8-4-3 নিয়ম মিউচুয়াল ফান্ড ব্যাখ্যা

8-4-3 নিয়মটি একটি মাসিক মিউচুয়াল ফান্ড পরিকল্পনার মধ্যে চক্রবৃদ্ধি কীভাবে ত্বরান্বিত হয় তার একটি সংক্ষিপ্ত রূপ: প্রায় 8 বছরে ব্যালেন্স প্রথম মাইলফলকে পৌঁছায়, পরবর্তী 4 বছরে একই পরিমাণ আবার যোগ করে এবং পরবর্তী 3 বছরে তৃতীয়বারের মতো তা যোগ করে। প্যাটার্নটি গাণিতিক, বাজারের কোনো আইন নয়, এবং এটি সম্পূর্ণরূপে 12% এর কাছাকাছি একটি বার্ষিক রিটার্নের অনুমানের উপর নির্ভর করে। এই পৃষ্ঠাটি যোগফলগুলি নিয়ে কাজ করে, তারপর পরিমাপ করে যে মার্কিন বাজারের প্রকৃত আট বছরের সময়কাল কীভাবে প্রকৃতপক্ষে চক্রবৃদ্ধি হয়েছে।

8-4-3 নিয়মটি কী বলে

ধরুন একটি তহবিলে প্রতি মাসে একটি নির্দিষ্ট কিস্তি জমা হচ্ছে এবং আট বছরের চিহ্নে ব্যালেন্সটিকে একটি মাইলফলক বলুন। নিয়মটি দাবি করে যে ব্যালেন্স প্রায় চার বছর পরে দুটি মাইলফলকে এবং তার প্রায় তিন বছর পরে তিনটি মাইলফলকে পৌঁছায়। মাইলফলকগুলি প্রায় 8ম, 12শ এবং 15শ বছরে পড়ে।

একটি স্থির চিত্র, যেখানে কোনো ফি বা কর ছাড়াই বার্ষিক 12% হারে: মাসে 500 ডলার 8 বছর পরে প্রায় 80,000 ডলার, 12 বছর পরে প্রায় 1,60,000 ডলার এবং 15 বছর পরে প্রায় 2,40,000 ডলারে বৃদ্ধি পায়। এই পরিসংখ্যানগুলি একটি গাণিতিক উদাহরণ, কোনো তহবিলের পূর্বাভাস নয়।

প্রক্রিয়াটি হল আপনি যা জমা দেন এবং ব্যালেন্স যা আয় করে তার মধ্যে বিভাজন। বার্ষিক 12% হারে, 8ম বছরে ব্যালেন্সের প্রায় 60%, 12শ বছরে প্রায় 45% এবং 15শ বছরে প্রায় 36% কিস্তি দ্বারা গঠিত। কিস্তির ধারা সমতল, আয়ের ধারা সমতল নয়, এবং দ্বিতীয়টি একটি ভিত্তির বিপরীতে বৃদ্ধি পায় যা ক্রমাগত বাড়তে থাকে।

8, 4 এবং 3 কোথা থেকে এসেছে

একটি সমতল মাসিক কিস্তি যা মাসে 1% হারে চক্রবৃদ্ধি হয় (এটি বার্ষিক 12% অনুমানকে মাসিক ধাপে রূপান্তরিত করে), 96 মাস পরে প্রায় 160টি কিস্তির সমান একটি ব্যালেন্স তৈরি করে। সেই ব্যালেন্স দ্বিগুণ করতে মোট প্রায় 145 মাস লাগে এবং তিনগুণ করতে প্রায় 178 মাস লাগে। বছরে: 8.0, তারপর 12.1, তারপর 14.8। ব্যবধানগুলি পূর্ণসংখ্যায় করলে পাওয়া যায় 8, 4, 3।

লক্ষ্য করুন নিয়মটি কী দাবি করে না। এটি বলে না যে আপনি যা জমা দিয়েছেন তার তুলনায় ব্যালেন্স 15 বছরে তিনগুণ হয়, এবং এটি বলে না যে রিটার্ন সমানভাবে আসে। এটি একটি জিনিস পরিমাপ করে: টাকা একটি স্থির হারে প্রবাহিত হতে থাকলে ব্যালেন্সের প্রতিটি সমান অংশ কতক্ষণে দেখা দেয়।

কেন 12% অনুমান নিয়মটি বহন করে

অনুমিত হার পরিবর্তন করলে ব্যবধানগুলি সরে যায়। বার্ষিক 10% হারে একই মাইলফলকগুলি 8.0, 12.4 এবং 15.5 বছরে পড়ে, যা এখনও 8-4-3-এর কাছাকাছি। 7% হারে সেগুলি 8.0, 13.2 এবং 16.9 বছরে পড়ে, যা 8-5-4 নিয়মের কাছাকাছি। শিরোনামের সংখ্যাগুলি কেবল অনুমানের একটি সংকীর্ণ পরিসরের মধ্যেই টিকে থাকে।

প্রকৃত বার্ষিক রিটার্ন মোটেই একটি সমতল হারে আসে না। নীচের প্যানেলটি 2006 থেকে 2025 সাল পর্যন্ত S&P 500 ট্র্যাকার SPY-এর ক্যালেন্ডার বছরের মূল্য পরিবর্তন ট্র্যাক করে, নিয়মিত সেশনের ক্লোজ ব্যবহার করে, পাশাপাশি প্রতিটি বছর নিয়মটি যে 12% চিত্র ধরে নেয় তা থেকে কত দূরে ছিল তা দেখায়।

WITH ye AS (
    SELECT toYear(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) AS year,
           argMax(close, window_start) AS px
    FROM global_markets.delayed_stocks_minute_aggs
    WHERE ticker = 'SPY'
      AND toDate(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) BETWEEN toDate('2004-12-01') AND toDate('2025-12-31')
      AND (toHour(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) * 60
           + toMinute(toTimeZone(window_start, 'America/New_York'))) BETWEEN 570 AND 959
    GROUP BY year
)
SELECT a.year AS year,
       round((a.px / b.px - 1) * 100, 2) AS annual_change_pct,
       round(abs((a.px / b.px - 1) * 100 - 12), 2) AS distance_from_12_pct
FROM ye AS a
INNER JOIN ye AS b ON a.year = b.year + 1
WHERE a.year >= 2006
ORDER BY year

চার্ট করা 20 ক্যালেন্ডার বছর জুড়ে, পরিসরটি 2008-এ -38.35% থেকে 2013-এ 29.54% পর্যন্ত বিস্তৃত। অনুমানের সবচেয়ে কাছাকাছি আসা কোনো একক বছর ছিল 11.36%-এ 0.64 পয়েন্ট দূরে 2014। একটি 12% গড় হল একটি দীর্ঘ সময়ের বর্ণনা, এবং কোনো পৃথক বছর এটির সাথে সহযোগিতা করতে বাধ্য নয়।

এগুলি কেবল মূল্য পরিবর্তন। একটি তহবিলের বিতরণগুলি এর বাইরে থাকে, তাই মোট রিটার্ন সিরিজ বেশি হবে, এবং একটি ব্যয় অনুপাত অন্যদিকে টানবে।

আট বছরের সময়কাল প্রকৃতপক্ষে কী হারে চক্রবৃদ্ধি হয়েছে

নিয়মের প্রথম মাইলফলকটি একটি আট বছরের দিগন্ত, যা সরাসরি পরীক্ষা করার জন্য যথেষ্ট দীর্ঘ। নীচের প্যানেলটি 2004 থেকে 2017 পর্যন্ত প্রতিটি বছরের শেষ নেয়, আট বছর পরে SPY মূল্য পরিমাপ করে এবং সেই উইন্ডোতে বার্ষিক হার এবং গুণকটি বলে।

WITH ye AS (
    SELECT toYear(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) AS year,
           argMax(close, window_start) AS px
    FROM global_markets.delayed_stocks_minute_aggs
    WHERE ticker = 'SPY'
      AND toDate(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) BETWEEN toDate('2004-12-01') AND toDate('2025-12-31')
      AND (toHour(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) * 60
           + toMinute(toTimeZone(window_start, 'America/New_York'))) BETWEEN 570 AND 959
    GROUP BY year
)
SELECT a.year AS start_year,
       round((pow(b.px / a.px, 1.0 / 8) - 1) * 100, 2) AS annualized_8y_pct,
       round(b.px / a.px, 2) AS multiple_after_8y
FROM ye AS a
INNER JOIN ye AS b ON b.year = a.year + 8
WHERE a.year >= 2004 AND a.year <= 2017
ORDER BY start_year

14টি শুরুর পয়েন্ট জুড়ে বিস্তার ব্যাপক। 2004-এর শেষে খোলা উইন্ডোটি বার্ষিক 2.06% হারে চক্রবৃদ্ধি হয়েছে এবং তার শুরুর মূল্যের 1.18 গুণে শেষ হয়েছে। 2012-এর শেষে খোলা উইন্ডোটি 12.82% হারে চক্রবৃদ্ধি হয়েছে এবং 2.62 গুণে পৌঁছেছে। একই সূচক, একই হোল্ডিং সময়কাল, ভিন্ন প্রবেশ বছর।

প্যানেলের প্রতিটি উইন্ডো আট পূর্ণ বছর কভার করে, যা নিয়মটি তার একক হিসাবে বিবেচনা করে। সেই এককের উপর উপলব্ধ হার কম একক অঙ্ক থেকে শুরু করে মোটামুটিভাবে অনুমিত চিত্র পর্যন্ত হয়েছে এবং শুরুর তারিখই তাদের আলাদা করে।

একটি বিনিয়োগ, একটি বাস্তব পথ

মাইলফলকগুলি একটি স্প্রেডশিটে সুন্দর দেখায়। এখানে একটি বাস্তব মূল্য পথে একই ধারণা: 2005 সালের শেষে SPY-তে রাখা একটি উদাহরণমূলক $10,000, 2025 সাল পর্যন্ত প্রতিটি বছরের শেষে চিহ্নিত করা হয়েছে।

WITH ye AS (
    SELECT toYear(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) AS year,
           argMax(close, window_start) AS px
    FROM global_markets.delayed_stocks_minute_aggs
    WHERE ticker = 'SPY'
      AND toDate(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) BETWEEN toDate('2005-12-01') AND toDate('2025-12-31')
      AND (toHour(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) * 60
           + toMinute(toTimeZone(window_start, 'America/New_York'))) BETWEEN 570 AND 959
    GROUP BY year
),
base AS (
    SELECT px FROM ye WHERE year = 2005
)
SELECT a.year AS year,
       round(a.px / (SELECT px FROM base), 2) AS multiple_of_start,
       round(10000 * a.px / (SELECT px FROM base), 0) AS stake_value_usd
FROM ye AS a
WHERE a.year >= 2005
ORDER BY year

শুরুর মানের দ্বিগুণের উপরে প্রথম বছরের শেষ ছিল 2017, 2.14 গুণে, বারো বছরে। এর আগের বছরের শেষটি 1.79 গুণে দাঁড়িয়েছিল। শুরুর মানের তিনগুণ প্রথম দেখা গিয়েছিল 2020-এর শেষে, 3 গুণে, পনেরো বছরে। 2025-এর শেষে বিনিয়োগটি কেবল মূল্যের ভিত্তিতে $54740, বা তার শুরুর 5.47 গুণে চিহ্নিত ছিল।

শেষ বিন্দুর পরিবর্তে আকৃতিটি পড়ুন। রেখাটি 2008 থেকে 2012 বছর ধরে যেখানে শুরু হয়েছিল তার নীচে বা কাছাকাছি কাটায়, তারপর উইন্ডোর দ্বিতীয়ার্ধে তার বেশিরভাগ পথ অতিক্রম করে। সেই অসম ক্রমটি হল সেই অংশ যা একটি মসৃণ 8-4-3 সময়রেখা লুকিয়ে রাখে এবং এটি একই প্রক্রিয়া যা অভিন্ন দিগন্তের দুই বিনিয়োগকারীকে খুব ভিন্ন জায়গায় ফেলে। একটি একক বিনিয়োগ এবং একটি মাসিক পরিকল্পনাও বাজারের সাথে ভিন্নভাবে মিলিত হয়, যা ডলার কস্ট অ্যাভারেজিং-এর বিষয়।

নিয়মটি কীসের জন্য ভালো

8-4-3 নিয়মটি ত্বরণ সম্পর্কে স্বজ্ঞা হিসাবে তার মূল্য অর্জন করে: কিস্তি সমতল থাকাকালীন ব্যালেন্সের সমান অংশের মধ্যে ব্যবধান ছোট হয়। একটি পরিকল্পনা হিসাবে পড়লে, এটি নামকরণের যোগ্য অনুমান বহন করে।

• 12% হার একটি ইনপুট, কোনো অধিকার নয়। জুলাই 2026 পর্যন্ত কোনো তহবিল যে কোনো নির্দিষ্ট আট বছরে এটি সরবরাহ করবে তার কোনো গ্যারান্টি নেই।
• ব্যয় অনুপাত, এক্সিট লোড এবং কর উপলব্ধ সংখ্যা থেকে বেরিয়ে আসে এবং নিয়মের পাটিগণিত এগুলিকে উপেক্ষা করে।
• নিয়মটি ধরে নেয় যে কিস্তি কখনও থামে না এবং কখনও বাড়ে না। একটি থেমে যাওয়া বছর প্রতিটি মাইলফলককে সরিয়ে দেয়।
• রিটার্নের ক্রম একটি পরিকল্পনার জন্য গুরুত্বপূর্ণ যা মাসিক ভিত্তিতে জমা করে, কারণ পরবর্তী কিস্তিগুলি বাজারে কম সময়ের জন্য থাকে।

মিউচুয়াল ফান্ডগুলি ক্লোজের পরে নির্ধারিত নেট অ্যাসেট ভ্যালুতে দিনে একবার মূল্য নির্ধারণ করে, তাই একটি মাসিক কিস্তি কখনই স্ক্রিনের ইন্ট্রাডে নম্বরে কেনে না। মিউচুয়াল ফান্ড কখন লেনদেন করে সেই প্রক্রিয়াটি কভার করে। একটি ইনডেক্স ফান্ডের রিটার্ন নির্ভরযোগ্যভাবে পরাজিত করা যায় কিনা সেই বৃহত্তর প্রশ্নের জন্য, দক্ষ বাজার অনুমান হল প্রতিষ্ঠিত কাঠামো।

FAQ

মিউচুয়াল ফান্ডের জন্য 8-4-3 নিয়মটি কী?

এটি একটি মাসিক বিনিয়োগ পরিকল্পনার মধ্যে চক্রবৃদ্ধি মাইলফলকগুলির একটি সংক্ষিপ্ত রূপ। ব্যালেন্স প্রায় 8 বছরে প্রথম মাইলফলকে পৌঁছায়, প্রায় 4 বছর পরে সেই মাইলফলক দ্বিগুণ করে এবং তার প্রায় 3 বছর পরে তিনগুণ করে, ধরে নেওয়া হয় বার্ষিক রিটার্ন 12% এর কাছাকাছি।

8-4-3 নিয়ম কি কম রিটার্নে কাজ করে?

ব্যবধানগুলি প্রসারিত হয়। অনুমিত বার্ষিক 10% হারে মাইলফলকগুলি প্রায় 8.0, 12.4 এবং 15.5 বছরে পড়ে। 7% হারে সেগুলি প্রায় 8.0, 13.2 এবং 16.9 বছরে পড়ে, যা 8-5-4 প্যাটার্নের মতো বেশি পড়ে।

12% কি একটি বাস্তবসম্মত দীর্ঘমেয়াদী রিটার্ন অনুমান?

এটি একটি অনুমান, এবং ইতিহাস এর চারপাশে অসম। 2004 থেকে 2017 সালের মধ্যে শুরু হওয়া SPY মূল্য ডেটার রোলিং আট বছরের উইন্ডো জুড়ে, বার্ষিক বৃদ্ধি 2.06% থেকে প্রায় 12.82% পর্যন্ত ছিল, তাই দিগন্তের দৈর্ঘ্যের মতো প্রবেশের বছরও গুরুত্বপূর্ণ ছিল।

8-4-3 নিয়মটি 72-এর নিয়ম থেকে কীভাবে আলাদা?

72-এর নিয়ম অনুমান করে যে একটি নির্দিষ্ট হারে একটি একক বিনিয়োগ দ্বিগুণ হতে কত সময় লাগে। 8-4-3 নিয়মটি মাসিক কিস্তির একটি ধারা এবং সঞ্চিত ব্যালেন্সের সমান অংশের মধ্যে সংকুচিত ব্যবধান বর্ণনা করে।

8-4-3 নিয়ম কি ফি এবং কর বিবেচনা করে?

না। পাটিগণিত একটি মোট রিটার্ন ব্যবহার করে এবং ব্যয় অনুপাত, লেনদেন খরচ এবং লাভ বা বিতরণের উপর কর উপেক্ষা করে। এগুলির প্রতিটি উপলব্ধ হার হ্রাস করে, যা প্রতিটি ব্যবধানকে দীর্ঘায়িত করে।

উপরের প্যানেলের প্রতিটি চিত্র প্রকৃত সেশন মূল্যের উপর একটি সংরক্ষিত কোয়েরি, এবং আপনি যদি স্ট্রাসমোর টার্মিনালে উইন্ডোগুলি পুনরায় চালাতে চান তবে SQL প্রতিটি প্যানেলের নীচে রয়েছে।