¿Qué acciones integran el DAX 40? Lista completa

¿Qué acciones integran el DAX 40? En septiembre de 2026, el índice incluye 40 blue chips alemanas. SAP y Siemens encabezan la clasificación, mientras que Symrise y Scout24 aparecen al final. La selección se basa en la capitalización bursátil ajustada por free float de empresas cotizadas en el segmento Prime Standard de Frankfurt. Los nombres siguientes son los miembros actuales. El resto de esta página explica las reglas que determinan la composición, que cambian mucho más lentamente que la lista.

¿Qué acciones integran el DAX 40?

Estos son los 40 miembros en septiembre de 2026, en orden alfabético y con una descripción de la actividad de cada empresa:

• adidas, ropa deportiva
• Airbus, industria aeroespacial
• Allianz, seguros
• BASF, productos químicos
• Bayer, farmacéutica y ciencias agrícolas
• Beiersdorf, marcas de cuidado de la piel, incluida Nivea
• BMW, automóviles
• Brenntag, distribución de productos químicos
• Commerzbank, banca
• Continental, autopartes
• Daimler Truck, vehículos comerciales
• Deutsche Bank, banca
• Deutsche Boerse, operador de bolsas e índices
• Deutsche Telekom, telecomunicaciones
• DHL Group, logística y paquetería
• E.ON, redes eléctricas y comercialización de energía
• Fresenius, hospitales y servicios de salud
• Fresenius Medical Care, diálisis
• Hannover Re, reaseguro
• Heidelberg Materials, cemento y agregados
• Henkel, adhesivos y marcas de consumo
• Infineon, semiconductores
• Mercedes-Benz Group, automóviles
• Merck KGaA, productos farmacéuticos y suministros para laboratorios
• MTU Aero Engines, motores aeronáuticos
• Munich Re, reaseguro
• Porsche AG, automóviles
• Porsche Automobil Holding, holding
• Qiagen, diagnóstico
• Rheinmetall, defensa
• RWE, generación eléctrica
• SAP, software empresarial
• Sartorius, equipos para bioprocesamiento
• Scout24, marketplaces en línea
• Siemens, industria y automatización
• Siemens Energy, equipos energéticos
• Siemens Healthineers, diagnóstico por imágenes
• Symrise, sabores y fragancias
• Vonovia, bienes raíces residenciales
• Zalando, moda en línea

La pertenencia no es permanente, y toda lista es una fotografía asociada a una fecha. Dos miembros están registrados fuera de Alemania y cumplen el requisito mediante su foco de negociación en Xetra, el libro electrónico de órdenes de Frankfurt, no mediante un domicilio legal alemán. La sección de verificación, cerca del final de esta página, muestra cómo confirmar la composición el día en que la consultes.

¿Cómo se calculan las ponderaciones del DAX?

El DAX se pondera por capitalización bursátil ajustada por free float. La capitalización bursátil equivale al número de acciones multiplicado por el precio de la acción. El free float reduce ese número a las acciones realmente disponibles para los inversionistas públicos y excluye los bloques en manos de familias fundadoras, gobiernos, otras empresas y cualquier accionista estratégico por encima del umbral de información. Si una familia posee 45 por ciento de un miembro, ese 45 por ciento se excluye de la ponderación. Por eso, una empresa grande con un registro accionario concentrado puede quedar por debajo de otra más pequeña cuyas acciones estén ampliamente distribuidas.

Sobre ese cálculo opera una regla adicional: ningún miembro puede representar más de 15 por ciento del índice. El administrador recalcula los factores de limitación en las fechas trimestrales de encadenamiento, reduce cualquier ponderación que supere el límite y distribuye el exceso proporcionalmente entre los miembros que están por debajo. Sin un límite, un miembro muy grande podría dominar por sí solo el nivel del índice.

El panel siguiente utiliza ocho nombres estadounidenses conocidos, porque el cálculo del límite funciona igual dondequiera que se aplique la regla. Muestra el mecanismo con cifras que se actualizan automáticamente y no contiene ponderaciones del DAX.

WITH latest AS
(
    SELECT
        ticker,
        argMax(toFloat64(market_cap), date) AS mcap,
        max(date)                           AS as_of
    FROM global_markets.stocks_ratios
    WHERE ticker IN ('AAPL', 'MSFT', 'NVDA', 'AMZN', 'JPM', 'JNJ', 'PG', 'KO')
      AND date >= today() - 400
      AND market_cap > 0
    GROUP BY ticker
),
basket AS
(
    SELECT sum(mcap) AS total
    FROM latest
)
SELECT
    l.ticker                                           AS symbol,
    formatDateTime(l.as_of, '%b %e, %Y')               AS as_of_label,
    round(100 * l.mcap / b.total, 2)                   AS weight_pct,
    round(greatest(100 * l.mcap / b.total - 15, 0), 2) AS over_cap_pct
FROM latest AS l
CROSS JOIN basket AS b
ORDER BY weight_pct DESC

Según los valores de mercado registrados al Oct 2, 2026, el mayor de los ocho nombres representa 29.3 por ciento de la canasta, es decir, 14.3 puntos por encima del límite de 15 por ciento. Un límite como el del DAX reduce esa ponderación a 15 por ciento y entrega la diferencia a los miembros que aparecen más abajo en el gráfico. El menor de ellos representa 1.75 por ciento. Las familias de índices estadounidenses utilizan mecanismos similares, y uno de ellos se explica en cómo se ponderan las posiciones de QQQ.

¿Qué necesita una empresa para incorporarse al DAX 40?

La reforma de septiembre de 2021 amplió el índice de 30 a 40 miembros y añadió requisitos de entrada que un candidato debe cumplir antes de que su tamaño sea considerado:

• Cotización en Prime Standard con negociación continua en Xetra.
• Un free float de al menos 10 por ciento.
• Un nivel mínimo de liquidez del libro de órdenes, que sustituyó a la clasificación anterior basada en el volumen negociado.
• EBITDA positivo en cada uno de los dos estados financieros anuales más recientes. EBITDA significa ganancias antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización; es una aproximación a la rentabilidad operativa.
• Un comité de auditoría dentro del consejo de supervisión, además de informes anuales y estados trimestrales publicados puntualmente.

Los candidatos que cumplen esos requisitos se clasifican únicamente por capitalización bursátil ajustada por free float. La antigua práctica de combinar el tamaño con el volumen negociado quedó eliminada. El administrador del índice, STOXX, una empresa de Deutsche Boerse, revisa la composición ordinaria dos veces al año, en marzo y septiembre, y comprueba las reglas aceleradas en cada una de las cuatro fechas de revisión trimestral.

¿Cómo cambia la pertenencia al DAX entre revisiones?

Dos mecanismos acelerados pueden modificar la lista fuera de la revisión ordinaria:

• Salida rápida. Un miembro que cae lo suficiente en la clasificación por free float sale en la siguiente revisión trimestral, sin esperar a marzo o septiembre. El incumplimiento de un plazo de publicación de información o una declaración de insolvencia activa un plazo todavía más corto.
• Entrada rápida. Un candidato que cumple los requisitos de entrada y alcanza una posición suficientemente alta por capitalización bursátil ajustada por free float se incorpora en la siguiente revisión trimestral.

Una adquisición completada o una exclusión de cotización obliga a modificar el índice en cualquier momento del calendario, con un reemplazo anunciado con poca antelación. Esa es la razón habitual por la que una lista del DAX copiada de una página antigua queda desactualizada: un miembro fue adquirido y su sucesor llegó entre dos revisiones.

¿Es el DAX un índice de rendimiento total?

Sí, y este dato cambia la interpretación de cualquier gráfico del DAX. El DAX principal es un índice de rendimiento: los dividendos pagados por sus miembros se reinvierten en el nivel del índice como si se hubieran vuelto a invertir. El nivel del S&P 500 que publica la prensa financiera es un índice de precio, que excluye por completo los dividendos. Colocar ambos niveles uno junto al otro, o comparar su crecimiento de largo plazo, enfrenta una cifra que incluye ingresos por dividendos con otra que los excluye. Nuestro análisis sobre rendimiento de precio frente a rendimiento total desarrolla el cálculo.

El DAX tiene un índice paralelo de rendimiento por precio por esta misma razón: el DAX Kursindex. Incluye los mismos 40 miembros y las mismas ponderaciones por free float, pero no reinvierte dividendos. El índice de rendimiento se fijó en 1,000 puntos al cierre de diciembre de 1987. La diferencia actual entre este índice y el Kursindex muestra lo que han aportado los dividendos reinvertidos desde entonces. En una comparación entre Alemania y Estados Unidos, el Kursindex es la serie equivalente a un índice de precio, mientras que una versión de rendimiento total del índice estadounidense es la serie equivalente al DAX principal.

Los dividendos alemanes suelen pagarse una vez al año

La reinversión ocurre en la fecha ex-dividendo de cada miembro, es decir, el día a partir del cual el comprador ya no recibe el próximo pago. Los calendarios de pago alemanes están más concentrados que los estadounidenses. La mayoría de los miembros del DAX paga un único dividendo anual después de la junta general de accionistas de primavera, mientras que una empresa estadounidense grande típica paga cada trimestre. El panel compara las fechas de dividendo de la línea cotizada en Estados Unidos de SAP, el mayor miembro del DAX, con las de Coca-Cola.

SELECT
    toString(toYear(ex_dividend_date))                AS year,
    countDistinctIf(ex_dividend_date, ticker = 'SAP') AS sap_dividend_dates,
    countDistinctIf(ex_dividend_date, ticker = 'KO')  AS ko_dividend_dates
FROM global_markets.stocks_dividends
WHERE ticker IN ('SAP', 'KO')
  AND ex_dividend_date >= '2016-01-01'
  AND ex_dividend_date <  '2026-01-01'
GROUP BY year
ORDER BY year

La diferencia se mantiene durante los 10 años del panel. En 2025, SAP registró 1 pagos y Coca-Cola registró 4. Para un índice que reinvierte los dividendos, esto significa que la contribución alemana llega en un solo pago anual por miembro, en lugar de distribuirse en cuatro pagos, concentrados durante la temporada de juntas de primavera.

Qué aportan los dividendos al rendimiento de un miembro

Cada fecha ex-dividendo es un punto en el que un índice de rendimiento añade el efectivo, mientras que un índice de precio no lo hace. El panel siguiente separa la línea de SAP cotizada en Estados Unidos en esos dos componentes para cada año calendario desde 2016: el movimiento del precio desde el primer cierre de ese año y los dividendos pagados durante el año, medidos frente a ese mismo primer cierre.

WITH yearly AS
(
    SELECT
        toYear(date)                   AS fiscal_y,
        argMin(toFloat64(close), date) AS first_close,
        argMax(toFloat64(close), date) AS last_close
    FROM global_markets.stocks_daily_aggs
    WHERE ticker = 'SAP'
      AND date >= '2016-01-01'
      AND date <  '2026-01-01'
    GROUP BY fiscal_y
),
cash AS
(
    SELECT
        toYear(ex_dividend_date)    AS fiscal_y,
        sum(toFloat64(cash_amount)) AS dividends
    FROM global_markets.stocks_dividends
    WHERE ticker = 'SAP'
      AND ex_dividend_date >= '2016-01-01'
      AND ex_dividend_date <  '2026-01-01'
    GROUP BY fiscal_y
)
SELECT
    toString(y.fiscal_y)                                                         AS year,
    round(100 * (y.last_close - y.first_close) / y.first_close, 2)               AS price_return_pct,
    round(100 * c.dividends / y.first_close, 2)                                  AS dividend_pct,
    round(100 * (y.last_close - y.first_close + c.dividends) / y.first_close, 2) AS total_return_pct
FROM yearly AS y
LEFT JOIN cash AS c ON c.fiscal_y = y.fiscal_y
ORDER BY year

En 2025, el precio avanzó -0.09 por ciento, el dividendo añadió 1.08 puntos y ambos componentes sumaron 1 por ciento. El dividendo de un solo año parece pequeño frente al movimiento del precio. A lo largo de los 10 años del panel, esos componentes se reinvierten y se acumulan entre sí. Esa acumulación explica toda la diferencia entre el DAX y su Kursindex.

Cómo comprobar por cuenta propia la composición actual del DAX

• El administrador del índice publica el archivo de composición y un comunicado para cada decisión de revisión. Esa es la fuente oficial. Todo lo demás es una copia con retraso.
• Un ETF que replica el DAX publica sus posiciones diariamente. Esos archivos contienen los mismos 40 nombres con sus ponderaciones actuales y se actualizan después de cada fecha de encadenamiento, sin esperar a que alguien edite una página web.
• Las decisiones de revisión se anuncian antes de las fechas trimestrales de encadenamiento de marzo, junio, septiembre y diciembre, y entran en vigor después del cierre de esa fecha.

Para los lectores que siguen el índice y no sus miembros, los detalles del contrato aparecen en sus propias páginas: especificaciones del contrato de futuros del DAX y opciones diarias del DAX. Las sesiones y cierres en los que se negocian esos instrumentos aparecen en nuestra guía de horarios y feriados de negociación de Xetra.

Preguntas frecuentes

¿Cuántas acciones integran el DAX?

40, desde la reforma que entró en vigor en septiembre de 2021. El índice tuvo 30 miembros desde su lanzamiento hasta entonces, por lo que los gráficos y libros de texto antiguos se refieren al DAX 30.

¿El DAX es un índice de precio o de rendimiento total?

El DAX principal es un índice de rendimiento total, conocido como índice de rendimiento: reinvierte los dividendos de sus miembros en el nivel del índice. La versión de rendimiento por precio se publica por separado como DAX Kursindex. Comparar el DAX principal con un índice de precio, como el nivel publicado del S&P 500, sobrestima el rendimiento de Alemania por los dividendos acumulados.

¿Cuál es la acción más grande del DAX?

SAP ha tenido la mayor ponderación en los últimos años, y la clasificación actual aparece en el archivo de composición del administrador. Sea cual sea el nombre que ocupe el primer lugar, el límite de 15 por ciento restringe cuánto puede representar un miembro después del proceso trimestral de limitación.

¿Puede una empresa fuera de Alemania formar parte del DAX?

Sí. Un candidato registrado en otro país de la Unión Europea o de la EFTA puede cumplir los requisitos cuando su foco de negociación está en Xetra y satisface las demás condiciones de entrada. Así es como actualmente hay un pequeño número de miembros registrados fuera de Alemania.

¿Con qué frecuencia cambia la composición del DAX?

La revisión ordinaria de la composición se realiza dos veces al año, en marzo y septiembre. Las reglas aceleradas de entrada y salida se comprueban en cuatro fechas trimestrales. En un año tranquilo no hay cambios, mientras que en uno más activo pueden salir y entrar varios nombres.

Cada panel de esta página incluye el SQL exacto que lo sustenta, por lo que cualquier cifra puede recalcularse línea por línea. Para ejecutar las mismas comprobaciones de dividendos y ponderaciones sobre una empresa que sigues, formula la consulta en inglés sencillo en la terminal de Strasmore.