FINRA short interest என்றால் என்ன? days to cover

ஷார்ட் இன்ட்ரெஸ்ட் என்பது ஒரு பங்கின் ஷார்ட் விற்பனை செய்யப்பட்டு, இன்னும் மீள் கொள்முதல் செய்யப்படாத மொத்த பங்குகளின் எண்ணிக்கை ஆகும். இது திறந்த நிலையிலுள்ள ஷார்ட் பதவிகளின் தொடர் இருப்பு ஆகும். இது மாதத்திற்கு இருமுறை FINRA-விற்குத் தெரிவிக்கப்படுகிறது. வர்த்தகர்கள் ஒரு பங்கிற்கு எதிராக எவ்வளவு கனமாக நிலைநிறுத்தப்பட்டுள்ளார்கள் என்பதற்கான வழக்கமான அளவீடு இதுவாகும். இது இரண்டு விகிதாச்சாரங்கள் மூலம் படிக்கப்படுகிறது: days to cover மற்றும் short percent of float. இங்கே உள்ள ஒவ்வொரு எண்ணிக்கையும் அந்த ஒழுங்குமுறை தரவுத்தொகுப்பிலிருந்து வருகிறது. ஒவ்வொரு எண்ணுக்கும் பின்னால் உள்ள வினவல் ஒரே ஒரு சொடுக்கத்தில் கிடைக்கிறது.

பங்குகளில் குறுகிய வட்டி என்றால் என்ன?

குறுகிய விற்பனை ஒரு வர்த்தகத்தின் வழக்கமான வரிசையைத் தலைகீழாக மாற்றுகிறது: ஒரு குறுகிய விற்பனையாளர் பங்குகளைக் கடன் வாங்குகிறார், அவற்றை இன்றைய விலைக்கு விற்கிறார், மற்றும் அவற்றை மலிவாக மீண்டும் வாங்க நோக்கம் கொண்டுள்ளார். அவற்றை மீண்டும் வாங்குவது — "கவரிங்" — கடன் வாங்கிய பங்குகளை அதன் கடன் கொடுத்தவரிடம் திருப்பி அளிக்கிறது. அது நடக்கும் வரை நிலை திறந்தே இருக்கும், மேலும் ஒவ்வொரு ப்ரோக்கரேஜிலும் உள்ள ஒவ்வொரு திறந்த குறுகிய நிலையும் அந்தப் பங்கின் குறுகிய வட்டியில் கணக்கில் சேர்க்கப்படுகிறது.

குறுகிய வட்டி ஒரு நிலை — ஒரு குறிப்பிட்ட நேரத்தில் நிலுவையில் உள்ள இருப்பு, கடனின் இருப்பைப் போலவே. புதிய குறுகிய நிலைகள் திறக்கப்படும்போது இது உயரும், குறுகிய நிலைகள் கவர் செய்யப்படும்போது இது குறையும், மேலும் எந்தவொரு ஒற்றை நாளின் வர்த்தகத்தைப் பற்றியும் இது எதையும் கூறாது. இது தினசரி குறுகிய அளவீட்டை விட எதிர்மறையானதாக ஆக்குகிறது; தினசரி குறுகிய அளவீடு என்பது குறுகியதாகக் குறிக்கப்பட்ட வர்த்தகங்களின் ஓட்டம், இது பெரும்பாலும் வழக்கமான மார்க்கெட்-மேக்கர் கட்டமைப்பின் ஒரு பகுதியாகும்; இவை இரண்டும் அடிக்கடி குழப்பிக் கொள்ளப்படுகின்றன, மேலும் இரண்டையும் ஒரே டிக்கரில் குறுகிய வட்டி vs. குறுகிய அளவீடு என்பதில் நாம் அளவிடுகிறோம். இரண்டு இயல்பாக்கங்கள் மூல பங்கு எண்ணிக்கையை பங்குகளுக்கு இடையே ஒப்பிடக்கூடியதாக மாற்றுகின்றன — குறுகிய சதவீதம் மிதவை மற்றும் கவர் செய்ய நாட்கள் — இரண்டும் கீழே உள்ள உண்மையான டிக்கர்களில் அளவிடப்பட்டுள்ளன.

எந்தவொரு வரையறையிலும் ஒரு ஆபத்து குறிப்பு இடம்பெற வேண்டும்: விலை உயரும்போது ஒரு குறுகிய நிலை பணத்தை இழக்கிறது, மேலும் ஒரு விலைக்கு மேல் வரம்பு இல்லை, எனவே கவர் செய்யப்படாத ஒரு குறுகிய நிலையில் ஏற்படும் நஷ்டம் வரம்பற்றது — ஒரு நீண்ட நிலையைப் போல அல்லாமல், அங்கு நீங்கள் இழக்கக்கூடிய அதிகபட்சம் நீங்கள் செலுத்தியதே.

குறுகிய வட்டி எவ்வாறு அளவிடப்பட்டு அறிவிக்கப்படுகிறது?

குறுகிய வட்டி என்பது ஒரு ஒழுங்குரீதியான வெளிப்படைத் தகவல், பரிவர்த்தனைக் கொடுப்பனவு அல்ல. FINRA Rule 4560 ஒவ்வொரு உறுப்பினர் பங்குத் தரகு நிறுவனத்தையும் மாதத்திற்கு இருமுறை, ஒரு திட்டமிட்ட தீர்வு தேதியன்று தனது கணக்குகளில் உள்ள திறந்த குறுகிய நிலைகளைத் தெரிவிக்கக் கட்டாயப்படுத்துகிறது: ஒன்று மாதநடுவில், மற்றொன்று மாத இறுதியில். இந்த விதி பட்டியலிடப்பட்ட மற்றும் கவுண்டர் மேல் உள்ள அனைத்து பங்குப் பத்திரங்களையும் உள்ளடக்கியது. இது பரிவர்த்தனைகளை அல்ல, நிலைகளைக் கணக்கிடுகிறது — ஒரு நிறுவனம் அந்த தேதியன்று தனது வாடிக்கையாளர்கள் மற்றும் தனது சொந்த மேசைகள் கடன் வாங்கிய பங்குகளில் இன்னும் நிலுவையில் உள்ளவற்றைத் தெரிவிக்கிறது, அவற்றால் இடையில் என்ன செய்தாலும். FINRA இந்தத் தாக்கல்களை ஒவ்வொரு தீர்வு தேதிக்கும் ஒரு கோப்பாகத் தொகுக்கிறது: ஒரு பத்திரத்திற்கு ஒரு வரிசை, குறுகிய பங்குகள், சராசரி தினசரி வர்த்தக அளவு மற்றும் இவ்விரண்டிலிருந்தும் உருவாக்கப்பட்ட நாட்கள்-மூட-விகிதம் ஆகியவற்றைக் கொண்டுள்ளது. FINRA கோப்புகள் வழிகாட்டி மூல இயக்கவியலை உள்ளடக்கியது; அதிகமாக குறுக்கு விற்கப்பட்ட தலைப்புகள் புதிய அறிக்கையைப் படிக்கின்றன:

WITH (SELECT max(settlement_date) FROM global_markets.stocks_short_interest) AS latest
SELECT concat(monthName(latest), ' ', toString(toDayOfMonth(latest)), ', ', toString(toYear(latest))) AS latest_settlement_date,
       count() AS tickers_reported,
       multiIf(count() < 1000, toString(count()),
               concat(toString(intDiv(count(), 1000)), ',', lpad(toString(count() % 1000), 3, '0'))) AS tickers_reported_fmt,
       round(sum(si) / 1e9, 1) AS total_shares_short_b
FROM
(
    SELECT ticker, max(short_interest) AS si
    FROM global_markets.stocks_short_interest
    WHERE settlement_date = latest
    GROUP BY ticker
)

June 30, 2026 தீர்வு தேதியன்று, கோப்பு திறந்த குறுகிய நிலைகளின் 56.8 பில்லியன் பங்குகளைக் கொண்ட 22,207 டிக்கர்களை உள்ளடக்கியது — அமெரிக்க பங்குச் சந்தையின் முழு குறுகிய புத்தகமும் ஒரே மாதத்திற்கு இருமுறை எடுக்கப்படும் ஸ்னாப்ஷாட்டில்.

குறுகிய வட்டி தரவு தெரிவிக்கும் தேதிகள்

"மாதத்திற்கு இருமுறை" என்பது இரண்டு விதிகளைக் குறிக்கிறது: மாதத்தின் நடுவிலான தீர்வு பதினைந்தாம் தேதியன்று வருகிறது, பதினைந்தாம் தேதி வார இறுதி அல்லது விடுமுறையில் வந்தால் அதற்கு முந்தைய வேலை நாளுக்கு மாற்றப்படுகிறது, மற்றும் மாத இறுதி தீர்வு அந்த மாதத்தின் கடைசி வேலை நாளன்று வருகிறது. இந்தக் கோப்பு பொதுமக்களைச் சென்றடைவது சில நாட்கள் முதல் சில வாரங்கள் வரை தாமதமாகிறது. கடந்த ஐந்து மாதங்களின் ஒவ்வொரு தீர்வு அச்சிடுதலும், அதன் வார நாளுடன், தரவு இங்கு வந்தடையும் முன் கடந்து சென்ற நாட்களும்:

SELECT concat(monthName(d), ' ', toString(toDayOfMonth(d)), ', ', toString(toYear(d))) AS settlement_date,
       weekday,
       securities_on_file,
       multiIf(securities_on_file < 1000, toString(securities_on_file),
               concat(toString(intDiv(securities_on_file, 1000)), ',', lpad(toString(securities_on_file % 1000), 3, '0'))) AS securities_on_file_fmt,
       publication_lag_days
FROM
(
    SELECT settlement_date AS d,
           formatDateTime(settlement_date, '%W') AS weekday,
           uniqExact(ticker) AS securities_on_file,
           dateDiff('day', settlement_date, toDate(min(_ingest_time))) AS publication_lag_days
    FROM global_markets.stocks_short_interest
    WHERE settlement_date >= today() - INTERVAL 5 MONTH
    GROUP BY settlement_date
)
ORDER BY d

ஐந்து மாதங்களில் உள்ள 9 தீர்வு தேதிகள், வார நாள் நெடுவரிசையில் வேலை நாள் சரிசெய்தல் தெரிகிறது (பதிமூன்றாம் தேதி குறிக்கப்பட்ட தீர்வு என்பது வார இறுதி பதினைந்தாம் தேதியிலிருந்து பின்னுக்கு இழுக்கப்பட்ட மாதத்தின் நடு அச்சிடுதல் ஆகும்). புதியது, ஒரு Tuesday அன்று June 30, 2026 தீர்வாகி, 22,207 பத்திரங்களை உள்ளடக்கியது, வந்தடைய 11 நாட்கள் ஆயின; அதற்கு முந்தையது 16 நாட்கள் எடுத்தது.

விளைவு: நீங்கள் இன்று படிக்கும் எந்தக் குறுகிய வட்டி எண்ணும் கடைசி தீர்வு நிலையை விவரிக்கிறது, அதாவது ஒன்று முதல் பல வாரங்கள் வரை பின்னோக்கி (ஒவ்வொரு சமீபத்திய அச்சிடுதலின் தாமதத்தையும் நாங்கள் அளந்தோம்). "நடப்பு" குறுகிய வட்டி எப்போதும் நடப்பானதாக இருப்பதில்லை.

ஒரு விளக்க எடுத்துக்காட்டு: Tesla-ன் ஷார்ட் வட்டி

ஒரு ticker இணைக்கப்பட்டால் வரையறைகள் எளிதில் புரியும். கடந்த இரண்டு ஆண்டுகளில் ஒவ்வொரு settlement-லும் Tesla — ஒரே கோப்பில் சராசரி தினசரி வர்த்தக அளவிற்கு அருகில் ஷார்ட் வட்டி:

SELECT concat(monthName(d), ' ', toString(toDayOfMonth(d)), ', ', toString(toYear(d))) AS settlement_date,
       short_interest_m_shares,
       avg_daily_volume_m_shares
FROM
(
    SELECT settlement_date AS d,
           round(max(short_interest) / 1e6, 1) AS short_interest_m_shares,
           round(max(avg_daily_volume) / 1e6, 1) AS avg_daily_volume_m_shares
    FROM global_markets.stocks_short_interest
    WHERE ticker = 'TSLA'
      AND settlement_date >= today() - INTERVAL 2 YEAR
    GROUP BY settlement_date
)
ORDER BY d

June 30, 2026 settlement நிலையின்படி, 79.1 மில்லியன் TSLA பங்குகள் ஷார்ட்டாக விற்கப்பட்டன; சராசரி தினசரி வர்த்தக அளவு 46 மில்லியன் பங்குகள்; இரண்டு ஆண்டுகளுக்கு முன்பு இருப்பு 87 மில்லியனாக இருந்தது. தரவுப் புள்ளிகளை எண்ணுங்கள்: 47 settlement தேதிகள் — மாதத்திற்கு இரண்டு, இடையில் வேறு எதுவும் இல்லை.

வர்த்தகப்படும் பங்குகளில் குறுக்கு-விற்பனை சதவீதம் மற்றும் கவர் செய்ய தேவையான நாட்கள்

கவர் செய்ய தேவையான நாட்கள் — குறுக்கு-விற்பனை விகிதம் — குறுக்கு-விற்பனை அளவை சராசரி தினசரி வர்த்தக அளவால் வகுக்கிறது: பங்கின் இயல்பான வர்த்தக வேகத்தில், திறந்திருக்கும் ஒவ்வொரு குறுக்கு-விற்பனையும் திரும்ப வாங்க எத்தனை முழு அமர்வுகள் ஆகும்? கோப்பு இதை உங்களுக்காக கணக்கிடுகிறது, ஒரு விதி அறிந்து கொள்ள தகுதியானது — இது 1.00 இல் தரையில் நிறுத்தப்பட்டுள்ளது மற்றும் ஒருபோதும் அதற்குக் கீழே அச்சிடாது.

வர்த்தகப்படும் பங்குகளில் குறுக்கு-விற்பனை சதவீதம் குறுக்கு-விற்பனை அளவை வர்த்தகப்படும் பங்குகளால் வகுக்கிறது — நிறுவன உள்ளீட்டாளர் பங்குகள், கட்டுப்பாட்டு பங்குகள் மற்றும் பிற நெருக்கமாக வைத்திருக்கும் தொகுதிகள் நீக்கப்பட்ட அசல் பங்குகள் — மேலும் வர்த்தகப்படக்கூடிய உரிமையின் எவ்வளவு பங்கு குறுக்கு-விற்பனை செய்யப்பட்டுள்ளது என்று கேட்கிறது. ஒரு எச்சரிக்கை, பங்கு வர்த்தகப்படும் பங்குகள் விளக்கம் தொடங்கும் அதே எச்சரிக்கை: எந்தத் தாக்கலும் வர்த்தகப்படும் பங்குகளைப் புகட்டுவதில்லை. நிறுவனங்கள் அசல் பங்குகளை காலாண்டு தோறும் தெரிவிக்கின்றன; நீங்கள் காணும் ஒவ்வொரு வர்த்தகப்படும் பங்குகள் எண்ணும் ஒரு விற்பனையாளரின் கழித்தலே. கீழே உள்ள பேனல் அதற்கு பதிலாக தணிக்கை செய்யப்பட்ட பகுத்தரும் எண்ணால் வகுக்கிறது — சமீபத்திய காலாண்டு தாக்கலிலிருந்து அடிப்படை அசல் பங்குகள் — ஒவ்வொரு சதவீதத்தையும் ஒரு பாதுகாப்பான கீழ் எல்லையாக ஆக்குகிறது, ஏனெனில் வர்த்தகப்படும் பங்குகள் ஒருபோதும் அசல் பங்குகளை விடப் பெரியதாக இருக்காது.

WITH (SELECT max(settlement_date) FROM global_markets.stocks_short_interest) AS latest,
shares AS
(
    SELECT tk AS ticker,
           argMax(basic_shares_outstanding, (filing_date, period_end)) AS shares_out
    FROM global_markets.stocks_income_statements
    ARRAY JOIN tickers AS tk
    WHERE tk IN ('AAPL', 'KO', 'MSFT', 'NVDA', 'TSLA', 'GME')
      AND timeframe = 'quarterly'
      AND filing_date >= today() - INTERVAL 1 YEAR
      AND basic_shares_outstanding > 0
    GROUP BY tk
),
si AS
(
    SELECT ticker,
           max(short_interest) AS shares_short,
           max(days_to_cover) AS dtc
    FROM global_markets.stocks_short_interest
    WHERE settlement_date = latest
      AND ticker IN ('AAPL', 'KO', 'MSFT', 'NVDA', 'TSLA', 'GME')
    GROUP BY ticker
)
SELECT si.ticker AS ticker,
       round(si.shares_short / 1e6, 1) AS shares_short_m,
       round(shares.shares_out / 1e6, 0) AS shares_outstanding_m,
       multiIf(shares.shares_out < 1e9, toString(toUInt64(round(shares.shares_out / 1e6, 0))),
               concat(toString(intDiv(toUInt64(round(shares.shares_out / 1e6, 0)), 1000)), ',',
                      lpad(toString(toUInt64(round(shares.shares_out / 1e6, 0)) % 1000), 3, '0'))) AS shares_outstanding_m_fmt,
       round(100.0 * si.shares_short / shares.shares_out, 2) AS short_pct_of_shares_out,
       round(si.dtc, 2) AS days_to_cover
FROM si
INNER JOIN shares ON si.ticker = shares.ticker
ORDER BY indexOf(['AAPL', 'KO', 'MSFT', 'NVDA', 'TSLA', 'GME'], si.ticker)

டெஸ்லாவின் வரிசையைப் படியுங்கள், ஐந்தாவது: 79.1 மில்லியன் குறுக்கு-விற்பனை பங்குகள், 3,225 மில்லியன் அசல் பங்குகளுக்கு எதிராக, 2.45% குறுக்கு-விற்பனை செய்யப்பட்டுள்ளது, 1.72 கவர் செய்ய தேவையான நாட்களில் — பாரம்பரிய மெகா-கேப் வடிவம், தனித்து ஒலிக்கும் அளவு பெரியதாகத் தோன்றும் பங்கு எண்ணிக்கை ஆழமான திரவ தன்மை மற்றும் பெரிய பங்கு தளத்தின் மீது அமர்ந்துள்ளது. என்விடியா இதை இன்னும் சத்தமாக கூறுகிறது: ஆறில் மிகப்பெரிய அசல் குறுக்கு-விற்பனை இருப்பு, 310.1 மில்லியன் பங்குகள், இன்னும் 1.99 கவர் செய்ய தேவையான நாட்களில் அசல் பங்குகளில் 1.28% இல் இறங்குகிறது. அசல் எண் மட்டும் உங்களுக்கு ஒன்றும் சொல்லாது.

கேம்ஸ்டாப் விதிவிலக்கு: அசல் பங்குகளில் 12.48% குறுக்கு-விற்பனை செய்யப்பட்டுள்ளது — அட்டவணையில் வேறு எந்தப் பெயரை விடவும் பல மடங்கு — 10.75 கவர் செய்ய தேவையான நாட்களில்.

அதிக ஷார்ட் ஆர்வம் என்பது எது?

அதிகாரப்பூர்வ வரம்பு எதுவும் இல்லை — "அதிகம்" என்பது ஒரு வழக்கம். இதைத் துல்லியமாக அளவிட, முழுத் தரவையும் ஆய்வு செய்வதே சரியான வழி. தற்போதைய கோப்பில் உள்ள ஒவ்வொரு திரவக்கொள்ளக்கூடிய ticker-லும் (சராசரி தினசரி வர்த்தக அளவு குறைந்தது ஒரு மில்லியன் பங்குகள்) கவர் செய்யும் நாட்கள்:

WITH (SELECT max(settlement_date) FROM global_markets.stocks_short_interest) AS latest
SELECT count() AS liquid_tickers,
       multiIf(count() < 1000, toString(count()),
               concat(toString(intDiv(count(), 1000)), ',', lpad(toString(count() % 1000), 3, '0'))) AS liquid_tickers_fmt,
       round(quantileExact(0.5)(dtc), 1) AS median_days_to_cover,
       round(quantileExact(0.9)(dtc), 1) AS p90_days_to_cover,
       min(dtc) AS lowest_days_to_cover,
       countIf(dtc >= 10) AS names_at_10_plus
FROM
(
    SELECT ticker, max(days_to_cover) AS dtc, max(avg_daily_volume) AS adv
    FROM global_markets.stocks_short_interest
    WHERE settlement_date = latest
    GROUP BY ticker
)
WHERE adv >= 1000000

3,202 திரவக்கொள்ளக்கூடிய ticker-களில் நடுநிலை மதிப்பு 2.4 நாட்கள் கவர் செய்ய, 90-ஆவது சதவீதம் 5.9 நாட்கள், மற்றும் மிகக் குறைந்த மதிப்பு 1 — இதுவே அடிப்படை எல்லை. பத்து நாட்கள் அல்லது அதற்கு மேற்பட்ட காலம் எட்டும் ticker-கள் 45 மட்டுமே: இரண்டு நாட்கள் வழக்கமானது, இரண்டு இலக்க விகிதம் உண்மையில் நெரிசலானது.

இப்போது மற்றொரு விகிதம் — சமீபத்திய காலாண்டு தாக்கல் கொண்ட திரவக்கொள்ளக்கூடிய பெயர்கள், ஷார்ட் ஆர்வம் சுற்றிலுள்ள பங்குகளின் சதவீதமாக பிரிக்கப்பட்டுள்ளன; ஒவ்வொரு பிரிவின் நடுநிலை கவர் செய்யும் நாட்களும் கீழே கொடுக்கப்பட்டுள்ளன.

WITH (SELECT max(settlement_date) FROM global_markets.stocks_short_interest) AS latest,
si AS
(
    SELECT ticker,
           max(short_interest) AS shares_short,
           max(avg_daily_volume) AS adv,
           max(days_to_cover) AS dtc
    FROM global_markets.stocks_short_interest
    WHERE settlement_date = latest
    GROUP BY ticker
    HAVING adv >= 1000000
),
shares AS
(
    SELECT tk AS ticker,
           argMax(basic_shares_outstanding, (filing_date, period_end)) AS shares_out
    FROM global_markets.stocks_income_statements
    ARRAY JOIN tickers AS tk
    WHERE timeframe = 'quarterly'
      AND filing_date >= today() - INTERVAL 9 MONTH
      AND basic_shares_outstanding > 0
    GROUP BY tk
    HAVING shares_out >= 10000000
),
joined AS
(
    SELECT si.ticker AS ticker,
           100.0 * si.shares_short / shares.shares_out AS short_pct,
           si.dtc AS dtc
    FROM si
    INNER JOIN shares ON si.ticker = shares.ticker
    WHERE 100.0 * si.shares_short / shares.shares_out <= 50
)
SELECT multiIf(short_pct < 2, 'Under 2%',
               short_pct < 5, '2-5%',
               short_pct < 10, '5-10%',
               short_pct < 20, '10-20%',
               '20%+') AS short_pct_bucket,
       count() AS tickers,
       round(100.0 * count() / sum(count()) OVER (), 1) AS pct_of_tickers,
       round(quantileExact(0.5)(dtc), 2) AS median_days_to_cover
FROM joined
GROUP BY short_pct_bucket
ORDER BY min(short_pct)

இந்தத் தரவு பெரும்பாலான வாசகர்கள் எதிர்பார்ப்பதை விட அகலமாக பரவியுள்ளது. இந்தப் பங்குகளில் 11.9% மட்டுமே தங்கள் மொத்த பங்குகளில் இரண்டு சதவீதத்திற்கும் குறைவான ஷார்ட் ஆர்வம் கொண்டுள்ளன; இரண்டு நடுப்பிரிவுகள் (28.6% மற்றும் 29%) இரண்டு சதவீதத்திற்கும் பத்து சதவீதத்திற்கும் இடையில் பெரும்பகுதியைக் கொண்டுள்ளன; 8.9% — 169 பெயர்கள் — இருபது சதவீதத்திற்கும் மேல் உள்ளன. மிதக்கும் பங்குகளை அடிப்படையாகக் கொண்டு அளவிட்டால், இந்த எண்கள் அனைத்தும் இன்னும் அதிகமாக இருக்கும்.

கடைசி நெடுவரிசை வெகுமதி: படிக்கட்டுகளில் ஒவ்வொரு படியாக ஏற நடுநிலை கவர் செய்யும் நாட்கள் அதிகரிக்கிறது; குறைந்த ஷார்ட் கொண்ட பிரிவில் 1.83 நாட்களிலிருந்து அதிக ஷார்ட் கொண்ட பிரிவில் 5.37 நாட்கள் வரை. இரண்டு வெவ்வேறு பகுதிகள் — ஒன்று பங்கு அடிப்படை, மற்றொன்று வர்த்தக அளவு — தரவை ஒரே மாதிரியாக வரிசைப்படுத்துகின்றன: தனது பங்குகளுடன் ஒப்பிடும்போது அதிகமாக ஷார்ட் செய்யப்பட்ட ஒரு பங்கு பொதுவாக அவிழ்க்கவும் மெதுவாக இருக்கும் (கவர் செய்யும் நாட்களுக்கு தனியான விளக்கம் உள்ளது).

GameStop, ஜனவரி 2021: தரவில் ஒரு squeeze எப்படித் தெரிகிறது

அதிக short interest பற்றிய ஒவ்வொரு விவாதமும் ஒரே குறிப்பு வழக்கை அடைகிறது. நவம்பர் 2020 முதல் மார்ச் 2021 வரையிலான 10 settlements-இல் GameStop-இன் பதிவு, அந்தத் தேதிகள் ஒவ்வொன்றிலும் முடிவு விலையுடன் (GME-யின் பிற்கால நான்கு-க்கு-ஒன்று split-க்கு முந்தைய, வர்த்தக விலைகள்):

WITH px AS
(
    SELECT toDate(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) AS day,
           argMax(toFloat64(close), window_start) AS close_px
    FROM global_markets.delayed_stocks_minute_aggs
    WHERE ticker = 'GME'
      AND window_start >= '2020-11-01 00:00:00'
      AND window_start < '2021-04-02 00:00:00'
      AND toHour(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) BETWEEN 9 AND 15
    GROUP BY day
),
si AS
(
    SELECT settlement_date,
           round(max(short_interest) / 1e6, 1) AS shares_short_m,
           round(max(days_to_cover), 1) AS days_to_cover
    FROM global_markets.stocks_short_interest
    WHERE ticker = 'GME'
      AND settlement_date >= '2020-11-01'
      AND settlement_date <= '2021-03-31'
    GROUP BY settlement_date
)
SELECT concat(monthName(si.settlement_date), ' ', toString(toDayOfMonth(si.settlement_date)), ', ', toString(toYear(si.settlement_date))) AS settlement_date,
       si.shares_short_m AS shares_short_m,
       si.days_to_cover AS days_to_cover,
       round(px.close_px, 2) AS gme_close
FROM si
INNER JOIN px ON si.settlement_date = px.day
ORDER BY si.settlement_date

அமைப்பு மேல் வரிசைகளில் உள்ளது: November 13, 2020 settlement-இல், 67.5 மில்லியன் GME பங்குகள் short-ஆக இருந்தன, cover செய்ய நாட்கள் 14 என இருந்தன, பங்கு $11.02-ல் முடிந்தது. ஆண்டின் இறுதியை நோக்கி மீதம் தொடர்ந்து உருவாகிக் கொண்டே இருந்தது — December 31, 2020 settlement-இல் 71.2 மில்லியன் பங்குகள், 10 prints-இல் மிகப்பெரியது — பங்கு $18.81-ல் இருந்தது.

பின்னர் அட்டவணை திரும்புகிறது. January 29, 2021 settlement-இல், பங்கு $328.24-ல் முடிந்தது, short interest 21.4 மில்லியன் பங்குகள் என அச்சிடப்பட்டது — ஆண்டின் இறுதி மீதத்தில் ஏறக்குறைய மூன்றில் ஒரு பங்கு — cover செய்ய நாட்கள் 1-ஆகச் சரிந்தன, அதுதான் தரை. விகிதத்தின் இரண்டு பாதிகளும் ஒரே நேரத்தில் நகர்ந்தன: shorts cover செய்தன (தொகுதி வீழ்ந்தது) மற்றும் volume வெடித்தது (பகுதி உயர்ந்தது). March 31, 2021 settlement-இல் மீதம் 10.7 மில்லியனாக இருந்தது.

விலை வரைபடம் கற்பிக்காத இரண்டு பாடங்கள். பதிவு பின்னோக்கியது — பங்கு $35.49-ல் இருக்கும்போது எடுக்கப்பட்ட January 15, 2021 snapshot, வழக்கமான பல-வார தாமதத்துடன் மட்டுமே பொதுவெளியை வந்தடைந்தது. மேலும், குறைந்த cover-செய்ய-நாட்கள் எண் எப்போதும் அமைதியானது அல்ல: இந்தச் சம்பவத்தின் மிகக் கலவரமான கட்டத்தில் விகிதம் தன் தரையை அடைந்தது, சிறிய நிலையை விட ஒரு பெருக்கெழுந்த volume-ஐ விவரித்தது. முழு squeeze அமைப்பு அந்த வாரங்களை விவரிக்கிறது.

ஷார்ட் இன்டரஸ்ட் பொதுவான கேள்விகள்

அதிக ஷார்ட் இன்டரஸ்ட் என்றால் என்ன?

அதிகாரப்பூர்வ வரம்பு எதுவும் இல்லை. சமீபத்திய செடில்மென்ட்டில் நடுத்தர திரவக்கொள்ளளவு கொண்ட US டிக்கர் 2.4 நாட்கள் கவரேஜ் காலத்தைக் காட்டுகிறது. பத்து நாட்கள் அல்லது அதற்கு மேற்பட்ட காலத்தை 45 மட்டுமே எட்டுகிறது. மறுபுறம், தாக்கல் அடிப்படையிலான திரவக்கொள்ளளவு பங்குகளில் 8.9% பங்குகள் வெளியில் உள்ள மொத்த பங்குகளில் 20% க்கும் மேற்பட்டவற்றை ஷார்ட் ஆகக் கொண்டுள்ளன — இதுவே பெரும்பாலான டெஸ்க்குகள் கடுமையாக ஷார்ட் செய்யப்பட்டதாகக் குறிப்பிடும் வரம்பாகும்.

ஷார்ட் இன்டரஸ்ட் தாக்கல் தேதிகள் எப்போது?

மாதத்திற்கு இருமுறை: 15-ஆம் தேதி (வார இறுதி அல்லது விடுமுறையில் வருமாயின் முந்தைய வேலை நாளுக்கு மாற்றப்படும்) மற்றும் மாதத்தின் கடைசி வேலை நாள். ப்ரோக்கரேஜ்கள் FINRA விதி 4560-இ் கீழ் அந்த செடில்மென்ட் தேதிகளின்படி திறந்த நிலையில் உள்ள பொசிஷன்களைத் தாக்கல் செய்கின்றன. இந்தக் கோப்பு சில நாட்கள் முதல் சில வாரங்களுக்குப் பிறகு வெளியிடப்படுகிறது — இங்கே சமீபத்திய பிரின்ட் June 30, 2026 அன்று செடில் ஆனது, 11 நாட்களுக்குப் பிறகு வந்தது.

ஃப்ளோட்டின் ஷார்ட் சதவீதம் என்றால் என்ன?

ஷார்ட் இன்டரஸ்ட் ஃப்ளோட்டால் வகுக்கப்படுகிறது. ஃப்ளோட் என்பது வர்த்தகத்திற்கு சுதந்திரமான பங்குகள். எந்தத் தாக்கலும் ஃப்ளோட்டை அறிவிப்பதில்லை, எனவே வெளியிடப்படும் ஒவ்வொரு பதிப்பும் வெண்டரின் மதிப்பீடே. தணிக்கை செய்யப்பட்ட வெளியில் உள்ள பங்குகளுடன் — ஃப்ளோட்டை விட ஒருபோதும் சிறியதாக இருக்காது — ஒப்பிடும்போது, டெஸ்லாவின் சமீபத்திய பிரின்ட் 2.45% ஆகும், கேம்ஸ்டாப்பின் 12.48% ஆகும்.

கவரேஜ் காலம் என்றால் என்ன?

ஷார்ட் இன்டரஸ்ட் சராசரி தினசரி வால்யூமால் வகுக்கப்படுகிறது: ஒவ்வொரு திறந்த ஷார்ட்டும் மீண்டும் வாங்குவதற்கு தேவைப்படும் வழக்கமான வர்த்தக செஷன்களின் எண்ணிக்கை. டெஸ்லாவின் சமீபத்திய பிரின்ட் 1.72 நாட்களாக மதிப்பிடப்படுகிறது, மேலும் கோப்பு இந்த விகிதத்தை 1.00-இல் தளமையாக்குகிறது.

ஷார்ட் இன்டரஸ்ட் மற்றும் ஷார்ட் வால்யூம் ஒன்றா?

இல்லை. ஷார்ட் இன்டரஸ்ட் செடில்மென்ட் தேதிகளில் திறந்த நிலையில் உள்ள பொசிஷன்களை எண்ணுகிறது — இது ஒரு மட்டம், மாதத்திற்கு இருமுறை. ஷார்ட் வால்யூம் ஒவ்வொரு நாளும் ஷார்ட் ஆக விற்கப்பட்ட பங்குகளை எண்ணுகிறது — இது ஒரு ஓடை, அதில் பெரும்பகுதி மார்க்கெட்-மேக்கர் ஹெட்ஜிங் ஆகும் (இரண்டும், அளவிடப்பட்டவை).

மேற்கண்ட ஒவ்வொரு பேனலும் ஒரு சேமிக்கப்பட்ட வினவல் — அதற்குக் கீழே உள்ள SQL-ஐத் திறக்கவும், ஏதேனும் ஒரு டிக்கரை மாற்றவும், ஸ்ட்ராஸ்மோர் டெர்மினலில் மீண்டும் இயக்கவும்.