美股 23/5 交易何時開始？2026年12月計畫

美股 23/5 交易計畫於2026年12月6日（星期日）開始。屆時，支撐每個美股報價的兩個整合資料來源——CTA 與 UTP SIP——預定自美東時間星期日晚間9點運行至星期五晚間8點，每晚暫停維護1小時。這將在盤前交易前新增一個晚間9點至凌晨4點的隔夜交易時段。真正重要的是運作方式，而不是標題：晚間9點至隔日晚上8點之間的每筆成交都採用同一交易日，隔夜成交量會納入日線，正式開盤與收盤時間維持不變，價格限制機制則在夜間採用不同規則。本頁所有日期都是計畫日期，只有在 SIP 準時準備就緒時才會成立。

美股 23/5 交易何時開始？

這項時程建立在兩份文件上。SEC 命令34-106061核准延長 SIP 運作時間的 CTA 與 UTP 計畫修訂案；UTP Vendor Alert #2026-24則訂定目標：2026年12月6日（星期日）美東時間晚上9點出現首筆成交。SIP 即 Securities Information Processor，是將各交易所的成交與報價整合為一條官方行情的基礎設施。CTA 負責 NYSE 上市股票，UTP 負責 Nasdaq 上市股票。自當晚起，兩者計畫每週5天、每天運作23小時：

• 美東時間晚上9:00至凌晨4:00：新增的隔夜交易時段
• 美東時間凌晨4:00至上午9:30：盤前交易，維持不變
• 美東時間上午9:30至下午4:00：正常交易時段，維持不變
• 美東時間下午4:00至晚上8:00：盤後交易，維持不變
• 美東時間晚上8:00至晚上9:00：SIP 維護暫停，不會產生整合成交

每週交易於星期日晚上9點開始，星期五晚上8點結束。週末仍不交易。截至2026年9月，預計首批加入的交易所包括 Cboe EDGX、NYSE Arca、24X National 與 Nasdaq。各交易場所會自行提交規則修訂案並決定開始時間，因此這份名單目前只能視為預期安排，尚未定案。SIP 是否準備就緒是關鍵條件：若資料來源延後，整體時程也會一併延後。若要了解今晚可以進行的操作，請參閱今天可以做什麼。本頁說明 SIP 延長運作後，行情資料會有哪些變化。

目前行情資料的樣貌為何？

目前整合行情自美東時間凌晨4點運行至晚上8點，共16小時。下方面板依美東時間的小時分組，整理 SPY 一個月的分鐘線。這項分析不預設交易時段，只呈現有成交的時間。

WITH
(
    SELECT sum(volume)
    FROM global_markets.delayed_stocks_minute_aggs
    WHERE ticker = 'SPY'
      AND window_start >= today() - 30
      AND window_start <  today() - 2
) AS month_volume
SELECT
    formatDateTime(toTimeZone(window_start, 'America/New_York'), '%H:00') AS et_hour,
    round(toFloat64(sum(volume)) / 1e6, 1)                               AS volume_millions,
    round(100 * toFloat64(sum(volume)) / toFloat64(month_volume), 2)     AS share_pct,
    count()                                                              AS minute_bars
FROM global_markets.delayed_stocks_minute_aggs
WHERE ticker = 'SPY'
  AND window_start >= today() - 30
  AND window_start <  today() - 2
GROUP BY et_hour
HAVING count() >= 5
ORDER BY et_hour

行情涵蓋16個時鐘小時，時間範圍為美東時間04:00至19:00，晚上8點至凌晨4點之間則沒有成交。這段空檔正是計畫新增隔夜交易的區間：晚上9點至凌晨4點共7小時，之前另有1小時的維護暫停。成交分布並不平均：04:00時段占 SPY 當月成交量的0.27%，19:00時段則占0.12%；相較之下，正常交易時段幾乎囊括全部成交量。隔夜成交量加入後，會落在時鐘分布的低量端；我們的盤前與盤後交易指南說明了這些時段的委託簿流動性較低時會如何運作。

隔夜成交採用哪個交易日？

依照計畫，晚上9點至隔日晚上8點的完整區間屬於同一交易日，交易日名稱以其正常交易時段所在的日曆日為準。12月6日（星期日）晚上9點30分的成交，其交易日為12月7日（星期一）。星期一晚上11點的成交則屬於星期二。晚上8點至9點的暫停時段，是兩個交易日之間的分界。

這會改變我們對日曆日期的理解。12月6日（星期日）晚上9點30分成交的時鐘日期是星期日，但交易日是星期一。包括本頁各面板下方 SQL 在內，任何依美東時間日曆日期分組成交的邏輯，目前之所以正確，是因為晚上8點後沒有成交。延長交易開始後，美東時間晚上9點後的成交會歸入下一個交易日，「依美東時間日期分組」必須改為「依美東時間日期分組，並將晚上9點後的成交日期順延」。

各面板背後的時間戳記以 UTC 儲存，指定日期前會先轉換為紐約時間。12月的美東時間為 UTC 減5小時，因此星期一 UTC 02:30的成交，換算後是星期日美東時間晚上9點30分的成交，其交易日為星期一。市場資料時間戳記指南將逐步說明這項轉換。

每日 OHLCV 日線會如何變化？

每日 OHLCV 日線（開盤價、最高價、最低價、收盤價、成交量）依規則由整合行情建立。每日整合成交量會計入所有屬於該交易日的合格成交，不論成交發生在哪個時段。目前這已代表盤前與盤後成交量會納入日線。延長交易後，隔夜成交量也會加入。正式開盤仍是上午9點30分的開盤競價，正式收盤仍是下午4點的收盤競價，兩者都不會改變。晚上9點的首筆成交不是開盤價，晚上8點前的最後一筆成交也不是收盤價。

SELECT
    toString(daily.date)                                                                AS session_date,
    concat(formatDateTime(daily.date, '%b'), ' ', toString(toDayOfMonth(daily.date)))   AS session_label,
    round(toFloat64(daily.day_volume) / 1e6, 1)                                         AS daily_bar_millions,
    round(toFloat64(intraday.regular_volume) / 1e6, 1)                                  AS regular_session_millions,
    round(100 * (toFloat64(daily.day_volume) - toFloat64(intraday.regular_volume))
              / toFloat64(daily.day_volume), 2)                                         AS outside_regular_pct
FROM
(
    SELECT
        date,
        max(volume) AS day_volume
    FROM global_markets.stocks_daily_aggs
    WHERE ticker = 'SPY'
      AND date >= today() - 30
      AND date <  today() - 2
    GROUP BY date
) AS daily
INNER JOIN
(
    SELECT
        toDate(toTimeZone(sip_timestamp, 'America/New_York')) AS et_date,
        sumIf(toFloat64(size), has(conditions, 8)
              OR (toHour(toTimeZone(sip_timestamp, 'America/New_York')) * 60
                  + toMinute(toTimeZone(sip_timestamp, 'America/New_York'))) BETWEEN 570 AND 959) AS regular_volume
    FROM global_markets.stocks_trades
    WHERE ticker = 'SPY'
      AND sip_timestamp >= today() - 30
      AND sip_timestamp <  today() - 2
      AND NOT hasAny(conditions, [15, 16, 38])
    GROUP BY et_date
    HAVING countIf(has(conditions, 8)) > 0
) AS intraday ON intraday.et_date = daily.date
ORDER BY daily.date

在Oct 21，SPY 日線成交量為31.9百萬股，其中28百萬股在正常交易時段成交；正常交易時段指上午9點30分至下午4點的時鐘區間，以及結束該時段的收盤競價成交。因此，當日有12.35%的成交量發生在正常交易時段之外。這就是目前的延長時段占比；行情資料新增7小時後，該占比將進一步上升。OHLCV 日線如何建立詳細說明以競價建立開盤價與收盤價的方式。

正常交易時段之外的成交會採用 Form T 成交條件；Form T 成交不會更新最後成交價，也不會更新該時段的最高價與最低價，但會更新整合成交量。依照計畫，隔夜交易將沿用相同處理方式：凌晨2點的成交會加入成交量，但不會改變最後成交價。相關代碼已經在行情資料中定義。

SELECT
    id,
    any(name)        AS condition_name,
    any(description) AS meaning
FROM global_markets.stocks_condition_codes
WHERE name ILIKE '%form t%'
   OR name ILIKE '%extended%hours%'
GROUP BY id
ORDER BY id

行情資料定義了3種延長時段成交條件，其中第一種是Form T/Extended Hours。成交條件代碼說明將解讀完整清單，包括哪些代碼可以推動最後成交價。

如何比較12月交界前後的成交量？

如果計畫如期實施，將2027年1月的每日成交量與2026年11月相比，等於用23小時的交易日對比16小時的交易日。正確做法是比較相同範圍：依美東時間的時鐘區間切分行情，並在交界前後採用相同區間。正常交易時段上午9點30分至下午4點不受延長交易影響，因此是最乾淨的基準。下方面板衡量7檔知名股票目前有多少成交量發生在正常交易時段之外。這部分成交量若直接進行前後比較，會在不知不覺中放大差異。

SELECT
    ticker,
    round(100 * sumIf(shares, NOT is_close AND minute_of_day < 570) / sum(shares), 2)   AS premarket_pct,
    round(100 * sumIf(shares, NOT is_close AND minute_of_day >= 960) / sum(shares), 2)  AS after_hours_pct,
    round(100 * sumIf(shares, NOT is_close AND (minute_of_day < 570 OR minute_of_day >= 960))
              / sum(shares), 2)                                                         AS outside_regular_pct
FROM
(
    SELECT
        ticker,
        toFloat64(size)    AS shares,
        has(conditions, 8) AS is_close,
        toHour(toTimeZone(sip_timestamp, 'America/New_York')) * 60
          + toMinute(toTimeZone(sip_timestamp, 'America/New_York')) AS minute_of_day
    FROM global_markets.stocks_trades
    WHERE ticker IN ('SPY', 'AAPL', 'MSFT', 'NVDA', 'TSLA', 'AMZN', 'KO')
      AND sip_timestamp >= today() - 30
      AND sip_timestamp <  today() - 2
      AND NOT hasAny(conditions, [15, 16, 38])
)
GROUP BY ticker
HAVING sum(shares) > 0
ORDER BY outside_regular_pct DESC

在最近一個月，SPY有16.31%的成交量發生在正常交易時段之外，為7檔股票中最高；其中2.64%來自盤前，13.67%來自盤後。TSLA則位於另一端，占比為9.06%。延長交易後，股票總成交量排名可能單純因隔夜成交活躍程度不同而重新排序，正常交易時段的成交量則不變。應像上方面板一樣，同時保留正常交易時段成交量序列與整合成交量序列，並以正常交易時段序列比較12月與11月。

LULD 限制在隔夜時段如何運作？

Limit Up-Limit Down（LULD）是價格區間機制，用來限制股票價格超出參考價格周圍的區間，必要時暫停交易。正常交易時段會滾動更新參考價格：參考價格根據前5分鐘的交易重新計算，價格區間也隨之移動。隔夜交易計畫則不同。隔夜價格區間為靜態區間：美東時間晚上9點根據當時可取得的參考價格發布一次，並在整個隔夜時段維持不變。報價資料的 LULD 價格區間指標將新增 G 與 H 兩個值，專供隔夜制度使用，讓資料使用者能區分隔夜與日間價格區間。靜態區間不會重新置中，因此股票若在晚上9點後大幅波動，價格會持續接近該區間，直到日間機制重新啟動。股票為何會因 Limit Up-Limit Down 暫停交易說明日間制度。

如果 SIP 尚未準備就緒，會怎麼辦？

市場基礎設施中已有兩個部分走在行情資料之前。NSCC 是負責淨額結算並保障美股交易的結算機構；截至2026年9月，NSCC 已自2026年6月29日起實施 24/5 運作。因此，隔夜交易已具備結算路徑，並且與日間交易一樣，從交易日起採 T+1 交割。另一方面，24X National 持有 SEC 核發、於2027年1月24日生效的豁免救濟。該救濟是明確的備援安排：若 SIP 的12月日期延後，24X 的隔夜交易時段可依該救濟先於整合行情開放。無論哪種情況，啟動時程仍取決於 SIP 是否準備就緒；本頁所有日期都應理解為「預定於」而非「確定於」。SIP 與交易所直接行情的差異說明為何必須先準備好整合行情。

常見問題

23/5 股票交易何時開始？

計畫時間為2026年12月6日（星期日）美東時間晚上9點。屆時 CTA 與 UTP SIP 預定依據 SEC 命令34-106061及 UTP Vendor Alert #2026-24開始每天運作23小時。該日期只有在 SIP 準備就緒時才成立。若 SIP 延後，交易所的隔夜交易時段也會一併延後。

星期日夜間的股票交易採用哪個交易日？

星期一。依照計畫，交易日自美東時間晚上9點開始，至隔日晚間8點結束。因此，星期日晚上9點30分的成交採用星期一交易日，並計入星期一的整合成交量。

隔夜交易會改變正式開盤與收盤嗎？

不會。正式開盤仍是美東時間上午9點30分的開盤競價，正式收盤仍是下午4點的收盤競價。隔夜成交採用 Form T 成交條件，只會增加成交量，不會更新最後成交價。

隔夜交易時段適用 LULD 價格區間嗎？

適用，但採靜態形式。依照計畫，價格區間會在美東時間晚上9點發布一次，適用整個隔夜交易時段；正常交易時段的價格區間則會滾動更新。報價資料會以新增的 G 與 H 指標值標示這些價格區間。

上方每個面板都附有 SQL。展開後即可查看交易時段區間的具體切法，也可以在 Strasmore terminal 上，對任何 ticker 執行相同的時鐘小時分布分析。