Jinsi ya kupata tarehe ya mwisho ya lockup ya SPCX

Tarehe ya mwisho ya lockup ya SPCX

Tarehe ya mwisho ya lockup ya SpaceX kwa ajili ya SPCX ni ukweli uliothibitishwa kupitia nyaraka za kisheria, na nyaraka hizo ndizo mahali pekee ambapo taarifa hii inapatikana. IPO lockup ni mkataba wa faragha kati ya watu wa ndani wa kampuni na benki zinazosimamia uuzaji wa hisa zake: kwa kipindi maalum baada ya bei ya mpango kupangwa, wenye hisa hao hukubali kutouza, kuhamisha, au kufanya hedging ya hisa zao. Ukurasa huu hauchapishi tarehe ya lockup kwa SPCX. Unaonyesha mahali ambapo tarehe husika imewekwa wazi na jinsi utaratibu wa kawaida wa siku mia moja na themanini unavyohesabiwa, katika mfumo ambao unaweza kuuhakiki dhidi ya SPCX wewe mwenyewe.

Maana ya kumalizika kwa muda wa lockup ya IPO

Lockup ya IPO ni mkataba na si kanuni ya SEC. Mkataba huu husainiwa na maafisa, wakurugenzi, wafanyakazi wanaomiliki hisa, na wanahisa wa kabla ya toleo la awali, kwa manufaa ya benki zinazosimamia shughuli hiyo. Muda wa kawaida ni siku mia moja na themanini kuanzia tarehe ya prospectus ya mwisho. Katika kipindi hicho, waliotia saini wanakubali kutouza hisa zao bila idhini ya maandishi kutoka kwa waandishi (underwriters).

Wakati muda huo unapoisha, hakuna hisa mpya zinazoundwa na hakuna hisa zinazobadilisha wamiliki kiotomatiki. Kitu pekee kinachobadilika ni idadi ya hisa zilizopo ambazo kisheria ziko huru kuingia sokoni. Idadi hiyo ndiyo stock float, na kumalizika kwa muda wa lockup ni tukio linaloathiri float. Ufafanuzi wetu wa jumla kuhusu jinsi kumalizika kwa muda wa lockup ya IPO kunavyofanya kazi unaelezea utaratibu wa orodha yoyote ya hisa. Ukurasa huu unatumia kanuni hizo kwa alama moja ya biashara.

Je, kuna tarehe iliyochapishwa ya kuisha kwa kipindi cha lockup cha SpaceX?

Nyaraka mbili zinatatua swali hili, na zote zinapatikana katika historia ya faili za kampuni hiyo: taarifa ya usajili kwenye Form S-1, pamoja na marekebisho yake, na prospectus ya mwisho kwenye Form 424B4. Masharti ya lockup yanaonekana katika kila moja ya nyaraka hizo mara mbili.

• Sehemu ya Underwriting ina makubaliano yenyewe ya lock-up: hesabu ya siku, tarehe ambayo hesabu hiyo inaanza, uhamisho unaoruhusiwa, na haki ya waandishi wa hisa (underwriters) ya kumwachilia mwenye hisa mapema.
• Sehemu ya Shares Eligible for Future Sale ina hesabu za kiufundi: ni hisa ngapi zimezuiliwa, na ni ngapi zinakuwa huru kuuzwa katika kila tarehe, ikijumuisha kundi linaloshikiliwa na washirika (affiliates) ambao mauzo yao yanaendelea kudhibitiwa baada ya hapo.

Chochote kinachobadilika baada ya IPO, kama vile msamaha au makubaliano ya kuachiliwa mapema, hutangazwa kivyake, kwa kawaida kupitia 8-K au tangazo la kampuni.

Kufikia Agosti 6, 2026, kauli ya kweli ni hii: tarehe inayotawala SPCX ni ile iliyoandikwa katika nyaraka hizo, na ukurasa huu hauiandiki upya kwa kukumbuka. Ukurasa wowote unaonukuu tarehe ya lockup bila kuweka kiungo cha faili husika unanukuu hesabu za mtu mwingine. Unaweza kutatua hili ndani ya dakika mbili kupitia EDGAR full text search: tafuta mtoaji wa hisa, fungua 424B4, kisha utafute neno "lock-up" ndani ya maandishi ya hati hiyo. Mwongozo kamili unapatikana katika jinsi ya kupata tarehe ya kuisha kwa lockup katika faili za kisheria.

Maelezo mawili huwakwaza watu wanapofanya hivi. Hesabu ya siku huanza kutoka tarehe ya prospectus, ambayo kwa kawaida ni jioni kabla ya biashara ya kwanza kuanza, si kutoka kwa print ya kwanza. Na sharti la kuachiliwa mapema linaweza kusogeza mbele sehemu ya kipindi hicho, jambo ambalo hufanya maandishi ya faili kuwa muhimu zaidi kuliko kalenda.

Wakati SPCX ilipoanza kufanya biashara, na kile kilichorekodiwa tangu wakati huo

Kila hesabu huanza kutoka tarehe halisi, kwa hivyo anza na data za soko. Jopo hili linaonyesha kila kikao cha kawaida ambacho alama hiyo imerekodi tangu Juni moja, elfu mbili ishirini na sita, pamoja na bei ya kufunga ya kila kikao na ujazo wa hisa.

SELECT
    toString(toDate(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')))                  AS session_date,
    formatDateTime(toDate(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')), '%b %e')   AS session_label,
    round(toFloat64(argMax(close, window_start)), 2)                                AS close_price,
    round(sum(volume) / 1e6, 2)                                                     AS volume_millions
FROM global_markets.delayed_stocks_minute_aggs
WHERE ticker = 'SPCX'
  AND window_start >= '2026-06-01'
  AND (toHour(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) * 60
       + toMinute(toTimeZone(window_start, 'America/New_York'))) >= 570
  AND (toHour(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) * 60
       + toMinute(toTimeZone(window_start, 'America/New_York'))) < 960
GROUP BY session_date, session_label
ORDER BY session_date

Kikao cha kwanza cha kawaida katika kipindi hiki ni Jun 12, ambacho kilifanya miamala ya hisa milioni 495.62. Kufikia Aug 7, alama hiyo imerekodi vikao vya kawaida 39, huku kikao cha hivi karibuni kikifunga kwa $134.09. Kikao baada ya kikao, wiki hizo za mwanzo zimefafanuliwa katika mwezi wa kwanza wa biashara wa SPCX na katika kuporomoka kutoka kileleni.

Jinsi ya kuhesabu kipindi cha lockup cha siku 180 kwa SPCX

Vipindi vya lockup huandikwa kwa siku za kalenda. Masoko hufanya kazi kwa vipindi vya biashara (trading sessions). Njia hizi mbili hutofautiana kuanzia siku ya kwanza, na tofauti hiyo ndiyo inayowafanya watu kukosea kuhesabu lockup kwa wiki moja au zaidi.

WITH sessions AS
(
    SELECT DISTINCT toDate(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) AS d
    FROM global_markets.delayed_stocks_minute_aggs
    WHERE ticker = 'SPCX'
      AND window_start >= '2026-06-01'
      AND (toHour(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) * 60
           + toMinute(toTimeZone(window_start, 'America/New_York'))) >= 570
      AND (toHour(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) * 60
           + toMinute(toTimeZone(window_start, 'America/New_York'))) < 960
)
SELECT
    week,
    calendar_days_elapsed,
    toUInt32(sum(sessions_in_week) OVER (ORDER BY week)) AS sessions_elapsed
FROM
(
    SELECT
        toString(toMonday(d))                                       AS week,
        dateDiff('day', (SELECT min(d) FROM sessions), max(d)) + 1  AS calendar_days_elapsed,
        count()                                                     AS sessions_in_week
    FROM sessions
    GROUP BY week
)
ORDER BY week

Kufikia wiki ya mwisho kwenye paneli, siku za kalenda 57 tangu kuanza kwa biashara zimekuwa na vipindi vya kawaida vya biashara 39. Kiwango cha muda mrefu ni takribani vipindi 252 kwa kila siku 365 za kalenda, karibu vipindi 0.69 kwa siku, jambo ambalo linafanya dirisha la siku 180 za kalenda kuwa karibu vipindi 124 na dirisha la siku 90 kuwa karibu vipindi 62. Sharti la kutolewa mapema lililoandikwa kwa siku za biashara lazima lihesabiwe kwa kutumia mstari wa pili, si wa kwanza.

WITH debut AS
(
    SELECT min(toDate(toTimeZone(window_start, 'America/New_York'))) AS d0
    FROM global_markets.delayed_stocks_minute_aggs
    WHERE ticker = 'SPCX'
      AND window_start >= '2026-06-01'
      AND (toHour(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) * 60
           + toMinute(toTimeZone(window_start, 'America/New_York'))) >= 570
      AND (toHour(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) * 60
           + toMinute(toTimeZone(window_start, 'America/New_York'))) < 960
)
SELECT
    concat(toString(n), '-day')                              AS convention,
    n                                                        AS calendar_days,
    formatDateTime((SELECT d0 FROM debut) + n, '%b %e, %Y')  AS lands_on,
    formatDateTime((SELECT d0 FROM debut) + n, '%a')         AS weekday,
    dateDiff('day', today(), (SELECT d0 FROM debut) + n)     AS days_from_today
FROM
(
    SELECT arrayJoin([90, 120, 180, 270]) AS n
)
ORDER BY n

Soma paneli hiyo kama hesabu badala ya ufichuzi wa taarifa. Inahesabu kuanzia kipindi cha kwanza cha kawaida cha biashara kwenye rekodi, wakati lockup halisi huhesabiwa kuanzia tarehe ya prospectus, ambayo kwa kawaida huwa siku moja mapema. Alama ya 180-day huangukia tarehe Dec 9, 2026, ambayo ni Wed. Alama ya 90-day huangukia tarehe Sep 10, 2026. Ikiwa prospectus ya SPCX inataja hesabu tofauti ya siku, au seti ya viwango vya siku hizo, prospectus ndiyo inayozingatiwa na paneli hiyo ni kama rula tu.

Muonekano wa kigezo cha kuachiliwa mapema kwa hisa

Vizuizi vingi vya kisasa vya kuuza hisa (lockups) si ukuta mmoja katika asubuhi moja. Miundo mitatu hujitokeza mara kwa mara.

• Kuachiliwa mapema kwa masharti: baada ya idadi fulani ya vipindi vya biashara tangu IPO, sehemu ya hisa zilizozuiwa huachiliwa ikiwa bei ya kufunga imedumu katika au juu ya asilimia fulani ya bei ya toleo kwa idadi fulani ya vipindi ndani ya dirisha lililotajwa.
• Kuachiliwa kwa kuunganishwa na mapato: sehemu ya hisa huachiliwa katika siku ya pili ya biashara baada ya tangazo la kwanza, au la pili, la matokeo ya robo mwaka ya kampuni.
• Kuachiliwa kwa hiari: wadhamini (underwriters) wanaweza kumwachilia mmiliki yeyote, kwa sehemu au kikamilifu, kwa maandishi, wakati wowote.

Ikiwa SPCX ina masharti yoyote kati ya haya, jibu linapatikana katika aya moja ya sehemu yake ya Underwriting. Angalia kile ambacho viwili vya kwanza vinafanana: kila kigezo kinaweza kuhesabika kutoka kwa data ya umma. Mfululizo wa bei ya kufunga kama ule wa paneli hapo juu, hesabu ya vipindi kama ile iliyo hapo juu yake, na bei ya toleo kutoka jalada la prospectus vinatosha kufuatilia hali ya bei na siku ya biashara siku baada ya siku, jambo ambalo ndilo jinsi pande zote mbili zinavyotatua jambo hilo bila mabishano.

Kumalizika kwa muda wa lockup dhidi ya Rule 144

Mambo haya mawili huchanganywa mara kwa mara. Ni vyombo tofauti.

Lockup ni ya kimkataba. Ina mwisho uliopangwa, inawafunga tu watu walioitia saini, na inaweza kufutwa na waandishi wa hisa (underwriters).

Rule 144 ni kanuni ya SEC. Haina tarehe ya mwisho, na inasimamia uuzaji wa dhamana zilizowekewa vikwazo na hisa zinazoshikiliwa na washirika (affiliates), yaani maafisa, wakurugenzi, na wenye hisa wanaodhibiti mtoaji wa hisa. Kwa mshirika wa kampuni inayotoa taarifa za fedha, mauzo hubaki chini ya kikomo cha ujazo kilichowekwa kwa kiwango kikubwa zaidi kati ya asilimia moja ya hisa zilizopo sokoni au wastani wa ujazo wa kila wiki ulioripotiwa katika wiki nne za kalenda kabla ya taarifa, pamoja na taarifa za sasa za umma kuhusu mtoaji, masharti ya namna ya uuzaji, na taarifa ya Form 144 pindi mauzo yanapozidi hisa elfu tano au dola elfu hamsini katika kipindi chochote cha miezi mitatu. Mtu asiye mshirika anayeshikilia hisa zilizowekewa vikwazo za kampuni inayotoa taarifa za fedha hukamilisha kipindi cha umiliki cha miezi sita, ambapo baada ya hapo hisa hizo kwa kawaida huuzika kwa uhuru.

Tofauti ya kivitendo asubuhi ya kumalizika kwa muda huo: watu wasio washirika huweza kuuza hisa zao kwa wingi mara moja, wakati washirika huingia kwenye njia yenye vikwazo inayodumu kwa muda wote ambao hadhi yao ya ushirika inapoendelea. Makadirio ya float yanayochukulia kila hisa iliyokuwa imefungiwa kuwa inaweza kuuzwa kwa uhuru siku hiyo hiyo yanazidisha kiasi kinachoweza kufika sokoni (the tape) katika wiki hiyo.

Ni sehemu gani ya float inayohusika na ukomo wa hisa?

Ukubwa wa ukomo wa hisa una umuhimu sawa na tarehe yake. Jedwali la Shares Eligible for Future Sale hutoa idadi ya hisa kulingana na tarehe ya ukomo. Tape huonyesha kiasi cha hisa kinachouzwa na kununuliwa sokoni kwa siku. Gawanya idadi ya kwanza kwa ya pili ili kupata makadirio ya siku za volume. Kwa mfano, hisa milioni hamsini zinazotolewa dhidi ya wastani wa hisa milioni kumi kwa siku ni sawa na siku tano za volume, hali ambayo ni tofauti na ukomo wa hisa wenye thamani ya nusu siku ya biashara. Taarifa zote mbili ni nyaraka za umma. Hakuna inayozungumzia mwelekeo wa bei, na hakuna inayotoa utabiri.

Je, hisa hushuka thamani baada ya muda wa lockup kuisha?

Hakuna kanuni inayosema kuwa hilo hutokea, na tarehe inayojulikana si habari mpya siku inapowadia. Muda wa lockup kuisha huwa kwenye hati ya umma miezi kadhaa kabla, na hisa hizo hufanyiwa biashara katika kila kikao cha soko katikati ya kipindi hicho. Chochote ambacho wenye hisa wanafanya kufuatia tarehe ambayo wote wanaweza kuisoma, wanakifanya katika kipindi chote hicho.

Ili kupata picha ya jinsi tarehe iliyopangwa na inayojulikana hadharani inavyoonekana kwenye rekodi za biashara (tape), angalia muda wa kuisha kwa options za kila mwezi katika SPY, ETF kubwa zaidi ya S&P 500. Ijumaa ya tatu ya kila mwezi hupangwa miaka mingi kabla, na haimshangazi mtu yeyote.

SELECT
    formatDateTime(d, '%Y-%m')                                      AS month,
    round(avgIf(session_volume_millions, is_expiry_friday = 1), 1)  AS expiry_friday_volume,
    round(avgIf(session_volume_millions, is_expiry_friday = 0), 1)  AS other_session_volume
FROM
(
    SELECT
        toDate(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) AS d,
        sum(volume) / 1e6                                    AS session_volume_millions,
        max(if(toDayOfWeek(toDate(toTimeZone(window_start, 'America/New_York'))) = 5
               AND toDayOfMonth(toDate(toTimeZone(window_start, 'America/New_York'))) BETWEEN 15 AND 21,
               1, 0))                                        AS is_expiry_friday
    FROM global_markets.delayed_stocks_minute_aggs
    WHERE ticker = 'SPY'
      AND window_start >= '2025-08-01'
      AND window_start <  '2026-08-01'
      AND (toHour(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) * 60
           + toMinute(toTimeZone(window_start, 'America/New_York'))) >= 570
      AND (toHour(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) * 60
           + toMinute(toTimeZone(window_start, 'America/New_York'))) < 960
    GROUP BY d
)
GROUP BY month
HAVING countIf(is_expiry_friday = 1) > 0
   AND countIf(is_expiry_friday = 0) > 0
ORDER BY month

Dirisha hili linashughulikia 11 miezi, kila moja ikiwa na pau mbili: Ijumaa ya kuisha kwa mkataba, na wastani wa vikao vingine vya kawaida vya mwezi huo. Katika 2026-07, Ijumaa ya kuisha kwa mkataba ilirekodi miamala ya hisa 51.5 milioni dhidi ya 39.2 milioni katika vikao vya kawaida vya mwezi. Chukua funzo dogo kutoka hapo: tarehe ambayo soko zima linaweza kuiona ikija bado huonekana kwenye rekodi za biashara kama ujazo (volume), kwa wakati uliopangwa, bila mtu yeyote kushikwa na mshangao. Hali hiyo hiyo inatumika kwa mabadiliko ya fahirisi yaliyopangwa, yaliyofafanuliwa katika nyongeza ya fahirisi ya SPCX Nasdaq 100.

SELECT
    toString(toYear(d))  AS year,
    count()              AS sessions,
    toString(min(d))     AS first_session,
    toString(max(d))     AS last_session
FROM
(
    SELECT DISTINCT toDate(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) AS d
    FROM global_markets.delayed_stocks_minute_aggs
    WHERE ticker = 'SPCX'
      AND window_start >= '2015-01-01'
      AND (toHour(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) * 60
           + toMinute(toTimeZone(window_start, 'America/New_York'))) >= 570
      AND (toHour(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) * 60
           + toMinute(toTimeZone(window_start, 'America/New_York'))) < 960
)
GROUP BY year
ORDER BY year

Maswali Yanayoulizwa Mara Kwa Mara

Lockup ya SpaceX inaisha lini?

Tarehe inayozingatiwa ni ile iliyo kwenye prospectus ya mwisho ya SPCX katika Fomu 424B4, pamoja na 8-K yoyote ya baadaye inayofuta au kurekebisha tarehe hiyo. Kufikia Agosti 6, 2026 ukurasa huu hauchapishi tarehe yoyote ambayo haiwezi kuiunganisha na faili husika. Sehemu iliyo hapo juu inaonyesha jinsi ya kusoma tarehe kutoka kwenye chanzo kwa takriban dakika mbili.

IPO lockup ya kawaida hudumu kwa muda gani?

Siku 180 kuanzia tarehe ya prospectus ya mwisho ndiyo desturi ya kawaida, ingawa masharti ya kuanzia siku 90 hadi 365 hutokea, na utoaji wa hisa kwa awamu katika tarehe mbalimbali ni jambo la kawaida. Ikihesabiwa kuanzia kikao cha kwanza cha kawaida cha SPCX, alama ya siku 180 inaangukia tarehe Dec 9, 2026, ambayo ni hesabu ya kalenda badala ya tarehe iliyotangazwa rasmi.

Je, watu wa ndani (insiders) wanaweza kuuza kabla ya lockup kuisha?

Wakati mwingine. Waandaji wa toleo (underwriters) wanaweza kumruhusu mwenye hisa kuuza kwa maandishi wakati wowote, makubaliano yanaweza kuwa na masharti ya bei na siku za biashara yanayoruhusu sehemu ya hisa kuuzwa mapema, na misamaha kwa ujumla inaruhusu zawadi, uhamisho wa mirathi, na uhamisho mwingine usiohusisha soko. Washirika (affiliates) wanaendelea kubaki chini ya utawala wa Rule 144 bila kujali kile ambacho lockup inasema.

Je, lockup ni sawa na Rule 144?

Hapana. Lockup ni mkataba wa kibinafsi wenye tarehe maalum ya mwisho inayowafunga waliotia saini. Rule 144 ni kanuni ya SEC isiyo na tarehe ya mwisho inayodhibiti uuzaji wa hisa zilizowekewa vikwazo na uuzaji wowote unaofanywa na mshirika, ikijumuisha viwango vya juu vya ujazo wa biashara na notisi ya Fomu 144.

Je, hisa hushuka thamani kila wakati lockup inapoisha?

Hapana, na matokeo hutofautiana sana kulingana na orodha ya hisa. Tarehe hiyo hutangazwa miezi kadhaa mapema, ukubwa wa hisa zinazotolewa ikilinganishwa na float hutofautiana kila wakati, na washirika huendelea kudhibitiwa na Rule 144 baada ya dirisha la kimkataba kufungwa.

Kila paneli hapa inakuja na SQL iliyoizalisha, ili uweze kufungua moja na kujikagua idadi hiyo mwenyewe. Ili kuchora chati ya SPCX kikao kwa kikao, au kuhesabu siku za biashara kati ya tarehe mbili ulizosoma kwenye faili, iulize kwa lugha rahisi ya Kiingereza kwenye terminal ya Strasmore.