วิธีคำนวณเงินปันผลหุ้นบุริมสิทธิและเงื่อนไขสำคัญ

หุ้นบุริมสิทธิและเงินปันผลที่กำหนดไว้

เงินปันผลของหุ้นบุริมสิทธิถูกกำหนดไว้เป็นอัตราคงที่จากมูลค่าพาร์ (par value) ซึ่งเป็นลักษณะเฉพาะที่ทำให้หุ้นประเภทนี้แตกต่างจากเงินปันผลของหุ้นสามัญที่นักลงทุนส่วนใหญ่คุ้นเคย เงินปันผลของหุ้นสามัญคือจำนวนเงินต่อหุ้นที่คณะกรรมการบริษัทประกาศจ่ายในแต่ละงวด ซึ่งสามารถปรับเพิ่ม ลด หรือยกเลิกได้ ในขณะที่เงินปันผลของหุ้นบุริมสิทธิจะถูกระบุไว้ในข้อกำหนดของตราสารตั้งแต่เริ่มออกจำหน่าย โดยเป็นเปอร์เซ็นต์คงที่ของมูลค่าพาร์ ตามกำหนดการที่แน่นอน และมีผลบังคับใช้ตราบเท่าที่ตราสารนั้นยังคงมีสถานะคงค้างอยู่

การกำหนดเงินปันผลของหุ้นบุริมสิทธิ

มูลค่าพาร์ (Par value) คือจำนวนเงินอ้างอิงที่ผูกไว้กับหุ้นที่ออกจำหน่าย ส่วนอัตราคูปองจะถูกระบุเป็นเปอร์เซ็นต์ของมูลค่าพาร์นั้น หุ้นบุริมสิทธิที่มุ่งเน้นนักลงทุนรายย่อยมักมีมูลค่าพาร์ที่ 25 ดอลลาร์ หุ้นที่มีอัตราคูปองร้อยละ 6 บนมูลค่าพาร์ 25 ดอลลาร์ จะจ่ายเงินปันผล 1.50 ดอลลาร์ต่อหุ้นต่อปี โดยปกติจะแบ่งจ่ายเป็นสี่งวด งวดละ 0.375 ดอลลาร์ ตัวเลขเหล่านี้จะคงที่ในขณะที่ราคาตลาดเปลี่ยนแปลงไป หากราคาอยู่ที่ 19 ดอลลาร์ เงินปันผล 1.50 ดอลลาร์จะคิดเป็นอัตราผลตอบแทนร้อยละ 7.9 และหากราคาอยู่ที่ 28 ดอลลาร์ จะคิดเป็นร้อยละ 5.4 อัตราผลตอบแทนที่ปรากฏบนเครื่องมือคัดกรองหุ้นคือผลหารระหว่างการจ่ายเงินที่คงที่กับราคาตลาดที่เคลื่อนไหวอยู่ ดังนั้นตัวเลขนี้จึงสะท้อนให้เห็นว่าราคาในขณะนั้นอยู่ที่ระดับใด อัตราผลตอบแทนจากพาร์จะคงที่ตามอัตราคูปอง ส่วนอัตราผลตอบแทนจากราคาตลาดจะเป็นไปตามที่ตลาดกำหนดล่าสุด

โครงสร้างด้านตารางเวลาการจ่ายเงินสามารถสังเกตได้จากข้อมูลเงินปันผลทั้งหมด การจัดกลุ่มการประกาศจ่ายเงินย้อนหลังสามปีตามความถี่ที่ระบุไว้จะแสดงให้เห็นถึงจังหวะการจ่ายเงินที่ใช้จริง

SELECT
    multiIf(frequency = 12, 'Monthly',
            frequency = 4,  'Quarterly',
            frequency = 2,  'Semi-annual',
            frequency = 1,  'Annual',
                            'Other or unscheduled') AS pay_schedule,
    count()                                         AS declarations,
    countDistinct(ticker)                           AS securities
FROM
(
    SELECT
        ticker,
        ex_dividend_date,
        any(ifNull(frequency, 0)) AS frequency
    FROM global_markets.stocks_dividends
    WHERE ex_dividend_date >= today() - 1095
      AND ex_dividend_date <= today()
    GROUP BY ticker, ex_dividend_date
)
GROUP BY pay_schedule
ORDER BY declarations DESC

กลุ่มที่ใหญ่ที่สุดคือ Monthly โดยมี 55574 การประกาศจากหลักทรัพย์จำนวน 2309 รายการ และข้อมูลทั้งหมดถูกจัดแบ่งออกเป็น 5 กลุ่มตามตารางเวลา หุ้นบุริมสิทธิส่วนใหญ่จ่ายเงินปันผลเป็นรายไตรมาส และมีกลุ่มย่อยที่จ่ายเป็นรายเดือน

อัตราที่ระบุไว้ทิ้งร่องรอยไว้อีกประการหนึ่งในประวัติการจ่ายเงิน นั่นคือตัวเลขเดิมซ้ำๆ ในทุกไตรมาส หากพิจารณาหลักทรัพย์ทุกตัวที่จ่ายเงินตามตารางรายไตรมาสอย่างน้อยแปดครั้งในช่วงสามปีที่ผ่านมา แล้วนับจำนวนเงินต่อหุ้นที่แตกต่างกันที่แต่ละตัวจ่ายออกมา

SELECT
    multiIf(distinct_amounts = 1,  'Same amount every time',
            distinct_amounts = 2,  '2 different amounts',
            distinct_amounts = 3,  '3 different amounts',
            distinct_amounts <= 5, '4 to 5 different amounts',
                                   '6 or more different amounts') AS amount_pattern,
    count()                                                       AS securities,
    sum(payments)                                                 AS declarations
FROM
(
    SELECT
        ticker,
        countDistinct(amount) AS distinct_amounts,
        count()               AS payments
    FROM
    (
        SELECT
            ticker,
            ex_dividend_date,
            any(cash_amount) AS amount
        FROM global_markets.stocks_dividends
        WHERE frequency = 4
          AND cash_amount > 0
          AND ex_dividend_date >= today() - 1095
          AND ex_dividend_date <= today()
        GROUP BY ticker, ex_dividend_date
    )
    GROUP BY ticker
    HAVING payments >= 8
)
GROUP BY amount_pattern
ORDER BY min(distinct_amounts)

กลุ่มที่มีการจ่ายคงที่คือ Same amount every time ซึ่งประกอบด้วยหลักทรัพย์จำนวน 791 รายการ และการจ่ายเงินรวม 8953 ครั้ง ตัวเลขที่ไม่เคยเปลี่ยนแปลงตลอดสิบสองไตรมาสคือรูปแบบที่อัตราตามสัญญาปรากฏบนแผนภูมิ ในขณะที่เงินปันผลทั่วไปจากบริษัทที่มีการปรับเพิ่มการจ่ายเงินจะอยู่ในกลุ่มอื่น ซึ่งจะมีการเปลี่ยนแปลงจำนวนเงินที่จ่ายใหม่ทุกหนึ่งหรือสองปี

หุ้นบุริมสิทธิแบบสะสม แบบไม่สะสม และเงินปันผลค้างจ่าย

หุ้นบุริมสิทธิแบบสะสม (cumulative preferred) มีคุณสมบัติในการจดจำภาระผูกพัน หากผู้ออกตราสารงดจ่ายเงินปันผล จำนวนเงินดังกล่าวจะไม่สูญหายไป แต่จะถือเป็นเงินปันผลค้างจ่าย (arrears) ซึ่งผู้ออกตราสารต้องจ่ายเงินจำนวนนี้ให้ครบถ้วนก่อนที่ผู้ถือหุ้นสามัญจะได้รับเงินปันผลใด ๆ ในขณะที่หุ้นบุริมสิทธิแบบไม่สะสม (non-cumulative preferred) ไม่มีคุณสมบัติดังกล่าว หากมีการงดจ่ายเงินปันผลถือเป็นการสิ้นสุดภาระในงวดนั้น และงวดถัดไปจะเริ่มต้นใหม่โดยไม่มีภาระผูกพันค้างอยู่ โดยทั่วไปบริษัทโฮลดิ้งของธนาคารมักออกหุ้นบุริมสิทธิแบบไม่สะสม เนื่องจากเป็นเงื่อนไขในการนับเป็นเงินกองทุนตามกฎระเบียบของตราสารประเภทนี้

เงินปันผลค้างจ่ายถือเป็นภาระผูกพันตามสถานะของตราสารมากกว่าจะเป็นหนี้ที่คิดดอกเบี้ยทบต้น ในตราสารส่วนใหญ่ ยอดเงินที่ยังไม่ได้จ่ายจะไม่ได้รับผลตอบแทนเพิ่มขึ้นระหว่างรอการชำระ ทั้งนี้ขึ้นอยู่กับข้อกำหนดเฉพาะของตราสารแต่ละรุ่น นอกจากนี้ การงดจ่ายเงินปันผลหุ้นบุริมสิทธิไม่ถือเป็นเหตุผิดนัดชำระหนี้ (event of default) เหมือนกับการไม่จ่ายดอกเบี้ยหุ้นกู้ แต่สิ่งที่ตามมาคือการระงับการจ่ายเงินปันผลหุ้นสามัญแทน

กลไกการระงับเงินปันผล (Dividend Stopper) คืออะไร

Dividend stopper คือข้อกำหนดที่ห้ามผู้ออกตราสารจ่ายเงินปันผลหุ้นสามัญ และโดยทั่วไปจะห้ามการซื้อหุ้นสามัญคืนด้วย ตราบใดที่เงินปันผลหุ้นบุริมสิทธิยังคงค้างชำระ นี่คือกลไกบังคับใช้ที่อยู่เบื้องหลังคำว่า "บุริมสิทธิ" (preferred) หุ้นบุริมสิทธิมีลำดับสิทธิเหนือหุ้นสามัญในโครงสร้างเงินทุน ซึ่งเป็นลำดับการชำระหนี้สิน โดย dividend stopper จะเขียนลำดับดังกล่าวลงในระบบการชำระเงินโดยตรง สำหรับตราสารแบบสะสม (cumulative) ข้อห้ามนี้จะมีผลจนกว่าเงินปันผลค้างจ่ายทั้งหมดจะถูกชำระครบถ้วน ส่วนตราสารแบบไม่สะสม (non-cumulative) โดยทั่วไปจะครอบคลุมเฉพาะงวดปัจจุบันเท่านั้น

สิ่งนี้ทำให้การระงับเงินปันผลหุ้นบุริมสิทธิเป็นสัญญาณที่ชัดเจนสำหรับผู้ถือหุ้นสามัญ กล่าวคือ การจ่ายเงินปันผลหุ้นสามัญจะถูกระงับไว้ตราบเท่าที่การระงับหุ้นบุริมสิทธิยังคงดำเนินอยู่ นักลงทุนที่ประเมินความเสี่ยงดังกล่าวจากมุมมองของกระแสเงินสดสามารถเริ่มต้นได้ที่ ความปลอดภัยของเงินปันผลและความครอบคลุมของกระแสเงินสด

ความเสี่ยงจากการถูกเรียกคืนและ Yield to call

หุ้นบุริมสิทธิเกือบทุกตัวมีเงื่อนไขการเรียกคืน (callable) หลังจากวันที่กำหนด ซึ่งโดยทั่วไปคือห้าปีนับจากวันที่ออกหุ้น บริษัทผู้ออกอาจไถ่ถอนหุ้นคืนที่ราคาพาร์บวกด้วยเงินปันผลค้างจ่าย โดยที่ผู้ถือหุ้นไม่มีสิทธิคัดค้าน คุณสมบัตินี้ทำให้ราคาหุ้นมีเพดานจำกัด หากหุ้นที่มีราคาพาร์ 25 ดอลลาร์ซื้อขายกันอยู่ที่ 28 ดอลลาร์ และบริษัทเรียกคืนหุ้นในเดือนมิถุนายน 2026 ผู้ถือหุ้นจะได้รับเงินคืนเพียง 25 ดอลลาร์เท่านั้น

Current yield ไม่ได้นำเพดานราคามาพิจารณาเลย แต่ Yield to call จะนำปัจจัยนี้มารวมคำนวณด้วย โดยเป็นการคำนวณว่าผลตอบแทนต่อปีจะเป็นเท่าใดหากหุ้นถูกเรียกคืนในวันแรกที่สามารถทำได้ โดยนับรวมเงินปันผลที่จะได้รับจนถึงวันนั้นเข้ากับส่วนต่างระหว่างราคาที่ซื้อมาและราคาไถ่ถอน ในกรณีที่ราคาหุ้นสูงกว่าพาร์ ส่วนต่างนี้จะเป็นค่าติดลบ ทำให้ Yield to call ต่ำกว่า Current yield ซึ่งบางครั้งอาจต่ำกว่ามาก ในทางกลับกัน หากราคาต่ำกว่าพาร์ การคำนวณจะเป็นไปในทิศทางตรงกันข้าม

หากลองคำนวณด้วยตัวเลขกลมๆ คือ ซื้อหุ้นที่มีอัตราจ่าย 6% ในราคา 27 ดอลลาร์ โดยมีราคาพาร์ 25 ดอลลาร์ และเหลือเวลาอีกหนึ่งปีก่อนถึงวันเรียกคืน ผู้ถือจะได้รับเงินปันผล 1.50 ดอลลาร์ และได้รับเงินคืน 25 ดอลลาร์เมื่อมีการไถ่ถอน ซึ่งหมายความว่ารายได้ 1.50 ดอลลาร์นั้นต้องหักลบกับผลขาดทุนจากส่วนต่างราคา 2.00 ดอลลาร์ ราคาเมื่อเทียบกับพาร์และวันที่เรียกคืนครั้งแรกคือตัวเลขสองชุดที่ทำให้ค่า Yield ที่ประกาศไว้ของหุ้นบุริมสิทธิมีความหมาย สำหรับคำถามเรื่อง Yield ในมุมมองของหุ้นสามัญ เนื้อหาใน สิ่งที่ถือว่าเป็น dividend yield ที่ดี ได้อธิบายประเด็นเดียวกันนี้ไว้แล้ว

เงินปันผลจากหุ้นบุริมสิทธิถือเป็นเงินปันผลประเภท Qualified หรือไม่

คำตอบคือมีทั้งที่เป็นและไม่เป็น โดยสถานะทางกฎหมายของหลักทรัพย์นั้นจะเป็นตัวกำหนด ประเด็นสำคัญคือหลักทรัพย์ที่มีสถานะเป็นตราสารทุนตามกฎหมายสามารถจ่ายเงินปันผลที่เข้าข่ายได้รับอัตราภาษีต่ำกว่าได้ อย่างไรก็ตาม หลักทรัพย์จดทะเบียนจำนวนมากที่มีลักษณะและการซื้อขายเหมือนหุ้นบุริมสิทธิ แท้จริงแล้วมีโครงสร้างเป็นตราสารหนี้ ทำให้เงินที่จ่ายออกมามีสถานะเป็นดอกเบี้ย ซึ่งต้องรายงานในแบบฟอร์มภาษีที่ต่างออกไปและไม่ถือเป็นเงินปันผลประเภท Qualified แต่อย่างใด โดยตราสารประเภท Trust preferreds และ baby bonds มักจะจัดอยู่ในกลุ่มหลังนี้

ในกรณีที่เงินจ่ายนั้นเข้าข่ายเป็น Qualified dividend ผู้ถือครองยังคงต้องผ่านเกณฑ์ระยะเวลาการถือครอง (holding-period test) ซึ่งสำหรับหุ้นบุริมสิทธิจะมีกรอบเวลาที่ยาวกว่าหุ้นสามัญ ระยะเวลาการถือครองสำหรับเงินปันผลประเภท Qualified ได้ระบุถึงกฎการนับวันและวัน ex-date ที่เกี่ยวข้องไว้ หน้าเว็บนี้อธิบายถึงโครงสร้างพื้นฐานเท่านั้น ส่วนการพิจารณาภาษีสำหรับหลักทรัพย์เฉพาะเจาะจงนั้น ผู้ลงทุนควรตรวจสอบจากหนังสือชี้ชวนและปรึกษาผู้เชี่ยวชาญด้านภาษี

เหตุใดเงินปันผลหุ้นบุริมสิทธิ (preferred dividends) จึงมีปฏิทินการจ่ายของตนเอง

หุ้นสามัญของบริษัทและหุ้นบุริมสิทธิแต่ละรุ่นถือเป็นหลักทรัพย์แยกจากกัน และมีการประกาศจ่ายเงินปันผลแยกกัน โดยมีสี่วันที่กำหนดสิทธิของแต่ละหลักทรัพย์:

• วันประกาศจ่าย (declaration date) ซึ่งเป็นวันที่คณะกรรมการประกาศการจ่ายเงิน
• วันขึ้นเครื่องหมาย XD (ex-dividend date) ซึ่งเป็นวันทำการแรกที่ผู้ซื้อจะไม่ได้รับเงินปันผลรอบนั้น
• วันกำหนดรายชื่อผู้ถือหุ้น (record date) ซึ่งเป็นวันที่ผู้ออกหลักทรัพย์ตรวจสอบสมุดทะเบียนผู้ถือหุ้น
• วันจ่ายเงิน (pay date) ซึ่งเป็นวันที่เงินสดเข้าบัญชี

ไม่มีข้อกำหนดใดที่บังคับให้วันที่เหล่านี้ต้องตรงกันในบรรดาหลักทรัพย์ของผู้ออกรายเดียวกัน เงินปันผลหุ้นสามัญอาจขึ้นเครื่องหมาย XD ในสัปดาห์แรกของเดือนมีนาคม มิถุนายน กันยายน และธันวาคม ในขณะที่หุ้นบุริมสิทธิอาจขึ้นเครื่องหมาย XD ในช่วงกลางเดือนกุมภาพันธ์ พฤษภาคม สิงหาคม และพฤศจิกายน ตามรอบที่กำหนดไว้ตั้งแต่วันที่ออกหลักทรัพย์เมื่อหลายปีก่อน หากมองภาพรวมของตลาด จังหวะการจ่ายรายไตรมาสจะปรากฏให้เห็นในจำนวนการประกาศจ่ายรายเดือน

SELECT
    toString(toStartOfMonth(ex_dividend_date))                AS month,
    formatDateTime(toStartOfMonth(ex_dividend_date), '%b %Y') AS month_label,
    count()                                                   AS declarations,
    countIf(frequency = 4)                                    AS quarterly_declarations
FROM
(
    SELECT
        ticker,
        ex_dividend_date,
        any(ifNull(frequency, 0)) AS frequency
    FROM global_markets.stocks_dividends
    WHERE ex_dividend_date >= toStartOfMonth(today() - 1095)
      AND ex_dividend_date <  toStartOfMonth(today())
    GROUP BY ticker, ex_dividend_date
)
GROUP BY month, month_label
ORDER BY month

ข้อมูลชุดนี้ครอบคลุมระยะเวลา 36 เดือน ตั้งแต่เดือน Aug 2023 จนถึงเดือน Jul 2026 โดยในเดือนเต็มเดือนสุดท้ายมีการประกาศจ่ายรวม 3818 รายการ ซึ่ง 670 รายการมาจากหลักทรัพย์ที่มีรอบการจ่ายรายไตรมาส ยอดรวมเหล่านี้จะวนซ้ำในจังหวะทุกสามเดือน โดยผู้ออกหลักทรัพย์แบบรายไตรมาสจำนวนมากมักกระจุกวันขึ้นเครื่องหมาย XD ไว้ในช่วงสัปดาห์เดียวกัน ส่วนหลักทรัพย์ที่อยู่นอกรอบดังกล่าวจะจ่ายเงินในช่วงเวลาที่เหลือ

ระยะห่างจากวันขึ้นเครื่องหมาย XD จนถึงวันได้รับเงินสดเป็นตัวแปรที่แตกต่างกันไป ภายใต้ระบบการชำระราคา T+1 วันกำหนดรายชื่อผู้ถือหุ้นจะเกิดขึ้นหนึ่งวันทำการหลังจากวันขึ้นเครื่องหมาย XD ในขณะที่วันจ่ายเงินจะถูกกำหนดตามเงื่อนไขของหลักทรัพย์นั้นๆ ซึ่งอาจเป็นช่วงเวลาตั้งแต่ไม่กี่วันไปจนถึงมากกว่าหนึ่งเดือนหลังจากนั้น

SELECT
    multiIf(gap_days <= 7,  '0 to 7 days',
            gap_days <= 14, '8 to 14 days',
            gap_days <= 21, '15 to 21 days',
            gap_days <= 28, '22 to 28 days',
            gap_days <= 42, '29 to 42 days',
                            'More than 42 days') AS ex_to_pay_gap,
    count()                                      AS declarations,
    countDistinct(ticker)                        AS securities
FROM
(
    SELECT
        ticker,
        ex_dividend_date,
        dateDiff('day', ex_dividend_date, any(pay_date)) AS gap_days
    FROM global_markets.stocks_dividends
    WHERE ex_dividend_date >= today() - 730
      AND ex_dividend_date <= today()
      AND pay_date >= ex_dividend_date
      AND pay_date <= ex_dividend_date + 180
    GROUP BY ticker, ex_dividend_date
)
GROUP BY ex_to_pay_gap
ORDER BY min(gap_days)

หากเรียงลำดับจากช่วงเวลาที่สั้นที่สุดไปจนถึงยาวที่สุด กลุ่มแรกคือ 0 to 7 days มีจำนวนการประกาศจ่าย 53723 รายการ และกลุ่มสุดท้ายคือ More than 42 days มีจำนวน 3218 รายการ หลักทรัพย์สองตัวจากผู้ออกรายเดียวกันอาจอยู่ในกลุ่มที่แตกต่างกันได้ สิทธิในการรับเงินปันผลจะถูกกำหนดไว้ตั้งแต่วันขึ้นเครื่องหมาย XD ในทุกกรณี ส่วนวันจ่ายเงินเป็นเพียงการระบุว่าเงินจะถูกโอนเข้าเมื่อใด วันกำหนดรายชื่อผู้ถือหุ้นเทียบกับวันขึ้นเครื่องหมาย XD เป็นตัวกำหนดว่าวันใดในสองวันนี้คือวันที่ตัดสินว่าใครจะเป็นผู้ได้รับเงินปันผล

คำถามที่พบบ่อย

เงินปันผลหุ้นบุริมสิทธิและหุ้นสามัญแตกต่างกันอย่างไร

เงินปันผลหุ้นบุริมสิทธิคืออัตราที่กำหนดไว้บนมูลค่าพาร์ของหุ้น ซึ่งถูกระบุไว้ในเงื่อนไขการเสนอขายและจ่ายตามกำหนดการที่แน่นอน ส่วนเงินปันผลหุ้นสามัญคือจำนวนเงินต่อหุ้นที่คณะกรรมการกำหนดในแต่ละงวดและสามารถเปลี่ยนแปลงได้ตามความเหมาะสม นอกจากนี้ เงินปันผลหุ้นบุริมสิทธิยังมีลำดับการจ่ายก่อนเงินปันผลหุ้นสามัญ

การที่เงินปันผลหุ้นบุริมสิทธิค้างจ่าย (in arrears) หมายความว่าอย่างไร

เงินปันผลค้างจ่ายคือการงดจ่ายเงินปันผลของหุ้นบุริมสิทธิชนิดสะสม (cumulative preferred) ซึ่งผู้ออกหุ้นยังคงมีภาระผูกพันต้องจ่าย โดยยอดค้างจ่ายจะสะสมไปเรื่อย ๆ จนกว่าจะมีการชำระ และจะมีข้อกำหนดห้ามจ่ายเงินปันผลหุ้นสามัญหรือซื้อหุ้นคืนจนกว่าจะชำระยอดค้างจ่ายทั้งหมด สำหรับหุ้นบุริมสิทธิชนิดไม่สะสม (non-cumulative preferred) การงดจ่ายเงินปันผลจะไม่มียอดสะสมแต่อย่างใด

บริษัทสามารถงดจ่ายเงินปันผลหุ้นบุริมสิทธิได้หรือไม่

ได้ เงินปันผลหุ้นบุริมสิทธิเป็นการประกาศจ่าย ไม่ใช่ภาระผูกพันตามสัญญาเหมือนดอกเบี้ยหุ้นกู้ ดังนั้นการงดจ่ายจึงไม่ถือเป็นเหตุผิดนัดชำระหนี้ ต้นทุนที่ผู้ออกหุ้นต้องแบกรับคือการถูกระงับการจ่ายเงินปันผลหุ้นสามัญและการซื้อหุ้นคืน รวมถึงยอดค้างจ่ายที่จะสะสมขึ้นในกรณีที่เป็นหุ้นชนิดสะสม

เหตุใดหุ้นบุริมสิทธิจึงซื้อขายในราคาที่สูงกว่าหรือต่ำกว่ามูลค่าพาร์

เนื่องจากเงินปันผลมีอัตราคงที่แต่ราคาตลาดไม่คงที่ ราคาที่สูงกว่าพาร์คือราคาที่ผลตอบแทนของผู้ซื้อต่ำกว่าอัตราคูปองเมื่อเทียบกับพาร์ ส่วนราคาที่ต่ำกว่าพาร์คือกรณีตรงกันข้าม อัตราดอกเบี้ยในตลาดปัจจุบันและระยะเวลาที่ใกล้ถึงวันใช้สิทธิไถ่ถอน (call date) ครั้งแรกล้วนเป็นปัจจัยที่สะท้อนอยู่ในราคาดังกล่าว

เงินปันผลหุ้นบุริมสิทธิถือเป็นเงินปันผลประเภทที่ได้รับสิทธิประโยชน์ทางภาษี (qualified dividends) หรือไม่

มีทั้งที่เป็นและไม่เป็น หุ้นบุริมสิทธิที่มีสถานะเป็นตราสารทุนตามกฎหมายสามารถจ่ายเงินปันผลประเภท qualified dividends ได้ โดยต้องผ่านเกณฑ์การทดสอบระยะเวลาการถือครองซึ่งยาวนานกว่าหุ้นสามัญ ส่วนหุ้นบุริมสิทธิที่มีโครงสร้างเป็นตราสารหนี้จะจ่ายผลตอบแทนในรูปแบบดอกเบี้ย ซึ่งไม่เข้าข่ายได้รับสิทธิประโยชน์ทางภาษีดังกล่าว

ข้อมูลทุกส่วนในหน้านี้มาพร้อมกับคำสั่ง SQL ที่ใช้ประมวลผล คุณสามารถขยายดูรายละเอียดเพื่อตรวจสอบว่ามีการนับการประกาศจ่ายเงินปันผลรายการใดบ้าง หากต้องการคำนวณข้อมูลในช่วงเวลาอื่นหรือสำหรับหลักทรัพย์รายตัว สามารถสอบถามผ่าน Strasmore terminal ได้โดยตรง