By Matt Connor · · Updated 2026-07-25வருவாய் அறிக்கை ஆப்ஷன் greeks-ஐ எப்படி நகர்த்துகிறது
Tesla call ஒன்றை Q1 வருவாய் 8-K தாக்கலின் போது நிலைநிறுத்தி implied volatility, விலை மற்றும் delta எப்படி அசைகின்றன என்பதையும் முடிவு வந்தபின் IV crush எப்படி வருகிறது என்பதையும் காண்க.
வருவாய் அறிக்கைகள் ஆப்ஷன் greeks-ஐ நாளுக்கு நாள் கவனிக்கக்கூடிய ஒரு தாளத்தில் நகர்த்துகின்றன. அறிக்கை வெளியீட்டு தேதி நெருங்க நெருங்க implied volatility ஏறுகிறது. உண்மையான முடிவு வந்தவுடன் ஆப்ஷனின் விலை கடுமையாக அசைகிறது. அதற்குப் பிறகான நாட்களில் volatility premium கீழே இறங்குகிறது. இந்தப் பதிவு நிறுவனத்தின் முதல் காலாண்டு தாக்கலின் போது ஒரு உண்மையான Tesla call-ஐ எடுத்து, ஒரு ஆப்ஷனின் விலை மற்றும் அதன் greeks-ஐ நேரடியாக டேப்பிலிருந்து வாசிக்கிறது.
இந்தப் பாடம் பெரும்பாலான கருவிகள் தனித்தனியாக வைக்கும் இரண்டு தரவு ஆதாரங்களை இணைக்கிறது. ஒன்று வருவாய் நிகழ்வுக்கு நேர முத்திரையிடும் உண்மையான SEC தாக்கல். மற்றொன்று அதைச் சுற்றி ஒரு ஒப்பந்தத்திற்கான கணக்கிடப்பட்ட greeks. இவற்றை இணைத்தால் "earnings play" என்பது இனி நாட்டுப்புறக் கதையாக இருக்காது.
Tesla உண்மையில் எப்போது அறிவித்தது?
ஒவ்வொரு வருவாய் நிகழ்வும் ஒரு ஆவணச் சுவட்டை விட்டுச் செல்கிறது. ஒரு நிறுவனம் தன் முடிவுகளை வெளியிடும் நாளில் SEC-உடன் 8-K தாக்கல் செய்கிறது. அந்தத் தாக்கல் தேதியே அதிகாரப்பூர்வ வருவாய் தேதி. EDGAR அட்டவணையிலிருந்து எடுக்கப்பட்ட, 2026-ம் ஆண்டு முதல் காலாண்டின் Tesla 8-K தாக்கல்கள் இவை:
ஒவ்வொரு எண்ணின் பின்னணியில் உள்ள துல்லியமான SQL
SELECT toString(toDate(filing_date)) AS filing_date,
formatDateTime(toDate(filing_date), '%b %e, %Y') AS filed,
form_type
FROM global_markets.stocks_sec_edgar_index
WHERE ticker = 'TSLA' AND form_type LIKE '8-K%' AND filing_date BETWEEN '2026-01-01' AND '2026-04-30'
ORDER BY filing_dateகடைசி வரிசை வருவாய் வெளியீடு: தாக்கல் செய்த தேதி Apr 22, 2026, படிவ வகை 8-K. அந்தத் தேதிதான் அதைச் சுற்றியுள்ள ஒவ்வொரு ஆப்ஷனும் நோக்கி விலை நிர்ணயித்த மையப் புள்ளி.
அறிக்கை வெளியீட்டின் ஊடே ஒரு உண்மையான ஒப்பந்தம்
இப்போது ஆப்ஷனைப் பார்ப்போம். நாம் ஒரு at-the-money ஒப்பந்தத்தை எடுக்கிறோம்: மே 15, 2026 அன்று காலாவதியாகும் Tesla $400 call. அறிக்கை வந்தபோது பங்கு விலைக்கு அருகில் strike இருந்தது. தாக்கலுக்கு இரண்டு வாரங்களுக்கு முன்பு முதல் இரண்டு வாரங்களுக்குப் பிறகு வரை இதன் சுவடு ஓடுகிறது.
ஒவ்வொரு எண்ணின் பின்னணியில் உள்ள துல்லியமான SQL
SELECT date,
round(underlying_close, 2) AS tsla,
round(option_close, 2) AS call_price,
round(implied_volatility * 100, 1) AS iv_pct,
round(delta, 3) AS delta
FROM global_markets.options_greeks
WHERE ticker = 'O:TSLA260515C00400000' AND date BETWEEN '2026-04-08' AND '2026-05-06' AND implied_volatility > 0.02
ORDER BY dateஇந்த வளைவை வாசிக்கவும். அறிக்கை நெருங்க, Tesla $341.17-இலிருந்து strike நோக்கி ஏறியபோது, call-ன் implied volatility நாற்பதுகளின் நடுப்பகுதி-உச்சியில் நின்றது. அதன் delta பங்குடன் சேர்ந்து ஏறியது. தாக்கல் நாளில் call $13.75-இல் மூடியது. Implied volatility 49.6%. Delta 0.421. இது ஏறக்குறைய ஒரு பங்கின் 0.421 போல நடந்தது.
அடுத்த நாளின் அமர்வு ஒரு earnings option-ன் முழுக் கதையைச் சொல்கிறது. Tesla $373.18-க்கு விழுந்தது. Call பாதியாகிற்று $6.5. பங்கு strike-இலிருந்து விலகியபோது delta 0.421-இலிருந்து 0.28-க்கு மறுதரவரை செய்யப்பட்டது. Implied volatility 43.1%-க்கு இறங்கியது. ஒரே அமர்வில் இரண்டு விசைகள் ஆப்ஷனைத் தாக்கின: பங்கு அதற்கு எதிராக நகர்ந்தது, volatility premium வெளியேறியது.
IV crush, strike-களின் ஊடே சீராக்கப்பட்டது
ஒரு ஒப்பந்தம் இரைச்சல் நிறைந்தது. Volatility வடிவத்தைத் துல்லியமாகப் பார்க்க, ஒரே மே காலாவதியில் உள்ள ஒவ்வொரு near-the-money Tesla option-ன் implied volatility-ஐயும் நாளுக்கு நாள் சராசரிக்கவும்:
ஒவ்வொரு எண்ணின் பின்னணியில் உள்ள துல்லியமான SQL
SELECT date,
round(avg(implied_volatility) * 100, 1) AS atm_iv_pct,
round(avg(underlying_close), 2) AS tsla
FROM global_markets.options_greeks
WHERE ticker LIKE 'O:TSLA260515%' AND date BETWEEN '2026-04-08' AND '2026-05-06' AND implied_volatility > 0.02 AND abs(strike_price / underlying_close - 1) < 0.06
GROUP BY date ORDER BY dateஇந்த வடிவம்தான் ஒவ்வொரு earnings trader-க்கும் தெரிந்த "IV crush". பணத்திற்கு அருகில் உள்ள strike-களில் சராசரியாக, தாக்கல் நாளில் implied volatility 48.1%-இல் இருந்தது. அடுத்த அமர்வில் 42.4%-க்கு இறங்கியது. எண் வெளியாவதற்கு முன்பு ஆப்ஷன்களில் விலை நிர்ணயிக்கப்பட்ட நிச்சயமற்ற தன்மை, எண் பொதுவெளியில் வந்தவுடன் வெளியேறியது.
அளவைப் பொறுத்தவரை நேர்மையாக இருப்போம். இது ஒரு சிறிய crush. Tesla வருடம் முழுக்க உயர்ந்த அடிப்படை implied volatility கொண்டிருக்கிறது. ஒரு பெரிய நிகழ்வு கூட அதிலிருந்து சில புள்ளிகளை மட்டுமே குறைக்கிறது. அமைதியான, குறைந்த volatility கொண்ட பங்கு மிகக் கூர்மையான இறக்கத்தைக் காட்டும். ஏனெனில் அதன் option premium-ன் பெரும்பகுதி வருவாய் நிச்சயமற்ற தன்மையே.
உண்மையில் எது நகர்கிறது, greek வாரியாக
ஒரு earnings print சுற்றில் இரண்டு greeks வேலை செய்கின்றன.
Vega என்பது ஆப்ஷனின் implied volatility-ன் மீதான உணர்திறன். தேதி நெருங்க, உயரும் implied volatility திசையைப் பொருத்திருக்காமல் ஒவ்வொரு ஆப்ஷனின் விலையையும் உயர்த்துகிறது. இதுதான் தெரியாததற்காக ஒரு வாங்குபவர் செலுத்தும் premium. வெளியீட்டுக்குப் பிறகு, implied volatility விழும்போது அதே vega தலைகீழாக வேலை செய்கிறது. இயக்கவியலுக்கு option vega-ஐ பார்க்கவும்.
Delta என்பது ஆப்ஷனின் பங்கின் மீதான உணர்திறன். அது நகர்வின் போதே மறுதரவரை செய்யப்படுகிறது. இந்தச் சுவட்டில், Tesla $400 strike-இலிருந்து விலகி விழுந்தபோது ஒரே அமர்வில் delta 0.421-இலிருந்து 0.28-க்குச் சென்றது. ஐந்திற்கும் முழு விளக்கம் the option greeks explained-இல் உள்ளது. how the greeks change over time ஒரு ஆப்ஷனின் முழு வாழ்க்கையிலும் இதே நகர்வைக் காட்டுகிறது.
ஒரு வாங்குபவருக்கான பொறி: நீங்கள் திசையில் சரியாக இருந்தும் இழக்கலாம். உயர்ந்த implied volatility-உடன் வாங்கப்பட்ட ஒரு call-க்கு, பங்கு crush எடுத்துச் செல்வதை விட அதிகமாக நகர வேண்டும். Implied volatility பங்கு ஏறுவதை விட வேகமாக விழும்போது, ஒரு call option பச்சை அறிக்கையிலும் நாள் முழுவதும் கீழே முடியலாம்.
FAQ
IV crush என்றால் என்ன?
IV crush என்பது ஒரு ஆப்ஷனின் implied volatility வருவாய் வெளியீட்டுக்கு உடனே கூர்மையாக இறக்குவது. தேதி நெருங்க, முடிவைப் பற்றிய நிச்சயமற்ற தன்மை implied volatility மற்றும் ஆப்ஷன் விலைகளை உயர்த்துகிறது. எண் பொதுவெளியில் வந்தவுடன், அந்த நிச்சயமற்ற தன்மை போய்விடுகிறது. Implied volatility விழுகிறது. Tesla உதாரணத்தில், near-the-money implied volatility ஒரே அமர்வில் 48.1%-இலிருந்து 42.4%-க்குச் சென்றது.
பங்கு ஏறினாலும் வருவாய் அறிக்கைக்குப் பிறகு ஆப்ஷன் விலை ஏன் விழுகிறது?
ஒரு earnings option இரண்டு நகரும் பாகங்களைத் தாங்கிச் செல்கிறது: திசை மற்றும் volatility. ஒரு பச்சை அறிக்கை பங்கை உயர்த்தலாம். அதே வேளையில் IV crush ஆப்ஷனிலிருந்து volatility premium-ஐ வடிக்கலாம். இழந்த premium திசை ஆதாயத்தை விட அதிகமாக இருந்தால், பங்கு ஏறிய நாளில் ஆப்ஷன் கீழே முடிகிறது.
ஒரு நிறுவனம் எந்த நாளில் அறிவித்தது என்பதை எப்படித் தெரிந்துகொள்வது?
EDGAR-இல் உள்ள 8-K தாக்கல் அதற்கு நேர முத்திரையிடுகிறது. ஒரு நிறுவனம் தன் முடிவுகளை வெளியிடும் நாளில் SEC-உடன் 8-K தாக்கல் செய்கிறது. அந்தத் தாக்கல் தேதியே அதிகாரப்பூர்வ வருவாய் தேதி. இங்குள்ள Tesla நிகழ்வு அதன் Apr 22, 2026 8-K-உடன் பிணைக்கப்பட்டுள்ளது.
வருவாய் அறிக்கையைச் சுற்றி எந்த greek மிக முக்கியம்?
Vega மற்றும் delta. Vega என்பது implied-volatility ஏற்றத்தையும் crush-ஐயும் பிடிக்கிறது. Delta என்பது உண்மையான முடிவின் மீதான விலை நகர்வைப் பிடிக்கிறது. Theta மற்றும் gamma மிகக் குறுகிய காலாவதி கொண்ட நிலைகளுக்கு முக்கியமானவை.
எல்லாப் பங்குகளும் Tesla போலவே IV crush காட்டுகின்றனவா?
இல்லை. அளவு பங்கின் அடிப்படை volatility-ஐப் பொறுத்தது. Tesla வருடம் முழுக்க உயர்ந்த implied volatility கொண்டு இயங்குகிறது. அதன் crush புள்ளி அளவில் சிறியது. ஒரு நிலையான, குறைந்த volatility கொண்ட பங்கு மிகக் கூர்மையான crush-ஐக் காட்டும். ஏனெனில் அதன் option premium-ன் பெரும்பகுதி வருவாய் நிச்சயமற்ற தன்மையே.
Strasmore terminal-ல் நீங்களே இந்தச் சுவட்டை இயக்குங்கள்: ticker மூலம் ஏதேனும் ஒரு ஒப்பந்தத்தைப் பொருத்தி, ஒரு நிகழ்வின் ஊடே அதன் greeks எப்படி நகர்கின்றன என்று பாருங்கள்.