ความหมาย H1 และ H2 ในรายงานผลประกอบการบริษัท

ความหมายของ H1 และ H2 ในการรายงานผลประกอบการของบริษัท

ตัวอักษร H ย่อมาจาก Half หรือครึ่งปี H1 คือช่วงหกเดือนแรกของปีงบประมาณ และ H2 คือช่วงหกเดือนหลัง สำหรับบริษัทที่ปิดงบในวันที่ 31 ธันวาคม H1 จะครอบคลุมตั้งแต่เดือนมกราคมถึงมิถุนายน ส่วนบริษัทที่ปิดงบในสิ้นเดือนมิถุนายน H1 จะเริ่มตั้งแต่เดือนกรกฎาคมถึงธันวาคม ซึ่งเป็นช่วงเวลาที่เหลื่อมจากปฏิทินของบริษัทแรกไปหกเดือนเต็ม

ยังมีคำเรียกอื่น ๆ ที่ใช้ควบคู่กัน FY คือปีงบประมาณ (Fiscal Year) ซึ่งครอบคลุมระยะเวลาสิบสองเดือน ส่วน Q1 ถึง Q4 คือไตรมาสต่าง ๆ ซึ่งจะนับจากจุดเริ่มต้นของปีงบประมาณนั้น ๆ ไม่ใช่เริ่มจากเดือนมกราคม การรายงานระหว่างกาล (Interim reporting) หมายถึงการรายงานในช่วงเวลาที่สั้นกว่าหนึ่งปีเต็ม เช่น รายไตรมาสหรือรายครึ่งปี ซึ่งโดยปกติจะยังไม่ผ่านการตรวจสอบบัญชี ส่วนการรายงานประจำปี (Annual reporting) คือชุดงบการเงินเต็มปีที่ผ่านการตรวจสอบแล้ว

เรื่องเหล่านี้ไม่ซับซ้อน ความสับสนมักไม่ได้เกิดจากตัวอักษร แต่เกิดจากปฏิทินที่อยู่เบื้องหลังตัวอักษรเหล่านั้น

ปีงบประมาณเทียบกับปีปฏิทิน

ปีปฏิทินเริ่มตั้งแต่วันที่ 1 มกราคม ถึง 31 ธันวาคมสำหรับทุกคน แต่ปีงบประมาณ (Fiscal year) คือรอบระยะเวลาบัญชีสิบสองเดือนที่บริษัทกำหนดขึ้นเอง บริษัทสามารถเลือกปิดงบในวันสุดท้ายของเดือนใดก็ได้ หรือเลือกวันในสัปดาห์ที่ใกล้กับสิ้นเดือน ซึ่งเป็นเหตุผลว่าทำไมวันสิ้นปีงบประมาณของบางบริษัทจึงขยับไปมาได้เล็กน้อยในแต่ละปี ธุรกิจค้าปลีกมักปิดงบหลังจากผ่านช่วงเทศกาลขายและระบายสินค้าคงคลังแล้ว ส่วนบริษัทที่ผูกกับปีการศึกษาหรือรอบการเก็บเกี่ยวผลผลิตมักเลือกวันปิดงบในช่วงที่ธุรกิจไม่พลุกพล่าน

ผู้ออกหลักทรัพย์ในสหรัฐฯ จะยื่นงบการเงินประจำปีที่ผ่านการตรวจสอบแล้วผ่านแบบ Form 10-K โดยมีกำหนดส่งภายใน 60 ถึง 90 วันหลังจากสิ้นปีงบประมาณ ขึ้นอยู่กับขนาดของบริษัท ตารางด้านล่างนี้แสดงจำนวนบริษัทที่ยื่นงบในแต่ละเดือนของช่วง H1 ปี 2026 ตามปฏิทิน

SELECT
    monthName(filing_date) AS filing_month,
    uniqExact(cik)         AS companies,
    round(100 * uniqExact(cik) / (
        SELECT uniqExact(cik)
        FROM global_markets.stocks_sec_edgar_index
        WHERE form_type = '10-K'
          AND filing_date >= toDate('2026-01-01')
          AND filing_date <  toDate('2026-07-01')
    ), 1)                  AS share_pct
FROM global_markets.stocks_sec_edgar_index
WHERE form_type = '10-K'
  AND filing_date >= toDate('2026-01-01')
  AND filing_date <  toDate('2026-07-01')
GROUP BY filing_month, toMonth(filing_date)
ORDER BY toMonth(filing_date)

เดือนกุมภาพันธ์และมีนาคมเป็นช่วงที่มีการยื่นงบมากที่สุดของครึ่งปี โดยมีบริษัท 1866 แห่ง และ 2684 แห่ง คิดเป็น 35.7% และ 51.3% ของยอดรวมหกเดือน นี่คือรูปแบบที่การปิดงบวันที่ 31 ธันวาคมส่งผลต่อปฏิทินการยื่นงบ ส่วนที่เหลือของรายการคือประเด็นสำคัญของหน้านี้ นั่นคือรายงานประจำปีมีการยื่นในเดือนอื่น ๆ ของครึ่งปีนี้เช่นกัน โดยมี 150 ของบริษัทที่ยื่นในเดือนมิถุนายนเพียงเดือนเดียว ซึ่งแต่ละบริษัทเป็นผู้ออกหลักทรัพย์ที่มีช่วงครึ่งปีแรกไม่ใช่เดือนมกราคมถึงมิถุนายน

บริษัทที่มีชื่อเสียงที่ปิดงบไม่ตรงกับสิ้นปีปฏิทิน

ตารางถัดไปแสดงรายชื่อผู้ออกหลักทรัพย์ขนาดใหญ่ที่คุ้นเคยเก้าแห่ง โดยระบุเดือนตามปฏิทินที่รอบการรายงานของบริษัทเหล่านี้สิ้นสุดลง โดยอ้างอิงจากงบกำไรขาดทุนย้อนหลังสามปีและรอบการปิดงบล่าสุด

SELECT
    ticker,
    arrayStringConcat(
        arrayMap(m -> ['Jan', 'Feb', 'Mar', 'Apr', 'May', 'Jun', 'Jul', 'Aug', 'Sep', 'Oct', 'Nov', 'Dec'][m],
                 arraySort(groupUniqArray(toMonth(period_end)))),
        ', ')                      AS periods_close_in,
    uniqExact(toMonth(period_end)) AS distinct_months,
    uniqExact(period_end)          AS closes_on_file,
    toString(max(period_end))      AS latest_close
FROM
(
    SELECT
        arrayJoin(tickers) AS ticker,
        period_end
    FROM global_markets.stocks_income_statements
    WHERE period_end >= toDate('2023-07-01')
      AND period_end <  toDate('2026-07-01')
)
WHERE ticker IN ('AAPL', 'COST', 'HD', 'JNJ', 'KO', 'MSFT', 'NVDA', 'ORCL', 'WMT')
GROUP BY ticker
ORDER BY ticker

AAPL ปิดรอบการรายงานในเดือน Mar, Jun, Jul, Sep, Dec โดยล่าสุดคือวันที่ 2025-12-27 ส่วน WMT ปิดรอบในเดือน Jan, Apr, Jul, Oct โดยล่าสุดคือวันที่ 2025-10-31 ทั้งสองบริษัทใช้ตัวอักษรเดียวกัน แต่เป็นคนละครึ่งปีของปีงบประมาณ

วันสิ้นปีงบประมาณจะระบุอยู่ในเอกสารที่ผู้ออกหลักทรัพย์ยื่นเอง และสำหรับกลุ่มนี้ วันดังกล่าวจะคงที่จากปีหนึ่งไปสู่อีกปีหนึ่ง Apple ปิดงบในวันเสาร์สุดท้ายของเดือนกันยายน Microsoft ปิดงบวันที่ 30 มิถุนายน Walmart ปิดงบวันที่ 31 มกราคม และ Nvidia ปิดงบในวันอาทิตย์สุดท้ายของเดือนมกราคม Oracle ปิดงบวันที่ 31 พฤษภาคม ส่วน Costco ปิดงบในวันอาทิตย์ที่ใกล้กับวันที่ 31 สิงหาคมที่สุด สำหรับ Coca-Cola และ Johnson & Johnson นั้นปิดงบสิ้นเดือนธันวาคม ซึ่งเป็นกรณีที่ผู้อ่านส่วนใหญ่มักเข้าใจว่าเป็นมาตรฐานทั่วไป

รายงานประจำปีจะมีรอยพิมพ์เขียวเดียวกัน ตารางด้านล่างนี้ใช้ผู้ออกหลักทรัพย์เก้าแห่งเดิม จับคู่ Ticker กับรหัสผู้ออกหลักทรัพย์ที่ปรากฏในงบการเงิน และอ่านข้อมูลจาก 10-K ล่าสุดที่มีการยื่น

SELECT
    ticker,
    toString(max(filing_date))  AS latest_annual_report,
    monthName(max(filing_date)) AS filed_in,
    uniqExact(accession_number) AS annual_reports_on_file
FROM
(
    SELECT
        leftPad(toString(cik), 10, '0') AS filer_cik,
        filing_date,
        accession_number
    FROM global_markets.stocks_sec_edgar_index
    WHERE form_type = '10-K'
      AND filing_date >= toDate('2025-01-01')
      AND filing_date <  toDate('2026-07-01')
) AS annual
INNER JOIN
(
    SELECT
        ticker,
        argMax(leftPad(toString(cik), 10, '0'), period_end) AS filer_cik
    FROM
    (
        SELECT
            arrayJoin(tickers) AS ticker,
            cik,
            period_end
        FROM global_markets.stocks_income_statements
        WHERE period_end >= toDate('2023-07-01')
    )
    WHERE ticker IN ('AAPL', 'COST', 'HD', 'JNJ', 'KO', 'MSFT', 'NVDA', 'ORCL', 'WMT')
    GROUP BY ticker
) AS issuers USING (filer_cik)
GROUP BY ticker
ORDER BY ticker

AAPL ยื่นรายงานประจำปีล่าสุดเมื่อวันที่ 2025-10-31 ในเดือน October ส่วน WMT ยื่นเมื่อวันที่ 2026-03-13 ในเดือน March โดยแบบ 10-K จะยื่นหลังจากวันสิ้นปีงบประมาณ 60 ถึง 90 วัน ดังนั้นเดือนที่ยื่นจึงครอบคลุมช่วงเวลาที่รายงาน

วิธีอ่านป้ายกำกับอย่าง FY26 Q3

ให้อ่าน FY26 Q3 จากนอกเข้าใน FY26 คือปีงบประมาณ ผู้ออกหลักทรัพย์ในสหรัฐฯ จะตั้งชื่อปีงบประมาณตามปีปฏิทินที่ปีนั้นสิ้นสุดลง ดังนั้น FY26 จึงสิ้นสุดลงในช่วงปี 2026 (ในตลาดอื่น ๆ เช่น อินเดีย ป้ายกำกับจะอ้างอิงถึงปีที่เริ่มรอบระยะเวลา ซึ่งควรตรวจสอบเป็นรายบริษัท) Q3 คือไตรมาสที่สามของปีงบประมาณนั้น โดยนับจากจุดเริ่มต้นของปีงบประมาณไม่ใช่จากเดือนมกราคม

การแปลงป้ายกำกับเป็นเดือนต้องใช้ข้อมูลอีกหนึ่งอย่างคือวันสิ้นปีงบประมาณ สำหรับผู้ออกหลักทรัพย์ที่ปีงบประมาณสิ้นสุดในเดือนมิถุนายน Q1 จะครอบคลุมเดือนกรกฎาคมถึงกันยายน Q2 คือตุลาคมถึงธันวาคม Q3 คือมกราคมถึงมีนาคม และ Q4 คือเมษายนถึงมิถุนายน สำหรับบริษัทที่ปิดงบสิ้นปีปฏิทิน ไตรมาสทางบัญชีจะตรงกับไตรมาสตามปฏิทิน

Apple เป็นตัวอย่างที่ชัดเจน ปีงบประมาณของบริษัทสิ้นสุดในวันเสาร์สุดท้ายของเดือนกันยายน ดังนั้นปีงบประมาณ 2026 จึงเริ่มขึ้นในช่วงปลายเดือนกันยายน 2025 FY26 Q1 ครอบคลุมถึงปลายเดือนธันวาคม 2025 ซึ่งเป็นไตรมาสช่วงเทศกาล FY26 Q2 ครอบคลุมถึงปลายเดือนมีนาคม 2026 FY26 Q3 ถึงปลายเดือนมิถุนายน 2026 และ FY26 Q4 จะปิดในปลายเดือนกันยายน 2026 เมื่อรวม Q1 และ Q2 เข้าด้วยกัน คุณจะได้ H1 ของผู้ออกหลักทรัพย์รายนี้ คือสองไตรมาสที่ปิดและรายงานผลก่อนที่ปีปฏิทินจะผ่านไปครึ่งปี

เหตุใด H1 2026 จึงไม่ครอบคลุมเดือนเดียวกันสำหรับทุกบริษัท

เมื่อวันสิ้นปีงบประมาณเปลี่ยนไป ทุกสิ่งที่วัดผลจากวันนั้นก็จะเปลี่ยนตามไปด้วย ไม่ว่าจะเป็นรายได้ H1 อัตรากำไร H1 หรือจำนวนพนักงาน H1 แต่ละรายการจะถูกวัดผลในช่วงหกเดือนที่ผู้ออกหลักทรัพย์นั้น ๆ เรียกว่าครึ่งปีแรก H1 ของปีงบประมาณ 2026 ของ Walmart ครอบคลุมเดือนกุมภาพันธ์ถึงกรกฎาคม 2025 ส่วน H1 ของ Microsoft ครอบคลุมเดือนกรกฎาคมถึงธันวาคม 2025 และของ Apple ครอบคลุมปลายเดือนกันยายน 2025 ถึงปลายเดือนมีนาคม 2026 ทั้งสามบริษัทมีครึ่งปีแรกที่ไม่ตรงกันเลย และไม่มีบริษัทใดที่ตรงกับครึ่งปีตามปฏิทิน

การเขียนบทความในระดับดัชนีหรือภาพรวมตลาดจะหลีกเลี่ยงปัญหานี้โดยสิ้นเชิง ดัชนีไม่มีปีงบประมาณ ดังนั้น H1 2026 ในบทความตลาดจึงหมายถึงครึ่งปีตามปฏิทิน คือวันที่ 1 มกราคม ถึง 30 มิถุนายน ซึ่งเป็นความหมายที่ใช้ใน สรุปภาพรวมตลาด H1 2026 ของเรา ใน บทวิจารณ์ตลาด IPO ช่วง H1 2026 และใน เส้นอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลช่วง H1 2026 รายงานของบริษัทต่างหากที่จำเป็นต้องตรวจสอบวันสิ้นปีงบประมาณก่อน ส่วนช่วงเวลาที่สั้นกว่านั้นก็มีความเสี่ยงแบบเดียวกันในระดับย่อย เช่น วิธีการวัดผลตอบแทนรายเดือน ซึ่งครอบคลุมถึงกรณีการแบ่งรอบรายเดือน

การรายงานระหว่างกาล: รายไตรมาสในสหรัฐฯ รายครึ่งปีในหลายประเทศ

ผู้ออกหลักทรัพย์ในสหรัฐฯ จะยื่นรายงานรายไตรมาสผ่านแบบ Form 10-Q สำหรับสามไตรมาสแรกของปีงบประมาณ และยื่นรายงานประจำปีผ่านแบบ Form 10-K หลังจากไตรมาสที่สี่ โดยไม่มีการยื่น 10-Q สำหรับไตรมาสที่สี่ รายงานประจำปีจะครอบคลุมช่วงเวลานั้น ซึ่งเป็นเหตุผลว่าทำไมตัวเลข Q4 ของบริษัทมักถูกอ้างอิงจากตัวเลขทั้งปีหักด้วยสามไตรมาสแรก

ผู้ออกหลักทรัพย์ต่างชาติที่จดทะเบียนในสหรัฐฯ จะยื่นรายงานประจำปีผ่านแบบ Form 20-F และไม่จำเป็นต้องยื่น 10-Q เลย ในสหภาพยุโรป กฎระเบียบความโปร่งใสกำหนดให้ต้องมีรายงานประจำปีและรายงานรายครึ่งปี โดยข้อกำหนดรายไตรมาสถูกยกเลิกจาก Transparency Directive ในปี 2013 และมีผลบังคับใช้ตั้งแต่ปลายปี 2015 สหราชอาณาจักรยังคงใช้เกณฑ์รายครึ่งปีเช่นเดิม ญี่ปุ่นเปลี่ยนไปในทิศทางเดียวกันในปี 2024 โดยแทนที่รายงานหลักทรัพย์รายไตรมาสด้วยการยื่นแบบรายครึ่งปี ในขณะที่ตลาดหลักทรัพย์ยังคงรวบรวมสรุปผลประกอบการรายไตรมาส ในตลาดเหล่านั้น ครึ่งปีคือหน่วยการรายงานหลัก และ H1 กับ H2 ทำหน้าที่ส่วนใหญ่ที่ Q1 ถึง Q4 ทำในการยื่นงบของสหรัฐฯ

แบบฟอร์มต่าง ๆ แสดงให้เห็นถึงการแบ่งส่วนนี้ ตารางด้านล่างนี้แสดงจำนวนการยื่นสามแบบในช่วง H1 ปี 2026 ตามปฏิทิน ได้แก่ รายงานประจำปี 10-K, รายงานรายไตรมาส 10-Q และ 20-F ซึ่งเป็นรายงานประจำปีของผู้ออกหลักทรัพย์ต่างชาติ

SELECT
    form_type,
    uniqExact(cik)              AS companies,
    uniqExact(accession_number) AS filings
FROM global_markets.stocks_sec_edgar_index
WHERE form_type IN ('10-K', '10-Q', '20-F')
  AND filing_date >= toDate('2026-01-01')
  AND filing_date <  toDate('2026-07-01')
GROUP BY form_type
ORDER BY form_type

5442 บริษัทได้ยื่น 10-Q อย่างน้อยหนึ่งฉบับในช่วงหกเดือนนั้น โดยมีรายงานรวมกัน 6001 ฉบับ 5234 ยื่น 10-K และ 750 ยื่น 20-F ผู้ออกหลักทรัพย์เหล่านั้นไม่ได้ยื่นรายงานรายไตรมาสของสหรัฐฯ การเปิดเผยข้อมูลระหว่างกาลจะมาในรูปแบบ Form 6-K ตามกำหนดการที่ตลาดหลักทรัพย์ในประเทศของตนกำหนด

สำหรับวันที่บริษัทเฉพาะเจาะจงประกาศผลประกอบการจริง ให้ดูจากปฏิทินการยื่นงบของบริษัทนั้น ๆ แทนที่จะใช้กฎทั่วไป การค้นหาวันประกาศผลประกอบการของหุ้น จะอธิบายขั้นตอนการตรวจสอบ

คำถามที่พบบ่อย

H1 หมายถึงอะไรในการรายงานของบริษัท?

H1 คือครึ่งแรกของปีงบประมาณของบริษัท หรือช่วงหกเดือนแรก ซึ่งประกอบด้วยไตรมาสที่ 1 และ 2 ของปีงบประมาณ H1 จะเท่ากับเดือนมกราคมถึงมิถุนายนก็ต่อเมื่อปีงบประมาณของบริษัทเริ่มในเดือนมกราคมเท่านั้น

H1 คือเดือนมกราคมถึงมิถุนายนเสมอไปหรือไม่?

ไม่เสมอไป H1 เป็นไปตามปีงบประมาณไม่ใช่ปีปฏิทิน สำหรับผู้ออกหลักทรัพย์ที่ปีงบประมาณสิ้นสุดในเดือนมิถุนายน H1 จะเริ่มตั้งแต่เดือนกรกฎาคมถึงธันวาคม ดัชนีไม่มีปีงบประมาณ ดังนั้นในการสรุปภาพรวมตลาด H1 จึงหมายถึงเดือนมกราคมถึงมิถุนายน

FY26 Q3 หมายถึงอะไร?

หมายถึงไตรมาสที่สามของปีงบประมาณที่ระบุว่าปี 2026 ผู้ออกหลักทรัพย์ในสหรัฐฯ มักตั้งชื่อปีงบประมาณตามปีปฏิทินที่ปีนั้นสิ้นสุดลง ดังนั้น FY26 Q3 ของบริษัทที่ปิดงบในเดือนมิถุนายนจึงครอบคลุมเดือนมกราคมถึงมีนาคม 2026 ควรตรวจสอบวันสิ้นปีงบประมาณของผู้ออกหลักทรัพย์ก่อนแปลงป้ายกำกับ FY ใด ๆ เป็นเดือน

ทำไมบางบริษัทถึงรายงานรายครึ่งปีแทนที่จะเป็นรายไตรมาส?

กฎการจดทะเบียนของบริษัทนั้น ๆ กำหนดไว้ ผู้ออกหลักทรัพย์ในสหรัฐฯ ยื่นรายงานรายไตรมาสผ่าน 10-Q ในขณะที่ระบอบความโปร่งใสของ EU และสหราชอาณาจักรกำหนดให้มีรายงานประจำปีและรายงานรายครึ่งปี โดยการรายงานรายไตรมาสเป็นทางเลือก บริษัทมีอิสระที่จะเผยแพร่ข้อมูลบ่อยกว่าที่กฎกำหนด

การรายงานระหว่างกาลกับการรายงานประจำปีแตกต่างกันอย่างไร?

การรายงานระหว่างกาลครอบคลุมช่วงเวลาที่สั้นกว่าหนึ่งปีเต็ม เช่น รายไตรมาสหรือรายครึ่งปี และมักยังไม่ผ่านการตรวจสอบบัญชี ส่วนการรายงานประจำปีครอบคลุมปีงบประมาณเต็มและประกอบด้วยงบการเงินที่ผ่านการตรวจสอบแล้ว

ตารางทุกตารางที่นี่มาพร้อมกับคำสั่ง SQL ที่แม่นยำอยู่เบื้องหลัง เปิดดูเพื่อดูว่าแต่ละงวดบัญชีถูกนับอย่างไร หรือสอบถามคำถามเดียวกันด้วยภาษาอังกฤษทั่วไปบนเทอร์มินัล Strasmore