میکس پین آپشنز میں کیا ہے؟ اصلی حساب

زیادہ سے زیادہ درد (max pain) وہ اسٹرائیک قیمت ہے جس پر بقایا آپشنز کی سب سے بڑی ڈالر ویلیو بے وقعت ہو کر ختم ہو جائے گی۔ یہ ایک انڈرلائینگ اور ایک ایکسپائری تاریخ سے تعلق رکھتا ہے، اور یہ اوپن انٹرسٹ پر تلاش سے نکلتا ہے: ہر درج اسٹرائیک کو ایک فرضی تصفیہ قیمت کے طور پر جانچیں، ہر بقایا کال اور پٹ کو اس قیمت پر اپنے ہولڈر کو ادا ہونے والی رقم کا حساب لگائیں، اور وہ قیمت رکھیں جہاں کل سب سے کم ہو۔ یہ نام آپشن ہولڈرز کے لیجر کے پہلو کو بیان کرتا ہے۔ یہ صفحہ ایک حقیقی SPY چین پر ریاضی کا اطلاق کرتا ہے، پھر پیمائش کرتا ہے کہ تصفیہ معیاری 2026 ماہانہ ایکسپائریز پر کتنا قریب آیا۔

میکس پین کا حساب کیسے لگایا جاتا ہے؟

میکس پین ایک فارمولے کے بجائے ایک تلاش ہے۔ پانچ مراحل:

1. ہر اسٹرائیک پر ایکسپائری کے لیے اوپن انٹرسٹ، بقایا کنٹریکٹس کی تعداد، جمع کریں، کالز اور پٹس کو الگ رکھتے ہوئے۔
2. ایک امیدوار تصفیہ قیمت منتخب کریں۔ درج کردہ اسٹرائیکس خود عام امیدوار سیٹ ہوتی ہیں۔
3. ہر کال کی قیمت امیدوار قیمت مائنس اس کی اسٹرائیک کے طور پر لگائیں، صفر سے نیچے نہ جائیں، اور ہر پٹ کی قیمت اس کی اسٹرائیک مائنس امیدوار قیمت کے طور پر لگائیں، صفر سے نیچے نہ جائیں۔
4. ہر قیمت کو اس اسٹرائیک کے اوپن انٹرسٹ اور 100-شیئر کنٹریکٹ ملٹی پلائر سے ضرب دیں، پھر پوری چین کو ایک ڈالر کے اعداد و شمار میں شامل کریں۔
5. ہر امیدوار کے لیے دہرائیں اور سب سے چھوٹا کل رکھیں۔ وہ امیدوار میکس پین اسٹرائیک ہے۔

ایک فرضی مثال میکانکس کو واضح کرتی ہے۔ فرض کریں کہ $95 اسٹرائیک پر 1,000 کالز کھلی ہیں اور تصفیہ $100 پر ہوتا ہے۔ ہر کنٹریکٹ اپنے ہولڈر کو $5 فی شیئر ادا کرتا ہے، لہذا بلاک 1,000 کنٹریکٹس کے 100 شیئرز پر $500,000 ادا کرتا ہے۔ تصفیہ کو $95 پر سلائیڈ کریں اور یہ بلاک کچھ نہیں ادا کرتا، جبکہ $95 سے اوپر کی ہر پٹ ادائیگی شروع کر دیتی ہے۔ امیدوار قیمت کو سیڑھی پر اوپر نیچے چلانے سے ایک وکر بنتا ہے جس کا ایک نیچے کا حصہ ہوتا ہے، اور وہ نیچے کا حصہ وہ نمبر ہے جسے لوگ نقل کرتے ہیں۔

دو خصوصیات براہ راست تعریف سے آتی ہیں۔ کم از کم وہاں ہوتا ہے جہاں کال ویلیو اور پٹ ویلیو ڈالر کی شرائط میں تقریباً متوازن ہوں، جو اسے سب سے زیادہ اوپن انٹرسٹ رکھنے والی اسٹرائیکس کے قریب رکھتا ہے۔ اور یہ اعداد و شمار ایک لمحے میں ایک چین کو بیان کرتا ہے: تجارت کے ایک اور سیشن کے بعد اس کا دوبارہ حساب لگائیں اور جواب بدل جاتا ہے۔

کنٹریکٹس اسٹرائیک سیڑھی پر کہاں بیٹھتے ہیں

اوپن انٹرسٹ سیشن کے اختتام کے بعد کلیئرنگ ڈیٹا سے فی سیشن ایک بار شائع ہوتا ہے۔ یہاں کے پینلز ایک ایکسپائری کی زندگی میں تجارت شدہ کنٹریکٹ والیوم کو اس فائل کے لیے ایک مرئی اسٹینڈ-ان کے طور پر استعمال کرتے ہیں، اور آبجیکٹ کی شکل ایک جیسی ہوتی ہے: انڈرلائینگ کی قیمت کے چند ڈالر کے اندر ڈھیر کنٹریکٹس۔ جمعہ، 17 جولائی، 2026 کو ختم ہونے والی SPY چین پر ہر کنٹریکٹ، اسٹرائیک کے مطابق گروپ کیا گیا:

SELECT toString(strike_usd) AS strike,
       round(sumIf(contracts, opt_type = 'C') / 1e3, 1) AS call_contracts_k,
       round(sumIf(contracts, opt_type = 'P') / 1e3, 1) AS put_contracts_k
FROM (
    SELECT intDiv(toUInt32OrZero(substring(ticker, length(ticker) - 7, 8)), 1000) AS strike_usd,
           substring(ticker, length(ticker) - 8, 1)                              AS opt_type,
           sum(toFloat64(volume))                                                AS contracts
    FROM global_markets.options_minute_aggs
    WHERE window_start >= toDateTime('2026-06-18 08:00:00')
      AND window_start <  toDateTime('2026-07-18 04:00:00')
      AND startsWith(ticker, 'O:SPY260717')
      AND intDiv(toUInt32OrZero(substring(ticker, length(ticker) - 7, 8)), 1000) BETWEEN 736 AND 757
    GROUP BY strike_usd, opt_type
)
GROUP BY strike_usd, strike
ORDER BY strike_usd

سیڑھی پیسے کو عبور کرتے ہوئے جھکتی ہے۔ $736 اسٹرائیک پر، پٹس نے کالز کو 113.2 ہزار سے 8 ہزار تک پیچھے چھوڑ دیا۔ $757 پر جھکاؤ دوسری طرف ہے، 131.7 ہزار کالز بمقابلہ 8.1 ہزار پٹس۔ پٹس انڈرلائینگ کی قیمت کے نیچے ڈھیر ہوتی ہیں اور کالز اس کے اوپر، اور دونوں اطراف بیچ میں کہیں ملتی ہیں۔ وہ کراس اوور علاقہ وہ ہے جہاں کوئی بھی ریاضی چلانے سے پہلے میکس پین کا اعداد و شمار اترے گا، جو اعدادوشمار کے بارے میں جاننے والی پہلی چیز ہے۔ تجارت شدہ کنٹریکٹس اور بقایا کنٹریکٹس مختلف گنتی ہیں، اور آپشنز والیوم بمقابلہ اوپن انٹرسٹ دونوں کو الگ کرتا ہے۔

ادائیگی کا وکر اور اس کا نیچے کا حصہ

$730 سے $765 تک امیدوار تصفیہ قیمتوں پر مراحل 3 سے 5 چلانے سے وہ شکل بنتی ہے جسے حساب تلاش کرتا ہے:

WITH chain AS (
    SELECT intDiv(toUInt32OrZero(substring(ticker, length(ticker) - 7, 8)), 1000) AS strike,
           substring(ticker, length(ticker) - 8, 1)                              AS opt_type,
           sum(toFloat64(volume))                                                AS contracts
    FROM global_markets.options_minute_aggs
    WHERE window_start >= toDateTime('2026-06-18 08:00:00')
      AND window_start <  toDateTime('2026-07-18 04:00:00')
      AND startsWith(ticker, 'O:SPY260717')
    GROUP BY strike, opt_type
),
candidates AS (
    SELECT DISTINCT strike AS settle FROM chain WHERE strike BETWEEN 730 AND 765
)
SELECT candidates.settle AS settle_price,
       round(sum(multiIf(chain.opt_type = 'C' AND chain.strike < candidates.settle,
                         chain.contracts * (candidates.settle - chain.strike),
                         chain.opt_type = 'P' AND chain.strike > candidates.settle,
                         chain.contracts * (chain.strike - candidates.settle),
                         0)) * 100 / 1e6, 1) AS holder_payout_usd_mm
FROM candidates CROSS JOIN chain
GROUP BY settle_price
ORDER BY settle_price

$730 کا تصفیہ ہولڈرز کو اس چین پر $11149.2 ملین ادا کرے گا، اس کا تقریباً سارا حصہ پٹ ہولڈرز کو۔ $765 کا تصفیہ $11083.9 ملین ادا کرے گا، تقریباً سارا حصہ کال ہولڈرز کو۔ سروں کے درمیان وکر ایک اتلے طاس میں گرتا ہے۔ اسی کل کو سب سے چھوٹے سے اوپر کی طرف درجہ بندی کرنا اسٹرائیک کا نام بتاتا ہے:

WITH chain AS (
    SELECT intDiv(toUInt32OrZero(substring(ticker, length(ticker) - 7, 8)), 1000) AS strike,
           substring(ticker, length(ticker) - 8, 1)                              AS opt_type,
           sum(toFloat64(volume))                                                AS contracts
    FROM global_markets.options_minute_aggs
    WHERE window_start >= toDateTime('2026-06-18 08:00:00')
      AND window_start <  toDateTime('2026-07-18 04:00:00')
      AND startsWith(ticker, 'O:SPY260717')
    GROUP BY strike, opt_type
),
candidates AS (
    SELECT DISTINCT strike AS settle FROM chain WHERE strike BETWEEN 730 AND 765
)
SELECT concat('$', toString(candidates.settle)) AS candidate_strike,
       round(sum(multiIf(chain.opt_type = 'C' AND chain.strike < candidates.settle,
                         chain.contracts * (candidates.settle - chain.strike),
                         chain.opt_type = 'P' AND chain.strike > candidates.settle,
                         chain.contracts * (chain.strike - candidates.settle),
                         0)) * 100 / 1e6, 1) AS holder_payout_usd_mm
FROM candidates CROSS JOIN chain
GROUP BY candidate_strike
ORDER BY holder_payout_usd_mm ASC
LIMIT 6

کم از کم $746 پر ہے، $1898.2 ملین پر۔ صرف اس بات کو دیکھیں کہ طاس کتنا چپٹا ہے بجائے اس کے کہ یہ کہاں نیچے ہے۔ رنر-اپ، $747, $1940.2 ملین پر آتا ہے، اور چھٹے درجے کا امیدوار $749 $2272.8 ملین پر۔ $700 سے زیادہ کے آلے پر مٹھی بھر ڈالر پر پھیلی چھ امیدوار قیمتیں ایک دوسرے کے قریب بیٹھتی ہیں، لہذا چین میں ایک معمولی ترمیم طباعت شدہ اسٹرائیک کو منتقل کر دیتی ہے جبکہ مارکیٹ کے بارے میں کچھ نہیں بدلا۔

نظریہ کا دعویٰ کیا ہے

مقبول ورژن کہتا ہے کہ ایک انڈرلائینگ ایکسپائری میں اپنی میکس پین اسٹرائیک کی طرف راغب ہوتا ہے، آپشن بیچنے والے اسے وہاں دھکیلتے ہیں۔ اس جملے میں دو الگ دعوے ڈھیر ہیں۔ پہلا شماریاتی ہے: تصفیہ کی قیمتیں میکس پین اسٹرائیک کے قریب جمع ہوتی ہیں۔ دوسرا میکانکی ہے: کوئی دھکا لگا رہا ہے۔

دوسرا دعویٰ کمزور ہے۔ میکس پین کا اعداد و شمار اوپن انٹرسٹ کو جمع کرتا ہے جس میں اس بارے میں کوئی معلومات نہیں ہوتی کہ کون سا کاؤنٹر پارٹی کسی بھی اسٹرائیک پر لمبی ہے اور کون سی چھوٹی، لہذا کہانی میں بیچنے والے مشاہدے کے بجائے ایک مفروضہ ہیں۔ ایک وسیع مارکیٹ ETF کو کسی منتخب اسٹرائیک میں منتقل کرنے کے قابل شریک کو پوری چین سے پیدا ہونے والے ہیجنگ بہاؤ سے بڑے سائز کی ضرورت ہوگی۔ جہاں ایک حقیقی ہیجنگ میکانزم بیان کیا گیا ہے، وہ گاما والا ہے: مثبت گاما رکھنے والی ڈیلر بک طاقت میں بیچ کر اور کمزوری میں خرید کر اپنے ہیج کا سائز تبدیل کرتی ہے، ایک اصولی کتاب جسے پریکٹیشنرز بھاری تجارت والی اسٹرائیکس کے قریب ڈیمپننگ یا پننگ کہتے ہیں۔ ہمارا گاما ایکسپوژر ایکسپلینر اس تخمینے اور اس کے نیچے کے مفروضوں کو پیش کرتا ہے۔

پہلا دعویٰ بہتر طور پر برقرار ہے، اگلے حصے میں شامل ایک بڑی اہلیت کے ساتھ۔ ایکسپائری پننگ پر تعلیمی کام اس اثر کو سب سے زیادہ واضح طور پر ان واحد اسٹاک میں دستاویز کرتا ہے جن کا آپشن اوپن انٹرسٹ ان کے قابل تجارت شیئرز کے مقابلے میں بڑا ہوتا ہے، اور اسے ڈالر کے بجائے سینٹ میں ناپتا ہے۔

اسٹرائیک دراصل کتنی قریب آتی ہے؟

فروری اور جولائی 2026 کے درمیان SPY پر چھ معیاری ماہانہ ایکسپائریز چلیں۔ ہر ایک کے لیے پینل اس ایکسپائری ہفتے کے کنٹریکٹس سے کم سے کم کرنے والی اسٹرائیک کا حساب لگاتا ہے، ایکسپائری سیشن پر اصل اختتامی قیمت پرنٹ کرتا ہے، اور اس کے ساتھ ایک سادہ کنٹرول رکھتا ہے: ایک ہفتہ پہلے SPY کی اپنی بند، اسی تصفیہ قیمت کے خلاف ناپی گئی۔

WITH expiries AS (
    SELECT arrayJoin([toDate('2026-02-20'), toDate('2026-03-20'), toDate('2026-04-17'),
                      toDate('2026-05-15'), toDate('2026-06-18'), toDate('2026-07-17')]) AS expiry
),
chain AS (
    SELECT toDateOrNull(concat('20', substring(ticker, length(ticker) - 14, 6)))  AS expiry,
           intDiv(toUInt32OrZero(substring(ticker, length(ticker) - 7, 8)), 1000) AS strike,
           substring(ticker, length(ticker) - 8, 1)                              AS opt_type,
           sum(toFloat64(volume))                                                AS contracts
    FROM global_markets.options_minute_aggs
    WHERE ((window_start >= toDateTime('2026-02-16 08:00:00') AND window_start < toDateTime('2026-02-21 04:00:00'))
        OR (window_start >= toDateTime('2026-03-16 08:00:00') AND window_start < toDateTime('2026-03-21 04:00:00'))
        OR (window_start >= toDateTime('2026-04-13 08:00:00') AND window_start < toDateTime('2026-04-18 04:00:00'))
        OR (window_start >= toDateTime('2026-05-11 08:00:00') AND window_start < toDateTime('2026-05-16 04:00:00'))
        OR (window_start >= toDateTime('2026-06-15 08:00:00') AND window_start < toDateTime('2026-06-19 04:00:00'))
        OR (window_start >= toDateTime('2026-07-13 08:00:00') AND window_start < toDateTime('2026-07-18 04:00:00')))
      AND startsWith(ticker, 'O:SPY26')
      AND toDateOrNull(concat('20', substring(ticker, length(ticker) - 14, 6))) IN (SELECT expiry FROM expiries)
    GROUP BY expiry, strike, opt_type
),
curve AS (
    SELECT c1.expiry AS expiry,
           c1.strike AS settle,
           sum(multiIf(c2.opt_type = 'C' AND c2.strike < c1.strike, c2.contracts * (c1.strike - c2.strike),
                       c2.opt_type = 'P' AND c2.strike > c1.strike, c2.contracts * (c2.strike - c1.strike),
                       0)) AS payout
    FROM chain AS c1 INNER JOIN chain AS c2 ON c1.expiry = c2.expiry
    GROUP BY c1.expiry, c1.strike
),
pain AS (
    SELECT expiry, argMin(settle, payout) AS pain_strike FROM curve GROUP BY expiry
),
px AS (
    SELECT toDate(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) AS d,
           argMax(close, window_start)                          AS close_px
    FROM global_markets.delayed_stocks_minute_aggs
    WHERE ticker = 'SPY'
      AND toDate(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) >= toDate('2026-02-05')
      AND toDate(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) <= toDate('2026-07-17')
      AND (toHour(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) * 60
           + toMinute(toTimeZone(window_start, 'America/New_York'))) BETWEEN 570 AND 959
    GROUP BY d
),
prior AS (
    SELECT expiries.expiry AS expiry, argMax(px.close_px, px.d) AS week_earlier_px
    FROM expiries CROSS JOIN px
    WHERE px.d <= expiries.expiry - 7
    GROUP BY expiries.expiry
)
SELECT formatDateTime(pain.expiry, '%b %e')                                   AS expiry_label,
       pain.pain_strike                                                       AS min_payout_strike,
       round(px.close_px, 2)                                                  AS settlement_close,
       round(abs(px.close_px - pain.pain_strike) / px.close_px * 100, 2)      AS max_pain_miss_pct,
       round(abs(px.close_px - prior.week_earlier_px) / px.close_px * 100, 2) AS week_earlier_miss_pct
FROM pain
INNER JOIN px ON pain.expiry = px.d
INNER JOIN prior ON pain.expiry = prior.expiry
ORDER BY pain.expiry

کم سے کم کرنے والی اسٹرائیک اور بند کے درمیان فرق 0.07% ایکسپائری پر Jun 18 سے لے کر Mar 20 پر 0.53% تک رہا، ہر مہینے چھ دسویں فیصد سے نیچے رہا۔ خود سے نقل کیا گیا، یہ ایک مضبوط ہٹ ریٹ لگتا ہے۔ پیمائش کی دو خصوصیات اسے کم کرتی ہیں۔

امیدوار سیڑھی تعمیر کے لحاظ سے انڈرلائینگ کی قیمت پر مرکوز ہے۔ اسٹرائیکس پیسے کے ارد گرد درج ہیں، اور رقم کھلانے والے کنٹریکٹس بھی وہاں مرتکز ہوتے ہیں، لہذا ریاضی اسپاٹ کے ارد گرد ایک تنگ بینڈ کے اندر شروع ہوتی ہے اور اس سے دور کوئی جواب نہیں دے سکتی۔ دوسری خصوصیت وقت ہے: یہاں ہر قطار کو کھلانے والے کنٹریکٹس ایکسپائری سیشن تک اور اس سمیت تجارت کرتے ہیں، اس بند کے ساتھ جس کے خلاف موازنہ کیا جا رہا ہے۔ اسی ونڈو سے شمار کیا گیا اعداد و شمار جس کے خلاف اسے ناپا جا رہا ہے، اس ونڈو کو بیان کر رہا ہے، اسے پہلے سے نہیں بلا رہا۔

آخری کالم پڑھنے کے قابل کنٹرول ہے۔ Apr 17 سے ایک ہفتہ پہلے SPY کی بند تصفیہ قیمت سے 4.32% سے محروم رہی، جبکہ کم سے کم کرنے والی اسٹرائیک کے لیے 0.42% تھی۔ May 15 میں دونوں ایک دوسرے کے ایک حصے کے اندر آئے، 0.21% بمقابلہ 0.12%۔ ایکسپائری کے دن شمار کیا گیا اعدادوشمار ایک ہفتہ پرانی قیمت کو بڑے فرق سے شکست دے۔ ایماندار ٹیسٹ، جو یہ پینل کرنے کی کوشش نہیں کرتا، چین کو ایک ہفتہ پہلے منجمد کرتا ہے اور پوچھتا ہے کہ کیا وہ اسٹرائیک اس بند کو اسی دن اسکرین پر بیٹھی قیمت سے بہتر کال کرتی ہے۔

شائع شدہ میکس پین نمبر پڑھنا

• پوچھیں کہ اس میں کون سے کنٹریکٹس گئے۔ پبلشرز ہفتہ وار بمقابلہ ماہانہ سیریز، اور اسی بینچ مارک کو ٹریک کرنے والی انڈیکس چینز بمقابلہ ETF چینز پر مختلف ہوتے ہیں۔
• پوچھیں کہ اوپن انٹرسٹ کب کھینچا گیا۔ کلیئرنگ فائل فی سیشن ایک بار اپ ڈیٹ ہوتی ہے، لہذا ایک انٹراڈے اعداد و شمار جو حرکت کرتا ہے کسی اور چیز سے دوبارہ حساب لگا رہا ہے۔
• پوچھیں کہ پورا وکر کیسا لگتا ہے، نہ کہ صرف نیچے کا حصہ کہاں ہے۔ ایک چپٹا طاس اس بات کی نشاندہی کرتا ہے کہ طباعت شدہ اسٹرائیک کئی قریب برابر جوابوں میں سے ایک ہے۔
• قربت کو مہارت کے طور پر پڑھنے سے پہلے ایک سادہ متبادل کے خلاف موازنہ کریں۔

ایکسپائری میکانکس طے کرتے ہیں کہ کسی بھی دن رقم میں کون سے کنٹریکٹس اب بھی ہیں، اور آپشنز کب ختم ہوتے ہیں اس کیلنڈر کا احاطہ کرتا ہے۔ اسی چین سے بنائے گئے دوسرے پوزیشننگ اعدادوشمار کے لیے، پٹ کال ریشو براہ راست کال اور پٹ مکس کی پیمائش کرتا ہے۔

میکس پین FAQ

آپشنز ٹریڈنگ میں میکس پین کا کیا مطلب ہے؟

میکس پین وہ اسٹرائیک قیمت ہے جس پر ایک ہی ایکسپائری پر بقایا آپشنز کے ہولڈرز کو کل ادائیگی سب سے کم ہوگی۔ اس کا حساب اوپن انٹرسٹ سے ہر درج اسٹرائیک کو ایک فرضی تصفیہ قیمت کے طور پر جانچ کر اور سب سے سستا رکھ کر لگایا جاتا ہے۔ یہ نمبر ایک آپشن چین کی شکل کو بیان کرتا ہے اور اس میں کوئی پیشن گوئی نہیں ہوتی۔

کیا اسٹاک ہمیشہ میکس پین اسٹرائیک پر بند ہوتے ہیں؟

نہیں۔ اوپر ناپی گئی چھ SPY ماہانہ ایکسپائریز پر، کم سے کم کرنے والی اسٹرائیک اپنی وسیع ترین حد پر بند کے 0.53% کے اندر بیٹھی، جو اس وقت تک تنگ لگتا ہے جب تک کہ اس اعداد و شمار کا ایک سادہ بینچ مارک سے اور اس حقیقت سے موازنہ نہ کیا جائے کہ امیدوار اسٹرائیکس پہلے سے قیمت کے ارد گرد جمع ہیں۔ اسپاٹ پر مرکوز سیڑھی پر قربت ایک کمزور ٹیسٹ ہے۔

میکس پین نمبر کتنی بار بدلتا ہے؟

اوپن انٹرسٹ فی ٹریڈنگ سیشن ایک بار کلیئرنگ ڈیٹا سے سیشن کے اختتام کے بعد شائع ہوتا ہے، لہذا زیادہ تر شائع شدہ میکس پین نمبر زیادہ سے زیادہ دن میں ایک بار حرکت کرتے ہیں۔ ایک ڈیش بورڈ جس کا نمبر سیشن کے دوران حرکت کرتا ہے، طے شدہ اوپن انٹرسٹ کے بجائے تجارت شدہ والیوم یا انٹراڈے چین سنیپ شاٹ سے دوبارہ حساب لگا رہا ہے۔

کیا میکس پین گاما ایکسپوژر جیسا ہے؟

نہیں۔ دونوں ایک ہی آپشن چین پڑھتے ہیں اور مختلف سوالات کے جواب دیتے ہیں۔ میکس پین ایک قیمت کا نام بتاتا ہے، صرف اوپن انٹرسٹ استعمال کرتے ہوئے بغیر کسی قیمت لگانے کے ماڈل کے۔ گاما ایکسپوژر ایک ہیجنگ بہاؤ کے سائز کو ڈالر میں فی ایک فیصد حرکت کے حساب سے لگاتا ہے، اور اسے ایک مضمر اتار چڑھاؤ کی سطح کے ساتھ ساتھ اس بارے میں ایک مفروضے کی ضرورت ہوتی ہے کہ ڈیلر ہر کنٹریکٹ کے کس پہلو پر ہیں۔

کیا میکس پین انفرادی اسٹاک پر کام کرتا ہے؟

ریاضی کسی بھی درج چین پر چلتی ہے۔ اس کا آؤٹ پٹ پتلی چینز پر شور مچاتا ہے جہاں مٹھی بھر اسٹرائیکس تقریباً تمام اوپن انٹرسٹ رکھتی ہیں، اور نظریہ کے کسی بھی حصے کی حمایت کرنے والی پننگ ریسرچ ان ناموں پر مرکوز ہے جن کا آپشن اوپن انٹرسٹ تجارت کے لیے دستیاب شیئرز کے مقابلے میں بڑا ہوتا ہے۔

اوپر ہر پینل ایک ذخیرہ شدہ استفسار ہے جس کا SQL ایک کلک کی دوری پر ہے۔ اسٹراسمور ٹرمینل پر کسی بھی چین پر اسی اسٹرائیک بہ اسٹرائیک واک کو چلائیں۔