Próximos grupamentos de ações: calendário ao vivo

Os próximos grupamentos de ações, listados abaixo diretamente do calendário de eventos corporativos, são em sua maioria medidas para cumprir regras de listagem. A empresa que negocia abaixo de US$ 1 combina suas ações para voltar a superar o preço mínimo de US$ 1 exigido pela Nasdaq e pela NYSE para permanecer listada. Cada linha informa o ticker, a proporção, a data de vigência e o último fechamento antes da consolidação das ações. A lista é atualizada automaticamente. Um grupamento sai dela quando entra em vigor, e os seguintes avançam.

Próximos grupamentos de ações no calendário

Um grupamento combina várias ações antigas em uma nova ação. Um grupamento de 1 para 20 transforma vinte ações em uma e multiplica a cotação por vinte na abertura da data de efetivação, o primeiro pregão com a nova cotação. O próximo grupamento do calendário é CMND, uma operação de 1-for-8 efetiva em Oct 5. A lista completa contém 18 grupamentos ordenados por data de efetivação, com DPU em Dec 17 como o evento mais distante.

SELECT
    s.ticker                                                               AS ticker,
    toString(s.execution_date)                                             AS effective,
    concat(formatDateTime(s.execution_date, '%b'), ' ',
           toString(toDayOfMonth(s.execution_date)))                       AS effective_label,
    concat('1-for-', toString(round(s.from_shares / s.to_shares, 2)))      AS split_ratio,
    if(c.close_as_of = toDate('1970-01-01'), NULL, round(c.last_close, 4)) AS last_close,
    if(c.close_as_of = toDate('1970-01-01'), '', toString(c.close_as_of))  AS close_as_of
FROM
(
    SELECT
        ticker,
        execution_date,
        max(toFloat64(split_from)) AS from_shares,
        max(toFloat64(split_to))   AS to_shares
    FROM global_markets.stocks_splits
    WHERE execution_date >= today()
      AND split_from > split_to
      AND split_to > 0
      AND ticker NOT IN ('SPCX')
    GROUP BY ticker, execution_date
) AS s
LEFT JOIN
(
    SELECT
        ticker,
        argMax(toFloat64(close), date) AS last_close,
        max(date)                      AS close_as_of
    FROM global_markets.stocks_daily_aggs
    WHERE date >= today() - 30
      AND date <  today()
      AND ticker IN
      (
          SELECT ticker
          FROM global_markets.stocks_splits
          WHERE execution_date >= today()
            AND split_from > split_to
      )
    GROUP BY ticker
) AS c ON c.ticker = s.ticker
ORDER BY s.execution_date, s.ticker
LIMIT 80

Leia a coluna de proporção como o número de ações antigas por nova ação. O último fechamento é o fechamento diário mais recente disponível no tape na data indicada ao lado. Para um grupamento que ainda não foi efetivado, ele corresponde à cotação antes do grupamento. Multiplique os dois valores para obter uma estimativa da cotação de abertura na data de efetivação. O gráfico de barras apresenta as cotações pré-grupamento lado a lado. A próxima seção informa quantas estão abaixo de um dólar. Um fechamento em branco significa que o ativo não registrou um fechamento diário nos últimos 30 dias. Isso geralmente indica uma listagem de baixa liquidez no mercado de balcão (OTC), com a ação cotada fora de bolsa, e não na Nasdaq ou na NYSE.

Por que os reverse splits se concentram abaixo de US$ 1?

As duas principais bolsas dos EUA estabelecem um piso de US$ 1 para a manutenção da listagem. A Nasdaq exige um preço de compra de fechamento de pelo menos US$ 1,00. Uma ação que fecha abaixo desse nível por 30 dias úteis consecutivos recebe um deficiency notice, o aviso formal de descumprimento da bolsa, e entra em um período de 180 dias para voltar a cumprir a regra. A conformidade é recuperada quando a ação fecha a US$ 1,00 ou mais por dez dias úteis consecutivos. A NYSE compara o preço médio de fechamento de 30 pregões com o mesmo nível de US$ 1,00 e concede seis meses para a regularização. Uma empresa que não consegue elevar sua cotação de outra forma tem uma alternativa que funciona de um dia para o outro: agrupar ações até que o quociente ultrapasse US$ 1 com alguma margem. É para isso que servem os ratios do calendário. Uma ação cotada a US$ 0,25 precisa de um reverse split de 1-for-8 apenas para chegar a US$ 2,00. Os conselhos normalmente escolhem um ratio maior que o mínimo aritmético para deixar margem caso a ação continue caindo depois.

As mudanças nas regras aprovadas em janeiro de 2025 endureceram o processo. Nas duas bolsas, uma empresa que volta a ficar abaixo de US$ 1 no prazo de um ano após um reverse split não recebe mais um período para regularização. A Nasdaq agora suspende uma ação que permanece em descumprimento por 360 dias, mesmo enquanto houver um recurso pendente. Na prática, o limite é um reverse split por ano. Por quanto tempo uma ação pode ser negociada abaixo de US$ 1 explica todo o prazo, aviso por aviso.

O preço antes do split é o principal indicador. O painel abaixo divide dois grupos pelo preço pré-split: as ações do calendário acima, usando o fechamento mais recente, e todos os reverse splits efetivados nos últimos doze meses, usando um preço pré-split implícito, calculado pelo primeiro fechamento pós-split dividido pelo ratio. Essa inferência é importante para o grupo de operações já executadas. Uma histórico de preços ajustado por split recalcula todas as barras anteriores a um reverse split para cima pelo ratio. Assim, uma ação cotada a US$ 0,30 que fez um agrupamento de 1-for-20 aparece como uma ação de US$ 6 na série ajustada. Usar um valor retirado do tape pós-split evita esse recálculo.

SELECT
    price_bucket,
    upcoming_count,
    round(100.0 * upcoming_count / greatest(sum(upcoming_count) OVER (), 1), 1)   AS upcoming_pct,
    past_year_count,
    round(100.0 * past_year_count / greatest(sum(past_year_count) OVER (), 1), 1) AS past_year_pct
FROM
(
    SELECT
        b.ord                                          AS ord,
        b.price_bucket                                 AS price_bucket,
        toUInt32(countIf(m.cohort = 'upcoming'))       AS upcoming_count,
        toUInt32(countIf(m.cohort = 'past_year'))      AS past_year_count
    FROM
    (
        SELECT
            arrayJoin([1, 2, 3])                                          AS ord,
            multiIf(ord = 1, 'Under $1', ord = 2, '$1 to $5', 'Over $5')  AS price_bucket
    ) AS b
    LEFT JOIN
    (
        SELECT
            cohort,
            multiIf(pre_close < 1, 1, pre_close < 5, 2, 3) AS ord
        FROM
        (
            SELECT
                'upcoming'                          AS cohort,
                s.ticker                            AS ticker,
                argMax(toFloat64(d.close), d.date)  AS pre_close
            FROM
            (
                SELECT ticker, execution_date
                FROM global_markets.stocks_splits
                WHERE execution_date >= today()
                  AND split_from > split_to
                  AND ticker NOT IN ('SPCX')
                GROUP BY ticker, execution_date
            ) AS s
            INNER JOIN
            (
                SELECT ticker, date, close
                FROM global_markets.stocks_daily_aggs
                WHERE date >= today() - 30
                  AND date <  today()
                  AND ticker IN
                  (
                      SELECT ticker
                      FROM global_markets.stocks_splits
                      WHERE execution_date >= today()
                        AND split_from > split_to
                  )
            ) AS d ON d.ticker = s.ticker
            GROUP BY s.ticker, s.execution_date

            UNION ALL

            SELECT
                'past_year'                                                                  AS cohort,
                s.ticker                                                                     AS ticker,
                argMin(toFloat64(d.close), d.date) * any(s.to_shares) / any(s.from_shares)  AS pre_close
            FROM
            (
                SELECT
                    ticker,
                    execution_date,
                    max(toFloat64(split_from)) AS from_shares,
                    max(toFloat64(split_to))   AS to_shares
                FROM global_markets.stocks_splits
                WHERE execution_date >= today() - 365
                  AND execution_date <  today()
                  AND split_from > split_to
                  AND split_to > 0
                  AND ticker NOT IN ('SPCX')
                GROUP BY ticker, execution_date
            ) AS s
            INNER JOIN
            (
                SELECT ticker, date, close
                FROM global_markets.stocks_daily_aggs
                WHERE date >= today() - 365
                  AND date <  today()
                  AND ticker IN
                  (
                      SELECT ticker
                      FROM global_markets.stocks_splits
                      WHERE execution_date >= today() - 365
                        AND execution_date <  today()
                        AND split_from > split_to
                  )
            ) AS d ON d.ticker = s.ticker
            WHERE d.date >= s.execution_date
              AND d.date <  s.execution_date + 7
            GROUP BY s.ticker, s.execution_date
        )
    ) AS m ON m.ord = b.ord
    GROUP BY b.ord, b.price_bucket
)
ORDER BY ord

Nos últimos doze meses, 65.5% dos reverse splits tiveram um preço pré-split implícito abaixo de US$ 1, e apenas 16.7% vieram de preços acima de US$ 5. O calendário acima mostra a mesma tendência em menor escala: entre as ações com fechamento recente disponível, 11 estão abaixo de US$ 1 e 1 acima de US$ 5.

Dois tipos de ação ficam fora da explicação baseada no preço mínimo de compra. As ações negociadas no mercado OTC não precisam cumprir uma regra de manutenção da listagem em US$ 1. Um reverse split no OTC geralmente prepara a empresa para um uplisting, isto é, um pedido para migrar para uma bolsa, onde os pisos de preço para a listagem inicial são ainda mais altos. ETFs alavancados também fazem agrupamentos de ações ocasionalmente. Nesse caso, trata-se de uma medida operacional do sponsor para elevar uma cotação baixa, sem relação com uma regra de listagem. Todas as demais ações do calendário são empresas listadas administrando seu preço de compra.

Quantos reverse splits ocorrem em comparação com forward splits?

O calendário de forward splits, próximos desdobramentos de ações, é onde estão os nomes mais conhecidos: uma empresa cujas ações chegaram às centenas de dólares divide os papéis para reduzir novamente a cotação. Os reverse splits estão no outro extremo da escala de preços. O painel abaixo contabiliza os dois tipos por mês nos últimos doze meses completos.

SELECT
    toString(month_start)                                         AS month,
    formatDateTime(month_start, '%b %Y')                          AS month_label,
    countIf(from_shares > to_shares)                              AS reverse_splits,
    countIf(to_shares > from_shares)                              AS forward_splits,
    round(100.0 * countIf(from_shares > to_shares) / count(), 1)  AS reverse_share_pct
FROM
(
    SELECT
        toStartOfMonth(execution_date)  AS month_start,
        ticker,
        execution_date,
        max(toFloat64(split_from))      AS from_shares,
        max(toFloat64(split_to))        AS to_shares
    FROM global_markets.stocks_splits
    WHERE execution_date >= addMonths(toStartOfMonth(today()), -12)
      AND execution_date <  toStartOfMonth(today())
      AND split_from != split_to
      AND ticker NOT IN ('SPCX')
    GROUP BY month_start, ticker, execution_date
)
GROUP BY month_start
ORDER BY month_start

Em Sep 2026, o mês completo mais recente, o mercado registrou 107 reverse splits e 58 forward splits. A participação dos reverse splits foi de 64.8%. Doze meses antes, em Oct 2025, a contagem era de 88 reverse splits contra 32 forward splits. A análise anual coloca essa proporção em contexto.

SELECT
    toString(toYear(execution_date))                              AS year,
    countIf(from_shares > to_shares)                              AS reverse_splits,
    countIf(to_shares > from_shares)                              AS forward_splits,
    round(100.0 * countIf(from_shares > to_shares) / count(), 1)  AS reverse_share_pct
FROM
(
    SELECT
        ticker,
        execution_date,
        max(toFloat64(split_from))  AS from_shares,
        max(toFloat64(split_to))    AS to_shares
    FROM global_markets.stocks_splits
    WHERE execution_date >= toDate('2019-01-01')
      AND execution_date <= today()
      AND split_from != split_to
      AND ticker NOT IN ('SPCX')
    GROUP BY ticker, execution_date
)
GROUP BY year
ORDER BY year

Até agora, em 2026, os reverse splits superam os forward splits por 937 a 358. A participação dos reverse splits foi de 72.4%. Em 2019, o primeiro ano mostrado no painel, essa participação foi de 61%. Um forward split conta a história de uma ação cuja cotação subiu; um reverse split conta a história de uma ação cuja cotação caiu. E o mercado registra muito mais casos do segundo tipo. Desdobramentos recentes de ações mostra os dois tipos lado a lado depois de executados, enquanto com que frequência as ações sofrem desdobramentos analisa a frequência histórica desses eventos.

O que acontece na data de vigência?

A mecânica é a mesma para todas as ações da lista, e cada uma tem o seu próprio guia. Por isso, esta seção é curta.

• Quantidade de ações. Um grupamento de 1 para 20 divide a sua posição por 20. Uma fração remanescente é liquidada conforme o plano da empresa, como dinheiro em substituição às ações fracionárias ou por arredondamento para uma ação inteira. Ações fracionárias em um desdobramento de ações aborda os dois tratamentos.
• Preço. A ação abre aproximadamente no fechamento anterior multiplicado pela proporção, e o valor de mercado da posição não muda naquele instante. O que tende a acontecer nas semanas seguintes é outra questão, tratada em o que acontece depois de um grupamento de ações.
• Custo de aquisição. O custo de aquisição é o que você pagou pelas ações. É o valor usado como base para calcular o ganho ou a perda para fins fiscais. O total não muda; o custo por ação é multiplicado pela proporção. Custo de aquisição em um desdobramento de ações apresenta os cálculos e o tratamento dos lotes fiscais.
• Opções. Os contratos são ajustados, e não cancelados. Em um grupamento de 1 para 20, o ativo objeto normalmente diminui de 100 ações para 5, enquanto o strike permanece inalterado. A série antiga é identificada como ajustada, ao lado de uma nova série padrão. Como os desdobramentos de ações afetam as opções explica o comunicado de ajuste.
• Cronograma. As posições nas corretoras geralmente são atualizadas durante a noite, antes da data de vigência. As listagens na Nasdaq costumam receber temporariamente uma quinta letra, D, por 20 pregões depois disso. Quando um desdobramento de ações entra em vigor apresenta a sequência entre o anúncio e a data de vigência.

Perguntas frequentes

O que é um desdobramento reverso de ações?

Um desdobramento reverso de ações consolida várias ações existentes em uma nova ação. Com isso, o preço da ação aumenta na mesma proporção, enquanto o valor de mercado total da empresa permanece inalterado no momento do desdobramento. Uma operação de um-para-dez transforma 1.000 ações a US$ 0,50 em 100 ações a US$ 5,00. O que é um desdobramento reverso de ações explica toda a mecânica.

Por que as empresas fazem desdobramentos reversos de ações?

Na maioria dos casos, para voltar a cumprir o preço mínimo de US$ 1 exigido pela Nasdaq e pela NYSE para a manutenção da listagem. No último ano, 65.5% dos desdobramentos reversos tinham um preço implícito antes do desdobramento inferior a US$ 1. Motivos menos comuns incluem preparar uma ação negociada no mercado OTC para uma listagem em bolsa e elevar o preço da ação de um fundo alavancado.

Um desdobramento reverso de ações é bom ou ruim para os acionistas?

O desdobramento, por si só, não adiciona nem elimina valor no momento em que ocorre. Também não altera o fator que levou o preço para menos de US$ 1. O comportamento posterior da ação varia muito. Por isso, o que acontece depois de um desdobramento reverso de ações analisa o histórico, em vez de repetir o senso comum.

Como descubro um desdobramento reverso antes que ele aconteça?

As empresas anunciam o desdobramento reverso em um comunicado à imprensa e em um formulário 8-K. Isso normalmente ocorre uma ou duas semanas antes da data de efetivação e depois de os acionistas terem aprovado a autorização em uma assembleia. O calendário no topo desta página reúne os desdobramentos anunciados, com o fator e a data de efetivação. Ele é atualizado à medida que novos documentos são protocolados.

Perco dinheiro em um desdobramento reverso de ações?

Não no momento do desdobramento. Um número menor de ações a um preço proporcionalmente maior corresponde ao mesmo valor de mercado, e o custo de aquisição total é mantido. A exceção ocorre quando uma fração é paga em dinheiro, em vez de ser arredondada para cima. Nesse caso, uma pequena parcela da posição é encerrada pelo preço do dia do desdobramento. Ações fracionárias em um desdobramento explica como as corretoras tratam essa situação.

Cada painel acima inclui o SQL exato usado para gerá-lo. Expanda qualquer painel para ver como as linhas foram contabilizadas. Para consultar o calendário de desdobramentos reversos de um único ticker ou a combinação de desdobramentos reversos e convencionais de qualquer mês, faça a pergunta em inglês simples no terminal Strasmore.