बाजार क्रॅशमधून कसे सावरतात

2016 पासूनच्या प्रत्येक S&P 500 क्रॅशने आजपर्यंत नवीन उच्चांक गाठला आहे. 2020 च्या सुरुवातीला पाच आठवड्यांत निर्देशांकाने त्याच्या मूल्याच्या सुमारे एक तृतीयांश भाग गमावला आणि सहा महिन्यांत परत विक्रमी पातळीवर पोहोचला. 2022 मध्ये त्याने एक चतुर्थांश मूल्य गमावले आणि 2024 मध्ये पुन्हा उच्चांक गाठला. बाजार आपल्या बहुतेक आयुष्यात मागील शिखराच्या खाली कुठेतरी घालवतो, आणि आतापर्यंत ते सर्व नीचांक तात्पुरते ठरले आहेत.

हे शेवटचे वाक्य संपूर्ण पोस्ट आहे. क्रॅश म्हणजे चार्टमध्ये एक ब्रेक असल्यासारखे वाटते. विक्रमात तो एक घसरण आहे ज्यातून निर्देशांक नेहमीच, शेवटी, बाहेर पडला आहे. याचा अर्थ पुढील क्रॅशही असाच होईल असे नाही. हे दर्शविते की गेल्या दशकात प्रत्यक्षात काय घडले, तुम्ही उघडून तपासू शकता अशा साठवलेल्या किमतींवरून.

बाजार सामान्यतः त्याच्या उच्चांकापेक्षा किती खाली असतो

गुंतवणूकदार बाजाराला वर जाणारी एक रेषा म्हणून चित्रित करतात. बहुतेक वेळा ती आधीच सेट केलेल्या उच्चांकाच्या खाली बसलेली रेषा असते. ड्रॉडाउन म्हणजे आतापर्यंतच्या सर्वोच्च बंदपासून सध्याच्या किमतीपर्यंतची घसरण, आणि निर्देशांक नवीन विक्रम नोंदवेपर्यंत ती खुली राहते. खालील चार्ट 2016 पासूनचा प्रत्येक व्यापारी दिवस S&P 500 (SPY ETF द्वारे मोजलेला) त्याच्या चालू शिखरापासून किती खाली बंद झाला यानुसार गटबद्ध करतो.

WITH d AS (
    SELECT toDate(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) AS dt,
           argMax(toFloat64(close), toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) AS c
    FROM global_markets.delayed_stocks_minute_aggs
    WHERE ticker = 'SPY' AND window_start >= '2016-01-01'
      AND (toHour(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) * 60
           + toMinute(toTimeZone(window_start, 'America/New_York'))) BETWEEN 570 AND 959
    GROUP BY dt
),
dd AS (
    SELECT dt,
           (c / max(c) OVER (ORDER BY dt ROWS BETWEEN UNBOUNDED PRECEDING AND CURRENT ROW) - 1) * 100 AS ddpct
    FROM d
),
b AS (
    SELECT multiIf(ddpct >= -0.5, 'At a new high',
                   ddpct >= -5,   'Within 5% of the high',
                   ddpct >= -10,  '5-10% below',
                   ddpct >= -20,  '10-20% below',
                                  'More than 20% below') AS bucket,
           multiIf(ddpct >= -0.5, 0, ddpct >= -5, 1, ddpct >= -10, 2, ddpct >= -20, 3, 4) AS ord
    FROM dd
)
SELECT bucket, round(100.0 * count() / (SELECT count() FROM b), 1) AS pct_of_trading_days
FROM b GROUP BY bucket, ord ORDER BY ord

निर्देशांक केवळ 29.7% व्यापारी दिवसांवर पूर्णपणे नवीन उच्चांकावर बंद झाला. तो आणखी 38.7% दिवस उच्चांकाच्या 5% च्या आत बसला, आणि 2.8% दिवस उच्चांकापेक्षा 20% पेक्षा जास्त खाली होता. पाण्याखाली असणे ही बाजाराची सामान्य स्थिती आहे, अलार्म नाही. खोल खड्डे दुर्मिळ आहेत, आणि उथळ खड्डे जवळजवळ सतत असतात.

2016 पासून बाजाराचा पाण्याखालील इतिहास

प्रत्येक महिन्यातील सर्वात वाईट खुले ड्रॉडाउन प्लॉट करा आणि गेल्या दशकाचा आकार दिसून येतो. प्रत्येक भाग खाली कोरतो, नंतर निर्देशांक नवीन विक्रम सेट करताना शून्य रेषेवर परत येतो. शून्याचे वाचन म्हणजे त्या महिन्यात बाजाराने नवीन उच्चांक गाठला.

WITH d AS (
    SELECT toDate(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) AS dt,
           argMax(toFloat64(close), toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) AS c
    FROM global_markets.delayed_stocks_minute_aggs
    WHERE ticker = 'SPY' AND window_start >= '2016-01-01'
      AND (toHour(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) * 60
           + toMinute(toTimeZone(window_start, 'America/New_York'))) BETWEEN 570 AND 959
    GROUP BY dt
),
dd AS (
    SELECT dt, c,
           max(c) OVER (ORDER BY dt ROWS BETWEEN UNBOUNDED PRECEDING AND CURRENT ROW) AS peak
    FROM d
)
SELECT toStartOfMonth(dt) AS month, round(min((c / peak - 1) * 100), 1) AS worst_drawdown_pct
FROM dd GROUP BY month ORDER BY month

दोन खोल दरी स्पष्टपणे दिसत आहेत. मार्च 2020 च्या कोविड क्रॅशने काही आठवड्यांत निर्देशांक सुमारे एक तृतीयांश कमी केला. 2022 च्या अस्वल बाजाराने बहुतेक वर्षभर खाली घसरण केली. त्यांच्या भोवती सामान्य माघारी आहेत: 2018 मध्ये एक कठीण डिसेंबर, 2019 मध्ये एक तीक्ष्ण शरद ऋतू, 5 ते 10% चे वारंवार घसरण ज्यांनी कधीही हेडलाइन बनवली नाही. त्या प्रत्येकी शून्य रेषेवर परत आल्या. चार्ट हा एक दशकभराचा भयप्रदर्शन आहे, प्रत्येक पुढील नवीन उच्चांकाने मिटवला गेला.

आतापर्यंतचे प्रत्येक ड्रॉडाउन सावरले

पुनर्प्राप्ती वर्षानुवर्षे अधिक स्पष्टपणे वाचता येते. खालील प्रत्येक कॅलेंडर वर्षासाठी, निर्देशांकाने त्याच्या चालू उच्चांकापासून सहन केलेले सर्वात वाईट ड्रॉडाउन हे वर्षाने प्रत्यक्षात दिलेल्या किंमत परताव्याच्या शेजारी आहे.

WITH d AS (
    SELECT toDate(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) AS dt,
           argMax(toFloat64(close), toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) AS c
    FROM global_markets.delayed_stocks_minute_aggs
    WHERE ticker = 'SPY' AND window_start >= '2016-01-01'
      AND (toHour(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) * 60
           + toMinute(toTimeZone(window_start, 'America/New_York'))) BETWEEN 570 AND 959
    GROUP BY dt
),
dd AS (
    SELECT dt, toYear(dt) AS yr, c,
           (c / max(c) OVER (ORDER BY dt ROWS BETWEEN UNBOUNDED PRECEDING AND CURRENT ROW) - 1) * 100 AS ddpct
    FROM d
)
SELECT toString(yr) AS year,
       round(min(ddpct), 1) AS worst_drawdown_pct,
       round((argMax(c, dt) / argMin(c, dt) - 1) * 100, 1) AS year_return_pct
FROM dd GROUP BY yr ORDER BY yr

2020 हे सर्वात स्पष्ट उदाहरण आहे. सर्वात वाईट ड्रॉडाउन -34.2% पर्यंत पोहोचले, आणि वर्ष अजूनही 15.1% वर संपले. 2019 त्याच्या नीचांकी पातळीवर -16.8% पर्यंत घसरले आणि 28.6% वर बंद झाले. या कालावधीतील एकमेव तोट्याचे वर्ष 2022 होते, ज्यामध्ये वर्षातील नीचांक -25.4% आणि पूर्ण वर्षाचा किंमत परतावा -20% होता. निर्देशांकाने पुढील वर्षी ती जमीन परत मिळवली, जेव्हा 2023 ने 24.8% परतावा दिला. वर्षातील दुहेरी-अंकी ड्रॉडाउन हा नियम आहे, अपवाद नाही, आणि त्या वर्षांपैकी बहुतेक वर्षे अजूनही उच्च संपली.

हा नमुना जादू नाही. निर्देशांकाचे मूठभर मेगा-कॅप्स आणि बाकी सर्वांमध्ये विभाजन केल्याने आधुनिक ड्रॉडाउनचे बरेच काही स्पष्ट होते, हा मुद्दा निर्देशांक एकाग्रतेच्या आमच्या अभ्यासात समाविष्ट आहे. क्रॅश सर्वात जास्त बीटा असलेल्या नावांवर सर्वात जोरदारपणे उतरतो, तर सर्वात शांत स्टॉक कमी पडतात. तथापि, पुनर्प्राप्ती आतापर्यंत संपूर्ण टेपवर दिसून आली आहे.

आज बाजार कुठे उभा आहे

एक स्कोअरकार्ड संपूर्ण कालावधीच्या संदर्भात सध्याचे स्थान ठेवते.

WITH d AS (
    SELECT toDate(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) AS dt,
           argMax(toFloat64(close), toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) AS c
    FROM global_markets.delayed_stocks_minute_aggs
    WHERE ticker = 'SPY' AND window_start >= '2016-01-01'
      AND (toHour(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) * 60
           + toMinute(toTimeZone(window_start, 'America/New_York'))) BETWEEN 570 AND 959
    GROUP BY dt
),
dd AS (
    SELECT dt,
           (c / max(c) OVER (ORDER BY dt ROWS BETWEEN UNBOUNDED PRECEDING AND CURRENT ROW) - 1) * 100 AS ddpct
    FROM d
)
SELECT round(-min(ddpct), 1) AS deepest_fall_pct,
       round(-argMax(ddpct, dt), 1) AS current_fall_pct,
       round(100.0 * countIf(ddpct < -0.5) / count(), 0) AS pct_days_below_high,
       round(100.0 * countIf(ddpct < -5) / count(), 0) AS pct_days_below_5,
       round(100.0 * countIf(ddpct < -10) / count(), 0) AS pct_days_below_10,
       count() AS trading_days
FROM dd

2016 पासून S&P 500 उच्चांकापासून सर्वात खोल घसरण 34.2% आहे, कोविड नीचांक. नवीनतम सत्रानुसार ते त्याच्या उच्चांकापासून 0.6% खाली आहे. 2647 व्यापारी दिवसांपैकी ते 70% दिवस मागील शिखराच्या खाली बंद झाले, 32% दिवस 5% पेक्षा जास्त खाली, आणि 16% दिवस 10% पेक्षा जास्त खाली. बाजाराने त्याच्या आयुष्याचा अंदाजे एक तृतीयांश भाग त्याच्या उच्चांकापासून अर्थपूर्ण अंतरावर घालवला आहे, आणि आजपर्यंत तो त्या प्रत्येक खड्ड्यातून नवीन विक्रमावर चढला आहे.

यापैकी काहीही अंदाज नाही. भूतकाळातील पुनर्प्राप्ती काय घडले याचे वर्णन करतात, भविष्यातील क्रॅश काय करेल हे नाही, आणि 34% घसरणीतून सावरलेला निर्देशांक पुढच्या वेळी आणखी खाली पडू शकतो. विक्रमातील मूल्य हा दृष्टीकोन आहे: ड्रॉडाउन ही बाजाराची आपत्कालीन स्थिती तितकीच आहे जितकी तिची विश्रांतीची स्थिती आहे, आणि एका ड्रॉडाउनमध्ये विक्री करण्याची प्रतिक्रिया या खिडकीत, पुनर्प्राप्तीमध्ये विक्री झाली आहे.

FAQ

स्टॉक मार्केट क्रॅश नेहमीच सावरतात का?

2016 पासूनचे प्रत्येक S&P 500 ड्रॉडाउन आजपर्यंत नवीन उच्चांकावर सावरले आहे, ज्यामध्ये अंदाजे 34.2% कोविड क्रॅश आणि 2022 चा अस्वल बाजार यांचा समावेश आहे. भूतकाळातील पुनर्प्राप्ती म्हणजे काय घडले याचा विक्रम आहे, भविष्यातील कोणत्याही घसरणीबद्दल हमी नाही.

क्रॅशमधून सावरण्यासाठी बाजाराला किती वेळ लागतो?

ते मोठ्या प्रमाणात बदलले आहे. 2020 च्या क्रॅशने काही महिन्यांत उच्चांक परत मिळवला, तर 2022 च्या अस्वल बाजाराला 2024 पर्यंत वेळ लागला. वरील पाण्याखालील चार्ट प्रत्येक ड्रॉडाउन त्याच्या स्वतःच्या गतीने शून्य रेषेवर परत येताना दर्शवितो.

स्टॉक मार्केट किती वेळ त्याच्या उच्चांकाच्या खाली असते?

2016 पासून S&P 500 सुमारे 70% व्यापारी दिवसांवर मागील उच्चांकाच्या खाली बंद झाले आहे. ते केवळ 29.7% दिवसांवर पूर्णपणे नवीन उच्चांकावर पोहोचले. शिखराच्या खाली बसणे ही बाजाराची सामान्य स्थिती आहे.

2016 पासून सर्वात वाईट स्टॉक मार्केट ड्रॉडाउन कोणते होते?

2020 च्या सुरुवातीचा कोविड क्रॅश, जेव्हा निर्देशांक काही आठवड्यांत त्याच्या उच्चांकापासून सुमारे 34.2% घसरला. 2022 चा अस्वल बाजार पुढील सर्वात खोल होता, ज्यामध्ये वर्षातील नीचांक -25.4% जवळ होता.

क्रॅशनंतर स्टॉक खरेदी करणे चांगली कल्पना आहे का?

ही पोस्ट कोणताही सल्ला देत नाही. ऐतिहासिक विक्रम दर्शवितो की बाजाराने त्याच्या आयुष्याचा बराचसा भाग उच्चांकाच्या खाली घालवला आहे आणि आतापर्यंतच्या खिडकीतील प्रत्येक क्रॅशमधून सावरला आहे, जरी ते कायम राहील की नाही हे अज्ञात आहे. बाजाराचे सर्वात भयावह दिवस कसे कामगिरी करतात हे पाहण्यासाठी भीतीच्या काळात खरेदी करण्याचा आमचा डेटा अभ्यास पहा.

प्रत्येक संख्या येथे एका साठवलेल्या क्वेरीमधून येते जी तुम्ही प्रत्येक चार्टखाली उघडून तपासू शकता. Strasmore टर्मिनलवर कोणत्याही टिकरवर समान पाण्याखालील चाचणी चालवा.