Actions US 23/5 : plan de décembre 2026

La négociation 23/5 des actions américaines devrait commencer le dimanche 6 décembre 2026. À cette date, les deux flux de données consolidés qui alimentent chaque cotation d’action américaine, les SIP CTA et UTP, doivent fonctionner de 21 h le dimanche à 20 h le vendredi, avec une heure de maintenance chaque soir. Une nouvelle session de nuit, de 21 h à 4 h (heure de l’Est), s’ajoutera avant le pre-market. La mécanique compte davantage que l’annonce : chaque print entre 21 h et 20 h le lendemain porte une même date de négociation, le volume de nuit est intégré à la barre journalière, l’ouverture et la clôture officielles restent inchangées, et les price bands fonctionnent différemment après la clôture. Toutes les dates de cette page correspondent à un calendrier prévisionnel, valable uniquement si les SIP sont prêts à temps.

Quand commence la négociation 23/5 des actions américaines ?

Le calendrier repose sur deux documents. L’ordonnance SEC 34-106061 a approuvé les modifications des plans CTA et UTP qui prolongent les horaires de fonctionnement des SIP. L’UTP Vendor Alert #2026-24 a fixé l’objectif : dimanche 6 décembre 2026, premiers prints à 21 h (heure de l’Est). Un SIP, ou Securities Information Processor, est l’infrastructure qui regroupe les transactions et les cotations de chaque place de marché sur un tape officiel unique. Le CTA couvre les valeurs cotées au NYSE et l’UTP celles cotées au Nasdaq. À compter de cette soirée, le plan prévoit que les deux systèmes fonctionnent 23 heures par jour, cinq jours par semaine :

• 21 h à 4 h (heure de l’Est) : nouvelle session de nuit
• 4 h à 9 h 30 (heure de l’Est) : pre-market, inchangé
• 9 h 30 à 16 h (heure de l’Est) : session régulière, inchangée
• 16 h à 20 h (heure de l’Est) : after-hours, inchangé
• 20 h à 21 h (heure de l’Est) : pause de maintenance des SIP, sans prints consolidés

La semaine commence à 21 h le dimanche et se termine à 20 h le vendredi. Les marchés restent fermés le week-end. En septembre 2026, les places de marché attendues dans la première cohorte sont Cboe EDGX, NYSE Arca, 24X National et Nasdaq. Chaque plateforme dépose sa propre modification de règle et choisit sa propre date de démarrage. Cette liste doit donc être considérée comme prévisionnelle, et non définitive. Le principal point de contrôle est la disponibilité des SIP : si les flux prennent du retard, tout le calendrier est décalé. Pour savoir ce que vous pouvez faire dès ce soir, consultez ce que vous pouvez faire aujourd’hui. Cette page explique ce qui changera sur le tape une fois les horaires des SIP prolongés.

À quoi ressemble le tape aujourd’hui ?

Aujourd’hui, le tape consolidé fonctionne de 4 h à 20 h (heure de l’Est), soit 16 heures. Le panneau ci-dessous regroupe un mois de barres minute de SPY par heure de l’horloge, en heure de l’Est. Il ne tient compte d’aucun horaire de session et indique simplement les heures auxquelles des prints existent.

WITH
(
    SELECT sum(volume)
    FROM global_markets.delayed_stocks_minute_aggs
    WHERE ticker = 'SPY'
      AND window_start >= today() - 30
      AND window_start <  today() - 2
) AS month_volume
SELECT
    formatDateTime(toTimeZone(window_start, 'America/New_York'), '%H:00') AS et_hour,
    round(toFloat64(sum(volume)) / 1e6, 1)                               AS volume_millions,
    round(100 * toFloat64(sum(volume)) / toFloat64(month_volume), 2)     AS share_pct,
    count()                                                              AS minute_bars
FROM global_markets.delayed_stocks_minute_aggs
WHERE ticker = 'SPY'
  AND window_start >= today() - 30
  AND window_start <  today() - 2
GROUP BY et_hour
HAVING count() >= 5
ORDER BY et_hour

Le tape couvre 16 heures, de 04:00 à 19:00 (heure de l’Est), et n’enregistre aucun print entre 20 h et 4 h. Cette période vide correspond précisément à la future session de nuit, de 21 h à 4 h, ainsi qu’à l’heure de maintenance qui la précède. La distribution est déséquilibrée : l’heure 04:00 a représenté 0.27% du volume de SPY sur le mois, contre 0.15% pour l’heure 19:00, tandis que la session régulière concentre presque tout le volume. Le volume de nuit s’ajoutera à cette courbe à l’extrémité la moins liquide de l’horloge. Notre guide du pre-market et de l’after-hours explique le comportement d’un carnet peu fourni à ces horaires.

Quelle date de négociation porte un print réalisé pendant la nuit ?

Selon le plan, toute la période de 21 h à 20 h constitue une seule journée de négociation. Elle est désignée par le jour calendaire auquel correspond sa session régulière. Un print réalisé à 21 h 30 le dimanche 6 décembre porte le lundi 7 décembre comme date de négociation. Un print réalisé à 23 h le lundi appartient au mardi. La pause de 20 h à 21 h sépare deux dates de négociation.

Cela modifie la lecture du calendrier. La date affichée par l’horloge pour le print réalisé le dimanche à 21 h 30 est le dimanche. Sa date de négociation est le lundi. Toute logique qui regroupe les prints selon la date calendaire en heure de l’Est, y compris le SQL utilisé sous chaque panneau de cette page, est correcte aujourd’hui pour une seule raison : aucun print n’est exécuté après 20 h. Une fois la prolongation en vigueur, les prints réalisés après 21 h (heure de l’Est) seront rattachés à la date de négociation suivante. Il faudra alors remplacer « group by ET date » par « group by ET date, shifted forward after 9 p.m. ».

Les horodatages utilisés par chaque panneau sont stockés en UTC, puis convertis en heure de New York avant l’attribution d’une date. En décembre, l’heure de l’Est correspond à UTC moins cinq heures. Un print horodaté 02 h 30 UTC le lundi est donc un print réalisé à 21 h 30 le dimanche en heure de l’Est, avec le lundi comme date de négociation. Le guide des horodatages des données de marché détaille cette conversion.

Que devient la barre journalière OHLCV ?

Une barre journalière OHLCV (open, high, low, close, volume) est construite à partir du tape consolidé selon des règles précises. Le volume journalier consolidé comptabilise chaque print éligible associé à cette date de négociation, quelle que soit la session concernée. Aujourd’hui, cela signifie déjà que le volume du pre-market et de l’after-hours est intégré à la barre journalière. Après la prolongation, le volume de nuit s’y ajoutera. L’open officiel restera celui de l’enchère d’ouverture à 9 h 30. Le close officiel restera celui de l’enchère de clôture à 16 h. Aucun des deux ne sera déplacé. Le premier print à 21 h ne constituera pas l’open, et le dernier print avant 20 h ne constituera pas le close.

SELECT
    toString(daily.date)                                                                AS session_date,
    concat(formatDateTime(daily.date, '%b'), ' ', toString(toDayOfMonth(daily.date)))   AS session_label,
    round(toFloat64(daily.day_volume) / 1e6, 1)                                         AS daily_bar_millions,
    round(toFloat64(intraday.regular_volume) / 1e6, 1)                                  AS regular_session_millions,
    round(100 * (toFloat64(daily.day_volume) - toFloat64(intraday.regular_volume))
              / toFloat64(daily.day_volume), 2)                                         AS outside_regular_pct
FROM
(
    SELECT
        date,
        max(volume) AS day_volume
    FROM global_markets.stocks_daily_aggs
    WHERE ticker = 'SPY'
      AND date >= today() - 30
      AND date <  today() - 2
    GROUP BY date
) AS daily
INNER JOIN
(
    SELECT
        toDate(toTimeZone(sip_timestamp, 'America/New_York')) AS et_date,
        sumIf(toFloat64(size), has(conditions, 8)
              OR (toHour(toTimeZone(sip_timestamp, 'America/New_York')) * 60
                  + toMinute(toTimeZone(sip_timestamp, 'America/New_York'))) BETWEEN 570 AND 959) AS regular_volume
    FROM global_markets.stocks_trades
    WHERE ticker = 'SPY'
      AND sip_timestamp >= today() - 30
      AND sip_timestamp <  today() - 2
      AND NOT hasAny(conditions, [15, 16, 38])
    GROUP BY et_date
    HAVING countIf(has(conditions, 8)) > 0
) AS intraday ON intraday.et_date = daily.date
ORDER BY daily.date

Le Oct 29, la barre journalière de SPY affichait 40.3 millions d’actions, dont 31.7 millions négociées pendant la session régulière, entre 9 h 30 et 16 h, enchère de clôture comprise. Il restait donc 21.41% de la journée en dehors de la session régulière. Cette part correspond aujourd’hui au volume des horaires étendus. Elle augmentera lorsque le tape intégrera sept heures supplémentaires. Comment sont construites les barres OHLCV détaille le rôle des enchères d’ouverture et de clôture.

Les prints réalisés en dehors de la session régulière portent la condition de vente Form T. Les prints Form T ne mettent jamais à jour le dernier prix de transaction, ni le plus-haut ni le plus-bas de la session. Ils mettent toutefois à jour le volume consolidé. Selon le plan, la session de nuit suivra le même traitement : un print réalisé à 2 h augmentera le volume sans modifier le dernier prix de transaction. Les codes concernés sont déjà définis sur le tape.

SELECT
    id,
    any(name)        AS condition_name,
    any(description) AS meaning
FROM global_markets.stocks_condition_codes
WHERE name ILIKE '%form t%'
   OR name ILIKE '%extended%hours%'
GROUP BY id
ORDER BY id

Le tape définit 3 conditions de vente pour les horaires étendus, dont la première est Form T/Extended Hours. Explication des codes de conditions de transaction présente la liste complète, notamment les codes autorisés à modifier le dernier prix de transaction.

Comment comparer les volumes de part et d’autre de la transition de décembre ?

Si le plan est mis en œuvre, le volume journalier de janvier 2027 comparé à celui de novembre 2026 correspondra à une journée de négociation de 23 heures contre une journée de 16 heures. Il faut comparer des périmètres identiques : découper le tape selon l’heure de l’horloge en heure de l’Est et conserver le même périmètre des deux côtés de la transition. La session régulière, de 9 h 30 à 16 h, ne sera pas affectée par la prolongation et constitue la référence la plus propre. Le panneau ci-dessous mesure déjà la part réalisée en dehors de la session régulière pour sept valeurs très suivies. C’est la part qu’une comparaison naïve entre l’avant et l’après gonflerait silencieusement.

SELECT
    ticker,
    round(100 * sumIf(shares, NOT is_close AND minute_of_day < 570) / sum(shares), 2)   AS premarket_pct,
    round(100 * sumIf(shares, NOT is_close AND minute_of_day >= 960) / sum(shares), 2)  AS after_hours_pct,
    round(100 * sumIf(shares, NOT is_close AND (minute_of_day < 570 OR minute_of_day >= 960))
              / sum(shares), 2)                                                         AS outside_regular_pct
FROM
(
    SELECT
        ticker,
        toFloat64(size)    AS shares,
        has(conditions, 8) AS is_close,
        toHour(toTimeZone(sip_timestamp, 'America/New_York')) * 60
          + toMinute(toTimeZone(sip_timestamp, 'America/New_York')) AS minute_of_day
    FROM global_markets.stocks_trades
    WHERE ticker IN ('SPY', 'AAPL', 'MSFT', 'NVDA', 'TSLA', 'AMZN', 'KO')
      AND sip_timestamp >= today() - 30
      AND sip_timestamp <  today() - 2
      AND NOT hasAny(conditions, [15, 16, 38])
)
GROUP BY ticker
HAVING sum(shares) > 0
ORDER BY outside_regular_pct DESC

Sur le dernier mois, SPY a réalisé 15.75% de son volume en dehors de la session régulière, soit la plus grande part des sept valeurs. Cette part se répartissait entre 2.7% en pre-market et 13.05% en after-hours. TSLA se situait à l’autre extrémité, avec 8.84%. Le classement des valeurs par volume total peut changer après la prolongation, uniquement en fonction de leur activité de nuit, alors que le volume de la session régulière reste inchangé. Conservez une série de volume de la session régulière à côté de la série consolidée, comme dans le panneau ci-dessus, et comparez décembre à novembre sur cette base.

Comment fonctionnent les bandes LULD pendant la nuit ?

Le mécanisme Limit Up-Limit Down (LULD) limite, puis interrompt, les mouvements d’une action au-delà d’une bande définie autour d’un prix de référence. Pendant la session régulière, le prix de référence évolue : il est recalculé à partir des cinq minutes précédentes de négociation et les bandes se déplacent avec lui. Le dispositif prévu pour la nuit est différent. Les bandes sont statiques : elles sont publiées une fois à 21 h (heure de l’Est), à partir du prix de référence disponible à ce moment-là, puis conservées pendant toute la session de nuit. L’indicateur de price band LULD du flux de cotations reçoit deux valeurs, G et H, réservées au régime nocturne. Le consommateur de données peut ainsi distinguer une bande nocturne d’une bande applicable pendant la journée. Une bande statique ne se recentre jamais. Une action qui évolue fortement après 21 h reste donc confrontée à cette bande jusqu’au redémarrage du mécanisme diurne. Pourquoi les actions sont-elles interrompues par le mécanisme Limit Up-Limit Down présente le régime diurne.

Que se passe-t-il si les SIP ne sont pas prêts ?

Deux éléments de l’infrastructure sont déjà en avance sur le tape. La NSCC, la chambre de compensation qui compense et garantit les transactions sur actions américaines, fonctionne en 24/5 depuis le 29 juin 2026, selon la situation observée en septembre 2026. Une transaction de nuit dispose donc déjà d’un circuit de compensation et se règle en T+1 à partir de sa date de négociation, comme une transaction réalisée pendant la journée. Par ailleurs, 24X National bénéficie d’une exemption réglementaire de la SEC qui prend effet le 24 janvier 2027. Cette exemption constitue le mécanisme de secours prévu : si la date de décembre des SIP est repoussée, la session de nuit de 24X pourra ouvrir sur cette base avant l’activation des flux consolidés. Dans tous les cas, le lancement dépend de la disponibilité des SIP. Toutes les dates de cette page doivent être lues comme des dates « prévues », et non comme des événements certains. Le guide SIP contre flux directs des places de marché explique pourquoi le flux consolidé est l’élément qui doit être prêt.

FAQ

Quand commence la négociation 23/5 des actions ?

Le lancement est prévu le dimanche 6 décembre 2026 à 21 h (heure de l’Est). Les SIP CTA et UTP doivent alors commencer à fonctionner 23 heures par jour, conformément à l’ordonnance SEC 34-106061 et à l’UTP Vendor Alert #2026-24. Cette date ne sera maintenue que si les SIP sont prêts. En cas de retard, les sessions de nuit des places de marché seront elles aussi décalées.

Quelle date de négociation porte une transaction réalisée le dimanche soir ?

Le lundi. Selon le plan, la journée de négociation s’étend de 21 h (heure de l’Est) à 20 h le lendemain. Un print réalisé à 21 h 30 le dimanche porte donc la date de négociation du lundi et est inclus dans le volume consolidé du lundi.

La négociation de nuit modifie-t-elle l’ouverture et la clôture officielles ?

Non. L’ouverture officielle reste l’enchère d’ouverture à 9 h 30 (heure de l’Est). La clôture officielle reste l’enchère de clôture à 16 h. Les prints de nuit portent la condition Form T : ils augmentent le volume, mais ne mettent jamais à jour le dernier prix de transaction.

Les price bands LULD s’appliquent-elles pendant la session de nuit ?

Oui, sous une forme statique. Selon le plan, les bandes seront publiées une seule fois à 21 h (heure de l’Est) pour toute la session de nuit, au lieu d’évoluer comme pendant la session régulière. Le flux de cotations les identifiera au moyen des nouvelles valeurs G et H de l’indicateur.

Chaque panneau ci-dessus contient son SQL. Développez-le pour voir précisément comment une tranche de session a été définie, ou appliquez la même ventilation par heure de l’horloge à n’importe quel ticker depuis le terminal Strasmore.