepatan dapat mengubah daftar anggota di luar review reguler:

• Fast exit. Anggota yang turun cukup jauh dalam pemeringkatan free float keluar pada review kuartalan berikutnya, tanpa menunggu Maret atau September. Kegagalan memenuhi tenggat pelaporan atau pengajuan insolvensi memulai proses yang lebih singkat.
• Fast entry. Kandidat yang telah memenuhi tes masuk dan memiliki peringkat cukup tinggi berdasarkan kapitalisasi pasar free float masuk pada review kuartalan berikutnya.

Pengambilalihan yang selesai atau delisting memaksa perubahan pada waktu apa pun dalam kalender. Penggantinya dapat ditetapkan dalam waktu singkat. Inilah alasan umum daftar DAX yang disalin dari halaman lama menjadi tidak mutakhir: satu anggota telah diakuisisi dan penggantinya masuk di antara dua periode review.

Apakah DAX merupakan indeks total return?

Ya. Fakta ini mengubah cara pembaca harus memahami setiap grafik DAX yang pernah dilihatnya. DAX utama adalah performance index: dividen yang dibayarkan anggotanya ditambahkan kembali ke level indeks seolah-olah diinvestasikan kembali. Level S&P 500 yang dikutip media keuangan merupakan price index, yang sama sekali tidak memasukkan dividen. Menempatkan kedua level tersebut berdampingan atau membandingkan pertumbuhan jangka panjangnya berarti membandingkan angka yang memasukkan pendapatan dividen dengan angka yang tidak memasukkannya. Penjelasan kami tentang price return vs total return menguraikan perhitungannya.

DAX memiliki versi price return, yaitu DAX Kursindex, karena alasan tersebut. Anggotanya sama, yaitu 40 perusahaan, dan bobot free float-nya sama, tetapi tidak ada reinvestasi dividen. Performance index ditetapkan pada 1.000 poin pada akhir Desember 1987. Selisih antara indeks tersebut dan Kursindex saat ini menunjukkan kontribusi dividen yang diinvestasikan kembali sejak saat itu. Dalam perbandingan Jerman dengan AS, Kursindex merupakan seri pembanding untuk price index. Sementara itu, versi total return indeks AS merupakan seri pembanding untuk DAX utama.

Dividen Jerman biasanya dibayarkan setahun sekali

Reinvestasi terjadi pada tanggal ex-dividend masing-masing anggota, yaitu hari ketika pembeli tidak lagi menerima pembayaran yang akan datang. Kalender pembayaran di Jerman lebih terkonsentrasi daripada di AS. Sebagian besar anggota DAX membayar satu dividen tahunan setelah rapat umum tahunan pada musim semi. Sebaliknya, perusahaan besar AS pada umumnya membayar dividen setiap kuartal. Panel ini menghitung tanggal dividen pada saham SAP yang tercatat di AS, anggota DAX terbesar, lalu membandingkannya dengan Coca-Cola.

SELECT
    toString(toYear(ex_dividend_date))                AS year,
    countDistinctIf(ex_dividend_date, ticker = 'SAP') AS sap_dividend_dates,
    countDistinctIf(ex_dividend_date, ticker = 'KO')  AS ko_dividend_dates
FROM global_markets.stocks_dividends
WHERE ticker IN ('SAP', 'KO')
  AND ex_dividend_date >= '2016-01-01'
  AND ex_dividend_date <  '2026-01-01'
GROUP BY year
ORDER BY year

Pola tersebut berlaku di seluruh 10 tahun dalam panel. Untuk 2025, jumlah pembayaran SAP adalah 1 dan jumlah pembayaran Coca-Cola adalah 4. Bagi indeks yang melakukan reinvestasi, hal ini berarti kontribusi dari Jerman diterima dalam satu pembayaran tahunan per anggota, bukan empat kali pembayaran. Pembayaran tersebut terkonsentrasi pada musim rapat umum tahunan di musim semi.

Kontribusi dividen terhadap return anggota

Setiap tanggal ex-dividend merupakan titik ketika performance index menambahkan kembali kas, sedangkan price index tidak. Panel di bawah memisahkan saham SAP yang tercatat di AS menjadi dua komponen untuk setiap tahun kalender sejak 2016: perubahan harga dari penutupan pertama tahun tersebut dan dividen yang dibayarkan selama tahun itu, diukur terhadap penutupan pertama yang sama.

WITH yearly AS
(
    SELECT
        toYear(date)                   AS fiscal_y,
        argMin(toFloat64(close), date) AS first_close,
        argMax(toFloat64(close), date) AS last_close
    FROM global_markets.stocks_daily_aggs
    WHERE ticker = 'SAP'
      AND date >= '2016-01-01'
      AND date <  '2026-01-01'
    GROUP BY fiscal_y
),
cash AS
(
    SELECT
        toYear(ex_dividend_date)    AS fiscal_y,
        sum(toFloat64(cash_amount)) AS dividends
    FROM global_markets.stocks_dividends
    WHERE ticker = 'SAP'
      AND ex_dividend_date >= '2016-01-01'
      AND ex_dividend_date <  '2026-01-01'
    GROUP BY fiscal_y
)
SELECT
    toString(y.fiscal_y)                                                         AS year,
    round(100 * (y.last_close - y.first_close) / y.first_close, 2)               AS price_return_pct,
    round(100 * c.dividends / y.first_close, 2)                                  AS dividend_pct,
    round(100 * (y.last_close - y.first_close + c.dividends) / y.first_close, 2) AS total_return_pct
FROM yearly AS y
LEFT JOIN cash AS c ON c.fiscal_y = y.fiscal_y
ORDER BY year

Pada 2025, harga bergerak -0.09 persen, dividen menambahkan 1.08 poin, dan keduanya menghasilkan 1 persen. Dalam satu tahun, kolom dividen tampak kecil dibandingkan kolom harga. Namun selama 10 tahun dalam panel, dividen tersebut diinvestasikan kembali dan saling menambah melalui compounding. Compounding itulah yang sepenuhnya menjelaskan jarak antara DAX dan Kursindex.

Cara memeriksa keanggotaan DAX saat ini

• Administrator indeks menerbitkan file komposisi dan pengumuman untuk setiap keputusan review. Itulah sumber otoritatifnya. Sumber lain hanyalah salinan yang tertinggal.
• ETF yang melacak DAX menerbitkan holdings-nya setiap hari. File tersebut memuat 40 nama yang sama beserta bobot terkini. File itu diperbarui setelah setiap tanggal chaining tanpa menunggu siapa pun mengedit halaman web.
• Keputusan review diumumkan sebelum tanggal chaining kuartalan pada Maret, Juni, September, dan Desember. Keputusan berlaku setelah penutupan perdagangan pada tanggal tersebut.

Bagi pembaca yang mengikuti indeksnya, bukan anggotanya, mekanisme kontraknya tersedia di halaman tersendiri: spesifikasi kontrak futures DAX dan daily options DAX. Sesi perdagangan dan penutupan bursa untuk instrumen tersebut tercantum dalam panduan jam perdagangan dan hari libur Xetra kami.

FAQ

Berapa banyak saham yang ada di DAX?

40, sejak reformasi yang berlaku pada September 2021. Indeks tersebut memiliki 30 anggota sejak diluncurkan hingga reformasi itu berlaku. Karena itu, grafik dan buku teks lama masih menyebut DAX 30.

Apakah DAX merupakan price index atau total return index?

DAX utama merupakan total return index yang dikenal sebagai performance index. Indeks ini menginvestasikan kembali dividen anggota ke dalam level indeks. Versi price return diterbitkan secara terpisah sebagai DAX Kursindex. Membandingkan DAX utama dengan price index seperti level S&P 500 yang dikutip media akan membuat kinerja Jerman tampak lebih tinggi karena dividen yang terakumulasi.

Saham apa yang terbesar di DAX?

SAP memiliki bobot terbesar dalam beberapa tahun terakhir. Peringkat terkini tercantum dalam file komposisi administrator. Apa pun nama yang berada di posisi teratas, batas 15 persen membatasi porsi setiap anggota dalam indeks setelah proses pembatasan kuartalan.

Apakah perusahaan di luar Jerman dapat masuk ke DAX?

Ya. Kandidat yang terdaftar di negara EU atau EFTA lain dapat memenuhi syarat jika fokus perdagangannya berada di Xetra dan kandidat tersebut memenuhi tes masuk lainnya. Inilah alasan sejumlah kecil anggota yang terdaftar di luar Jerman saat ini dapat berada dalam indeks.

Seberapa sering keanggotaan DAX berubah?

Review komposisi reguler dilakukan dua kali setahun, pada Maret dan September. Aturan fast entry dan fast exit diperiksa pada empat tanggal kuartalan. Dalam tahun yang tenang, tidak ada perubahan sama sekali. Dalam tahun yang penuh peristiwa, beberapa nama dapat berganti.

Setiap panel di halaman ini dilengkapi SQL yang persis digunakan di baliknya. Karena itu, setiap angka di atas dapat dihitung ulang baris demi baris. Untuk menjalankan pemeriksaan dividen dan pembobotan yang sama pada perusahaan yang Anda ikuti, ajukan pertanyaannya dalam bahasa Inggris sederhana di terminal Strasmore.