लेखक: 2026 में अच्छा डिविडेंड यील्ड क्या है
कोई एक अच्छी लाभांश उपज नहीं होती। देखें कि अमेरिकी भुगतानकर्ता वास्तव में कहाँ केंद्रित हैं, और कैसे क्षेत्र मानक और 10-वर्षीय ट्रेजरी आय के लिए मानक तय करते हैं।
एक अच्छी लाभांश उपज एक एकल संख्या के बजाय एक सीमा होती है, और यह सीमा अधिकांश स्टॉक स्क्रीनर के सुझाव से अधिक संकीर्ण होती है। अमेरिका में सूचीबद्ध और $1 बिलियन से अधिक मूल्य वाली कंपनियों में, 81.3% लाभांश देने वाली कंपनियों की उपज 4% से कम है, और केवल 62 कंपनियाँ 8% and up के दायरे में आती हैं। क्या अच्छा माना जाता है, यह उद्योग और उसी सप्ताह ट्रेजरी नोट द्वारा दी जाने वाली ब्याज दर के अनुसार बदलता है, और भुगतान की वृद्धि दर उसके आकार जितनी ही महत्वपूर्ण होती है।
2026 में अच्छा डिविडेंड यील्ड क्या है?
किसी नियम के बजाय बाजार के आकार से शुरू करें। एक अरब डॉलर से अधिक बाजार पूंजीकरण और पांच डॉलर प्रति शेयर मूल्य वाली हर अमेरिकी सूचीबद्ध कंपनी जो लाभांश देती है, उसे नवीनतम उपलब्ध स्नैपशॉट पर यील्ड बैंड में क्रमबद्ध किया गया है:
हर आंकड़े के पीछे का पूरा SQL
WITH payers AS (
SELECT ticker,
argMax(dividend_yield, date) * 100 AS yield_pct
FROM global_markets.stocks_ratios
WHERE date = (SELECT max(date) FROM global_markets.stocks_ratios)
AND price >= 5
AND market_cap >= 1000000000
AND dividend_yield > 0
GROUP BY ticker
),
banded AS (
SELECT multiIf(yield_pct < 1, 'under 1%',
yield_pct < 2, '1 to 2%',
yield_pct < 3, '2 to 3%',
yield_pct < 4, '3 to 4%',
yield_pct < 6, '4 to 6%',
yield_pct < 8, '6 to 8%',
'8% and up') AS yield_band,
min(yield_pct) AS band_floor,
count() AS company_count
FROM payers
GROUP BY yield_band
)
SELECT yield_band,
company_count,
round(100 * company_count / sum(company_count) OVER (), 1) AS pct_of_payers,
round(100 * sum(company_count) OVER (ORDER BY band_floor) / sum(company_count) OVER (), 1) AS cumulative_pct
FROM banded
ORDER BY band_floorबीच का हिस्सा भीड़भाड़ वाला है। 1 to 2% और 2 to 3% बैंड में सभी लाभांश देने वाली कंपनियों का 21.5% और 20.2% हिस्सा आता है, और 3 to 4% बैंड के शीर्ष तक पहुंचने पर आप उनमें से 81.3% को कवर कर चुके होते हैं। इस बिंदु के बाद आबादी तेजी से पतली हो जाती है: 4 to 6% बैंड में 132 कंपनियां, 6 to 8% में 44, और 8% and up में 62 कंपनियां हैं।
ये बैंड शब्दावली के रूप में भी काम करते हैं। under 1% और 1 to 2% बैंड वे हैं जहां कोई कंपनी अपनी अधिकांश नकदी किसी अन्य तरीके से वापस करती है। 2 to 3% और 3 to 4% बैंड अमेरिकी बाजार का व्यापक मध्य भाग हैं। 4 to 6% बैंड वास्तव में उच्च है और कुछ उद्योगों में केंद्रित है। 6 to 8% या उससे अधिक का रीडिंग इतना दुर्लभ है कि भुगतान से पहले मूल्य चार्ट पर एक नज़र डालना उचित है।
सेक्टर के अनुसार अच्छा डिविडेंड यील्ड क्या होता है?
सामान्य यील्ड को प्रभावित करने वाला सबसे बड़ा कारक उद्योग है। एक सेक्टर फंड अपने बाजार के हिस्से का सबसे स्पष्ट चित्र प्रस्तुत करता है: बारह महीनों के वितरण को जुलाई 2026 के अंत में फंड की कीमत से विभाजित किया जाता है।
हर आंकड़े के पीछे का पूरा SQL
WITH px AS (
SELECT ticker,
argMax(close, window_start) AS price
FROM global_markets.delayed_stocks_minute_aggs
WHERE ticker IN ('XLU','XLRE','XLP','XLE','XLF','XLV','XLB','XLI','XLC','XLY','XLK')
AND window_start >= toDateTime('2026-07-20 00:00:00')
AND window_start < toDateTime('2026-07-31 00:00:00')
AND (toHour(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) * 60
+ toMinute(toTimeZone(window_start, 'America/New_York'))) BETWEEN 570 AND 959
GROUP BY ticker
),
dv AS (
SELECT ticker,
sum(cash_amount) AS ttm_distributions
FROM global_markets.stocks_dividends
WHERE ticker IN ('XLU','XLRE','XLP','XLE','XLF','XLV','XLB','XLI','XLC','XLY','XLK')
AND cash_amount > 0
AND ex_dividend_date > toDate('2025-07-30')
AND ex_dividend_date <= toDate('2026-07-30')
GROUP BY ticker
)
SELECT transform(px.ticker,
['XLU','XLRE','XLP','XLE','XLF','XLV','XLB','XLI','XLC','XLY','XLK'],
['Utilities','Real estate','Consumer staples','Energy','Financials',
'Health care','Materials','Industrials','Communications',
'Consumer discretionary','Technology'],
'Other') AS sector,
px.ticker AS fund_ticker,
round(dv.ttm_distributions, 3) AS annual_distributions_usd,
round(dv.ttm_distributions / px.price * 100, 2) AS trailing_yield_pct
FROM px
INNER JOIN dv ON px.ticker = dv.ticker
ORDER BY trailing_yield_pct DESCयह अंतर बहुत बड़ा है। Utilities 3.31% का भुगतान करता है और Energy 3.2% का भुगतान करता है, जबकि Technology 0.55% का भुगतान करता है। इस सूची के शीर्ष के करीब की यील्ड एक उद्योग के लिए सामान्य और दूसरे के लिए असामान्य होती है, यही कारण है कि किसी एक कंपनी का मूल्यांकन पूरे बाजार के औसत के बजाय अपने ही सेक्टर के साथ करना बेहतर होता है।
सूची के शीर्ष पर दो संरचनात्मक तथ्य छिपे हैं। रियल एस्टेट इन्वेस्टमेंट ट्रस्ट को अपना कर उपचार बनाए रखने के लिए अपनी अधिकांश कर योग्य आय वितरित करनी होती है, और विनियमित उपयोगिताएँ दर-आधारित नकदी प्रवाह पर चलती हैं जिनका भुगतान का लंबा इतिहास होता है। उन स्थानों पर बड़ी यील्ड व्यवसाय मॉडल की एक विशेषता है। तेजी से बढ़ती सॉफ्टवेयर कंपनी पर वही संख्या एक विसंगति है जिसकी जाँच की जानी चाहिए। डिविडेंड यील्ड की गणना कैसे की जाती है में अनुपात के ट्रेलिंग और फॉरवर्ड संस्करणों को शामिल किया गया है, जो अक्सर एक-दूसरे से भिन्न होते हैं।
उपज या लाभांश वृद्धि?
उपज एक वर्ष के भुगतान को आज की कीमत के सापेक्ष मापती है। यह इस बारे में कुछ नहीं बताती कि भुगतान किस दिशा में जा रहा है। दस प्रमुख भुगतानकर्ता, वर्तमान उपज के साथ-साथ पाँच वर्षों में वार्षिक लाभांश में परिवर्तन:
हर आंकड़े के पीछे का पूरा SQL
WITH px AS (
SELECT ticker,
argMax(close, window_start) AS price
FROM global_markets.delayed_stocks_minute_aggs
WHERE ticker IN ('MSFT','MCD','HD','PG','KO','JNJ','XOM','CVX','VZ','MO')
AND window_start >= toDateTime('2026-07-20 00:00:00')
AND window_start < toDateTime('2026-07-31 00:00:00')
AND (toHour(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) * 60
+ toMinute(toTimeZone(window_start, 'America/New_York'))) BETWEEN 570 AND 959
GROUP BY ticker
),
dv AS (
SELECT ticker,
sumIf(cash_amount, ex_dividend_date > toDate('2025-07-30')
AND ex_dividend_date <= toDate('2026-07-30')) AS ttm_now,
sumIf(cash_amount, ex_dividend_date > toDate('2020-07-30')
AND ex_dividend_date <= toDate('2021-07-30')) AS ttm_five_years_ago
FROM global_markets.stocks_dividends
WHERE ticker IN ('MSFT','MCD','HD','PG','KO','JNJ','XOM','CVX','VZ','MO')
AND distribution_type = 'recurring'
AND cash_amount > 0
AND ((ex_dividend_date > toDate('2020-07-30') AND ex_dividend_date <= toDate('2021-07-30'))
OR (ex_dividend_date > toDate('2025-07-30') AND ex_dividend_date <= toDate('2026-07-30')))
GROUP BY ticker
)
SELECT px.ticker AS symbol,
round(dv.ttm_now / px.price * 100, 2) AS current_yield_pct,
round(100 * (dv.ttm_now / dv.ttm_five_years_ago - 1), 1) AS five_year_dividend_growth_pct,
round(dv.ttm_now, 2) AS dividends_per_share_ttm
FROM px
INNER JOIN dv ON px.ticker = dv.ticker
WHERE dv.ttm_five_years_ago > 0
AND dv.ttm_now > 0
ORDER BY current_yield_pctदोनों स्तंभों को एक साथ पढ़ें। MSFT उपज स्तंभ में 0.79% पर सबसे नीचे है, जबकि इसका वार्षिक भुगतान पाँच वर्षों में 62.6% बढ़ा है। MO 6.23% पर सबसे ऊपर है, जिसमें 23.3% की वृद्धि है। बीच में लंबे समय से स्थापित भुगतानकर्ता हैं: MCD 2.73% पर 43.6% वृद्धि के साथ, और HD 2.78% पर 47% वृद्धि के साथ।
इस व्यापार-बंद के पीछे की प्रक्रिया स्पष्ट है। लागत पर उपज, यानी वर्तमान भुगतान को आपके द्वारा वास्तव में भुगतान की गई कीमत से विभाजित करना, प्रत्येक वृद्धि के साथ बढ़ती है और बाद में शेयर की कीमत के साथ कभी नहीं चलती। कम उपज से शुरू होने वाला तेजी से बढ़ता भुगतान, लंबी होल्डिंग अवधि में उच्च उपज से शुरू होने वाले स्थिर भुगतान को पार कर सकता है, और जो भुगतान घटता है वह विपरीत दिशा में जाता है। लाभांश वृद्धि चैंपियन उन नामों को रैंक करता है जिनके पास सबसे लंबे निर्बाध वृद्धि रिकॉर्ड हैं।
जब उच्च लाभांश उपज एक चेतावनी होती है
उपज एक भिन्न है जिसके हर में मूल्य होता है, और वह हर प्रत्येक कारोबारी दिन बदलता है। उपज दोगुनी हो सकती है जबकि कंपनी बिल्कुल वही चेक लिख रही हो। 42 महीनों की अवधि January 2021 से June 2024 तक इंटेल उस अंकगणित का पाठ्यपुस्तकीय उदाहरण है।
हर आंकड़े के पीछे का पूरा SQL
WITH px AS (
SELECT toStartOfMonth(toDate(toTimeZone(window_start, 'America/New_York'))) AS month_start,
argMax(close, window_start) AS price,
max(toDate(toTimeZone(window_start, 'America/New_York'))) AS last_day
FROM global_markets.delayed_stocks_minute_aggs
WHERE ticker = 'INTC'
AND toDate(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) >= toDate('2021-01-01')
AND toDate(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) <= toDate('2024-06-30')
AND (toHour(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) * 60
+ toMinute(toTimeZone(window_start, 'America/New_York'))) BETWEEN 570 AND 959
GROUP BY month_start
),
dv AS (
SELECT ex_dividend_date, cash_amount
FROM global_markets.stocks_dividends
WHERE ticker = 'INTC'
AND distribution_type = 'recurring'
AND frequency = 4
AND cash_amount > 0
AND ex_dividend_date >= toDate('2020-01-01')
)
SELECT formatDateTime(px.month_start, '%Y-%m') AS month,
formatDateTimeInJodaSyntax(px.month_start, 'MMMM yyyy') AS month_label,
round(any(px.price), 2) AS price,
round(argMax(dv.cash_amount, dv.ex_dividend_date), 4) AS quarterly_dividend_usd,
round(argMax(dv.cash_amount, dv.ex_dividend_date) * 4 / any(px.price) * 100, 2) AS dividend_yield_pct
FROM px, dv
WHERE dv.ex_dividend_date <= px.last_day
GROUP BY px.month_start
ORDER BY px.month_startJanuary 2021 में $0.33 की त्रैमासिक भुगतान $55.48 के शेयर मूल्य पर 2.38% दर्शाती थी। भुगतान स्थिर रहा जबकि मूल्य गिरता गया। October 2022 तक $0.365 का वही चेक $28.44 के शेयर मूल्य पर 5.13% दिखाता था, जो उस अवधि के उच्च स्तर के करीब था, और उपज के आधार पर छांटने वाली कोई भी स्क्रीनर उस संख्या पर कंपनी को सामने लाती।
इसके बाद जो हुआ वह स्क्रीन दिखा नहीं सकती थी। May 2023 तक त्रैमासिक भुगतान $0.125 था और उद्धृत उपज 1.59% दर्शाती थी। पैनल की अंतिम पंक्ति, June 2024, 1.62% पर प्रति तिमाही $0.125 दिखाती है। पहले के उद्धरण के बारे में उस दिन प्रकाशित होने पर कुछ भी गलत नहीं था। यह एक ऐसे भुगतान का वर्णन करता था जिसे बाद में समायोजित किया गया।
यह एक पैनल में उपज का जाल है। स्क्रीन पुरस्कार कॉलम दिखाती है और हर के इतिहास को छिपाती है। लाभांश कटौती देखता है कि बाजार में कटौती से पहले की स्थिति कैसी दिखती है, और एक्स-लाभांश तिथि बताती है कि खरीदार पहली बार में किन भुगतानों का हकदार होता है।
एक अच्छा लाभांश 10-वर्षीय ट्रेजरी से कैसे तुलना करता है?
हर लाभांश सरकार को पैसा उधार देने के विकल्प के साथ प्रतिस्पर्धा करता है। यह मानक पाँच वर्षों में बहुत आगे बढ़ गया है।
हर आंकड़े के पीछे का पूरा SQL
SELECT formatDateTime(toStartOfMonth(date), '%Y-%m') AS month,
formatDateTimeInJodaSyntax(toStartOfMonth(date), 'MMMM yyyy') AS month_label,
round(argMax(yield_10_year, date), 2) AS treasury_10y_pct
FROM global_markets.treasury_yields
WHERE date >= toDate('2021-07-01')
AND date <= toDate('2026-07-30')
AND yield_10_year IS NOT NULL
GROUP BY toStartOfMonth(date)
ORDER BY toStartOfMonth(date)10-वर्षीय नोट ने July 2021 में 1.24% और उपलब्ध नवीनतम माह July 2026 में 4.67% का भुगतान किया। इसे ऊपर दिए गए बैंड के साथ रखें: 69.9% अमेरिकी लाभांश भुगतानकर्ताओं की उपज 3% से कम है।
ये दोनों साधन विनिमेय नहीं हैं। एक कूपन नोट के जीवनकाल के लिए निश्चित होता है और परिपक्वता पर मूलधन वापस आ जाता है। लाभांश को बढ़ाया या घटाया जा सकता है, और शेयर की कीमत अपने आप चलती है। तुलना अवसर लागत की है, और वही लाभांश उपज 1.24% के मुकाबले 4.67% के मुकाबले अलग पढ़ी जाती है। लाभांश उपज बनाम 10-वर्षीय ट्रेजरी एक दशक में इस अंतर को ट्रैक करता है।
लाभांश उपज संबंधी सामान्य प्रश्न
क्या 6% लाभांश उपज अच्छी है?
यह उच्च है। एक अरब डॉलर से अधिक बाजार मूल्य वाले अमेरिकी भुगतानकर्ताओं में, 44 नाम 6 to 8% बैंड में और 62 नाम 8% and up में आते हैं, जबकि 81.3% भुगतानकर्ता 4% से नीचे हैं। इतनी बड़ी संख्या कुछ ही उद्योगों में केंद्रित होती है, और यह गिरती कीमत के अंकगणित का परिणाम भी हो सकती है।
क्षेत्र के अनुसार सामान्य लाभांश उपज क्या है?
सेक्टर फंड सबसे स्पष्ट जानकारी देते हैं। जुलाई 2026 के अंत के स्नैपशॉट में, Utilities ने बारह महीनों के वितरण पर 3.31% का भुगतान किया, जबकि Technology ने 0.55% का भुगतान किया। किसी एक कंपनी को पहले अपने ही क्षेत्र के आंकड़े के साथ मापना सबसे अच्छा है।
क्या उच्च लाभांश उपज का मतलब है कि शेयर सस्ता है?
अकेले इससे नहीं। जब भी कीमत गिरती है तो उपज बढ़ जाती है, जबकि भुगतान में कोई बदलाव नहीं होता। इंटेल का तिमाही लाभांश October 2022 में 0.365 डॉलर था जो 5.13% उपज पर उद्धृत था, और May 2023 तक यह 0.125 डॉलर हो गया।
लाभांश उपज या लाभांश वृद्धि, कौन अधिक महत्वपूर्ण है?
ये अलग-अलग सवालों के जवाब देते हैं। MSFT की उपज 0.79% है जिसमें पांच वर्षों की लाभांश वृद्धि 62.6% है, जबकि MO की उपज 6.23% है जिसमें वृद्धि 23.3% है। उपज आज की नकदी का वर्णन करती है। वृद्धि उस नकदी की दिशा का वर्णन करती है।
लाभांश उपज की तुलना नकदी या ट्रेजरी से कैसे की जाती है?
10-वर्षीय ट्रेजरी ने फाइल पर अंतिम मासिक रीडिंग, July 2026, में 4.67% का भुगतान किया। वह कूपन निश्चित है और मूलधन परिपक्वता पर वापस आता है, जबकि लाभांश बदल सकता है और शेयर की कीमत अपना जोखिम वहन करती है। निष्क्रिय नकदी कहां रखें उस तुलना के छोटे सिरे को कवर करता है।
इस पृष्ठ का हर आंकड़ा फाइल किए गए लाभांश रिकॉर्ड और वास्तविक कीमतों पर एक संग्रहीत, संस्करणित क्वेरी है। इसके पीछे SQL पढ़ने के लिए कोई भी पैनल खोलें, या स्ट्रासमोर टर्मिनल पर उपज के अनुसार पूरी भुगतानकर्ता सूची को स्क्रीन करें।