美股 23/5 交易何時開始？2026年12月計畫

美股 23/5 交易計畫於2026年12月6日星期日開始。屆時，支援每一則美股報價的兩個整合資料來源——CTA 與 UTP SIP——預計將於美東時間星期日晚上9時至星期五晚上8時運作，每晚暫停維護1小時。這將在盤前交易前新增一個晚上9時至凌晨4時的隔夜交易時段。真正重要的是交易機制，而非標題：晚上9時至翌日晚上8時之間的每筆成交都歸屬同一交易日，隔夜成交量會納入日線，正式開盤與收盤時間維持不變，價格限制帶在夜間則採用不同規則。本頁所有日期都只是計畫，前提是 SIP 能按時就緒。

美股 23/5 交易何時開始？

這項時程建立在兩份文件之上。SEC 命令34-106061核准延長 SIP 運作時間的 CTA 與 UTP 計畫修訂案；UTP Vendor Alert #2026-24則訂定目標：2026年12月6日星期日，美東時間晚上9時出現第一筆成交。SIP 即 Securities Information Processor，是將各交易所的成交與報價整合為單一官方行情的基礎設施。CTA 涵蓋 NYSE 上市股票，UTP 則涵蓋 Nasdaq 上市股票。自當晚起，兩者計畫每週5天、每天運作23小時：

• 美東時間晚上9時至凌晨4時：新增的隔夜交易時段
• 美東時間凌晨4時至上午9時30分：盤前交易，維持不變
• 美東時間上午9時30分至下午4時：一般交易時段，維持不變
• 美東時間下午4時至晚上8時：盤後交易，維持不變
• 美東時間晚上8時至晚上9時：SIP 維護暫停，不會產生整合成交資料

每週交易於星期日晚上9時開始，星期五晚上8時結束。週末仍不交易。截至2026年9月，預計首批加入的交易所包括 Cboe EDGX、NYSE Arca、24X National 與 Nasdaq。各交易場所會分別提交規則修訂案並自行決定開始時間，因此目前應將這份名單視為預期安排，而非定案。SIP 是否準備就緒是關鍵條件：若資料來源延遲，整體時程也會隨之順延。若想了解今晚可以進行的交易，請參閱今天可以做什麼。本頁說明 SIP 延長運作後，行情資料會有哪些變化。

目前行情資料的樣貌如何？

目前整合行情自美東時間凌晨4時運作至晚上8時，每天共16小時。下方面板按照美東時間的鐘點，彙整一個月的 SPY 分鐘線。它不預設任何交易時段，只回報有成交資料的時間。

WITH
(
    SELECT sum(volume)
    FROM global_markets.delayed_stocks_minute_aggs
    WHERE ticker = 'SPY'
      AND window_start >= today() - 30
      AND window_start <  today() - 2
) AS month_volume
SELECT
    formatDateTime(toTimeZone(window_start, 'America/New_York'), '%H:00') AS et_hour,
    round(toFloat64(sum(volume)) / 1e6, 1)                               AS volume_millions,
    round(100 * toFloat64(sum(volume)) / toFloat64(month_volume), 2)     AS share_pct,
    count()                                                              AS minute_bars
FROM global_markets.delayed_stocks_minute_aggs
WHERE ticker = 'SPY'
  AND window_start >= today() - 30
  AND window_start <  today() - 2
GROUP BY et_hour
HAVING count() >= 5
ORDER BY et_hour

行情涵蓋16個鐘點，從美東時間04:00至19:00，晚上8時至凌晨4時之間沒有成交。這段空白正是計畫中的隔夜交易時段所在：晚上9時至凌晨4時共7小時，之前另有1小時的維護暫停。成交分布並不平均：在這一個月中，04:00時段占 SPY 成交量的0.27%，19:00時段則占0.1%；相比之下，一般交易時段幾乎囊括全部成交量。隔夜成交量加入後，將落在時鐘分布中成交最稀疏的一端；盤前與盤後交易指南說明這些時段的委託簿流動性偏低時會如何運作。

隔夜成交屬於哪個交易日？

按照計畫，晚上9時至翌日晚上8時的完整時段構成一個交易日，並以其一般交易時段所在的曆日命名。12月6日星期日晚上9時30分成交的一筆交易，其交易日為12月7日星期一。星期一晚上11時的成交則屬於星期二。晚上8時至晚上9時的暫停時段，是兩個交易日之間的分界。

這會改變我們對曆日的理解。12月6日星期日晚上9時30分成交的掛鐘日期是星期日，但交易日是星期一。本頁每個面板下方的 SQL 都按美東時間曆日分組；目前這樣做仍然正確，原因只有一個：晚上8時後沒有成交。延長交易時段啟用後，美東時間晚上9時後的成交會歸入下一個交易日，因此「按美東時間日期分組」必須改為「按美東時間日期分組，並將晚上9時後的成交順延至下一日」。

每個面板背後的時間戳記以 UTC 儲存，並在指定日期前轉換為紐約時間。12月的美東時間為 UTC 減5小時，因此週一世界標準時間凌晨2時標記的成交，實際上是美東時間星期日晚上9時30分的成交，其交易日為星期一。市場資料時間戳記指南將逐步說明這項轉換。

每日 OHLCV 日線會如何變化？

每日 OHLCV 日線（開盤價、最高價、最低價、收盤價、成交量）按照規則由整合行情建立。每日整合成交量會計入所有歸屬該交易日的合格成交，不論成交發生在哪個時段。目前這已代表盤前與盤後成交量會納入日線。延長交易時段後，隔夜成交量也會納入。正式開盤仍是上午9時30分的開盤競價，正式收盤仍是下午4時的收盤競價，兩者都不會改變。晚上9時的第一筆成交不是開盤，晚上8時前的最後一筆成交也不是收盤。

SELECT
    toString(daily.date)                                                                AS session_date,
    concat(formatDateTime(daily.date, '%b'), ' ', toString(toDayOfMonth(daily.date)))   AS session_label,
    round(toFloat64(daily.day_volume) / 1e6, 1)                                         AS daily_bar_millions,
    round(toFloat64(intraday.regular_volume) / 1e6, 1)                                  AS regular_session_millions,
    round(100 * (toFloat64(daily.day_volume) - toFloat64(intraday.regular_volume))
              / toFloat64(daily.day_volume), 2)                                         AS outside_regular_pct
FROM
(
    SELECT
        date,
        max(volume) AS day_volume
    FROM global_markets.stocks_daily_aggs
    WHERE ticker = 'SPY'
      AND date >= today() - 30
      AND date <  today() - 2
    GROUP BY date
) AS daily
INNER JOIN
(
    SELECT
        toDate(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) AS et_date,
        sum(volume)                                          AS regular_volume
    FROM global_markets.delayed_stocks_minute_aggs
    WHERE ticker = 'SPY'
      AND window_start >= today() - 30
      AND window_start <  today() - 2
      AND (toHour(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) * 60
           + toMinute(toTimeZone(window_start, 'America/New_York'))) >= 570
      AND (toHour(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) * 60
           + toMinute(toTimeZone(window_start, 'America/New_York'))) < 960
    GROUP BY et_date
) AS intraday ON intraday.et_date = daily.date
ORDER BY daily.date

在Sep 11，SPY 的日線成交量為45.5百萬股，其中36.9百萬股在上午9時30分至下午4時的時段內成交，代表當日有18.93%的成交量發生在一般交易時段之外。這就是目前的延長時段占比；行情增加7小時後，該占比將進一步上升。OHLCV 日線如何建立詳細說明以競價決定開盤與收盤的機制。

一般交易時段以外的成交會帶有 Form T 成交條件；Form T 成交不會更新最新成交價，也不會更新該時段的最高價與最低價，但會更新整合成交量。按照計畫，隔夜交易時段也沿用相同處理方式：凌晨2時的一筆成交會增加成交量，但不會改變最新成交價。相關代碼已在行情資料中定義。

SELECT
    id,
    any(name)        AS condition_name,
    any(description) AS meaning
FROM global_markets.stocks_condition_codes
WHERE name ILIKE '%form t%'
   OR name ILIKE '%extended%hours%'
GROUP BY id
ORDER BY id

行情資料定義了3種延長交易時段成交條件，其中第一種是Form T/Extended Hours。成交條件代碼說明將完整解析這份清單，包括哪些代碼可以推動最新成交價。

如何比較12月跨界前後的成交量？

如果計畫如期實施，將2027年1月的每日成交量與2026年11月比較，等於拿23小時交易日與16小時交易日相比。解決方法是比較相同範圍：按美東時間鐘點切分行情，並在跨界前後固定相同的切片。一般交易時段9時30分至下午4時不受延長交易影響，因此是最乾淨的基準。下方面板衡量7檔大型知名股票目前有多少成交量發生在一般交易時段之外。若直接比較前後數據，這部分占比會在未察覺的情況下放大。

SELECT
    ticker,
    round(100 * toFloat64(sumIf(volume, minute_of_day < 570)) / toFloat64(sum(volume)), 2)  AS premarket_pct,
    round(100 * toFloat64(sumIf(volume, minute_of_day >= 960)) / toFloat64(sum(volume)), 2) AS after_hours_pct,
    round(100 * toFloat64(sumIf(volume, minute_of_day < 570 OR minute_of_day >= 960))
              / toFloat64(sum(volume)), 2)                                                 AS outside_regular_pct
FROM
(
    SELECT
        ticker,
        volume,
        toHour(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) * 60
          + toMinute(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) AS minute_of_day
    FROM global_markets.delayed_stocks_minute_aggs
    WHERE ticker IN ('SPY', 'AAPL', 'MSFT', 'NVDA', 'TSLA', 'AMZN', 'KO')
      AND window_start >= today() - 30
      AND window_start <  today() - 2
)
GROUP BY ticker
HAVING sum(volume) > 0
ORDER BY outside_regular_pct DESC

在最近一個月，SPY有15.26%的成交量發生在一般交易時段之外，是7檔股票中占比最高者，其中2.89%來自盤前交易，12.37%來自盤後交易。TSLA則位於另一端，占比為4.81%。延長交易時段後，股票按總成交量的排名可能僅因隔夜交易量不同而重新排序，即使一般交易時段的成交量不變。應像上方面板一樣，同時保留一般交易時段成交量序列與整合成交量序列，並以前者比較12月與11月。

LULD 價格限制帶如何在隔夜時段運作？

Limit Up-Limit Down（LULD）是價格限制帶機制，用於限制股票價格超出參考價格附近的區間，並在觸及限制時暫停交易。在一般交易時段，參考價格會持續滾動計算：系統根據前5分鐘的交易重新計算參考價格，價格限制帶也隨之移動。隔夜交易計畫則不同。價格限制帶採固定方式：美東時間晚上9時根據當時可取得的參考價格發布一次，並維持整個隔夜交易時段不變。報價資料的 LULD 價格限制帶指標將新增 G 與 H 兩個值，專供隔夜交易機制使用，讓資料使用者可以辨識隔夜價格限制帶與日間價格限制帶。固定限制帶不會重新置中，因此股票若在晚上9時後大幅變動，仍會持續受到原限制帶約束，直到日間機制重新啟動。股票為何會因 Limit Up-Limit Down 暫停交易說明日間交易時段的機制。

如果 SIP 尚未準備就緒，會怎麼樣？

支援交易結算的兩項基礎設施已領先行情資料完成準備。NSCC 是負責淨額結算並為美股交易提供履約保證的結算機構；截至2026年9月，它自2026年6月29日起已採24/5運作。因此，隔夜交易已有結算路徑，並與日間交易一樣，從交易日起採 T+1 結算。另一方面，24X National 持有 SEC 核發、於2027年1月24日生效的豁免救濟。該救濟是目前所稱的備援方案：若 SIP 的12月時程延後，24X 的隔夜交易時段可先在該豁免下開放，早於整合行情資料啟用。不論採取哪種情況，啟動時間都取決於 SIP 是否準備就緒；因此本頁所有日期都應理解為「計畫於該日實施」，而非「確定在該日發生」。SIP 與交易所直接行情資料說明為何整合行情來源必須先準備完成。

常見問題

23/5 股票交易何時開始？

計畫於2026年12月6日星期日美東時間晚上9時開始。屆時 CTA 與 UTP SIP 預計依據 SEC 命令34-106061及 UTP Vendor Alert #2026-24 開始每天運作23小時。該日期成立的前提是 SIP 已準備就緒。若 SIP 延遲，交易所的隔夜交易時段也會一併順延。

星期日晚上成交的股票屬於哪個交易日？

星期一。按照計畫，交易日自美東時間晚上9時開始，至翌日晚上8時結束。因此，星期日晚上9時30分的成交屬於星期一交易日，並計入星期一的整合成交量。

隔夜交易會改變正式開盤與收盤嗎？

不會。正式開盤仍是美東時間上午9時30分的開盤競價，正式收盤仍是下午4時的收盤競價。隔夜成交帶有 Form T 成交條件：會增加成交量，但不會更新最新成交價。

LULD 價格限制帶適用於隔夜交易時段嗎？

適用，但採固定形式。按照計畫，價格限制帶會在美東時間晚上9時發布一次，供整個隔夜交易時段使用，不會像一般交易時段那樣持續滾動；報價資料則以新增的 G 與 H 指標值標記這些限制帶。

上方每個面板都附有 SQL。展開後即可查看交易時段切片的確切方式，也可以在 Strasmore terminal 對任何 ticker 執行相同的鐘點分布分析。