مفهوم و نحوه معامله قراردادهای 0DTE

گزینه‌های 0DTE قراردادهایی هستند که در آخرین روز اعتبار خود معامله می‌شوند — یعنی با زمان انقضای صفر روز — و در زمان بسته شدن بازار در همان بعدازظهر منقضی می‌شوند. هر گزینه در تاریخ انقضای خود به 0DTE تبدیل می‌شود؛ این اصطلاح زمانی رایج شد که بزرگ‌ترین محصولات شاخص، قراردادهایی با انقضای روزانه را عرضه کردند. در روز دوشنبه، 6 جولای 2026، قراردادهای دارای انقضای همان روز، 38.8% از کل حجم معاملات گزینه‌های ایالات متحده را به خود اختصاص دادند. تمامی داده‌های زیر بر اساس ثبت معاملات (tape) و با احتساب هر قرارداد واقعی اندازه‌گیری شده‌اند.

0DTE به چه معناست؟

DTE در اصطلاح معامله‌گران به معنای روزهای باقی‌مانده تا انقضا است؛ یعنی تعداد روزهای تقویمی تا زمان انقضای یک قرارداد اختیار معامله. یک قرارداد با 30-DTE یک ماه زمان برای ماندگاری دارد؛ اما یک قرارداد 0-DTE یا «صفر روز تا انقضا» که قرارداد «روزانه» نیز نامیده می‌شود، امروز منقضی می‌شود. در زمان بسته شدن بازار، قرارداد در حالت در سود (in-the-money) اعمال یا با تسویه نقدی بسته می‌شود؛ قرارداد در حالت خارج از سود (out-of-the-money) بدون هیچ ارزشی منقضی می‌گردد.

0DTE یک محصول مجزا نیست: قرارداد Call مربوط به SPY که در اوایل ژوئن دارای 30-DTE بود، در آخرین روز معاملاتی خود، 0-DTE محسوب می‌شود. سلسله‌مراتب کامل تاریخ‌های انقضا در معنای DTE در اختیار معامله آمده است. حجم معاملات در اینجا شامل قراردادهای معامله شده است، نه موقعیت‌های باز — برای درک تفاوت حجم معاملات اختیار معامله در مقابل موقعیت‌های باز مراجعه کنید.

کدام اختیار معامله‌ها هر روز سررسید دارند؟

برای چندین دهه، اختیار معامله‌های بورسی ایالات متحده یک بار در ماه و در سومین جمعه ماه منقضی می‌شدند؛ در دهه‌های 2000 و 2010، اختیار معامله‌های هفتگی نیز رایج شدند. در سال 2022، بورس‌ها تقویم سررسید را برای بزرگ‌ترین محصولات شاخص تکمیل کردند: Cboe در بهار آن سال، سررسیدهای روزهای سه‌شنبه و پنج‌شنبه را برای S&P 500 (SPX) اضافه کرد و در ماه نوامبر، فهرست کردن برای ETFهای SPY و QQQ در روزهای سه‌شنبه و پنج‌شنبه دنبال شد. از اواخر سال 2022، SPX، SPY و QQQ برای هر روز معاملاتی هفته سررسید دارند؛ ETF مربوط به Russell 2000 (IWM) نیز به صورت روزانه منقضی می‌شود. سهام‌های انفرادی همان الگوی قدیمی را حفظ کرده‌اند، بنابراین در گذشته جمعه تنها روزی بود که یک اختیار معامله سهام می‌توانست 0DTE باشد.

سهم قراردادهای 0DTE از حجم معاملات اختیار معامله چقدر است؟

این پنل تمامی قراردادهای معامله شده در آن دوشنبه را بر اساس تعداد روزهای باقی‌مانده تا سررسید (استخراج شده از تیکر OCC) دسته‌بندی می‌کند؛ این داده‌ها مربوط به یک جلسه کامل معاملاتی و تایید شده هستند.

SELECT multiIf(dte = 0, '0 (expires today)',
               dte = 1, '1 day',
               dte <= 7, '2-7 days',
               dte <= 30, '8-30 days',
               '31+ days') AS days_to_expiry,
       round(sum(volume) / 1e6, 2) AS contracts_mm,
       round(100.0 * sum(volume) / sum(sum(volume)) OVER (), 1) AS pct_of_volume
FROM (
    SELECT toFloat64(volume) AS volume,
           dateDiff('day',
                    toDate(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')),
                    toDateOrNull(concat('20', substring(ticker, length(ticker) - 14, 6)))) AS dte
    FROM global_markets.options_minute_aggs
    WHERE window_start >= toDateTime('2026-07-06 08:00:00')
      AND window_start < toDateTime('2026-07-07 04:00:00')
      AND toDate(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) = toDate('2026-07-06')
)
WHERE dte >= 0
GROUP BY days_to_expiry
ORDER BY min(dte)

قراردادهای همان روز، بزرگترین دسته بودند: 23.52 میلیون قرارداد، معادل 38.8% از مجموع 60.64 میلیون قرارداد جلسه معاملاتی — که از مقدار 18.6% برای قراردادهایی با بیش از یک ماه تا سررسید پیشی گرفت. کم‌حجم‌ترین دسته، مورد بعدی است: قراردادهایی با یک روز باقی‌مانده، شامل 4.5% قرارداد بودند. فعالیت‌های کوتاه‌مدت، در خود جلسه سررسید متمرکز شده‌اند و نه در روز قبل از آن.

حالا بررسی یک ماه کامل:

SELECT round(sum(toFloat64(volume)) / 1e6, 1) AS contracts_mm,
       round(sumIf(toFloat64(volume), toDateOrNull(concat('20', substring(ticker, length(ticker) - 14, 6))) = toDate(toTimeZone(window_start, 'America/New_York'))) / 1e6, 1) AS zero_dte_contracts_mm,
       round(100.0 * sumIf(toFloat64(volume), toDateOrNull(concat('20', substring(ticker, length(ticker) - 14, 6))) = toDate(toTimeZone(window_start, 'America/New_York'))) / sum(toFloat64(volume)), 1) AS zero_dte_pct,
       uniqExact(toDate(toTimeZone(window_start, 'America/New_York'))) AS sessions
FROM global_markets.options_minute_aggs
WHERE window_start >= toDateTime('2026-06-01 00:00:00')
  AND window_start < toDateTime('2026-07-01 00:00:00')

در میان 21 جلسه معاملاتی در ماه ژوئن و 1477.9 میلیون قرارداد، مجموعاً 506.3 میلیون قرارداد — یعنی 34.3% — در روز سررسید معامله شدند. مرور بازار در نیمه اول 2026 ما این بررسی را ماه به ماه انجام داد و نشان داد که سهم معاملات همان‌روز، از سطح ژانویه به اوج خود در ژوئن افزایش یافته است.

ساختار معاملات 0DTE توسط معامله‌گران

«معامله 0DTE» یک استراتژی واحد نیست. چهار ساختار اصلی بیشتر حجم معاملات را پوشش می‌دهند که هر کدام ترکیبی از Call و Putهای همان روز هستند. این موارد صرفاً تعریف هستند و توصیه معاملاتی محسوب نمی‌شوند.

• موقعیت تک‌گانه جهت‌دار. خرید یک Call (سوددهی در قیمت بالاتر از Strike) یا یک Put (سوددهی در قیمت پایین‌تر از Strike) برای همان روز. حداکثر زیان خریدار، مبلغ Premium پرداختی است؛ اگر قرارداد در زمان بسته شدن بازار در محدوده In the money نباشد، ارزش آن صفر خواهد بود.
• Credit spread (عمودی). فروش یک اختیار معامله و خرید یک اختیار معامله ارزان‌تر با Strike دورتر از قیمت بازار (Out-of-the-money) از همان نوع و تاریخ انقضا. فروشنده تفاوت قیمت یا همان Credit را دریافت می‌کند و در صورت بسته شدن دارایی پایه در سمت درست، آن را حفظ می‌کند؛ بخش Long در این معامله، میزان زیان را به اندازه فاصله بین دو Strike منهای آن Credit محدود می‌کند («ریسک مشخص» یا Defined risk).
• Iron condor. دو Credit spread همزمان: یک Call spread بالاتر از قیمت بازار و یک Put spread پایین‌تر از آن. اگر قیمت دارایی پایه بین دو Strike فروشنده بسته شود، معامله‌گر هر دو Credit را حفظ می‌کند؛ در غیر این صورت، زیان در هر دو حالت محدود است و در زمان بسته شدن بازار در آن بعدازظهر تسویه می‌شود.
• Gamma scalping. معامله دارایی پایه در مقابل یک موقعیت اختیار معامله برای حفظ وضعیت Delta-neutral در هنگام نوسانات حساسیت قیمت. در روز انقضا، این نوسانات سریع‌ترین حالت خود را دارند و پوشش ریسک (Hedging) بیشترین فراوانی را دارد؛ این یکی از دلایل فعالیت بالای بازارگردان‌ها در قراردادهای همان روز است.

هر بخش (Leg) شامل پرداخت Bid-ask spread و کارمزد در ورود و خروج است؛ هزینه معامله اختیار معامله این مبالغ را اندازه‌گیری می‌کند و یک معامله Condor چهار بار این هزینه را پرداخت می‌کند.

چرا اختیار معامله‌های 0DTE با سرعت بالا نوسان می‌کنند: بتا و گاما

دو اصطلاح از ریاضیات اختیار معامله، بخش اصلی این تفاوت را رقم می‌زنند؛ این موضوع به مکانیسم قرارداد مربوط است، نه پیش‌بینی‌ها.

Theta همان کاهش ارزش زمانی است. قیمت یک اختیار معامله دو بخش دارد: ارزش ذاتی (ارزشی که در صورت اعمال قرارداد در حال حاضر دارد) و ارزش زمانی (پریمیوم برای اتفاقاتی که ممکن است رخ دهد). ارزش زمانی باید در زمان انقضا به صفر برسد؛ در روز آخر، هر آنچه باقی مانده باشد، طی چند ساعت می‌سوزد، نه چند هفته.

Gamma نشان‌دهنده سرعت تغییر دلتا در یک اختیار معامله است؛ یعنی میزان حساسیت آن به قیمت دارایی پایه. در نزدیکی زمان انقضا، دلتای در حالت at-the-money، با عبور دارایی پایه از قیمت توافق‌شده (strike)، به سرعت بین صفر و یک نوسان می‌کند.

Theta، gamma و delta سه مورد از یونانی‌های اختیار معامله هستند؛ یعنی حساسیت‌های استانداردی که هر میز معاملات اختیار معامله اعلام می‌کند. برای مشاهده مجموعه کامل این شاخص‌ها بر اساس داده‌های واقعی، ابتدا توضیح یونانی‌های اختیار معامله را بخوانید، سپس به بررسی دقیق theta، gamma و delta بپردازید.

هر دو مورد در داده‌های بازار موجود است. در آن دوشنبه، از میان تمام قراردادهای SPY که در همان روز معامله شدند، پرکاربردترین آن‌ها اختیار خرید با قیمت $751 (به حجم 1.08 میلیون قرارداد) و اختیار فروش با قیمت $750 (به حجم 0.99 میلیون) بودند؛ رتبه‌بندی دقیق در یادداشت‌های داده‌ها در پایین آمده است. این پانل هر سی دقیقه، هر دو مورد را نسبت به فاصله SPY از قیمت توافق‌شده $751 بررسی می‌کند. SPY در قیمت $748.74 باز شد.

SELECT formatDateTime(toTimeZone(window_start, 'America/New_York'), '%H:%i') AS et_time,
       round(anyIf(close, ticker = 'O:SPY260706C00751000'), 2) AS call_751_price,
       round(anyIf(close, ticker = 'O:SPY260706P00750000'), 2) AS put_750_price,
       round(anyIf(close, ticker = 'SPY') - 751, 2) AS spy_vs_751_strike
FROM (
    SELECT window_start, ticker, close
    FROM global_markets.options_minute_aggs
    WHERE window_start >= toDateTime('2026-07-06 09:30:00', 'America/New_York')
      AND window_start < toDateTime('2026-07-06 16:01:00', 'America/New_York')
      AND ticker IN ('O:SPY260706C00751000', 'O:SPY260706P00750000')
    UNION ALL
    SELECT window_start, ticker, close
    FROM global_markets.delayed_stocks_minute_aggs
    WHERE window_start >= toDateTime('2026-07-06 09:30:00', 'America/New_York')
      AND window_start < toDateTime('2026-07-06 16:01:00', 'America/New_York')
      AND ticker = 'SPY'
)
WHERE toMinute(window_start) % 30 = 0
GROUP BY et_time, window_start
ORDER BY window_start

در زمان بازگشایی 09:30، اختیار خرید با قیمت $0.7 و اختیار فروش با قیمت $1.88 معامله می‌شدند، در حالی که SPY با فاصله $-1.75 از قیمت توافق‌شده قرار داشت (ستون سوم). هر قرارداد پوشش‌دهنده 100 سهم است: ده ها دلار پریمیوم در برابر 100 سهم از یک ETF که در نزدیکی $748.74 معامله می‌شود. این همان اهرم مالی است.

Theta در میانه روز اثر خود را نشان می‌دهد. در ساعت 11:30، اختیار خرید $0.57 و اختیار فروش $0.48 بود و SPY با فاصله $-0.29 از قیمت توافق‌شده قرار داشت. دو ساعت بعد، در ساعت 13:30، SPY همچنان در محدوده یک دلاری از آن قیمت ($-0.52) بود و اختیار خرید به $0.42 کاهش یافت، در حالی که اختیار فروش در محدوده شروع خود یعنی $0.47 باقی ماند. اختیار خرید در هیچ‌کدام از این دو نمونه ارزش ذاتی نداشت و SPY در همان نقطه‌ای که شروع کرده بود، بسته شد: تنها عامل کاهش پریمیوم، گذر زمان بود.

Gamma در بعدازظهر اثرگذار است. SPY پس از ساعت 14:00 از سطح $751 عبور کرد و در سطح $0.47 بالاتر از آن بسته شد که کمتر از نیم درصد در این ETF است. در این بازه، اختیار خرید در ساعت 15:30 از $0.29 به $1.29 رسید و اختیار فروش از $0.52 به $0.03 سقوط کرد: یک حرکت کوچک در شاخص، منجر به سود سه رقمی در اختیار خرید و فروپاشی تقریباً کامل در اختیار فروش شد؛ حرکاتی در جهت‌های مخالف در یک بعدازظهر واحد.

در زمان بسته‌ شدن بازار در ساعت 4 بعدازظهر چه اتفاقی می‌افتد؟

در زمان زنگ آخر، محاسبات ساده است: ارزش یک قرارداد همان روز، معادل ارزش ذاتی آن یا صفر است. ردیف 16:00 در بالا، مربوط به دقیقه پایانی است؛ قیمت قرارداد call برابر با $0.57 ثبت شد که به ارزش ذاتی $0.47 نزدیک بود؛ قرارداد put نیز با قرارگیری SPY بالاتر از قیمت اعمال $750، با قیمت $0.01 ثبت شد. با در نظر گرفتن تمامی قیمت‌های اعمال همان روز برای SPY در برابر قیمت بسته‌شدن $751.47، وضعیت به شرح زیر است:

WITH (
    SELECT round(argMax(close, window_start), 2)
    FROM global_markets.delayed_stocks_minute_aggs
    WHERE ticker = 'SPY'
      AND window_start >= toDateTime('2026-07-06 09:30:00', 'America/New_York')
      AND window_start < toDateTime('2026-07-06 16:01:00', 'America/New_York')
) AS spy_close
SELECT if(expired_at_zero, 'Out of the money at the close (expired at zero)',
                           'In the money at the close (settled with value)') AS at_the_bell,
       count() AS contracts,
       round(sumIf(vol, opt_type = 'C') / 1e6, 2) AS call_contracts_mm,
       round(sumIf(vol, opt_type = 'P') / 1e6, 2) AS put_contracts_mm,
       round(100.0 * sum(vol) / sum(sum(vol)) OVER (), 1) AS pct_of_spy_zero_dte_volume
FROM (
    SELECT substring(ticker, length(ticker) - 8, 1) AS opt_type,
           toFloat64(substring(ticker, length(ticker) - 7, 8)) / 1000 AS strike,
           (opt_type = 'C' AND strike > spy_close) OR (opt_type = 'P' AND strike < spy_close) AS expired_at_zero,
           sum(toFloat64(volume)) AS vol
    FROM global_markets.options_minute_aggs
    WHERE window_start >= toDateTime('2026-07-06 08:00:00')
      AND window_start < toDateTime('2026-07-07 04:00:00')
      AND startsWith(ticker, 'O:SPY260706')
    GROUP BY ticker, opt_type, strike, expired_at_zero
)
GROUP BY expired_at_zero
ORDER BY expired_at_zero DESC

86 از قیمت‌های اعمال همان روز SPY، خارج از سود (out of the money) بودند و با ارزش صفر منقضی شدند که شامل 66.9% از حجم معاملات همان روز SPY می‌شد — شامل 3.91 میلیون قرارداد put و 1.78 میلیون قرارداد call. قراردادهای 33.1% که در سود (in the money) بودند، در میان 163 قیمت اعمال توزیع شدند.

این وضعیت را از دو جهت بررسی کنید: هر قراردادی که در ردیف بالا قرار دارد، برای خریداری آن در زمان زنگ آخر، یک زیان کامل محسوب می‌شود و تمام مبلغ حق‌الامتیاز (premium) برای فروشنده آن باقی می‌ماند. حجم معاملات به معنای مالکیت نیست؛ داده‌های بازار نمی‌توانند مشخص کنند چه کسی این قراردادها را در ساعت 4 بعدازظهر در اختیار داشته است. اما این داده‌ها نشان می‌دهند که بخش عمده‌ای از حجم معاملات همان روز SPY، در قراردادهایی بود که ارزش آن‌ها صفر شد. با توجه به اندازه هر دو بخش انتهایی توزیع، بهترین و بدترین هزار دلار در ژوئن 2026، ترازنامه بازبینی‌شده یک ماهه را ارائه داد.

نحوه تسویه با محصولات مختلف متفاوت است: قراردادهای SPY، QQQ و اختیار معامله تک‌سهم در قالب سهام تسویه می‌شوند؛ بنابراین یک قرارداد در سود (in-the-money) که تا زمان انقضا نگه داشته شود، به یک موقعیت سهام تبدیل می‌شود: یک قرارداد call SPY با قیمت اعمال $751، معادل 100 سهم را تحویل می‌دهد. قراردادهای SPX با نقدینگی تسویه می‌شوند.

کدام نمادها بر معاملات 0DTE تسلط دارند؟

هر نماد در بازار اختیار معامله شامل یک ریشه است که نشان‌دهنده محصول اصلی آن است. این جدول، ریشه‌ها را بر اساس حجم معاملات در همان روز رتبه‌بندی می‌کند.

SELECT root AS underlying,
       round(sum(volume) / 1e6, 2) AS zero_dte_contracts_mm,
       round(100.0 * sum(volume) / sum(sum(volume)) OVER (), 1) AS pct_of_zero_dte_volume
FROM (
    SELECT substring(ticker, 3, length(ticker) - 17) AS root,
           toFloat64(volume) AS volume
    FROM global_markets.options_minute_aggs
    WHERE window_start >= toDateTime('2026-07-06 08:00:00')
      AND window_start < toDateTime('2026-07-07 04:00:00')
      AND toDate(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) = toDate('2026-07-06')
      AND toDateOrNull(concat('20', substring(ticker, length(ticker) - 14, 6))) = toDate(toTimeZone(window_start, 'America/New_York'))
)
WHERE root != 'SPCX'
GROUP BY root
ORDER BY sum(volume) DESC
LIMIT 8

دو ETF بزرگ شاخص‌ها در صدر لیست قرار دارند: SPY شامل 36.1% از حجم معاملات همان روز (8.49 میلیون قرارداد) بود و QQQ نیز 21.2% را ثبت کرد. SPXW — ریشه مربوط به اختیار معامله هفتگی با تسویه نقدی شاخص S&P 500 — مقدار 11.3% و IWM مقدار 3.5% را ثبت کردند. نکته قابل توجه این است که TSLA با میزان 11.9%، بزرگترین ریشه تک‌سهم در معاملات همان روز بود و NVDA، AAPL و META در رتبه‌های بعدی قرار گرفتند؛ آن هم در یک روز دوشنبه، روزی که طبق قرارداد قدیمی (فقط جمعه‌ها)، هیچ اختیار معامله سهامی منقضی نمی‌شد.

چه کسانی و چه زمانی معاملات 0DTE options را انجام می‌دهند؟

ثبت‌های بازار شامل تعداد قراردادها، قیمت‌ها، حجم معاملات و زمان‌ها است، اما هرگز هویت معامله‌گران را فاش نمی‌کند. بورس‌ها و نهادهای نظارتی، جریان بازار را ترکیبی از دو دسته توصیف می‌کنند: میزهای معاملاتی نهادی که به دنبال انجام spread و پوشش ریسک (hedge) هستند، و معامله‌گران خرد که موقعیت‌های جهت‌دار (directional) می‌گیرند. زمان انجام معاملات نیز قابل اندازه‌گیری است؛ طبق زمان معاملات 0DTE options، بیشترین حجم جریان نقدینگی در نیم ساعت اول بازار رخ می‌دهد، نه در نیم ساعت پایانی.

SELECT if(opt_type = 'P', 'Put', 'Call') AS side,
       toString(intDiv(strike_thousandths, 1000)) AS strike,
       round(contracts / 1e6, 2) AS contracts_mm
FROM (
    SELECT substring(ticker, length(ticker) - 8, 1) AS opt_type,
           toUInt32OrZero(substring(ticker, length(ticker) - 7, 8)) AS strike_thousandths,
           sum(toFloat64(volume)) AS contracts
    FROM global_markets.options_minute_aggs
    WHERE window_start >= toDateTime('2026-07-06 08:00:00')
      AND window_start < toDateTime('2026-07-07 04:00:00')
      AND startsWith(ticker, 'O:SPY260706')
    GROUP BY ticker, opt_type, strike_thousandths
    ORDER BY contracts DESC
    LIMIT 2
)
ORDER BY contracts DESC

WITH (
    SELECT countIf(window_start >= toDateTime('2026-07-06 09:30:00', 'America/New_York')
               AND window_start < toDateTime('2026-07-06 16:00:00', 'America/New_York'))
    FROM global_markets.delayed_stocks_minute_aggs
    WHERE ticker = 'SPY'
      AND window_start >= toDateTime('2026-07-06 00:00:00', 'America/New_York')
      AND window_start < toDateTime('2026-07-07 00:00:00', 'America/New_York')
) AS spy_bars,
(
    SELECT round(argMin(open, window_start), 2)
    FROM global_markets.delayed_stocks_minute_aggs
    WHERE ticker = 'SPY'
      AND window_start >= toDateTime('2026-07-06 09:30:00', 'America/New_York')
      AND window_start < toDateTime('2026-07-06 16:01:00', 'America/New_York')
) AS spy_open,
(
    SELECT round(argMax(close, window_start), 2)
    FROM global_markets.delayed_stocks_minute_aggs
    WHERE ticker = 'SPY'
      AND window_start >= toDateTime('2026-07-06 09:30:00', 'America/New_York')
      AND window_start < toDateTime('2026-07-06 16:01:00', 'America/New_York')
) AS spy_close
SELECT spy_bars AS spy_session_bars_jul06,
       spy_open AS spy_open_jul06,
       spy_close AS spy_close_jul06,
       round(sum(toFloat64(volume)) / 1e6, 2) AS total_contracts_mm,
       round(100.0 * sumIf(toFloat64(volume), toDateOrNull(concat('20', substring(ticker, length(ticker) - 14, 6))) IS NULL) / sum(toFloat64(volume)), 2) AS unparsable_expiry_pct,
       round(100.0 * sumIf(toFloat64(volume), toDateOrNull(concat('20', substring(ticker, length(ticker) - 14, 6))) < toDate(toTimeZone(window_start, 'America/New_York'))) / sum(toFloat64(volume)), 2) AS past_expiry_pct
FROM global_markets.options_minute_aggs
WHERE window_start >= toDateTime('2026-07-06 08:00:00')
  AND window_start < toDateTime('2026-07-07 04:00:00')
  AND toDate(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) = toDate('2026-07-06')

پرسش‌های متداول درباره اختیار معامله‌های 0DTE

اختیار معامله‌های 0DTE چیست؟

اختیار معامله با انقضای صفر روزه یا 0DTE، نوعی معامله است که در همان روز انقضای خود انجام می‌شود: در زمان بسته شدن بازار در آن روز، یا برای ارزش ذاتی خود اعمال می‌شود و یا ارزش آن صفر شده و منقضی می‌گردد. اصطلاحات «اختیار معامله با انقضای همان روز»، «اختیار معامله‌های روزانه» و «dailies» همگی به یک مفهوم اشاره دارند؛ این‌ها نشان‌دهنده مرحله‌ای از عمر قرارداد هستند، نه یک محصول مجزا. نمادهای SPX، SPY، QQQ و IWM در هر روز معاملاتی دارای این قراردادها هستند؛ همچنین هر سهم قابل معامله در روزهای جمعه (روز انقضای قراردادها) این نوع اختیار معامله را دارد.

سهم 0DTE از حجم معاملات اختیار معامله چقدر است؟

در کل حجم معاملات اختیار معامله در ایالات متحده، قراردادهای معامله شده در روز انقضای خود، 34.3% از حجم معاملات در ژوئن 2026 را شامل می‌شدند که معادل 506.3 میلیون از مجموع 1477.9 میلیون قرارداد بود. در روز دوشنبه، 6 جولای 2026، سهم معاملات همان روز 38.8% ثبت شد.

آیا برای معامله اختیار معامله‌های 0DTE به تاییدیه خاص نیاز دارم؟

بله. قراردادهای 0DTE در فرآیند عادی تایید معامله اختیار معامله در کارگزاری قرار می‌گیرند که در سطوح مختلف اجرا می‌شود: خرید Call و Put در سطح پایین‌تر، استرادل‌ها و کندورها در سطح بالاتر، و فروش بدون پوشش (naked) در سطحی بالاترتر؛ که معمولاً مستلزم داشتن حساب مارجین و حداقل موجودی است. خرید و فروش یک قرارداد واحد در یک جلسه معاملاتی، «معامله روزانه» (day trade) محسست؛ بنابراین معامله‌گران پرکار 0DTE مشمول قانون pattern-day-trader در ایالات متحده می‌شوند: انجام چهار یا تعداد بیشتری معامله روزانه در پنج روز کاری، مستلزم داشتن حداقل 25,000 دلار سرمایه در حساب مارجین است. سطوح تاییدیه در کارگزاری‌های مختلف متفاوت است.

آیا اختیار معامله‌های 0DTE پرریسک‌تر از اختیار معامله‌های با مدت‌زمان بیشتر هستند؟

این قراردادها همان نتایج را در یک جلسه معاملاتی فشرده می‌کنند: ارزش زمانی در عرض چند ساعت کاهش می‌یابد، میزان gamma در نزدیکی قیمت اعمال (strike) در بالاترین سطح خود قرار دارد، و یک قرارداد خارج از سود (out-of-the-money) در زمان بسته شدن بازار بدون ارزش منقضی می‌شود که منجر به از دست رفتن کامل مبلغ پرداخت شده (premium) می‌گردد. راهنمای سرمایه‌گذاران FINRA نسبت به معامله اختیار معامله‌های با مدت‌زمان کوتاه هشدار می‌دهد.

هر پنل در بالا یک پرس‌وجوی ذخیره‌شده است — برای مشاهده کد SQL زیر هر جدول، آن را باز کنید، یا همان سوال را به زبان ساده در ترمینال Strasmore بپرسید.