S&P 500 పతనాల నుండి మార్కెట్ ఎలా కోలుకుంటుంది

2016 నుండి జరిగిన ప్రతి S&P 500 పతనం ఇప్పటివరకు కొత్త శిఖరానికి కోలుకుంది. 2020 ప్రారంభంలో ఐదు వారాల్లో సూచీ తన విలువలో దాదాపు మూడో వంతు పడిపోయి, ఆరు నెలల్లోపు రికార్డు స్థాయికి ఎగబాకింది. 2022లో నాలుగో వంతు నష్టపోయి, 2024లో ఆ శిఖరాన్ని తిరిగి పొందింది. మార్కెట్ తన జీవితకాలంలో ఎక్కువ భాగం మునుపటి శిఖరం కంటే కొంచెం దిగువనే ఉంటుంది, ఇప్పటివరకు ఆ కనిష్టాలన్నీ తాత్కాలికమే.

ఆ చివరి వాక్యమే మొత్తం పోస్ట్. పతనం అంటే చార్ట్‌లో ఒక విరామంలా అనిపిస్తుంది. రికార్డులో ఇది ఒక డిప్, దాని నుండి సూచీ ఎప్పటికైనా బయటపడింది. ఇది తదుపరి పతనం కూడా అలాగే ఉంటుందని హామీ ఇవ్వదు. ఇది గత దశాబ్దం నిజంగా ఏమి చేసిందో చూపిస్తుంది, మీరు తెరిచి ధృవీకరించగల నిల్వ చేసిన ధరల ఆధారంగా.

మార్కెట్ తన శిఖరం కంటే సాధారణంగా ఎంత దిగువన ఉంటుంది

పెట్టుబడిదారులు మార్కెట్‌ను పైకి వెళ్ళే ఒక రేఖగా ఊహించుకుంటారు. ఎక్కువ సమయం ఇది ఇప్పటికే నిర్దేశించిన శిఖరం కంటే దిగువన ఉన్న రేఖ. డ్రాడౌన్ అంటే ఇప్పటివరకు అత్యధిక క్లోజ్ నుండి ప్రస్తుత ధర వరకు ఉన్న పతనం, ఇది సూచీ కొత్త రికార్డు నమోదు చేసే వరకు తెరిచి ఉంటుంది. క్రింది చార్ట్ 2016 నుండి ప్రతి ట్రేడింగ్ రోజును SPY ETF ద్వారా కొలిచిన S&P 500 తన నడుస్తున్న శిఖరం కంటే ఎంత దిగువన క్లోజ్ అయిందో ఆధారంగా బకెట్‌లుగా విభజిస్తుంది.

WITH d AS (
    SELECT toDate(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) AS dt,
           argMax(toFloat64(close), toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) AS c
    FROM global_markets.delayed_stocks_minute_aggs
    WHERE ticker = 'SPY' AND window_start >= '2016-01-01'
      AND (toHour(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) * 60
           + toMinute(toTimeZone(window_start, 'America/New_York'))) BETWEEN 570 AND 959
    GROUP BY dt
),
dd AS (
    SELECT dt,
           (c / max(c) OVER (ORDER BY dt ROWS BETWEEN UNBOUNDED PRECEDING AND CURRENT ROW) - 1) * 100 AS ddpct
    FROM d
),
b AS (
    SELECT multiIf(ddpct >= -0.5, 'At a new high',
                   ddpct >= -5,   'Within 5% of the high',
                   ddpct >= -10,  '5-10% below',
                   ddpct >= -20,  '10-20% below',
                                  'More than 20% below') AS bucket,
           multiIf(ddpct >= -0.5, 0, ddpct >= -5, 1, ddpct >= -10, 2, ddpct >= -20, 3, 4) AS ord
    FROM dd
)
SELECT bucket, round(100.0 * count() / (SELECT count() FROM b), 1) AS pct_of_trading_days
FROM b GROUP BY bucket, ord ORDER BY ord

సూచీ కేవలం 29.7% ట్రేడింగ్ రోజుల్లో బ్రాండ్-కొత్త శిఖరంగా క్లోజ్ అయింది. మరో 38.7% రోజుల్లో ఇది శిఖరానికి 5% లోపు ఉంది, మరియు 2.8% రోజుల్లో శిఖరం కంటే 20% కంటే ఎక్కువ దిగువన ఉంది. నీటి కింద ఉండటం మార్కెట్ సాధారణ స్థితి, అలారం కాదు. లోతైన రంధ్రాలు అరుదు, ఉపరితలమైనవి దాదాపు నిరంతరం.

2016 నుండి మార్కెట్ నీటి కింద చరిత్ర

ప్రతి నెలలో తెరిచిన అత్యంత తీవ్రమైన డ్రాడౌన్‌ను ప్లాట్ చేయండి, గత దశాబ్దం ఆకృతి కనిపిస్తుంది. ప్రతి ఎపిసోడ్ కిందకు కోస్తుంది, ఆపై సూచీ కొత్త రికార్డు నెలకొల్పినప్పుడు సున్నా రేఖకు తిరిగి ఎగబాకుతుంది. సున్నా రీడింగ్ అంటే ఆ నెలలో మార్కెట్ కొత్త శిఖరాన్ని తాకిందని అర్థం.

WITH d AS (
    SELECT toDate(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) AS dt,
           argMax(toFloat64(close), toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) AS c
    FROM global_markets.delayed_stocks_minute_aggs
    WHERE ticker = 'SPY' AND window_start >= '2016-01-01'
      AND (toHour(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) * 60
           + toMinute(toTimeZone(window_start, 'America/New_York'))) BETWEEN 570 AND 959
    GROUP BY dt
),
dd AS (
    SELECT dt, c,
           max(c) OVER (ORDER BY dt ROWS BETWEEN UNBOUNDED PRECEDING AND CURRENT ROW) AS peak
    FROM d
)
SELECT toStartOfMonth(dt) AS month, round(min((c / peak - 1) * 100), 1) AS worst_drawdown_pct
FROM dd GROUP BY month ORDER BY month

రెండు లోతైన గొయ్యలు స్పష్టంగా కనిపిస్తున్నాయి. మార్చి 2020 COVID పతనం కొన్ని వారాల్లో సూచీని దాదాపు మూడో వంతు తగ్గించింది. 2022 ఎలుగుబంటి మార్కెట్ సంవత్సరంలో ఎక్కువ భాగం క్రమంగా కిందకు దిగింది. వీటి చుట్టూ సాధారణ పుల్‌బ్యాక్‌లు ఉన్నాయి: 2018 డిసెంబర్‌లో కఠినమైనది, 2019 శరత్‌కాలంలో తీవ్రమైనది, ఎప్పుడూ హెడ్‌లైన్ కాని పదేపదే 5-నుండి-10% డిప్‌లు. వాటన్నింటిలో సున్నా రేఖకు తిరిగి వచ్చాయి. ఈ చార్ట్ భయాల దశాబ్దం, ప్రతి ఒక్కటి తదుపరి కొత్త శిఖరం ద్వారా తొలగించబడింది.

ఇప్పటివరకు ప్రతి డ్రాడౌన్ కోలుకుంది

కోలుకోవడం సంవత్సరం వారీగా మరింత స్పష్టంగా చదవదగినది. క్రింది ప్రతి క్యాలెండర్ సంవత్సరం కోసం, సూచీ తన నడుస్తున్న శిఖరం నుండి అనుభవించిన అత్యంత తీవ్రమైన డ్రాడౌన్ సంవత్సరం నిజంగా అందించిన ధర రిటర్న్ పక్కనే ఉంది.

WITH d AS (
    SELECT toDate(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) AS dt,
           argMax(toFloat64(close), toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) AS c
    FROM global_markets.delayed_stocks_minute_aggs
    WHERE ticker = 'SPY' AND window_start >= '2016-01-01'
      AND (toHour(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) * 60
           + toMinute(toTimeZone(window_start, 'America/New_York'))) BETWEEN 570 AND 959
    GROUP BY dt
),
dd AS (
    SELECT dt, toYear(dt) AS yr, c,
           (c / max(c) OVER (ORDER BY dt ROWS BETWEEN UNBOUNDED PRECEDING AND CURRENT ROW) - 1) * 100 AS ddpct
    FROM d
)
SELECT toString(yr) AS year,
       round(min(ddpct), 1) AS worst_drawdown_pct,
       round((argMax(c, dt) / argMin(c, dt) - 1) * 100, 1) AS year_return_pct
FROM dd GROUP BY yr ORDER BY yr

2020 అత్యంత స్పష్టమైన ఉదాహరణ. అత్యంత తీవ్రమైన డ్రాడౌన్ -34.2%కు చేరుకుంది, సంవత్సరం ఇంకా 15.1% వద్ద ముగిసింది. 2019 దిగువన -16.8% వరకు పడిపోయి 28.6% వద్ద క్లోజ్ అయింది. ఈ వ్యవధిలో నష్టపోయిన ఏకైక సంవత్సరం 2022, ఇంట్రా-ఇయర్ కనిష్ట -25.4% మరియు పూర్తి సంవత్సర ధర రిటర్న్ -20%. సూచీ ఆ భూమిని తదుపరి సంవత్సరం తిరిగి పొందింది, 2023 24.8% రిటర్న్ ఇచ్చినప్పుడు. ఒక సంవత్సరంలోపు డబుల్-డిజిట్ డ్రాడౌన్ మినహాయింపు కంటే నియమంగా ఉంది, మరియు ఆ సంవత్సరాలలో ఎక్కువ భాగం ఇంకా ఎక్కువగా ముగిసింది.

ఈ నమూనా మాయ కాదు. సూచీని కొన్ని మెగా-క్యాప్‌లు మరియు మిగిలిన వాటిగా విభజించడం ఆధునిక డ్రాడౌన్‌లో ఎక్కువ భాగాన్ని వివరిస్తుంది, ఈ అంశాన్ని మా సూచీ కేంద్రీకరణ అధ్యయనంలో కవర్ చేశాము. పతనం కూడా అత్యధిక బీటా పేర్లపై అత్యంత గట్టిగా పడుతుంది, అదే సమయంలో అత్యంత ప్రశాంతమైన స్టాక్‌లు తక్కువ పడతాయి. అయితే, కోలుకోవడం ఇప్పటివరకు మొత్తం టేప్ అంతటా కనిపించింది.

మార్కెట్ ఈరోజు ఎక్కడ ఉంది

ఒక స్కోర్‌కార్డ్ ప్రస్తుత స్థితిని పూర్తి వ్యవధితో పోల్చి సందర్భంలో ఉంచుతుంది.

WITH d AS (
    SELECT toDate(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) AS dt,
           argMax(toFloat64(close), toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) AS c
    FROM global_markets.delayed_stocks_minute_aggs
    WHERE ticker = 'SPY' AND window_start >= '2016-01-01'
      AND (toHour(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) * 60
           + toMinute(toTimeZone(window_start, 'America/New_York'))) BETWEEN 570 AND 959
    GROUP BY dt
),
dd AS (
    SELECT dt,
           (c / max(c) OVER (ORDER BY dt ROWS BETWEEN UNBOUNDED PRECEDING AND CURRENT ROW) - 1) * 100 AS ddpct
    FROM d
)
SELECT round(-min(ddpct), 1) AS deepest_fall_pct,
       round(-argMax(ddpct, dt), 1) AS current_fall_pct,
       round(100.0 * countIf(ddpct < -0.5) / count(), 0) AS pct_days_below_high,
       round(100.0 * countIf(ddpct < -5) / count(), 0) AS pct_days_below_5,
       round(100.0 * countIf(ddpct < -10) / count(), 0) AS pct_days_below_10,
       count() AS trading_days
FROM dd

2016 నుండి S&P 500 శిఖరం నుండి అత్యంత లోతుగా పడింది 34.2%, COVID కనిష్ట. తాజా సెషన్ నాటికి ఇది తన శిఖరం కంటే 0.6% దిగువన ఉంది. 2647 ట్రేడింగ్ రోజులలో ఇది మునుపటి శిఖరం కంటే దిగువన 70% రోజులు క్లోజ్ అయింది, 5% కంటే ఎక్కువ దిగువన 32% రోజులు, మరియు 10% కంటే ఎక్కువ దిగువన 16% రోజులు. మార్కెట్ తన జీవితకాలంలో దాదాపు మూడో వంతు భాగం తన శిఖరం నుండి అర్థవంతమైన దూరంలో గడిపింది, మరియు ఇప్పటివరకు ఆ రంధ్రాలన్నింటి నుండి కొత్త రికార్డుకు ఎగబాకింది.

దీనిలో ఏదీ అంచనా కాదు. గత కోలుకోవడాలు ఏమి జరిగిందో వివరిస్తాయి, భవిష్యత్ పతనం ఏమి చేస్తుందో కాదు, మరియు 34% పతనం నుండి కోలుకున్న సూచీ తదుపరిసారి ఇంకా ఎక్కువ పడవచ్చు. రికార్డులో విలువ దృక్పథం: డ్రాడౌన్ మార్కెట్ విశ్రాంతి స్థితి మాత్రమే కాదు, అత్యవసర స్థితి కూడా, మరియు ఒకదానిలోకి అమ్మకానికి ప్రతిచర్య ఈ విండోలో కోలుకోవడంలోకి అమ్మకంగా మారింది.

తరచుగా అడిగే ప్రశ్నలు

స్టాక్ మార్కెట్ పతనాలు ఎప్పుడూ కోలుకుంటాయా?

2016 నుండి ప్రతి S&P 500 డ్రాడౌన్ ఇప్పటివరకు కొత్త శిఖరానికి కోలుకుంది, దాదాపు 34.2% COVID పతనం మరియు 2022 ఎలుగుబంటి మార్కెట్‌తో సహా. గత కోలుకోవడాలు ఏమి జరిగిందో రికార్డు, ఏ భవిష్యత్ పతనం గురించి హామీ కాదు.

మార్కెట్ పతనం నుండి కోలుకోవడానికి ఎంత సమయం పడుతుంది?

ఇది విస్తృతంగా మారుతూ ఉంది. 2020 పతనం నెలల్లోపు తన శిఖరాన్ని తిరిగి పొందింది, అదే సమయంలో 2022 ఎలుగుబంటి మార్కెట్ 2024 వరకు తీసుకుంది. పై నీటి కింద చార్ట్ ప్రతి డ్రాడౌన్ సున్నా రేఖకు తన స్వంత వేగంతో తిరిగి రావడాన్ని చూపిస్తుంది.

స్టాక్ మార్కెట్ దాని శిఖరం కంటే ఎంత సమయం దిగువన ఉంటుంది?

2016 నుండి S&P 500 ట్రేడింగ్ రోజులలో దాదాపు 70% వద్ద మునుపటి శిఖరం కంటే దిగువన క్లోజ్ అయింది. ఇది కేవలం 29.7% రోజుల్లో బ్రాండ్-కొత్త శిఖరానికి చేరుకుంది. శిఖరం కంటే దిగువన ఉండటం మార్కెట్ సాధారణ స్థితి.

2016 నుండి అత్యంత తీవ్రమైన స్టాక్ మార్కెట్ డ్రాడౌన్ ఏమిటి?

2020 ప్రారంభంలో COVID పతనం, కొన్ని వారాల్లో సూచీ తన శిఖరం నుండి దాదాపు 34.2% పడిపోయినప్పుడు. 2022 ఎలుగుబంటి మార్కెట్ తదుపరి అత్యంత లోతైనది, దాదాపు -25.4% వద్ద ఇంట్రా-ఇయర్ కనిష్టతో.

పతనం తర్వాత స్టాక్‌లు కొనడం మంచి ఆలోచనా?

ఈ పోస్ట్ సలహా ఇవ్వదు. చారిత్రాత్మక రికార్డు మార్కెట్ తన జీవితకాలంలో ఎక్కువ భాగం శిఖరం కంటే దిగువన గడిపిందని మరియు ఈ విండోలో ప్రతి పతనం నుండి కోలుకుందని చూపిస్తుంది, అయితే అది ఏమైనప్పటికీ నిలబడుతుందా అనేది తెలియదు. మార్కెట్ అత్యంత భయపడే రోజులు ఎలా ప్రవర్తించాయో భయంలో కొనుగోలు గురించి మా డేటా అధ్యయనం చూడండి.

ఇక్కడి ప్రతి సంఖ్య ప్రతి చార్ట్ కింద మీరు తెరిచి ధృవీకరించగల నిల్వ చేసిన ప్రశ్న నుండి వస్తుంది. Strasmore టెర్మినల్‌లో ఏదైనా టిక్కర్‌పై అదే నీటి కింద పరీక్షను నడపండి.