Wat is IV crush bij kwartaalcijfers?

IV crush is de snelle daling van de implied volatility van een optie, meestal de sessie na een geplande gebeurtenis — met name een kwartaalcijfer. De onzekerheid die de markt in de opties had verwerkt, wordt in één krantenkop opgelost, waardoor de volatility premium uit elk contract op de naam tegelijkertijd verdwijnt. Een trader kan de richting van het aandeel correct voorspellen en toch geld verliezen op de optie; de crush neemt meer weg dan de koersbeweging oplevert.

Hoe IV crush eruitziet, gemeten

De duidelijkste manier om dit te zien is door ernaar te zoeken. Hieronder staan alle grote eenmalige dalingen in at-the-money implied volatility over liquide Amerikaanse onderliggende waarden in de afgelopen zes weken, gemeten vanaf de werkelijke slotkoersen — leveraged funds zijn uitgesloten en dunne ketens zijn gefilterd:

WITH daily AS (
    SELECT underlying_symbol, date,
           quantileExact(0.5)(implied_volatility) AS iv,
           sum(volume) AS vol
    FROM global_markets.options_greeks
    WHERE date >= toDate('2026-06-01') AND date <= toDate('2026-07-15')
      AND iv_converged AND implied_volatility BETWEEN 0.02 AND 5
      AND abs(strike_price / underlying_close - 1) <= 0.05
      AND expiration_date BETWEEN date + 7 AND date + 60
      AND underlying_symbol NOT IN ('KORU','SOXL','SOXS','TQQQ','SQQQ','NVDL','NVDS','NVD','TSLL','TSLQ','TSLZ','SPXL','SPXS','UPRO','SPXU','LABU','LABD','FAS','FAZ','TNA','TZA','YINN','YANG','UDOW','SDOW','BOIL','KOLD','UCO','SCO','USD','SSO','SDS','QLD','QID','ERX','ERY','DRN','DRV','CURE','SOXY','MUU','SNXX','UVXY','SVXY','UVIX','SVIX','BULZ','WEBL','WEBS','DPST','DRIP','GUSH','AGQ','ZSL','BITX','ETHU','MSTX','MSTU','CONL','DUST','JNUG','JDST','NUGT','AMDL','NUAI','DRAM')
    GROUP BY underlying_symbol, date
    HAVING count() >= 15 AND sum(volume) >= 1000
),
moves AS (
    SELECT underlying_symbol, date,
           iv, lagInFrame(iv) OVER w AS prev_iv,
           lagInFrame(date) OVER w AS prev_date, vol
    FROM daily
    WINDOW w AS (PARTITION BY underlying_symbol ORDER BY date ASC)
)
SELECT underlying_symbol AS ticker,
       toString(date) AS crush_date,
       round(100 * prev_iv, 1) AS iv_before_pct,
       round(100 * iv, 1) AS iv_after_pct,
       round(100 * (prev_iv - iv), 1) AS iv_drop_points,
       vol AS contracts_traded
FROM moves
WHERE prev_iv > 0 AND date - prev_date <= 4 AND prev_iv - iv >= 0.12
ORDER BY iv_drop_points DESC
LIMIT 12

Het belangrijkste evenement op het bord is AVGO op 2026-06-04: de at-the-money IV was 145.4% in de ene sessie en 48.5% in de volgende — 96.8 basispunten aan implied volatility verdwenen in één dag, op 134562 verhandelde contracten. Als u de lijst afloopt, ziet u een patroon zonder enige kalender: namen clusteren op gedeelde data. Alleen al op 24 juni stonden verschillende namen in de geheugenchips- en halfgeleidersector — het verslag van één bedrijf herprijsde de onzekerheid voor de hele sector.

Anatomie van één crush: Broadcom, juni 2026

SELECT toString(min(filing_date)) AS avgo_8k_filed,
       count() AS filings
FROM global_markets.stocks_sec_edgar_index
WHERE ticker = 'AVGO' AND form_type = '8-K'
  AND filing_date BETWEEN toDate('2026-06-01') AND toDate('2026-06-06')

Broadcom diende op 2026-06-03 een 8-K in bij de SEC — de aankondiging van de resultaten. De opties hadden wekenlang de gebeurtenis ingeprijsd:

SELECT toString(date) AS session_date,
       round(100 * quantileExact(0.5)(implied_volatility), 1) AS atm_iv_pct,
       sum(volume) AS contracts_traded
FROM global_markets.options_greeks
WHERE underlying_symbol = 'AVGO'
  AND date BETWEEN toDate('2026-05-22') AND toDate('2026-06-12')
  AND iv_converged AND implied_volatility BETWEEN 0.02 AND 5
  AND abs(strike_price / underlying_close - 1) <= 0.05
  AND expiration_date BETWEEN date + 7 AND date + 60
GROUP BY date
ORDER BY date

De vorm geeft het hele verhaal weer. De implied volatility stijgt dag na dag richting de dag van het evenement — optiekopers betalen steeds meer voor dezelfde strikes — bereikt een piek in de sessie voor de indiening, en stort in de sessie daarna in. Het aandeel beweegt nog steeds op het nieuws; wat verdwijnt is de premie voor het niet weten. Elke optiehouder op de naam betaalt die herprijsing in één keer, zowel calls als puts, ongeacht de richting van het aandeel.

De drie regels die de crush afdwingt

De crush is ingeprijsd, niet verborgen. Een IV van 100%+ voor de cijfers tegenover een normale 40% betekent dat de markt het gewicht van het evenement openlijk quoteert. Het kopen van die optie is het kopen van het evenement tegen de volledige prijs; het implied volatility getal vertelt u precies hoeveel van de premie uit het evenement bestaat.

Richting is niet voldoende. De waarde van een optie beweegt op de koers van het aandeel EN op de implied volatility — vega meet die tweede blootstelling. Wanneer er in één nacht veertig punten aan IV verdwijnen, vertaalt vega dit naar verloren dollars, en een correcte directionele call kan alsnog met een verlies eindigen.

De andere kant van dezelfde tafel is een oogst. Optieverkopers innen de opgeblazen premie vóór het evenement en houden deze vast wanneer de crush optreedt — in ruil daarvoor dragen zij het risico dat de beweging groter is dan alles wat was ingeprijsd. Geen van beide kanten is gratis geld; de crush is simpelweg het moment waarop de prijs van onzekerheid wordt afgewikkeld.

Voor dezelfde mechanica toegepast op één enkel contract — prijs, delta en IV rondom een echt verslag — zie hoe kwartaalcijfers de optie greeks beïnvloeden. Voor de huidige positie van de event premium is het board met de hoogste implied volatility de standaard watchlist; verschillende reguliere namen staan daar precies voorafgaand aan geplande rapportages.

FAQ

Wat veroorzaakt IV crush?

Het oplossen van een geplande onzekerheid — kwartaalcijfers boven alles, maar ook FDA-besluiten, gerechtelijke uitspraken en guidance-events. De opties hadden een breed scala aan uitkomsten ingeprijsd; de aankondiging reduceert dat bereik tot één uitkomst, en de volatility premium verdwijnt mee.

Hoe groot is een typische IV crush?

Op het zesweken-bord op deze pagina lopen de gemeten dalingen van 42.1 tot 96.8 punten aan at-the-money implied volatility in een enkele sessie. De grootste evenementen halveren de IV ongeveer in één nacht.

Heeft IV crush evenveel effect op calls en puts?

Ja. Implied volatility is een eigenschap van de gehele optieketen, en de crash raakt beide kanten — een puthouder en een callhouder op dezelfde naam verliezen dezelfde volatility premium, ongeacht de richting waarin het aandeel bewoog.

Kun je IV crush vermijden?

Je kunt er alleen omheen handelen: koop opties wanneer er geen evenement binnen de expiratiedatum valt, sluit posities voor de aankondiging, gebruik spreads die evenveel event premium verkopen als ze kopen, of wees de verkoper. Het aanhouden van een long optie tijdens een bekend evenement IS een weddenschap dat de beweging de ingeprijsde crush verslaat.

Elk getal hierboven is een opgeslagen, versiebeheerde query over de volledige optiedata — vergroot elk paneel om het te controleren, of voer dezelfde crush-scan uit op elk tijdsvenster via de Strasmore terminal.