تداول الأسهم الأمريكية 23/5: خطة ديسمبر 2026

من المقرر أن يبدأ تداول الأسهم الأمريكية بنظام 23/5 يوم الأحد 6 ديسمبر 2026، عندما يُفترض أن يبدأ نظاما SIP الموحّدان للبيانات اللذان يقفان وراء كل سعر معروض لسهم أمريكي، وهما CTA وUTP، العمل من الساعة 9 مساءً بتوقيت ET يوم الأحد حتى الساعة 8 مساءً بتوقيت ET يوم الجمعة، مع توقف للصيانة لمدة ساعة كل مساء. ويضيف ذلك جلسة ليلية جديدة من الساعة 9 مساءً إلى الساعة 4 صباحاً بتوقيت ET تسبق فترة ما قبل السوق. لكن الآلية أهم من العنوان: كل print بين الساعة 9 مساءً والساعة 8 مساءً من اليوم التالي يحمل تاريخ تداول واحداً، ويدخل حجم التداول الليلي في الشمعة اليومية، بينما يبقى الافتتاح والإغلاق الرسميان في موضعيهما، وتعمل نطاقات الأسعار بصورة مختلفة بعد حلول الظلام. كل تاريخ في هذه الصفحة هو تاريخ مخطط له، ولا يبقى قائماً إلا إذا أصبح نظاما SIP جاهزين في الموعد.

متى يبدأ تداول 23/5 للأسهم الأمريكية؟

يستند الجدول إلى وثيقتين. فقد وافق أمر SEC رقم 34-106061 على تعديلات خطتي CTA وUTP التي تمدد ساعات تشغيل نظامي SIP، بينما حدد تنبيه مورّد UTP رقم #2026-24 الهدف: الأحد 6 ديسمبر 2026، مع تنفيذ أول print عند الساعة 9 مساءً بتوقيت ET. وSIP، أي معالج معلومات الأوراق المالية، هو البنية التي تدمج تداولات كل بورصة وعروض أسعارها في شريط أسعار رسمي موحّد. ينقل CTA بيانات الأسهم المدرجة في NYSE، بينما ينقل UTP بيانات الأسهم المدرجة في Nasdaq. واعتباراً من ذلك المساء، تقضي الخطة بأن يعمل النظامان 23 ساعة يومياً، خمسة أيام في الأسبوع:

• من 9:00 مساءً إلى 4:00 صباحاً بتوقيت ET: الجلسة الليلية الجديدة
• من 4:00 صباحاً إلى 9:30 صباحاً بتوقيت ET: فترة ما قبل السوق، من دون تغيير
• من 9:30 صباحاً إلى 4:00 مساءً بتوقيت ET: الجلسة العادية، من دون تغيير
• من 4:00 مساءً إلى 8:00 مساءً بتوقيت ET: التداول بعد ساعات السوق، من دون تغيير
• من 8:00 مساءً إلى 9:00 مساءً بتوقيت ET: توقف نظام SIP للصيانة، من دون prints موحّدة

تبدأ جلسة الأسبوع عند الساعة 9 مساءً يوم الأحد وتنتهي عند الساعة 8 مساءً يوم الجمعة. وتظل الأسواق مغلقة في عطلة نهاية الأسبوع. أما البورصات المتوقع انضمامها إلى المجموعة الأولى، وفقاً للوضع في سبتمبر 2026، فهي Cboe EDGX وNYSE Arca و24X National وNasdaq. ويقدم كل سوق تعديل قواعده الخاصاً ويختار موعد بدءه، لذلك اعتبر هذه القائمة متوقعة لا نهائية. وجاهزية نظامي SIP هي العنصر الحاسم: فإذا تأخر تشغيل الخلاصتين، تحرك الجدول بأكمله معهما. ولمعرفة ما يمكنك فعله الليلة، راجع ما يمكنك فعله اليوم. وتغطي هذه الصفحة ما سيتغير في شريط الأسعار بعد تمديد ساعات نظامي SIP.

كيف يبدو شريط الأسعار اليوم؟

يمتد شريط الأسعار الموحّد اليوم من الساعة 4 صباحاً إلى الساعة 8 مساءً بتوقيت ET، أي 16 ساعة. ويجمع الرسم أدناه بيانات SPY ذات الفواصل الزمنية البالغة دقيقة واحدة خلال شهر، وفق ساعات اليوم بتوقيت ET. ولا يفترض أوقاتاً للجلسات، بل يعرض ببساطة الساعات التي وُجدت فيها prints.

WITH
(
    SELECT sum(volume)
    FROM global_markets.delayed_stocks_minute_aggs
    WHERE ticker = 'SPY'
      AND window_start >= today() - 30
      AND window_start <  today() - 2
) AS month_volume
SELECT
    formatDateTime(toTimeZone(window_start, 'America/New_York'), '%H:00') AS et_hour,
    round(toFloat64(sum(volume)) / 1e6, 1)                               AS volume_millions,
    round(100 * toFloat64(sum(volume)) / toFloat64(month_volume), 2)     AS share_pct,
    count()                                                              AS minute_bars
FROM global_markets.delayed_stocks_minute_aggs
WHERE ticker = 'SPY'
  AND window_start >= today() - 30
  AND window_start <  today() - 2
GROUP BY et_hour
HAVING count() >= 5
ORDER BY et_hour

يغطي شريط الأسعار 16 ساعة، من 04:00 إلى 19:00 بتوقيت ET، ولا يسجل أي print بين الساعة 8 مساءً والساعة 4 صباحاً. وهذه الفترة الخالية هي تحديداً المكان الذي تضع فيه الخطة الجلسة الليلية، التي تمتد سبع ساعات من 9 مساءً إلى 4 صباحاً، إضافةً إلى ساعة الصيانة السابقة لها. والتوزيع غير متوازن: فقد استحوذت الساعة 04:00 على 0.27% من حجم تداول SPY خلال الشهر، بينما استحوذت الساعة 19:00 على 0.15%، إلى جانب جلسة عادية تستحوذ على كل التداول تقريباً. وسينضم حجم التداول الليلي إلى هذا المنحنى عند الطرف الأقل نشاطاً من ساعات اليوم، ويوضح دليلنا لفترتي ما قبل السوق والتداول بعد ساعات السوق كيفية تصرف دفتر أوامر قليل السيولة خلال تلك الساعات.

ما تاريخ التداول الذي يحمله print ليلي؟

بموجب الخطة، تشكل الفترة الكاملة من الساعة 9 مساءً إلى الساعة 8 مساءً يوم تداول واحداً، ويُسمّى هذا اليوم وفق التاريخ التقويمي الذي تقع فيه جلسته العادية. ويحمل print يُنفَّذ عند الساعة 9:30 مساءً يوم الأحد 6 ديسمبر تاريخ تداول هو الاثنين 7 ديسمبر. أما print عند الساعة 11 مساءً يوم الاثنين فينتمي إلى يوم الثلاثاء. وتمثل فترة التوقف من الساعة 8 مساءً إلى الساعة 9 مساءً الحد الفاصل بين تاريخي تداول.

لاحظ أثر ذلك في التقويم. فالتاريخ وفق الساعة المحلية لـ print المنفذ عند الساعة 9:30 مساءً يوم الأحد هو الأحد، لكن تاريخ تداوله هو الاثنين. وأي منطق يجمع prints وفق التاريخ التقويمي بتوقيت ET، بما في ذلك استعلام SQL الموجود أسفل كل رسم في هذه الصفحة، يكون صحيحاً اليوم لسبب واحد: لا توجد prints بعد الساعة 8 مساءً. وبعد تفعيل التمديد، تندرج prints المنفذة بعد الساعة 9 مساءً بتوقيت ET ضمن تاريخ التداول التالي، ويجب أن تتحول قاعدة «التجميع حسب تاريخ ET» إلى «التجميع حسب تاريخ ET بعد تقديمه يوماً واحداً بعد الساعة 9 مساءً».

تُخزَّن الطوابع الزمنية وراء كل رسم بتوقيت UTC، ثم تُحوَّل إلى توقيت نيويورك قبل إسناد التاريخ. وفي ديسمبر، يكون التوقيت الشرقي متأخراً خمس ساعات عن UTC، لذلك فإن print المسجل عند الساعة 02:30 UTC يوم الاثنين هو print منفذ عند الساعة 9:30 مساءً بتوقيت ET يوم الأحد، ويحمل تاريخ تداول هو الاثنين. ويشرح دليل الطوابع الزمنية لبيانات السوق عملية التحويل بالتفصيل.

ماذا يحدث لشمعة OHLCV اليومية؟

تُبنى شمعة OHLCV اليومية، التي تشمل الافتتاح والأعلى والأدنى والإغلاق والحجم، من شريط الأسعار الموحّد وفق قواعد محددة. ويشمل الحجم اليومي الموحّد كل print مؤهل يحمل تاريخ التداول نفسه، بغض النظر عن الجلسة التي نُفِّذ فيها. وهذا يعني اليوم أن حجم التداول قبل السوق وبعد ساعات السوق يدخل بالفعل في الشمعة اليومية. وبعد التمديد، سينضم إليه حجم التداول الليلي. ويبقى الافتتاح الرسمي هو مزاد الافتتاح عند الساعة 9:30 صباحاً، كما يبقى الإغلاق الرسمي هو مزاد الإغلاق عند الساعة 4:00 مساءً. ولا يتغير أي منهما. ولا يمثل أول print عند الساعة 9 مساءً الافتتاح، كما لا يمثل آخر print قبل الساعة 8 مساءً الإغلاق.

SELECT
    toString(daily.date)                                                                AS session_date,
    concat(formatDateTime(daily.date, '%b'), ' ', toString(toDayOfMonth(daily.date)))   AS session_label,
    round(toFloat64(daily.day_volume) / 1e6, 1)                                         AS daily_bar_millions,
    round(toFloat64(intraday.regular_volume) / 1e6, 1)                                  AS regular_session_millions,
    round(100 * (toFloat64(daily.day_volume) - toFloat64(intraday.regular_volume))
              / toFloat64(daily.day_volume), 2)                                         AS outside_regular_pct
FROM
(
    SELECT
        date,
        max(volume) AS day_volume
    FROM global_markets.stocks_daily_aggs
    WHERE ticker = 'SPY'
      AND date >= today() - 30
      AND date <  today() - 2
    GROUP BY date
) AS daily
INNER JOIN
(
    SELECT
        toDate(toTimeZone(sip_timestamp, 'America/New_York')) AS et_date,
        sumIf(toFloat64(size), has(conditions, 8)
              OR (toHour(toTimeZone(sip_timestamp, 'America/New_York')) * 60
                  + toMinute(toTimeZone(sip_timestamp, 'America/New_York'))) BETWEEN 570 AND 959) AS regular_volume
    FROM global_markets.stocks_trades
    WHERE ticker = 'SPY'
      AND sip_timestamp >= today() - 30
      AND sip_timestamp <  today() - 2
      AND NOT hasAny(conditions, [15, 16, 38])
    GROUP BY et_date
    HAVING countIf(has(conditions, 8)) > 0
) AS intraday ON intraday.et_date = daily.date
ORDER BY daily.date

في Oct 29، حملت الشمعة اليومية لسهم SPY 40.3 مليون سهم، تداول منها 31.7 مليون سهم خلال الجلسة العادية، أي خلال الفترة من الساعة 9:30 صباحاً إلى الساعة 4:00 مساءً، بما في ذلك print مزاد الإغلاق الذي ينهيها، لتبقى 21.41% من تداولات اليوم خارج الجلسة العادية. وتمثل هذه النسبة حصة ساعات التداول الممتدة اليوم، وهي النسبة التي سترتفع عندما يضيف شريط الأسعار سبع ساعات أخرى. ويشرح كيفية بناء شموع OHLCV الافتتاح والإغلاق القائمين على المزادات بالتفصيل.

تحمل prints المنفذة خارج الجلسة العادية شرط البيع Form T، ولا تُحدّث prints ذات الشرط Form T سعر آخر صفقة أو أعلى وأدنى سعر للجلسة. لكنها تحدّث الحجم الموحّد. وبموجب الخطة، ستخضع الجلسة الليلية للمعاملة نفسها: إذ يضيف print منفذ عند الساعة 2 صباحاً إلى الحجم، من دون أن يغيّر سعر آخر صفقة. وقد حُدِّدت الرموز المعنية بالفعل على شريط الأسعار.

SELECT
    id,
    any(name)        AS condition_name,
    any(description) AS meaning
FROM global_markets.stocks_condition_codes
WHERE name ILIKE '%form t%'
   OR name ILIKE '%extended%hours%'
GROUP BY id
ORDER BY id

يعرّف شريط الأسعار 3 من شروط البيع الخاصة بساعات التداول الممتدة، أولها Form T/Extended Hours. ويفكك شرح رموز شروط التداول القائمة الكاملة، بما في ذلك الرموز المسموح لها بتحريك سعر آخر صفقة.

كيف أقارن حجم التداول عبر فترة التحول في ديسمبر؟

إذا نُفِّذت الخطة، فإن مقارنة حجم التداول اليومي في يناير 2027 بحجم التداول اليومي في نوفمبر 2026 ستضع يوم تداول مدته 23 ساعة في مقابل يوم مدته 16 ساعة. والحل هو مقارنة فترات متماثلة: قسّم شريط الأسعار حسب الوقت على ساعة ET، وثبّت الفترة نفسها على جانبي تاريخ التحول. وتبقى فترة الجلسة العادية، من الساعة 9:30 صباحاً إلى الساعة 4:00 مساءً، من دون تغيير بسبب التمديد، ما يجعلها خط الأساس الأنسب. ويقيس الرسم أدناه حجم الحصة الواقعة خارج الجلسة العادية بالفعل لسبعة أسهم معروفة. وهذه هي الحصة التي ستؤدي مقارنة ساذجة بين ما قبل التمديد وما بعده إلى تضخيمها من دون ملاحظة.

SELECT
    ticker,
    round(100 * sumIf(shares, NOT is_close AND minute_of_day < 570) / sum(shares), 2)   AS premarket_pct,
    round(100 * sumIf(shares, NOT is_close AND minute_of_day >= 960) / sum(shares), 2)  AS after_hours_pct,
    round(100 * sumIf(shares, NOT is_close AND (minute_of_day < 570 OR minute_of_day >= 960))
              / sum(shares), 2)                                                         AS outside_regular_pct
FROM
(
    SELECT
        ticker,
        toFloat64(size)    AS shares,
        has(conditions, 8) AS is_close,
        toHour(toTimeZone(sip_timestamp, 'America/New_York')) * 60
          + toMinute(toTimeZone(sip_timestamp, 'America/New_York')) AS minute_of_day
    FROM global_markets.stocks_trades
    WHERE ticker IN ('SPY', 'AAPL', 'MSFT', 'NVDA', 'TSLA', 'AMZN', 'KO')
      AND sip_timestamp >= today() - 30
      AND sip_timestamp <  today() - 2
      AND NOT hasAny(conditions, [15, 16, 38])
)
GROUP BY ticker
HAVING sum(shares) > 0
ORDER BY outside_regular_pct DESC

خلال الشهر الماضي، سجّل SPY نسبة 15.75% من حجمه خارج الجلسة العادية، وهي النسبة الأكبر بين الأسهم السبعة، موزعةً بين 2.7% قبل السوق و13.05% بعد ساعات السوق. وجاء TSLA في الطرف الآخر بنسبة 8.84%. وقد يتغير ترتيب الأسهم حسب إجمالي الحجم بعد التمديد، لمجرد اختلاف حجم التداول الليلي بينها، مع بقاء حجم الجلسة العادية من دون تغيير. احتفظ بسلسلة حجم للجلسة العادية إلى جانب السلسلة الموحّدة، كما في الرسم أعلاه، وقارن ديسمبر بنوفمبر باستخدام تلك السلسلة.

كيف تعمل نطاقات LULD ليلاً؟

آلية Limit Up-Limit Down، أو LULD، هي آلية لنطاقات الأسعار تحد من حركة السهم خارج نطاق يحيط بسعر مرجعي، ثم توقف التداول عند الضرورة. وفي الجلسة العادية يتحرك السعر المرجعي؛ إذ يُعاد احتسابه استناداً إلى الدقائق الخمس السابقة من التداول، وتتحرك النطاقات معه. أما الخطة الليلية فتختلف. فالنطاقات ثابتة: تُنشر مرة واحدة عند الساعة 9 مساءً بتوقيت ET استناداً إلى السعر المرجعي المتاح حينها، وتظل ثابتة طوال الجلسة الليلية. ويحصل مؤشر نطاق سعر LULD في خلاصة الأسعار على قيمتين جديدتين، G وH، مخصصتين للنظام الليلي، بحيث يستطيع مستهلك البيانات تمييز النطاق الليلي من النطاق النهاري. ولا يُعاد تمركز النطاق الثابت، لذلك يظل السهم الذي يتحرك لمسافة كبيرة بعد الساعة 9 مساءً مقيداً به إلى أن تعود آلية التداول النهارية إلى العمل. ويغطي سبب توقف الأسهم بموجب Limit Up-Limit Down النظام النهاري.

ماذا يحدث إذا لم يكن نظاما SIP جاهزين؟

توجد مكوّنان من البنية التشغيلية متقدمان بالفعل على شريط الأسعار. فقد بدأت NSCC، وهي غرفة المقاصة التي تسوي تداولات الأسهم الأمريكية وتضمنها، العمل بنظام 24/5 منذ 29 يونيو 2026، وفقاً للوضع في سبتمبر 2026. لذلك أصبح للتداول الليلي مسار مقاصة بالفعل، وتتم تسويته على أساس T+1 من تاريخ تداوله، مثل أي تداول نهاري. كما حصلت 24X National على إعفاء تنظيمي من SEC يدخل حيز التنفيذ في 24 يناير 2027. ويمثل هذا الإعفاء البديل المعلن: فإذا تأخر تاريخ ديسمبر الخاص بنظامي SIP، تستطيع جلسة 24X الليلية أن تبدأ بموجبه قبل تشغيل خلاصتي البيانات الموحّدتين. وفي كلتا الحالتين، يرتبط الإطلاق بجاهزية نظامي SIP، ويجب قراءة كل تاريخ في هذه الصفحة على أنه «مخطط له» لا «سيحدث في». ويوضح دليل SIP مقابل خلاصات البورصات المباشرة سبب كون خلاصة البيانات الموحّدة هي العنصر الذي يجب أن يكون جاهزاً.

الأسئلة الشائعة

متى يبدأ تداول الأسهم بنظام 23/5؟

تبدأ الخطة يوم الأحد 6 ديسمبر 2026 عند الساعة 9 مساءً بتوقيت ET، عندما يُفترض أن يبدأ نظاما CTA وUTP SIP العمل 23 ساعة يومياً بموجب أمر SEC رقم 34-106061 وتنبيه مورّد UTP رقم #2026-24. ولا يبقى هذا التاريخ قائماً إلا إذا كان نظاما SIP جاهزين. وإذا تأخرا، تتحرك الجلسات الليلية للبورصات معهما.

ما تاريخ تداول صفقة سهم تُنفَّذ ليلة الأحد؟

الاثنين. فبموجب الخطة يمتد يوم التداول من الساعة 9 مساءً بتوقيت ET إلى الساعة 8 مساءً في مساء اليوم التالي. لذلك يحمل print المنفذ عند الساعة 9:30 مساءً يوم الأحد تاريخ تداول هو الاثنين، ويدخل في الحجم الموحّد ليوم الاثنين.

هل يغيّر التداول الليلي الافتتاح والإغلاق الرسميين؟

لا. يبقى الافتتاح الرسمي مزاد الافتتاح عند الساعة 9:30 صباحاً بتوقيت ET، كما يبقى الإغلاق الرسمي مزاد الإغلاق عند الساعة 4:00 مساءً بتوقيت ET. وتحمل prints الليلية شرط Form T؛ فهي تضيف إلى الحجم ولا تحدّث سعر آخر صفقة.

هل تنطبق نطاقات أسعار LULD خلال الجلسة الليلية؟

نعم، ولكن بصيغة ثابتة. فبموجب الخطة تُنشر النطاقات مرة واحدة عند الساعة 9 مساءً بتوقيت ET لتغطي الجلسة الليلية بأكملها، بدلاً من تحركها كما يحدث في الجلسة العادية. وتضع خلاصة الأسعار علامة عليها بقيمتي المؤشر الجديدتين G وH.

يحتوي كل رسم أعلاه على استعلام SQL الخاص به. وسّعه لترى بالضبط كيفية تقسيم فترة الجلسة، أو نفّذ تقسيم الساعات نفسه حسب ساعة اليوم على أي ticker من منصة Strasmore.