Rynek IPO 2026 pierwsze półrocze dane

W pierwszej połowie 2026 roku na amerykańskich giełdach pojawiło się 184 nowych ofert w USD, co wygenerowało 133.5 miliarda USD. Jedna transakcja z czerwca odpowiada za 56.2 procent tej kwoty, co przewyższa sumę wszystkich pozostałych ofert. Niniejsza strona stanowi rejestr listingów z tego półrocza: zawiera informacje o liczbie i terminach wycen transakcji, o podmiotach oraz miejscach debiutów, o typowej kwocie pozyskanego kapitału, a także porównuje tempo wzrostu z każdym pierwszym półroczem od 2019 roku oraz analizuje kursy spółek względem cen ofertowych.

Ile ofert IPO wyceniono w pierwszej połowie 2026 roku?

Najpierw należy określić zakres danych. Analiza obejmuje pełne listy na giełdach w USA, wycenione w USD, na podstawie rejestrów ofert — uwzględniono każdy typ debiutu. Jest to szerszy zakres niż standardowe pojęcie „IPO” stosowane w mediach finansowych: obok debiutów spółek operacyjnych, uwzględniono fundusze zamknięte, trusty oraz spółki typu blank-check. Węższe definicje dają mniejsze wyniki, dlatego publikowane dane dotyczące liczby IPO bywają rozbieżne — odpowiedź zależy od przyjętych kryteriów. Zastosowane tutaj kryteria są określone w zapytaniu SQL pod każdym panelem, a struktura danych znajduje się w poniższym panelu. Wyniki za półrocze, z podziałem na miesiące:

SELECT toStartOfMonth(listing_date) AS month,
       count() AS listings,
       round(sum(total_offer_size) / 1e9, 1) AS raised_bn_usd
FROM global_markets.stocks_ipos
WHERE ipo_status = 'history'
  AND currency_code = 'USD'
  AND listing_date >= '2026-01-01'
  AND listing_date <= '2026-06-30'
GROUP BY month
ORDER BY month

Dynamika była nierównomierna: 45 listingu w lutym wobec 15 w marcu, który był najspokojniejszym miesiącem w półroczu. Wolumen kapitału był jeszcze bardziej zróżnicowany — kwota 86.8 miliardów w czerwcu znacznie przewyższa pozostałe miesiące (drugie miejsce zajmuje maj z wynikiem 16.2 miliardów), a główną przyczyną jest jedna transakcja.

Połowa w jednym wierszu

Suma, typowa transakcja oraz dwa wskaźniki koncentracji:

SELECT count() AS listings,
       round(sum(total_offer_size) / 1e9, 1) AS raised_b,
       round(sumIf(total_offer_size, listing_date >= '2026-06-01') / 1e9, 1) AS june_raised_b,
       round(100 * toFloat64(sumIf(total_offer_size, listing_date >= '2026-06-01')) / toFloat64(sum(total_offer_size)), 1) AS june_share_pct,
       round(max(total_offer_size) / 1e9, 1) AS biggest_deal_b,
       round(100 * toFloat64(max(total_offer_size)) / toFloat64(sum(total_offer_size)), 1) AS biggest_deal_share_pct,
       countIf(total_offer_size >= 1000000000) AS billion_dollar_deals,
       round(avg(total_offer_size) / 1e6, 0) AS average_deal_m,
       round(quantileExact(0.5)(toFloat64(total_offer_size)) / 1e6, 0) AS median_deal_m,
       countIf(final_issue_price > 0) AS with_offer_price,
       (SELECT uniqExact(toDate(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')))
        FROM global_markets.delayed_stocks_minute_aggs
        WHERE ticker = 'SPY'
          AND window_start >= toDateTime('2026-01-01 00:00:00')
          AND window_start < toDateTime('2026-07-01 00:00:00')) AS trading_sessions
FROM global_markets.stocks_ipos
WHERE ipo_status = 'history'
  AND currency_code = 'USD'
  AND listing_date >= '2026-01-01'
  AND listing_date <= '2026-06-30'

184 ofert w ciągu 123 sesji handlowych — ponad jedna nowa oferta na sesję. 11 transakcji pozyskało miliard USD lub więcej, przy czym największa pojedyncza transakcja wyniosła 75 miliarda USD. Kolumny koncentracji stanowią kluczowe liczby dla tej połowy: czerwiec wygenerował 65 procent pozyskanych środków, a jedna największa transakcja stanowiła 56.2 procent — większość wszystkich środków pozyskanych przez jedną spółkę.

Typowa transakcja znajduje się w innym wymiarze: średnia wartość oferty wyniosła 738 milion USD, natomiast mediana — czyli transakcja środkowa w zestawieniu — 200 milion USD. Tak duża rozbieżność oznacza asymetrię: jedna gigantyczna transakcja podnosi średnią, podczas gdy środek rynku wycenia oferty o standardowej wielkości. Mediana jest rzetelnym miernikiem typowej transakcji.

What kind of companies went public?

The intro's caveat — that the count blends listing types — gets its own panel here.

SELECT multiIf(security_type IN ('SP', 'UNIT'), 'Unit offerings (share + warrant or right)',
               security_type = 'ADRC', 'American depositary receipts (ADRs)',
               'Common or ordinary shares') AS listing_type,
       count() AS listings,
       round(sum(total_offer_size) / 1e9, 1) AS raised_bn_usd,
       round(quantileExact(0.5)(toFloat64(total_offer_size)) / 1e6, 0) AS median_deal_m,
       count() - countIf(match(security_description, '(?i)war|rts')) AS without_warrant_or_right
FROM global_markets.stocks_ipos
WHERE ipo_status = 'history'
  AND currency_code = 'USD'
  AND listing_date >= '2026-01-01'
  AND listing_date <= '2026-06-30'
GROUP BY listing_type
ORDER BY listings DESC

A unit offering bundles one share with a fraction of a warrant or a right — the structure blank-check companies (SPACs) use to come public and hunt for a merger target. Units were the half's biggest bucket by count: 101 listings, all but 1 carrying a warrant or right, raising 18.2 billion dollars — big in count, small in money. The 78 common- and ordinary-share listings raised 114.2 billion, the overwhelming bulk of the half's dollars. The remaining 5 were American depositary receipts (ADRs) — foreign companies listing in the US through bank-issued receipts — at 1.2 billion.

One honesty note: the record separates structure, not business model — a closed-end fund lists ordinary shares the same way a rocket company does, so the common-share bucket still blends operating companies with listed funds.

Dominujące transakcje

Na szczycie tabeli znajdują się środki, które faktycznie generuje ta połowa:

SELECT issuer_name AS company,
       toString(listing_date) AS listed,
       round(total_offer_size / 1e9, 2) AS raised_bn_usd
FROM global_markets.stocks_ipos
WHERE ipo_status = 'history'
  AND currency_code = 'USD'
  AND listing_date >= '2026-01-01'
  AND listing_date <= '2026-06-30'
  AND total_offer_size > 0
ORDER BY total_offer_size DESC
LIMIT 8

Na pierwszym miejscu znajduje się Space Exploration Technologies Corp., notowane na 2026-06-12, o wartości 75 billion USD — co znacznie przewyższa wszystkie inne transakcje w tabeli i stanowi największe debiut giełdowy w tej połowie. Szczegółowo opisaliśmy ten debiut: pierwszy miesiąc handlu akcjami SpaceX oraz jego szybką kontynuację: dodanie do indeksu Nasdaq-100. Poniżej znajduje się segment transakcji o wartości miliardowej — Cerebras Systems Inc (5.55 billion) oraz podmioty pokrewne — co stanowi zestawienie najważniejszych debiutów spółek prywatnych na giełdzie w tym roku.

Uwaga dotycząca odczytywania wielkości oferty: podana kwota to środki pozyskane w ramach emisji, a nie wycena spółki. Spółka może zaoferować niewielki udział przy ogromnej wycenie lub duży udział przy skromnej wycenie — czym jest publiczna liczba akcji precyzyjnie mierzy tę różnicę. Wielkość oferty odnosi się do zdarzenia, a nie do wartości przedsiębiorstwa.

Nasdaq czy NYSE: gdzie notowano połowę spółek

Podział rynków — liczba spółek, wartość w USD oraz udział spółek typu blank-check w całkowitej liczbie notowań na każdej z giełd:

SELECT multiIf(primary_exchange = 'XNAS', 'Nasdaq',
               primary_exchange = 'XNYS', 'NYSE',
               primary_exchange = 'XASE', 'NYSE American',
               'OTC markets') AS exchange,
       count() AS listings,
       round(sum(total_offer_size) / 1e9, 1) AS raised_bn_usd,
       countIf(security_type IN ('SP', 'UNIT')) AS unit_offerings
FROM global_markets.stocks_ipos
WHERE ipo_status = 'history'
  AND currency_code = 'USD'
  AND listing_date >= '2026-01-01'
  AND listing_date <= '2026-06-30'
GROUP BY exchange
ORDER BY listings DESC

Nasdaq przejął 130 notowań z tej połowy oraz 116.7 miliardów USD — wartość ta obejmuje czerwcową transakcję typu mega-deal, która została tam zarejestrowana. NYSE przejął 44 notowań oraz 16.4 miliardów. Kolumna jednostek wyjaśnia część tej różnicy: 77 notowań lidera stanowiły jednostki blank-check, co stanowi stały element działalności tej giełdy w segmencie małych spółek. NYSE American, giełda spółek o małej kapitalizacji, przyjęła 9 notowań przy łącznej wartości znacznie niższej niż miliard.

Czy rok 2026 będzie intensywny pod względem IPO?

Standardowa odpowiedź opiera się na porównywaniu półrocza do pełnych lat, co jest nieadekwatne. Poniższe zestawienie wprowadza jasne zasady: uwzględniono wyłącznie debiuty z okresu od stycznia do czerwca dla każdego roku od 2019 roku, przy zachowaniu identycznej metodologii obliczeń.

SELECT toYear(listing_date) AS year,
       count() AS listings,
       round(sum(total_offer_size) / 1e9, 1) AS raised_bn_usd
FROM global_markets.stocks_ipos
WHERE ipo_status = 'history'
  AND currency_code = 'USD'
  AND listing_date >= '2019-01-01'
  AND listing_date <= '2026-06-30'
  AND toMonth(listing_date) <= 6
GROUP BY year
ORDER BY year

Liczba 184 debiutów sprawia, że jest to najbardziej intensywne pierwsze półrocze od 2021 roku — powyżej poziomu 177 w 2025 roku oraz 153 w 2024 roku. Oznacza to trzeci rok z rzędu wzrostów względem poziomu 125 z 2023 roku. Szczyt z 2021 roku wynoszący 542 — kiedy to debiuty spółek typu blank-check przypominały taśmę produkcyjną — pozostaje w zupełnie innej skali. Kolumna wartości w USD prezentuje jeszcze bardziej nietypowe dane: 133.5 miliardów USD to drugi pod względem wielkości kapitału pozyskanego w pierwszym półroczu wynik w zestawieniu, ustępujący jedynie wynikowi z 2021 roku wynoszącemu 167.7 — przy zastrzeżeniu, że jedna transakcja stanowi większość różnicy między tym półroczem a okresem o przeciętnej aktywności.

Należy zachować ostrożność: podwojenie wartości z półrocza zakłada, że drugie półrocze będzie przypominać pierwsze, podczas gdy aktywność w zakresie debiutów charakteryzuje się dużą zmiennością sezonową. Wahania w tabeli miesięcznej między lutym a marcem pokazują, jak szybko może zamknąć się okno inwestycyjne. Warto traktować dane półroczne jako pomiar, a wszelkie prognozy roczne oparte na nich jako przypuszczenia.

Jak kształtowały się notowania rocznika 2026 od debiutu?

Liczba transakcji określa podaż; kluczowym pytaniem dla rynku IPO 2026 jest to, czy te debiuty przyniosły zyski. Panel analizuje wszystkie debiuty z pierwszego półrocza z odnotowaną ostateczną ceną ofertową (178 z 184 posiada taką wartość) i porównuje ich ostatnie zamknięcie w regularnych godzinach handlu podczas pierwszego pełnego tygodnia drugiego półrocza (6–10 lipca) z ceną zapłaconą przez nabywców ofertowych.

SELECT multiIf(i.security_type IN ('SP', 'UNIT'), 'Unit offerings',
               i.security_type = 'ADRC', 'ADRs',
               'Common or ordinary shares') AS listing_type,
       count() AS deals_with_offer_price,
       countIf(p.last_close > 0) AS traded_jul6_10,
       countIf(p.last_close > toFloat64(i.final_issue_price)) AS above_offer,
       countIf(p.last_close > 0 AND p.last_close < toFloat64(i.final_issue_price)) AS below_offer,
       countIf(p.last_close = toFloat64(i.final_issue_price)) AS at_offer,
       round(quantileExactIf(0.5)((p.last_close / toFloat64(i.final_issue_price) - 1) * 100, p.last_close > 0), 1) AS median_return_pct
FROM global_markets.stocks_ipos AS i
LEFT JOIN (
    SELECT ticker, toFloat64(argMax(close, window_start)) AS last_close
    FROM global_markets.delayed_stocks_minute_aggs
    WHERE window_start >= toDateTime('2026-07-06 00:00:00')
      AND window_start < toDateTime('2026-07-11 00:00:00')
      AND (toHour(window_start) * 60 + toMinute(window_start)) BETWEEN 810 AND 1199
    GROUP BY ticker
) AS p ON p.ticker = i.ticker
WHERE i.ipo_status = 'history'
  AND i.currency_code = 'USD'
  AND i.listing_date >= '2026-01-01'
  AND i.listing_date <= '2026-06-30'
  AND i.final_issue_price > 0
GROUP BY listing_type
HAVING countIf(p.last_close > 0) > 0
ORDER BY deals_with_offer_price DESC

Tabela ta obejmuje trzy różne rynki. Debiuty akcji zwykłych i wspólnych w ramach 70, które były przedmiotem obrotu w tym tygodniu, rozłożyły się na 45 powyżej ceny ofertowej oraz 25 poniżej niej, przy medianie wzrostu wynoszącej 3.6 procent — typowy tradycyjny debiut odnotował niewielki wzrost, podczas gdy znaczna mniejszość odnotowała straty. Oferty jednostek (units) niemal nie zmieniły wartości: mediana wyniosła 1.1 procent powyżej ceny ofertowej — struktura typu blank-check zadziałała zgodnie z założeniami — jednostka stanowi głównie roszczenie do rachunku powierniczego przechowującego środki z oferty i ma tendencję do utrzymywania się blisko ceny ofertowej do momentu pojawienia się celu przejęcia. Segment ADR stanowi jedyny wyraźny obszar spadkowy w tym półroczu: każde ADR, które odnotowało transakcję w tym tygodniu, kształtowało się poniżej ceny ofertowej, ze medianą spadku o -17.4 procent — dotyczy to 5 listingów, co stanowi próbę o dokładnie takiej wadze.

Zakres danych jest wyszczególniony w tabeli: tylko 56 z 101 tickerów jednostek odnotowało transakcję w regularnych godzinach handlu w tym tygodniu — płynność symboli jednostek jest niska, a jednostka może zostać podzielona na komponenty akcji i warrantów, które są przedmiotem oddzielnego obrotu, zatem zakres danych dla jednostek jest z natury niepełny.

Co to oznacza dla inwestorów rozważających nowe emisje

Wnioski wykraczają poza analizę tego półrocza. Po pierwsze, ogólna liczba spółek przeszacowuje faktyczną liczbę nowych podmiotów: największą grupą były spółki typu blank-check, więc surowy wskaźnik "liczba IPO" mierzy głównie podaż spółek typu shell. Po drugie, całkowite kwoty zależą od pojedynczych decyzji: jedna transakcja wygenerowała większość kapitału w tym półroczu, więc porównanie "przychody z IPO" YoY może zależeć od decyzji jednego zarządu. Po trzecie, rynek wtórny jest podzielony, a nie jednolicie silny: 25 z 70 tradycyjnych listowanych spółek handlowało poniżej ceny emisyjnej — mamy do czynienia z rozproszeniem, a nie z ogólnym wzrostem.

Przed zakupem jakiejkolwiek nowej emisji należy znać dwa mechanizmy. Wczesny handel odbywa się przy niskim płynnym kapitale: wczesne ceny są bardziej zmienne niż w przypadku tej samej akcji rok później. Ponadto okresy karencji dla insiderów zazwyczaj wygasają około 180 dni po debiucie, co przesuwa wygasanie tych ograniczeń na kalendarz drugiego półrocza — jest to zaplanowany wzrost liczby akcji dostępnych do sprzedaży. Żaden z tych punktów nie sugeruje kupna ani unikania; oba wskazują, że powyższa stopa zwrotu z ceny emisyjnej nie jest osiągalna dla inwestora rynkowego — przydziały ofertowe trafiają głównie do instytucji; wszyscy pozostali kupują podczas otwarcia sesji.

Drugie półrocze już tworzy własną historię — pierwszy pełny tydzień lipca przyniósł mega-emisyję koreańskiego producenta pamięci — jednak te środki zostaną zaksięgowane w H2. Rynek, na który wyceniane są te transakcje, opisuje podsumowanie rynku za H1 2026.

FAQ dot. rynku IPO 2026

Ile ofert IPO odbyło się w 2026 roku do tej pory?

184 ofert wycenionych w USD zrealizowano w pierwszej połowie 2026 roku, uwzględniając wszystkie typy emisji: 78 ofert akcji zwykłych — tradycyjnych „IPO” — oraz 101 ofert jednostek typu blank-check.

Jaka była największa oferta IPO w 2026 roku do tej pory?

Space Exploration Technologies Corp., notowana na 2026-06-12, pozyskała 75 miliarda USD — była to największa amerykańska emisja w tym półroczu z dużą przewagą, stanowiąca 56.2 procent całkowitej kwoty pozyskanej w tym okresie.

Ile ofert IPO w 2026 roku stanowiły spółki SPAC?

101 z 184 emisji w tym półroczu stanowiły oferty jednostek — pakiety akcji wraz z warrantami lub prawami, których używają spółki blank-check — co przełożyło się na kwotę 18.2 miliarda USD: stanowi to duży odsetek liczbowy, ale niewielki odsetek kapitału.

Jak radzą sobie oferty IPO od momentu debiutu?

W ostatnim zamknięciu sesji regulaminowych w tygodniu 6-10 lipca mediana ofert akcji zwykłych kształtowała się na poziomie 3.6 powyżej ceny emisyjnej — 45 powyżej, 25 poniżej. Oferty jednostek koncentrowały się tuż powyżej ceny emisyjnej; wszystkie notowane ADR znajdowały się poniżej ceny emisyjnej.

Czy rynek IPO jest obecnie w fazie wzrostowej?

Pod względem liczby emisji, pierwsza połowa 2026 roku była najbardziej aktywnym półroczem od 2021 roku — 184 emisji w porównaniu do 177 w 2025 roku, w ujęciu bezpośrednim — choć wynik ten jest znacznie niższy niż 542 w 2021 roku. Pod względem wartości kapitałowej rynek ten zajmuje drugie miejsce tylko za rok 2021, co wynika głównie z jednej ogromnej transakcji na tle pozostałego, przeciętnego rynku.

Każda powyższa liczba to zapisane, wersjonowane zapytanie w rejestrach emisji — można rozwinąć kod SQL pod dowolnym panelem lub samodzielnie analizować kalendarz IPO na terminalu Strasmore.