著者: SPCXのSpaceXロックアップ解除日の調べ方
SPCXのSpaceXロックアップ解除日を、Form S-1とForm 424B4の一次資料から確認する方法と、標準的な180日間の起算日を解説します。
SPCXのSpaceXロックアップ解除日は、届出書に記載された事実であり、その情報は届出書にしか存在しません。IPOのロックアップとは、企業のインサイダーと募集を引き受ける銀行との間の私的契約です。発行条件の決定後、一定期間にわたり、対象株主は保有株式の売却、譲渡、ヘッジを行わないことに同意します。
このページでは、SPCXのロックアップ解除日を掲載していません。解除日がどこに開示されているか、また標準的な180日間の慣行をどのように数えるかを示しています。読者自身でSPCXの情報と照合できる形式です。
IPOロックアップ期間満了とは
IPOロックアップはSECの規則ではなく、契約です。取引を主幹事として運営する銀行を相手方として、役員、取締役、株式を保有する従業員、上場前株主が締結します。一般的な期間は、最終目論見書の日付から180日です。この期間中、契約当事者は引受会社の書面による同意なしに株式を処分しないことに同意します。
期間が満了しても、新たな株式が発行されたり、株式が自動的に売買されたりするわけではありません。変わるのは、市場で売却できる既存株式の数だけです。この株式数が浮動株であり、ロックアップ期間満了は浮動株に関するイベントです。あらゆる上場銘柄に適用できる仕組みは、IPOロックアップ期間満了の仕組みで解説しています。このページでは、その仕組みを一つの銘柄に当てはめます。
SpaceXのロックアップ満了日は公表されているか
この疑問は、同社の提出書類にある二つの文書で解決できる。登録届出書であるForm S-1（その修正版を含む）と、最終目論見書であるForm 424B4だ。ロックアップに関する記載は、いずれの文書にも二つの箇所にある。
- Underwritingセクションには、ロックアップ契約そのものが記載されている。日数、起算日、認められる譲渡、引受会社が保有者を早期に解除できる権利が含まれる。
- Shares Eligible for Future Saleセクションには、株式数の計算が記載されている。譲渡制限の対象となる株式数、各日に売却可能となる株式数、さらに、その後も売却量が段階的に制限される関連会社保有分が含まれる。
IPO後に生じた変更、例えば免除や合意に基づく早期解除は、通常、8-Kまたは会社発表で個別に開示される。
2026年8月6日時点で、正確に言えるのは次のとおりだ。SPCXを決める日付は、これらの文書に記載された日付である。このページでは、記憶に基づいてその日付を再掲していない。提出書類へのリンクなしにロックアップ満了日を引用しているページは、誰かの計算結果を引用しているにすぎない。EDGAR full text searchで二分もあれば確認できる。発行会社を検索し、424B4を開いてから、文書内で「lock-up」を検索すればよい。手順の全体は提出書類でロックアップ満了日を見つける方法にまとめている。
この確認で、二つの点が混乱を招きやすい。日数は通常、初回取引の前夜に当たる目論見書の日付を起点とする。初回の約定日を起点とするわけではない。また、早期解除条件によって期間の一部が前倒しされる場合がある。そのため、重要なのはカレンダーではなく、提出書類の文言である。
SPCXの取引開始時期と、その後の約定状況
すべての集計は実際の日付から始まるため、まず取引記録を確認します。このパネルには、2026年6月1日以降に当該銘柄で約定が成立したすべての通常取引セッションについて、各セッションの終値と出来高を示しています。
各数値の背後にある正確なSQL
SELECT
toString(toDate(toTimeZone(window_start, 'America/New_York'))) AS session_date,
formatDateTime(toDate(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')), '%b %e') AS session_label,
round(toFloat64(argMax(close, window_start)), 2) AS close_price,
round(sum(volume) / 1e6, 2) AS volume_millions
FROM global_markets.delayed_stocks_minute_aggs
WHERE ticker = 'SPCX'
AND window_start >= '2026-06-01'
AND (toHour(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) * 60
+ toMinute(toTimeZone(window_start, 'America/New_York'))) >= 570
AND (toHour(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) * 60
+ toMinute(toTimeZone(window_start, 'America/New_York'))) < 960
GROUP BY session_date, session_label
ORDER BY session_dateこの期間で最初の通常取引セッションとなったのはJun 12で、出来高は495.62百万株でした。Aug 7までに、当該銘柄では39回の通常取引セッションで約定が成立しており、直近の終値は$134.09です。初期の数週間の推移は、セッションごとにSPCXの取引開始から最初の1カ月および高値からの下落で詳しく説明しています。
SPCXの180日ロックアップを数える方法
ロックアップは暦日で記載されます。一方、市場は取引セッション単位で動きます。両者は初日からずれ始めるため、ロックアップ期間を一週間以上誤って数えることがあります。
各数値の背後にある正確なSQL
WITH sessions AS
(
SELECT DISTINCT toDate(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) AS d
FROM global_markets.delayed_stocks_minute_aggs
WHERE ticker = 'SPCX'
AND window_start >= '2026-06-01'
AND (toHour(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) * 60
+ toMinute(toTimeZone(window_start, 'America/New_York'))) >= 570
AND (toHour(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) * 60
+ toMinute(toTimeZone(window_start, 'America/New_York'))) < 960
)
SELECT
week,
calendar_days_elapsed,
toUInt32(sum(sessions_in_week) OVER (ORDER BY week)) AS sessions_elapsed
FROM
(
SELECT
toString(toMonday(d)) AS week,
dateDiff('day', (SELECT min(d) FROM sessions), max(d)) + 1 AS calendar_days_elapsed,
count() AS sessions_in_week
FROM sessions
GROUP BY week
)
ORDER BY weekパネルの最終週時点で、上場初日からの57暦日には、39通常取引セッションが含まれています。長期的には、365暦日あたり約252セッション、1日あたり約0.69セッションです。したがって、180暦日の期間は約124セッション、90日の期間は約62セッションに相当します。取引日ベースで記載された早期解除条件は、1行目ではなく2行目で数える必要があります。
各数値の背後にある正確なSQL
WITH debut AS
(
SELECT min(toDate(toTimeZone(window_start, 'America/New_York'))) AS d0
FROM global_markets.delayed_stocks_minute_aggs
WHERE ticker = 'SPCX'
AND window_start >= '2026-06-01'
AND (toHour(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) * 60
+ toMinute(toTimeZone(window_start, 'America/New_York'))) >= 570
AND (toHour(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) * 60
+ toMinute(toTimeZone(window_start, 'America/New_York'))) < 960
)
SELECT
concat(toString(n), '-day') AS convention,
n AS calendar_days,
formatDateTime((SELECT d0 FROM debut) + n, '%b %e, %Y') AS lands_on,
formatDateTime((SELECT d0 FROM debut) + n, '%a') AS weekday,
dateDiff('day', today(), (SELECT d0 FROM debut) + n) AS days_from_today
FROM
(
SELECT arrayJoin([90, 120, 180, 270]) AS n
)
ORDER BY nこのパネルは開示情報としてではなく、算術計算として読んでください。パネルはテープ上の最初の通常取引セッションから数えています。一方、実際のロックアップは目論見書の日付から数えます。目論見書の日付は通常、その1日前です。180-dayの印はDec 9, 2026のWedに当たります。90-dayの印はSep 10, 2026に当たります。SPCXの目論見書に異なる日数や段階的な期間が記載されている場合は、目論見書が優先されます。パネルはあくまで物差しです。
早期解除トリガーの仕組み
近年のロックアップは、特定の朝に一度だけ解除される単一の条件ではない。繰り返し見られる仕組みは三つある。
- 条件付きの早期解除：IPOから一定数の取引セッションが経過した後、指定された期間内に、終値が公募価格の指定割合以上で一定数のセッション維持された場合、ロックアップ対象株式の一部が解除される。
- 決算連動型の解除：会社が第1四半期または第2四半期の決算発表を行った後、2取引日目に株式の一部が解除される。
- 任意解除：引受会社は、書面により、いつでも保有者の株式を全量または一部解除できる。
SPCXにこれらのいずれかがあるかは、引受契約のセクションにある一つの段落で確認できる。最初の二つに共通する点に注目したい。条件を構成する要素はすべて公開データから数えられる。上のパネルのような終値の時系列、その上に示したようなセッション数、目論見書の表紙に記載された公募価格があれば、価格条件と取引日条件を日々追跡できる。これにより、双方は異議なく条件の成否を確定できる。
ロックアップ満了とRule 144
この二つは常に混同されるが、別の仕組みである。
ロックアップは契約上の制限だ。明確な終了日があり、署名した当事者だけを拘束する。引受会社が放棄できる場合もある。
Rule 144はSEC規則だ。終了日はなく、譲渡制限付き証券と、発行体の役員、取締役、支配株主などの関連当事者が保有する株式の再売却を規定する。報告会社の関連当事者による売却には、発行済み株式数の1％または通知前の暦上4週間における週平均報告売買高のいずれか大きい方を上限とする数量制限が継続して適用される。加えて、発行体に関する最新の公開情報、売却方法に関する条件、そしていずれかの3か月間に5,000株または50,000ドルを超えて売却する場合のForm 144通知も必要となる。報告会社の非関連当事者が保有する譲渡制限付き株式は、6か月の保有期間を経れば、通常は自由に売却できるようになる。
満了日の朝に生じる実務上の違いは明確だ。非関連当事者の株式はまとまって売却可能になる一方、関連当事者は、その地位が続く限り、数量制限に従って段階的に売却することになる。ロックアップ対象株式をすべて同じ日に自由に売却できるとみなす浮動株の推計は、その週に市場へ出てくる可能性のある株式数を過大評価する。
売出しは浮動株のどの程度に影響するか
売出しの規模は、実施日と同じくらい重要です。Shares Eligible for Future Saleの表には、売出し日ごとの株式数が記載されています。ティックデータからは、市場が一日に売買する株式数を確認できます。前者を後者で割ると、おおよその出来高日数が得られます。仮に、5,000万株が売却可能になり、1日平均出来高が1,000万株であれば、出来高5日分に相当します。これは、半日分の出来高に相当する売出しとは異なる状況です。どちらの数値も公開資料から取得できます。ただし、いずれも価格の方向性を示すものではなく、予測でもありません。
ロックアップ期間の満了後、株価は下落するのか
下落するというルールはない。既知の日付は、その日が到来した時点でニュースになるわけでもない。ロックアップ期間の満了日は、数カ月前から公開資料に記載されている。その間、株式は毎セッション取引される。保有者が、誰でも確認できる日付を受けて行動する場合、その売買は期間全体にわたって分散する。
固定された公開日が市場でどのように現れるかを見るには、最大のS&P 500 ETFであるSPYの月次オプション満期を確認するとよい。各月の第三金曜日は何年も前から決まっており、誰も不意を突かれない。
各数値の背後にある正確なSQL
SELECT
formatDateTime(d, '%Y-%m') AS month,
round(avgIf(session_volume_millions, is_expiry_friday = 1), 1) AS expiry_friday_volume,
round(avgIf(session_volume_millions, is_expiry_friday = 0), 1) AS other_session_volume
FROM
(
SELECT
toDate(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) AS d,
sum(volume) / 1e6 AS session_volume_millions,
max(if(toDayOfWeek(toDate(toTimeZone(window_start, 'America/New_York'))) = 5
AND toDayOfMonth(toDate(toTimeZone(window_start, 'America/New_York'))) BETWEEN 15 AND 21,
1, 0)) AS is_expiry_friday
FROM global_markets.delayed_stocks_minute_aggs
WHERE ticker = 'SPY'
AND window_start >= '2025-08-01'
AND window_start < '2026-08-01'
AND (toHour(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) * 60
+ toMinute(toTimeZone(window_start, 'America/New_York'))) >= 570
AND (toHour(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) * 60
+ toMinute(toTimeZone(window_start, 'America/New_York'))) < 960
GROUP BY d
)
GROUP BY month
HAVING countIf(is_expiry_friday = 1) > 0
AND countIf(is_expiry_friday = 0) > 0
ORDER BY monthこの期間は11カ月を対象とする。各月について、満期を迎える金曜日と、その月の他の通常セッションの平均を二本の棒で示している。2026-07では、満期を迎える金曜日の売買高は51.5百万株だった。月中の通常セッションは39.2百万株だった。ここから得られる教訓は限定的だが明確である。市場全体が事前に把握している日付でも、誰も不意を突かれないまま、予定どおり売買高として市場に現れる。同じことは、SPCX Nasdaq 100指数への追加で扱う予定された指数変更にも当てはまる。
データ注記と銘柄シンボルの検証
ここでいう通常セッションは、東部時間の午前9時30分から午後4時までの時間帯を指す。UTCで記録された分足をニューヨーク時間に変換して集計している。市場データの先頭部分には一〜二日の取り込み遅延があるため、パネル内の最新セッションが当日から一〜二日遅れる場合がある。
SPCXは三文字のシンボルであり、シンボルは上場先の変更に伴って再割り当てされることがある。下のパネルは検証記録である。シンボルが通常セッションを記録した年をすべて示し、各年の最初と最後のセッションも掲載している。
各数値の背後にある正確なSQL
SELECT
toString(toYear(d)) AS year,
count() AS sessions,
toString(min(d)) AS first_session,
toString(max(d)) AS last_session
FROM
(
SELECT DISTINCT toDate(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) AS d
FROM global_markets.delayed_stocks_minute_aggs
WHERE ticker = 'SPCX'
AND window_start >= '2015-01-01'
AND (toHour(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) * 60
+ toMinute(toTimeZone(window_start, 'America/New_York'))) >= 570
AND (toHour(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) * 60
+ toMinute(toTimeZone(window_start, 'America/New_York'))) < 960
)
GROUP BY year
ORDER BY yearこのパネルは7年を対象とする。直近の年は2026-01-05に始まり、市場データ上のセッション数は95となっている。このページのSPCXに関するすべてのクエリでは、対象期間の開始日を2026年6月1日以降に設定している。そのため、同じ三文字を持つ過去の上場先に属するデータが、ここで示す数値に入り込むことはない。このページの数値が誤った主体に帰属することはない。また、ここではロックアップ満了日を一切断定していない。
よくある質問
SpaceXのロックアップはいつ終了しますか？
基準となるのは、SPCXのForm 424B4最終目論見書に記載された日付です。その後に免除または変更を行う8-Kが提出されている場合は、その内容も確認します。2026年8月6日時点で、このページには提出書類にリンクできない日付は記載されていません。上のセクションでは、原典から日付を約二分で読み取る方法を説明しています。
一般的なIPOのロックアップ期間はどのくらいですか？
最終目論見書の日付から180日とするのが一般的です。ただし、90日から365日までの期間もあり、複数の日付に分けて段階的に解除する条件も珍しくありません。SPCXの最初の通常取引セッションから数えると、180日目はDec 9, 2026に当たります。これはカレンダー上の計算であり、開示された日付ではありません。
インサイダーはロックアップ終了前に売却できますか？
場合によっては可能です。引受会社は、書面により保有者の売却制限をいつでも解除できます。また、契約に価格や取引日などの条件が定められ、その条件を満たした一部の株式が早期に解除されることもあります。通常、贈与、遺産移転、その他これに類する市場外の移転は例外として認められます。ロックアップの内容にかかわらず、関係会社はRule 144の対象です。
ロックアップはRule 144と同じですか？
いいえ。ロックアップは、終了日が定められ、署名した当事者を拘束する私的な契約です。Rule 144はSECの規則で、終了日はありません。譲渡制限株式の再売却や関係会社による売却を規制し、売却数量の上限やForm 144による通知を定めています。
ロックアップが終了すると、株価は必ず下落しますか？
いいえ。上場銘柄によって結果は大きく異なります。解除日は数カ月前に開示され、解除される株式数が浮動株に占める割合も毎回異なります。契約上の期間が終了した後も、関係会社による売却はRule 144によって段階的に制限されます。
ここに掲載している各パネルには、結果を生成したSQLが付いています。そのため、パネルを開いて件数を自分で確認できます。SPCXのセッションごとの推移をチャート化したい場合や、提出書類で確認した二つの日付の間の取引日数を数えたい場合は、Strasmore terminalで平易な英語で質問してください。