8-4-3 నియమం మ్యూచువల్ ఫండ్స్ వివరణ

8-4-3 నియమం అనేది నెలవారీ మ్యూచువల్ ఫండ్ ప్లాన్లో చక్రవడ్డీ ఎలా వేగవంతం అవుతుందో వివరించే ఒక సంక్షిప్త పద్ధతి: సుమారు 8 సంవత్సరాలలో బ్యాలెన్స్ మొదటి మైలురాయిని చేరుకుంటుంది, తర్వాతి 4 సంవత్సరాలలో అదే మొత్తాన్ని మళ్ళీ జోడిస్తుంది, మరియు తర్వాతి 3 సంవత్సరాలలో మూడవసారి కూడా అదే మొత్తాన్ని జోడిస్తుంది. ఈ నమూనా గణితపరమైనది, మార్కెట్ నియమం కాదు, మరియు ఇది పూర్తిగా సంవత్సరానికి 12% సుమారు రాబడి అనే ఊహపై ఆధారపడి ఉంటుంది. ఈ పేజీ లెక్కల ద్వారా వివరిస్తుంది, ఆపై US మార్కెట్ యొక్క నిజమైన ఎనిమిది సంవత్సరాల కాలాలు వాస్తవానికి ఎలా చక్రవడ్డీ పెరిగాయో కొలుస్తుంది.

8-4-3 నియమం ఏమి చెబుతుంది

ప్రతి నెలా ఒక ఫండ్లో స్థిరమైన మొత్తం చెల్లించబడుతుందనుకోండి. ఎనిమిది సంవత్సరాల మార్క్ వద్ద ఉన్న బ్యాలెన్స్ను ఒక మైలురాయి అని పిలవండి. ఈ నియమం ప్రకారం, సుమారు నాలుగు సంవత్సరాల తర్వాత బ్యాలెన్స్ రెండు మైలురాళ్ళను చేరుకుంటుంది, మరియు ఆ తర్వాత సుమారు మూడు సంవత్సరాల తర్వాత మూడు మైలురాళ్ళను చేరుకుంటుంది. మైలురాళ్ళు సుమారు సంవత్సరాలు 8, 12 మరియు 15 వద్ద ఉంటాయి.

సంవత్సరానికి 12% స్థిర రేటుతో, ఫీజులు లేదా పన్నులు లేకుండా ఒక స్థిర ఉదాహరణ: నెలకు $500 8 సంవత్సరాల తర్వాత సుమారు $80,000కు, 12 సంవత్సరాల తర్వాత సుమారు $160,000కు, మరియు 15 సంవత్సరాల తర్వాత సుమారు $240,000కు పెరుగుతుంది. ఈ సంఖ్యలు ఒక గణిత ఉదాహరణ మాత్రమే, ఏ ఫండ్ యొక్క అంచనా కాదు.

ఈ విధానం మీరు చెల్లించిన దానికి మరియు బ్యాలెన్స్ సంపాదించిన దానికి మధ్య ఉన్న విభజనపై ఆధారపడి ఉంటుంది. సంవత్సరానికి 12% వద్ద, సంవత్సరం 8 వద్ద బ్యాలెన్స్లో సుమారు 60% వంతు విరాళాలు ఉంటాయి, సంవత్సరం 12 వద్ద సుమారు 45%, మరియు సంవత్సరం 15 వద్ద సుమారు 36%. విరాళాల ప్రవాహం స్థిరంగా ఉంటుంది, సంపాదన ప్రవాహం స్థిరంగా ఉండదు, మరియు రెండవది నిరంతరం పెరుగుతున్న ఆధారంపై పెరుగుతుంది.

8, 4 మరియు 3 ఎక్కడ నుండి వచ్చాయి

నెలకు 1% చొప్పున చక్రవడ్డీ పెరిగే స్థాయి నెలవారీ విరాళం (ఇది సంవత్సరానికి 12% అనే ఊహను నెలవారీ దశలుగా మార్చడం) 96 నెలల తర్వాత సుమారు 160 విరాళాల విలువైన బ్యాలెన్స్ను నిర్మిస్తుంది. ఆ బ్యాలెన్స్ను రెట్టింపు చేయడానికి మొత్తం సుమారు 145 నెలలు పడుతుంది, మరియు మూడు రెట్లు చేయడానికి సుమారు 178 నెలలు పడుతుంది. సంవత్సరాలలో: 8.0, తర్వాత 12.1, తర్వాత 14.8. ఖాళీలను రౌండ్ చేస్తే 8, 4, 3 వస్తాయి.

ఈ నియమం ఏమి చెప్పలేదో గమనించండి. ఇది 15 సంవత్సరాలలో మీరు చెల్లించిన దానికి సంబంధించి బ్యాలెన్స్ మూడు రెట్లు పెరుగుతుందని చెప్పదు, మరియు రాబడులు సమానంగా వస్తాయని కూడా చెప్పదు. ఇది ఒక విషయాన్ని మాత్రమే కొలుస్తుంది: డబ్బు స్థిరమైన రేటుతో ప్రవహిస్తూనే ఉన్నప్పుడు బ్యాలెన్స్ యొక్క ప్రతి సమాన భాగం కనిపించడానికి ఎంత సమయం పడుతుంది.

12% ఊహ ఎందుకు నియమాన్ని మోస్తుంది

ఊహించిన రేటును మార్చండి మరియు విరామాలు కదులుతాయి. సంవత్సరానికి 10% వద్ద అదే మైలురాళ్ళు 8.0, 12.4 మరియు 15.5 సంవత్సరాల వద్ద ఉంటాయి, ఇది ఇప్పటికీ 8-4-3కి దగ్గరగా రౌండ్ అవుతుంది. 7% వద్ద అవి 8.0, 13.2 మరియు 16.9 సంవత్సరాల వద్ద ఉంటాయి, ఇది 8-5-4 నియమానికి దగ్గరగా ఉంటుంది. ప్రధాన సంఖ్యలు ఊహల యొక్క ఇరుకైన పరిధిలో మాత్రమే మనుగడ సాగిస్తాయి.

నిజమైన వార్షిక రాబడులు అస్సలు స్థిరమైన రేటుగా రావు. దిగువ ప్యానెల్ 2006 నుండి 2025 వరకు S&P 500 ట్రాకర్ SPY యొక్క క్యాలెండర్-సంవత్సరం ధర మార్పును, సాధారణ సెషన్ క్లోజ్లను ఉపయోగించి, ప్రతి సంవత్సరం నియమం ఊహించిన 12% సంఖ్య నుండి ఎంత దూరంలో ఉందో కూడా ట్రాక్ చేస్తుంది.

WITH ye AS (
    SELECT toYear(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) AS year,
           argMax(close, window_start) AS px
    FROM global_markets.delayed_stocks_minute_aggs
    WHERE ticker = 'SPY'
      AND toDate(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) BETWEEN toDate('2004-12-01') AND toDate('2025-12-31')
      AND (toHour(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) * 60
           + toMinute(toTimeZone(window_start, 'America/New_York'))) BETWEEN 570 AND 959
    GROUP BY year
)
SELECT a.year AS year,
       round((a.px / b.px - 1) * 100, 2) AS annual_change_pct,
       round(abs((a.px / b.px - 1) * 100 - 12), 2) AS distance_from_12_pct
FROM ye AS a
INNER JOIN ye AS b ON a.year = b.year + 1
WHERE a.year >= 2006
ORDER BY year

చార్ట్ చేయబడిన 20 క్యాలెండర్ సంవత్సరాలలో, పరిధి 2008లో -38.35% నుండి 2013లో 29.54% వరకు ఉంటుంది. ఏ ఒక్క సంవత్సరం కూడా ఊహకు దగ్గరగా వచ్చింది 11.36% వద్ద 0.64 పాయింట్ల దూరంలో 2014. 12% సగటు అనేది సుదీర్ఘ కాలం యొక్క వివరణ, మరియు ఏ ఒక్క సంవత్సరం కూడా దానితో సహకరించాల్సిన అవసరం లేదు.

ఇవి ధర మార్పులు మాత్రమే. ఫండ్ యొక్క పంపిణీలు వీటి వెలుపల ఉంటాయి, కాబట్టి మొత్తం-రాబడి శ్రేణి ఎక్కువగా ఉంటుంది, మరియు ఖర్చు నిష్పత్తి మరొక వైపుకు లాగుతుంది.

ఎనిమిది సంవత్సరాల కాలాలు వాస్తవానికి ఏ రేటుతో చక్రవడ్డీ పెరిగాయి

నియమం యొక్క మొదటి మైలురాయి ఎనిమిది సంవత్సరాల హోరిజోన్, ఇది నేరుగా పరీక్షించడానికి తగినంత పొడవుగా ఉంటుంది. దిగువ ప్యానెల్ 2004 నుండి 2017 వరకు ప్రతి సంవత్సరం చివరిని తీసుకుంటుంది, ఎనిమిది సంవత్సరాల తర్వాత SPY ధరను కొలుస్తుంది మరియు ఆ విండోపై వార్షిక రేటు మరియు గుణకాన్ని పేర్కొంటుంది.

WITH ye AS (
    SELECT toYear(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) AS year,
           argMax(close, window_start) AS px
    FROM global_markets.delayed_stocks_minute_aggs
    WHERE ticker = 'SPY'
      AND toDate(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) BETWEEN toDate('2004-12-01') AND toDate('2025-12-31')
      AND (toHour(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) * 60
           + toMinute(toTimeZone(window_start, 'America/New_York'))) BETWEEN 570 AND 959
    GROUP BY year
)
SELECT a.year AS start_year,
       round((pow(b.px / a.px, 1.0 / 8) - 1) * 100, 2) AS annualized_8y_pct,
       round(b.px / a.px, 2) AS multiple_after_8y
FROM ye AS a
INNER JOIN ye AS b ON b.year = a.year + 8
WHERE a.year >= 2004 AND a.year <= 2017
ORDER BY start_year

14 ప్రారంభ బిందువులలో వ్యాప్తి విస్తృతంగా ఉంది. 2004 చివరిలో తెరుచుకునే విండో సంవత్సరానికి 2.06% చొప్పున చక్రవడ్డీ పెరిగి దాని ప్రారంభ ధర కంటే 1.18 రెట్ల వద్ద ముగిసింది. 2012 చివరిలో తెరుచుకునే విండో 12.82% వద్ద చక్రవడ్డీ పెరిగి 2.62 రెట్లకు చేరుకుంది. అదే సూచిక, అదే హోల్డింగ్ కాలం పొడవు, వేరే ప్రవేశ సంవత్సరం.

ప్యానెల్లోని ప్రతి విండో ఎనిమిది పూర్తి సంవత్సరాలను కవర్ చేస్తుంది, ఇది నియమం తన యూనిట్గా పరిగణించే హోరిజోన్. ఆ యూనిట్పై గ్రహించిన రేటు తక్కువ సింగిల్ డిజిట్ల నుండి సుమారు ఊహించిన సంఖ్య వరకు ఉంటుంది, మరియు ప్రారంభ తేదీ వాటిని వేరు చేస్తుంది.

ఒక వాటా, ఒక నిజమైన మార్గం

మైలురాళ్ళు స్ప్రెడ్షీట్లో చక్కగా కనిపిస్తాయి. నిజమైన ధర మార్గంలో అదే ఆలోచన ఇక్కడ ఉంది: 2005 చివరిలో SPYలో ఉంచబడిన మరియు 2025 వరకు ప్రతి సంవత్సరం చివరికి గుర్తించబడిన ఒక ఉదాహరణ $10,000.

WITH ye AS (
    SELECT toYear(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) AS year,
           argMax(close, window_start) AS px
    FROM global_markets.delayed_stocks_minute_aggs
    WHERE ticker = 'SPY'
      AND toDate(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) BETWEEN toDate('2005-12-01') AND toDate('2025-12-31')
      AND (toHour(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) * 60
           + toMinute(toTimeZone(window_start, 'America/New_York'))) BETWEEN 570 AND 959
    GROUP BY year
),
base AS (
    SELECT px FROM ye WHERE year = 2005
)
SELECT a.year AS year,
       round(a.px / (SELECT px FROM base), 2) AS multiple_of_start,
       round(10000 * a.px / (SELECT px FROM base), 0) AS stake_value_usd
FROM ye AS a
WHERE a.year >= 2005
ORDER BY year

ప్రారంభ విలువ కంటే రెండు రెట్లు పైన ఉన్న మొదటి సంవత్సరం చివరి 2017, 2.14 రెట్ల వద్ద, పన్నెండు సంవత్సరాలలో. దానికి ముందు సంవత్సరం చివరి 1.79 రెట్ల వద్ద ఉంది. ప్రారంభ విలువ కంటే మూడు రెట్లు మొదటిసారి 2020 చివరిలో, 3 రెట్ల వద్ద, పదిహేను సంవత్సరాలలో కనిపించింది. 2025 చివరి నాటికి వాటా ధరపై మాత్రమే $54740, లేదా దాని ప్రారంభం కంటే 5.47 రెట్ల వద్ద గుర్తించబడింది.

తుది బిందువుల కంటే ఆకారాన్ని చదవండి. లైన్ 2008 నుండి 2012 సంవత్సరాలు అది ప్రారంభమైన చోట కంటే తక్కువగా లేదా దగ్గరగా గడుపుతుంది, ఆపై విండో యొక్క రెండవ సగంలో దాని ఎక్కువ భాగాన్ని కవర్ చేస్తుంది. ఆ అసమాన క్రమం ఒక మృదువైన 8-4-3 టైమ్లైన్ దాచిపెట్టే భాగం, మరియు ఇది ఒకే హోరిజోన్లతో ఉన్న ఇద్దరు పెట్టుబడిదారులను చాలా భిన్నమైన ప్రదేశాలలో వదిలివేసే అదే విధానం. ఒక లంప్ సమ్ మరియు నెలవారీ ప్లాన్ కూడా మార్కెట్ను భిన్నంగా ఎదుర్కొంటాయి, ఇది డాలర్ కాస్ట్ యావరేజింగ్ యొక్క విషయం.

నియమం దేనికి మంచిది

8-4-3 నియమం త్వరణం గురించిన అంతర్ దృష్టిగా దాని విలువను సంపాదిస్తుంది: విరాళం స్థిరంగా ఉన్నప్పుడు బ్యాలెన్స్ యొక్క సమాన భాగాల మధ్య అంతరం తగ్గుతుంది. ఒక ప్రణాళికగా చదివితే, ఇది పేర్కొనదగిన ఊహలను కలిగి ఉంటుంది.

• 12% రేటు ఒక ఇన్పుట్, హక్కు కాదు. జూలై 2026 నాటికి ఏ ఫండ్ అయినా ఏదైనా ఎనిమిది సంవత్సరాలలో దానిని అందజేస్తుందని ఏమీ హామీ ఇవ్వదు.
• ఖర్చు నిష్పత్తులు, ఎగ్జిట్ లోడ్లు మరియు పన్నులు గ్రహించిన సంఖ్య నుండి బయటకు వస్తాయి, మరియు నియమం యొక్క అంకగణితం వీటన్నింటినీ విస్మరిస్తుంది.
• విరాళాలు ఎప్పుడూ ఆగవు మరియు ఎప్పుడూ పెరగవు అని నియమం ఊహిస్తుంది. ఒక ఆగిపోయిన సంవత్సరం ప్రతి మైలురాయిని కదిలిస్తుంది.
• నెలవారీగా చెల్లించే ప్రణాళికకు రాబడుల క్రమం ముఖ్యమైనది, ఎందుకంటే తరువాతి విరాళాలు మార్కెట్లో తక్కువ సమయం ఉంటాయి.

మ్యూచువల్ ఫండ్లు కూడా క్లోజ్ తర్వాత నిర్ణయించబడిన నెట్ అసెట్ వాల్యూలో రోజుకు ఒకసారి ధర నిర్ణయిస్తాయి, కాబట్టి నెలవారీ వాయిదా ఎప్పుడూ స్క్రీన్పై ఉన్న ఇంట్రాడే సంఖ్య వద్ద కొనుగోలు చేయదు. మ్యూచువల్ ఫండ్లు ఎప్పుడు ట్రేడ్ అవుతాయి ఆ విధానాన్ని కవర్ చేస్తుంది. ఇండెక్స్ ఫండ్ యొక్క రాబడులను విశ్వసనీయంగా అధిగమించవచ్చా అనే విస్తృత ప్రశ్నకు, సమర్థవంతమైన మార్కెట్ పరికల్పన ప్రస్తుత ఫ్రేమ్వర్క్.

తరచుగా అడిగే ప్రశ్నలు

మ్యూచువల్ ఫండ్ల కోసం 8-4-3 నియమం ఏమిటి?

ఇది నెలవారీ పెట్టుబడి ప్రణాళికలో చక్రవడ్డీ మైలురాళ్ళకు ఒక సంక్షిప్త పద్ధతి. సంవత్సరానికి 12% స్థిరమైన రాబడిని ఊహిస్తూ, బ్యాలెన్స్ సుమారు 8 సంవత్సరాలలో మొదటి మైలురాయిని చేరుకుంటుంది, సుమారు 4 సంవత్సరాల తర్వాత ఆ మైలురాయిని రెట్టింపు చేస్తుంది, మరియు ఆ తర్వాత సుమారు 3 సంవత్సరాల తర్వాత మూడు రెట్లు చేస్తుంది.

తక్కువ రాబడుల వద్ద 8-4-3 నియమం పని చేస్తుందా?

విరామాలు సాగుతాయి. సంవత్సరానికి 10% ఊహించిన రేటు వద్ద మైలురాళ్ళు సుమారు 8.0, 12.4 మరియు 15.5 సంవత్సరాల వద్ద ఉంటాయి. 7% వద్ద అవి సుమారు 8.0, 13.2 మరియు 16.9 సంవత్సరాల వద్ద ఉంటాయి, ఇది 8-5-4 నమూనా లాగా ఉంటుంది.

12% దీర్ఘకాలిక రాబడి ఊహ వాస్తవికమా?

ఇది ఒక ఊహ, మరియు చరిత్ర దాని చుట్టూ అసమానంగా ఉంటుంది. 2004 మరియు 2017 మధ్య ప్రారంభమయ్యే SPY ధర డేటా యొక్క రోలింగ్ ఎనిమిది సంవత్సరాల విండోలలో, వార్షిక వృద్ధి 2.06% నుండి సుమారు 12.82% వరకు ఉంది, కాబట్టి ప్రవేశ సంవత్సరం హోరిజోన్ పొడవు వలె ముఖ్యమైనది.

8-4-3 నియమం 72 నియమం నుండి ఎలా భిన్నంగా ఉంటుంది?

72 నియమం ఒకే లంప్ సమ్ ఇచ్చిన రేటు వద్ద రెట్టింపు కావడానికి ఎంత సమయం పడుతుందో అంచనా వేస్తుంది. 8-4-3 నియమం నెలవారీ విరాళాల ప్రవాహాన్ని మరియు సేకరించిన బ్యాలెన్స్ యొక్క సమాన భాగాల మధ్య తగ్గుతున్న ఖాళీలను వివరిస్తుంది.

8-4-3 నియమం ఫీజులు మరియు పన్నులను పరిగణలోకి తీసుకుంటుందా?

లేదు. అంకగణితం స్థూల రాబడిని ఉపయోగిస్తుంది మరియు ఖర్చు నిష్పత్తులు, లావాదేవీ ఖర్చులు మరియు లాభాలు లేదా పంపిణీలపై పన్నును విస్మరిస్తుంది. వీటిలో ప్రతి ఒక్కటి గ్రహించిన రేటును తగ్గిస్తుంది, ఇది ప్రతి విరామాన్ని పొడిగిస్తుంది.

పై ప్యానెల్లలోని ప్రతి సంఖ్య నిజమైన సెషన్ ధరలపై నిల్వ చేయబడిన ప్రశ్న, మరియు మీరు స్ట్రాస్మోర్ టెర్మినల్లో విండోలను మళ్ళీ అమలు చేయాలనుకుంటే SQL ప్రతి ప్యానెల్ కింద ఉంటుంది.