short interest FINRA days to cover hisa

Short interest ni jumla ya hisa za kampuni ambazo zimeuzwa kwa mkopo (sold short) na bado hazijanunuliwa kurudi — hiyo ni salio linaloendelea la nafasi za uuzaji mkopo zilizo wazi, ambazo huripotiwa kwa FINRA mara mbili kwa mwezi. Ni kipimo sanifu cha jinsi wafanyabiashara walivyojiweka dhidi ya hisa, kinachosomwa kwa uwiano mbili: days to cover na short percent of float. Kila takwimu hapa inatokana na mkusanyo huo wa data wa udhibiti, na swala nyuma ya kila namba liko umbali wa mbofyo mmoja.

Je, Ni Nini Maslahi ya Mauzo ya Hisa (Short Interest) katika Hisa?

Mauzo ya hisa kwa mkopo (short sale) hugeuza mpangilio wa kawaida wa biashara: mfanyabiashara anayeuza kwa mkopo hukopa hisa, anaziuza kwa bei ya leo, na analenga kuzinunua tena kwa bei nafuu zaidi. Kuzinunua tena — "kufunika" (covering) — hurudisha hisa zilizokopwa kwa mkopeshaji. Hadi hilo litokee, nafasi hiyo inabaki wazi, na kila nafasi wazi ya mauzo ya hisa kwa mkopo katika kila wakala wa udalali huhesabiwa kuelekea maslahi ya mauzo ya hisa kwa mkopo ya hisa hiyo.

Maslahi ya mauzo ya hisa kwa mkopo ni kiwango — salio lililopo kwa wakati fulani, kama salio la mkopo. Hupanda wakati mauzo mapya ya hisa kwa mkopo yanafunguliwa, hushuka wakati mauzo ya hisa kwa mkopo yanafunikwa, na haisemi chochote kuhusu biashara ya siku moja. Hiyo inafanya kuwa kinyume cha kiasi cha mauzo ya hisa kwa mkopo cha kila siku (short volume), mtiririko wa biashara zilizowekwa alama ya mauzo ya hisa kwa mkopo ambazo kwa kiasi kikubwa ni mfumo wa kawaida wa mtengenezaji wa soko; hizi mbili huchanganyikiwa mara kwa mara, na tunapima zote mbili kwenye ticker moja katika maslahi ya mauzo ya hisa kwa mkopo dhidi ya kiasi cha mauzo ya hisa kwa mkopo. Marekebisho mawili hufanya hesabu ghafi ya hisa ilingane kati ya hisa tofauti — asilimia ya hisa zinazoelea (short percent of float) na siku za kufunika (days to cover) — zote hupimwa kwenye ticker halisi hapa chini.

Noti moja ya hatari ni ya msingi katika ufafanuzi wowote: mfanyabiashara anayeuza kwa mkopo hupoteza pesa bei inapopanda, na bei haina kikomo cha juu, kwa hivyo hasara kwenye mauzo ya hisa kwa mkopo yasiyofunikwa haina kikomo — tofauti na nafasi ya kununua (long position), ambapo kiwango cha juu unachoweza kupoteza ni kile ulicholipa.

Je, Mauzo ya Mfupi (Short Interest) Hupimwa na Kuripotiwa Vipi?

Mauzo ya mfupi ni ufichuzi wa kisheria, si mfumo wa ubadilishanaji. Kanuni ya FINRA 4560 inalazimisha kila mfanyabiashara mwanachama kuripoti nafasi za wazi za mauzo ya mfupi kwenye vitabu vyake mara mbili kwa mwezi, kufuatia tarehe ya malipo iliyopangwa: moja katikati ya mwezi, na moja mwishoni mwa mwezi. Kanuni hiyo inashughulikia dhamana zote za hisa, zilizoorodheshwa na zisizo za soko la hisa, na inahesabu nafasi, si biashara — kampuni inaripoti kile ambacho wateja wake na madawati yake wenyewe bado wanadaiwa kwa hisa zilizokopwa kufikia tarehe hiyo, bila kujali walichofanya katikati. FINRA inakusanya ripoti hizo kwenye faili moja kwa kila tarehe ya malipo: safu moja kwa kila ticker, ikibeba hisa zilizouzwa mfupi, takwimu ya wastani wa kiasi cha kila siku na uwiano wa siku za kufidia uliojengwa kutoka kwa hizo mbili. Mwongozo wa faili za FINRA unashughulikia mbinu za chanzo; viongozi wa mauzo ya mfupi zaidi wanasoma nakala mpya zaidi:

WITH (SELECT max(settlement_date) FROM global_markets.stocks_short_interest) AS latest
SELECT concat(monthName(latest), ' ', toString(toDayOfMonth(latest)), ', ', toString(toYear(latest))) AS latest_settlement_date,
       count() AS tickers_reported,
       multiIf(count() < 1000, toString(count()),
               concat(toString(intDiv(count(), 1000)), ',', lpad(toString(count() % 1000), 3, '0'))) AS tickers_reported_fmt,
       round(sum(si) / 1e9, 1) AS total_shares_short_b
FROM
(
    SELECT ticker, max(short_interest) AS si
    FROM global_markets.stocks_short_interest
    WHERE settlement_date = latest
    GROUP BY ticker
)

Kufikia malipo ya June 30, 2026, faili hiyo inashughulikia ticker 22,207 zinazobeba jumla ya 56.8 bilioni za hisa za nafasi za wazi za mauzo ya mfupi — kitabu chote cha mauzo ya mfupi cha soko la hisa la Marekani katika picha moja ya mara mbili kwa mwezi.

Tarehe za Kuripoti Maslahi ya Ufupi

"Mara mbili kwa mwezi" inaamua sheria mbili: malipo ya katikati ya mwezi huangukia tarehe 15, ikirejeshwa nyuma hadi siku ya biashara iliyotangulia wakati tarehe 15 inapotokea wikendi au sikukuu, na malipo ya mwisho wa mwezi huangukia siku ya mwisho ya biashara ya mwezi. Faili hufika kwa umma siku kadhaa hadi wiki baadaye. Kila chapisho la malipo la miezi mitano iliyopita, pamoja na siku yake ya wiki na siku zilizopita kabla ya data kufika hapa:

SELECT concat(monthName(d), ' ', toString(toDayOfMonth(d)), ', ', toString(toYear(d))) AS settlement_date,
       weekday,
       securities_on_file,
       multiIf(securities_on_file < 1000, toString(securities_on_file),
               concat(toString(intDiv(securities_on_file, 1000)), ',', lpad(toString(securities_on_file % 1000), 3, '0'))) AS securities_on_file_fmt,
       publication_lag_days
FROM
(
    SELECT settlement_date AS d,
           formatDateTime(settlement_date, '%W') AS weekday,
           uniqExact(ticker) AS securities_on_file,
           dateDiff('day', settlement_date, toDate(min(_ingest_time))) AS publication_lag_days
    FROM global_markets.stocks_short_interest
    WHERE settlement_date >= today() - INTERVAL 5 MONTH
    GROUP BY settlement_date
)
ORDER BY d

9 tarehe za malipo katika miezi mitano, marekebisho ya siku ya biashara yanaonekana katika safu ya siku ya wiki (malipo yaliyowekwa tarehe 13 ni chapisho la katikati ya mwezi lililorudishwa nyuma kutoka wikendi ya tarehe 15). Ya hivi karibuni zaidi, iliyomalizika June 30, 2026 siku ya Tuesday, inashughulikia 22,207 dhamana na ilichukua 11 siku kufika; iliyotangulia ilichukua 16 siku.

Matokeo: nambari yoyote ya maslahi ya ufupi unayosoma leo inaelezea nafasi kama ilivyokuwa kufikia malipo ya mwisho, wiki moja hadi kadhaa nyuma (tulipima ucheleweshaji wa kila chapisho la hivi karibuni). Maslahi ya ufupi "ya sasa" hayako katika wakati halisi.

Mfano Halisi: Maslahi ya Uuzaji Mfupi wa Tesla

Ufafanuzi hushikamana vyema ukiwa na ticker. Tesla katika kila suluhu la miaka miwili iliyopita — maslahi ya uuzaji mfupi yakiwa karibu na wastani wa kiasi cha siku katika faili hiyo hiyo:

SELECT concat(monthName(d), ' ', toString(toDayOfMonth(d)), ', ', toString(toYear(d))) AS settlement_date,
       short_interest_m_shares,
       avg_daily_volume_m_shares
FROM
(
    SELECT settlement_date AS d,
           round(max(short_interest) / 1e6, 1) AS short_interest_m_shares,
           round(max(avg_daily_volume) / 1e6, 1) AS avg_daily_volume_m_shares
    FROM global_markets.stocks_short_interest
    WHERE ticker = 'TSLA'
      AND settlement_date >= today() - INTERVAL 2 YEAR
    GROUP BY settlement_date
)
ORDER BY d

Kufikia suluhu la June 30, 2026, 79.1 milioni ya hisa za TSLA zilikuwa zimeuzwa kwa ufupi dhidi ya 46 milioni ya hisa za wastani wa kiasi cha siku; miaka miwili mapema, salio lilikuwa 87 milioni. Hesabu pointi za data: 47 tarehe za suluhu — mbili kwa mwezi, hakuna katikati.

Asilimia Fupi ya Hisa Zinazoelea na Siku za Kufidia

Siku za kufidia — uwiano wa riba fupi — hugawanya riba fupi kwa wastani wa kiasi cha biashara cha kila siku: kwa kasi ya kawaida ya biashara ya hisa, ingechukua vipindi vingapi kamili kwa kila mfupi wazi kununua tena? Faili inahesabu kwa ajili yako, kwa kanuni moja inayofaa kujulikana — inawekwa chini kwa 1.00 na haichapishi chini ya hapo.

Asilimia fupi ya hisa zinazoelea hugawanya riba fupi kwa hisa zinazoelea — hisa zilizopo ukiondoa hisa za wadau wa ndani, hisa zilizozuiliwa na vitalu vingine vinavyoshikiliwa kwa karibu — na inauliza ni sehemu gani ya keki ya umiliki inayoweza kuuzwa inayouzwa kwa ufupi. Tahadhari moja, ile ile ambayo maelezo ya hisa zinazoelea inaanza nayo: hakuna jalada linaloripoti hisa zinazoelea. Makampuni yanaripoti hisa zilizopo kila robo mwaka; kila takwimu ya hisa zinazoelea unayoona ni kutoa kwa muuzaji. Paneli iliyo chini inagawanya kwa dhehebu lililokaguliwa badala yake — hisa za msingi zilizopo kutoka kwa jalada la hivi karibuni la robo mwaka — ikifanya kila asilimia kuwa sakafu ya kihafidhina, kwa kuwa hisa zinazoelea hazizidi kamwe hisa zilizopo.

WITH (SELECT max(settlement_date) FROM global_markets.stocks_short_interest) AS latest,
shares AS
(
    SELECT tk AS ticker,
           argMax(basic_shares_outstanding, (filing_date, period_end)) AS shares_out
    FROM global_markets.stocks_income_statements
    ARRAY JOIN tickers AS tk
    WHERE tk IN ('AAPL', 'KO', 'MSFT', 'NVDA', 'TSLA', 'GME')
      AND timeframe = 'quarterly'
      AND filing_date >= today() - INTERVAL 1 YEAR
      AND basic_shares_outstanding > 0
    GROUP BY tk
),
si AS
(
    SELECT ticker,
           max(short_interest) AS shares_short,
           max(days_to_cover) AS dtc
    FROM global_markets.stocks_short_interest
    WHERE settlement_date = latest
      AND ticker IN ('AAPL', 'KO', 'MSFT', 'NVDA', 'TSLA', 'GME')
    GROUP BY ticker
)
SELECT si.ticker AS ticker,
       round(si.shares_short / 1e6, 1) AS shares_short_m,
       round(shares.shares_out / 1e6, 0) AS shares_outstanding_m,
       multiIf(shares.shares_out < 1e9, toString(toUInt64(round(shares.shares_out / 1e6, 0))),
               concat(toString(intDiv(toUInt64(round(shares.shares_out / 1e6, 0)), 1000)), ',',
                      lpad(toString(toUInt64(round(shares.shares_out / 1e6, 0)) % 1000), 3, '0'))) AS shares_outstanding_m_fmt,
       round(100.0 * si.shares_short / shares.shares_out, 2) AS short_pct_of_shares_out,
       round(si.dtc, 2) AS days_to_cover
FROM si
INNER JOIN shares ON si.ticker = shares.ticker
ORDER BY indexOf(['AAPL', 'KO', 'MSFT', 'NVDA', 'TSLA', 'GME'], si.ticker)

Soma safu ya Tesla, ya tano: 79.1 milioni hisa fupi dhidi ya 3,225 milioni hisa zilizopo ni 2.45% zilizouzwa kwa ufupi, kwa siku za kufidia za 1.72 — umbo la kawaida la mega-cap, hesabu ya hisa inayosikika kuwa kubwa kwa kutengwa ikiwa kwenye ukwasi mzito na msingi mkubwa wa hisa. Nvidia inafanya hoja iwe wazi zaidi: salio kubwa kabisa la hisa fupi kati ya sita, 310.1 milioni hisa, bado linafikia 1.28% ya hisa zilizopo kwa 1.99 siku za kufidia. Nambari ghafi pekee haikuelezi chochote.

GameStop ndio tofauti: 12.48% ya hisa zilizopo zilizouzwa kwa ufupi — mara kadhaa zaidi ya jina lolote jingine kwenye jedwali — kwa 10.75 siku za kufidia.

Nini Kinachochukuliwa Kuwa Asilimia ya Juu ya Mauzo ya Hisa kwa Mkopo?

Hakuna kiwango rasmi — "juu" ni muundo wa kawaida, na njia ya uaminifu ya kuipima ni kupima uwanja wenyewe. Siku za kufidia kwa kila ticker yenye ukwasi katika faili ya hivi karibuni (angalau hisa milioni moja ya wastani wa kiasi cha kila siku):

WITH (SELECT max(settlement_date) FROM global_markets.stocks_short_interest) AS latest
SELECT count() AS liquid_tickers,
       multiIf(count() < 1000, toString(count()),
               concat(toString(intDiv(count(), 1000)), ',', lpad(toString(count() % 1000), 3, '0'))) AS liquid_tickers_fmt,
       round(quantileExact(0.5)(dtc), 1) AS median_days_to_cover,
       round(quantileExact(0.9)(dtc), 1) AS p90_days_to_cover,
       min(dtc) AS lowest_days_to_cover,
       countIf(dtc >= 10) AS names_at_10_plus
FROM
(
    SELECT ticker, max(days_to_cover) AS dtc, max(avg_daily_volume) AS adv
    FROM global_markets.stocks_short_interest
    WHERE settlement_date = latest
    GROUP BY ticker
)
WHERE adv >= 1000000

Kati ya 3,202 ticker zenye ukwasi, wastani wa kati ni 2.4 siku za kufidia, asilimia 90 ni 5.9 siku, na thamani ya chini kabisa ni 1 — kiwango cha chini. Ni 45 tu majina yanayofikia siku kumi au zaidi: siku chache ni jambo la kawaida, uwiano wa tarakimu mbili ni msongamano wa kweli.

Sasa uwiano mwingine — majina yenye ukwasi yenye ripoti ya robo mwaka iliyowasilishwa hivi karibuni, yaliyowekwa katika makundi kwa asilimia ya mauzo ya hisa kwa mkopo ikilinganishwa na jumla ya hisa zilizopo, kila kundi likiwa na wastani wa kati wa siku za kufidia pamoja.

WITH (SELECT max(settlement_date) FROM global_markets.stocks_short_interest) AS latest,
si AS
(
    SELECT ticker,
           max(short_interest) AS shares_short,
           max(avg_daily_volume) AS adv,
           max(days_to_cover) AS dtc
    FROM global_markets.stocks_short_interest
    WHERE settlement_date = latest
    GROUP BY ticker
    HAVING adv >= 1000000
),
shares AS
(
    SELECT tk AS ticker,
           argMax(basic_shares_outstanding, (filing_date, period_end)) AS shares_out
    FROM global_markets.stocks_income_statements
    ARRAY JOIN tickers AS tk
    WHERE timeframe = 'quarterly'
      AND filing_date >= today() - INTERVAL 9 MONTH
      AND basic_shares_outstanding > 0
    GROUP BY tk
    HAVING shares_out >= 10000000
),
joined AS
(
    SELECT si.ticker AS ticker,
           100.0 * si.shares_short / shares.shares_out AS short_pct,
           si.dtc AS dtc
    FROM si
    INNER JOIN shares ON si.ticker = shares.ticker
    WHERE 100.0 * si.shares_short / shares.shares_out <= 50
)
SELECT multiIf(short_pct < 2, 'Under 2%',
               short_pct < 5, '2-5%',
               short_pct < 10, '5-10%',
               short_pct < 20, '10-20%',
               '20%+') AS short_pct_bucket,
       count() AS tickers,
       round(100.0 * count() / sum(count()) OVER (), 1) AS pct_of_tickers,
       round(quantileExact(0.5)(dtc), 2) AS median_days_to_cover
FROM joined
GROUP BY short_pct_bucket
ORDER BY min(short_pct)

Uwanja unaenea zaidi kuliko wengi wa wasomaji wanavyotarajia. Ni 11.9% tu ya hisa hizi zina chini ya 2% ya hisa zao zilizopo zikiwa zimeuzwa kwa mkopo; makundi mawili ya kati (28.6% na 29%) yanashikilia sehemu kubwa ya uwanja kati ya 2% na 10%; 8.9% — 169 majina — yana zaidi ya 20%. Ikipimwa dhidi ya hisa zinazouzwa kwa umma, kila moja ya nambari hizo ingekuwa ya juu zaidi.

Safu ya mwisho ni matokeo: wastani wa kati wa siku za kufidia hupanda kwa kila hatua ya kupanda kwenye ngazi, kutoka 1.83 siku katika kundi lenye mauzo ya chini zaidi ya hisa kwa mkopo hadi 5.37 siku katika kundi lenye mauzo mengi zaidi. Madhehebu mawili tofauti — moja ni msingi wa hisa, nyingine ni rekodi ya kiasi — yanaweka uwanja kwa njia ile ile: hisa iliyouzwa kwa mkopo kwa wingi ikilinganishwa na hisa zake kwa kawaida pia ni polepole kufutwa (siku za kufidia ina maelezo yake yenyewe).

GameStop, Januari 2021: Jinsi Msongamano Unavyoonekana Katika Takwimu

Kila mjadala kuhusu asilimia kubwa ya short interest hurejea kwenye kisa kimoja cha marejeleo. Rekodi ya GameStop katika makazi 10 kuanzia Novemba 2020 hadi Machi 2021, ikiwa na bei ya kufunga katika kila tarehe hizo (bei kama zilivyofanyiwa biashara, kabla ya mgawanyiko wa 4-kwa-1 wa GME baadaye):

WITH px AS
(
    SELECT toDate(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) AS day,
           argMax(toFloat64(close), window_start) AS close_px
    FROM global_markets.delayed_stocks_minute_aggs
    WHERE ticker = 'GME'
      AND window_start >= '2020-11-01 00:00:00'
      AND window_start < '2021-04-02 00:00:00'
      AND toHour(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) BETWEEN 9 AND 15
    GROUP BY day
),
si AS
(
    SELECT settlement_date,
           round(max(short_interest) / 1e6, 1) AS shares_short_m,
           round(max(days_to_cover), 1) AS days_to_cover
    FROM global_markets.stocks_short_interest
    WHERE ticker = 'GME'
      AND settlement_date >= '2020-11-01'
      AND settlement_date <= '2021-03-31'
    GROUP BY settlement_date
)
SELECT concat(monthName(si.settlement_date), ' ', toString(toDayOfMonth(si.settlement_date)), ', ', toString(toYear(si.settlement_date))) AS settlement_date,
       si.shares_short_m AS shares_short_m,
       si.days_to_cover AS days_to_cover,
       round(px.close_px, 2) AS gme_close
FROM si
INNER JOIN px ON si.settlement_date = px.day
ORDER BY si.settlement_date

Mpangilio upo kwenye safu za juu: katika makazi November 13, 2020, hisa 67.5 milioni za GME zilikuwa fupi, siku za kufidia zilikuwa 14, na hisa ilifunga kwa $11.02. Mizani iliendelea kujengwa hadi mwisho wa mwaka — hisa 71.2 milioni katika makazi December 31, 2020, kubwa zaidi kati ya nakala 10 — huku hisa ikiwa $18.81.

Kisha jedwali linageuka. Katika makazi January 29, 2021, huku hisa ikifunga kwa $328.24, short interest ilichapisha hisa 21.4 milioni — takriban theluthi moja ya mizani ya mwisho wa mwaka — na siku za kufidia zilikuwa zimeporomoka hadi 1, kiwango cha chini kabisa. Nusu zote mbili za uwiano zilisogea kwa pamoja: shorts zilifidia (namba ya juu ilipungua) na kiasi cha biashara kililipuka (namba ya chini iliongezeka). Kufikia makazi March 31, 2021, mizani ilikuwa hisa 10.7 milioni.

Masomo mawili ambayo chati ya bei haitafundisha. Rekodi ni ya nyuma — picha ya January 15, 2021, iliyochukuliwa huku hisa ikiwa $35.49, ilifikia umma kwa ucheleweshaji wa kawaida wa wiki kadhaa. Na usomaji wa chini wa siku za kufidia si wakati wote utulivu: uwiano uligonga sakafu yake katika kipindi cha msukosuko zaidi cha tukio, ukielezea mafuriko ya kiasi cha biashara badala ya nafasi ndogo. Muundo kamili wa msongamano unatembea wiki hizo.

Maswali Yanayoulizwa Mara kwa Mara Kuhusu Short Interest

Je, ni nini short interest ya juu?

Hakuna kikomo rasmi. Katika makazi ya hivi karibuni, wastani wa ticker likid ya Marekani una 2.4 siku za kufidia, na ni 45 pekee ndio hufikia siku kumi au zaidi. Kwa upande wa uwiano mwingine, 8.9% ya hisa likid zinazoungwa mkono na uwasilishaji zina zaidi ya 20% ya hisa zilizopo kwa muda mfupi — eneo ambalo wengi wa wafanyabiashara huita zilizofupishwa sana.

Je, tarehe za kuripoti short interest ni lini?

Mara mbili kwa mwezi: tarehe 15 (inayorejeshwa hadi siku ya biashara iliyotangulia ikiwa iko wikendi au sikukuu) na siku ya mwisho ya biashara ya mwezi. Makampuni ya udalali huripoti nafasi wazi kufikia tarehe hizo za makazi chini ya Kanuni ya FINRA 4560, na faili huchapishwa siku kadhaa hadi wiki baadaye — chapisho jipya zaidi hapa liliwekwa June 30, 2026 na kufika 11 siku baadaye.

Je, ni nini asilimia fupi ya float?

Short interest ikigawanywa na float, hisa zilizo huru kufanya biashara. Hakuna uwasilishaji unaoripoti float, kwa hivyo kila toleo lililochapishwa ni makadirio ya muuzaji. Ikilinganishwa na hisa zilizopo zilizokaguliwa — ambazo hazina ukubwa mdogo kuliko float — chapisho la hivi karibuni la Tesla ni 2.45% na la GameStop ni 12.48%.

Je, ni nini siku za kufidia?

Short interest ikigawanywa na wastani wa kiasi cha kila siku: vipindi vya biashara vya kawaida ambavyo ingechukua kwa kila short wazi kununua tena. Chapisho la hivi karibuni la Tesla linakadiriwa kuwa 1.72 siku, na faili inaweka uwiano kwa 1.00.

Je, short interest ni sawa na short volume?

Hapana. Short interest huhesabu nafasi wazi katika tarehe za makazi — kiwango, mara mbili kwa mwezi. Short volume huhesabu hisa zinazouzwa kwa muda mfupi kila siku — mtiririko, sehemu kubwa yake ni ukingo wa mtengenezaji wa soko (zote mbili, zilizopimwa).

Kila paneli hapo juu ni swala lililohifadhiwa — fungua SQL iliyo chini yake, badilisha ticker yoyote, na uiendeshe tena kwenye terminal ya Strasmore.