Acciones del DAX 40: lista completa

¿Qué acciones integran el DAX 40? A septiembre de 2026, el índice tiene 40 blue chips alemanas. SAP y Siemens encabezan la clasificación, mientras que Symrise y Scout24 ocupan los últimos puestos. La selección se basa en la capitalización bursátil ajustada por free float de compañías listadas en el segmento Prime Standard de Frankfurt. Los nombres siguientes son los integrantes actuales. El resto de esta página explica las reglas que determinan la composición. Esas reglas cambian mucho más lentamente que la lista.

¿Qué acciones integran el DAX 40?

Estos son los 40 integrantes a septiembre de 2026, en orden alfabético, junto con la actividad de cada compañía:

• adidas, ropa deportiva
• Airbus, industria aeroespacial
• Allianz, seguros
• BASF, productos químicos
• Bayer, productos farmacéuticos y ciencia agrícola
• Beiersdorf, marcas de cuidado de la piel, incluida Nivea
• BMW, automóviles
• Brenntag, distribución de productos químicos
• Commerzbank, banca
• Continental, autopartes
• Daimler Truck, vehículos comerciales
• Deutsche Bank, banca
• Deutsche Boerse, operador de bolsas e índices
• Deutsche Telekom, telecomunicaciones
• DHL Group, logística y paquetería
• E.ON, redes eléctricas y comercialización de energía
• Fresenius, hospitales y servicios de salud
• Fresenius Medical Care, diálisis
• Hannover Re, reaseguros
• Heidelberg Materials, cemento y agregados
• Henkel, adhesivos y marcas de consumo
• Infineon, semiconductores
• Mercedes-Benz Group, automóviles
• Merck KGaA, productos farmacéuticos y suministros de laboratorio
• MTU Aero Engines, motores de aeronaves
• Munich Re, reaseguros
• Porsche AG, automóviles
• Porsche Automobil Holding, sociedad holding
• Qiagen, diagnóstico
• Rheinmetall, defensa
• RWE, generación eléctrica
• SAP, software empresarial
• Sartorius, equipos para bioprocesamiento
• Scout24, marketplaces en línea
• Siemens, industria y automatización
• Siemens Energy, equipos energéticos
• Siemens Healthineers, diagnóstico por imágenes
• Symrise, sabores y fragancias
• Vonovia, bienes raíces residenciales
• Zalando, moda en línea

La pertenencia no es permanente. Toda lista es una fotografía con una fecha determinada. Dos integrantes están registrados fuera de Alemania y cumplen los requisitos por su foco de negociación en Xetra, el libro electrónico de órdenes de Frankfurt, y no por tener domicilio legal alemán. La sección de verificación, cerca del final de esta página, muestra cómo confirmar la composición el día que la consulte.

¿Cómo se calculan las ponderaciones del DAX?

El DAX se pondera por capitalización bursátil ajustada por free float. La capitalización bursátil es el número de acciones multiplicado por el precio de la acción. El free float reduce ese número a las acciones realmente disponibles para los inversores públicos. Excluye los bloques en manos de familias fundadoras, gobiernos, otras empresas y cualquier accionista estratégico que supere el umbral de reporte. Si una familia posee 45 por ciento de un integrante, ese 45 por ciento se descuenta de su ponderación. Por eso, una empresa grande con una estructura accionaria concentrada puede quedar por debajo de otra más pequeña cuyas acciones están ampliamente distribuidas.

Hay una regla adicional a la aritmética: ningún integrante puede representar más de 15 por ciento del índice. El administrador recalcula los factores de límite en las fechas trimestrales de encadenamiento, reduce cualquier ponderación que supere el techo y distribuye el peso recortado proporcionalmente entre los integrantes que están por debajo. Sin este límite, una empresa muy grande podría dominar por sí sola el nivel del índice.

El panel siguiente utiliza ocho nombres estadounidenses conocidos porque la mecánica del límite es la misma dondequiera que se aplique. Muestra el mecanismo con cifras que se actualizan automáticamente y no incluye ponderaciones del DAX.

WITH latest AS
(
    SELECT
        ticker,
        argMax(toFloat64(market_cap), date) AS mcap,
        max(date)                           AS as_of
    FROM global_markets.stocks_ratios
    WHERE ticker IN ('AAPL', 'MSFT', 'NVDA', 'AMZN', 'JPM', 'JNJ', 'PG', 'KO')
      AND date >= today() - 400
      AND market_cap > 0
    GROUP BY ticker
),
basket AS
(
    SELECT sum(mcap) AS total
    FROM latest
)
SELECT
    l.ticker                                           AS symbol,
    formatDateTime(l.as_of, '%b %e, %Y')               AS as_of_label,
    round(100 * l.mcap / b.total, 2)                   AS weight_pct,
    round(greatest(100 * l.mcap / b.total - 15, 0), 2) AS over_cap_pct
FROM latest AS l
CROSS JOIN basket AS b
ORDER BY weight_pct DESC

Medido sobre las capitalizaciones bursátiles registradas a Sep 25, 2026, el mayor de los ocho nombres representa 28.27 por ciento de la cesta. Esa cifra está 13.27 puntos por encima de un límite de 15 por ciento. Un límite como el del DAX reduce esa ponderación a 15 por ciento y asigna la diferencia a los integrantes que aparecen más abajo en el gráfico. El menor de ellos representa 1.77 por ciento. Las familias de índices estadounidenses aplican mecanismos similares. Uno de ellos se explica en cómo se ponderan las tenencias de QQQ.

¿Qué necesita una empresa para incorporarse al DAX 40?

La reforma de septiembre de 2021 amplió el índice de 30 a 40 integrantes. También añadió pruebas de entrada que un candidato debe superar antes de que su tamaño se considere:

• Cotización en Prime Standard con negociación continua en Xetra.
• Un free float de al menos 10 por ciento.
• Un nivel mínimo de liquidez del libro de órdenes, que sustituyó la clasificación anterior basada en el volumen negociado.
• EBITDA positivo en cada uno de los dos estados financieros anuales más recientes. EBITDA significa ganancias antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización. Es una aproximación a la rentabilidad operativa.
• Un comité de auditoría dentro del consejo de supervisión, con informes anuales y estados trimestrales publicados a tiempo.

Los candidatos que superan esos filtros se clasifican únicamente por capitalización bursátil ajustada por free float. La antigua práctica de combinar tamaño y volumen negociado quedó eliminada. El administrador del índice, STOXX, una empresa de Deutsche Boerse, revisa la composición ordinaria dos veces al año, en marzo y septiembre. También verifica las reglas aceleradas en cada una de las cuatro fechas de revisión trimestral.

¿Cómo cambia la composición del DAX entre revisiones?

Dos mecanismos acelerados pueden modificar los integrantes fuera de la revisión ordinaria:

• Salida rápida. Un integrante que cae lo suficiente en la clasificación por free float sale en la siguiente revisión trimestral, sin esperar a marzo o septiembre. El incumplimiento de un plazo de reporte o la presentación de una solicitud de insolvencia activa un plazo aún más corto.
• Entrada rápida. Un candidato que ha superado las pruebas de entrada y ocupa una posición suficientemente alta por capitalización bursátil ajustada por free float entra en la siguiente revisión trimestral.

Una adquisición completada o una exclusión de cotización obliga a modificar la composición en cualquier momento del calendario. El reemplazo se anuncia con poca anticipación. Esa es la razón habitual por la que una lista del DAX copiada de una página antigua queda desactualizada: un integrante fue adquirido y su sucesor llegó entre revisiones.

¿Es el DAX un índice de retorno total?

Sí. Este hecho cambia la interpretación de cualquier gráfico del DAX que haya visto un lector. El DAX principal es un índice de rendimiento: los dividendos pagados por sus integrantes se reinvierten en el nivel del índice como si se hubieran vuelto a invertir. El nivel del S&P 500 que publica la prensa financiera es un índice de precios. Excluye por completo los dividendos. Colocar ambos niveles uno junto al otro, o comparar su crecimiento de largo plazo, enfrenta una cifra que incluye ingresos por dividendos con otra que los excluye. Nuestro explicador sobre retorno por precio frente a retorno total desarrolla la aritmética.

El DAX tiene un equivalente de retorno por precio por esta misma razón: el DAX Kursindex. Tiene los mismos 40 integrantes y las mismas ponderaciones por free float, pero no reinvierte los dividendos. El índice de rendimiento se fijó en 1,000 puntos al cierre de diciembre de 1987. La distancia actual entre ese índice y el Kursindex muestra lo que los dividendos reinvertidos han añadido desde entonces. En una comparación entre Alemania y Estados Unidos, el Kursindex es la serie comparable con un índice de precios. Una versión de retorno total del índice estadounidense es la serie comparable con el DAX principal.

Los dividendos alemanes suelen pagarse una vez al año

La reinversión ocurre en la fecha ex-dividendo de cada integrante, es decir, el día a partir del cual un comprador ya no recibe el próximo pago. Los calendarios de pago alemanes son menos frecuentes que los estadounidenses. La mayoría de los integrantes del DAX paga un único dividendo anual después de la junta general anual, en primavera. Una empresa estadounidense grande típica paga cada trimestre. El panel cuenta las fechas de dividendos de la línea de SAP listada en Estados Unidos, el mayor integrante del DAX, y las compara con Coca-Cola.

SELECT
    toString(toYear(ex_dividend_date))                AS year,
    countDistinctIf(ex_dividend_date, ticker = 'SAP') AS sap_dividend_dates,
    countDistinctIf(ex_dividend_date, ticker = 'KO')  AS ko_dividend_dates
FROM global_markets.stocks_dividends
WHERE ticker IN ('SAP', 'KO')
  AND ex_dividend_date >= '2016-01-01'
  AND ex_dividend_date <  '2026-01-01'
GROUP BY year
ORDER BY year

La diferencia se mantiene durante los 10 años del panel. Para 2025, el recuento de SAP fue 1 y el de Coca-Cola fue 4. Para un índice que reinvierte los dividendos, esto significa que la contribución alemana llega en un único pago anual por integrante, en lugar de cuatro pagos, concentrados durante la temporada de juntas de primavera.

Qué aportan los dividendos al retorno de un integrante

Cada fecha ex-dividendo es un punto en el que un índice de rendimiento suma nuevamente el efectivo y un índice de precios no lo hace. El panel siguiente separa la línea de SAP listada en Estados Unidos en esas dos partes para cada año calendario desde 2016: el movimiento del precio desde el primer cierre de ese año y los dividendos pagados durante el año, medidos respecto del mismo primer cierre.

WITH yearly AS
(
    SELECT
        toYear(date)                   AS fiscal_y,
        argMin(toFloat64(close), date) AS first_close,
        argMax(toFloat64(close), date) AS last_close
    FROM global_markets.stocks_daily_aggs
    WHERE ticker = 'SAP'
      AND date >= '2016-01-01'
      AND date <  '2026-01-01'
    GROUP BY fiscal_y
),
cash AS
(
    SELECT
        toYear(ex_dividend_date)    AS fiscal_y,
        sum(toFloat64(cash_amount)) AS dividends
    FROM global_markets.stocks_dividends
    WHERE ticker = 'SAP'
      AND ex_dividend_date >= '2016-01-01'
      AND ex_dividend_date <  '2026-01-01'
    GROUP BY fiscal_y
)
SELECT
    toString(y.fiscal_y)                                                         AS year,
    round(100 * (y.last_close - y.first_close) / y.first_close, 2)               AS price_return_pct,
    round(100 * c.dividends / y.first_close, 2)                                  AS dividend_pct,
    round(100 * (y.last_close - y.first_close + c.dividends) / y.first_close, 2) AS total_return_pct
FROM yearly AS y
LEFT JOIN cash AS c ON c.fiscal_y = y.fiscal_y
ORDER BY year

En 2025, la línea de precios avanzó -0.09 por ciento, el dividendo añadió 1.08 puntos y ambos componentes sumaron 1 por ciento. El dividendo de un solo año parece pequeño frente al movimiento del precio. A lo largo de los 10 años del panel, esos componentes se reinvierten y se acumulan entre sí. Esa capitalización explica toda la distancia entre el DAX y su Kursindex.

Cómo comprobar por cuenta propia la composición actual del DAX

• El administrador del índice publica el archivo de composición y un anuncio para cada decisión de revisión. Esa es la fuente oficial. Todo lo demás es una copia con retraso.
• Un ETF que replica el DAX publica sus tenencias diariamente. Esos archivos incluyen los mismos 40 nombres con sus ponderaciones actuales. También se actualizan después de cada fecha de encadenamiento, sin esperar a que alguien edite una página web.
• Las decisiones de revisión se anuncian antes de la fecha trimestral de encadenamiento en marzo, junio, septiembre y diciembre. Entran en vigor después del cierre de esa fecha.

Para los lectores que siguen el índice y no solo sus integrantes, la mecánica de los contratos se explica en sus propias páginas: especificaciones del contrato de futuros del DAX y opciones diarias del DAX. Las sesiones y cierres en los que se negocian esos instrumentos aparecen en nuestra guía de horarios y feriados de negociación de Xetra.

Preguntas frecuentes

¿Cuántas acciones integran el DAX?

40, desde la reforma que entró en vigor en septiembre de 2021. El índice tuvo 30 integrantes desde su lanzamiento hasta entonces. Por eso, los gráficos y libros de texto antiguos se refieren al DAX 30.

¿El DAX es un índice de precios o un índice de retorno total?

El DAX principal es un índice de retorno total, conocido como índice de rendimiento: reinvierte los dividendos de sus integrantes en el nivel del índice. La versión de retorno por precio se publica por separado como DAX Kursindex. Comparar el DAX principal con un índice de precios, como el nivel publicado del S&P 500, sobrestima el desempeño de Alemania por los dividendos acumulados.

¿Cuál es la acción más grande del DAX?

SAP ha tenido la mayor ponderación en los últimos años. La clasificación actual aparece en el archivo de composición del administrador. Sea cual sea el nombre que ocupe el primer lugar, el límite de 15 por ciento restringe cuánto puede representar un solo integrante después del proceso trimestral de ajuste.

¿Puede una empresa fuera de Alemania integrar el DAX?

Sí. Un candidato registrado en otro país de la UE o de la AELC puede cumplir los requisitos si su foco de negociación está en Xetra y supera las demás pruebas de entrada. Así es como un pequeño número de integrantes registrados fuera de Alemania forma parte actualmente del índice.

¿Con qué frecuencia cambia la composición del DAX?

La revisión ordinaria de la composición ocurre dos veces al año, en marzo y septiembre. Las reglas aceleradas de entrada y salida se verifican en cuatro fechas trimestrales. En un año tranquilo no hay cambios. En uno con más eventos, pueden sustituirse varios nombres.

Cada panel incluye el SQL exacto que lo sustenta. Por eso, cualquier cifra anterior puede revisarse línea por línea. Para realizar las mismas comprobaciones de dividendos y ponderaciones sobre una empresa que siga, formule la pregunta en inglés sencillo en la terminal de Strasmore.