8-4-3 नियम म्यूचुअल फंड निवेश

8-4-3 नियम मासिक म्यूचुअल फंड योजना में चक्रवृद्धि की गति को समझाने का एक संक्षिप्त तरीका है: शेष राशि लगभग 8 वर्षों में अपना पहला माइलस्टोन हासिल कर लेती है, अगले 4 वर्षों में उतनी ही राशि फिर से जुड़ जाती है, और उसके बाद के 3 वर्षों में तीसरी बार उतनी ही राशि जुड़ती है। यह पैटर्न अंकगणितीय है, बाजार का कोई नियम नहीं है, और यह पूरी तरह से लगभग 12% के अनुमानित वार्षिक रिटर्न पर आधारित है। यह पृष्ठ गणनाओं की व्याख्या करता है, और फिर मापता है कि अमेरिकी बाजार के वास्तविक आठ-वर्षीय खंडों ने वास्तव में कितना चक्रवृद्धि लाभ दिया है।

8-4-3 नियम क्या कहता है

मान लीजिए कि एक फंड में हर महीने एक निश्चित राशि का निवेश किया जाता है, और आठ साल बाद की शेष राशि को एक माइलस्टोन कहा जाता है। नियम का दावा है कि शेष राशि लगभग चार साल बाद दो माइलस्टोन तक पहुंच जाती है, और उसके लगभग तीन साल बाद तीन माइलस्टोन तक पहुंच जाती है। माइलस्टोन लगभग वर्ष 8, 12 और 15 पर आते हैं।

एक स्थिर उदाहरण, 12% प्रति वर्ष की समतल दर पर और बिना किसी शुल्क या कर के: प्रति माह $500 का निवेश 8 साल बाद लगभग $80,000, 12 साल बाद लगभग $160,000 और 15 साल बाद लगभग $240,000 हो जाता है। ये आंकड़े एक अंकगणितीय उदाहरण हैं, किसी फंड का अनुमान नहीं।

इसका तंत्र आपके द्वारा निवेश की गई राशि और शेष राशि द्वारा अर्जित राशि के बीच का विभाजन है। 12% प्रति वर्ष की दर पर, वर्ष 8 तक निवेश की गई राशि शेष राशि का लगभग 60%, वर्ष 12 तक लगभग 45% और वर्ष 15 तक लगभग 36% होती है। निवेश की धारा स्थिर है, अर्जित राशि की धारा स्थिर नहीं है, और दूसरी धारा एक ऐसे आधार पर बढ़ती है जो लगातार ऊपर जा रहा है।

8, 4 और 3 कहां से आते हैं

एक समतल मासिक निवेश जो 1% प्रति माह की दर से चक्रवृद्धि होता है (जो 12% वार्षिक दर का मासिक रूपांतरण है), 96 महीनों के बाद लगभग 160 निवेशों के बराबर शेष राशि बनाता है। उस शेष राशि को दोगुना करने में कुल मिलाकर लगभग 145 महीने लगते हैं, और तिगुना करने में लगभग 178 महीने लगते हैं। वर्षों में: 8.0, फिर 12.1, फिर 14.8। अंतरालों को पूर्णांकित करने पर 8, 4, 3 मिलता है।

ध्यान दें कि नियम कभी क्या दावा नहीं करता। यह यह नहीं कहता कि आपके द्वारा निवेश की गई राशि के सापेक्ष शेष राशि 15 वर्षों में तिगुनी हो जाती है, और यह यह नहीं कहता कि रिटर्न समान रूप से आता है। यह एक चीज़ मापता है: एक स्थिर दर पर पैसा आते रहने पर शेष राशि के प्रत्येक समान हिस्से को प्रकट होने में कितना समय लगता है।

12% की धारणा नियम को क्यों संभालती है

अनुमानित दर बदलने पर अंतराल बदल जाते हैं। 10% प्रति वर्ष की दर पर समान माइलस्टोन 8.0, 12.4 और 15.5 वर्षों पर आते हैं, जो अभी भी 8-4-3 के करीब पूर्णांकित होता है। 7% पर वे 8.0, 13.2 और 16.9 वर्षों पर आते हैं, जो 8-5-4 नियम के करीब है। मुख्य संख्याएं केवल धारणाओं के एक संकीर्ण दायरे में ही टिकती हैं।

वास्तविक वार्षिक रिटर्न बिल्कुल भी समतल दर के रूप में नहीं आते हैं। नीचे दिया गया पैनल 2006 से 2025 तक SPY (S&P 500 ट्रैकर) के कैलेंडर वर्ष के मूल्य परिवर्तन को ट्रैक करता है, नियमित सत्र के समापन मूल्यों का उपयोग करते हुए, साथ ही यह भी दिखाता है कि प्रत्येक वर्ष नियम द्वारा मानी गई 12% की दर से कितनी दूर था।

WITH ye AS (
    SELECT toYear(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) AS year,
           argMax(close, window_start) AS px
    FROM global_markets.delayed_stocks_minute_aggs
    WHERE ticker = 'SPY'
      AND toDate(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) BETWEEN toDate('2004-12-01') AND toDate('2025-12-31')
      AND (toHour(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) * 60
           + toMinute(toTimeZone(window_start, 'America/New_York'))) BETWEEN 570 AND 959
    GROUP BY year
)
SELECT a.year AS year,
       round((a.px / b.px - 1) * 100, 2) AS annual_change_pct,
       round(abs((a.px / b.px - 1) * 100 - 12), 2) AS distance_from_12_pct
FROM ye AS a
INNER JOIN ye AS b ON a.year = b.year + 1
WHERE a.year >= 2006
ORDER BY year

चार्ट में दिखाए गए 20 कैलेंडर वर्षों में, सीमा 2008 में -38.35% से लेकर 2013 में 29.54% तक है। कोई भी एक वर्ष 11.36% पर 0.64 अंक दूर, 2014 की धारणा के सबसे करीब आया। 12% का औसत एक लंबी अवधि का विवरण है, और किसी भी व्यक्तिगत वर्ष को इसके साथ सहयोग करने के लिए बाध्य नहीं किया जा सकता।

ये केवल मूल्य परिवर्तन हैं। किसी फंड के वितरण इनसे बाहर हैं, इसलिए कुल रिटर्न श्रृंखला अधिक होगी, और एक व्यय अनुपात दूसरी दिशा में खींचता है।

आठ-वर्षीय खंडों ने वास्तव में कितना चक्रवृद्धि लाभ दिया है

नियम का पहला माइलस्टोन आठ वर्षों का क्षितिज है, जो सीधे परीक्षण करने के लिए पर्याप्त लंबा है। नीचे दिया गया पैनल 2004 से 2017 तक प्रत्येक वर्ष के अंत को लेता है, आठ साल बाद SPY मूल्य को मापता है, और उस खंड पर वार्षिक दर और गुणक बताता है।

WITH ye AS (
    SELECT toYear(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) AS year,
           argMax(close, window_start) AS px
    FROM global_markets.delayed_stocks_minute_aggs
    WHERE ticker = 'SPY'
      AND toDate(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) BETWEEN toDate('2004-12-01') AND toDate('2025-12-31')
      AND (toHour(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) * 60
           + toMinute(toTimeZone(window_start, 'America/New_York'))) BETWEEN 570 AND 959
    GROUP BY year
)
SELECT a.year AS start_year,
       round((pow(b.px / a.px, 1.0 / 8) - 1) * 100, 2) AS annualized_8y_pct,
       round(b.px / a.px, 2) AS multiple_after_8y
FROM ye AS a
INNER JOIN ye AS b ON b.year = a.year + 8
WHERE a.year >= 2004 AND a.year <= 2017
ORDER BY start_year

14 शुरुआती बिंदुओं में फैलाव बहुत अधिक है। 2004 के अंत में शुरू हुआ खंड 2.06% प्रति वर्ष की दर से चक्रवृद्धि हुआ और अपने शुरुआती मूल्य के 1.18 गुना पर समाप्त हुआ। 2012 के अंत में शुरू हुआ खंड 12.82% की दर से चक्रवृद्धि हुआ और 2.62 गुना तक पहुंचा। एक ही सूचकांक, समान होल्डिंग अवधि, अलग-अलग प्रवेश वर्ष।

पैनल में प्रत्येक खंड पूरे आठ वर्षों को कवर करता है, जो वह क्षितिज है जिसे नियम अपनी इकाई मानता है। उस इकाई पर प्राप्त दर कम एकल अंकों से लेकर लगभग अनुमानित आंकड़े तक रही है, और शुरुआत की तारीख ही उन्हें अलग करती है।

एक निवेश, एक वास्तविक पथ

माइलस्टोन एक स्प्रेडशीट पर साफ-सुथरे दिखते हैं। यहां एक वास्तविक मूल्य पथ पर वही विचार है: 2005 के अंत में SPY में रखा गया एक उदाहरणात्मक $10,000, जिसे 2025 तक प्रत्येक वर्ष के अंत में चिह्नित किया गया है।

WITH ye AS (
    SELECT toYear(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) AS year,
           argMax(close, window_start) AS px
    FROM global_markets.delayed_stocks_minute_aggs
    WHERE ticker = 'SPY'
      AND toDate(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) BETWEEN toDate('2005-12-01') AND toDate('2025-12-31')
      AND (toHour(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) * 60
           + toMinute(toTimeZone(window_start, 'America/New_York'))) BETWEEN 570 AND 959
    GROUP BY year
),
base AS (
    SELECT px FROM ye WHERE year = 2005
)
SELECT a.year AS year,
       round(a.px / (SELECT px FROM base), 2) AS multiple_of_start,
       round(10000 * a.px / (SELECT px FROM base), 0) AS stake_value_usd
FROM ye AS a
WHERE a.year >= 2005
ORDER BY year

अपने शुरुआती मूल्य से दोगुने से ऊपर पहला वर्ष का अंत 2017 था, 2.14 गुना पर, बारह साल बाद। इससे पहले का वर्ष का अंत 1.79 गुना पर था। शुरुआती मूल्य का तीन गुना पहली बार 2020 के अंत में दिखाई दिया, 3 गुना पर, पंद्रह साल बाद। 2025 के अंत तक निवेश 54740 डॉलर पर चिह्नित किया गया था, या केवल मूल्य के आधार पर अपनी शुरुआत का 5.47 गुना था।

अंतिम बिंदुओं के बजाय आकार को पढ़ें। रेखा 2008 से 2012 तक के वर्ष जहां वह शुरू हुई थी, उससे नीचे या उसके आसपास बिताती है, फिर अपनी अधिकांश वृद्धि खंड के दूसरे भाग में करती है। यह असमान क्रम वह हिस्सा है जिसे एक चिकनी 8-4-3 समयरेखा छिपाती है, और यह वही तंत्र है जो समान क्षितिज वाले दो निवेशकों को बहुत अलग स्थानों पर छोड़ देता है। एकमुश्त राशि और एक मासिक योजना भी बाजार से अलग-अलग तरीके से मिलती है, जो डॉलर कॉस्ट एवरेजिंग का विषय है।

नियम किसके लिए अच्छा है

8-4-3 नियम त्वरण के बारे में अंतर्ज्ञान के रूप में उपयोगी है: शेष राशि के समान हिस्सों के बीच का अंतराल कम होता जाता है जबकि निवेश स्थिर रहता है। एक योजना के रूप में पढ़े जाने पर, यह कुछ धारणाएं रखता है जिनका उल्लेख करना उचित है।

• 12% की दर एक इनपुट है, कोई अधिकार नहीं। जुलाई 2026 तक, कोई भी चीज़ यह गारंटी नहीं देती कि कोई फंड किसी भी आठ वर्षों में इसे प्रदान करेगा।
• व्यय अनुपात, निकास भार और कर प्राप्त संख्या में से काटे जाते हैं, और नियम का अंकगणित उन सभी को अनदेखा करता है।
• नियम मानता है कि निवेश कभी नहीं रुकता और कभी नहीं बढ़ता। एक रुका हुआ वर्ष हर माइलस्टोन को बदल देता है।
• रिटर्न का क्रम उस योजना के लिए मायने रखता है जो मासिक भुगतान करती है, क्योंकि बाद के निवेश बाजार में कम समय के लिए रहते हैं।

म्यूचुअल फंड भी बाजार बंद होने के बाद निर्धारित शुद्ध संपत्ति मूल्य पर दिन में एक बार मूल्य निर्धारित करते हैं, इसलिए एक मासिक किस्त कभी भी स्क्रीन पर दिखने वाले इंट्राडे मूल्य पर नहीं खरीदती है। म्यूचुअल फंड कब ट्रेड करते हैं उस तंत्र को कवर करता है। इस व्यापक प्रश्न के लिए कि क्या किसी इंडेक्स फंड के रिटर्न को विश्वसनीय रूप से मात दी जा सकती है, कुशल बाजार परिकल्पना मौजूदा ढांचा है।

FAQ

म्यूचुअल फंड के लिए 8-4-3 नियम क्या है?

यह मासिक निवेश योजना के भीतर चक्रवृद्धि माइलस्टोन के लिए एक संक्षिप्त नाम है। शेष राशि लगभग 8 वर्षों में पहले माइलस्टोन तक पहुंचती है, लगभग 4 साल बाद उस माइलस्टोन को दोगुना करती है, और उसके लगभग 3 साल बाद इसे तिगुना करती है, यह मानते हुए कि स्थिर वार्षिक रिटर्न 12% के करीब है।

क्या 8-4-3 नियम कम रिटर्न पर काम करता है?

अंतराल बढ़ जाते हैं। 10% प्रति वर्ष की अनुमानित दर पर माइलस्टोन लगभग 8.0, 12.4 और 15.5 वर्षों पर आते हैं। 7% पर वे लगभग 8.0, 13.2 और 16.9 वर्षों पर आते हैं, जो 8-5-4 पैटर्न की तरह अधिक पढ़ा जाता है।

क्या 12% एक यथार्थवादी दीर्घकालिक रिटर्न धारणा है?

यह एक धारणा है, और इसके आसपास इतिहास असमान है। 2004 और 2017 के बीच शुरू होने वाले SPY मूल्य डेटा के रोलिंग आठ-वर्षीय खंडों में, वार्षिक वृद्धि 2.06% से लेकर लगभग 12.82% तक रही, इसलिए प्रवेश वर्ष उतना ही मायने रखता था जितना कि क्षितिज की लंबाई।

8-4-3 नियम 72 के नियम से कैसे अलग है?

72 का नियम अनुमान लगाता है कि किसी दी गई दर पर एक एकमुश्त राशि को दोगुना होने में कितना समय लगता है। 8-4-3 नियम मासिक निवेश की एक धारा और संचित शेष राशि के समान हिस्सों के बीच घटते अंतराल का वर्णन करता है।

क्या 8-4-3 नियम शुल्क और करों को ध्यान में रखता है?

नहीं। अंकगणित सकल रिटर्न का उपयोग करता है और व्यय अनुपात, लेन-देन लागत और लाभ या वितरण पर कर को अनदेखा करता है। उनमें से प्रत्येक प्राप्त दर को कम करता है, जो प्रत्येक अंतराल को लंबा करता है।

पैनलों में प्रत्येक आंकड़ा वास्तविक सत्र मूल्यों पर एक संग्रहीत क्वेरी है, और यदि आप Strasmore टर्मिनल पर खंडों को फिर से चलाना चाहते हैं तो SQL प्रत्येक पैनल के नीचे है।