0DTE என்றால் என்ன? Zero Days to Expiry options விளக்கம்

0DTE options என்பவை தங்கள் காலாவதி நாளின் கடைசி நாளில் வர்த்தகம் செய்யப்படும் ஒப்பந்தங்கள் — காலாவதிக்கு பூஜ்ய நாட்கள், அன்று மாலை முற்றுகையில் காலாவதியாகும். பட்டியலிடப்பட்ட எந்தவொரு option-ம் அதன் காலாவதி தேதியன்று 0DTE ஆக மாறும்; மிகப்பெரிய index தயாரிப்புகள் ஒவ்வொரு வர்த்தக நாளும் காலாவதியாகும் ஒப்பந்தத்தை பட்டியலிடத் தொடங்கியதும் இந்தப் பெயர் நிலைபெற்றது. திங்கள், ஜூலை ஆறு, இரண்டாயிரத்து இருபத்தாறு அன்று, அதே நாளில் காலாவதியாகும் ஒப்பந்தங்கள் அனைத்து US options தொகுதியிலும் 38.8% கொண்டிருந்தன. கீழே உள்ள அனைத்தும் tape-இலிருந்து அளவிடப்பட்டவை, ஒரு உண்மையான ஒப்பந்தம் உள்ளடக்கப்பட்டுள்ளது.

0DTE என்பதன் பொருள் யாது?

DTE என்பது வியாபாரிகளின் சுருக்கச் சொல்: days to expiration — ஒரு ஆப்ஷன் காலாவதியாகும் வரையிலான நாட்காட்டி நாட்கள். 30-DTE ஆப்ஷனுக்கு ஒரு மாத ஆயுள் மீதமுள்ளது; 0-DTE ஆப்ஷன் — "பூஜ்ய நாட்களில் காலாவதி," அதே நாளின் ஆப்ஷன், ஒரு "தினசரி" — இன்றே காலாவதியாகிறது. மூடல் நேரத்தில், in-the-money ஆப்ஷன் பயன்படுத்தப்படுகிறது அல்லது பணமாகத் தீர்க்கப்படுகிறது; out-of-the-money ஆப்ஷன் மதிப்பின்றி காலாவதியாகிறது.

0DTE தனி ஒரு தயாரிப்பு அல்ல: ஜூன் தொடக்கத்தில் 30-DTE ஒப்பந்தமாக இருந்த SPY call அதன் இறுதி வர்த்தக நாளில் 0-DTE ஆகிறது. காலாவதி ஏணிகளின் முழு தொகுப்பு ஆப்ஷன்களில் DTE என்பதன் பொருள்-இல் உள்ளது. இங்கு தொகுதி என்பது வர்த்தகமான ஒப்பந்தங்களைக் குறிக்கிறது, வைக்கப்பட்ட நிலைகளை அல்ல — ஆப்ஷன் தொகுதி vs. open interest-ஐக் காண்க.

எந்தெந்த விருப்பத் தேர்வுகள் தினமும் காலாவதியாகின்றன?

பல தசாப்தங்களாக, அமெரிக்கப் பட்டியலிடப்பட்ட பங்கு விருப்பத் தேர்வுகள் மாதம் ஒருமுறை, மூன்றாவது வெள்ளிக்கிழமை காலாவதியாகின; 2000கள் மற்றும் 2010களில் வெள்ளிக்கிழமை வாராந்திர காலாவதிகள் பரவின. 2022இல் பெரிய குறியீட்டுத் தயாரிப்புகளுக்கான நாட்காட்டியை பணிப்பரிமாற்றகங்கள் நிறைவு செய்தன: அந்த வசந்த காலத்தில் Cboe ஆனது செவ்வாய் மற்றும் வியாழக்கிழமை S&P 500 (SPX) காலாவதிகளைச் சேர்த்தது; நவம்பரில் SPY மற்றும் QQQ ETFகளுக்கான செவ்வாய்/வியாழக்கிழமை பட்டியல்கள் பின்தொடர்ந்தன. 2022 பிற்பகுதி முதல் SPX, SPY மற்றும் QQQ ஆகியவை வாரத்தின் ஒவ்வொரு வர்த்தக நாளுக்கும் ஒரு காலாவதியைப் பட்டியலிட்டுள்ளன; Russell 2000 ETF (IWM) தினசரி காலாவதியாகிறது. தனிப்பட்ட பங்குகள் பழைய தாளத்தைத் தக்கவைத்துக்கொண்டன, எனவே ஒரு பங்கு விருப்பத் தேர்வு 0DTE ஆக இருக்கக்கூடிய ஒரே நாள் ஒரு காலத்தில் வெள்ளிக்கிழமை மட்டுமே.

விருப்பத் தொகுதியில் எவ்வளவு பங்கு 0DTE?

அந்த திங்களன்று வர்த்தகம் செய்யப்பட்ட ஒவ்வொரு ஒப்பந்தத்தையும் அதன் காலாவதி நாட்கள் வாரியாக இந்தப் பலகம் தொகுத்து வைக்கிறது — இது முழுமையாகச் சரிபார்க்கப்பட்ட அமர்வு; தரவுக் குறிப்புகளில் பதிவுகள் உள்ளன — OCC ticker-இலிருந்து பாகுபடுத்தப்பட்டது.

SELECT multiIf(dte = 0, '0 (expires today)',
               dte = 1, '1 day',
               dte <= 7, '2-7 days',
               dte <= 30, '8-30 days',
               '31+ days') AS days_to_expiry,
       round(sum(volume) / 1e6, 2) AS contracts_mm,
       round(100.0 * sum(volume) / sum(sum(volume)) OVER (), 1) AS pct_of_volume
FROM (
    SELECT toFloat64(volume) AS volume,
           dateDiff('day',
                    toDate(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')),
                    toDateOrNull(concat('20', substring(ticker, length(ticker) - 14, 6)))) AS dte
    FROM global_markets.options_minute_aggs
    WHERE window_start >= toDateTime('2026-07-06 08:00:00')
      AND window_start < toDateTime('2026-07-07 04:00:00')
      AND toDate(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) = toDate('2026-07-06')
)
WHERE dte >= 0
GROUP BY days_to_expiry
ORDER BY min(dte)

அதே நாளில் காலாவதியாகும் ஒப்பந்தங்களே மிகப்பெரிய தொகுதி: 23.52 மில்லியன்; அந்த அமர்வின் மொத்தம் 60.64 மில்லியனில் 38.8% — காலாவதியிலிருந்து ஒரு மாதத்திற்கு மேல் வர்த்தகம் செய்யப்பட்ட 18.6%-ஐ விட முன்னிலையில் உள்ளது. அதற்கு அருகில் அமைந்திருப்பதுதான் மிக அமைதியான தொகுதி: ஒரு நாள் மீதமிருக்கும் ஒப்பந்தங்கள் 4.5% ஈர்த்தன. குறுகிய கால வர்த்தகச் செயல்பாடு காலாவதி அமர்வில்தான் குவிகிறது, அதற்கு முந்தைய நாளில் அல்ல.

இப்போது ஒரு முழு மாதம்:

SELECT round(sum(toFloat64(volume)) / 1e6, 1) AS contracts_mm,
       round(sumIf(toFloat64(volume), toDateOrNull(concat('20', substring(ticker, length(ticker) - 14, 6))) = toDate(toTimeZone(window_start, 'America/New_York'))) / 1e6, 1) AS zero_dte_contracts_mm,
       round(100.0 * sumIf(toFloat64(volume), toDateOrNull(concat('20', substring(ticker, length(ticker) - 14, 6))) = toDate(toTimeZone(window_start, 'America/New_York'))) / sum(toFloat64(volume)), 1) AS zero_dte_pct,
       uniqExact(toDate(toTimeZone(window_start, 'America/New_York'))) AS sessions
FROM global_markets.options_minute_aggs
WHERE window_start >= toDateTime('2026-06-01 00:00:00')
  AND window_start < toDateTime('2026-07-01 00:00:00')

ஜூன் மாதத்தின் 21 அமர்வுகள் மற்றும் 1477.9 மில்லியன் ஒப்பந்தங்களில், 506.3 மில்லியன் — 34.3% — காலாவதியாகும் அதே நாளில் வர்த்தகம் செய்யப்பட்டன. எங்கள் முதல் பாதி 2026 சந்தை மதிப்பாய்வு இந்த ஆய்வை மாதம் தோறும் இயக்கி, அதே நாள் பங்கு ஜனவரி மட்டத்திலிருந்து ஜூன் உச்சம் வரை ஏறுவதை அளந்தது.

வர்த்தகர்கள் ஒரு 0DTE வர்த்தகத்தை எவ்வாறு அமைக்கிறார்கள்

"0DTE வர்த்தகம்" என்பது ஒரே ஒரு வர்த்தகம் அல்ல. நான்கு அமைப்புகள் பெரும்பாலான பதிவுகளை உள்ளடக்குகின்றன. ஒவ்வொன்றும் அதே நாளின் calls மற்றும் puts-இன் சேர்க்கையாகும். இவை வரையறைகள் மட்டுமே, பரிந்துரைகள் அல்ல.

• ஒற்றை-கால் திசைசார். அதே நாளின் ஒரு call-ஐ வாங்குங்கள் (அது strike-க்கு மேலே லாபம் தரும்) அல்லது ஒரு put-ஐ வாங்குங்கள் (அதற்குக் கீழே லாபம் தரும்). வாங்குபவர் அதிகபட்சமாக இழக்கக்கூடியது செலுத்திய premium மட்டுமே; in the money-ல் முடவில்லையென்றால், மூடுதலின் போது ஒப்பந்தத்தின் மதிப்பு பூச்சியமாக இருக்கும்.
• Credit spread (vertical). ஒரு option-ஐ விற்று, அதே வகை மற்றும் காலாவதியுடைய, விலை குறைவான, மேலும் further-out-of-the-money ஆன ஒன்றை வாங்கவும். விற்பவர் வித்தியாசத்தை — அந்த credit-ஐ — பெறுகிறார்; underlying சரியான பக்கத்தில் முடிந்தால் அதை வைத்துக்கொள்கிறார்; long leg இழப்பை strike இடைவெளி கழித்தல் அந்த credit என்பதாகக் கட்டுப்படுத்துகிறது ("defined risk").
• Iron condor. ஒரே நேரத்தில் இரண்டு credit spreads: சந்தைக்கு மேலே ஒரு call spread, கீழே ஒரு put spread. underlying ஆனது short strikes-க்கு இடையில் மூடப்பட்டால் வர்த்தகர் இரண்டு credits-ஐயும் வைத்துக்கொள்கிறார், இழப்பு எந்த வழியிலும் கட்டுப்படுத்தப்படுகிறது — அன்றைய மதிய மணியின் மணியடியில் தீர்க்கப்படுகிறது.
• Gamma scalping. அதன் உணர்திறன் அசைந்துகொண்டிருக்கும்போது delta-neutral நிலையில் இருக்க,options நிலைக்கு எதிராக underlying-ஐ வர்த்தகம் செய்வது. காலாவதி நாளில் அந்த அசைவுகள் மிக வேகமாக இருக்கும், hedging மிக அதிகமாக இருக்கும் — அதே நாளின் ஒப்பந்தங்களில் சந்தை உருவாக்குநர்கள் மிகவும் சுறுசுறுப்பாக இருப்பதற்கு இதுவே ஒரு காரணம்.

ஒவ்வொரு leg-ம் உள்ளே செல்லும்போதும் வெளியே வரும்போதும் ஒரு bid-ask spread மற்றும் கட்டணத்தைச் செலுத்துகிறது — options வர்த்தகம் செய்வதற்கான செலவு என்ன அந்தப் பில்லை அளக்கிறது, ஒரு condor அதை நான்கு முறை செலுத்துகிறது.

0DTE விருப்பத் தேர்வுகள் ஏன் இவ்வளவு வேகமாக நகர்கின்றன: theta மற்றும் gamma

விருப்பத் தேர்வுகளின் கணிதத்திலிருந்து வரும் இரண்டு சொற்கள் இந்த வேறுபாட்டில் பெரும்பகுதியைத் தாங்குகின்றன — இவை ஒப்பந்தத்தின் இயங்கமைப்புகள், யாருடைய கணிப்பும் அல்ல.

Theta என்பது நேரச் சிதைவு. ஒரு விருப்பத் தேர்வின் விலைக்கு இரண்டு பகுதிகள் உள்ளன: அகவய மதிப்பு (இப்போது அதைப் பயன்படுத்தினால் கிடைக்கும் மதிப்பு) மற்றும் நேர மதிப்பு (இன்னும் நிகழக்கூடியதற்கான கூடுதல் தொகை). காலாவதியின்போது நேர மதிப்பு பூஜ்யத்தை அடைய வேண்டும்; இறுதி நாளில் மீதமுள்ளது வாரங்களில் அல்லாமல் சில மணிநேரங்களில் எரிந்து மறைகிறது.

Gamma என்பது ஒரு விருப்பத் தேர்வின் delta — அடிப்படைச் சொத்தின் விலையிடத்து அதன் உணர்திறன் — எவ்வளவு வேகமாக மாறுகிறது என்பதாகும். காலாவதி நெருங்கும்போது, அடிப்படைச் சொத்து விலையற்ற நிலையைக் கடக்கையில், ஒரு at-the-money delta பூஜ்யத்திற்கு அருகிலும் ஒன்றிற்கு அருகிலுமாக விரைவாக ஊசலாடுகிறது.

Theta, gamma, மற்றும் delta ஆகியவை option Greeks-இல் மூன்றாகும் — ஒவ்வொரு விருப்பத் தேர்வு மேடையும் கோரும் நிலையான உணர்திறன்கள். நிஜப் பரிவர்த்தனைத் தரவில் அளக்கப்பட்ட முழுத் தொகுப்புக்கு, option Greeks விளக்கம் உடன் தொடங்கவும், பின்னர் theta, gamma, மற்றும் delta குறித்த ஆழமான ஆய்வுகளைப் பார்க்கவும்.

இரண்டும், பரிவர்த்தனைத் தரவில். அன்று திங்கள்கிழமை வர்த்தகமான ஒவ்வொரு அதே-நாள் SPY ஒப்பந்தத்திலும், மிக அதிகமாகப் பயன்படுத்தப்பட்ட இரண்டு $751 call (1.08 மில்லியன் ஒப்பந்தங்கள்) மற்றும் $750 put (0.99 மில்லியன் ஒப்பந்தங்கள்); தரவரிசை கீழே உள்ள தரவுக் குறிப்புகளில் உள்ளது. இந்தப் பலகம் SPY-இன் $751 விலையற்ற நிலையிலிருந்தான் தொலைவிற்கு எதிராக இரண்டையும் முப்பது நிமிடங்களுக்கு ஒருமுறை மாதிரியாக எடுக்கிறது. SPY $748.74-இல் திறக்கப்பட்டது.

SELECT formatDateTime(toTimeZone(window_start, 'America/New_York'), '%H:%i') AS et_time,
       round(anyIf(close, ticker = 'O:SPY260706C00751000'), 2) AS call_751_price,
       round(anyIf(close, ticker = 'O:SPY260706P00750000'), 2) AS put_750_price,
       round(anyIf(close, ticker = 'SPY') - 751, 2) AS spy_vs_751_strike
FROM (
    SELECT window_start, ticker, close
    FROM global_markets.options_minute_aggs
    WHERE window_start >= toDateTime('2026-07-06 09:30:00', 'America/New_York')
      AND window_start < toDateTime('2026-07-06 16:01:00', 'America/New_York')
      AND ticker IN ('O:SPY260706C00751000', 'O:SPY260706P00750000')
    UNION ALL
    SELECT window_start, ticker, close
    FROM global_markets.delayed_stocks_minute_aggs
    WHERE window_start >= toDateTime('2026-07-06 09:30:00', 'America/New_York')
      AND window_start < toDateTime('2026-07-06 16:01:00', 'America/New_York')
      AND ticker = 'SPY'
)
WHERE toMinute(window_start) % 30 = 0
GROUP BY et_time, window_start
ORDER BY window_start

09:30 திறப்பின்போது call $0.7-இல் வர்த்தகமானது, put $1.88-இல் வர்த்தகமானது, SPY விலையற்ற நிலையிலிருந்து $-1.75 தொலைவில் இருந்தது (மூன்றாவது நெடுவரிசை). ஒரு ஒப்பந்தம் 100 பங்குகளை உள்ளடக்கியது: $748.74 அருகில் வர்த்தகமாகும் ஒரு ETF-இன் 100 பங்குகளுக்கு எதிராக பத்துகளில் அளக்கப்படும் டாலர் கூடுதல் தொகை. இதுதான் நெம்புகோல் விளைவு.

நாளின் நடுப்பகுதியில் theta ஆதிக்கம் செலுத்துகிறது. 11:30 மணிக்கு call $0.57 ஆகவும் put $0.48 ஆகவும் இருந்தது, SPY விலையற்ற நிலையிலிருந்து $-0.29 தொலைவில் இருந்தது. இரண்டு மணிநேரம் கழித்து, 13:30 மணிக்கு, SPY இன்னும் அதற்கு ஒரு டாலருக்குள் இருந்தது ($-0.52) — மேலும் call $0.42-ற்குச் சறுக்கியது, put தொடங்கிய இடத்திலேயே ஏறக்குறைய $0.47-இல் இருந்தது. இரண்டு மாதிரிகளிலும் call-க்கு அகவய மதிப்பு இல்லை, மேலும் SPY இந்தக் காலப்பகுதியை தொடங்கிய இடத்திலேயே முடித்தது: கடிகாரம் மட்டுமே கூடுதல் தொகையைக் கீழே கொண்டுவந்தது.

மதியத்திற்குப் பிறகு gamma ஆதிக்கம் செலுத்துகிறது. SPY $751 விலையற்ற நிலைக்கு மேலே 14:00-க்குப் பிறகு கடந்தது மற்றும் அதற்கு $0.47 மேலே முடிந்தது — ETF-இல் பாதிச் சதவீதத்திற்கும் குறைவாக. அந்தக் காலப்பகுதியில் call $0.29-இலிருந்து 15:30 மணிக்கு $1.29-ற்குச் சென்றது மற்றும் put $0.52-இலிருந்து $0.03-ற்கு வீழ்ந்தது: குறியீட்டில் ஒரு சிறிய நகர்வு, call-இல் மூன்று இலக்கச் சதவீத லாபம் மற்றும் put-இல் ஏறக்குறைய முழுமையான சரிவு, அதே மதியத்தில் எதிரெதிர் திசைகளில்.

மாலை நான்கு மணிய் முடிப்பில் என்ன நிகழ்கிறது?

முடிவு மணியில் கணிதம் எளிது: ஒரு அன்றைய ஒப்பந்தத்தின் மதிப்பு அதன் உள்ளார்ந்த மதிப்பு அல்லது பூஜ்யம். மேற்கண்ட 16:00 வரிசை முடிவு நிமிடம் — கால் ஆப்ஷன் $0.57 என அச்சிட்டது, அது தீர்மானித்த உள்ளார்ந்த மதிப்பான $0.47-க்கு அருகில்; புட் ஆப்ஷன், SPY அதன் $750 ஸ்ட்ரைக்கிற்கு மேல் இருந்ததால், $0.01 என அச்சிட்டது. இதை ஒவ்வொரு அன்றைய SPY ஸ்ட்ரைக்கிற்கும் விரிவுபடுத்தி, SPY-ன் $751.47 முடிப்பிற்கு ஏற்ப வரிசைப்படுத்தியது:

WITH (
    SELECT round(argMax(close, window_start), 2)
    FROM global_markets.delayed_stocks_minute_aggs
    WHERE ticker = 'SPY'
      AND window_start >= toDateTime('2026-07-06 09:30:00', 'America/New_York')
      AND window_start < toDateTime('2026-07-06 16:01:00', 'America/New_York')
) AS spy_close
SELECT if(expired_at_zero, 'Out of the money at the close (expired at zero)',
                           'In the money at the close (settled with value)') AS at_the_bell,
       count() AS contracts,
       round(sumIf(vol, opt_type = 'C') / 1e6, 2) AS call_contracts_mm,
       round(sumIf(vol, opt_type = 'P') / 1e6, 2) AS put_contracts_mm,
       round(100.0 * sum(vol) / sum(sum(vol)) OVER (), 1) AS pct_of_spy_zero_dte_volume
FROM (
    SELECT substring(ticker, length(ticker) - 8, 1) AS opt_type,
           toFloat64(substring(ticker, length(ticker) - 7, 8)) / 1000 AS strike,
           (opt_type = 'C' AND strike > spy_close) OR (opt_type = 'P' AND strike < spy_close) AS expired_at_zero,
           sum(toFloat64(volume)) AS vol
    FROM global_markets.options_minute_aggs
    WHERE window_start >= toDateTime('2026-07-06 08:00:00')
      AND window_start < toDateTime('2026-07-07 04:00:00')
      AND startsWith(ticker, 'O:SPY260706')
    GROUP BY ticker, opt_type, strike, expired_at_zero
)
GROUP BY expired_at_zero
ORDER BY expired_at_zero DESC

அன்றைய SPY ஸ்ட்ரைக்குகளில் 86 பணத்திற்கு வெளியில் முடிந்து பூஜ்யத்தில் காலாவதியாகியது, அது அன்றைய அமர்வின் அன்றைய SPY வர்த்தக அளவில் 66.9%-ஐக் கொண்டிருந்தது — 3.91 மில்லியன் புட் ஆப்ஷன்கள் மற்றும் 1.78 மில்லியன் கால் ஆப்ஷன்கள். பணத்திற்குள் முடிந்த 33.1% 163 ஸ்ட்ரைக்குகளில் பரவியிருந்தது.

இதை இரு திசைகளிலும் படியுங்கள்: மேல் வரிசையில் உள்ள ஒவ்வொரு ஒப்பந்தமும் முடிவு மணியில் அதை வைத்திருந்தவருக்கு முழு இழப்பு, மேலும் முழு ப்ரீமியமும் ஷார்ட் வைத்திருந்தவரால் தக்கவைக்கப்பட்டது. வர்த்தக அளவு என்பது உரிமையல்ல — டேப் மணிக்கு நான்கு மணியில் யார் இந்த ஒப்பந்தங்களை வைத்திருந்தார்கள் என்று கூற முடியாது. ஆனால் அன்றைய அமர்வின் அன்றைய SPY வர்த்தக அளவில் பெரும்பகுதி பூஜ்ய மதிப்புடன் முடிந்த ஒப்பந்தங்களில் இருந்தது என்பதை அது கூறுகிறது. இரு வால்களின் அளவிற்கு, ஜூன் 2026-ன் சிறந்த மற்றும் மோசமான ஆயிரம் டாலர்கள் ஒரு மாதத்தின் பின்னணி பார்வை கணக்கேட்டை இயக்கியது.

தீர்வு தயாரிப்பின்படி மாறுபடுகிறது: SPY, QQQ மற்றும் ஒற்றை-பங்கு ஆப்ஷன்கள் பங்குகளில் தீர்கிறது, எனவே காலாவதி வரை வைத்திருக்கப்பட்ட பணத்திற்குள் உள்ள ஒப்பந்தம் ஒரு பங்கு நிலையாக மாறுகிறது: ஒரு $751 SPY கால் ஆப்ஷன் அந்த ஸ்ட்ரைக்கில் நூறு பங்குகளை வழங்குகிறது. SPX ஆப்ஷன்கள் பணத்தில் தீர்கிறது.

எந்த டிக்கர்கள் 0DTE வர்த்தகத்தில் ஆதிக்கம் செலுத்துகின்றன?

ஒவ்வொரு ஆப்ஷன் டிக்கரும் ஒரு ரூட்டை உள்ளடக்கியுள்ளது — அது சேர்ந்த தயாரிப்பு. இந்தப் பலகம் ரூட்களை அதே நாள் தொகுதியின்படி தரவரிசைப்படுத்துகிறது.

SELECT root AS underlying,
       round(sum(volume) / 1e6, 2) AS zero_dte_contracts_mm,
       round(100.0 * sum(volume) / sum(sum(volume)) OVER (), 1) AS pct_of_zero_dte_volume
FROM (
    SELECT substring(ticker, 3, length(ticker) - 17) AS root,
           toFloat64(volume) AS volume
    FROM global_markets.options_minute_aggs
    WHERE window_start >= toDateTime('2026-07-06 08:00:00')
      AND window_start < toDateTime('2026-07-07 04:00:00')
      AND toDate(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) = toDate('2026-07-06')
      AND toDateOrNull(concat('20', substring(ticker, length(ticker) - 14, 6))) = toDate(toTimeZone(window_start, 'America/New_York'))
)
WHERE root != 'SPCX'
GROUP BY root
ORDER BY sum(volume) DESC
LIMIT 8

இரண்டு பெரிய இன்டெக்ஸ் ETFகள் பட்டியலில் முதலிடம் வகிக்கின்றன: SPY அந்த அமர்வின் அதே நாள் தொகுதியில் 36.1% (8.49 மில்லியன் ஒப்பந்தங்கள்) கொண்டிருந்தது, QQQ மேலும் 21.2%. SPXW — வாராந்திர, பணத்தில் தீர்வாகும் S&P 500 இன்டெக்ஸ் ஆப்ஷன்களுக்கான ரூட் — 11.3% அச்சிட்டது, IWM 3.5%. குறிப்பிடத்தக்க பகுதி: TSLA ஆனது 11.9% அளவில் மிகப்பெரிய ஒற்றை-பங்கு அதே நாள் ரூட்டாக இருந்தது, அதற்குப் பின்னால் NVDA, AAPL மற்றும் META இருந்தன — ஒரு திங்கள் கிழமை, பழைய வெள்ளிக்கிழமை மட்டும் என்ற மரபின்படி எந்தப் பங்கு ஆப்ஷனும் காலாவதியாகியிருக்காத ஒரு நாள்.

0DTE விருப்பத்தேர்வுகளை யார் வர்த்தகம் செய்கிறார்கள், எப்போது?

பதிவுப்பட்டை ஒப்பந்தங்கள், விலைகள், அளவுகள் மற்றும் நேரங்களை மட்டுமே காட்டுகிறது — அடையாளங்களை அல்ல. பரிமாற்றங்கள் மற்றும் ஒழுங்குமுறையாளர்கள் இந்த ஓட்டத்தை ஒரு கலவையாக விவரிக்கிறார்கள்: spreadகள் மற்றும் hedgeகளை இயக்கும் நிறுவன மேடைகள், திசைசார் நிலைகளை எடுக்கும் சில்லறை வர்த்தகர்கள். எப்போது என்பது அளக்கக்கூடியது — 0DTE விருப்பத்தேர்வுகள் எப்போது வர்த்தகம் செய்யப்படுகின்றன என்பது அதே நாளின் ஓட்டம் தொடக்க அரை மணிநேரத்தில் விரைவாக இருப்பதைக் காட்டுகிறது, கடைசியில் அல்ல.

SELECT if(opt_type = 'P', 'Put', 'Call') AS side,
       toString(intDiv(strike_thousandths, 1000)) AS strike,
       round(contracts / 1e6, 2) AS contracts_mm
FROM (
    SELECT substring(ticker, length(ticker) - 8, 1) AS opt_type,
           toUInt32OrZero(substring(ticker, length(ticker) - 7, 8)) AS strike_thousandths,
           sum(toFloat64(volume)) AS contracts
    FROM global_markets.options_minute_aggs
    WHERE window_start >= toDateTime('2026-07-06 08:00:00')
      AND window_start < toDateTime('2026-07-07 04:00:00')
      AND startsWith(ticker, 'O:SPY260706')
    GROUP BY ticker, opt_type, strike_thousandths
    ORDER BY contracts DESC
    LIMIT 2
)
ORDER BY contracts DESC

WITH (
    SELECT countIf(window_start >= toDateTime('2026-07-06 09:30:00', 'America/New_York')
               AND window_start < toDateTime('2026-07-06 16:00:00', 'America/New_York'))
    FROM global_markets.delayed_stocks_minute_aggs
    WHERE ticker = 'SPY'
      AND window_start >= toDateTime('2026-07-06 00:00:00', 'America/New_York')
      AND window_start < toDateTime('2026-07-07 00:00:00', 'America/New_York')
) AS spy_bars,
(
    SELECT round(argMin(open, window_start), 2)
    FROM global_markets.delayed_stocks_minute_aggs
    WHERE ticker = 'SPY'
      AND window_start >= toDateTime('2026-07-06 09:30:00', 'America/New_York')
      AND window_start < toDateTime('2026-07-06 16:01:00', 'America/New_York')
) AS spy_open,
(
    SELECT round(argMax(close, window_start), 2)
    FROM global_markets.delayed_stocks_minute_aggs
    WHERE ticker = 'SPY'
      AND window_start >= toDateTime('2026-07-06 09:30:00', 'America/New_York')
      AND window_start < toDateTime('2026-07-06 16:01:00', 'America/New_York')
) AS spy_close
SELECT spy_bars AS spy_session_bars_jul06,
       spy_open AS spy_open_jul06,
       spy_close AS spy_close_jul06,
       round(sum(toFloat64(volume)) / 1e6, 2) AS total_contracts_mm,
       round(100.0 * sumIf(toFloat64(volume), toDateOrNull(concat('20', substring(ticker, length(ticker) - 14, 6))) IS NULL) / sum(toFloat64(volume)), 2) AS unparsable_expiry_pct,
       round(100.0 * sumIf(toFloat64(volume), toDateOrNull(concat('20', substring(ticker, length(ticker) - 14, 6))) < toDate(toTimeZone(window_start, 'America/New_York'))) / sum(toFloat64(volume)), 2) AS past_expiry_pct
FROM global_markets.options_minute_aggs
WHERE window_start >= toDateTime('2026-07-06 08:00:00')
  AND window_start < toDateTime('2026-07-07 04:00:00')
  AND toDate(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) = toDate('2026-07-06')

0DTE விருப்பத் தேர்வுகள் பொதுவான கேள்விகள்

காலாவதி நாட்கள் பூஜ்யம் (0DTE) விருப்பத் தேர்வுகள் என்றால் என்ன?

காலாவதி நாட்கள் பூஜ்யம் — 0DTE — என்பது தனது காலாவதி நாளில் வர்த்தகம் செய்யப்படும் ஒரு விருப்பத் தேர்வு: அந்த நாளின் முடிவில் அதன் அக மதிப்புக்கு பயன்படுத்தப்படுகிறது அல்லது பூஜ்யத்தில் காலாவதியாகிறது. "காலாவதி நாட்கள் பூஜ்யம்," "அதே நாள் விருப்பத் தேர்வுகள்" மற்றும் "தினசரி விருப்பத் தேர்வுகள்" ஆகியவை ஒன்றையே குறிக்கின்றன — எந்தவொரு ஒப்பந்தத்தின் வாழ்க்கையின் ஒரு நிலை, ஒரு தயாரிப்பு அல்ல. SPX, SPY, QQQ மற்றும் IWM ஒவ்வொரு வர்த்தக நாளிலும் ஒன்றை பட்டியலிடுகின்றன; ஒவ்வொரு விருப்பத் தேர்வு கொண்ட பங்குக்கும் அதன் காலாவதி வெள்ளிக்கிழமைகளில் இவை உள்ளன.

விருப்பத் தேர்வுகளின் வர்த்தக அளவில் 0DTE-ன் பங்கு எவ்வளவு?

அமெரிக்க விருப்பத் தேர்வுகள் பட்டியல் முழுவதும், தங்களுடைய சொந்த காலாவதி நாளில் வர்த்தகம் செய்யப்பட்ட ஒப்பந்தங்கள் ஜூன் 2026 வர்த்தக அளவில் 34.3% ஆகும் — 1477.9 மில்லியன் ஒப்பந்தங்களில் 506.3 மில்லியன். திங்கள், ஜூலை 6, 2026 அன்று, அதே நாள் பங்கு 38.8% என அச்சிடப்பட்டது.

0DTE விருப்பத் தேர்வுகளை வர்த்தகம் செய்ய சிறப்பு அனுமதி தேவையா?

ஆம். 0DTE ஒப்பந்தங்கள் ஒரு தரகரின் வழக்கமான விருப்பத் தேர்வு அனுமதி செயல்முறைக்குள் வருகின்றன, இது நிலைகளாக இயங்குகிறது: குறைந்த நிலையில் கால்கள் மற்றும் புட்களை வாங்குதல், உயர்ந்த நிலையில் spreads மற்றும் condors, அதிக நிலையில் காப்புற்ற விற்பனை — பொதுவாக ஒரு margin கணக்கு மற்றும் குறைந்தபட்ச இருப்புடன். ஒரே அமர்விற்குள் ஒரே ஒப்பந்தத்தை வாங்குவதும் விற்பதும் ஒரு பகல் வர்த்தகம் ஆகும், எனவே அடிக்கடி 0DTE வர்த்தகர் அமெரிக்க pattern-day-trader விதிக்கு உட்படுகிறார்: ஐந்து வர்த்தக நாட்களில் நான்கு அல்லது அதற்கு மேற்பட்ட பகல் வர்த்தகங்கள் $25,000 margin கணக்கு சொத்து மதிப்பை கோருகின்றன. நிலைகள் தரகரைப் பொறுத்து மாறுபடும்.

0DTE விருப்பத் தேர்வுகள் நீண்ட காலாவதி கொண்ட விருப்பத் தேர்வுகளை விட அதிக ஆபத்தானவையா?

அவை ஒரே அமர்விற்குள் ஒரே விளைவுகளை சுருக்குகின்றன: நேர மதிப்பு சில மணிநேரங்களில் குறைகிறது, gamma தட்டு அருகே அதிகமாக இருக்கும், மேலும் பணம் செலுத்தும் ஒப்பந்தம் முடிவில் மதிப்பற்று காலாவதியாகும் — ப்ரீமியத்தின் மொத்த இழப்பு. FINRA முதலீட்டாளர் வழிகாட்டி குறுகிய கால விருப்பத் தேர்வுகள் வர்த்தகத்தை குறிக்கிறது.

மேற்கூறிய ஒவ்வொரு பலகையும் ஒரு சேமிக்கப்பட்ட வினவல் — எந்தவொரு அட்டவணைக்கும் கீழே SQL-ஐ விரிவாக்கவும், அல்லது Strasmore முனையத்தில் அதே கேள்வியை எளிய ஆங்கிலத்தில் கேளுங்கள்.