US-Aktien: 23/5-Handel ab Dezember 2026

Der Handel mit US-Aktien an 23 Stunden an fünf Tagen pro Woche soll am Sonntag, dem 6. Dezember 2026, beginnen. Dann sollen die beiden konsolidierten Datenfeeds hinter jedem US-Aktienkurs, die CTA- und UTP-SIPs, von Sonntag 21:00 Uhr ET bis Freitag 20:00 Uhr ET laufen, jeweils mit einer einstündigen Wartungspause am Abend. Damit kommt eine neue Overnight-Session von 21:00 bis 4:00 Uhr ET vor dem vorbörslichen Handel hinzu. Die Einzelheiten sind wichtiger als die Schlagzeile: Jeder Print zwischen 21:00 Uhr und 20:00 Uhr am Folgetag trägt dasselbe Handelsdatum. Das Overnight-Volumen fließt in den Tagesbalken ein. Der offizielle Eröffnungs- und Schlusskurs bleiben an ihren bisherigen Zeitpunkten. Nachts gelten andere Preisbänder. Alle Datumsangaben auf dieser Seite sind Planungen. Sie gelten nur, wenn die SIPs rechtzeitig einsatzbereit sind.

Wann beginnt der Handel an 23 Stunden an fünf Tagen pro Woche für US-Aktien?

Der Zeitplan beruht auf zwei Dokumenten. SEC Order 34-106061 genehmigte die Änderungen an den CTA- und UTP-Plänen zur Verlängerung der Betriebszeiten der SIPs. UTP Vendor Alert #2026-24 legte das Ziel fest: Sonntag, 6. Dezember 2026, erste Prints um 21:00 Uhr ET. Ein SIP, kurz für Securities Information Processor, ist die Infrastruktur, die Trades und Quotes aller Börsen zu einem offiziellen konsolidierten Tape zusammenführt. CTA verarbeitet an der NYSE gelistete Titel. UTP verarbeitet an der Nasdaq gelistete Titel. Ab diesem Abend sollen beide Systeme 23 Stunden an fünf Tagen pro Woche laufen:

• 21:00 bis 4:00 Uhr ET: die neue Overnight-Session
• 4:00 bis 9:30 Uhr ET: vorbörslicher Handel, unverändert
• 9:30 bis 16:00 Uhr ET: reguläre Handelssitzung, unverändert
• 16:00 bis 20:00 Uhr ET: nachbörslicher Handel, unverändert
• 20:00 bis 21:00 Uhr ET: Wartungspause der SIPs, keine konsolidierten Prints

Die Handelswoche beginnt am Sonntag um 21:00 Uhr und endet am Freitag um 20:00 Uhr. Am Wochenende bleibt der Markt geschlossen. Die für die erste Gruppe erwarteten Börsenplätze sind nach dem Stand von September 2026 Cboe EDGX, NYSE Arca, 24X National und Nasdaq. Jeder Börsenplatz reicht seine eigene Regeländerung ein und legt seinen eigenen Starttermin fest. Diese Liste ist daher eine Erwartung und noch nicht endgültig. Die Einsatzbereitschaft der SIPs ist der entscheidende Punkt. Wenn sich die Feeds verzögern, verschiebt sich der gesamte Zeitplan. Was Sie heute Abend tun können, erfahren Sie unter was Sie heute tun können. Diese Seite beschreibt die Änderungen im Tape, sobald die SIPs ihre Betriebszeiten verlängern.

Wie sieht das Tape heute aus?

Heute läuft das konsolidierte Tape von 4:00 bis 20:00 Uhr ET, also 16 Stunden. Die folgende Grafik gruppiert die Minutenbalken von SPY für einen Monat nach der Uhrzeit in ET. Sie berücksichtigt keine Sitzungszeiten und zeigt lediglich, zu welchen Uhrzeiten Prints vorliegen.

WITH
(
    SELECT sum(volume)
    FROM global_markets.delayed_stocks_minute_aggs
    WHERE ticker = 'SPY'
      AND window_start >= today() - 30
      AND window_start <  today() - 2
) AS month_volume
SELECT
    formatDateTime(toTimeZone(window_start, 'America/New_York'), '%H:00') AS et_hour,
    round(toFloat64(sum(volume)) / 1e6, 1)                               AS volume_millions,
    round(100 * toFloat64(sum(volume)) / toFloat64(month_volume), 2)     AS share_pct,
    count()                                                              AS minute_bars
FROM global_markets.delayed_stocks_minute_aggs
WHERE ticker = 'SPY'
  AND window_start >= today() - 30
  AND window_start <  today() - 2
GROUP BY et_hour
HAVING count() >= 5
ORDER BY et_hour

Das Tape umfasst 16 Uhrstunden, von 04:00 bis 19:00 ET, und enthält zwischen 20:00 und 4:00 Uhr keine Prints. Genau in diese Lücke fällt die geplante Overnight-Session, sieben Stunden von 21:00 bis 4:00 Uhr, zuzüglich der einstündigen Wartungspause davor. Die Verteilung ist unausgewogen: Auf die Stunde 04:00 entfielen im Monatsverlauf 0.33% des SPY-Volumens, auf die Stunde 19:00 0.14%. Daneben steht eine reguläre Handelssitzung, auf die nahezu das gesamte übrige Volumen entfällt. Das Overnight-Volumen ergänzt diese Kurve am volumenarmen Ende der Uhr. Unser Leitfaden zum vorbörslichen und nachbörslichen Handel beschreibt, wie sich ein dünnes Orderbuch zu diesen Uhrzeiten verhält.

Welches Handelsdatum trägt ein Overnight-Print?

Nach dem Plan bildet das gesamte Zeitfenster von 21:00 bis 20:00 Uhr einen Handelstag. Er wird nach dem Kalendertag benannt, auf den die reguläre Handelssitzung fällt. Ein Print am Sonntag, dem 6. Dezember, um 21:30 Uhr trägt somit Montag, den 7. Dezember, als Handelsdatum. Ein Print am Montag um 23:00 Uhr gehört zum Dienstag. Die Pause von 20:00 bis 21:00 Uhr bildet die Trennlinie zwischen zwei Handelsdaten.

Das hat Folgen für den Kalender. Der Sonntag ist das Datum auf der Uhr des Prints um 21:30 Uhr. Sein Handelsdatum ist jedoch Montag. Jede Logik, die Prints nach dem ET-Kalenderdatum gruppiert, einschließlich der SQL-Abfragen unter jeder Grafik auf dieser Seite, ist heute aus einem Grund korrekt: Nach 20:00 Uhr findet kein Handel statt. Sobald die Verlängerung aktiv ist, fließen Prints nach 21:00 Uhr ET in das nächste Handelsdatum ein. Aus „nach ET-Datum gruppieren“ muss dann „nach ET-Datum gruppieren und nach 21:00 Uhr um einen Tag nach vorn verschieben“ werden.

Die Zeitstempel hinter jeder Grafik werden in UTC gespeichert und vor der Zuweisung eines Datums in die New Yorker Zeit umgerechnet. Im Dezember entspricht Eastern Time UTC minus fünf Stunden. Ein Print mit dem Zeitstempel 02:30 UTC am Montag ist daher ein Print vom Sonntag um 21:30 Uhr ET und trägt Montag als Handelsdatum. Der Leitfaden zu Zeitstempeln in Marktdaten erläutert die Umrechnung.

Was geschieht mit dem täglichen OHLCV-Balken?

Ein täglicher OHLCV-Balken — Open, High, Low, Close, Volume — wird nach festen Regeln aus dem konsolidierten Tape gebildet. Das konsolidierte Tagesvolumen umfasst jeden zulässigen Print mit diesem Handelsdatum, unabhängig von der Handelssitzung. Schon heute bedeutet das, dass das vorbörsliche und nachbörsliche Volumen im Tagesbalken enthalten ist. Nach der Verlängerung kommt das Overnight-Volumen hinzu. Der offizielle Eröffnungskurs bleibt der Eröffnungsauktionskurs um 9:30 Uhr. Der offizielle Schlusskurs bleibt der Schlussauktionskurs um 16:00 Uhr. Beide Zeitpunkte ändern sich nicht. Der erste Print um 21:00 Uhr ist nicht der Eröffnungskurs. Der letzte Print vor 20:00 Uhr ist nicht der Schlusskurs.

SELECT
    toString(daily.date)                                                                AS session_date,
    concat(formatDateTime(daily.date, '%b'), ' ', toString(toDayOfMonth(daily.date)))   AS session_label,
    round(toFloat64(daily.day_volume) / 1e6, 1)                                         AS daily_bar_millions,
    round(toFloat64(intraday.regular_volume) / 1e6, 1)                                  AS regular_session_millions,
    round(100 * (toFloat64(daily.day_volume) - toFloat64(intraday.regular_volume))
              / toFloat64(daily.day_volume), 2)                                         AS outside_regular_pct
FROM
(
    SELECT
        date,
        max(volume) AS day_volume
    FROM global_markets.stocks_daily_aggs
    WHERE ticker = 'SPY'
      AND date >= today() - 30
      AND date <  today() - 2
    GROUP BY date
) AS daily
INNER JOIN
(
    SELECT
        toDate(toTimeZone(sip_timestamp, 'America/New_York')) AS et_date,
        sumIf(toFloat64(size), has(conditions, 8)
              OR (toHour(toTimeZone(sip_timestamp, 'America/New_York')) * 60
                  + toMinute(toTimeZone(sip_timestamp, 'America/New_York'))) BETWEEN 570 AND 959) AS regular_volume
    FROM global_markets.stocks_trades
    WHERE ticker = 'SPY'
      AND sip_timestamp >= today() - 30
      AND sip_timestamp <  today() - 2
      AND NOT hasAny(conditions, [15, 16, 38])
    GROUP BY et_date
    HAVING countIf(has(conditions, 8)) > 0
) AS intraday ON intraday.et_date = daily.date
ORDER BY daily.date

Am Nov 4 wies der Tagesbalken von SPY 62.1 Millionen Aktien aus. Davon wurden 53.7 Millionen Aktien in der regulären Handelssitzung gehandelt, also im Zeitfenster von 9:30 bis 16:00 Uhr einschließlich des abschließenden Auktionsprints. Damit entfielen 13.49% des Tages auf den Handel außerhalb der regulären Sitzung. Dieser Anteil des erweiterten Handels ist der Wert, der steigt, sobald das Tape um sieben weitere Stunden ergänzt wird. Wie OHLCV-Balken gebildet werden erläutert den auktionsbasierten Eröffnungs- und Schlusskurs im Detail.

Prints außerhalb der regulären Handelssitzung tragen die Verkaufsbedingung Form T. Form-T-Prints aktualisieren weder den Last-Sale-Preis noch das Sitzungs-Hoch oder -Tief. Sie erhöhen jedoch das konsolidierte Volumen. Nach dem Plan gilt diese Behandlung auch für die Overnight-Session: Ein Print um 2:00 Uhr erhöht das Volumen, lässt den Last-Sale-Preis aber unverändert. Die betreffenden Codes sind im Tape bereits definiert.

SELECT
    id,
    any(name)        AS condition_name,
    any(description) AS meaning
FROM global_markets.stocks_condition_codes
WHERE name ILIKE '%form t%'
   OR name ILIKE '%extended%hours%'
GROUP BY id
ORDER BY id

Das Tape definiert 3 Verkaufsbedingungen für den erweiterten Handel. Die erste davon ist Form T/Extended Hours. Erklärung der Handelsbedingungscodes erläutert die vollständige Liste. Dazu gehört auch, welche Codes den Last-Sale-Preis verändern dürfen.

Wie vergleiche ich das Volumen über den Dezemberwechsel hinweg?

Wenn der Plan umgesetzt wird, vergleicht ein Tagesvolumen aus Januar 2027 mit einem Tagesvolumen aus November 2026 einen Handelstag mit 23 Stunden mit einem Handelstag mit 16 Stunden. Die Lösung besteht darin, Gleiches mit Gleichem zu vergleichen: Teilen Sie das Tape nach der Uhrzeit in ET auf und verwenden Sie auf beiden Seiten des Stichtags denselben Zeitabschnitt. Der Abschnitt der regulären Handelssitzung von 9:30 bis 16:00 Uhr bleibt von der Verlängerung unberührt und bildet die sauberste Vergleichsbasis. Die folgende Grafik misst, wie groß der Anteil außerhalb der regulären Sitzung bereits bei sieben bekannten Titeln ist. Dieser Anteil würde bei einem naiven Vorher-Nachher-Vergleich unbemerkt zu einer Verzerrung nach oben führen.

SELECT
    ticker,
    round(100 * sumIf(shares, NOT is_close AND minute_of_day < 570) / sum(shares), 2)   AS premarket_pct,
    round(100 * sumIf(shares, NOT is_close AND minute_of_day >= 960) / sum(shares), 2)  AS after_hours_pct,
    round(100 * sumIf(shares, NOT is_close AND (minute_of_day < 570 OR minute_of_day >= 960))
              / sum(shares), 2)                                                         AS outside_regular_pct
FROM
(
    SELECT
        ticker,
        toFloat64(size)    AS shares,
        has(conditions, 8) AS is_close,
        toHour(toTimeZone(sip_timestamp, 'America/New_York')) * 60
          + toMinute(toTimeZone(sip_timestamp, 'America/New_York')) AS minute_of_day
    FROM global_markets.stocks_trades
    WHERE ticker IN ('SPY', 'AAPL', 'MSFT', 'NVDA', 'TSLA', 'AMZN', 'KO')
      AND sip_timestamp >= today() - 30
      AND sip_timestamp <  today() - 2
      AND NOT hasAny(conditions, [15, 16, 38])
)
GROUP BY ticker
HAVING sum(shares) > 0
ORDER BY outside_regular_pct DESC

Im vergangenen Monat entfielen bei SPY 15.34% des Volumens auf den Handel außerhalb der regulären Sitzung. Das war der höchste Anteil der sieben Titel. Er teilte sich in 2.87% vorbörslichen und 12.47% nachbörslichen Handel auf. TSLA lag mit 9% am anderen Ende. Eine Rangfolge der Titel nach Gesamtvolumen kann sich nach der Verlängerung allein deshalb ändern, weil einzelne Titel über Nacht unterschiedlich stark gehandelt werden. Der Anteil der regulären Sitzung bleibt unverändert. Führen Sie daher zusätzlich zur konsolidierten Volumenreihe eine Volumenreihe für die reguläre Sitzung, wie in der obigen Grafik, und vergleichen Sie Dezember und November anhand dieser Reihe.

Wie funktionieren LULD-Bänder über Nacht?

Limit Up-Limit Down (LULD) ist der Preisbandmechanismus, der Kursbewegungen einer Aktie außerhalb eines Bandes um einen Referenzpreis begrenzt und anschließend den Handel pausiert. In der regulären Sitzung wird der Referenzpreis fortlaufend angepasst. Er wird aus den vorangegangenen fünf Handelsminuten neu berechnet, und die Bänder bewegen sich mit ihm. Der Overnight-Plan ist anders. Die Bänder sind statisch. Sie werden um 21:00 Uhr ET einmalig auf Grundlage des dann verfügbaren Referenzpreises veröffentlicht und bleiben während der gesamten Overnight-Session unverändert. Der LULD-Preisbandindikator im Quote-Feed erhält die beiden Werte G und H, die für das Overnight-Regime reserviert sind. So kann ein Datenverarbeiter ein Overnight-Band von einem Band während des Tages unterscheiden. Ein statisches Band wird nicht neu zentriert. Eine Aktie, die sich nach 21:00 Uhr deutlich bewegt, bleibt daher an diesem Band, bis die Mechanismen des Tageshandels wieder einsetzen. Warum Aktien unter Limit Up-Limit Down angehalten werden behandelt das Tagesregime.

Was geschieht, wenn die SIPs nicht bereit sind?

Zwei Teile der Infrastruktur sind dem Tape bereits voraus. NSCC, das Clearinghaus, das US-Aktientrades nettingfähig macht und garantiert, arbeitet seit dem 29. Juni 2026 an 24 Stunden an fünf Tagen pro Woche — Stand September 2026. Ein Overnight-Trade verfügt damit bereits über einen Clearingweg und wird ab seinem Handelsdatum wie ein Tagetrade T+1 abgewickelt. Zudem verfügt 24X National über eine SEC-Ausnahmegenehmigung, die am 24. Januar 2027 wirksam wird. Diese Genehmigung ist der vorgesehene Ausweichmechanismus: Sollte sich der Dezembertermin der SIPs verschieben, kann die Overnight-Session von 24X vor den konsolidierten Feeds unter dieser Genehmigung beginnen. In beiden Fällen richtet sich der Start nach der Einsatzbereitschaft der SIPs. Alle Datumsangaben auf dieser Seite sind daher als „geplant für“ und nicht als „findet statt am“ zu verstehen. Der Leitfaden SIP- und direkten Börsenfeeds im Vergleich erklärt, warum gerade der konsolidierte Feed bereit sein muss.

Häufig gestellte Fragen

Wann beginnt der Handel mit Aktien 23 Stunden an fünf Tagen pro Woche?

Der Plan sieht Sonntag, den 6. Dezember 2026, um 21:00 Uhr ET vor. Zu diesem Zeitpunkt sollen die CTA- und UTP-SIPs unter SEC Order 34-106061 und UTP Vendor Alert #2026-24 ihren Betrieb an 23 Stunden pro Tag aufnehmen. Der Termin gilt nur, wenn die SIPs bereit sind. Bei einer Verzögerung verschieben sich auch die Overnight-Sessions der Börsen.

Welches Handelsdatum hat ein Aktien-Trade am Sonntagabend?

Montag. Nach dem Plan läuft der Handelstag von 21:00 Uhr ET bis 20:00 Uhr am folgenden Abend. Ein Print am Sonntag um 21:30 Uhr trägt daher Montag als Handelsdatum und fließt in das konsolidierte Montagsvolumen ein.

Verändert der Overnight-Handel den offiziellen Eröffnungs- oder Schlusskurs?

Nein. Der offizielle Eröffnungskurs bleibt der Eröffnungsauktionskurs um 9:30 Uhr ET. Der offizielle Schlusskurs bleibt der Schlussauktionskurs um 16:00 Uhr ET. Overnight-Prints tragen die Bedingung Form T. Sie erhöhen das Volumen, aktualisieren aber niemals den Last-Sale-Preis.

Gelten LULD-Preisbänder während der Overnight-Session?

Ja, allerdings in statischer Form. Nach dem Plan werden die Bänder um 21:00 Uhr ET einmalig für die gesamte Overnight-Session veröffentlicht. In der regulären Sitzung werden sie dagegen fortlaufend angepasst. Der Quote-Feed kennzeichnet die Overnight-Bänder mit den neuen Indikatorwerten G und H.

Jede Grafik oben enthält ihre SQL-Abfrage. Klappen Sie sie auf, um genau zu sehen, wie ein Zeitabschnitt der Sitzung abgegrenzt wurde. Alternativ können Sie dieselbe Aufschlüsselung nach Uhrzeit für jeden Ticker aus dem Strasmore-Terminal ausführen.