Prochains reverse splits : calendrier en direct

Les reverse stock splits à venir, présentés ci-dessous directement à partir du calendrier des opérations sur titres, sont pour la plupart des opérations de mise en conformité. Une société dont l’action se négocie sous 1 dollar regroupe ses actions afin de repasser au-dessus du seuil de cours minimal de 1 dollar exigé par le Nasdaq et le NYSE pour maintenir sa cotation. Chaque ligne indique le ticker, le ratio, la date d’effet et le dernier cours de clôture avant le regroupement des actions. La liste se met à jour automatiquement : une opération en disparaît dès qu’elle prend effet, puis les suivantes remontent d’un rang.

Prochains reverse splits au calendrier

Un reverse split regroupe plusieurs anciennes actions en une seule nouvelle action. Un ratio de 1-for-20 transforme vingt actions en une seule et multiplie le cours par vingt à l’ouverture, à la date d’effet, c’est-à-dire lors de la première séance au nouveau cours. Le plus proche au calendrier est FEXXF, avec un regroupement de 1-for-8 prenant effet le Sep 21. La liste complète à venir compte 19 reverse splits classés par date d’effet, le plus éloigné étant DPU le Dec 17.

SELECT
    s.ticker                                                               AS ticker,
    toString(s.execution_date)                                             AS effective,
    concat(formatDateTime(s.execution_date, '%b'), ' ',
           toString(toDayOfMonth(s.execution_date)))                       AS effective_label,
    concat('1-for-', toString(round(s.from_shares / s.to_shares, 2)))      AS split_ratio,
    if(c.close_as_of = toDate('1970-01-01'), NULL, round(c.last_close, 4)) AS last_close,
    if(c.close_as_of = toDate('1970-01-01'), '', toString(c.close_as_of))  AS close_as_of
FROM
(
    SELECT
        ticker,
        execution_date,
        max(toFloat64(split_from)) AS from_shares,
        max(toFloat64(split_to))   AS to_shares
    FROM global_markets.stocks_splits
    WHERE execution_date >= today()
      AND split_from > split_to
      AND split_to > 0
      AND ticker NOT IN ('SPCX')
    GROUP BY ticker, execution_date
) AS s
LEFT JOIN
(
    SELECT
        ticker,
        argMax(toFloat64(close), date) AS last_close,
        max(date)                      AS close_as_of
    FROM global_markets.stocks_daily_aggs
    WHERE date >= today() - 30
      AND date <  today()
      AND ticker IN
      (
          SELECT ticker
          FROM global_markets.stocks_splits
          WHERE execution_date >= today()
            AND split_from > split_to
      )
    GROUP BY ticker
) AS c ON c.ticker = s.ticker
ORDER BY s.execution_date, s.ticker
LIMIT 80

Lisez la colonne du ratio comme le nombre d’anciennes actions par nouvelle action. Le dernier cours de clôture correspond à la clôture quotidienne la plus récente affichée sur le marché à la date indiquée à côté. Pour un split qui n’a pas encore pris effet, il s’agit du cours avant le split. Multipliez les deux valeurs pour obtenir une estimation du cours d’ouverture à la date d’effet. Le graphique en barres juxtapose les cours avant split. La section suivante compte ceux qui se situent sous un dollar. Une clôture manquante signifie que la valeur n’a pas affiché de cours de clôture quotidien au cours des 30 derniers jours. Cela indique généralement une cotation OTC peu liquide, sur un marché de gré à gré plutôt que sur le Nasdaq ou le NYSE.

Pourquoi les reverse splits se concentrent-ils sous 1 dollar ?

Les deux grandes Bourses américaines appliquent un seuil de 1 dollar pour maintenir une cotation. Le Nasdaq exige un cours acheteur de clôture d’au moins 1,00 dollar. Une action qui clôture sous ce seuil pendant 30 séances consécutives reçoit un deficiency notice, l’avertissement officiel de la Bourse, puis dispose d’un délai de mise en conformité de 180 jours. Elle retrouve sa conformité en clôturant à au moins 1,00 dollar pendant dix séances consécutives. Le NYSE compare la moyenne des cours de clôture sur 30 séances au même seuil de 1,00 dollar et accorde six mois pour remédier à la situation. Une société qui ne peut pas faire remonter son cours autrement dispose d’un levier qui agit dès le lendemain : regrouper les actions jusqu’à ce que le quotient dépasse 1 dollar avec une marge suffisante. C’est ce qui détermine les ratios du calendrier. Une action à 0,25 dollar doit faire l’objet d’un regroupement 1-for-8 pour atteindre 2,00 dollars. Les conseils d’administration choisissent généralement un ratio supérieur au minimum arithmétique afin de conserver une marge si le cours continue de baisser par la suite.

Les changements de règles approuvés en janvier 2025 ont durci la procédure. Sur les deux Bourses, une société qui repasse sous 1 dollar dans l’année suivant un reverse split ne bénéficie plus d’un délai de mise en conformité. Le Nasdaq suspend désormais une action restée non conforme pendant 360 jours, même si un recours est en cours. Dans la pratique, le budget est limité à un reverse split par an. Combien de temps une action peut-elle coter sous 1 dollar détaille le calendrier complet, notification par notification.

Le cours avant le split est l’indicateur décisif. Le tableau ci-dessous répartit deux groupes selon le cours avant le split : les valeurs du calendrier ci-dessus, classées selon leur dernier cours de clôture, et tous les reverse splits prenant effet au cours des douze derniers mois, classés selon un cours théorique avant le split, obtenu en divisant le premier cours de clôture post-split par le ratio. Cette distinction est importante pour les opérations réalisées : une historique des cours ajusté des splits réévalue chaque cours antérieur à un reverse split en fonction du ratio. Ainsi, une action à 0,30 dollar regroupée selon un ratio 1-for-20 apparaît comme une action à 6 dollars dans la série ajustée. Un chiffre tiré du tape post-split évite cette réévaluation.

SELECT
    price_bucket,
    upcoming_count,
    round(100.0 * upcoming_count / greatest(sum(upcoming_count) OVER (), 1), 1)   AS upcoming_pct,
    past_year_count,
    round(100.0 * past_year_count / greatest(sum(past_year_count) OVER (), 1), 1) AS past_year_pct
FROM
(
    SELECT
        b.ord                                          AS ord,
        b.price_bucket                                 AS price_bucket,
        toUInt32(countIf(m.cohort = 'upcoming'))       AS upcoming_count,
        toUInt32(countIf(m.cohort = 'past_year'))      AS past_year_count
    FROM
    (
        SELECT
            arrayJoin([1, 2, 3])                                          AS ord,
            multiIf(ord = 1, 'Under $1', ord = 2, '$1 to $5', 'Over $5')  AS price_bucket
    ) AS b
    LEFT JOIN
    (
        SELECT
            cohort,
            multiIf(pre_close < 1, 1, pre_close < 5, 2, 3) AS ord
        FROM
        (
            SELECT
                'upcoming'                          AS cohort,
                s.ticker                            AS ticker,
                argMax(toFloat64(d.close), d.date)  AS pre_close
            FROM
            (
                SELECT ticker, execution_date
                FROM global_markets.stocks_splits
                WHERE execution_date >= today()
                  AND split_from > split_to
                  AND ticker NOT IN ('SPCX')
                GROUP BY ticker, execution_date
            ) AS s
            INNER JOIN
            (
                SELECT ticker, date, close
                FROM global_markets.stocks_daily_aggs
                WHERE date >= today() - 30
                  AND date <  today()
                  AND ticker IN
                  (
                      SELECT ticker
                      FROM global_markets.stocks_splits
                      WHERE execution_date >= today()
                        AND split_from > split_to
                  )
            ) AS d ON d.ticker = s.ticker
            GROUP BY s.ticker, s.execution_date

            UNION ALL

            SELECT
                'past_year'                                                                  AS cohort,
                s.ticker                                                                     AS ticker,
                argMin(toFloat64(d.close), d.date) * any(s.to_shares) / any(s.from_shares)  AS pre_close
            FROM
            (
                SELECT
                    ticker,
                    execution_date,
                    max(toFloat64(split_from)) AS from_shares,
                    max(toFloat64(split_to))   AS to_shares
                FROM global_markets.stocks_splits
                WHERE execution_date >= today() - 365
                  AND execution_date <  today()
                  AND split_from > split_to
                  AND split_to > 0
                  AND ticker NOT IN ('SPCX')
                GROUP BY ticker, execution_date
            ) AS s
            INNER JOIN
            (
                SELECT ticker, date, close
                FROM global_markets.stocks_daily_aggs
                WHERE date >= today() - 365
                  AND date <  today()
                  AND ticker IN
                  (
                      SELECT ticker
                      FROM global_markets.stocks_splits
                      WHERE execution_date >= today() - 365
                        AND execution_date <  today()
                        AND split_from > split_to
                  )
            ) AS d ON d.ticker = s.ticker
            WHERE d.date >= s.execution_date
              AND d.date <  s.execution_date + 7
            GROUP BY s.ticker, s.execution_date
        )
    ) AS m ON m.ord = b.ord
    GROUP BY b.ord, b.price_bucket
)
ORDER BY ord

Au cours des douze derniers mois, 63.8% des reverse splits correspondaient à un cours théorique avant le split inférieur à 1 dollar, et seulement 17.5% provenaient de cours supérieurs à 5 dollars. Le calendrier ci-dessus raconte la même histoire à plus petite échelle : parmi les valeurs affichant un cours de clôture récent, 7 se situent sous 1 dollar et 6 au-dessus de 5 dollars.

Deux catégories de valeurs échappent à la logique du cours acheteur minimal. Les actions OTC ne sont pas soumises à une règle de maintien de la cotation à 1 dollar. Un reverse split sur une valeur OTC prépare généralement une uplisting, c’est-à-dire une demande de transfert vers une Bourse, où les seuils de cours applicables à l’admission initiale sont encore plus élevés. Les ETF à effet de levier procèdent aussi périodiquement à des regroupements d’actions. Il s’agit d’une opération administrative menée par le sponsor pour relever un cours unitaire trop faible, sans lien avec une règle de cotation. Toutes les autres valeurs du calendrier sont des sociétés cotées qui gèrent leur cours acheteur.

Combien de reverse splits par rapport aux forward splits ?

Le calendrier des forward splits, prochains stock splits, est celui où figurent les noms les plus connus : une entreprise dont l’action a atteint plusieurs centaines de dollars la divise pour ramener son cours à un niveau inférieur. Les reverse splits se situent à l’autre extrémité de l’échelle des cours. Le tableau ci-dessous recense les deux types de splits, mois par mois, sur les douze derniers mois complets.

SELECT
    toString(month_start)                                         AS month,
    formatDateTime(month_start, '%b %Y')                          AS month_label,
    countIf(from_shares > to_shares)                              AS reverse_splits,
    countIf(to_shares > from_shares)                              AS forward_splits,
    round(100.0 * countIf(from_shares > to_shares) / count(), 1)  AS reverse_share_pct
FROM
(
    SELECT
        toStartOfMonth(execution_date)  AS month_start,
        ticker,
        execution_date,
        max(toFloat64(split_from))      AS from_shares,
        max(toFloat64(split_to))        AS to_shares
    FROM global_markets.stocks_splits
    WHERE execution_date >= addMonths(toStartOfMonth(today()), -12)
      AND execution_date <  toStartOfMonth(today())
      AND split_from != split_to
      AND ticker NOT IN ('SPCX')
    GROUP BY month_start, ticker, execution_date
)
GROUP BY month_start
ORDER BY month_start

En Aug 2026, le dernier mois complet, le marché a enregistré 104 reverse splits et 20 forward splits, soit une proportion de reverse splits de 83.9%. Douze mois plus tôt, en Sep 2025, le décompte était de 95 reverse splits contre 55 forward splits. Une vue annuelle permet de mieux situer cette proportion.

SELECT
    toString(toYear(execution_date))                              AS year,
    countIf(from_shares > to_shares)                              AS reverse_splits,
    countIf(to_shares > from_shares)                              AS forward_splits,
    round(100.0 * countIf(from_shares > to_shares) / count(), 1)  AS reverse_share_pct
FROM
(
    SELECT
        ticker,
        execution_date,
        max(toFloat64(split_from))  AS from_shares,
        max(toFloat64(split_to))    AS to_shares
    FROM global_markets.stocks_splits
    WHERE execution_date >= toDate('2019-01-01')
      AND execution_date <= today()
      AND split_from != split_to
      AND ticker NOT IN ('SPCX')
    GROUP BY ticker, execution_date
)
GROUP BY year
ORDER BY year

Depuis le début de 2026, les reverse splits sont plus nombreux que les forward splits, avec 890 contre 313, soit une proportion de reverse splits de 74%. En 2019, première année présentée dans le tableau, cette proportion était de 61%. Un forward split traduit la hausse du cours d’une action ; un reverse split traduit sa baisse, et le marché compte bien davantage de cas du second type. Stock splits récents présente les deux types côte à côte une fois leur exécution intervenue, tandis que la fréquence des stock splits examine leur cadence à long terme.

Que se passe-t-il à la date d’effet ?

La mécanique est la même pour chaque valeur de la liste, et chacune dispose de son propre guide. Cette section reste donc courte.

• Nombre d’actions. Un regroupement à raison d’une action pour twenty divise votre position par twenty. Le reliquat fractionnaire est réglé selon le plan de la société, soit en espèces au lieu de l’action fractionnaire, soit par arrondi à l’action entière supérieure. Actions fractionnaires lors d’un split d’action couvre les deux traitements.
• Cours. L’action ouvre à un niveau proche du dernier cours de clôture multiplié par le ratio, et la valeur de marché de la position reste inchangée à cet instant. Ce qui se passe généralement au cours des semaines suivantes est une autre question, traitée dans ce qui se passe après un reverse stock split.
• Cost basis. Le cost basis correspond au montant payé pour les actions. C’est la base de calcul de la plus-value ou de la moins-value à des fins fiscales. Le montant total ne change pas ; le cost basis par action est multiplié par le ratio. Cost basis après un split d’action présente le calcul et le traitement des lots fiscaux.
• Options. Les contrats sont ajustés, et non annulés. Lors d’un regroupement à raison d’une action pour twenty, la quantité livrable passe généralement de 100 actions à 5, tandis que le strike reste inchangé. L’ancienne série est signalée comme ajustée et une nouvelle série standard est créée. Effet des splits d’action sur les options détaille la note d’ajustement.
• Calendrier. Les positions chez les courtiers sont généralement mises à jour pendant la nuit précédant la date d’effet. Les cotations Nasdaq comportent souvent une cinquième lettre temporaire, D, pendant les 20 séances suivantes. Quand un split d’action prend effet présente la séquence allant de l’annonce à la date d’effet.

FAQ

Qu’est-ce qu’un regroupement d’actions ?

Un regroupement d’actions réunit plusieurs actions existantes en une seule nouvelle action. Le cours de l’action augmente dans la même proportion, tandis que la capitalisation boursière totale de l’entreprise reste inchangée au moment du regroupement. Un regroupement à raison de 1 pour 10 transforme 1 000 actions à 0,50 dollar en 100 actions à 5,00 dollars. Qu’est-ce qu’un regroupement d’actions présente le mécanisme en détail.

Pourquoi les entreprises procèdent-elles à des regroupements d’actions ?

Le plus souvent, pour repasser au-dessus du seuil de 1 dollar exigé par le Nasdaq et le NYSE afin de conserver leur cotation. Sur la période de douze mois écoulée, 63.8% des regroupements d’actions correspondaient à un cours implicite avant regroupement inférieur à 1 dollar. Les autres motifs sont notamment la préparation d’une cotation sur une place réglementée pour une action négociée sur l’OTC et la hausse du cours d’un fonds à effet de levier.

Un regroupement d’actions est-il favorable ou défavorable aux actionnaires ?

Le regroupement lui-même n’ajoute ni ne retire de valeur au moment où il intervient. Il ne modifie pas non plus la cause de la baisse du cours sous 1 dollar. L’évolution ultérieure de l’action varie fortement. C’est pourquoi ce qui se passe après un regroupement d’actions mesure les performances observées au lieu de reprendre les idées reçues.

Comment savoir qu’un regroupement d’actions va avoir lieu ?

Les entreprises annoncent un regroupement d’actions dans un communiqué de presse et dans un formulaire 8-K. L’annonce intervient généralement une à deux semaines avant la date d’effet, après que les actionnaires ont approuvé l’autorisation lors d’une assemblée. Le calendrier en haut de cette page recense les opérations annoncées, avec leur ratio et leur date d’effet. Il est mis à jour au fur et à mesure de l’arrivée de nouveaux documents réglementaires.

Est-ce que je perds de l’argent lors d’un regroupement d’actions ?

Pas au moment du regroupement. Un nombre d’actions inférieur à un cours proportionnellement plus élevé correspond à la même valeur de marché, et le cost basis total est conservé. L’exception concerne une fraction d’action réglée en espèces plutôt qu’arrondie à l’unité supérieure. Cette fraction est alors liquidée au cours du jour du regroupement. Les fractions d’actions lors d’un regroupement explique comment les brokers les traitent.

Chaque encadré ci-dessus est accompagné du SQL exact qui le sous-tend. Développez-en un pour voir comment les lignes ont été comptées. Pour extraire le calendrier des regroupements d’actions d’un ticker donné, ou la répartition entre regroupements et divisions d’actions pour un mois donné, posez la question en langage courant sur le terminal Strasmore.