Dividendkalender London Stock Exchange uitgelegd

De dividendkalender van de London Stock Exchange

De London Stock Exchange publiceert jaarlijks de Dividend Procedure Timetable. Dit schema legt de standaarddata vast die beursgenoteerde Britse ondernemingen hanteren bij het uitkeren van dividend. De ex-dividenddatum valt doorgaans op een donderdag, waarbij de bijbehorende record date één werkdag later ligt, meestal op de vrijdag. Dit wekelijkse stramien vormt het concrete verschil met het Amerikaanse model, waarbij de ex-date en de record date tegenwoordig op dezelfde dag vallen.

Wat is het dividendtijdschema van de LSE?

Het is een kort document dat is opgebouwd rond één tabel. Elke rij bevat drie data: een ex-dividenddatum, de bijbehorende record date en de uiterste aankondigingsdatum die een bedrijf kan hanteren om die specifieke plek in het schema te behouden. Elke ex-dividenddatum in de tabel is een donderdag, tenzij een feestdag dit verschuift; elke record date is de vrijdag daarna en elke uiterste aankondigingsdatum is de donderdag van de week daarvoor.

Voor een aandeelhouder verlopen vier data in een vaste volgorde.

1. Aankondigingsdatum. Het bedrijf maakt het dividend bekend via een Primary Information Provider, de gereguleerde nieuwsdienst die Britse bedrijfsaankondigingen verspreidt, onder de kop Dividend Declaration of binnen de interim- of jaarcijfers. Het persbericht moet het bedrag en de valuta vermelden, het type dividend, de record date, de betaaldatum en de uiterste dag en tijd voor het maken van een keuze indien een scrip- of valutakeuze wordt aangeboden.
2. Ex-dividenddatum. Vanaf het begin van de handel heeft een koper van de aandelen geen recht op het aangekondigde dividend. De verkoper behoudt dit recht.
3. Record date. De registrar legt het aandelenregister vast. Iedereen die op dat moment in het register staat, krijgt uitbetaald.
4. Betaaldatum. De beurs verzoekt dat een regulier contant dividend binnen dertig werkdagen na de record date bij de aandeelhouders terechtkomt, en dat bedrijven met kleinere registers streven naar twintig werkdagen.

De beurs publiceert het schema. Het bedrijf kiest de rij. Alles wat een tijdschema buiten dit rooster vereist, moet voorafgaand aan de aankondiging worden afgestemd met het corporate actions-team van de beurs. Dat is een andere regeling dan die in wie bepaalt de ex-dividenddatum in de Verenigde Staten, waar geen jaarlijkse kalender bestaat en de ex-dividenddatum voortvloeit uit de record date die de raad van bestuur kiest.

Waarom ex-dividenddata in Londen op een donderdag vallen

De beurs hanteert het principe waarbij wordt teruggerekend vanaf de record date: de record date moet normaliter een vrijdag zijn, en bij een standaard settlement van T+2 valt de bijbehorende ex-date één werkdag eerder.

Laten we dit doorlopen. Een transactie in Britse aandelen wordt twee werkdagen na de transactie afgewikkeld. Koopt u op woensdag, dan vindt de settlement op vrijdag plaats, precies op tijd voor de registratie op die vrijdag. Koopt u op donderdag, dan vindt de settlement op maandag plaats, nadat de registratie al heeft plaatsgevonden. Donderdag is de eerste dag waarop een koper de uitkering niet langer ontvangt, wat precies is wat ex-dividend betekent. Per augustus 2026 hanteert het Verenigd Koninkrijk nog steeds T+2, waarbij een overstap naar T+1 gepland staat voor 11 oktober 2027. Verkort de cyclus en deze berekening verschuift mee, zoals dat ook in de Verenigde Staten is gebeurd. Onze gids over T+1 settlement legt dat mechanisme in detail uit.

De Verenigde Staten kennen geen wekelijks stramien van dit type, en dat is terug te zien in de ex-dates. Het onderstaande overzicht telt elke Amerikaanse ex-dividenddatum over twee vaste jaren en sorteert deze per weekdag.

SELECT
    formatDateTime(ex_dividend_date, '%W')                     AS dow_label,
    uniqExact(id)                                              AS ex_dividend_count,
    round(100 * uniqExact(id) / sum(uniqExact(id)) OVER (), 1) AS share_pct
FROM global_markets.stocks_dividends
WHERE ex_dividend_date >= '2024-06-01'
  AND ex_dividend_date <  '2026-06-01'
  AND toDayOfWeek(ex_dividend_date) BETWEEN 1 AND 5
  AND ticker NOT IN ('SPCX')
GROUP BY dow_label
ORDER BY min(toDayOfWeek(ex_dividend_date))

De verdeling is Monday 23.9%, Tuesday 18.8%, Wednesday 13.8%, Thursday 16.2% en Friday 27.3%. Elke weekdag beslaat een reëel deel van de Amerikaanse kalender. In Londen beslaat één weekdag vrijwel het gehele overzicht.

De record date op vrijdag en de kloof die de VS heeft gedicht

Dezelfde twee data, verschillende kalenderdisciplines. In Londen liggen de ex-dividenddatum en de record date één werkdag uit elkaar, en dat is zo gebleven. In de VS was dit voorheen ook één werkdag, totdat de settlement-cyclus in mei 2024 werd verkort en beide data op dezelfde dag vielen. Dit overzicht volgt die verandering maand na maand over een vast venster van twee jaar.

SELECT
    toString(toStartOfMonth(ex_dividend_date))                AS month,
    formatDateTime(toStartOfMonth(ex_dividend_date), '%b %Y') AS month_label,
    round(100 * uniqExactIf(id, record_date = ex_dividend_date)
              / uniqExact(id), 1)                             AS same_day_pct
FROM global_markets.stocks_dividends
WHERE ex_dividend_date >= '2023-06-01'
  AND ex_dividend_date <  '2025-06-01'
  AND record_date      >= '2000-01-01'
  AND ticker NOT IN ('SPCX')
GROUP BY month, month_label
ORDER BY month

In Jun 2023 had 0% van de Amerikaanse dividenden een record date die gelijk was aan de ex-dividenddatum. Tegen May 2025 was dit cijfer 96.1%. De stap in het midden van de lijn weerspiegelt de wijziging in de settlement. Londen heeft die stap nog niet gezet, en een houder van een FTSE-aandeel houdt nog steeds twee afzonderlijke data in de gaten. Voor een vergelijking van beide definities, begin bij record date versus ex-dividenddatum en keer hier terug voor de Londense kalender.

Cum div, ex div en de XD-markering op een Britse koersnotering

Vóór de ex-dividenddatum wordt een Brits aandeel verhandeld 'cum div', marktjargon voor "inclusief dividend". Hiervoor is geen markering nodig; dit is de standaardstatus. Vanaf de ex-datum krijgt de koers de markering 'xd'. Dit label geeft aan de koper aan dat de getoonde prijs niet langer recht geeft op de aangekondigde uitkering. Een houder die op een xd-dag verkoopt, behoudt het recht op het dividend. Gerelateerde markeringen volgen dezelfde logica: 'xc' voor een aandeel dat ex-kapitalisatie-uitgifte wordt verhandeld, en 'xr' voor ex-claim.

De markering is een label bij de koersnotering en geen gebeurtenis op zich. De openingskoers op de ex-datum ligt doorgaans ongeveer het dividendbedrag lager. Dit is een mechanische aanpassing die wordt toegelicht in waarom aandelen dalen op de ex-dividenddatum, en de markering zelf wordt uitgelegd in wat XD betekent op een aandelenkoers.

Krijgen bijzondere dividenden de donderdag-slot?

Niet automatisch. Het schema heeft betrekking op reguliere interim- en slotdividenden. Diverse gevallen vallen hierbuiten en worden per geval vooraf met de beurs afgestemd.

Een bijzonder dividend dat afhankelijk is van het onvoorwaardelijk worden van een overnamebod, wordt ex-dividend genoteerd op de eerste werkdag na de aankondiging dat het bod onvoorwaardelijk is geworden, mits die aankondiging vóór 8.00 uur 's ochtends plaatsvindt. Indien de aankondiging later op de dag plaatsvindt, is dit twee werkdagen daarna. De datum van die aankondiging is doorgaans de record date.

Een bijzonder dividend dat wordt uitgekeerd in combinatie met een aandelensplitsing of -samenvoeging (share consolidation), waarbij het aantal aandelen wordt verminderd en de koers naar rato wordt aangepast, wordt als ex-entitlement behandeld op de ingangsdatum van de consolidatie; de dag waarop de handel in de geconsolideerde aandelen begint. De record date voor het dividend en de consolidatie is dezelfde dag, zijnde de werkdag vóór die ingangsdatum.

Een dividend dat afhankelijk is van het van kracht worden van een scheme of arrangement, waarbij dezelfde record date wordt gehanteerd, wordt doorgaans in het geheel niet ex-dividend genoteerd.

Dividenden aangekondigd in een andere valuta dan sterling

Een notering in Londen verplicht een onderneming niet om in sterling te rapporteren; veel FTSE 100-bedrijven doen hun aankondigingen in Amerikaanse dollars. Het bedrag en de valuta moeten in de tekst van het persbericht zelf worden vermeld en niet op een gekoppelde webpagina. Dividenden worden bruto vermeld, tenzij in het bericht anders is aangegeven.

Wanneer een valutakeuze wordt aangeboden, waarbij een houder het contante bedrag in sterling kan ontvangen in plaats van in de aangekondigde valuta, moet in de aankondiging de uiterste dag en tijd voor deze keuze worden gepubliceerd. Verzocht wordt om de keuzedata ten minste tien werkdagen na de record date te laten vallen, waardoor de conversie tussen de record date en de betaling plaatsvindt in plaats van op het moment van aankondiging. Het bedrag in sterling dat een houder uiteindelijk ontvangt, staat niet vast op de dag van de aankondiging wanneer er een valutakeuze mogelijk is.

Belasting die aan de bron wordt ingehouden is een kwestie die losstaat van het tijdschema en hangt samen met de onderneming zelf in plaats van met de beurs. In het Verenigd Koninkrijk gevestigde bedrijven betalen gewone dividenden uit zonder inhouding; een Property Income Distribution van een Britse REIT vormt hierop de uitzondering. Daarom moet in de aankondiging worden aangegeven of een dividend geheel of gedeeltelijk een PID is. De grensoverschrijdende variant van deze kwestie wordt behandeld in dividendbronbelasting voor niet-Amerikaanse beleggers.

Hoeveel kennisgeving en hoe lang tot de cash

De meest recente aankondigingsdatum in het overzicht is een harde ondergrens. Een dividend moet via een Primary Information Provider worden aangekondigd en ten minste zes werkdagen vóór de voorgestelde record date aan de beurs worden gemeld. Gebeurt dit niet, dan kan de ex-dividenddatum worden verschoven naar de daaropvolgende week. De meeste bedrijven kondigen dit veel eerder aan, gelijktijdig met de resultaten.

In de Verenigde Staten geldt geen vergelijkbare ondergrens en bepaalt elke emittent zijn eigen kennisgevingstermijn. Dit paneel groepeert Amerikaanse dividenden over een vast venster van twee jaar op basis van het kalenderverschil tussen de aankondiging en de ex-date.

SELECT
    multiIf(notice_days <= 7,  '0 to 7 days',
            notice_days <= 14, '8 to 14 days',
            notice_days <= 21, '15 to 21 days',
            notice_days <= 35, '22 to 35 days',
            notice_days <= 60, '36 to 60 days',
                               'over 60 days')                 AS notice_bucket,
    uniqExact(id)                                              AS dividend_count,
    round(100 * uniqExact(id) / sum(uniqExact(id)) OVER (), 1) AS share_pct
FROM
(
    SELECT
        id,
        dateDiff('day', declaration_date, ex_dividend_date) AS notice_days
    FROM global_markets.stocks_dividends
    WHERE ex_dividend_date >= '2024-06-01'
      AND ex_dividend_date <  '2026-06-01'
      AND declaration_date >= '2000-01-01'
      AND dateDiff('day', declaration_date, ex_dividend_date) BETWEEN 0 AND 400
      AND ticker NOT IN ('SPCX')
)
GROUP BY notice_bucket
ORDER BY min(notice_days)

De kortste bandbreedte, 0 to 7 days, bevat 16.8% daarvan; de langste, over 60 days, bevat 35.7%. Voor een lezer die gewend is aan een vast schema, is die spread de normale situatie in de Verenigde Staten. Kennisgeving is daar een bedrijfsbeslissing in plaats van een beursregel.

Wat de betaling betreft, hanteert Londen een lange termijn. Dertig werkdagen vanaf de record date is ongeveer zes kalenderweken. Het onderstaande paneel berekent het gemiddelde van het tijdsbestek tussen de ex-date en de betaling voor vijftien grote namen over vijf vaste jaren, met de New Yorkse namen eerst en de Londense namen daarna. De Londense groep wordt hier gemeten via de New Yorkse depositary line van elk bedrijf, een in de VS genoteerd bewijs dat aandelen in Londen vertegenwoordigt, in plaats van de gewone aandelen.

SELECT
    ticker,
    if(ticker IN ('AZN', 'BP', 'BTI', 'DEO', 'HSBC', 'NGG', 'RIO', 'SHEL'),
       'London', 'New York')      AS primary_listing,
    round(avg(days_ex_to_pay), 1) AS avg_days_ex_to_pay
FROM
(
    SELECT
        ticker,
        max(dateDiff('day', ex_dividend_date, pay_date)) AS days_ex_to_pay
    FROM global_markets.stocks_dividends
    WHERE ticker IN ('AAPL', 'AZN', 'BP', 'BTI', 'DEO', 'HSBC', 'JNJ', 'JPM',
                     'KO', 'MSFT', 'NGG', 'PG', 'RIO', 'SHEL', 'XOM')
      AND ex_dividend_date >= '2021-01-01'
      AND ex_dividend_date <  '2026-01-01'
      AND pay_date > ex_dividend_date
      AND dateDiff('day', ex_dividend_date, pay_date) <= 150
    GROUP BY id, ticker
)
GROUP BY ticker
ORDER BY primary_listing DESC, avg_days_ex_to_pay

De snelste afwikkeling onder de New Yorkse namen is AAPL, met 5.2 dagen van ex-date tot cash. Aan de andere kant van de Londense groep gemiddeld NGG 56.3 dagen. Een depositary receipt hanteert ook eigen data: de beurs vraagt om ten minste drie werkdagen kennisgeving voor een dividend op een depositary receipt vóór de record date, en wanneer de kennisgeving van het onderliggende dividend de depositary bank te laat bereikt, stelt de bank een afzonderlijke record date vast voor het bewijs.

Veelgestelde vragen

Wanneer is de ex-dividenddatum voor een Brits aandeel?

Volgens het Dividend Procedure Timetable van de London Stock Exchange vallen ex-dividenddata doorgaans op een donderdag, waarbij de bijbehorende record date op de vrijdag valt. Een feestdag verschuift dit paar, en het tijdschema publiceert deze verschoven data naast de standaarddata.

Wat is het verschil tussen de ex-dividenddatum en de record date op de LSE?

De ex-dividenddatum is de eerste dag waarop een koper niet langer recht heeft op het aangekondigde dividend. De record date, in Londen één werkdag later, is de dag waarop de registrar het aandeelhoudersregister controleert om vast te stellen wie de uitbetaling ontvangt. Beide data bestaan ook in de Verenigde Staten, waar ze inmiddels samenvallen. De definities zijn aan beide kanten van de Atlantische Oceaan gelijk; de kalenderdiscipline verschilt echter, zoals uiteengezet in de ex-dividenddatum uitgelegd.

Wat betekent 'cum div' bij een Brits aandeel?

'Cum div' beschrijft een aandeel dat nog wordt verhandeld inclusief het aangekondigde dividend; dit geldt voor elke dag vóór de ex-dividenddatum. Vanaf de ex-datum wordt de koers gemarkeerd als 'xd' en ontvangt een koper vanaf dat moment de betaling niet meer.

Hoe lang na de ex-dividenddatum wordt een Brits dividend uitbetaald?

De beurs verzoekt bedrijven om een regulier contant dividend binnen dertig werkdagen na de record date uit te betalen, en streeft naar twintig werkdagen wanneer het aandeelhoudersregister beperkt is. Voor dividenden met een scrip-, herbeleggings- of valutaoptie wordt verzocht om betaling binnen twintig werkdagen na de verkiezingsdatum.

Is het LSE-tijdschema van toepassing op een bedrijf dat voornamelijk in het buitenland genoteerd staat?

Het is van toepassing op buitenlandse emittenten die in Londen worden verhandeld. Wanneer de hoofdnotering van een bedrijf op een andere beurs is gevestigd, worden de effecten in Londen doorgaans vanaf het moment dat ze op die primaire markt 'ex' gaan, als ex-dividend behandeld.

Elk bovenstaand paneel wordt geleverd met de SQL die het heeft gegenereerd, en elk cijfer is herleidbaar naar de onderliggende rijen. Om dezelfde berekeningen uit te voeren voor een aandeel dat u aanhoudt, stelt u de vraag in duidelijke taal op de Strasmore-terminal.